Dividindo a saúde financeira da Zscaler, Inc. (ZS): principais insights para investidores

Você está olhando para a Zscaler, Inc. (ZS) agora, tentando descobrir se a avaliação do prêmio das ações é definitivamente justificada, especialmente porque o mercado mais amplo fica nervoso. A principal conclusão dos resultados do ano fiscal de 2025 é que o modelo de segurança em nuvem Zero Trust está convertendo a enorme demanda empresarial em dinheiro vivo, de modo que as finanças estão se sustentando. A empresa fechou o ano com receita total de US$ 2,673 bilhões, um sólido aumento de 23% ano após ano, o que mostra que os clientes estão consolidando seus gastos com segurança na plataforma Zscaler. Mais crucialmente para a saúde a longo prazo, a sua Receita Anual Recorrente (ARR) – o dinheiro previsível e baseado em subscrições – ultrapassou o marco dos 3 mil milhões de dólares e entregou robustos 726,7 milhões de dólares em Fluxo de Caixa Livre (FCF), representando uma margem de 27%. Esse é o motor. Embora tenham reportado um lucro líquido não-GAAP de 534,8 milhões de dólares, o que é um grande sinal de alavancagem operacional, precisamos de nos aprofundar na sustentabilidade dessa rentabilidade face ao aumento da concorrência e à desaceleração do crescimento nas suas faturas calculadas, razão pela qual os analistas estão a aumentar os preços-alvo - como o recente aumento de Rosenblatt para 365,00 dólares - mas com ressalvas.

Análise de receita

Você precisa saber onde a Zscaler, Inc. (ZS) está realmente ganhando dinheiro, e a resposta simples são assinaturas - é um modelo puro de software como serviço (SaaS). Para todo o ano fiscal de 2025, a Zscaler, Inc. (ZS) entregou uma receita total de US$ 2,673 bilhões, um aumento sólido, mas desacelerado, de 23% ano após ano. Esse crescimento de 23% ainda é forte, mas é uma desaceleração em relação ao crescimento de 34% observado no ano fiscal de 2024, que é uma tendência que definitivamente precisamos de observar.

A grande maioria dessa receita vem de seus principais serviços de assinatura por meio da plataforma Zero Trust Exchange, que é o que você realmente está comprando. Esta é uma distinção crucial: a Zscaler, Inc. (ZS) não vende hardware, portanto sua receita é altamente previsível. A receita recorrente anual (ARR) – o valor anualizado de todos os contratos de receita recorrente ativos – atingiu um marco importante, ultrapassando US$ 3 bilhões e atingindo US$ 3.015 milhões até o final do quarto trimestre de 2025. Esse é o verdadeiro pulso de seus negócios.

Aqui está uma rápida olhada em como a receita é dividida por região geográfica, o que dá uma ideia de sua penetração no mercado global:

• Estados Unidos: Contribuiu com US$ 1,35 bilhão no ano fiscal de 2025, crescendo 24,45% em relação ao ano anterior.
• Europa, Médio Oriente e África (EMEA): Um segmento internacional significativo, representando cerca de 29,3% da receita total do quarto trimestre de 2025, ou 210,82 milhões de dólares.

O mercado dos EUA ainda é o maior segmento, mas o crescimento internacional é fundamental para o crescimento. Para um mergulho mais profundo no dinheiro institucional por trás desse crescimento, você deve conferir Explorando o investidor Zscaler, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Mudança do foco na receita: o catalisador de segurança da IA

Uma mudança significativa no mix de receitas é o impulso agressivo para a Inteligência Artificial (IA) e as Operações de Segurança (SecOps), que já está a aparecer nos seus números. É aqui que reside a oportunidade de curto prazo. O SecOps ARR da empresa, vinculado a essas soluções avançadas de segurança e IA, cresceu mais de 85% ano após ano. Essa enorme taxa de crescimento, embora fora de uma base menor, mostra para onde estão indo os gastos dos novos clientes.

Esta mudança está sendo acelerada pela aquisição da Red Canary, uma empresa gerenciada de detecção e resposta, que foi concluída em agosto de 2025. A integração foi projetada para ampliar os recursos da plataforma, movendo a Zscaler, Inc. (ZS) de apenas um provedor de segurança de rede para uma plataforma de segurança mais abrangente baseada em IA. A administração espera que as suas novas “operações agenticas” ultrapassem os 400 milhões de dólares em ARR no ano fiscal de 2026, o que é um sinal claro do surgimento de um novo fluxo de receitas de alto crescimento. Esta é a empresa que aposta alto na próxima onda de gastos com segurança cibernética.

