Inogen, Inc. (IngN): Modelo de Negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No mundo dinâmico da tecnologia médica, a Inogen, Inc. (INGN) revolucionou os cuidados respiratórios com suas inovadoras soluções portáteis de concentrador de oxigênio. Ao misturar perfeitamente a tecnologia de ponta com o design centrado no paciente, a empresa transformou como indivíduos com desafios respiratórios experimentam mobilidade e independência. Seu modelo de negócios exclusivo preenche a inovação médica, as necessidades do paciente e o posicionamento estratégico do mercado, criando uma narrativa convincente do empreendedorismo de saúde que vai além das abordagens tradicionais de oxigenoterapia.

Inogen, Inc. (IngN) - Modelo de Negócios: Parcerias -Chaves

Distribuidores de equipamentos médicos e fornecedores

A Inogen tem parcerias com os seguintes distribuidores de equipamentos médicos seguintes:

Distribuidor	Detalhes da parceria	Volume anual
APRIA Healthcare	Contrato Nacional de Distribuição DME	US $ 42,3 milhões em 2023
Lincare Holdings	Contrato de suprimento de concentrador de oxigênio	US $ 37,6 milhões em 2023

Provedores de saúde e hospitais

A Inogen colabora com várias redes de saúde:

• Mayo Clinic Partnership para equipamentos respiratórios
• Cleveland Clinic Oxygenerapy Program
• Aquisição de equipamentos médicos de Kaiser Permanente

Clínicas de oxigenoterapia e centros de reabilitação

Tipo de parceiro	Número de parcerias	Impacto anual da receita
Centros de reabilitação	87 em todo o país	US $ 28,7 milhões em 2023
Clínicas especializadas de oxigenoterapia	62 locais	US $ 19,5 milhões em 2023

Companhias de seguros e programas do Medicare/Medicaid

As parcerias de reembolso e cobertura incluem:

• Status do fornecedor aprovado pelo Medicare
• Acordos de reembolso do Medicaid em 42 estados
• Contrato de Equipamento Médico Durável da UnitedHealthCare
• Cobertura de equipamentos respiratórios de Cigna

Fabricantes de equipamentos respiratórios

Parcerias estratégicas de fabricação:

Fabricante	Componente/tecnologia	Valor anual de colaboração
Philips respironics	Tecnologia de concentrador de oxigênio	US $ 56,4 milhões em 2023
Ressed	Componentes do sistema de oxigênio portáteis	US $ 33,2 milhões em 2023

Inogen, Inc. (IngN) - Modelo de Negócios: Atividades -chave

Projeto e inovação portáteis de concentrador de oxigênio

Em 2023, a Inogen investiu US $ 21,4 milhões em esforços de design e inovação de produtos. A empresa possui 37 patentes ativas relacionadas às tecnologias de concentrador de oxigênio.

Categoria de investimento em design	Despesas anuais
Engenharia de P&D	US $ 14,7 milhões
Desenvolvimento de protótipo	US $ 4,2 milhões
Testes de tecnologia	US $ 2,5 milhões

Fabricação de dispositivos médicos

A Inogênio produziu 78.500 unidades de concentradores de oxigênio portáteis em 2023, com instalações de fabricação localizadas na Califórnia.

• Capacidade de fabricação: 95.000 unidades anualmente
• Custo médio de produção por unidade: US $ 487
• Taxa de inspeção de controle de qualidade: 99,6%

Pesquisa e desenvolvimento de tecnologias de cuidados respiratórios

As despesas de P&D para tecnologias respiratórias atingiram US $ 26,3 milhões no ano fiscal de 2023.

Área de foco em P&D	Investimento
Tecnologia de concentração de oxigênio	US $ 12,6 milhões
Tecnologia da bateria	US $ 7,2 milhões
Soluções de conectividade	US $ 6,5 milhões

Vendas e marketing de soluções de oxigenoterapia

As despesas de vendas e marketing totalizaram US $ 64,2 milhões em 2023, com canais diretos ao consumidor representando 62% dos esforços de marketing.

• Tamanho da equipe de vendas: 187 profissionais
• Canais de marketing: digital, conferências médicas, alcance do médico direto
• Custo de aquisição de clientes: US $ 425 por novo cliente

Suporte ao cliente e serviço técnico

A Inogen manteve uma infraestrutura de suporte ao cliente dedicada com 142 representantes de serviços técnicos em 2023.

