Stifel Financial Corp. (SF): Business Model Canvas

In der dynamischen Welt der Finanzdienstleistungen entwickelt sich Stifel Financial Corp. (SF) zu einem Kraftpaket für strategische Finanzlösungen, das innovative Technologie nahtlos mit personalisierten Kundenerlebnissen verbindet. Durch die sorgfältige Entwicklung eines robusten Geschäftsmodells, das Investmentbanking, Vermögensverwaltung und Wertpapierhandel umfasst, hat sich Stifel als vielseitiger Finanzpartner für vermögende Privatpersonen, institutionelle Anleger und Firmenkunden gleichermaßen positioniert. Dieses umfassende Business Model Canvas enthüllt die komplizierten Mechanismen hinter dem Erfolg von Stifel und bietet einen faszinierenden Einblick in die Art und Weise, wie das Unternehmen sich in komplexen Finanzlandschaften zurechtfindet und gleichzeitig seinen vielfältigen Kundensegmenten außergewöhnlichen Mehrwert bietet.

Stifel Financial Corp. (SF) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Investmentbanken und Finanzinstitute

Stifel Financial Corp. unterhält strategische Partnerschaften mit mehreren Investmentbanken und Finanzinstituten:

Partner	Partnerschaftstyp	Umfang der Zusammenarbeit
Raymond James Finanzen	Strategische Allianz	Kapitalmarktkoordination
Goldman Sachs	Institutionelle Zusammenarbeit	Investmentbanking-Dienstleistungen
Morgan Stanley	Syndikatspartnerschaft	Underwriting-Transaktionen

Vermögensverwaltungsfirmen

Stifel arbeitet mit mehreren Vermögensverwaltungspartnern zusammen:

• Unabhängige registrierte Anlageberater (RIAs)
• Family-Office-Netzwerke
• Private Vermögensverwaltungsplattformen

Technologiedienstleister

Technologieanbieter	Service	Jährliche Investition
Salesforce	CRM-Plattform	4,2 Millionen US-Dollar
Microsoft	Cloud-Infrastruktur	6,7 Millionen US-Dollar
Nasdaq	Handelstechnologien	3,9 Millionen US-Dollar

Berater für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften

Stifel arbeitet mit spezialisierten Compliance-Beratungsunternehmen zusammen:

• Regulierungsberatungsdienste von Deloitte
• Ernst & Junge Compliance-Lösungen
• Regulierungstechnologieplattformen von KPMG

Unabhängige Finanzberater

Zu Stifels Netzwerk unabhängiger Finanzberater gehören:

Beraterkategorie	Anzahl der Partner	Durchschnittliches verwaltetes Vermögen
Registrierte Vertreter	2,100	68 Millionen US-Dollar pro Berater
Filialleiter	350	95 Millionen US-Dollar pro Manager

Stifel Financial Corp. (SF) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Investmentbanking-Dienstleistungen

Stifel Financial Corp. erwirtschaftete im Jahr 2022 einen Investmentbanking-Umsatz von 721,1 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen schloss 130 Fusions- und Übernahmetransaktionen mit einem Gesamttransaktionswert von 98,3 Milliarden US-Dollar ab.

Segment Investmentbanking	Leistung 2022
M&A-Beratungstransaktionen	130 Transaktionen
Gesamttransaktionswert	98,3 Milliarden US-Dollar
Erträge aus dem Investmentbanking	721,1 Millionen US-Dollar

Vermögensverwaltung

Stifel verwaltet ab 2022 Kundenvermögen in Höhe von 403 Milliarden US-Dollar. Die Vermögensverwaltungsabteilung beschäftigt 7.300 Finanzberater in den Vereinigten Staaten.