Métricas de Rentabilidade

Você está olhando para a Zscaler, Inc. (ZS) porque sabe que o mercado de segurança em nuvem está aquecido, mas a verdadeira questão é com que eficiência eles transformam esse crescimento em lucro. A resposta curta é: operacionalmente forte, mas ainda gerenciando a transição para a lucratividade GAAP (Princípios Contábeis Geralmente Aceitos).

Para o ano fiscal (FY) encerrado em 31 de julho de 2025, a Zscaler, Inc. relatou receita total de US$ 2.673,1 milhões, um sólido aumento de 23% ano a ano. A história de sua lucratividade, no entanto, é melhor contada observando-se os números GAAP e não-GAAP, o que é comum para empresas de software como serviço (SaaS) de alto crescimento. Os números não-GAAP eliminam coisas como a remuneração baseada em ações, proporcionando uma visão mais clara do desempenho do negócio principal. É uma distinção crucial a ser feita.

Aqui está uma matemática rápida sobre suas margens principais para o ano fiscal de 2025:

• Margem de lucro bruto: A margem foi de 77,0% para o ano fiscal encerrado em julho de 2025.
• Margem operacional não-GAAP: Essa margem expandiu para 22% da receita.
• Lucro líquido não-GAAP: A empresa obteve US$ 534,8 milhões em lucro líquido não-GAAP.

Para ser justo, os números GAAP mostram o custo real do crescimento. relatou um prejuízo operacional GAAP de US$ 128,5 milhões, ou 5% da receita, para o ano fiscal de 2025, uma ligeira melhoria em relação ao prejuízo de 6% no ano fiscal de 2024. O prejuízo líquido GAAP foi de US$ 41,5 milhões, o que se traduz em uma margem líquida de cerca de -1,55%. Ainda assim, a tendência está definitivamente a avançar para a rentabilidade GAAP, um marco fundamental para qualquer empresa tecnológica em crescimento.

Eficiência operacional e benchmarks do setor

Quando olhamos para a eficiência operacional, a Zscaler, Inc. está executando bem. A margem operacional não-GAAP melhorou de 20% no ano fiscal de 2024 para 22% no ano fiscal de 2025, refletindo uma alavancagem significativa em seu modelo financeiro. Eles estão gerenciando custos em relação ao crescimento de suas receitas. A ligeira queda na margem bruta, que atingiu o mínimo de cinco anos de 77,0% no ano fiscal de 2025, é uma compensação estratégica. A administração está introduzindo novos produtos que são priorizados para uma adoção e crescimento mais rápidos do mercado, e não para uma otimização imediata da margem. Eles otimizarão essas margens mais tarde, à medida que os produtos forem ampliados. Essa é uma jogada comum e inteligente num mercado de apropriação de terras.

Em comparação com a indústria, a margem bruta da Zscaler, Inc. é uma vantagem competitiva. Sua margem bruta de 77,0% para o ano fiscal de 2025 é substancialmente maior do que a dos principais concorrentes no espaço de segurança em nuvem. Por exemplo, CrowdStrike Holdings Inc. fica em torno de 74,2%, e Palo Alto Networks Inc. Essa margem alta mostra a força e a escalabilidade inerentes de sua plataforma Zero Trust nativa da nuvem.

Este é um negócio de alta qualidade, mesmo com as perdas GAAP. Você pode ler mais sobre o quadro financeiro completo em Dividindo a saúde financeira da Zscaler, Inc. (ZS): principais insights para investidores. Seu próximo passo deve ser modelar a trajetória dessa expansão da margem operacional não-GAAP e ver quando ela passa para um lucro operacional GAAP sustentável.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para o balanço patrimonial da Zscaler, Inc. (ZS) para avaliar o risco financeiro, e a conclusão rápida é que a empresa está contraindo mais dívidas para alimentar seu crescimento maciço, um movimento calculado que aproxima sua estrutura de capital de uma divisão 50/50 entre dívida e patrimônio. Esta é uma estratégia deliberada, mas definitivamente de maior alavancagem para uma empresa de software moderna.

