Stifel Financial Corp. (SF): Modelo de Negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No mundo dinâmico dos serviços financeiros, a Stifel Financial Corp. (SF) surge como uma potência de soluções financeiras estratégicas, combinando perfeitamente a tecnologia inovadora com experiências personalizadas de clientes. Ao elaborar meticulosamente um modelo de negócios robusto que abrange bancos de investimento, gerenciamento de patrimônio e comércio de valores mobiliários, a Stifel se posicionou como um parceiro financeiro versátil para indivíduos de alta rede, investidores institucionais e clientes corporativos. Essa tela abrangente de modelo de negócios revela a intrincada mecânica por trás do sucesso de Stifel, oferecendo um vislumbre fascinante sobre como a empresa navega por paisagens financeiras complexas, oferecendo valor excepcional aos seus diversos segmentos de clientes.

Stifel Financial Corp. (SF) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Bancos de investimento e instituições financeiras

A Stifel Financial Corp. mantém parcerias estratégicas com vários bancos de investimento e instituições financeiras:

Parceiro	Tipo de parceria	Escopo de colaboração
Raymond James Financial	Aliança estratégica	Coordenação do mercado de capitais
Goldman Sachs	Colaboração institucional	Serviços bancários de investimento
Morgan Stanley	Parceria de sindicato	Transações de subscrição

Empresas de gerenciamento de patrimônio

Stifel colabora com vários parceiros de gerenciamento de patrimônio:

• Consultores de investimento registrados independentes (RIAS)
• Redes de escritórios da família
• Plataformas de gerenciamento de patrimônio privado

Provedores de serviços de tecnologia

Provedor de tecnologia	Serviço	Investimento anual
Salesforce	Plataforma CRM	US $ 4,2 milhões
Microsoft	Infraestrutura em nuvem	US $ 6,7 milhões
NASDAQ	Tecnologias de negociação	US $ 3,9 milhões

Consultores de conformidade regulatória

A Stifel faz parceria com empresas especializadas de consultoria de conformidade:

• Deloitte Regulation Advisory Services
• Ernst & Jovens soluções de conformidade
• Plataformas de tecnologia regulatória KPMG

Consultores financeiros independentes

A rede de consultores financeiros independentes de Stifel inclui:

Categoria de consultor	Número de parceiros	Ativos médios sob gerenciamento
Representantes registrados	2,100	US $ 68 milhões por consultor
Gerentes de filial	350	US $ 95 milhões por gerente

Stifel Financial Corp. (SF) - Modelo de Negócios: Atividades -chave

Serviços bancários de investimento

A Stifel Financial Corp. gerou US $ 721,1 milhões em receita bancária de investimento em 2022. A empresa concluiu 130 transações de fusão e aquisição com um valor total de transação de US $ 98,3 bilhões.

Segmento bancário de investimento	2022 Performance
Transações consultivas de fusões e aquisições	130 transações
Valor total da transação	US $ 98,3 bilhões
Receita bancária de investimento	US $ 721,1 milhões

Gestão de patrimônio

A Stifel gerencia US $ 403 bilhões em ativos de clientes a partir de 2022. A Divisão de Gerenciamento de Redação emprega 7.300 consultores financeiros nos Estados Unidos.

• Ativos de clientes sob gerenciamento: US $ 403 bilhões
• Número de consultores financeiros: 7.300
• Ativos médios de cliente por consultor: US $ 55,2 milhões

Negociação de valores mobiliários

A Stifel registrou US $ 612,4 milhões em receita comercial durante 2022. A empresa mantém operações de negociação ativa em várias classes de ativos.

Segmento de negociação	2022 Receita
Receita de negociação total	US $ 612,4 milhões
Negociação de ações	US $ 287,6 milhões
Negociação de renda fixa	US $ 324,8 milhões

Pesquisa e análise

A Stifel mantém uma equipe de pesquisa de 250 analistas que cobrem vários setores e geografias. A divisão de pesquisa apoia clientes institucionais e corporativos.

• Número de analistas de pesquisa: 250
• Setores cobertos: 18 segmentos distintos da indústria
• Cobertura geográfica: América do Norte, Europa, Ásia

Transações do mercado de capitais

Em 2022, a Stifel participou de 87 ofertas públicas com um valor total da transação de US $ 42,6 bilhões.

