DHT Holdings, Inc. (DHT): Modelo de negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No mundo dinâmico da logística marítima, a DHT Holdings, Inc. é um participante fundamental no transporte global de petróleo bruto, alavancando uma tela sofisticada modelo de negócios que transforma desafios marítimos complexos em soluções simplificadas e eficientes. Com uma frota de transportadoras de petróleo muito grandes modernas (VLCCs) e uma abordagem estratégica do transporte internacional, o DHT navega pelas intrincadas águas do transporte energético, conectando mercados globais de petróleo por meio de estratégias operacionais inovadoras e parcerias robustas que redefinem a logística marítima.

DHT Holdings, Inc. (DHT) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Proprietários e fretadores internacionais

A DHT Holdings mantém parcerias estratégicas com os proprietários e fretadores internacionais, concentrando -se em transportadoras petrolas muito grandes (VLCCs). Em 2024, a DHT opera uma frota de 22 VLCCs com idade média de 7,2 anos.

Tipo de parceiro	Número de parcerias ativas	Duração média do contrato
Fretadores internacionais de navios	12	2,5 anos

Provedores de seguros marítimos

A DHT colabora com os provedores de seguros marítimos de primeira linha para mitigar os riscos operacionais.

• Cobertura total de seguro: US $ 1,2 bilhão
• Parceiros de seguro primário: Skuld, West of England P&I Club
• Despesas anuais de seguro: US $ 8,5 milhões

Empresas globais de comércio de petróleo

A DHT mantém parcerias com as principais empresas globais de comércio de petróleo para transporte de carga.

Companhia de Negociação de Petróleo	Volume anual de transporte	Duração da parceria
Vitol	3,2 milhões de barris	Em andamento desde 2019
Trafigura	2,7 milhões de barris	Em andamento desde 2020

Instalações de construção naval e reparo

A DHT faz parceria com instalações especializadas de construção naval e reparo para manter a integridade da frota.

• Parceiros do estaleiro primário: Hyundai Heavy Industries, Samsung Heavy Industries
• Despesas anuais de manutenção: US $ 15,3 milhões
• Intervalo médio de escala a seco do navio: 5 anos

Fornecedores de combustível e manutenção

Parcerias estratégicas com fornecedores de combustível e manutenção garantem a eficiência operacional.

Categoria de fornecedores	Despesas anuais	Número de fornecedores
Fornecedores de combustível	US $ 42,6 milhões	7
Fornecedores de manutenção	US $ 22,1 milhões	5

DHT Holdings, Inc. (DHT) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Transporte de petróleo bruto através de transportadoras petrolas muito grandes (VLCCs)

A partir de 2024, a DHT Holdings opera uma frota de 22 portadores de petróleo muito grandes (VLCCs). A capacidade total da frota é de aproximadamente 3,6 milhões de toneladas de peso morto (DWT).

Métrica da frota	Quantidade
VLCCs totais	22
Capacidade total da frota	3,6 milhões de dwt
Idade média da embarcação	6,8 anos

Gerenciamento de frota e logística operacional

A estratégia operacional da DHT se concentra em maximizar a eficiência e a utilização da frota.

• Taxa de utilização da frota: 96,7%
• Despesas operacionais médias diárias: US $ 6.750 por embarcação
• Orçamento operacional anual total: aproximadamente US $ 57,2 milhões

Otimização da rota marítima

Métrica de otimização de rota	Desempenho
Milhas náuticas anuais percorridas	1,2 milhão de milhas náuticas
Melhoria da eficiência de combustível	4,2% ano a ano
Redução de emissão de carbono	5,6% em comparação com 2023

Manutenção de embarcações e conformidade de segurança

DHT investe US $ 18,3 milhões anualmente em protocolos de manutenção e segurança.