Métrica de suporte	Desempenho
Tempo médio de resposta	47 minutos
Interações de suporte anual	48,300
Taxa de satisfação do cliente	94.3%

Inogen, Inc. (IngN) - Modelo de Negócios: Recursos -Principais

Tecnologia de concentrador de oxigênio portátil proprietário

Inogen mantém 7 patentes ativas Relacionado à tecnologia portátil de concentrador de oxigênio a partir de 2023. A tecnologia principal da empresa permite dispositivos de concentração de oxigênio com as seguintes especificações:

Métrica de tecnologia	Especificação
Pureza de oxigênio	90% ± 3%
Faixa de peso	2,7 - 4,8 libras
Duração da bateria	Até 9 horas de uso contínuo

Portfólio de propriedade intelectual

O portfólio de propriedade intelectual da Inogen inclui:

• 7 patentes ativas
• 14 pedidos de patente pendente
• Múltiplas proteções internacionais de patentes

Instalações de fabricação e recursos de produção

Locais de fabricação:

• Irvine, Califórnia (Instalação de Fabricação Primária)
• Aproximadamente 45.000 pés quadrados de espaço de produção
• Capacidade anual de produção de 120.000 unidades de concentrador de oxigênio

Equipe de desenvolvimento de engenharia e dispositivos médicos

Composição da força de trabalho a partir do quarto trimestre 2023:

Departamento	Número de funcionários
Engenheiros de P&D	87
Especialistas em dispositivos médicos	42
Garantia de qualidade	35

Rede de distribuição

Alcance de distribuição a partir de 2023:

• 50 representantes de vendas diretas
• Mais de 500 parcerias de prestadores de serviços de saúde
• Plataforma de vendas on -line cobrindo todos os 50 estados dos EUA
• Distribuição internacional em 6 países

Inogen, Inc. (IngN) - Modelo de Negócios: Proposições de Valor

Dispositivos de oxigenoterapia leves e portáteis

A Inogen relatou receita de US $ 381,9 milhões em 2022, com concentradores portáteis de oxigênio representando uma parcela significativa de sua linha de produtos. O modelo G5 G5, seu principal, pesa 4,7 libras e fornece fluxo contínuo e entrega de oxigênio da dose de pulso.

Modelo de produto	Peso	Duração da bateria	Saída de oxigênio
Inogen One G5	4,7 lbs	Até 13 horas	1-6 Configurações de dose de pulso
Inogen One G4	3,3 lbs	Até 9 horas	1-3 Configurações de dose de pulso

Mobilidade aprimorada para pacientes com condições respiratórias

Aproximadamente 16 milhões de americanos têm doença pulmonar obstrutiva crônica (DPOC), representando um mercado significativo para soluções portáteis de oxigênio.

• Concentradores portáteis de oxigênio portáteis aprovados pela FDA
• Aprovado pela FAA para viagens aéreas
• Projetado para pacientes de estilo de vida ativos

Alternativa econômica aos sistemas tradicionais de entrega de oxigênio

Os dispositivos da Inogen podem reduzir os custos de oxigenoterapia do paciente em aproximadamente 50% em comparação com os sistemas tradicionais baseados em cilindros. Economia média anual por paciente estimado em US $ 3.600.

Equipamentos médicos amigáveis ​​e tecnologicamente avançados

Os avanços tecnológicos da Inogen incluem:

• Conectividade Bluetooth
• Integração de aplicativos móveis
• Recursos de monitoramento inteligentes

Recurso de tecnologia	Funcionalidade
Conectividade Bluetooth	Monitoramento de dispositivo remoto
Aplicativo móvel	Rastreamento de uso de oxigênio em tempo real

Melhor qualidade de vida para indivíduos dependentes de oxigênio

Estudos clínicos demonstram que os concentradores portáteis de oxigênio portáteis da Inogen melhoram a mobilidade do paciente em 65% em comparação com os métodos tradicionais de entrega de oxigênio.