Atividade do mercado de capitais	2022 Performance
Ofertas públicas	87 transações
Valor total da transação	US $ 42,6 bilhões
Subscrição de ações	US $ 23,4 bilhões
Subscrição da dívida	US $ 19,2 bilhões

Stifel Financial Corp. (SF) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Profissionais financeiros experientes

A partir do quarto trimestre 2023, a Stifel Financial Corp. emprega 7.600 associados em várias divisões. A força de trabalho da empresa inclui:

• 2.400 consultores financeiros
• 1.200 analistas de pesquisa institucional
• Aproximadamente 450 profissionais de banco de investimento

Categoria profissional	Número de profissionais	Anos médios de experiência
Advisores de gerenciamento de patrimônio	2,400	15,6 anos
Equipe de banco de investimento	450	12,3 anos
Analistas de pesquisa	1,200	11,8 anos

Plataformas avançadas de negociação e pesquisa

A Stifel investe US $ 187 milhões anualmente em infraestrutura de tecnologia e plataformas digitais. Os principais recursos tecnológicos incluem:

• Sistema de análise de pesquisa proprietária
• Plataformas avançadas de execução de negociação
• Infraestrutura de segurança cibernética

Fortes relacionamentos com clientes

Métricas de portfólio de clientes em 2023:

Segmento de cliente	Total de clientes	Valor médio da conta
Clientes institucionais	3,200	US $ 68,5 milhões
Clientes de gerenciamento de patrimônio	180,000	US $ 1,2 milhão

Sistemas robustos de gerenciamento de riscos

Alocação de gerenciamento de riscos: US $ 62,4 milhões em 2023 dedicados às tecnologias de conformidade e monitoramento de riscos.

Extensa rede financeira

O alcance da rede inclui:

• 475 locais de escritório nos Estados Unidos
• Presença em 42 estados
• Conexões internacionais em 12 países

Métrica de rede	Quantidade
Locais totais de escritório	475
Estados cobertos	42
Países internacionais	12

Stifel Financial Corp. (SF) - Modelo de Negócios: Proposições de Valor

Serviços de Consultoria Financeira Abrangente

A Stifel Financial Corp. gerou receita total de US $ 3,3 bilhões em 2022, com serviços de consultoria representando uma parcela significativa de seu modelo de negócios.

Categoria de serviço	Contribuição da receita
Negociação de ações institucionais	US $ 872 milhões
Banco de investimento	US $ 645 milhões
Gestão de patrimônio	US $ 1,2 bilhão

Estratégias de investimento personalizadas

Stifel gerencia US $ 401 bilhões nos ativos do cliente a partir do terceiro trimestre de 2023.

• Tamanho médio do portfólio de clientes: US $ 3,2 milhões
• Número de consultores financeiros: 2.200+
• Taxa de retenção de clientes: 92%

Acesso a diversas oportunidades de investimento

Segmento de investimento	Opções disponíveis
Mercados de ações	Cobertura global em 42 países
Renda fixa	US $ 127 bilhões em ativos de renda fixa
Investimentos alternativos	US $ 18,5 bilhões em estratégias alternativas

Pesquisa de alta qualidade e insights de mercado

O Departamento de Pesquisa emprega 125 analistas cobrindo mais de 1.800 empresas em vários setores.

Soluções de gerenciamento de patrimônio personalizado

Stifel oferece 7 plataformas distintas de gerenciamento de patrimônio Atendendo a diferentes segmentos de clientes.

• Serviços individuais de alta rede
• Soluções de clientes institucionais
• Estratégias de planejamento de aposentadoria
• Planejamento imobiliário abrangente

Stifel Financial Corp. (SF) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Aviso Financeiro Pessoal

A Stifel Financial Corp. mantém 7.242 consultores financeiros a partir do quarto trimestre 2023. Tamanho médio do portfólio de clientes: US $ 3,2 milhões. Taxa de retenção de clientes: 92,4%.

Categoria de consultor	Número de consultores	Ativos médios do cliente
Consultores institucionais	1,456	US $ 8,7 milhões
Advisores de gerenciamento de patrimônio	5,786	US $ 2,5 milhões

Equipes de atendimento ao cliente dedicados

A Stifel opera 142 filiais em 45 estados. Tamanho da equipe de atendimento ao cliente: 3.618 profissionais.

