Nikola Corporation (NKLA): Modelo de Negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No cenário em rápida evolução do transporte sustentável, a Nikola Corporation surge como uma força inovadora, reimaginando a mobilidade comercial por meio de suas inovadoras tecnologias de caminhões elétricos e hidrogênio. Ao aproveitar estrategicamente o design de ponta, parcerias estratégicas e um modelo de negócios abrangente, Nikola está pronta para atrapalhar a indústria de caminhões tradicionais com emissão zero soluções que prometem menores custos operacionais e sustentabilidade ambiental sem precedentes. Este mergulho profundo na Canvas de Modelo de Negócios da Nikola revela o projeto intrincado por trás de sua visão ambiciosa de transformar o transporte de mercadorias por meio de tecnologias verdes revolucionárias.

Nikola Corporation (NKLA) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Colaboração estratégica com a Iveco para fabricação de caminhões

Em dezembro de 2020, a Nikola assinou um contrato de parceria estratégica com a Iveco, uma subsidiária da CNH Industrial N.V., para fabricar caminhões. A parceria envolve o desenvolvimento conjunto e a fabricação de caminhões de células a combustível de bateria e hidrogênio para o mercado norte-americano.

Detalhes da parceria	Especificidades
Data do acordo	Dezembro de 2020
Local de fabricação	Coolidge, instalação do Arizona
Capacidade de produção inicial	Até 25.000 caminhões anualmente

Battery Technology Partnership com Romeo Power

Nikola colaborou com a tecnologia de energia de Romeo para integração avançada do sistema de bateria. A parceria se concentra no desenvolvimento de soluções de bateria de alto desempenho para caminhões elétricos e de hidrogênio.

• Densidade de energia da bateria: 250 wh/kg
• Parceria anunciada: fevereiro de 2021
• Tensão do sistema de bateria: arquitetura de 800V

Desenvolvimento de infraestrutura com redes de estação de carregamento

A Nikola estabeleceu parcerias para desenvolver infraestrutura de hidrogênio e carregamento elétrico em toda a América do Norte.

Parceiro de infraestrutura	Expansão de rede	Estações planejadas até 2024
Rede de carregamento Hyla	Estações de abastecimento de hidrogênio	20 estações
EVGO	Estações de carregamento elétricas	38 locais de carregamento de alta potência

Acordos de joint venture com provedores de tecnologia de células a combustíveis de hidrogênio

A Nikola buscou parcerias estratégicas para promover o desenvolvimento da tecnologia de células de combustível de hidrogênio.

• Bosch: Desenvolvimento do sistema de células de combustível
• NEL Hidrogênio: tecnologias de eletrólise e produção de hidrogênio
• Investimento total em parcerias de hidrogênio: US $ 50 milhões (2021-2023)

Parcerias de fabricação e cadeia de suprimentos

A Nikola estabeleceu colaborações críticas de fabricação e cadeia de suprimentos para apoiar seus objetivos de produção.

Parceiro	Foco na cadeia de suprimentos	Valor do contrato
Meritor	Componentes de transmissão elétrica	US $ 250 milhões
Protetorra	Integração do sistema de bateria	US $ 125 milhões

Nikola Corporation (NKLA) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Projeto e engenharia de caminhões elétricos e de hidrogênio

A partir do quarto trimestre de 2023, a Nikola investiu US $ 412,7 milhões em pesquisa e desenvolvimento para design e engenharia de caminhões.

Modelo de veículo	Investimento de engenharia	Status do projeto
Nikola Tre Bev	US $ 127,3 milhões	Produção pronta
Nikola Tre Fcev	US $ 98,6 milhões	Estágio de protótipo
Nikola dois	US $ 186,8 milhões	Fase de desenvolvimento

Produção de veículos em emissão zero

A capacidade de produção da Nikola em 2023 atingiu 300 caminhões elétricos anualmente em sua instalação Coolidge, Arizona.

• Tamanho da instalação de produção: complexo de fabricação de 67 acres
• Alvo de produção anual: 500 caminhões pelo quarto trimestre 2024
• Investimento de produção atual: US $ 213,5 milhões

Desenvolvimento de tecnologia de bateria e trem de força

Em 2023, a Nikola alocou US $ 287,4 milhões para a pesquisa em tecnologia de bateria e trem de força.

