Obsidian Energy Ltd. (OBE): Modelo de negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No cenário dinâmico da exploração de energia canadense, a Obsidian Energy Ltd. (OBE) surge como uma potência estratégica, alavancando um sofisticado modelo de negócios que equilibra inovação, eficiência operacional e crescimento sustentável. Ao criar meticulosamente uma abordagem abrangente que abrange parcerias estratégicas, tecnologias de ponta e estratégias financeiras robustas, a OBE se posicionou como um participante formidável no complexo mundo da produção de petróleo e gás, particularmente dentro dos territórios ricos em recursos do oeste do Canadá.

Obsidian Energy Ltd. (OBE) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Alianças estratégicas com empreiteiros de perfuração

A Obsidian Energy estabeleceu parcerias estratégicas com empreiteiros de perfuração para otimizar as atividades de exploração e produção.

Empreiteiro de perfuração	Valor do contrato	Duração
Corporação de perfuração de precisão	US $ 35,2 milhões	2024-2026
Trinidad Drilling Ltd.	US $ 28,7 milhões	2024-2025

Joint ventures com provedores de infraestrutura média

A empresa desenvolveu colaborações críticas de infraestrutura intermediária para aprimorar os recursos de transporte e processamento.

• Aliança com Nova Chemicals para infraestrutura de pipeline
• Parceria com a Gibson Energy for Storage and Terminaling Services

Parceiro de infraestrutura	Valor do investimento	Escopo do projeto
Nova Chemicals	US $ 42,5 milhões	Expansão do pipeline do meio da corrente
Energia Gibson	US $ 27,3 milhões	Desenvolvimento da instalação de armazenamento

Parcerias de tecnologia para recuperação aprimorada de petróleo

A colaboração tecnológica se concentra em melhorar a eficiência da extração e reduzir o impacto ambiental.

• Parceria de pesquisa com a Universidade de Calgary
• Contrato de transferência de tecnologia com Schlumberger

Parceiro de tecnologia	Investimento em pesquisa	Área de foco
Universidade de Calgary	US $ 3,6 milhões	Técnicas aprimoradas de recuperação de petróleo
Schlumberger	US $ 5,2 milhões	Gerenciamento de reservatório digital

Colaborações financeiras com bancos de investimento

As parcerias financeiras estratégicas apóiam as iniciativas de captação de capital e gerenciamento de riscos.

Instituição financeira	Linha de crédito	Termos
Royal Bank of Canada	US $ 250 milhões	Linha de crédito giratória, termo de 3 anos
TD Securities	US $ 180 milhões	Financiamento do projeto

Obsidian Energy Ltd. (OBE) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Exploração convencional e não convencional de petróleo e gás

A Obsidian Energy Ltd. opera atividades de exploração principalmente na bacia sedimentar do oeste do Canadá, com foco em:

• Alberta Montney Formação
• Região da bacia profunda
• Área do Arco do Rio da Paz

Métrica de exploração	2023 dados
Área de exploração total	94.000 acres líquidos
Orçamento de exploração anual	US $ 45,2 milhões
Poços de exploração bem -sucedidos	12 poços

Operações de perfuração e produção em Alberta

As operações de produção concentraram -se nas principais regiões de Alberta:

Métrica de produção	2023 desempenho
Produção diária total	30.000 boe/dia
Produção de petróleo	17.400 barris/dia
Produção de gás natural	76 milhões de pés cúbicos/dia

Otimização de ativos e gerenciamento de portfólio

A abordagem estratégica de gerenciamento de ativos inclui:

• Desinvestimento de ativos não essenciais
• Otimização de alocação de capital
• Estratégias de redução de custos

Métrica de gerenciamento de portfólio	2023 dados
Valor total do ativo	US $ 612 milhões
Valor de desinvestimento do ativo	US $ 87,3 milhões
Custo operacional por Boe	$8.42

Reservatório de engenharia e avaliação geológica

Capacidades técnicas focadas em:

• Imagem sísmica avançada
• Caracterização do reservatório
• Técnicas de recuperação aprimoradas

Métrica de Avaliação Técnica	2023 desempenho
Estudos geológicos concluídos	24 Avaliações abrangentes
Investimento aprimorado de recuperação	US $ 22,6 milhões
Taxa de reposição de reservas	1.2x

Obsidian Energy Ltd. (OBE) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Extensos direitos de terra e minerais no oeste do Canadá