• Gerentes de relacionamento dedicados para clientes de alto patrimônio líquido
• Equipes especializadas para investidores institucionais
• Infraestrutura de suporte ao cliente 24/7

Plataformas de comunicação digital

Métricas de engajamento digital para 2023: 78% dos clientes usam plataformas on -line. Uso do aplicativo móvel: 62% da base de clientes.

Plataforma digital	Porcentagem do usuário	Interações mensais médias
Portal da Web	68%	12.4
Aplicativo móvel	62%	8.7

Revisões regulares de desempenho do portfólio

Frequência anual de revisão do portfólio: 4,2 vezes por cliente. Duração média da revisão: 97 minutos.

• Relatórios trimestrais de desempenho
• Sessões de estratégia de investimento personalizadas
• Atualizações de avaliação de risco

Consultas de investimento personalizadas

Nível de personalização: 94% dos clientes recebem estratégias de investimento personalizado. Tempo médio de consulta: 2,3 horas.

Tipo de consulta	Clientes atendidos	Valor médio de consulta
Alta rede	6,782	$25,600
Institucional	1,456	$187,000

Stifel Financial Corp. (SF) - Modelo de Negócios: Canais

Plataformas de negociação on -line

A Stifel oferece várias plataformas de negociação on -line com as seguintes características:

Plataforma	Usuários totais	Capacidades de negociação
Stifel Webtrader	127.500 usuários ativos	Ações, ETFs, opções, fundos mútuos
Stifel Mobile Trader	89.300 usuários móveis	Citações em tempo real, execução comercial

Aplicativos bancários móveis

Os recursos de aplicativos móveis incluem:

• Rastreamento do saldo da conta
• Depósito de cheque móvel
• Transferências de fundos
• Serviços de pagamento da conta

Rede de filiais

Propagação geográfica	Filiais totais	Estados cobertos
Estados Unidos	426 ramos físicos	50 estados

Contato direto do consultor financeiro

Métricas de contato direto:

Categoria de consultor	Total de consultores	Portfólio médio de clientes
Consultores institucionais	1.200 profissionais	US $ 58,3 milhões por consultor
Consultores financeiros de varejo	2.100 profissionais	US $ 24,7 milhões por consultor

Ferramentas de comunicação digital

• Plataformas seguras de mensagens de clientes
• Recursos de videoconferência
• Programação de consulta virtual
• Compartilhamento de documentos digitais

Stifel Financial Corp. (SF) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Indivíduos de alta rede

A partir de 2023, a Stifel atende a aproximadamente 25.000 clientes individuais de alto patrimônio líquido, com ativos investíveis que variam de US $ 1 milhão a US $ 25 milhões.

Características do segmento de clientes	Dados estatísticos
Tamanho médio do portfólio	US $ 5,7 milhões
Porcentagem do total de ativos do cliente	42%

Investidores institucionais

Stifel gerencia portfólios de investimento institucional para várias organizações.

Tipos de clientes institucionais	Número de clientes
Fundos de pensão	187
Doações	103
Fundações	76

Clientes corporativos

A Stifel fornece serviços financeiros abrangentes para entidades corporativas.

• Total de clientes bancários corporativos: 1.245
• Valor médio da transação corporativa: US $ 12,3 milhões
• Receita dos Serviços de Consultoria Corporativa: US $ 287 milhões em 2023

Pequenas a médias empresas

A Stifel suporta pequenas e médias empresas com soluções financeiras especializadas.

Métricas de segmento SMB	2023 dados
Total de clientes SMB	3,672
Tamanho médio de empréstimo comercial	US $ 1,6 milhão

Investidores de varejo individuais

A Stifel atende investidores de varejo individuais por meio de vários canais.