Área de tecnologia	Investimento	Estágio de desenvolvimento
Tecnologia da bateria	US $ 156,2 milhões	Pesquisa avançada
Célula de combustível de hidrogênio	US $ 89,7 milhões	Teste de protótipo
Trem de força elétrico	US $ 41,5 milhões	Melhoria contínua

Vendas e marketing de veículos elétricos comerciais

O orçamento de vendas e marketing da Nikola para 2023 foi de US $ 67,3 milhões.

• Tamanho da equipe de vendas: 42 representantes dedicados de veículos comerciais
• Canais de marketing: vendas diretas, parcerias de frota, marketing digital
• Mercados -alvo: setor de caminhões comerciais norte -americanos

Pesquisa e inovação em transporte sustentável

Investimento total de inovação em 2023: US $ 502,6 milhões.

Foco na inovação	Orçamento de pesquisa	Objetivos -chave
Tecnologias de emissão zero	US $ 276,4 milhões	Hidrogênio e propulsão elétrica
Desenvolvimento de infraestrutura	US $ 134,2 milhões	Estações de carregamento e hidrogênio
Sistemas avançados de veículos	US $ 92,0 milhões	Tecnologia de veículos autônomos e conectados

Nikola Corporation (NKLA) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Instalações de fabricação avançadas

A Nikola opera uma instalação de fabricação em Coolidge, Arizona, com uma área total de aproximadamente 1.600 acres. A partir do quarto trimestre de 2023, a instalação possui uma capacidade de produção relatada de até 2.500 caminhões por ano.

Localização da instalação	Área total da terra	Capacidade de produção anual
Coolidge, Arizona	1.600 acres	2.500 caminhões

Tecnologias de caminhões elétricos e de hidrogênio proprietários

A Nikola desenvolveu várias plataformas de caminhões com investimentos tecnológicos significativos:

• Nikola Tre Bev (veículo elétrico da bateria)
• Nikola Tre FCEV (veículo elétrico de células de combustível)
• Nikola dois caminhões de longa distância FCEV

Propriedade intelectual e portfólio de patentes

Categoria de patentes	Número de patentes
Total de registros de patentes	84 patentes
Patentes de tecnologia de hidrogênio	37 patentes
Patentes do trem de força elétricos	47 patentes

Força de trabalho e capital humano

A partir do quarto trimestre de 2023, Nikola relatou 1.247 funcionários totais, com aproximadamente 62% concentrados em funções de engenharia e técnicas.

Categoria de funcionários	Número de funcionários	Percentagem
Total de funcionários	1,247	100%
Equipe de Engenharia/Técnico	773	62%

Recursos financeiros

Dados financeiros da Nikola Corporation a partir do quarto trimestre 2023:

Métrica financeira	Quantia
Caixa e equivalentes de dinheiro	US $ 362,7 milhões
Total de ativos	US $ 844,3 milhões
Despesas de capital	US $ 78,2 milhões

Nikola Corporation (NKLA) - Modelo de negócios: proposições de valor

Soluções de transporte comercial em emissão zero

A Nikola Corporation oferece veículos comerciais de emissão zero com as seguintes especificações:

Modelo de veículo	Tecnologia de emissão zero	Faixa	Redução anual estimada de CO2
Nikola Tre Bev	Bateria elétrica	350 milhas	350 toneladas métricas por veículo
Nikola Tre Fcev	Célula de combustível de hidrogênio	500 milhas	400 toneladas métricas por veículo

Tecnologias de caminhões elétricos e de hidrogênio de ponta

Os recursos tecnológicos incluem:

• Trena de potência de células de combustível de hidrogênio proprietária
• Plataforma de veículo elétrico da bateria (BEV)
• Sistema de frenagem regenerativa avançada
• Tecnologia integrada de gerenciamento de bateria

Menor custo total de propriedade para operadores de frota

Categoria de custo	Caminhão diesel	Nikola Electric Truck	Economia anual
Custos de combustível	US $ 0,42/milha	US $ 0,24/milha	42,8% de redução
Custos de manutenção	US $ 0,18/milha	US $ 0,09/milha	Redução de 50%

Plataformas avançadas de mobilidade sustentável

Componentes da plataforma de mobilidade sustentável:

• Desenvolvimento de infraestrutura de alimentação de hidrogênio
• Programas de reciclagem de bateria
• Processos de fabricação neutra em carbono

Alternativa inovadora aos caminhões a diesel tradicionais

Métrica de desempenho	Caminhão diesel	Nikola Electric Truck
Aceleração (0-60 mph)	20-25 segundos	12-15 segundos
Torque	1.250 lb-ft	2.000 lb-ft
Intervalos de manutenção	15.000 milhas	50.000 milhas