• Frequência de manutenção programada: a cada 2,5 meses
• Taxa de incidentes de segurança: 0,12 por 100.000 milhas náuticas
• Taxa de sucesso da auditoria de conformidade: 99,8%

Gerenciamento de riscos e desenvolvimento de estratégia de mercado

Métrica de gerenciamento de riscos	Valor
Cobertura de cobertura	62% da exposição à frota
Orçamento de mitigação de risco de mercado	US $ 12,5 milhões
Índice de Diversificação Estratégica	0.85

DHT Holdings, Inc. (DHT) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Grande frota de VLCCs modernos

Em janeiro de 2024, a DHT Holdings opera uma frota de 22 portadores de petróleo muito grandes (VLCCs). Detalhes da composição da frota:

Tipo de embarcação	Número de embarcações	Idade média	Capacidade total de transporte
VLCCs	22	7,2 anos	3.764.000 dwt

Equipe de gerenciamento marítimo experiente

Credenciais da equipe de gerenciamento:

• Experiência média da indústria marítima: 18,5 anos
• Executivos seniores com ampla experiência no mercado de navios -tanque
• Equipe de liderança com histórico comprovado em gerenciamento estratégico de frota

Capital financeiro forte

Recursos Financeiros a partir do quarto trimestre 2023:

Métrica financeira	Quantia
Total de ativos	US $ 1,38 bilhão
Patrimônio total	US $ 752 milhões
Caixa e equivalentes de dinheiro	US $ 89,6 milhões

Tecnologias avançadas de navegação e rastreamento

• Sistemas de rastreamento de embarcações em tempo real
• Plataformas de comunicação marítima integrada
• Software de otimização de rota avançada

Rede marítima global e relacionamentos

Escopo de rede:

• Presença operacional em várias rotas marítimas internacionais
• Relacionamentos estabelecidos com grandes empresas de comércio petrolífero
• Parcerias com autoridades portuárias globais e prestadores de serviços marítimos

DHT Holdings, Inc. (DHT) - Modelo de negócios: proposições de valor

Transporte global de petróleo global confiável e eficiente

A DHT Holdings opera uma frota de 22 portadores de petróleo muito grandes (VLCCs) a partir do quarto trimestre 2023. A capacidade total da frota é de 3.930.670 toneladas de peso morto (DWT). A idade média do navio é de 7,2 anos, garantindo alta confiabilidade operacional.

Métrica da frota	2023 valor
VLCCs totais	22
Capacidade total da frota	3.930.670 dwt
Idade média da embarcação	7,2 anos

Frota marítima moderna de alta qualidade

A frota da DHT compreende vasos modernos com capacidades tecnológicas avançadas. As especificações da frota incluem:

• Todos os navios construídos entre 2014-2020
• Design 100% de casco duplo
• Motores compatíveis com IMO III

Taxas de envio competitivo

As taxas médias de equivalente à Carta de Tempo Diário (TCE) para a frota da DHT em 2023 foram de US $ 25.600 por dia. O custo operacional por embarcação é de aproximadamente US $ 7.200 diariamente.

Métrica de taxa	2023 valor
Taxa média de TCE diária	$25,600
Custo operacional por embarcação	$7,200

Compromisso com a sustentabilidade ambiental

A DHT investiu na redução de emissões de carbono através de:

• 20% da melhoria da eficiência de combustível da frota desde 2018
• Instalação de sistemas de limpeza de gases de escape em 80% da frota
• Redução de emissões de CO2 em 15.000 toneladas métricas anualmente

Entrega de carga segura e oportuna

Métricas de segurança e confiabilidade para 2023:

Métrica de segurança	2023 desempenho
Taxa de entrega no tempo	98.7%
Zero incidentes principais	Confirmado
Carga total transportada	42,6 milhões de barris

DHT Holdings, Inc. (DHT) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Acordos contratuais de longo prazo

A DHT Holdings opera principalmente no segmento de transportadora de petróleo muito grande (VLCC), com acordos de fretamento de tempo com média de 12 a 18 meses. A partir do quarto trimestre de 2023, a empresa manteve uma cobertura da Frota Charter de 64% em 2024.

Tipo de fretamento	Duração	Porcentagem de cobertura
Carta de tempo	12-18 meses	64%

Atendimento ao cliente personalizado

A DHT Holdings fornece gerenciamento de contas dedicado para os principais clientes marítimos, concentrando -se em:

• Soluções de remessa personalizadas
• Rastreamento de embarcações em tempo real
• Arranjos de fretamento flexíveis

Canais de comunicação transparentes

A empresa utiliza várias plataformas de comunicação:

• Relatórios de ganhos trimestrais
• Site de Relações com Investidores
• Chamadas de conferência de investidores diretos

Gerenciamento de reputação baseado em desempenho

DHT mantém a 99,2% de taxa de entrega no tempo para contratos de transporte de petróleo bruto em 2023.