• Contas totais de investidores de varejo: 275.000
• Valor médio da conta: US $ 247.000
• Base de usuário da plataforma digital: 142.000 usuários ativos

Stifel Financial Corp. (SF) - Modelo de negócios: Estrutura de custos

Compensação dos funcionários

Para o ano fiscal de 2022, a Stifel Financial Corp. registrou uma remuneração total de funcionários e benefícios de US $ 1,78 bilhão. A quebra da compensação inclui:

Categoria de compensação	Quantidade (em milhões)
Salários da base	$712.5
Bônus de desempenho	$456.3
Remuneração baseada em ações	$285.7
Benefícios e outras compensações	$325.5

Infraestrutura de tecnologia

A Stifel investiu US $ 163,4 milhões em infraestrutura de tecnologia e sistemas de TI em 2022, com áreas de gastos importantes, incluindo:

• Infraestrutura de computação em nuvem: US $ 47,2 milhões
• Sistemas de segurança cibernética: US $ 38,6 milhões
• Plataformas e software de negociação: US $ 55,1 milhões
• Tecnologias de rede e comunicação: US $ 22,5 milhões

Despesas de conformidade regulatória

Os custos de conformidade regulatória para Stifel em 2022 totalizaram US $ 92,6 milhões, distribuídos da seguinte forma:

Área de conformidade	Despesa (em milhões)
Equipe legal e de conformidade	$42.3
Sistemas de relatórios regulatórios	$28.7
Consultoria de conformidade externa	$21.6

Marketing e aquisição de clientes

As despesas de marketing e aquisição de clientes em 2022 foram de US $ 76,5 milhões, com alocação da seguinte forma:

• Marketing Digital: US $ 24,3 milhões
• Publicidade tradicional: US $ 18,2 milhões
• Eventos e conferências do cliente: US $ 14,6 milhões
• Comissões da equipe de vendas: US $ 19,4 milhões

Investimentos de pesquisa e desenvolvimento

A Stifel alocou US $ 45,7 milhões para iniciativas de pesquisa e desenvolvimento em 2022, com foco em:

• Inovação em tecnologia financeira: US $ 22,3 milhões
• Recursos de análise de dados: US $ 15,4 milhões
• Tecnologias de aprimoramento da experiência do cliente: US $ 8 milhões

Stifel Financial Corp. (SF) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Taxas bancárias de investimento

Para o ano fiscal de 2023, a Stifel Financial Corp. informou receitas de banco de investimento de US $ 819,5 milhões.

Categoria de receita	Quantidade (em milhões)
Subscrição da dívida	$342.7
Subscrição de ações	$276.3
Fusão & Aviso de aquisição	$200.5

Comissões de negociação

As comissões comerciais da Stifel para 2023 totalizaram US $ 456,2 milhões.

• Comissões de negociação de ações: US $ 287,4 milhões
• Comissões de negociação de renda fixa: US $ 168,8 milhões

Receitas de gerenciamento de ativos

As receitas de gerenciamento de ativos em 2023 atingiram US $ 612,3 milhões.

Segmento de gerenciamento de ativos	Receita (em milhões)
Gerenciamento institucional de ativos	$378.6
Gerenciamento de patrimônio privado	$233.7

Cobranças de serviço de consultoria

As cobranças de serviço de consultoria por 2023 totalizaram US $ 274,5 milhões.

• Serviços de consultoria corporativa: US $ 156,2 milhões
• Planejamento financeiro individual: US $ 118,3 milhões

Receita de juros de transações financeiras

A receita de juros de 2023 foi de US $ 687,9 milhões.

Fonte de renda de juros	Quantidade (em milhões)
Juros de empréstimos	$412.6
Juros de títulos de investimento	$275.3

Fluxos totais de receita para 2023: US $ 2.850,4 milhões

Stifel Financial Corp. (SF) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons clients choose Stifel Financial Corp., which boils down to a dual-engine approach that balances wealth management with institutional strength.

The advice-driven model shows clear financial traction across its two main segments. For the third quarter of 2025, Global Wealth Management revenue hit $907 million, delivering pretax margins of nearly 38%. Meanwhile, the Institutional Group posted revenue of $500 million, marking a 34% increase from the prior year. This balance contributed to a record quarterly net revenue of more than $1.4 billion for Stifel Financial Corp. in Q3 2025.

Metric (As of Q3 2025 or latest available)	Global Wealth Management (GWM)	Institutional Group (IG)
Quarterly Net Revenue	$907 million	$500 million
Year-over-Year Revenue Growth	Not explicitly stated for Q3 revenue	34% increase
Key Revenue Component	Asset Management Revenue: $431 million (record)	Investment Banking Revenue: $323 million (up 33%)
Pretax Margin	Nearly 38%	Pretax Net Income: $61.0 million (Q2 2025)

Enduring relationships are built on tangible asset growth, showing client trust in Stifel Financial Corp.'s guidance. As of October 31, 2025, total client assets reached a record high of $549.98 billion, a 12% increase year-over-year. Fee-based client assets, which reflect recurring revenue potential, grew even faster, reaching $222.82 billion, up 18% year-over-year.