• 95% da taxa de satisfação do paciente
• Redução na frequência de hospitalização
• Aumento da independência dos pacientes

Inogen, Inc. (InGN) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Suporte e consulta de vendas diretas

O suporte direto de vendas da Inogen envolve:

• Representantes de vendas dedicados para profissionais médicos e pacientes
• 2023 Equipe de vendas diretas de aproximadamente 150 funcionários
• Tempo médio de interação do cliente: 45-60 minutos por consulta

Métrica de suporte de vendas	2023 dados
Total de consultas de vendas	12,456
Taxa média de conversão de consulta	37.2%
Classificação de satisfação do cliente	4.6/5

Atendimento ao cliente on -line e assistência técnica

Os canais de suporte digital incluem:

• Plataforma de suporte técnico online 24/7
• Tempo de resposta ao vivo de bate -papo: média 3,5 minutos
• Resposta de suporte por e-mail dentro de 4-6 horas

Métrica de suporte on -line	2023 desempenho
TOTAL ONLINE SUPORTE TIMPADOS	18,732
Taxa de resolução	92.4%
Tempo médio de resolução	2,1 horas

Programas de educação e treinamento do paciente

Os recursos educacionais incluem:

• Tutoriais em vídeo on -line
• Manuais de usuário impresso
• Sessões de treinamento de on -line

Métrica do Programa de Educação	2023 dados
TOTINA DE TREINAMENTO LEBIMENTOS DE TREINAMENTO	76
Participante de participantes	3,245
Visualizações de tutorial online	42,567

Suporte de garantia e manutenção

Detalhes dos serviços de garantia:

• Garantia padrão de fabricante de 3 anos
• Opções de garantia estendidas disponíveis
• Peças de reposição gratuitas para problemas de qualificação

Métrica de garantia	2023 desempenho
Reivindicações de garantia processadas	2,345
Taxa de aprovação de reclamação	88.6%
Tempo médio de resolução de reivindicações	5,2 dias

Recomendações de dispositivos de saúde personalizados

Abordagem de personalização:

• Avaliação respiratória individual do paciente
• Correspondência de dispositivos com base em requisitos médicos
• Soluções personalizadas de entrega de oxigênio

Métrica de personalização	2023 dados
Recomendações de dispositivos personalizados	7,890
Satisfação do paciente com recomendações	4.7/5
Taxa de precisão da recomendação	94.3%

Inogen, Inc. (IngN) - Modelo de Negócios: Canais

Plataforma de vendas on -line direta

A plataforma de vendas on-line direta da Inogen gerou US $ 149,4 milhões em receita para o ano fiscal de 2022. O site de comércio eletrônico da empresa permite vendas diretas de concentradores portáteis de oxigênio com um crescimento de 35% em relação ao ano anterior em transações on-line.

Métricas de canal on -line	2022 dados
Receita online total	US $ 149,4 milhões
Crescimento de transações on -line	35%
Site visitantes únicos	1,2 milhão

Distribuidores de equipamentos médicos

A Inogen faz parceria com 3.500 distribuidores de equipamentos médicos nos Estados Unidos, representando 42% de sua receita total de canais de vendas.

• Rede Total de Distribuidor: 3.500 parceiros
• Receita do canal do distribuidor: US $ 98,6 milhões em 2022
• Vendas médias do distribuidor Volume: US $ 28.171 por parceiro

Redes de referência de prestadores de serviços de saúde

A rede de referência do provedor de serviços de saúde contribui com US $ 76,3 milhões em receita anual, com 2.100 parcerias ativas em saúde.

Métricas de rede de referência	2022 dados
Total de Parceiros de Saúde	2,100
Receita do canal de referência	US $ 76,3 milhões
Receita média por parceiro	$36,333

Lojas de suprimentos médicos

A Inogen mantém relacionamentos com 1.250 lojas de suprimentos médicos em todo o país, gerando US $ 54,7 milhões em vendas através deste canal.

• Total Medical Supply Store Partnerships: 1.250
• Receita do canal da loja de suprimentos médicos: US $ 54,7 milhões
• Volume médio de vendas da loja: US $ 43.760

Telesales e marketing direto

As telecelas e os canais de marketing direto da Inogen geraram US $ 62,5 milhões em receita, com uma taxa de conversão de 4,3%.

Métricas de Telesales	2022 dados
Receita total de TeleSales	US $ 62,5 milhões
Alcance da campanha de marketing	350.000 contatos
Taxa de conversão	4.3%

Inogen, Inc. (IngN) - Modelo de Negócios: Segmentos de Clientes

Pacientes com doenças respiratórias crônicas

Segundo a American Lung Association, aproximadamente 37 milhões de americanos têm doenças respiratórias crônicas. O mercado -alvo da Inogen inclui:

• Pacientes com DPOC: 16,4 milhões de casos diagnosticados nos Estados Unidos
• Pacientes com enfisema: 3,8 milhões de indivíduos diagnosticados
• Pacientes com fibrose pulmonar: estimado 200.000 casos ativos