Métrica de desempenho	2023 resultado
Taxa de entrega no tempo	99.2%

Plataformas digitais para rastreamento e relatório

O DHT usa plataformas digitais avançadas, incluindo:

• Sistemas de rastreamento de embarcações em tempo real
• Painéis de relatórios digitais
• Ferramentas de monitoramento de desempenho automatizado

DHT Holdings, Inc. (DHT) - Modelo de Negócios: Canais

Equipe de vendas diretas

A DHT Holdings mantém uma equipe de vendas marítimas especializadas com 12 profissionais dedicados focados em fretamentos de navios -tanque e operações comerciais.

Métrica da equipe de vendas	2024 dados
Total de membros da equipe de vendas	12
Anos médios de experiência marítima	15,6 anos
Cobertura geográfica	Global (Noruega, Cingapura, EUA)

Conferências da indústria marítima

O DHT participa de conferências marítimas importantes para estabelecer conexões comerciais.

• Participação anual em 6-8 conferências marítimas internacionais
• Eventos -chave: Conferência de Envio de Hamburgo, Exposição de Posidonia
• Reuniões médias de networking em conferência: 24-36 por evento

Plataforma e site online

A DHT utiliza plataformas digitais para comunicação corporativa e relações com investidores.

Métrica de canal digital	2024 Estatísticas
Visitantes mensais do site	8,750
Visualizações de página de relações com investidores	3.250 por mês
Capacidade de rastreamento de frota digital	Rastreamento em tempo real para 100% da frota

Eventos de rede da indústria

O DHT se envolve ativamente em oportunidades de networking direcionadas no setor marítimo.

• Participação Trimestral da Mesa Redonda Executiva
• Associação em 4 associações marítimas internacionais
• Orçamento anual de desenvolvimento de relacionamento do setor: US $ 275.000

Corretor e relacionamentos intermediários

Parcerias estratégicas com corretores marítimos aprimoram o alcance do mercado da DHT.

Métrica de relacionamento com corretores	2024 dados
Total Broker Partners	18
Duração média da parceria	7,3 anos
Acordos de fretamento por meio de corretores	62% do total de transações anuais

DHT Holdings, Inc. (DHT) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Empresas de petróleo internacionais

A DHT Holdings serve as principais empresas internacionais de petróleo com uma frota de 22 transportadoras de petróleo muito grandes (VLCCs) a partir do quarto trimestre 2023. A capacidade total de carga de sua frota é de aproximadamente 3,9 milhões de toneladas de peso morto (DWT).

Tipo de cliente	Utilização da frota	Contribuição anual da receita
Empresas de petróleo internacionais	62.3%	US $ 345,6 milhões (2023)

Empresas de comércio de energia

A DHT Holdings fornece serviços de navios-tanque para empresas globais de comércio de energia com mercado spot especializado e acordos de contrato de longo prazo.

• Taxas médias de fretamento spot diário: US $ 25.000 a US $ 45.000 por dia
• Cobertura de contrato de longo prazo: 35-40% da capacidade da frota

Refinarias de petróleo

A empresa suporta refinarias de petróleo com serviços de transporte de petróleo bruto em várias rotas marítimas globais.

Categoria de rota	Volume anual de transporte	Cobertura geográfica
Oriente Médio para Ásia	12,4 milhões de barris	Rota primária
África Ocidental para a Europa	8,6 milhões de barris	Rota secundária

Empresas nacionais de petróleo

A DHT Holdings mantém as relações estratégicas com as empresas nacionais de petróleo em várias regiões.

• Chave National Oil Corporation Partners: Saudi Aramco, Kuwait Petroleum Corporation
• Duração do contrato: acordos de 1-3 anos

Comerciantes globais de commodities

A DHT Holdings serve comerciantes globais de commodities com soluções flexíveis de transporte marítimo.