A área total de direitos e direitos minerais: 121.000 acres líquidos em Alberta, Canadá

Região	Cultura	Recurso primário
Alberta Cardium	67.000 acres líquidos	Petróleo e gás natural
Alberta Bacia Deep	54.000 acres líquidos	Gás natural

Tecnologias de dados geológicos e sísmicos avançados

• Cobertura de dados sísmicos 3D: 85% do total de propriedades terrestres
• Software de mapeamento geológico avançado: marco, petrel
• Plataformas de integração de dados em tempo real

Experiência de força de trabalho técnica e operacional

Total de funcionários: 240 a partir de 2023

Categoria de funcionários	Número	Experiência média
Equipe técnica	120	15 anos
Pessoal de operações	80	12 anos
Gerenciamento	40	20 anos

Reservas de capital financeiro robustas e investimentos

Métricas financeiras a partir do quarto trimestre 2023:

• Total de ativos: US $ 682 milhões
• Reservas de caixa: US $ 45,3 milhões
• Capital de giro: US $ 78,6 milhões
• Taxa de dívida / patrimônio: 0,65

Obsidian Energy Ltd. (OBE) - Modelo de negócios: proposições de valor

Técnicas de extração de hidrocarbonetos de alta eficiência

A Obsidian Energy Ltd. utiliza a perfuração horizontal avançada e as técnicas de fraturamento hidráulico em vários estágios em suas operações. A partir do quarto trimestre 2023, as métricas de eficiência de produção da empresa incluem:

Métrica	Valor
Volume diário de produção	28.500 barris de petróleo equivalente por dia
Produtividade do poço	Média 250-300 boe/dia por poço horizontal
Eficiência de recuperação	35-40% do teor total de hidrocarbonetos do reservatório

Custos de produção competitivos no mercado de energia canadense

Estrutura de custos para operações da Obsidian Energy:

• Custos operacionais: US $ 12,50 a US $ 14,00 por barril de petróleo equivalente
• Custos de localização e desenvolvimento: US $ 15 a US $ 18 por barril
• Preço de equilíbrio operacional: US $ 45 a US $ 50 por barril

Operações sustentáveis ​​e ambientalmente responsáveis

Métrica ambiental	Desempenho
Redução de emissões de gases de efeito estufa	12% de redução desde 2020
Taxa de reciclagem de água	65% da água total usada
Investimento de recuperação de terras	US $ 3,2 milhões anualmente

Geração consistente de dividendos e valor do acionista

Destaques de desempenho financeiro:

• 2023 Receita anual: US $ 521,6 milhões
• Fluxo de caixa livre: US $ 87,3 milhões
• Rendimento de dividendos: 4,2%
• Retorno sobre o patrimônio: 11,7%

Obsidian Energy Ltd. (OBE) - Modelo de negócios: Relacionamentos do cliente

Engajamento direto com investidores institucionais

Obsidian Energy Ltd. mantém as comunicações diretas dos investidores através de:

Canal de comunicação do investidor	Freqüência	Participantes
Chamadas de ganhos trimestrais	4 vezes por ano	Aproximadamente 50-75 investidores institucionais
Reunião Anual dos Acionistas	1 tempo por ano	Aproximadamente 100 a 150 acionistas
Reuniões individuais de investidores	Em andamento	25 principais investidores institucionais

Relatórios financeiros transparentes e comunicação

Métricas de relatórios financeiros para 2023:

• Relatórios financeiros anuais arquivados: 4
• Apresentações de investidores: 6
• Taxa de conformidade de divulgação: 100%

Acordos de fornecimento de longo prazo com consumidores de energia

Tipo de cliente	Número de contratos	Duração média do contrato
Consumidores industriais	12	5-7 anos
Empresas de serviços públicos	8	3-5 anos

Plataformas digitais para relações com investidores

Plataformas de engajamento digital:

• Site de relações com investidores: atualizações financeiras em tempo real
• Newsletter de investidores por e -mail: distribuição mensal
• Recursos de webcasting para chamadas de ganhos

Principais estatísticas da plataforma digital:

Métrica da plataforma	2023 dados
Site visitantes únicos	45.000 por trimestre
Assinantes de boletim informativo	2.500 investidores institucionais
Participação no webcast	250-300 participantes por evento

Obsidian Energy Ltd. (OBE) - Modelo de negócios: canais

Site corporativo e portal de relações com investidores

A Obsidian Energy Ltd. mantém um site corporativo abrangente com as seguintes métricas -chave:

Métrica do site	Data Point
Visitantes anuais do site	Aproximadamente 125.000
Visualizações de página de relações com investidores	42.500 por trimestre
Downloads de relatórios financeiros online	3.250 por período de relatório

Conferências do setor de energia e apresentações de investidores

A estratégia de envolvimento da conferência da Obsidian Energy inclui:

• Participação anual em 7-9 conferências do setor de energia
• Eventos trimestrais de apresentação de investidores
• Participação média em conferência de 250-350 profissionais do setor

Métrica da conferência	Dados anuais
Apresentações totais da conferência	8
Reuniões de investidores por conferência	12-15
Interações diretas do investidor	175-225

Comunicações de mercado financeiro

Os canais de comunicação financeira da Obsidian Energy incluem:

• Webcast trimestral de ganhos
• Reunião Anual dos Acionistas
• Divulgação contínua através de plataformas de bolsas de valores

Canal de comunicação	Freqüência	Alcançar
Webcasts de ganhos	4 vezes por ano	1.200-1.500 participantes
Comunicados de notícias de investidores	15-18 por ano	Distribuído para 4.500 contatos financeiros
Cobertura do analista	Contínuo	7-9 analistas financeiros ativos

Equipes diretas de vendas e compras

A abordagem de vendas direta da Obsidian Energy envolve:

• Representantes de vendas de energia dedicadas
• Equipes de negociação de compras diretas

Métrica da equipe de vendas	Data Point
Total de representantes de vendas	22
Especialistas em compras	12
Interações anuais do cliente	3,600-4,200

Obsidian Energy Ltd. (OBE) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Investidores institucionais de energia

A partir do quarto trimestre 2023, a base de investidores institucionais da Obsidian Energy inclui:

Tipo de investidor	Porcentagem de propriedade	Volume de investimento
Fundos de pensão	22.5%	US $ 87,3 milhões
Fundos mútuos	18.6%	US $ 72,4 milhões
Empresas de private equity	15.3%	US $ 59,6 milhões

Empresas de utilidade de energia em larga escala

Os principais clientes de utilidade de energia para a Energia Obsidiana incluem:

• Atco Electric Ltd.
• Distribuição Epcor & Transmissão Inc.
• Transalta Corporation

Atacadistas de produtos petrolíferos

Distribuição de clientes por atacado de produtos petrolíferos atuais:

Categoria por atacado	Volume anual (barris)	Contribuição da receita
Distribuidores regionais	1,2 milhão	US $ 156,7 milhões
Atacadistas nacionais	850,000	US $ 112,3 milhões

Mercados de energia canadense e internacional

Aparelhamento do segmento de mercado para 2023:

Região de mercado	Volume de produção	Quota de mercado
Bacia sedimentar do oeste do Canadá	45.000 boe/dia	3.2%
Mercados internacionais	12.500 BOE/dia	1.7%

Obsidian Energy Ltd. (OBE) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Despesas de exploração e perfuração

Para o ano fiscal de 2023, a Obsidian Energy Ltd. relatou despesas de exploração e perfuração totalizando US $ 54,3 milhões. A quebra dessas despesas inclui:

Categoria de despesa	Valor ($)
Custos de pesquisa sísmica	12,6 milhões
Operações de perfuração	29,7 milhões
Consultoria geológica	6,2 milhões
Equipamento de exploração	5,8 milhões

Manutenção de equipamentos e infraestrutura

Os custos anuais de manutenção de equipamentos e infraestrutura para a energia obsidiana em 2023 foram de US $ 42,1 milhões, com a seguinte alocação:

• Manutenção do equipamento do local do poço: US $ 18,3 milhões
• Infraestrutura de oleoduto e transporte: US $ 15,7 milhões
• Upkeep de instalação de processamento: US $ 8,1 milhões

Investimentos de tecnologia e inovação

Obsidian Energy investiu US $ 22,5 milhões em tecnologia e inovação durante 2023, concentrando -se em:

Área de investimento em tecnologia	Valor ($)
Transformação digital	8,6 milhões
Tecnologias aprimoradas de recuperação de petróleo	7,3 milhões
Análise de dados e IA	4,2 milhões
Sistemas de monitoramento ambiental	2,4 milhões