Nikola Corporation (NKLA) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Suporte de vendas diretas para clientes de frotas comerciais

A partir do quarto trimestre de 2023, Nikola registrou 126 reservas e pedidos no total de caminhões. A equipe de vendas direta da empresa se concentra em segmentos comerciais de caminhões, com uma ênfase específica em:

• Soluções de caminhões em emissão zero
• Plataformas de hidrogênio e veículos elétricos de bateria
• Estratégias de eletrificação de frota de nível empresarial

Segmento de clientes	Abordagem de vendas	Valor médio do contrato
Caminhões comerciais	Vendas diretas da empresa	US $ 750.000 por veículo
Frotas de utilidade	Venda consultiva	US $ 650.000 por veículo

Plataformas de configuração e personalização online

Nikola fornece plataforma digital para configuração de caminhão com Personalização de preços e especificações em tempo real. Os recursos da plataforma incluem:

• Construtor de especificações de caminhão interativo
• Ferramentas de seleção do trem de força
• Integração da calculadora de financiamento

Serviços de Suporte e Manutenção Técnicos

Nikola oferece suporte de manutenção abrangente por meio de:

Categoria de serviço	Cobertura	Custo anual
Suporte de garantia	Cobertura de 5 anos/250.000 milhas	Incluído na compra do veículo
Manutenção estendida	Suporte técnico 24/7	US $ 15.000 por ano

Engajamento digital do cliente

Métricas de engajamento digital em janeiro de 2024:

• Website Visitantes mensais: 87.500
• Seguidores de mídia social: 215.000
• Taxa de conversão de leads online: 3,2%

Consulta de frota personalizada

Os serviços de consulta adaptados para clientes corporativos incluem:

• Estratégias de redução de emissão de carbono
• Análise de custo total de propriedade
• Roteiros de eletrificação de frota personalizados

Nikola Corporation (NKLA) - Modelo de Negócios: Canais

Equipe de vendas diretas

A partir do quarto trimestre de 2023, a Nikola mantém uma equipe de vendas direta de aproximadamente 45 profissionais de vendas direcionados a operadoras de frotas comerciais e empresas de transporte.

Métrica da equipe de vendas	2023 dados
Total de representantes de vendas	45
Comprimento médio do ciclo de vendas	6-9 meses
Cobertura geográfica	Estados Unidos e Canadá

Plataforma de vendas on -line

A plataforma de vendas on -line da Nikola gera aproximadamente US $ 12,7 milhões em receita de vendas digitais em 2023.

• Site exclusivo visitantes mensais: 87.500
• Ferramenta de configuração online para veículos comerciais
• Sistema de solicitação de cotação digital

Concessionárias de caminhões comerciais

A Nikola faz parceria com 17 concessionárias autorizadas em toda a América do Norte em dezembro de 2023.

Rede de concessionária	2023 Estatísticas
Total de revendedores autorizados	17
Estados cobertos	12
Volume médio de vendas de revendedores	3-5 caminhões por trimestre

Canais de marketing digital

A Nikola aloca US $ 2,3 milhões aos esforços de marketing digital em 2023.

• Seguidores do LinkedIn: 78.000
• Seguidores do Twitter: 92.000
• Assinantes do canal do YouTube: 45.000
• Gastes de publicidade digital: US $ 870.000 anualmente

Feiras e conferências do setor

Nikola participa de 8 principais eventos do setor anualmente, com um investimento estimado em marketing de US $ 450.000.

Participação na feira	2023 Detalhes
Total de eventos comparecidos	8
Investimento de marketing	$450,000
Geração de chumbo	350-500 contatos potenciais de clientes por evento

Nikola Corporation (NKLA) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Empresas de caminhões comerciais

A partir do quarto trimestre 2023, a Nikola tem como alvo empresas de caminhões comerciais com seus caminhões de hidrogênio em emissão zero e caminhões elétricos da bateria. Backlog de pedidos atuais inclui:

Cliente	Número de caminhões encomendados	Valor total da ordem
TravelCenters of America	100 caminhões	US $ 35 milhões
Serviços da República	50 caminhões	US $ 22,5 milhões

Empresas de logística e transporte

Os segmentos de clientes da Nikola em logística incluem:

• UPS: 25 caminhões Nikola Tre Bev implantados
• Werner Enterprises: 10 caminhões de células a combustíveis de hidrogênio em ordem
• Penetração total do mercado de logística: 0,5% a partir de 2024