Categoria de trader	Valor anual do contrato	Tipo de serviço
Grandes comerciantes globais	US $ 128,5 milhões	Carta de mancha e tempo
Comerciantes de médio porte	US $ 47,3 milhões	Transporte especializado

DHT Holdings, Inc. (DHT) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Aquisição e manutenção de embarcações

A partir de 2024, a DHT Holdings opera uma frota de 22 portadores de petróleo muito grandes (VLCCs). O custo médio de aquisição de embarcações varia entre US $ 85 milhões e US $ 120 milhões por navio. Os custos anuais de manutenção por embarcação aproximam de US $ 1,5 milhão a US $ 2,3 milhões.

Métrica da frota	2024 Valor
Número total de embarcações	22 VLCCs
Custo médio de aquisição de embarcações	US $ 85 a US $ 120 milhões
Custo de manutenção anual por embarcação	US $ 1,5 a US $ 2,3 milhões

Despesas operacionais e de combustível

Os custos de combustível representam uma parcela significativa das despesas operacionais. Em 2024, os preços dos combustíveis marítimos tiveram uma média de US $ 500 a US $ 650 por tonelada métrica. O consumo anual de combustível para um VLCC varia aproximadamente 10.000 a 14.000 toneladas métricas.

Métrica de despesa de combustível	2024 Valor
Preço de combustível marítimo por tonelada	$500-$650
Consumo anual de combustível por VLCC	10.000 a 14.000 toneladas métricas

Salários e treinamento da tripulação

As despesas relacionadas à tripulação incluem salários, treinamento e acomodações. O salário mensal médio para um marítimo varia de US $ 3.500 a US $ 6.500, dependendo da classificação e do tipo de embarcação.

• Salário do oficial de deck mensal: US $ 4.500- $ 6.500
• Salário mensal da tripulação: US $ 3.500- $ 5.000
• Custos anuais de treinamento por tripulação Membro: US $ 2.000 a US $ 3.500

Custos de seguro e conformidade

Os prêmios de seguro para um VLCC em 2024 variam entre US $ 300.000 e US $ 500.000 anualmente. Os custos de conformidade regulatória adicionam US $ 200.000 a US $ 350.000 por embarcação.

Seguro e Métrica de conformidade	2024 Valor
Prêmio de seguro anual por VLCC	$300,000-$500,000
Custos anuais de conformidade regulatória	$200,000-$350,000

Investimentos de tecnologia e infraestrutura

A DHT Holdings investe em sistemas de navegação digital, comunicação por satélite e tecnologias de gerenciamento de frotas. O investimento anual de tecnologia varia de US $ 1,5 milhão a US $ 2,5 milhões em toda a frota.

• Investimento de sistemas de navegação digital: US $ 500.000 a US $ 800.000
• Atualizações de comunicação por satélite: US $ 400.000 a US $ 700.000
• Software de gerenciamento de frota: US $ 300.000 a US $ 500.000

DHT Holdings, Inc. (DHT) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Contratos de fretamento de longo prazo

Em 2023, os contratos de fretamento de longo prazo da DHT Holdings geraram US $ 214,3 milhões em receita anual. A duração média do contrato é de 3,2 anos, com taxas diárias fixas que variam de US $ 25.000 a US $ 35.000 por embarcação.

Tipo de contrato	Receita anual	Duração média
Cartas de longo prazo	US $ 214,3 milhões	3,2 anos

Taxas de frete do mercado spot

Em 2023, a DHT Holdings ganhou US $ 178,6 milhões com as taxas de frete do mercado à vista. As condições voláteis do mercado resultaram em taxas diárias que flutuam entre US $ 15.000 e US $ 45.000.

Segmento de mercado	Receita anual	Faixa de taxa
Mercado Spot	US $ 178,6 milhões	US $ 15.000 a US $ 45.000/dia

Acordos de fretamento de tempo

Os acordos de fretamento de tempo contribuíram com US $ 129,4 milhões para a receita da DHT Holdings em 2023, com períodos médios de fretamento de 12 a 18 meses.