Doença respiratória	Pacientes totais	Necessidade potencial de oxigenoterapia
DPOC	16,4 milhões	65% requerem suporte de oxigênio
Enfisema	3,8 milhões	75% requerem oxigenoterapia
Fibrose pulmonar	200,000	90% requerem oxigênio contínuo

Indivíduos idosos que exigem oxigenoterapia

Os dados do Medicare mostram:

• 65+ faixa etária: 54,1 milhões de americanos
• Usuários de oxigenoterapia na população idosa: 2,3 milhões
• Taxa de crescimento anual de usuários de oxigenoterapia: 4,2%

Provedores de saúde em casa

Estatísticas de mercado:

• Total de prestadores de serviços de saúde em casa nos EUA: 12.400
• Receita anual do mercado de saúde em casa: US $ 112,9 bilhões
• Porcentagem usando concentradores portáteis de oxigênio: 68%

Hospitais e clínicas médicas

Tipo de instalação	Total de instalações	Demanda potencial de equipamentos de oxigênio
Hospitais	6,090	Média 12 unidades de oxigênio por instalação
Clínicas médicas	25,000	Média 5 unidades de oxigênio por clínica

Pacientes viajantes com requisitos de oxigênio

Viagens Oxigênio Mercado Insights:

• Viajantes totais dependentes de oxigênio anualmente: 850.000
• Porcentagem que requer oxigênio portátil: 72%
• Gastos anuais médios em dispositivos portáteis de oxigênio: US $ 1.200 por paciente

Segmento de viagem	Usuários totais	Penetração portátil de oxigênio
Viajar internamente	650,000	68% usam dispositivos portáteis
Viagem internacional	200,000	55% usam dispositivos portáteis

Inogen, Inc. (IngN) - Modelo de Negócios: Estrutura de Custo

Despesas de pesquisa e desenvolvimento

Para o ano fiscal de 2022, a Inogen registrou despesas de P&D de US $ 37,3 milhões, representando 10,6% da receita total.

Ano fiscal	Despesas de P&D ($ M)	Porcentagem de receita
2022	37.3	10.6%
2021	34.1	9.8%

Custos de fabricação e produção

O custo total da receita da Inogen para 2022 foi de US $ 185,9 milhões, o que inclui despesas diretas de fabricação.

• Instalações de produção localizadas em Goleta, Califórnia
• Os custos de fabricação incluem matérias -primas, mão -de -obra e sobrecarga
• Margem bruta para 2022: 48,1%

Despesas de vendas e marketing

As despesas de vendas e marketing de 2022 totalizaram US $ 93,4 milhões, representando 26,6% da receita total.

Ano fiscal	Vendas & Despesas de marketing ($ M)	Porcentagem de receita
2022	93.4	26.6%
2021	86.7	24.9%

Distribuição e logística de produtos

Os custos de distribuição são integrados nas despesas operacionais gerais da Companhia, que foram de US $ 351,1 milhões em 2022.

• Canal de vendas direto ao consumidor
• Plataformas de vendas online e de telefone
• Parcerias com fornecedores de equipamentos médicos

Suporte ao cliente e infraestrutura de serviço

As despesas gerais e administrativas de 2022 foram de US $ 54,4 milhões, o que inclui custos de suporte ao cliente.

Categoria de custo	2022 despesas ($ m)	2021 despesas ($ m)
Suporte ao cliente	Incluído em G&A	Incluído em G&A
Em geral & Administrativo	54.4	50.2

Inogen, Inc. (IngN) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Vendas diretas de produtos de concentradores portáteis de oxigênio

No ano fiscal de 2023, a Inogen registrou receita total de US $ 395,1 milhões. As vendas diretas de produtos de concentradores portáteis de oxigênio foram responsáveis ​​por uma parcela significativa dessa receita.

Categoria de produto	Receita (2023)	Unidades vendidas
Concentradores de oxigênio portáteis	US $ 267,3 milhões	68.500 unidades
Concentradores de oxigênio em casa	US $ 82,6 milhões	45.200 unidades

Taxas de manutenção e serviço de equipamentos recorrentes

A receita de serviço para 2023 foi de US $ 45,2 milhões, representando uma contribuição de 12% para a receita total da empresa.

• Contrato de serviço anual Preço médio: US $ 350 a US $ 500 por unidade
• Ofertas de garantia estendida
• Serviços de suporte técnico

Seguro e reembolso do Medicare

O Medicare e os reembolsos de seguros privados contribuíram com aproximadamente US $ 72,5 milhões em 2023.