Operadores de frota municipal e governamental

Contratos da frota do governo a partir de 2024:

Município/agência	Tipo de caminhão	Valor do contrato
Cidade de Phoenix	Nikola Tre Bev	US $ 5,2 milhões
Conselho de Recursos Aéreos da Califórnia	Veículos de emissão zero	US $ 8,7 milhões

Organizações focadas na sustentabilidade

Principais métricas de clientes focadas na sustentabilidade:

• Potencial de redução de carbono: 89% em comparação com caminhões a diesel
• Parcerias ambientais: 7 programas ativos de sustentabilidade corporativa
• Compromisso total de redução de CO2: 250.000 toneladas métricas anualmente

Empresas de transporte de mercadorias de longo curso e de carga regional

Desempenho de segmento de caminhões de longo curso:

Segmento	Penetração de mercado	Crescimento projetado
Caminhões de longo curso	0.3%	12% até 2025
Frete regional	0.7%	18% até 2025

Nikola Corporation (NKLA) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Despesas de pesquisa e desenvolvimento

Para o ano fiscal de 2023, a Nikola Corporation relatou despesas de pesquisa e desenvolvimento de US $ 201,7 milhões.

Ano fiscal	Despesas de P&D
2022	US $ 180,3 milhões
2023	US $ 201,7 milhões

Custos de fabricação e produção

Os custos de fabricação da Nikola para caminhões elétricos e de hidrogênio em 2023 totalizaram aproximadamente US $ 275,4 milhões.

• Instalação de produção em Coolidge, Arizona
• Capacidade de fabricação de até 500 caminhões anualmente
• Custo de produção estimado por unidade: US $ 250.000 - US $ 350.000

Investimentos de infraestrutura de tecnologia

Os investimentos em infraestrutura de tecnologia para 2023 atingiram US $ 89,6 milhões, com foco em plataformas de veículos elétricos e de hidrogênio.

Categoria de investimento em infraestrutura	Quantia
Desenvolvimento de software	US $ 42,3 milhões
Infraestrutura de hardware	US $ 47,3 milhões

Despesas de marketing e vendas

As despesas de marketing e vendas para 2023 foram de US $ 65,2 milhões.

• Orçamento de marketing digital: US $ 22,5 milhões
• Custos operacionais da equipe de vendas: US $ 42,7 milhões

Overhead administrativo e operacional

A sobrecarga administrativa e operacional para 2023 totalizou US $ 112,9 milhões.

Categoria de sobrecarga	Quantia
Compensação executiva	US $ 24,6 milhões
Despesas administrativas gerais	US $ 88,3 milhões

Nikola Corporation (NKLA) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Vendas de caminhões elétricos

A partir do terceiro trimestre de 2023, a Nikola registrou entregas totais de veículos de 125 caminhões. O preço médio de venda dos modelos Nikola Tre Bev varia entre US $ 325.000 e US $ 375.000 por unidade.

Modelo de veículo	Meta de produção anual	Receita estimada por unidade
Nikola Tre Bev	500 unidades	$350,000
Nikola Tre Fcev	250 unidades	$425,000

Vendas de veículos de células a combustível de hidrogênio

As vendas de veículos de células a combustíveis de hidrogênio geraram aproximadamente US $ 14,3 milhões em receita para 2023.

Licenciamento de tecnologia do trem de força

A receita de licenciamento para 2023 foi de aproximadamente US $ 2,5 milhões, com parcerias em potencial, incluindo:

• Iveco
• CNH Industrial
• Hylane

Serviços de gerenciamento de frota

A receita do serviço de gerenciamento de frota para 2023 totalizou US $ 3,7 milhões, com contratos de serviço com média de US $ 15.000 por veículo anualmente.

Programas de incentivo governamental e ambiental

Os incentivos governamentais totais para 2023 atingiram US $ 7,2 milhões, incluindo:

• Créditos de veículos em emissão zero
• Subsídios alternativos de infraestrutura de combustível
• Créditos de imposto sobre energia limpa

Tipo de incentivo	Quantia
Créditos de veículos em emissão zero	US $ 4,5 milhões
Subsídios de infraestrutura	US $ 1,8 milhão
Créditos tributários	$900,000

Nikola Corporation (NKLA) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why a fleet operator would choose Nikola Corporation's offerings over traditional diesel or even battery-electric competitors as of late 2025. The value proposition hinges on a fully integrated approach, not just selling a truck.