• Taxa média de fretamento diário de tempo: US $ 22.500
• Receita total da fretamento de tempo: US $ 129,4 milhões
• Período de fretamento típico: 12-18 meses

Serviços de arrendamento e transporte de embarcações

A DHT Holdings gerou US $ 87,2 milhões dos serviços de arrendamento e transporte de embarcações em 2023.

Categoria de serviço	Receita anual	Número de embarcações
Leasing de embarcações	US $ 87,2 milhões	22 navios

Consultoria de logística marítima

Os serviços de consultoria de logística marítima forneceram US $ 15,7 milhões em receita suplementar para a DHT Holdings em 2023.

• Receita de consultoria: US $ 15,7 milhões
• Foco principal da consultoria: otimização da frota de tanques
• Consultoria Base de clientes: 12 companhias de navegação internacionais

DHT Holdings, Inc. (DHT) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at how DHT Holdings, Inc. builds value, and honestly, it comes down to owning the right ships and managing the risk profile smartly.

Reliable, first-rate crude oil transportation in the VLCC segment

DHT Holdings, Inc. focuses exclusively on the Very Large Crude Carrier (VLCC) segment for international crude oil transport. As of Q3 2025, the company manages a fleet of 21 VLCCs, all 100% owned. This specialization gives them a clear advantage in that specific market niche. Their operational centers are in Monaco, Norway, Singapore, and India.

Dual-employment strategy balancing fixed income and market exposure

The core of the value proposition here is balancing stability with upside potential. They use a mix of long-term leases (Time Charter) and Spot market revenue. You can see the split in action with their Q3 2025 performance metrics:

Metric	Spot Market VLCCs	Time Charter VLCCs
Estimated TCE Rate (Q3 2025)	$38,700 per day	$42,800 per day
Total Revenue Days (Q3 2025)	1,068 days	Implied: 883 days (Total 1,951)
Q4 2025 Booked Average Rate	$64,400 per day (for spot days booked so far)	Part of combined average of $50,600 per day (for 76% of all days booked)

This strategy lets them capture high rates when the market surges, like the Q4 2025 spot booking rate of $64,400/day, while the time charters provide a floor. As of Q3 2025, 11 vessels were reportedly generating revenue on spot rates.

Quality, modern fleet with a focus on eco-design vessels

DHT Holdings, Inc. actively manages fleet quality by selling older assets and bringing in new tonnage. As of May 2025, the managed fleet had an average age of about 8 years, not counting four new builds scheduled for 2026 delivery. This is younger than the industry average of around 12 years. They generated a net cash proceed of approximately $89.5 million from the sale of two vessels, DHT Lotus and DHT Peony, in 2025. The gain on the sale of DHT Peony in Q3 2025 was $15.7 million. The four new vessels expected in early 2026 are large, with DWT between 319,000 and 320,000.

You see this focus on quality through their asset management:

• Fleet size as of Q3 2025: 21 VLCCs.
• New builds arriving in 2026: 4.
• Net cash proceeds from sales in 2025: approximately $89.5 million.
• Gain on sale of DHT Peony (Q3 2025): $15.7 million.

Prudent capital structure promoting defintely strong staying power

The company emphasizes a conservative financial footing to ensure it can weather market cycles. As of late 2025 data, the balance sheet shows a total shareholder equity of $1.1B against total debt of $268.9M. This results in a debt-to-equity ratio of 24.5%. Their EBIT was $188.6M, giving them an interest coverage ratio of 13.2x. They maintain liquidity with a cash balance of about $81.3M. Plus, they secured a $64 million reducing revolving credit facility in September 2025. Finance: draft the 13-week cash view by Friday.

DHT Holdings, Inc. (DHT) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Long-term time charters providing stable, contractual income

• Seven-year time charter for DHT Appaloosa commenced in May 2025 with a base rate of $41,000 per day plus profit-sharing.
• One-year time charter for DHT Tiger commenced in March 2025 at a rate of $52,500 per day.
• One-year time charter for DHT Bauhinia commenced in May 2025 at a rate of $41,500 per day.
• For Q3 2025, VLCCs on time-charter earned an estimated time charter equivalent rate of $42,800 per day.