Sector expertise is reinforced through strategic acquisitions and focused capabilities. Stifel Financial Corp.'s acquisition of Bryan Garnier strengthened its European presence, particularly in technology and healthcare sectors. The combined entities have led over 500 European technology and healthcare transactions since 2020. The firm has a broad global footprint, employing approximately 10,000 professionals across roughly 400 offices globally.

The full-service offering targets the middle market with significant execution power. Stifel Financial Corp. has facilitated a total of 1017 deals as of October 2025, which includes 681 M&A deals and 336 funding rounds. For Bank M&A specifically, Stifel Financial Corp. achieved approximately 80% market share year to date in 2025. Investment Banking revenue in Q3 2025 was $323 million, a 33% increase from the year-ago quarter. You'll notice the firm's overall operating EPS for Q3 2025 was $1.95, up 30% from the previous year, showing the leverage of this integrated model. It's defintely a sign of strong execution.

• Stifel Financial Corp. ranked as the #7 Largest Retail Brokerage Network based on 2024 data.
• The firm is the 4th LARGEST U.S. investment bank by U.S. equity trading volume outside of the Bulge Bracket firms based on 2024 data.
• The company aims to double its annual revenue to $10 billion and client assets under management to $1 trillion.

Stifel Financial Corp. (SF) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Stifel Financial Corp. keeps its clients engaged and brings in new relationships; it's all about the personal touch backed by institutional strength. The firm's approach heavily relies on the advisor relationship, which is a key differentiator.

• - Dedicated, high-touch relationships through assigned financial advisors for wealth clients.
• - Institutional relationships managed by senior bankers and research analysts.
• - Relationship-driven recruiting to attract and retain productive advisors.
• - Digital platforms supplementing personal advice for account access and reporting.

For the wealth management side, the relationship is centered on the individual financial advisor. Stifel has maintained its reputation for advisor support, being recognized as the No. 1 wealth management firm for employee advisor satisfaction based on the J.D. Power U.S. Financial Advisor Satisfaction Study for 2023, 2024, and 2025. The firm supports this high-touch model with approximately 2,300 financial advisors across the U.S.. This advisor network manages substantial client wealth, with total client assets under administration reaching $549,984 million as of October 31, 2025. The recurring revenue portion, fee-based client assets, stood at $222,818 million as of the same date.

The institutional side focuses on senior expertise for complex needs. Stifel's Institutional Group reported pre-tax net income of $61.0 million for the three months ended June 30, 2025. This group serves professional money managers, businesses, and municipalities. Investor sentiment regarding the firm itself shows activity, with 303 institutional investors adding shares of $SF stock and 250 decreasing positions in the most recent quarter (Q3 2025).

Recruiting is a core driver of relationship growth, as the firm actively seeks to attract productive advisors from competitors. Stifel added 82 financial advisors in the second quarter of 2025 alone, which included 36 experienced advisors from B. Riley. In the first half of 2025, the firm brought in 66 experienced advisors who generated $63 million in trailing 12-month production. This focus on experienced talent is seen as bringing in more client assets, which are increasingly fee-based for more stable revenue.

The firm supports these personal interactions with digital tools, though specific usage metrics aren't always detailed in the operating reports. The overall scale of client assets managed by the advisors is a key indicator of the relationships being served.

Metric	Value (as of late 2025)	Date/Period Reference
Total Client Assets Under Administration	$549,984 million	October 31, 2025
Fee-Based Client Assets	$222,818 million	October 31, 2025
Private Client Group Fee-Based Assets	$172,468 million	January 31, 2025
Approximate Number of Financial Advisors	2,300	Late 2025
Experienced Advisors Added (H1 2025)	66	First half of 2025
Institutional Group Pre-Tax Net Income	$61.0 million	Q2 2025 (Three Months Ended June 30)

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Stifel Financial Corp. (SF) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Stifel Financial Corp. gets its value propositions to its customers, which is a multi-channel approach spanning physical presence, wholly-owned broker-dealers, an independent contractor model, and dedicated banking/fiduciary arms. Here's the breakdown based on the latest available figures from late 2025.