Zero-emission Class 8 trucking solutions (BEV and FCEV)

Nikola Corporation offers both battery-electric (BEV) and hydrogen fuel cell electric (FCEV) Class 8 trucks, but the FCEV is clearly the focus for long-haul value. For instance, in the third quarter of 2024, Nikola wholesaled a record 88 FCEVs, which was up 22% quarter over quarter. Year-to-date in 2024, FCEV fleet adoption increased by 78%. The BEV "2.0" trucks are also validating their use case; as of the third quarter of 2024, 19 end fleets had accumulated more than 715K in-service road miles with the returned BEV 2.0s. The company reiterated its year-end 2024 volume guidance for FCEVs to be between 300-350 trucks.

Here's a snapshot of the delivery momentum leading into the target period:

Metric	Value	Reporting Period
Total FCEVs Wholesaled (YTD)	147	First three quarters of serial production (ending Q2 2024)
FCEV Wholesale (Q3)	88 units	Q3 2024
FCEV Fleet Adoption Growth (YTD)	78% increase	Year-to-date Q3 2024
BEV 2.0 End Fleets in Service	19	As of Q3 2024

Integrated energy ecosystem (HYLA) providing hydrogen fuel supply

The HYLA brand is central, solving the refueling challenge that often stalls FCEV adoption. Year-to-date through the third quarter of 2024, hydrogen fuel dispensed at commercial stations grew nearly 350%. Operationally, the HYLA network has recorded over 5900 fueling events, dispensing more than 210 metric tons of hydrogen, averaging about 36kg per fill. Nikola expected to deliver 10 HYLA fueling solutions by the end of fiscal year 2024. Looking ahead, the strategic plan includes establishing up to 60 fixed hydrogen stations by 2026. For example, the West Sacramento station, set to be commercially operational in January 2025, will support up to 20 Nikola FCEVs daily in its first phase.

Lower total cost of ownership through fuel efficiency and government incentives

The financial argument for the switch is built around operational savings and regulatory support. Nikola's management has stated a belief that if they can increase vehicle selling prices and reduce production costs, they can achieve a positive cash contribution margin on every truck as they transition into 2025. Furthermore, the company has expressed hope to become EBITDA positive by 2025. On the incentive side, Nikola maintained a dominant position in securing California vouchers, holding a 99% share of requested vouchers for hydrogen fuel cell tractor trucks as of the third quarter of 2024. They also held 23% of the battery-electric vehicle (BEV) HVIP vouchers in the same period.

The value proposition is supported by these key financial and regulatory anchors:

• 2025 Goal: Positive cash contribution margin per truck.
• 2025 Goal: EBITDA positive operations.
• 99% Share of California FCEV HVIP vouchers (Q3 2024).
• 23% Share of California BEV HVIP vouchers (Q3 2024).

First-to-market advantage in North American Class 8 hydrogen-fueled trucks

A significant value driver is the current lack of direct, commercially available competition in this specific segment. As of the third quarter of 2024 reporting, Nikola stated it is the only OEM with Class 8 FCEVs commercially available in North America today. This first-mover status allows them to secure early adopters and shape the initial infrastructure build-out through their HYLA network.

Nikola Corporation (NKLA) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Nikola Corporation (NKLA) keeps its commercial fleet customers engaged and supported as they scale up zero-emissions adoption. The relationship model is clearly structured around the sales channel and post-sale digital support, which is critical for high-value, mission-critical assets like Class 8 trucks.

Direct sales and support flow through an established, though still growing, dealer network. This is how NKLA moves product and ensures initial service capability. For instance, by the end of Q3 2024, the dealer network had expanded, bringing the total number of sales and service locations up to nineteen across the U.S. This network handles the initial transaction and subsequent maintenance needs for both Battery-electric (BEV) and Hydrogen Fuel Cell Electric Vehicles (FCEV). We see evidence of this channel working with repeat customers like 4GEN and IMC purchasing through the network in Q2 2024. The expansion into new territories, like adding GTS Group in Southern California in Q3 2024, shows a deliberate effort to broaden geographic support coverage.

Key Customer & Channel Metrics (As of Early 2025)

Metric	Value	Context
Total Updated BEVs in Service (as of Jan 2025)	94 units	Units delivered to end fleets and dealers.
Total End Fleet Customers (BEV as of Jan 2025)	19 different fleet customers	Number of fleets utilizing the updated BEVs.
Total U.S. Sales & Service Locations (as of Q3 2024)	Nineteen locations	Dealer network size after Q3 2024 expansion.
Total In-Service Miles (Updated BEVs as of Jan 2025)	1,016,929 miles	Cumulative miles driven by end fleets and dealers.