Fonte de reembolso	Valor da receita	Porcentagem da receita total
Medicare	US $ 48,3 milhões	12.2%
Seguro privado	US $ 24,2 milhões	6.1%

Vendas de expansão do mercado internacional

As vendas internacionais atingiram US $ 35,6 milhões em 2023, representando 9% da receita total da empresa.

• Principais mercados internacionais: Canadá, Europa, Austrália
• Taxa internacional de crescimento de vendas: 7,3% ano a ano

Acessórios e vendas suplementares de produtos

Acessórios e produtos suplementares geraram US $ 22,4 milhões em receita para 2023.

Tipo de acessório	Receita	Preço médio de venda
Baterias	US $ 9,6 milhões	$125-$250
Casos de transporte	US $ 5,8 milhões	$80-$150
Outros acessórios	US $ 7 milhões	Varia

Inogen, Inc. (INGN) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why patients and partners choose Inogen, Inc. (INGN) over other options in the respiratory care space as of late 2025. It really boils down to freedom, choice, and operational support.

Enhanced mobility and independence for oxygen therapy patients.

This is the big one for Inogen, Inc. (INGN). Their portable oxygen concentrators (POCs) directly address the limitations of traditional oxygen tanks. The market itself is shifting to support this need; the POC segment dominates the overall oxygen concentrators market because patients want to maintain an active lifestyle outside of their homes. In the third quarter of 2025, Inogen saw year-over-year unit growth of more than 15%, which management directly attributes to the continued market conversion from tanks to POCs. That kind of growth shows you the value proposition is resonating with patients who need to manage their disease while staying mobile.

Comprehensive product portfolio: portable (POCs) and stationary (Voxi 5).

Inogen, Inc. (INGN) isn't just about portability anymore. While their Inogen One and Inogen Rove systems are key to mobility, they are expanding the offering. They launched the Voxy 5 stationary oxygen concentrator, giving them a play in the fixed unit space as well. Plus, they initiated a limited market release of the Simeox airway clearance device in the United States, which diversifies their portfolio beyond just oxygen delivery. To give you a sense of scale, Inogen, Inc. (INGN) sold approximately 51,100 oxygen systems during the three months ended September 30, 2025. That's a lot of systems helping patients.

Here's a quick look at how the revenue channels supported this portfolio in Q3 2025:

Revenue Segment (Q3 2025)	Revenue Amount	Year-over-Year Growth
Total Revenue	$92.4 million	4.0%
Business-to-Business International	$38.4 million (41.6% of total revenue)	18.8%
Business-to-Business Domestic	$24.9 million	6.6%
Rental Revenue	$13.3 million	-4.4%

Clinically validated, high-quality respiratory care solutions.

The company positions itself as a developer, manufacturer, and marketer of innovative, best-in-class respiratory therapy devices. They are focused on delivering care to patients with chronic respiratory conditions. Their domestic B2B channel delivered strong performance with 7% year-over-year growth in Q3 2025, which management credits to disciplined commercial execution and a differentiated market-leading product portfolio. This suggests that the quality and performance of their devices are recognized by their professional partners.

Digital health tools for remote monitoring and partner efficiency.

The shift to home-based care is heavily supported by technology. Digital health solutions and telemedicine are strengthening this trend by allowing healthcare providers to track patient adherence and device usage in real-time. Inogen, Inc. (INGN) is clearly investing here; they appointed a new Chief Technology Officer with a deep background in digital health and connected device innovation effective September 29, 2025. This focus on connectivity is vital for improving patient outcomes and streamlining operations for their partners. The company is working to build long-term value by advancing its leadership in respiratory care, and digital tools are definitely part of that plan. For the full year 2025, Inogen, Inc. (INGN) is reiterating its revenue outlook to be between $354 million and $357 million, and they achieved their third consecutive quarter of positive adjusted EBITDA in Q3 2025 at $2.3 million, showing operational discipline is improving alongside their technology focus. Cash on hand as of September 30, 2025, was $124.5 million, giving them the resources to continue this development.

The value proposition hinges on these key areas:

• POC unit sales growth of over 15% in Q3 2025.
• International B2B revenue growth of 18.8% in Q3 2025.
• Launch of the Voxy 5 stationary concentrator.
• Third straight quarter of positive adjusted EBITDA ($2.3 million in Q3 2025).
• Cash reserves of $124.5 million at quarter end.