No final do ano fiscal de 2025 (31 de julho de 2025), a Zscaler, Inc. (ZS) reporta uma dívida total de aproximadamente US$ 1,79 bilhão, composto em grande parte por obrigações de longo prazo. Decompondo isso, a empresa tinha apenas US$ 52,497 milhões em dívidas de curto prazo e obrigações de arrendamento mercantil, com a maior parteUS$ 1.744,079 milhões-sentado como dívida de longo prazo. O patrimônio líquido total ficou em um nível comparável US$ 1.799,273 milhões.

Aqui está uma matemática rápida: o índice Dívida/Patrimônio Líquido (D/E), que mede a alavancagem financeira de uma empresa, é de aproximadamente 1.00 para Zscaler, Inc. (ZS) para o ano fiscal encerrado em julho de 2025.

• Dívida total: Aprox. US$ 1,79 bilhão
• Patrimônio Total: US$ 1,799 bilhão
• Rácio dívida/capital próprio: 1.00

Quando você compara esta relação D/E de 1.00 ao padrão da indústria para Software - Infraestrutura, que tem uma média de cerca de 0.36 em novembro de 2025, Zscaler, Inc. (ZS) é claramente uma exceção. Esta alavancagem mais elevada não é necessariamente um sinal de alerta para uma empresa tecnológica de elevado crescimento, mas significa que são mais agressivas na utilização do financiamento da dívida em vez do financiamento puro de capital para escalar operações e financiar iniciativas estratégicas. Um índice D/E de 1,00 significa simplesmente que a empresa está financiando seus ativos com partes aproximadamente iguais de dívida e patrimônio líquido.

O salto na dívida está directamente ligado a um importante movimento de financiamento. Em julho de 2025, Zscaler, Inc. (ZS) emitiu US$ 1,725 bilhão no valor principal agregado de notas seniores conversíveis de 0,00% (um tipo de dívida que pode ser convertida em ações sob certas condições) com vencimento em 2028. Esta é uma maneira inteligente de levantar capital: o 0.00% a taxa de juros elimina despesas imediatas com juros, e as transações de chamadas limitadas que eles executaram protegem os acionistas de uma diluição significativa das ações, a menos que o preço das ações realmente suba. Na verdade, estão a pedir dinheiro emprestado gratuitamente para financiar o crescimento, as aquisições e a I&D, que é precisamente como um realista atento às tendências deveria aplicar capital num ambiente de taxas baixas, mesmo que o número da dívida nominal pareça elevado.

A empresa equilibra esta dívida com uma forte posição de caixa, mas os investidores devem monitorizar o fluxo de caixa necessário para eventualmente reembolsar ou refinanciar estas notas. Para saber mais sobre quem está apostando nesta estratégia, você deve ler Explorando o investidor Zscaler, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se a Zscaler, Inc. (ZS) pode cobrir suas obrigações de curto prazo e a resposta é um sonoro sim. A posição de liquidez da empresa é definitivamente forte, impulsionada por um balanço patrimonial altamente líquido e uma robusta geração de fluxo de caixa operacional.

Os principais indicadores – o Índice Atual e o Índice Rápido – situaram-se em 2,01 de acordo com os últimos dados disponíveis, refletindo uma almofada financeira muito saudável. Um índice de 1,0 é a linha de base para o conforto, então 2,01 significa que a Zscaler, Inc. tem mais que o dobro dos ativos circulantes (dinheiro, contas a receber, etc.) necessários para cobrir seus passivos circulantes (notas, dívidas de curto prazo, etc.). Este é um ótimo sinal. O fato de o Índice Atual e o Índice Rápido serem idênticos destaca que, como empresa de segurança em nuvem, a Zscaler, Inc. praticamente não possui estoque, o que significa que quase todos os seus ativos circulantes são altamente líquidos.

Aqui está uma matemática rápida sobre seu capital de giro (ativo circulante menos passivo circulante):

• Ativo circulante total (ano fiscal de 2025): US$ 4,894 bilhões
• Passivo circulante total (ano fiscal de 2025): US$ 2,430 bilhões
• Capital de giro líquido: US$ 2,464 bilhões

Estes 2,464 mil milhões de dólares em capital de giro positivo mostram um amortecedor significativo. A tendência também é positiva, com o total dos activos correntes a aumentar substancialmente de ano para ano, em grande parte devido a um salto no caixa e nos investimentos de curto prazo, que atingiram 3,572 mil milhões de dólares combinados em 31 de Julho de 2025.