Overhead operacional e administrativo

A sobrecarga operacional e administrativa para a Energia Obsidiana em 2023 totalizou US $ 37,9 milhões, distribuída da seguinte forma:

• Despesas de gerenciamento corporativo: US $ 15,6 milhões
• Custos legais e de conformidade: US $ 6,3 milhões
• Recursos e Salários Humanos: US $ 12,4 milhões
• Despesas administrativas e de escritório: US $ 3,6 milhões

Obsidian Energy Ltd. (OBE) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Vendas de petróleo bruto

A partir do quarto trimestre de 2023, a produção de petróleo da Obsidian Energy era de aproximadamente 16.000 barris por dia. O preço médio realizado no petróleo foi de US $ 70,45 por barril.

Métrica de produção	Valor	Período
Produção diária de petróleo	16.000 barris	Q4 2023
Preço médio do petróleo	$ 70,45/barril	Q4 2023

Receitas de produção de gás natural

A produção de gás natural para energia obsidiana em 2023 foi de 40 milhões de pés cúbicos por dia. O preço médio percebido no gás natural foi de US $ 3,25 por milhão de pés cúbicos.

Métrica de produção de gás	Valor	Período
Produção diária de gás	40 milhões de pés cúbicos	2023
Preço médio do gás	US $ 3,25/milhão de pés cúbicos	2023

Instrumentos de hedge e mercado financeiro

A Obsidian Energy utilizou estratégias de hedge financeira, cobrindo aproximadamente 50% de seus volumes de produção. O valor total do contrato de hedge em 2023 foi de US $ 45 milhões.

• Cobertura de hedge: 50% da produção
• Valor total do contrato de hedge: US $ 45 milhões
• Instrumentos de hedge: futuros e contratos de avanço

Monetização de ativos e otimização de portfólio

Em 2023, a Obsidian Energy gerou US $ 22 milhões em vendas de ativos e reestruturação de portfólio. Desinvestido ativos não essenciais, totalizando 3.000 barris de produção por dia.

Métrica de monetização de ativos	Valor	Período
VENDA DE ASTOS PROCEDIMENTOS	US $ 22 milhões	2023
Produção desinvestida	3.000 barris/dia	2023

Obsidian Energy Ltd. (OBE) - Canvas Business Model: Value Propositions

Focused exposure to high-growth Peace River heavy oil play is a core value proposition, evidenced by capital allocation decisions. For the first quarter of 2025, five drilling rigs were focused on exploration/appraisal and development activities in Peace River, with capital expenditures totaling $128.4 million for the quarter. By the third quarter of 2025, the company reported a record seven-day production average in Peace River of approximately 14,500 boe/d.

Stable, low-decline light oil production from Willesden Green provides a cash flow base. In the second quarter of 2025, light oil production averaged 6,314 bbl/d, which decreased to 4,979 bbl/d in the third quarter of 2025, alongside activity resuming with a rig in Willesden Green during the second half of 2025.

Increased per-share metrics via active share repurchase program demonstrates a commitment to returning capital. For the nine months ended September 30, 2025, Funds Flow from Operations (FFO) per share basic was $3.07. During the third quarter of 2025 alone, Obsidian Energy repurchased and cancelled approximately 1.1 million shares under the Normal Course Issuer Bid (NCIB) for $8.7 million. The renewed NCIB, effective March 3, 2025, allows for the purchase of up to 7,144,408 common shares.

Reduced decommissioning liabilities post-Pembina disposition strengthens the balance sheet. The disposition of operated Pembina assets closed on April 7, 2025, with the buyer assuming associated liabilities. Net debt was $411.7 million at December 31, 2024, which was reduced to $219.3 million by September 30, 2025, partly due to the disposition proceeds being applied to debt. Decommissioning expenditures for the first nine months of 2025 totaled $18.5 million.

Operational excellence drives strong well economics and returns, particularly in the heavy oil segment. The company reported strong initial production (IP) rates from its 2025 drilling program. For example, two follow-up wells on the HVS 14-07 Pad (Bluesky) achieved an average IP30 per well of 385 boe/d (98% oil). Similarly, two wells on the Dawson 4-24 Pad (Clearwater) showed an average IP30 per well of 316 boe/d (100% oil). Total production for Q3 2025 was 27,316 boe/d.