Finance: draft the Q4 2025 cash flow projection based on the $354M-$357M full-year revenue guidance by next Tuesday.

Inogen, Inc. (INGN) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at the relationship strategy for Inogen, Inc. as of late 2025, which is clearly pivoting toward its business-to-business (B2B) channels for growth, even as the Direct-to-Consumer (DTC) segment recalibrates.

Dedicated B2B sales team for DME providers and international partners

The B2B segment is the primary engine for Inogen, Inc.'s current top-line momentum. The company reported a total revenue of $92.4 million for the third quarter of 2025, marking its seventh consecutive quarter of mid-single-digit revenue growth. This performance was fueled by strong execution across both domestic and international B2B sales, which drove year-over-year unit growth of more than 15%.

The focus on deepening these partnerships is evident in the segment growth rates reported for Q3 2025:

Customer Relationship Channel	Q3 2025 Revenue	Year-over-Year Growth
International Business-to-Business	$38.4 million	18.8% increase
Domestic Business-to-Business	$24.9 million	6.6% increase

International expansion is explicitly called out as a 'key pillar' of the long-term growth strategy, with international B2B revenue showing a 19% year-over-year increase in Q3 2025. The overall company is reiterating its full-year 2025 revenue guidance of $354 million to $357 million.

Direct-to-Consumer (DTC) sales support and customer service

The DTC channel is currently undergoing a restructuring, operating with a downsized and streamlined sales force, which has impacted recent top-line figures. For the third quarter of 2025, DTC sales were $15.8 million, representing a year-over-year decrease of 17.9%. This decline partially offset the growth seen in the B2B channels.

Despite the revenue dip, management noted that this channel is becoming more profitable due to cost structure management. The company is working diligently to bring the DTC business back to growth, anticipating better year-over-year performance as the streamlined team completes its first full year of operation into 2026.

• DTC sales represented a smaller portion of total Q3 2025 revenue compared to prior periods.
• The company is focused on enhancing training programs to improve close rates in this channel.
• Rental revenue, which is closely tied to direct patient relationships, was $13.3 million in Q3 2025, down 4.4% year-over-year.

Automated remote monitoring via digital health updates

Customer relationships are being enhanced through product innovation that supports homecare and patient mobility, which indirectly affects service and support needs. Inogen, Inc. is advancing its portfolio to better serve a broader range of patients.

• The Voxi 5 device is a meaningful extension, complementing portable solutions by offering 1 to 5 liters per minute of continuous flow oxygen.
• The company initiated a limited market release of the Simeox airway clearance device in the United States during 2025.

These product extensions are designed to reach new customers and deepen relationships with existing partners by offering a more comprehensive therapy portfolio.

Deepening relationships with existing DME partners

The success in the B2B segment is directly tied to strengthening ties with existing customers, with management reporting success in 'taking and expanding share within the accounts of some of our largest customers.' The company's overall financial discipline supports these relationships, as Q3 2025 saw positive adjusted EBITDA of $2.3 million and positive operating cash flow of $2.2 million, with $124.5 million in cash and no debt outstanding as of September 30, 2025.

The long-term conversion opportunity in the COPD market is estimated at $600 million, which Inogen, Inc. aims to capture by leveraging its brand reputation and local partnerships with providers.

Inogen, Inc. (INGN) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Inogen, Inc. gets its products to the customer as of late 2025. The strategy is clearly pivoting, with B2B channels now dominating the revenue mix, which is a significant shift from prior years. This focus on professional channels is driving the improved profitability metrics we've seen, even as the DTC side contracts.

Here's the quick math on the revenue distribution based on the third quarter of 2025 results, which shows the current state of play:

Channel Segment	Q3 2025 Revenue (in millions USD)	Percentage of Total Q3 2025 Revenue
International B2B Sales	$38.4	41.6%
Domestic B2B Sales	$24.9	26.9%
Direct-to-Consumer (DTC) Domestic Sales	$15.8	17.1%
Rental Revenue	$13.3	14.4%

The full-year 2025 revenue guidance remains in the range of $354 million to $357 million, reflecting approximately 6% growth at the midpoint compared to 2024.

International Business-to-Business (B2B) distributors

This is the engine room for Inogen, Inc. right now. International B2B sales are the largest single revenue segment, showing strong acceleration. For the third quarter of 2025, this channel brought in $38.4 million, marking an 18.8% year-over-year increase. This growth is key to the overall company performance, especially when compared to the domestic DTC segment.