Olhando para a Demonstração do Fluxo de Caixa overview para todo o ano fiscal de 2025, as tendências são claras e altamente favoráveis:

A empresa está gerando uma enorme quantidade de caixa a partir do seu negócio principal, com o fluxo de caixa operacional atingindo US$ 972,5 milhões no ano fiscal de 2025. Este é o ponto forte, mostrando que o modelo de negócios é altamente eficiente em termos de caixa. Além disso, o fluxo de caixa do financiamento foi gerido estrategicamente: a Zscaler, Inc. emitiu novas notas seniores convertíveis com vencimento em 2028, angariando 1,7 mil milhões de dólares em receitas líquidas de caixa, o que lhes permitiu reembolsar integralmente as notas seniores convertíveis com vencimento em 2025. Esta medida impulsionou um importante vencimento da dívida e injetou novo capital, reforçando ainda mais a posição de caixa.

Não há preocupações imediatas de liquidez. A empresa tem bastante caixa, um alto índice de liquidez corrente e um negócio que gera caixa de forma consistente. A única ressalva real é que a dívida convertível é uma forma de alavancagem, mas a forte posição de caixa e o desempenho operacional da empresa tornam a dívida administrável. Se você quiser se aprofundar em quem está apostando nessa forte base financeira, dê uma olhada Explorando o investidor Zscaler, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Análise de Avaliação

Você está definitivamente fazendo a pergunta certa: a Zscaler, Inc. (ZS) está supervalorizada ou subvalorizada? A resposta curta é que, com base em métricas tradicionais, parece caro, mas para um líder em segurança na nuvem com elevado crescimento, a avaliação é amplamente justificada pelas expectativas futuras. O mercado está precificando um crescimento significativo para sua plataforma Zero Trust Exchange, e é por isso que você vê múltiplos tão altos.

Em novembro de 2025, as ações da Zscaler, Inc. fecharam a US$ 275,01 por ação. A comunidade de analistas tem uma classificação de consenso de Compra Moderada, com um preço-alvo médio de 12 meses de US$ 316,65. Isto sugere uma subida de cerca de 15,14% em relação ao preço actual, indicando que a maioria das empresas de Wall Street acredita que as acções estão actualmente subvalorizadas em relação ao seu potencial de ganhos futuros.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais índices de avaliação usando os dados mais recentes do ano fiscal de 2025:

O que esta estimativa esconde é o foco da empresa na lucratividade não-GAAP e no fluxo de caixa livre (FCF). O P/E negativo do TTM é comum para empresas que priorizam participação de mercado e desenvolvimento de plataforma, especialmente dada a intensa concorrência no espaço Secure Access Service Edge (SASE). O EV/EBITDA de 396,74x é um número enorme, mas corresponde à crença do mercado na capacidade da Zscaler de escalar seu negócio de assinaturas de alta margem.

Zscaler, Inc. é uma ação em crescimento, então não espere dividendos. A empresa tem um pagamento de dividendos de US$ 0,00 e um rendimento de 0,00%, o que é padrão para uma empresa que reinveste todo o dinheiro em pesquisa e desenvolvimento e vendas para alimentar sua expansão em áreas como segurança de IA e proteção de dados. Você pode ler mais sobre a estratégia deles aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Zscaler, Inc.

Observar o movimento das ações no ano passado dá uma imagem clara da volatilidade que acompanha esse tipo de narrativa de crescimento. Você pode ver o mercado reagindo fortemente às mudanças macroeconômicas e aos resultados trimestrais:

• O preço das ações subiu 32,66% nos últimos 12 meses.
• O máximo em 52 semanas foi de US$ 336,99, atingido em 3 de novembro de 2025.
• O mínimo de 52 semanas foi de US$ 164,78, registrado em 7 de abril de 2025.
• A ação sofreu uma queda recente, sendo negociada cerca de 18,39% abaixo de sua máxima de 52 semanas no final de novembro de 2025.

A faixa da ação mostra uma enorme diferença de 66,90% entre o preço mínimo e o preço atual, o que indica que se trata de uma jogada de impulso. A recente retração face ao máximo de novembro é um exemplo clássico de investidores que realizam lucros após uma forte corrida, mas a tendência de longo prazo permanece firmemente positiva.

Fatores de Risco

Você precisa saber que os principais riscos da Zscaler, Inc. (ZS) não são relacionados à demanda - mas sim à avaliação e execução. O mercado está a apostar num crescimento quase perfeito, pelo que qualquer tropeço na reaceleração ou expansão das margens afetará duramente as ações. Este é o principal desafio para uma ação com alto crescimento múltiplo.