• Verwaltetes Kundenvermögen: 403 Milliarden US-Dollar
• Anzahl der Finanzberater: 7.300
• Durchschnittliches Kundenvermögen pro Berater: 55,2 Millionen US-Dollar

Wertpapierhandel

Stifel meldete im Jahr 2022 einen Handelsumsatz von 612,4 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen unterhält aktive Handelsgeschäfte über mehrere Anlageklassen hinweg.

Handelssegment	Umsatz 2022
Gesamter Handelsumsatz	612,4 Millionen US-Dollar
Aktienhandel	287,6 Millionen US-Dollar
Handel mit festverzinslichen Wertpapieren	324,8 Millionen US-Dollar

Forschung und Analyse

Stifel unterhält ein Forschungsteam von 250 Analysten, die mehrere Sektoren und Regionen abdecken. Der Forschungsbereich betreut institutionelle und Firmenkunden.

• Anzahl der Research-Analysten: 250
• Abgedeckte Sektoren: 18 verschiedene Industriesegmente
• Geografische Abdeckung: Nordamerika, Europa, Asien

Kapitalmarkttransaktionen

Im Jahr 2022 beteiligte sich Stifel an 87 öffentlichen Angeboten mit einem Gesamttransaktionswert von 42,6 Milliarden US-Dollar.

Kapitalmarktaktivität	Leistung 2022
Öffentliche Angebote	87 Transaktionen
Gesamttransaktionswert	42,6 Milliarden US-Dollar
Aktien-Underwriting	23,4 Milliarden US-Dollar
Schuldenübernahme	19,2 Milliarden US-Dollar

Stifel Financial Corp. (SF) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Erfahrene Finanzprofis

Im vierten Quartal 2023 beschäftigt Stifel Financial Corp. 7.600 Mitarbeiter in mehreren Geschäftsbereichen. Zur Belegschaft des Unternehmens gehören:

• 2.400 Finanzberater
• 1.200 institutionelle Research-Analysten
• Ungefähr 450 Investmentbanking-Experten

Professionelle Kategorie	Anzahl der Fachkräfte	Durchschnittliche jahrelange Erfahrung
Vermögensverwaltungsberater	2,400	15,6 Jahre
Investmentbanking-Team	450	12,3 Jahre
Forschungsanalysten	1,200	11,8 Jahre

Fortschrittliche Handels- und Forschungsplattformen

Stifel investiert jährlich 187 Millionen US-Dollar in Technologieinfrastruktur und digitale Plattformen. Zu den wichtigsten technologischen Ressourcen gehören:

• Proprietäres Forschungsanalysesystem
• Fortschrittliche Handelsausführungsplattformen
• Cybersicherheitsinfrastruktur

Starke Kundenbeziehungen

Kennzahlen zum Kundenportfolio ab 2023:

Kundensegment	Gesamtzahl der Kunden	Durchschnittlicher Kontowert
Institutionelle Kunden	3,200	68,5 Millionen US-Dollar
Wealth-Management-Kunden	180,000	1,2 Millionen US-Dollar

Robuste Risikomanagementsysteme

Risikomanagementzuweisung: 62,4 Millionen US-Dollar im Jahr 2023 für Compliance- und Risikoüberwachungstechnologien.

Umfangreiches Finanznetzwerk

Die Netzwerkreichweite umfasst:

• 475 Bürostandorte in den Vereinigten Staaten
• Präsenz in 42 Staaten
• Internationale Verbindungen in 12 Ländern

Netzwerkmetrik	Menge
Gesamtzahl der Bürostandorte	475
Abgedeckte Staaten	42
Internationale Länder	12

Stifel Financial Corp. (SF) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Umfassende Finanzberatungsdienste

Stifel Financial Corp. erwirtschaftete im Jahr 2022 einen Gesamtumsatz von 3,3 Milliarden US-Dollar, wobei Beratungsdienstleistungen einen wesentlichen Teil ihres Geschäftsmodells ausmachen.