• International B2B revenue was $32 million in Q1 2025.
• It represented 38.9% of total revenue in Q2 2025 ($35.9 million).
• The channel is a primary focus for expanding geographic reach.

Domestic B2B sales to Home Medical Equipment (HME) providers

Domestic B2B sales to HME providers are showing solid, though more moderate, growth compared to the international side. This channel accounted for $24.9 million in Q3 2025, a 6.6% increase year-over-year. Inogen, Inc. positions itself as a provider with reach across all 50 states in the U.S., working with these providers to get their devices to patients.

• Domestic B2B revenue was $21.5 million in Q1 2025.
• In Q2 2025, this segment hit $25.4 million, up 19.3% year-over-year.
• The company is accredited in all 50 states for this segment.

Direct-to-Consumer (DTC) sales team and website

The DTC channel is actively being streamlined, which is reflected in the declining revenue figures. Management has been clear about restructuring this sales force to improve profitability, even if it means top-line contraction. In Q3 2025, domestic DTC sales were $15.8 million, a sharp 17.9% decline from the prior year. This segment is definitely in a period of strategic downsizing.

• DTC sales were down 26.8% in Q1 2025 year-over-year.
• In Q2 2025, DTC revenue was $17.8 million, a 21.1% drop YoY.
• The company expects unfavorable year-over-year comparisons in DTC to persist only in the first half of 2025.

Rental fleet for long-term oxygen therapy patients

The rental revenue stream continues to be a smaller, declining part of the overall business mix as of late 2025. For the third quarter of 2025, rental revenue was $13.3 million, a 4.4% decrease compared to the third quarter of 2024. This is consistent with the trend seen earlier in the year, where rental revenue was down 7.5% in Q1 2025 and 8.6% in Q2 2025. The company is focused on advancing reimbursement efforts for new products like Simeox, which could impact future rental dynamics.

• Rental revenue gross margin was 43.3% in Q3 2025.
• The company is focused on its portable oxygen concentrators for mobility.

Inogen, Inc. (INGN) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at how Inogen, Inc. (INGN) segments its market as of late 2025. It's a mix of direct patient sales, dealer networks, and now a push into institutional care with the Voxi 5.

The core patient group needing oxygen remains the foundation, but the revenue mix shows where the current commercial focus is landing. For instance, the B2B International segment has become the single largest piece of the pie based on the third quarter results.

Here's a quick look at how the revenue streams mapped to these customer groups in Q3 2025:

Revenue Segment/Channel	Q3 2025 Revenue Amount	Percentage of Total Q3 2025 Revenue
Business-to-Business International	$38.4 million	41.6%
Domestic Business-to-Business	$24.9 million	26.9%
Direct-to-Consumer Domestic	$15.8 million	17.1%
Rental Revenue	$13.3 million	14.4%

The company sold approximately 143,100 oxygen systems during the nine months ended September 30, 2025. Management reiterated its full-year 2025 revenue guidance in the range of $354 million to $357 million.

The customer segments are clearly defined by how they access Inogen, Inc.'s products:

• Patients with chronic respiratory conditions (e.g., COPD) needing oxygen:
  • Over 800,000 patients in the U.S. alone were on long-term home oxygen therapy as of Q1 2025.
  • The company sold approximately 51,100 oxygen systems in the three months ended September 30, 2025.
• Domestic and international Durable Medical Equipment (DME) companies:
  • International B2B sales grew 18.8% year-over-year in Q3 2025.
  • Domestic B2B sales grew 6.6% year-over-year in Q3 2025.
• Long-term care facilities and patients (new Voxi 5 target):
  • Launched the Voxi 5 stationary oxygen concentrator in June 2025 specifically for this group.
  • The Voxi 5 offers continuous flow oxygen at one to five liters per minute.
  • The global oxygen concentrators market was estimated at $1.21 billion in 2025.
• Physicians and respiratory therapists (prescribers):
  • The U.S. market includes over 6,500 CMS reimbursement-approved home medical equipment providers for oxygen therapy.
  • The U.S. reimbursement strategy prioritizes maximizing reimbursement through meticulous engagement with key opinion leaders.

Domestic Direct-to-Consumer sales were $15.8 million in Q3 2025, representing a 17.9% year-over-year decline, reflecting the strategic decision to rightsize the sales force for profitability.

Inogen, Inc. (INGN) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard numbers that drive Inogen, Inc.'s operational spending as of late 2025. Understanding where the money goes is key to seeing the path to sustained profitability, especially as the company shifts its focus.