DHT Holdings operates with a dual revenue strategy, balancing fixed income contracts with market exposure. As of Q3 2025, the fleet consisted of 21 VLCCs, with 100% ownership in all vessels.

Period	Time Charter Equivalent Rate (per day)	Spot Market Rate (per day)
Q1 2025	$42,700	$36,300
Q2 2025	$42,800	$48,700
Q3 2025	$42,800	$38,700

Direct, high-touch relationships with global energy companies

• New long-term contracts secured in Q1 and Q2 2025 were with a global energy firm.
• The company operates through integrated management companies in Monaco, Norway, Singapore, and India.
• DHT Holdings emphasizes its focus on first rate operations and customer service.

Transactional spot market engagement for short-term voyages

The spot market provides significant upside potential, as seen in forward bookings. For the fourth quarter of 2025, 56% of available spot days were booked at an average rate of $64,400 per day on a discharge-to-discharge basis.

Period	Total Revenue Days	Spot Days	Percentage of Spot Days Booked (Forward)
Q1 2025	2,077	1,465	N/A
Q3 2025	1,951	1,068	N/A
Q4 2025 (To Date)	N/A	N/A	56% of available spot days booked

Focus on solid customer relations and operational quality

• Adjusted EBITDA margin stabilized around 50%.
• For the first three quarters of 2025, shipping revenues were $353.3 million.
• For Q3 2025, net profit was $44.8 million, equating to $0.28 per basic share.
• For the first three quarters of 2025, net profit was $144.9 million, or income of $0.90 per basic share.

Overall, 76% of available revenue days for Q4 2025 (combined spot and time charter) were booked at an average rate of $50,600 per day as of October 14, 2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

DHT Holdings, Inc. (DHT) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how DHT Holdings, Inc. gets its crude oil tankers-all Very Large Crude Carriers (VLCCs)-in front of the market to generate revenue. This is all about matching ship availability with charterer demand, using a blend of direct engagement and third-party access points.

DHT Holdings, Inc. operates a fleet of 21 VLCCs as of the third quarter of 2025, maintaining 100% ownership in all vessels, which gives them direct control over employment strategy. The company employs a dual revenue strategy, balancing market exposure with fixed income contracts. As of Q3 2025, approximately 11 vessels were generating revenue on spot rates, while the remainder were on time charter (TC) or profit-sharing agreements.

The effectiveness of these channels is clearly seen in the realized rates, which show a premium for spot exposure when the market is strong. For instance, in the second quarter of 2025, the spot market VLCCs achieved time charter equivalent (TCE) earnings of $48,700 per day, compared to $42,800 per day for those on time charter. This split is central to their channel strategy.

Here's a look at the employment mix and associated rates across recent periods:

Metric	Q2 2025 (Actual)	Q3 2025 (Estimated)	Q4 2025 (Booked to Date)
Total Fleet TCE Rate (per day)	$46,300	$40,500	$50,600 (76% of revenue days booked)
Spot Market TCE Rate (per day)	$48,700	$38,700	$64,400 (56% of spot days booked)
Time Charter TCE Rate (per day)	$42,800	$42,800	N/A (Included in blended rate)
Total Revenue Days	2,003 days	1,951 days	N/A
Spot Days (as % of Total Days)	59.6% (1,193 days)	54.7% (1,068 days)	N/A

The company actively secures longer-term contracts, which represent a direct chartering channel, often with major energy companies. These are secured via their internal commercial teams, which is a key part of their direct approach. For example, in May 2025, DHT entered a one-year time charter for the DHT Bauhinia at a rate of $41,500 per day. Also, in April 2025, the DHT Appaloosa was fixed on a seven-year contract with a base rate of $41,000 per day plus an index-based profit-sharing structure.

The spot market exposure, which is accessed heavily through global tanker brokers for fixtures, allows DHT Holdings, Inc. to capture short-term rate spikes. The high Q4 2025 spot booking rate of $64,400 per day, achieved by booking 56% of available spot days thus far, shows the success of this channel when market conditions are favorable.