Servicekategorie	Umsatzbeitrag
Institutioneller Aktienhandel	872 Millionen US-Dollar
Investmentbanking	645 Millionen Dollar
Vermögensverwaltung	1,2 Milliarden US-Dollar

Personalisierte Anlagestrategien

Stifel schafft es 401 Milliarden US-Dollar in Kundenvermögen ab Q3 2023.

• Durchschnittliche Größe des Kundenportfolios: 3,2 Millionen US-Dollar
• Anzahl der Finanzberater: 2.200+
• Kundenbindungsrate: 92 %

Zugang zu vielfältigen Investitionsmöglichkeiten

Investmentsegment	Verfügbare Optionen
Aktienmärkte	Weltweite Abdeckung in 42 Ländern
Festverzinsliche Wertpapiere	127 Milliarden US-Dollar an festverzinslichen Vermögenswerten
Alternative Investitionen	18,5 Milliarden US-Dollar an alternativen Strategien

Hochwertige Forschung und Markteinblicke

Die Forschungsabteilung beschäftigt 125 Analysten, die mehr als 1.800 Unternehmen aus verschiedenen Sektoren abdecken.

Maßgeschneiderte Vermögensverwaltungslösungen

Stifel bietet 7 verschiedene Vermögensverwaltungsplattformen Betreuung unterschiedlicher Kundensegmente.

• Hochwertige Einzeldienstleistungen
• Lösungen für institutionelle Kunden
• Strategien zur Altersvorsorge
• Umfassende Nachlassplanung

Stifel Financial Corp. (SF) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Persönliche Finanzberatung

Stifel Financial Corp. beschäftigt im vierten Quartal 2023 7.242 Finanzberater. Durchschnittliche Größe des Kundenportfolios: 3,2 Millionen US-Dollar. Kundenbindungsrate: 92,4 %.

Beraterkategorie	Anzahl der Berater	Durchschnittliches Kundenvermögen
Institutionelle Berater	1,456	8,7 Millionen US-Dollar
Vermögensverwaltungsberater	5,786	2,5 Millionen Dollar

Dedizierte Kundendienstteams

Stifel betreibt 142 Niederlassungen in 45 Bundesstaaten. Größe des Kundendienstteams: 3.618 Fachleute.

• Engagierte Kundenbetreuer für vermögende Kunden
• Spezialisierte Teams für institutionelle Anleger
• Kundensupport-Infrastruktur rund um die Uhr

Digitale Kommunikationsplattformen

Kennzahlen zum digitalen Engagement für 2023: 78 % der Kunden nutzen Online-Plattformen. Nutzung mobiler Apps: 62 % des Kundenstamms.

Digitale Plattform	Benutzerprozentsatz	Durchschnittliche monatliche Interaktionen
Webportal	68%	12.4
Mobile Anwendung	62%	8.7

Regelmäßige Portfolio-Performance-Überprüfungen

Häufigkeit der jährlichen Portfolioüberprüfung: 4,2 Mal pro Kunde. Durchschnittliche Rezensionsdauer: 97 Minuten.

• Vierteljährliche Leistungsberichterstattung
• Personalisierte Sitzungen zur Anlagestrategie
• Aktualisierungen der Risikobewertung

Maßgeschneiderte Anlageberatungen

Personalisierungsgrad: 94 % der Kunden erhalten maßgeschneiderte Anlagestrategien. Durchschnittliche Beratungszeit: 2,3 Stunden.