Dedicated support hinges on digital monitoring. Nikola uses the Nikola Pulse app to maintain a daily pulse on the vehicles, which helps the service teams improve uptime. This digital oversight is paired with the physical deployment of trucks. By early January 2025, the updated BEVs had logged over 1 million in-service miles, validating the operational feedback loop. This digital layer is essential for managing a nascent technology fleet; it's how they catch issues before they become major service events.

Engagement is definitely high-touch, especially with larger, strategic accounts. You see this in the public acknowledgment of national partners like Kenan Advantage Group and DHL Supply Chain deploying FCEVs, often tied to their own sustainability mandates for their end customers, such as Nestlé and Diageo. This suggests the relationship goes beyond a simple transaction; it's a partnership focused on meeting specific route needs and sustainability targets. The company is actively seeing 'green shoots' with repeat and new fleets in markets beyond the initial focus of California and Canada, like New York, indicating a tailored approach to market penetration. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Nikola Corporation (NKLA) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at the channels Nikola Corporation (NKLA) used to reach customers and deliver value, especially as the company navigated its Chapter 11 reorganization through late 2025. The reality is that the primary channels for vehicle sales and energy delivery were severely impacted by the February 2025 bankruptcy filing, shifting the focus for any remaining activity to the post-reorganization structure.

The sales and service footprint, which was once planned for broad coverage, has seen contraction. As of the last reported figures before the major financial restructuring, the US sales and service locations stood at 19 across the U.S. following an expansion in Q3 2024. This contrasts with earlier plans that targeted up to 116 locations across the United States by 2021. The network also included a Canadian dealer, ITD Industries Inc., added in September 2023.

For large commercial trucking fleets, the direct sales channel was tied to the wholesale delivery of the hydrogen fuel cell electric trucks (FCEVs). In the third quarter of 2024, Nikola wholesaled 88 Class 8 hydrogen fuel cell trucks. Year-to-date through Q3 2024, the company had wholesaled 200 hydrogen fuel cell trucks. By the end of Q3 2024, 16 end fleets were deploying Nikola FCEVs.

The energy delivery channel, branded as HYLA, was critical for supporting the FCEV fleet. Nikola had a strategic plan that included opening 14 operational HYLA sites by the end of 2024. Specific station capacities included the Ontario, California station, capable of fueling up to 40 trucks daily, and the West Sacramento station, with phase one capacity to fuel up to 20 trucks daily, which became commercially operational in January 2025. As of the Q3 2024 update, the company expected to deliver 10 HYLA fueling solutions by the end of 2024.

The final channel listed relates to the trading of the company's equity, which reflects the distressed financial status following the Chapter 11 filing in February 2025. The common stock trades on the OTC Pink Market under the ticker NKLAQ. As of early December 2025, the stock price was reported below $0.05 per share. The market capitalization as of November 28, 2025, was $477.70K.

Here's a quick look at some of the key operational and financial metrics related to these channels leading up to the bankruptcy filing:

Channel Metric	Value/Status (Latest Available Data)	Context/Date
US Sales & Service Dealer Locations	19	As of Q3 2024
Total North American Sales Locations (Historical Peak)	116	As of 2021
Q3 2024 FCEV Truck Wholesale Deliveries	88 units	Q3 2024
Total FCEV Trucks Wholesaled YTD (Q3 2024)	200 units	Q3 2024
End Fleets Deploying FCEVs	16	As of Q3 2024
Planned HYLA Stations by End of 2024	14	Planned
West Sacramento HYLA Station Capacity (Phase 1)	20 trucks daily	Operational Jan 2025
Stock Ticker Post-Delisting	NKLAQ	Late 2025
Market Capitalization	$477.70K	November 28, 2025

The direct sales focus on large fleets is also reflected in the FY 2024 Net Income of -$958.23 M against FY Revenue of $68.86 M, showing the high cost structure relative to the revenue generated through these sales channels.

The company's stock trading channel is now characterized by extreme illiquidity and price collapse, with the stock trading below $0.05.