• - Physical branch network and offices for the Private Client Group, served through Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated, operating in more than 400 locations across the U.S..
• - Wholly owned subsidiaries: Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated, and Keefe, Bruyette & Woods, Inc., which handle retail, institutional, and specialized investment banking services.
• - Stifel Independent Advisors, LLC, providing a channel for independent financial professionals. The total advisor count across the firm is approximately 2,300 financial advisors.
• - Stifel Bank and Stifel Trust Company, N.A. and Stifel Trust Company Delaware, N.A. for lending and fiduciary services.

The scale of the Private Client Group and the banking subsidiaries, which are key delivery channels, can be seen in the balance sheet metrics as of October 31, 2025:

Channel Component	Metric	Amount (Millions USD)
Private Client Group (via Fee-Based Assets)	Fee-Based Client Assets (10/31/2025)	$194,728
Stifel Bank / Trust (Lending Channel)	Bank Loans, net (10/31/2025)	$21,796
Stifel Bank / Trust (Deposit Channel)	Treasury Deposits (10/31/2025)	$8,006
Overall Wealth Management Platform	Total Client Assets (10/31/2025)	$549,984

The total number of financial professionals utilizing these channels is a critical component. The firm added 82 financial advisors in the second quarter of 2025 alone. The overall firm headcount, including associates supporting these channels, was reported at 8,887 as of late 2025.

• - The Private Client Group's fee-based assets reached $194,728 million as of October 31, 2025.
• - Total client assets across all wealth management channels stood at $549,984 million on October 31, 2025.
• - Bank loans net across Stifel Bank and Stifel Bank & Trust were $21,796 million as of October 31, 2025.

Stifel Financial Corp. (SF) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core client groups Stifel Financial Corp. serves as of late 2025. It's a diversified base, which helps smooth out performance when one area, like investment banking, faces market choppiness.

The Affluent and high-net-worth individual investors and families are primarily served through the Global Wealth Management division. This segment is the bedrock, evidenced by the sheer scale of assets they manage.

Here's a snapshot of the scale in that wealth management area, using the latest available operating data:

Metric	As of August 31, 2025 (Millions)	Year-over-Year Change (8/31/25 vs 8/31/24)
Total Client Assets	$532,742	9%
Fee-based Client Assets	$213,635	14%
Private Client Group Fee-based Assets	$186,679	14%

By October 2025, total client assets reached record highs, increasing 12% year-over-year, and fee-based client assets were up 18% year-over-year.

The Middle-market corporations, institutions, and municipalities are the focus of the Institutional Group. This segment showed significant revenue acceleration heading into the end of 2025.

Look at the third quarter 2025 results:

Institutional Group Metric (Q3 2025)	Amount (Millions)	Change vs. Q3 2024
Net Revenues	$500.4	Up from $372.4
Pre-tax Net Income	$89.3	Up from $41.8
Investment Banking Revenues Growth	N/A	Increased 33%
Advisory Revenues Growth	N/A	Increased 31%
Capital Raising Revenues Growth	N/A	Increased 36%

The firm added 82 financial advisors in the second quarter of 2025 alone, including 36 experienced financial advisors from B. Riley, with a combined trailing 12-month production of $50.6 million.

Stifel Financial Corp. serves clients internationally, including through Stifel Nicolaus Europe Limited, which addresses the needs of European growth companies. While specific revenue breakdowns for European tech and healthcare aren't public in these reports, the overall business structure supports this client type.

The client base for the Institutional Group and other services definitely includes Professional money managers and private equity firms, as the broker-dealer affiliates provide services to them alongside businesses and municipalities.

The services provided to these institutional and professional clients include:

• Securities brokerage.
• Investment banking.
• Trading.
• Investment advisory.

The firm's banking subsidiaries also offer lending solutions to commercial clients, with bank loans, net, at $21,646 million as of August 31, 2025.

Stifel Financial Corp. (SF) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expense side of Stifel Financial Corp.'s (SF) operations as of late 2025. The cost structure is heavily weighted toward personnel, but non-compensation costs, especially regulatory ones, can cause significant short-term swings.