Beratungstyp	Kunden bedient	Durchschnittlicher Beratungswert
Hochvermögend	6,782	$25,600
Institutionell	1,456	$187,000

Stifel Financial Corp. (SF) – Geschäftsmodell: Kanäle

Online-Handelsplattformen

Stifel bietet mehrere Online-Handelsplattformen mit folgenden Merkmalen:

Plattform	Gesamtzahl der Benutzer	Handelsmöglichkeiten
Stifel WebTrader	127.500 aktive Benutzer	Aktien, ETFs, Optionen, Investmentfonds
Stifel Mobile Trader	89.300 Mobilfunknutzer	Echtzeitkurse, Handelsausführung

Mobile-Banking-Anwendungen

Zu den Funktionen mobiler Anwendungen gehören:

• Kontostandverfolgung
• Mobile Scheckeinzahlung
• Geldtransfers
• Rechnungszahlungsdienste

Filialnetz

Geografische Verbreitung	Gesamtzahl der Filialen	Abgedeckte Staaten
Vereinigte Staaten	426 physische Filialen	50 Staaten

Direkter Kontakt zum Finanzberater

Direktkontakt-Metriken:

Beraterkategorie	Gesamtberater	Durchschnittliches Kundenportfolio
Institutionelle Berater	1.200 Fachkräfte	58,3 Millionen US-Dollar pro Berater
Finanzberater für Privatkunden	2.100 Fachkräfte	24,7 Millionen US-Dollar pro Berater

Digitale Kommunikationstools

• Sichere Client-Messaging-Plattformen
• Videokonferenzfunktionen
• Virtuelle Beratungstermine
• Digitale Dokumentenfreigabe

Stifel Financial Corp. (SF) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Vermögende Privatpersonen

Ab 2023 betreut Stifel rund 25.000 vermögende Privatkunden mit investierbaren Vermögenswerten zwischen 1 und 25 Millionen US-Dollar.

Merkmale des Kundensegments	Statistische Daten
Durchschnittliche Portfoliogröße	5,7 Millionen US-Dollar
Prozentsatz des gesamten Kundenvermögens	42%

Institutionelle Anleger

Stifel verwaltet institutionelle Anlageportfolios für verschiedene Organisationen.

Institutionelle Kundentypen	Anzahl der Kunden
Pensionskassen	187
Stiftungen	103
Stiftungen	76

Firmenkunden

Stifel bietet umfassende Finanzdienstleistungen für Unternehmen.

• Gesamtzahl der Firmenkunden: 1.245
• Durchschnittlicher Unternehmenstransaktionswert: 12,3 Millionen US-Dollar
• Umsatz mit Unternehmensberatungsdienstleistungen: 287 Millionen US-Dollar im Jahr 2023

Kleine bis mittlere Unternehmen

Stifel unterstützt kleine und mittlere Unternehmen mit spezialisierten Finanzlösungen.

KMU-Segmentmetriken	Daten für 2023
Gesamtzahl der SMB-Clients	3,672
Durchschnittliche Höhe eines Unternehmenskredits	1,6 Millionen US-Dollar

Einzelne Privatanleger

Stifel bedient einzelne Privatanleger über mehrere Kanäle.

• Gesamtzahl der Privatanlegerkonten: 275.000
• Durchschnittlicher Kontowert: 247.000 $
• Nutzerbasis der digitalen Plattform: 142.000 aktive Nutzer

Stifel Financial Corp. (SF) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Mitarbeitervergütung

Für das Geschäftsjahr 2022 meldete Stifel Financial Corp. eine Gesamtvergütung und Zusatzleistungen für Mitarbeiter in Höhe von 1,78 Milliarden US-Dollar. Die Aufschlüsselung der Entschädigung umfasst:

Vergütungskategorie	Betrag (in Millionen)
Grundgehälter	$712.5
Leistungsprämien	$456.3
Aktienbasierte Vergütung	$285.7
Leistungen und andere Vergütungen	$325.5

Technologieinfrastruktur

Stifel investierte im Jahr 2022 163,4 Millionen US-Dollar in Technologieinfrastruktur und IT-Systeme, wobei die wichtigsten Ausgabenbereiche unter anderem Folgendes umfassten:

• Cloud-Computing-Infrastruktur: 47,2 Millionen US-Dollar
• Cybersicherheitssysteme: 38,6 Millionen US-Dollar
• Handelsplattformen und Software: 55,1 Millionen US-Dollar
• Netzwerk- und Kommunikationstechnologien: 22,5 Millionen US-Dollar