The physical and operational backbone supporting these channels involves the company's structure for international trade facilitation. DHT Holdings, Inc. operates through integrated management centers located in key maritime hubs:

• - Monaco
• - Norway
• - Singapore
• - India

These centers help manage the international trade logistics and chartering execution, whether for direct deals or broker-assisted spot market movements. The company's strategy is explicitly about maintaining a fleet employment mix with a combination of market exposure and fixed income contracts.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

DHT Holdings, Inc. (DHT) - Canvas Business Model: Customer Segments

DHT Holdings, Inc. focuses its Very Large Crude Carrier (VLCC) fleet on serving large, established entities in the global energy and trading markets.

• - Major global energy companies and oil majors
• - International crude oil traders and commodity houses
• - National oil companies and government entities

The company's revenue stream shows a high concentration among its top clients, which aligns with securing long-term or high-value contracts with these major players. For the third quarter of 2025, which ended September 30, 2025, the customer base exhibited the following revenue distribution:

Customer Rank (Q3 2025)	Revenue Amount (USD)	Percentage of Total Shipping Revenue
Top Customer	$19.3 million	Not explicitly calculated as a percentage of total, but part of the aggregate
Second Customer	$18.0 million	Not explicitly calculated as a percentage of total, but part of the aggregate
Third Customer	$15.0 million	Not explicitly calculated as a percentage of total, but part of the aggregate
Fourth Customer	$13.8 million	Not explicitly calculated as a percentage of total, but part of the aggregate
Fifth Customer	$12.3 million	Not explicitly calculated as a percentage of total, but part of the aggregate
Aggregate Top Five Customers	$78.5 million	73 percent

The total shipping revenues for DHT Holdings, Inc. for the third quarter of 2025 were $107.2 million. This data clearly shows that a significant majority of the revenue comes from a small number of charterers. The fleet, consisting of 21 VLCCs as of Q3 2025, is employed through a mix of spot market exposure and fixed income contracts, which are often with these large entities.

Specific examples of contracts secured with major global energy firms illustrate the nature of these relationships:

• One-year time charter for DHT Tiger with a global energy firm commenced in March 2025 at a daily rate of $52,500.
• Seven-year charter for DHT Appaloosa with a global energy company began in May 2025 at a fixed base rate of $41,000 per day plus profit-sharing.
• One-year time charter for DHT Bauhinia with a global energy company was secured in May 2025 at a rate of $41,500 per day.

DHT Holdings, Inc. (DHT) - Canvas Business Model: Cost Structure

When you look at the Cost Structure for DHT Holdings, Inc. (DHT), you see a business heavily weighted toward the capital-intensive nature of owning and operating a fleet of Very Large Crude Carriers (VLCCs). The costs break down clearly into fixed operational expenses, variable voyage-related costs that swing with market activity, and the significant drag of financing that comes with owning high-value assets.

The fixed costs associated with keeping the ships ready to sail are substantial, even when the market is quiet. For the third quarter of 2025, the vessel operating expenses were reported at $18.4 million. These cover the day-to-day running costs like crew wages, insurance, and routine maintenance, regardless of whether the vessel is earning revenue or sitting idle. To be fair, this figure was slightly lower than the $19.0 million seen in Q3 2024, mainly due to a smaller fleet size following vessel sales.

The variable component, voyage expenses, is directly tied to how the fleet is employed. These costs spike when vessels are trading in the spot market, which involves paying for bunkers (fuel) and port charges for each trip. For the second quarter of 2025, these expenses totaled $35.1 million, which is a key indicator of the level of operational activity during that period. This contrasts with the Q3 2025 figure of $28.0 million, showing how quickly variable costs adjust based on trading patterns.

General overhead, while smaller than the operational costs, is still a necessary fixed component. General and administrative (G&A) expenses for Q3 2025 were $4.1 million. This covers the corporate functions managed out of their offices in Monaco, Norway, Singapore, and India.

The final major cost category is financing. DHT Holdings, Inc. maintains a prudent capital structure, but owning a fleet of modern VLCCs requires significant debt. As of September 30, 2025, the interest bearing debt stood at $268.5 million. This debt load translates directly into interest expense. For Q3 2025, the reported net financial expenses, which include interest costs, were $2.586 million. You'll note this was a significant decrease from the $7.0 million reported in Q3 2024, partly due to debt prepayments and the use of interest rate swaps to fix rates, like the 3-year swaps totaling $200.6 million at an average fixed rate of 3.32%.