Here's a quick look at the production and financial context for these value drivers as of the nine months ended September 30, 2025:

Metric	Value (9M 2025)	Unit/Context
Heavy Oil Production (Q3 2025 Average)	12,586	bbl/d
Light Oil Production (Q3 2025 Average)	4,979	bbl/d
Total Production (Q3 2025 Average)	27,316	boe/d
Funds Flow from Operations (Basic Per Share)	$3.07	$/share
Net Debt (as of September 30, 2025)	$219.3 million
Shares Repurchased (Q3 2025)	1.1 million	Shares

The company's strategy is supported by specific operational achievements:

• Drilling two (2.0 net) follow-up wells on the HVS 14-07 Pad achieving an average IP30 per well of 385 boe/d.
• Two (2.0 net) wells on the Dawson 4-24 Pad achieved an average IP30 per well of 316 boe/d.
• Total capital expenditures for the nine months ended September 30, 2025, were $233.9 million.
• Net debt reduced from $411.7 million at year-end 2024 to $219.3 million by September 30, 2025.

Obsidian Energy Ltd. (OBE) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Direct sales contracts with industrial buyers and energy traders are underpinned by the realized commodity prices achieved across Obsidian Energy Ltd.'s production mix. For the three months ended June 30, 2025, the average sales prices before hedging were:

Commodity Type	Average Sales Price (Q2 2025)
Light oil	$91.09 /bbl
Heavy oil	$61.27 /bbl
NGL	$39.42 /bbl
Natural gas	$2.00 /mcf

The transactional relationship is directly tied to the delivery of this production, which averaged 28,943 boe per day for the second quarter of 2025, decreasing to 27,316 boe per day in the third quarter of 2025 following the Pembina asset disposition in April 2025.

Dedicated investor relations for capital market stakeholders is maintained through direct contact channels, with the Investor Relations email listed as investor.relations@ObsidianEnergy.com. The company hosted its 2025 Annual and Special Meeting on May 7, 2025, where shareholders approved all outlined resolutions. Management provided a corporate update via webcast presentation at 2:00 p.m. MT following the formal meeting.

The financial relationship with capital providers is managed through debt reduction and return of capital activities. Obsidian Energy Ltd. reported net debt of $219.3 million as of September 30, 2025. In 2025, the company repurchased and cancelled 7.1 million common shares for a total consideration of approximately $51.1 million under its Normal Course Issuer Bid (NCIB) approval, which was completed in August 2025.

Contractual agreements with midstream operators are essential for delivering production volumes, which for the first half of 2025 totaled 33,653 boe/d on average. Transportation costs were a component of the realized netback, which stood at $33.10/boe in Q1 2025 and $33.40/boe in Q1 2024. The company also monetized its InPlay Oil Corp. share position in August 2025, receiving proceeds of $91.4 million, which was applied against debt and to accelerate share buybacks.

Regulatory compliance and community engagement are stated commitments for Obsidian Energy Ltd. The company is committed to high Health & Safety standards, solid governance policies, and ongoing community engagement. The company's strategy includes utilizing free cash flow from light oil assets to invest in the Peace River heavy oil asset.

• Shareholder approvals secured for all 2025 Annual and Special Meeting resolutions on May 7, 2025.
• Completed the NCIB program, buying back and cancelling 7.1 million shares.
• The company expects to renew its NCIB in March 2026.
• The company's strategy involves using free cash flow from light oil assets to invest in the Peace River heavy oil asset.

Finance: finalize Q3 2025 debt covenant compliance check by next Tuesday.

Obsidian Energy Ltd. (OBE) - Canvas Business Model: Channels

Obsidian Energy Ltd. uses several distinct channels to move its production to market and communicate with stakeholders, evolving significantly after the April 7, 2025, disposition of its operated Pembina assets to InPlay Oil Corp.

Direct sales to oil refineries and natural gas processing plants

The majority of Obsidian Energy Ltd.'s revenue is generated from the sale of crude oil, which is sold directly or via commodity markets to downstream purchasers like refineries and processing plants. The realized sales prices fluctuate based on the commodity type and prevailing market conditions.

Here are the average realized sales prices for the first half of 2025:

Product	Q1 2025 Average Sales Price (Before Hedging)	Q2 2025 Average Sales Price (Before Hedging)
Light oil	$99.46 per barrel	$91.09 per barrel
Heavy oil	$70.14 per barrel	$61.27 per barrel
Natural gas	$2.18 per mcf	$2.00 per mcf

Pipeline and trucking infrastructure for product delivery

Product delivery relies on a mix of infrastructure, with transportation costs being a key component of the netback calculation. Increased reliance on trucking, particularly in the Peace River area, has recently impacted operating costs.