Kosten für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften

Die Kosten für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften beliefen sich für Stifel im Jahr 2022 auf insgesamt 92,6 Millionen US-Dollar und verteilten sich wie folgt:

Compliance-Bereich	Aufwand (in Millionen)
Rechts- und Compliance-Mitarbeiter	$42.3
Regulatorische Meldesysteme	$28.7
Externe Compliance-Beratung	$21.6

Marketing und Kundenakquise

Die Ausgaben für Marketing und Kundenakquise beliefen sich im Jahr 2022 auf 76,5 Millionen US-Dollar und wurden wie folgt aufgeteilt:

• Digitales Marketing: 24,3 Millionen US-Dollar
• Traditionelle Werbung: 18,2 Millionen US-Dollar
• Kundenveranstaltungen und Konferenzen: 14,6 Millionen US-Dollar
• Provisionen für das Vertriebsteam: 19,4 Millionen US-Dollar

Forschungs- und Entwicklungsinvestitionen

Stifel hat im Jahr 2022 45,7 Millionen US-Dollar für Forschungs- und Entwicklungsinitiativen bereitgestellt, die sich auf Folgendes konzentrieren:

• Finanztechnologische Innovation: 22,3 Millionen US-Dollar
• Datenanalysefunktionen: 15,4 Millionen US-Dollar
• Technologien zur Verbesserung des Kundenerlebnisses: 8 Millionen US-Dollar

Stifel Financial Corp. (SF) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Gebühren für das Investmentbanking

Für das Geschäftsjahr 2023 meldete Stifel Financial Corp. einen Investmentbanking-Umsatz von 819,5 Millionen US-Dollar.

Umsatzkategorie	Betrag (in Millionen)
Schuldenübernahme	$342.7
Aktien-Underwriting	$276.3
Fusion & Akquisitionsberatung	$200.5

Handelsprovisionen

Die Handelsprovisionen von Stifel beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 456,2 Millionen US-Dollar.

• Provisionen für den Aktienhandel: 287,4 Millionen US-Dollar
• Provisionen für den Handel mit festverzinslichen Wertpapieren: 168,8 Millionen US-Dollar

Erträge aus der Vermögensverwaltung

Die Einnahmen aus der Vermögensverwaltung beliefen sich im Jahr 2023 auf 612,3 Millionen US-Dollar.

Segment Asset Management	Umsatz (in Millionen)
Institutionelle Vermögensverwaltung	$378.6
Private Vermögensverwaltung	$233.7

Gebühren für Beratungsleistungen

Die Beratungsgebühren beliefen sich im Jahr 2023 auf 274,5 Millionen US-Dollar.

• Unternehmensberatungsdienste: 156,2 Millionen US-Dollar
• Individuelle Finanzplanung: 118,3 Millionen US-Dollar

Zinserträge aus Finanztransaktionen

Die Zinserträge für 2023 beliefen sich auf 687,9 Millionen US-Dollar.

Zinsertragsquelle	Betrag (in Millionen)
Darlehenszinsen	$412.6
Zinsen für Anlagewertpapiere	$275.3

Gesamteinnahmequellen für 2023: 2.850,4 Millionen US-Dollar

Stifel Financial Corp. (SF) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons clients choose Stifel Financial Corp., which boils down to a dual-engine approach that balances wealth management with institutional strength.

The advice-driven model shows clear financial traction across its two main segments. For the third quarter of 2025, Global Wealth Management revenue hit $907 million, delivering pretax margins of nearly 38%. Meanwhile, the Institutional Group posted revenue of $500 million, marking a 34% increase from the prior year. This balance contributed to a record quarterly net revenue of more than $1.4 billion for Stifel Financial Corp. in Q3 2025.