Risco de avaliação e execução de crescimento

O maior risco a curto prazo é financeiro: a avaliação premium da Zscaler é esticada e exige uma execução impecável. As ações são negociadas a uma relação preço/vendas (P/S) de cerca de 17,7x, que está notavelmente acima da média dos pares do setor de 16,8x. Este prémio significa que os investidores esperam uma reaceleração significativa do crescimento, especialmente depois das preocupações no início do ano fiscal de 2025 sobre o facto de o crescimento calculado da faturação ser desanimador devido à elevada avaliação.

Aqui está uma matemática rápida: você está pagando um preço alto por lucros futuros, portanto, qualquer sinal de desaceleração do crescimento – mesmo devido a uma rotatividade temporária da organização de vendas – causará uma correção. A receita completa do ano fiscal de 2025 da empresa foi forte em US$ 2,673 bilhões, um aumento de 23% ano a ano, mas o mercado está focado na orientação do próximo trimestre e na narrativa de crescimento de longo prazo. Você pode se aprofundar em quem mantém essa convicção Explorando o investidor Zscaler, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Concorrência e ventos contrários operacionais

A concorrência externa é acirrada e não se limita apenas a outras empresas de cibersegurança. A Zscaler enfrenta forte concorrência de fornecedores de segurança legados e, mais importante, concorrência crescente de grandes provedores de nuvem que estão integrando a segurança mais profundamente em suas plataformas. Esta competição poderá limitar a vantagem da Zscaler e desafiar as suas perspectivas optimistas de crescimento, definitivamente se não conseguirem diferenciar os seus novos produtos baseados em IA.

Operacionalmente, a empresa deve gerir o risco inerente ao seu mercado: o cenário de ameaças está a mudar mais rapidamente do que nunca. O relatório Zscaler ThreatLabz 2025 Ransomware mostrou uma situação chocante Aumento de 146% em ataques de ransomware e um Aumento de 70% em casos de extorsão pública apenas em 2025. Embora isso impulsione a demanda por seu Zero Trust Exchange, cria uma pressão operacional constante e de alto risco para inovar à frente dos atores da ameaça.

• Sustente os gastos com P&D sem esmagar as margens.
• Ofertas de segurança de provedores de nuvem inovadoras.
• Gerencie a produtividade e a rotatividade da força de vendas.

O custo da inovação e o caminho para a lucratividade GAAP

Embora o negócio gere caixa significativo, o prejuízo líquido GAAP continua sendo um fator de risco para alguns investidores. Para todo o ano fiscal de 2025, a Zscaler relatou um prejuízo líquido GAAP de US$ 41,5 milhões. Esta perda é em grande parte uma função do investimento agressivo no crescimento e na inovação, e não da falta de fluxo de caixa operacional.

O lucro líquido não-GAAP da empresa foi saudável US$ 534,8 milhões para o ano fiscal de 2025, mas as altas despesas operacionais são a contrapartida. Por exemplo, as despesas de Vendas e Marketing por si só são substanciais, e as despesas de P&D foram quase US$ 499,83 milhões, sublinhando a estratégia de investimento de longo prazo. A estratégia de mitigação aqui é clara: estão a duplicar a aposta no produto. Recentemente, lançaram «AI Guardrails for Public and Private apps» para abordar os riscos emergentes de grandes modelos linguísticos, uma ação concreta para garantir a sua futura quota de mercado.

A boa notícia é que o balanço é forte, com caixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo totalizando US$ 3,5724 bilhões em 31 de julho de 2025. Essa posição de caixa lhes dá bastante espaço para enfrentar qualquer volatilidade do mercado ou pressão competitiva no curto prazo.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando a próxima etapa de crescimento, e a Zscaler, Inc. (ZS) está definitivamente posicionada para capturá-la, mas você precisa ver os motivadores concretos, não apenas o entusiasmo. A conclusão principal é que a mudança da Zscaler para um modelo de vendas multiproduto centrado na plataforma, além de um foco inteligente na IA, está se traduzindo diretamente em projeções de receitas e lucros mais altas para o ano fiscal de 2025.

Aqui está uma matemática rápida: a orientação oficial da empresa para a receita do ano fiscal de 2025 está entre US$ 2,659 bilhões e US$ 2,661 bilhões. Isto implica uma forte taxa de crescimento ano após ano, impulsionada por empresas que passam do simples acesso remoto para uma arquitetura Zero Trust (ZTA) completa. Um indicador chave deste impulso é a sua Receita Anual Recorrente (ARR), que deverá ultrapassar a US$ 3 bilhões marca até o final do quarto trimestre do ano fiscal de 2025.