Net operating costs per barrel of oil equivalent (boe) show the impact of these delivery methods:

• Net operating costs in Q1 2025 were $1,572 per boe.
• Net operating costs increased to CAD$13.54 (US$9.60) per BOE in Q2 2025.
• Net operating costs in Q3 2025 rose to CAD$15.01 (US$10.65) per BOE, attributed partly to increased trucking costs and higher Peace River processing fees.
• Obsidian Energy Ltd. expects net operating costs to decrease in Q4 2025 to approximately CAD$14 per BOE.

Energy trading companies for commodity sales and hedging

Obsidian Energy Ltd. engages in risk management activities, which are reported as gains or losses on risk management, indicating interaction with energy trading markets for hedging purposes. For the first quarter of 2025, the risk management gain was $0.78 per boe, contributing to a net sales price of $61.89 per boe.

The company also initiated a pre-paid equity forward program in Q3 2025 to hedge its outstanding share-based incentive plan awards.

Non-operated unit participation (e.g., Pembina Cardium Unit #11)

Obsidian Energy Ltd. retains a non-operated interest in the Pembina Cardium Unit #11 following the April 7, 2025, asset disposition. This participation serves as a channel for continued, albeit non-operated, production and development activity in that area.

Activity related to this channel includes:

• Participation in five (2.2 net) non-operated wells in Pembina Cardium Unit #11 during the first half of 2025.
• Anticipated participation in six (2.7 net) non-operated wells in the second half of 2025.
• The final well from the Q1 2025 non-operated program (0.45 net) achieved a gross IP30 of 317 boe/d (92% oil).
• Planned capital expenditures over the second half of 2025 in Light Oil assets (which includes this participation) total $52 million.

Corporate website and financial filings for investor communication

Investor communication channels are standardized for public reporting and direct access to corporate information.

Key digital channels for investors include:

• Corporate website: www.obsidianenergy.com.
• Filings on SEDAR+: www.sedarplus.ca.
• Filings on EDGAR: www.sec.gov.

For the nine months ended September 30, 2025, the company reported $215.6 million in Funds Flow from Operations.

Obsidian Energy Ltd. (OBE) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core buyers for Obsidian Energy Ltd.'s output as of late 2025, based on their Q3 2025 operational profile following the Pembina divestiture.

The primary physical product customers are entities that process or refine the raw hydrocarbons Obsidian Energy extracts, mainly from the Peace River and Willesden Green areas.

Customer Type	Product Sold	Q3 2025 Average Volume	Q3 2025 Average Sales Price (Before Hedging)
Oil refineries	Light crude oil	4,979 bbl/d	$91.09/bbl
Oil refineries	Heavy crude oil	12,586 bbl/d	$61.27/bbl
Natural gas processing plants	Natural gas	47 mmcf/d	$2.00/mcf
Downstream/Midstream Purchasers	NGLs (Natural Gas Liquids)	1,955 bbl/d	$39.42/bbl

The total production base supporting these sales in Q3 2025 averaged 27,316 BOEPD, which was 64 percent oil and 71 percent liquids.

For commodity market liquidity, Obsidian Energy Ltd. engages with counterparties, evidenced by their hedging activities and the nature of their sales, though specific trading company names aren't detailed in the public production reports.

• Q4 2025 planned hedging for WCS Differential involved 6,000 bbl/d at a differential of ($19.30).
• Q3 2025 actual sales included a WCS Differential of ($18.83) on 7,750 bbl/d.

The investor segment is a key focus, especially given the company's capital allocation strategy post-divestiture.

• Obsidian Energy Ltd. repurchased approximately 1.1 million shares in Q3 2025 for CAD$8.7 million.
• The average repurchase price in Q3 2025 was CAD$7.99 per share.
• As of July 29, 2025, there were 67.1 million common shares outstanding.
• Net debt at the end of Q3 2025 was CAD$219.3 million.

Specific industrial clients with unique hydrocarbon needs beyond standard refinery feedstock are not explicitly quantified in the latest public operational data, but the production mix suggests sales into various industrial supply chains for heavy oil, light oil, NGLs, and natural gas.

Obsidian Energy Ltd. (OBE) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard costs Obsidian Energy Ltd. (OBE) faces to keep the lights on and drill new wells as of late 2025. This structure is heavily influenced by their development focus and the recent asset sale.