Metric (As of Q3 2025 or latest available)	Global Wealth Management (GWM)	Institutional Group (IG)
Quarterly Net Revenue	$907 million	$500 million
Year-over-Year Revenue Growth	Not explicitly stated for Q3 revenue	34% increase
Key Revenue Component	Asset Management Revenue: $431 million (record)	Investment Banking Revenue: $323 million (up 33%)
Pretax Margin	Nearly 38%	Pretax Net Income: $61.0 million (Q2 2025)

Enduring relationships are built on tangible asset growth, showing client trust in Stifel Financial Corp.'s guidance. As of October 31, 2025, total client assets reached a record high of $549.98 billion, a 12% increase year-over-year. Fee-based client assets, which reflect recurring revenue potential, grew even faster, reaching $222.82 billion, up 18% year-over-year.

Sector expertise is reinforced through strategic acquisitions and focused capabilities. Stifel Financial Corp.'s acquisition of Bryan Garnier strengthened its European presence, particularly in technology and healthcare sectors. The combined entities have led over 500 European technology and healthcare transactions since 2020. The firm has a broad global footprint, employing approximately 10,000 professionals across roughly 400 offices globally.

The full-service offering targets the middle market with significant execution power. Stifel Financial Corp. has facilitated a total of 1017 deals as of October 2025, which includes 681 M&A deals and 336 funding rounds. For Bank M&A specifically, Stifel Financial Corp. achieved approximately 80% market share year to date in 2025. Investment Banking revenue in Q3 2025 was $323 million, a 33% increase from the year-ago quarter. You'll notice the firm's overall operating EPS for Q3 2025 was $1.95, up 30% from the previous year, showing the leverage of this integrated model. It's defintely a sign of strong execution.

• Stifel Financial Corp. ranked as the #7 Largest Retail Brokerage Network based on 2024 data.
• The firm is the 4th LARGEST U.S. investment bank by U.S. equity trading volume outside of the Bulge Bracket firms based on 2024 data.
• The company aims to double its annual revenue to $10 billion and client assets under management to $1 trillion.

Stifel Financial Corp. (SF) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Stifel Financial Corp. keeps its clients engaged and brings in new relationships; it's all about the personal touch backed by institutional strength. The firm's approach heavily relies on the advisor relationship, which is a key differentiator.

• - Dedicated, high-touch relationships through assigned financial advisors for wealth clients.
• - Institutional relationships managed by senior bankers and research analysts.
• - Relationship-driven recruiting to attract and retain productive advisors.
• - Digital platforms supplementing personal advice for account access and reporting.

For the wealth management side, the relationship is centered on the individual financial advisor. Stifel has maintained its reputation for advisor support, being recognized as the No. 1 wealth management firm for employee advisor satisfaction based on the J.D. Power U.S. Financial Advisor Satisfaction Study for 2023, 2024, and 2025. The firm supports this high-touch model with approximately 2,300 financial advisors across the U.S.. This advisor network manages substantial client wealth, with total client assets under administration reaching $549,984 million as of October 31, 2025. The recurring revenue portion, fee-based client assets, stood at $222,818 million as of the same date.

The institutional side focuses on senior expertise for complex needs. Stifel's Institutional Group reported pre-tax net income of $61.0 million for the three months ended June 30, 2025. This group serves professional money managers, businesses, and municipalities. Investor sentiment regarding the firm itself shows activity, with 303 institutional investors adding shares of $SF stock and 250 decreasing positions in the most recent quarter (Q3 2025).

Recruiting is a core driver of relationship growth, as the firm actively seeks to attract productive advisors from competitors. Stifel added 82 financial advisors in the second quarter of 2025 alone, which included 36 experienced advisors from B. Riley. In the first half of 2025, the firm brought in 66 experienced advisors who generated $63 million in trailing 12-month production. This focus on experienced talent is seen as bringing in more client assets, which are increasingly fee-based for more stable revenue.