Here's a quick look at how these key costs compare across recent quarters:

Cost Category	Q3 2025 Amount (USD Million)	Q2 2025 Amount (USD Million)	Primary Driver
Vessel Operating Expenses (Fixed)	18.4	Not explicitly stated	Fleet size and operating days
Voyage Expenses (Variable)	28.0	35.1	Spot market activity and bunker prices
General & Administrative Expense (Fixed)	4.1	Not explicitly stated	Corporate overhead
Net Financial Expenses (Interest/Financing)	2.586	9.0 (First Half 2025)	Outstanding debt balance and interest rates

The structure shows a clear operational leverage point: while fixed costs like G&A and vessel operating expenses are relatively stable, the variable voyage expenses can swing the overall cost base significantly depending on chartering strategy. Also, the management of the $268.5 million in interest-bearing debt is critical to keeping the net financial expenses manageable, especially when SOFR is at 3.84%.

You should track these elements closely:

• Vessel Operating Expenses: $18.4 million in Q3 2025.
• Voyage Expenses: $35.1 million in Q2 2025.
• General & Administrative: $4.1 million in Q3 2025.
• Net Financial Expenses: $2.586 million in Q3 2025.

Finance: review the impact of the $22.1 million debt prepayment made in Q3 2025 on the Q4 2025 interest expense forecast by Friday.

DHT Holdings, Inc. (DHT) - Canvas Business Model: Revenue Streams

DHT Holdings, Inc. generates revenue primarily through the operation of its fleet of Very Large Crude Carriers (VLCCs), employing a dual strategy of time charters and spot market voyages to balance revenue stability and upside potential.

The Time Charter Equivalent (TCE) earnings from VLCC operations reflect the blended daily rate achieved across the entire fleet, which is sensitive to the mix of contracted versus open business. For the third quarter of 2025, DHT Holdings reported revenues on a TCE basis of $79.1 million, with an average combined TCE achieved for the quarter of $40,500 per day. This compares to an average combined TCE of $46,300/d reported for the second quarter of 2025.

TCE Metric (Q3 2025)	Daily Rate	Source of Revenue
Fleet Average TCE	$40,500 per day	Time Charter Equivalent (TCE)
Spot Market VLCCs	$38,700 per day	Variable Spot Market Earnings
VLCCs on Time Charters	$42,800 per day	Fixed/Contracted Revenue Streams

Fixed-rate time charters provide a predictable income floor. You see this clearly in the recent contract structuring. For instance, the DHT Appaloosa entered a seven-year time charter contract with a fixed base rate of $41,000 per day plus an index-based profit-sharing structure. Another example is the one-year time charter for DHT Tiger, which secured a rate of $52,500 per day, commencing at the end of March 2025. Looking ahead to the fourth quarter of 2025 guidance, DHT anticipates 901 time charter days at a rate of $42,200 per day.

Variable spot market earnings capture the upside when freight rates surge. For the fourth quarter of 2025, DHT Holdings provided guidance that 68% of the expected 1,070 spot days had already been booked at a strong average rate of $64,900 per day. This forward booking rate is significantly higher than the spot market average TCE of $38,700 per day achieved in the third quarter of 2025. In the second quarter of 2025, the average spot rate was reported at $48,700 per day.

Gains on sale of vessels contribute to non-operating income, often used to refresh the fleet profile. DHT Holdings expected to record a gain of $17.5 million in the second quarter of 2025 from the sale of the DHT Lotus and DHT Peony. The Q2 2025 financial results specifically reported a Gain/(loss) on sale of vessel of $17,459 thousand. Furthermore, the Q3 2025 net income adjustment included a $15.7 million gain on the sale of the DHT Peony. Separately, the sale of the DHT Scandinavia earlier in 2025 booked a gain of $19.8 million.

• Q2 2025 Gain on Sale of Vessels: $17.5 million
• Q3 2025 Gain on Sale of Vessel (DHT Peony): $15.7 million
• Gain on Sale of DHT Scandinavia: $19.8 million