The Cost of Goods Sold (COGS) reflects the direct costs tied to the devices Inogen sells and leases. For the third quarter of 2025, with total revenue at $92.4 million and a reported gross margin of 44.7%, the implied COGS for manufacturing and procuring devices was approximately $51.10 million. This margin compression, down from the prior year, is explicitly linked to the intentional shift toward a higher percentage of business-to-business (B2B) sales, which typically carry lower margins than direct-to-consumer channels.

Total Operating Expenses for Inogen, Inc. in Q3 2025 were reported at $48.4 million. This figure shows effective cost structure management, representing a 1.4% decrease from the $49.1 million reported in the prior-year period. This control is crucial, especially when factoring in investments for future growth.

Here's a look at the key components making up that operating spend for the third quarter of 2025:

• Research and Development (R&D) investment was $4.84 million.
• Sales and Marketing expenses totaled $25.44 million.
• General and Administrative (G&A) costs were $18.15 million.

The R&D investment of $4.84 million is notable because it includes costs associated with advancing the Simeox airway clearance device, which saw a limited market release in the U.S. during the quarter, alongside ongoing clinical trials for other innovations. That's the cost of keeping the product pipeline moving.

Sales and marketing expenses were $25.44 million in Q3 2025. This spending is definitely focused on B2B growth, as evidenced by the revenue mix shift, where domestic B2B grew 6.6% to $24.9 million and international B2B grew 18.8% to $38.4 million. This spending supports the channel partners driving that growth, even as direct-to-consumer spending likely decreased.

Warranty and service costs for the device fleet are embedded within the reported figures, typically falling under COGS or Operating Expenses (often G&A or sometimes S&M, depending on the nature of the service). While a specific, standalone dollar amount for warranty and service costs wasn't broken out in the primary Q3 2025 disclosures, the overall gross margin of 44.7% and the total operating expense structure must absorb these costs to maintain the installed base of devices.

You can see the main expense categories side-by-side for Q3 2025:

Cost Component	Q3 2025 Amount (in millions USD)
Implied Cost of Goods Sold (COGS)	$51.10
Sales and Marketing Expenses	$25.44
General and Administrative Expenses	$18.15
Research and Development (R&D)	$4.84
Total Operating Expenses	$48.40

Also, remember that the Q3 2025 operating expenses included approximately $1.8 million in onetime legal and settlement expenses, which, when excluded, further highlights the underlying operational efficiency improvements that led to a positive adjusted EBITDA of $2.3 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Inogen, Inc. (INGN) - Canvas Business Model: Revenue Streams

For the full year 2025, Inogen, Inc. is reiterating its reported revenue outlook in the range of $354 million to $357 million, reflecting approximately 6% growth at the midpoint when compared to the Company's 2024 revenue.

The revenue streams for Inogen, Inc. are segmented across its commercial channels, with the third quarter of 2025 showing a total revenue of $92.4 million, which was a 4.0% increase year-over-year. This performance was primarily fueled by the business-to-business channels.

Revenue Stream	Q3 2025 Amount
International B2B sales	$38.4 million
Domestic B2B sales	$24.9 million
Direct-to-Consumer sales	$15.8 million
Rental revenue	$13.3 million

International business-to-business revenue was a standout contributor in the third quarter, reaching $38.4 million, an 18.8% increase compared to the prior period. This segment now represents Inogen, Inc.'s largest revenue component at 41.6% of total Q3 2025 revenue.

Domestic B2B sales also showed positive momentum, coming in at $24.9 million, marking a 6.6% increase from the prior period. This channel delivered strong performance, driven by disciplined commercial execution.

The Direct-to-Consumer sales stream experienced a decrease, reporting $15.8 million for the quarter, which was a 17.9% drop from the prior year. Inogen, Inc. has intentionally shifted this channel toward a leaner operating model.

Rental revenue for the third quarter was $13.3 million, a decrease of 4.4% from the prior period. The primary driver for the decline in rental revenue was a higher mix of lower private payer reimbursement rates.

The revenue composition for Q3 2025 highlights the shift in focus:

• International business-to-business revenue increased 18.8% year-over-year.
• Domestic B2B revenue increased 6.6% year-over-year.
• Direct-to-consumer sales decreased 17.9%.
• Rental revenue decreased 4.4%.

The company also initiated a limited market release of the Simeox airway clearance device in the United States, which could potentially open new revenue streams.