The most significant component is variable compensation, which directly scales with revenue generation. For the second quarter of 2025, the Compensation expense as a percentage of net revenues hit 61.4%, driven by higher variable compensation due to an improving operating environment. To be fair, another reported figure for Q2 2025 compensation expense was 49.7% of net revenues, showing the variability based on GAAP versus Non-GAAP reporting or specific compensation components.

Non-compensation operating expenses are substantial, covering everything from G&A to technology infrastructure. For Q2 2025, this category was reported at 14.1% of net revenues, though another measure showed it at 24.1% of net revenues for the same period. These figures are highly susceptible to one-time charges, like the $180 million legal accrual Stifel Financial Corp. recorded in Q1 2025, which caused non-compensation operating expenses to surge to 36.7% of net revenues in that quarter.

Here's a quick look at the key expense ratios reported around the mid-2025 period:

Expense Metric (Period)	Percentage of Net Revenues	Contextual Note
Compensation Expense (Q2 2025)	61.4%	Highest reported figure, driven by variable pay
Non-Compensation Operating Expenses (Q2 2025)	14.1%	Excluding major legal/one-time charges
Non-Compensation Operating Expenses (Q1 2025)	36.7%	Impacted by the $180 million legal charge
GAAP Compensation Ratio (Q2 2025)	60.3%	Reported GAAP ratio for the quarter
Non-GAAP Comp Ratio (Q2 2025)	58.0%	Reported Non-GAAP ratio for the quarter

Recruiting and retention costs are a constant investment to maintain the firm's advisory capacity. In Q2 2025, Stifel Financial Corp. added 82 financial advisors. This included 36 experienced financial advisors from B. Riley. The group of 36 advisors from B. Riley brought a combined trailing 12-month production of $50.6 million.

Regulatory compliance and legal expenses represent a material, though often unpredictable, cost. The $180 million legal accrual in Q1 2025, tied to a FINRA arbitration ruling, is a concrete example of this risk. Excluding this charge, the operating EPS for Q1 2025 was $1.65, an 11% year-over-year increase, showing the underlying business strength before the legal impact. The firm is appealing that decision, so future costs or reversals remain a factor.

You should track these expense percentages against net revenues to gauge operating leverage. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Stifel Financial Corp. (SF) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the engine room of Stifel Financial Corp.'s earnings power as of late 2025. The focus here is on the actual dollars and growth rates coming in the door during the third quarter of 2025, which really paints the picture of their current model.

Asset Management revenues showed solid organic and market-driven growth, increasing 13% year-over-year in Q3 2025. This stream is supported by record client assets hitting $544.0 billion, which is up 10% over the year-ago quarter. Fee-based client assets, which directly feed this revenue, reached $219.2 billion, marking a 15% increase year-over-year. The absolute Asset Management revenue for the quarter was a record $431 million.

Investment Banking revenues, covering both Advisory and Capital Raising, were a major driver, surging 33% year-over-year in Q3 2025. This segment, part of the Institutional Group, posted record net revenue of $500.4 million. To break down that Investment Banking strength:

Investment Banking Component	Q3 2025 Revenue (Millions)	Year-over-Year Change
Total Investment Banking	$323	Up 33%
Advisory Services	$179	Up 31%
Capital Raising	$138	Up 36%

Net Interest Income (NII) from Stifel Bank lending and deposits provided a stable base, increasing 7% year-over-year in Q3 2025. The reported NII for the quarter was $276 million. Management guided Q4 2025 NII to be in the range of $270 million to $275 million.

Transactional revenues from brokerage and trading activities climbed 20% year-over-year in Q3 2025. This is reflected in the Commissions + Principal transactions line item, which totaled $384 million, showing an 11% sequential increase and 20% year-over-year growth. The Institutional Group specifically saw its Transactional revenue hit $181 million, a 42% increase compared to Q3 2024.

Here's a look at how the major revenue lines contributed to the record $1.43 billion in net revenues for the third quarter of 2025:

• Asset management revenue: $431 million
• Net interest income: $276 million
• Commissions + Principal transactions: $384 million
• Investment banking revenue: $323 million

The Global Wealth Management segment delivered record net revenues of $907.4 million. Honestly, the shift in mix is clear: GWM revenue is now primarily fee and balance sheet driven, while the Institutional Group revenue is predominantly investment banking driven.