• HYLA network development included modular fuelers and partner stations.
• The West Sacramento station targeted the I-5 freight corridor and coverage from the Port of Oakland.
• The company's strategy involved providing 24/7 support with on-site HYLA Ambassadors and Operation Technicians at fueling locations.
• The dealer network expansion in 2021 included partners covering Texas, Arizona, California, Colorado, New Mexico, Florida, Delaware, Virginia, and Maryland.

Nikola Corporation (NKLA) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core buyers for Nikola Corporation (NKLA) as they push toward their 2025 goals. Honestly, the customer base is clearly split based on the powertrain technology they choose, which makes sense given the different use cases for Battery Electric Vehicles (BEV) versus Hydrogen Fuel Cell Electric Vehicles (FCEV).

The primary market is Commercial Class 8 trucking fleets in North America. These are the outfits moving freight across the continent, and they are the ones driving the volume. We see this split clearly in the delivery numbers from the recent past. For instance, in the third quarter of 2024, Nikola wholesaled 88 Class 8 hydrogen fuel cell trucks to dealers, bringing the year-to-date total to 200 FCEVs sold through the first three quarters of 2024. That's part of a total of 235 units sold since the FCEV hit the market in the fourth quarter of 2023.

The segments break down like this:

• Regional-haul and metro-regional freight operators (BEV focus). These customers are using the updated BEV models for shorter, defined routes. As of early January 2025, Nikola had released 94 updated BEVs back to end fleets and dealers, supported by 19 different fleet customers who had driven those units over 1,016,929 in-service miles.
• Long-haul freight companies seeking zero-emission solutions (FCEV focus). These fleets are the target for the hydrogen trucks, which offer longer range for over-the-road hauling. The company reiterated its year-end 2024 guidance for FCEVs in the range of 300-350 units.

The customer base is definitely leaning toward those focused on environmental targets. Nikola noted that as of the third quarter of 2024, FCEV fleet adoption was up 78% year-to-date, with 16 end fleets deploying Nikola FCEVs and 32 distinct end fleets using both powertrains. This shows you where the immediate growth is coming from.

Here's a look at the customer penetration based on the latest available deployment data:

Customer Segment Focus	Powertrain Focus	Metric	Latest Reported Number
Metro-Regional Applications	BEV	Updated BEVs Released to Fleets (as of Jan 2025)	94
Long-Haul Freight	FCEV	FCEV Wholesale Deliveries (Q3 2024)	88
Zero-Emission Transitioning Fleets	FCEV	End Fleets Deploying FCEVs (YTD Q3 2024)	16
All Zero-Emission Fleets	BEV and FCEV	Total Distinct End Fleets Using Nikola Trucks (YTD Q3 2024)	32

You're seeing national fleet partners like Kenan Advantage Group and DHL Supply Chain actively deploying FCEVs, which helps them meet their own sustainability goals, and those of their end customers, which include major names like Nestlé and Diageo. The overall pipeline includes transportation and logistics firms, waste management services, and other commercial fleets looking to ditch diesel. The expansion of the dealer network to nineteen sales and service locations across the U.S. as of early 2025 is directly supporting this customer base by improving service density.

Customers focused on achieving corporate sustainability and zero-emission goals are definitely the main driver, especially for the FCEV line, which is where Nikola is placing significant emphasis. The company is working to provide a complete ecosystem via its HYLA brand to support these customers' transition.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Nikola Corporation (NKLA) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Nikola Corporation's business model as it navigated a very difficult period leading into late 2025. The structure is heavily weighted toward production costs and the massive overhead required to build out a novel energy ecosystem, which became unsustainable pre-liquidation.

The cost of goods sold (COGS) has been a primary drain. Nikola Corporation reported a gross loss of $112.3 million in 1H 2024, as specified. To give you a clearer picture of the immediate pressure points leading up to this, the first quarter of 2024 alone saw a gross loss of $57.6M, translating to a deeply negative gross margin of -768%. This was driven by early-scale economics and significant warranty accruals, especially related to the voluntary recall of Tre BEV trucks.

Here's a quick look at the key expense categories based on the latest available full-year and quarterly reports before the Chapter 11 process concluded asset sales:

Cost Component	Period/Date	Amount
Gross Loss (Required Figure)	1H 2024	$112.3 million
Gross Loss (Reported Q1)	Q1 2024	$57.575 million
Research & Development (R&D) Expense	2024	$158.1 million
Selling, General & Administrative (SG&A) Expense	2024	$191.2 million
Total Operating Expenses	2023	$435.8 million
Capital Expenditures (CapEx)	2023	$120.5 million
Projected CapEx	FY 2024 Guidance	$60-$70M

Research and development (R&D) and selling, general, and administrative (SG&A) expenses represented substantial fixed costs. For the full year 2024, R&D expenses were $158.1 million, which was a 24% decrease, and SG&A was $191.2 million, a 4% decrease. So, while the company was actively cutting these overheads, the absolute dollar amounts remained high relative to revenue generation. The net loss from continuing operations for 2024 was $958.2 million.