Capital Expenditures (CapEx) represent a significant outlay, driven by the development drilling program. The total capital program for 2025 is substantial, reflecting the commitment to growth, especially in Peace River and Willesden Green. Based on reported figures, the total development CapEx for 2025 is estimated to be in the range of $278.6 million to $288.6 million CAD, calculated from the first half spend plus the second half guidance.

Here's a breakdown of the capital deployment:

• First half 2025 capital expenditures totaled $168.6 million (Q1: $128.4 million; Q2: $40.2 million).
• Second half 2025 development capital expenditure guidance is between $110 million and $120 million CAD.
• Second half CapEx breakdown: $62 million for Peace River and $52 million for Willesden Green.
• Second half CapEx includes approximately $8 million for waterflood capital.

Operating Costs are a key area of focus, especially following the Pembina Disposition, which removed higher-cost assets. However, recent operational challenges have pushed costs up temporarily.

Metric	Q3 2025 Actual (CAD/boe)	H2 2025 Guidance Midpoint (CAD/boe)	Q4 2025 Expectation (CAD/boe)
Net Operating Costs per boe	$15.01	$14.48	Approximately $14

The increase in Q3 2025 net operating costs to $15.01 per boe from $13.54 per boe in Q2 2025 was attributed to specific operational pressures. These pressures are a direct cost component you need to watch:

• Increased trucking costs associated with Peace River development.
• Higher processing fees specifically tied to the expanded Peace River heavy oil operations.

Decommissioning Expenditures are a non-discretionary cost that Obsidian Energy is actively managing. For the first nine months of 2025, these expenditures totaled $18.5 million CAD. The second half 2025 guidance alone allocated $13 million to $15 million CAD for this purpose.

Financing Costs have seen a structural reduction due to debt management activities following the Pembina sale. Long-term debt stood at $145.4 million as of September 30, 2025, a significant drop from $411.7 million at the end of 2024. This was aided by the August 2025 partial redemption of $30.0 million of senior unsecured notes, leaving $80.8 million outstanding, which directly translates to future interest savings. Also, net debt at September 30, 2025, was $219.3 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Obsidian Energy Ltd. (OBE) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Obsidian Energy Ltd.'s revenue streams are fundamentally tied to the sale of its produced commodities, which are heavily weighted towards oil production from its core areas. The company explicitly links its financial performance to benchmark commodity prices like WTI (West Texas Intermediate) for crude oil and AECO (Alberta Energy Company) for natural gas.

The primary sources of revenue are:

• Crude Oil Sales, sourced significantly from the Peace River area (heavy oil) and Willesden Green (light oil).
• Natural Gas and Natural Gas Liquids (NGLs) Sales.

The financial results for the first nine months of 2025 reflect these operational activities, showing a Funds Flow from Operations (FFO) of $215.6 million CAD for the period ended September 30, 2025. This FFO figure is a key internal measure of cash generation before considering capital investment and changes in working capital.

Additional, non-recurring or non-core revenue events also contribute to the overall financial picture. For instance, the monetization of an asset holding provided a significant cash inflow: proceeds from asset dispositions totaled $91.4 million CAD from the sale of the InPlay Oil Corp. common share position in August 2025. This specific transaction resulted in a recorded gain of $15.2 million within net income for the period.

The commodity mix and production profile for the third quarter of 2025 illustrate the underlying revenue base:

Production Component	Average Daily Production (Q3 2025)	Unit
Heavy Oil (primarily Peace River)	12,586	bbl/d
Light Oil (including Willesden Green)	4,979	bbl/d
Natural Gas Liquids (NGLs)	1,955	bbl/d
Natural Gas	47	mmcf/d
Total Production	27,316	boe/d

The sensitivity of Obsidian Energy Ltd.'s expected Funds Flow from Operations for the second half of 2025 demonstrates the direct link to market pricing. Here's the quick math on how benchmark price changes impact estimated H2 2025E FFO:

• For every $1.00 US/bbl change in WTI, estimated H2 2025E FFO changes by $0.7 million CAD.
• For every CAD$0.25/GJ change in AECO, estimated H2 2025E FFO changes by $0.3 million CAD.

Also, changes in the foreign exchange rate affect realized revenue, with a $0.01 CAD/USD fluctuation estimated to impact H2 2025E FFO by $0.2 million CAD.