O crescimento não envolve apenas o faturamento; o modelo de negócios está provando sua eficiência. Para o ano fiscal de 2025, a Zscaler projeta que a receita não-GAAP das operações fique entre US$ 573 milhões e US$ 575 milhões, com lucro líquido não-GAAP por ação esperado na faixa de US$ 3,18 a US$ 3,19. Isso é uma escala sólida e lucrativa.

• Inovações de produtos: a IA é o catalisador.
• Expansão de mercado: visando novos setores e geografias.
• Estratégia de vendas: Foco em negócios empresariais maiores e mais rígidos.

Principais impulsionadores de crescimento e movimentos estratégicos

O crescimento futuro da empresa está sendo projetado através de três caminhos claros: inovação de produtos, expansão estratégica e uma estratégia renovada de entrada no mercado (GTM). O maior impulso de produto está na segurança de Inteligência Artificial (IA). Eles estão integrando agressivamente recursos alimentados por IA, como o Zscaler AI Guard, em toda a plataforma para aprimorar a detecção e resposta a ameaças. Este foco é essencial porque aborda a nova realidade dos ataques cibernéticos impulsionados pela IA.

Em termos de movimentos estratégicos, a aquisição da Red Canary é uma jogada significativa, com o objetivo de fortalecer as capacidades do seu Centro de Operações de Segurança (SOC) com fluxos de trabalho aumentados por IA. Isso abre imediatamente oportunidades de vendas cruzadas com a base existente de clientes de grandes empresas. Além disso, a sua presença global está a expandir-se, nomeadamente com a nova infraestrutura de centros de dados públicos na Arábia Saudita, o que é crucial para captar a procura no Médio Oriente e garantir a soberania dos dados para grandes clientes globais.

O próprio mecanismo de vendas foi atualizado. O novo programa de compras Z-Flex foi projetado para simplificar a forma como as grandes empresas compram e consomem seus serviços, impulsionando a adoção em toda a plataforma. Além disso, a Zscaler está vendo uma forte tração em setores específicos como estadual, local e educacional (SLED) e saúde, mostrando que seu modelo de vendas centrado em contas está funcionando para conseguir grandes negócios plurianuais.

Fosso Competitivo: Confiança Zero e Escala

A principal vantagem competitiva da Zscaler – seu fosso – é sua arquitetura nativa da nuvem, o Zero Trust Exchange (ZTE), que é uma vantagem pioneira no mercado Secure Access Service Edge (SASE). Ao contrário dos fornecedores de firewall legados que tentam incorporar recursos de nuvem em modelos antigos centrados em hardware, o Zscaler foi desenvolvido para a nuvem desde o primeiro dia. Esta plataforma processa mais de 400 bilhões de transações diárias em todo o mundo. Essa escala massiva cria um efeito de rede, alimentando constantemente seus modelos de IA e aprendizado de máquina com novas informações sobre ameaças, tornando a plataforma mais eficaz com cada novo cliente.

Esta vantagem estrutural permite-lhes manter margens brutas líderes do setor, oscilando em torno de 80%. Essa eficiência financeira dá-lhes mais capital para investir em I&D, mantendo-os à frente dos concorrentes. Sua alta taxa de retenção líquida (NRR) baseada em dólares de 115% também indica que, uma vez que um cliente se inscreve, ele continua gastando mais, o que é o melhor indicador do valor do produto.

O que esta estimativa esconde é o potencial para um ciclo de adoção de IA mais rápido do que o esperado, o que poderia aumentar ainda mais as receitas do que a orientação conservadora da empresa. Alguns analistas estão projetando receitas do ano fiscal de 2025 tão altas quanto US$ 3,27 bilhões.

Para ser justo, a concorrência está esquentando no espaço SASE, mas a arquitetura nativa da nuvem do Zscaler ainda oferece uma vantagem estrutural que outros estão lutando para replicar. Para um mergulho mais profundo no balanço patrimonial e na avaliação, você pode conferir Dividindo a saúde financeira da Zscaler, Inc. (ZS): principais insights para investidores.

Próxima etapa: Gerente de portfólio: modele um cenário de alta de 15% com base na receita de consenso dos analistas de US$ 3,27 bilhões e avalie o impacto na sua meta de avaliação até o final do trimestre.