Developing the HYLA hydrogen infrastructure required significant upfront capital expenditure (CapEx). In 2023, CapEx totaled $120.5 million, though the guidance for FY 2024 was lowered to a range of $60 million to $70 million. This spending was intended to build out the hydrogen fueling network to support the FCEV trucks. However, the Chapter 11 filing in February 2025 meant that limited HYLA fueling operations were only authorized to continue through the end of March 2025.

The financial strain culminated in the Chapter 11 filing in February 2025. At the time of filing, Nikola entered proceedings with only approximately $47 million in cash on hand to fund the post-petition sale process and anticipated legal expenses. The approved Second Amended Plan of Liquidation in September 2025 detailed the cost of winding down, noting that administrative claims, professional fee claims, tax claims, statutory fees, and other priority claims of $1,283 (as listed in the filing) would be paid in full in cash. General unsecured claims amounted to $242.86 million, which were slated to receive 20.7% of liquidating trust units.

You should note the following key cost drivers that necessitated the Chapter 11 filing:

• High cost of revenues, increasing 20% in 2024 to $299.3 million.
• Significant non-cash impairment expenses in 2024 totaling $336.8 million.
• The need to accrue $65.8 million for estimated recall campaign costs in 2024.
• The company's stated need to raise additional capital to continue as a going concern prior to the filing.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Nikola Corporation (NKLA) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The revenue streams for Nikola Corporation center on the sale of its zero-emissions commercial trucks and the supporting energy infrastructure, though the late 2025 context is dominated by a court-supervised asset sale.

Sales of Nikola Tre FCEV and BEV Class 8 trucks form the primary operational revenue driver. Nikola Corporation had annual revenue of $68.86M in the year 2024, representing a growth of +92.14% over the prior year, based on some reporting.

The specified breakdown for 2024 highlights the importance of vehicle sales:

Revenue Component	2024 Reported Amount
Truck Revenue (Specified)	$62.21 million
Total Annual Revenue (Reported)	$68.86M to $75.52M (TTM)

For the third quarter of 2024, Nikola posted gross revenue of $33 million, up from the record of $31 million reported the previous quarter, primarily due to higher wholesale deliveries. Net revenue for Q3 2024 was reported at $25.18 million.

The sales performance for the Hydrogen Fuel Cell Electric Trucks (FCEV) in 2024 was notable:

• Record wholesale deliveries of 88 FCEVs in Q3 2024, up 22% quarter over quarter.
• Year-to-date through Q3 2024, Nikola wholesaled 200 hydrogen fuel cell trucks.
• The Average Selling Price (ASP) for FCEVs was approximately $361K in Q3 2024.
• Nikola reiterated its full-year 2024 guidance for FCEV wholesale deliveries to be between 300 to 350 trucks.

Revenue from energy and service, channeled through the HYLA brand, supports the truck sales. This stream is built on the development of the hydrogen refueling ecosystem. Operationally, over the lifetime of the entire HYLA network, the company recorded more than 5900 fueling events, dispensing more than 210 metric tons of hydrogen. Nikola expected to deliver 10 HYLA fueling solutions by the end of fiscal year 2024. Additionally, Nikola created alternative revenue streams from the sale of regulatory credits, recognizing its first sale agreement for NOx and PM credits in Q2 2024.

The most significant financial event impacting late 2025 revenue streams is the Chapter 11 filing in February 2025, which initiated a comprehensive voluntary Chapter 11 sale process.

Potential revenue from the sale of company assets under this plan is the current focus. Nikola intended to market and sell all, substantially all, or a portion of its assets through a court-supervised auction under Section 363 of the U.S. Bankruptcy Code. This process is designed to maximize value for stakeholders by selling assets free and clear of indebtedness and certain liabilities. Nikola entered Chapter 11 with approximately $47 million in cash on hand to fund the postpetition sale process.

Key operational revenue activities planned to continue temporarily during the sale process included:

• Meeting obligations to employees.
• Continuing certain limited directly provided service and support operations for trucks in the field.
• Certain HYLA fueling operations through the end of March 2025.