The firm supports these personal interactions with digital tools, though specific usage metrics aren't always detailed in the operating reports. The overall scale of client assets managed by the advisors is a key indicator of the relationships being served.

Metric	Value (as of late 2025)	Date/Period Reference
Total Client Assets Under Administration	$549,984 million	October 31, 2025
Fee-Based Client Assets	$222,818 million	October 31, 2025
Private Client Group Fee-Based Assets	$172,468 million	January 31, 2025
Approximate Number of Financial Advisors	2,300	Late 2025
Experienced Advisors Added (H1 2025)	66	First half of 2025
Institutional Group Pre-Tax Net Income	$61.0 million	Q2 2025 (Three Months Ended June 30)

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Stifel Financial Corp. (SF) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Stifel Financial Corp. gets its value propositions to its customers, which is a multi-channel approach spanning physical presence, wholly-owned broker-dealers, an independent contractor model, and dedicated banking/fiduciary arms. Here's the breakdown based on the latest available figures from late 2025.

• - Physical branch network and offices for the Private Client Group, served through Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated, operating in more than 400 locations across the U.S..
• - Wholly owned subsidiaries: Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated, and Keefe, Bruyette & Woods, Inc., which handle retail, institutional, and specialized investment banking services.
• - Stifel Independent Advisors, LLC, providing a channel for independent financial professionals. The total advisor count across the firm is approximately 2,300 financial advisors.
• - Stifel Bank and Stifel Trust Company, N.A. and Stifel Trust Company Delaware, N.A. for lending and fiduciary services.

The scale of the Private Client Group and the banking subsidiaries, which are key delivery channels, can be seen in the balance sheet metrics as of October 31, 2025:

Channel Component	Metric	Amount (Millions USD)
Private Client Group (via Fee-Based Assets)	Fee-Based Client Assets (10/31/2025)	$194,728
Stifel Bank / Trust (Lending Channel)	Bank Loans, net (10/31/2025)	$21,796
Stifel Bank / Trust (Deposit Channel)	Treasury Deposits (10/31/2025)	$8,006
Overall Wealth Management Platform	Total Client Assets (10/31/2025)	$549,984

The total number of financial professionals utilizing these channels is a critical component. The firm added 82 financial advisors in the second quarter of 2025 alone. The overall firm headcount, including associates supporting these channels, was reported at 8,887 as of late 2025.

• - The Private Client Group's fee-based assets reached $194,728 million as of October 31, 2025.
• - Total client assets across all wealth management channels stood at $549,984 million on October 31, 2025.
• - Bank loans net across Stifel Bank and Stifel Bank & Trust were $21,796 million as of October 31, 2025.

Stifel Financial Corp. (SF) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core client groups Stifel Financial Corp. serves as of late 2025. It's a diversified base, which helps smooth out performance when one area, like investment banking, faces market choppiness.

The Affluent and high-net-worth individual investors and families are primarily served through the Global Wealth Management division. This segment is the bedrock, evidenced by the sheer scale of assets they manage.

Here's a snapshot of the scale in that wealth management area, using the latest available operating data:

Metric	As of August 31, 2025 (Millions)	Year-over-Year Change (8/31/25 vs 8/31/24)
Total Client Assets	$532,742	9%
Fee-based Client Assets	$213,635	14%
Private Client Group Fee-based Assets	$186,679	14%

By October 2025, total client assets reached record highs, increasing 12% year-over-year, and fee-based client assets were up 18% year-over-year.

The Middle-market corporations, institutions, and municipalities are the focus of the Institutional Group. This segment showed significant revenue acceleration heading into the end of 2025.

Look at the third quarter 2025 results:

Institutional Group Metric (Q3 2025)	Amount (Millions)	Change vs. Q3 2024
Net Revenues	$500.4	Up from $372.4
Pre-tax Net Income	$89.3	Up from $41.8
Investment Banking Revenues Growth	N/A	Increased 33%
Advisory Revenues Growth	N/A	Increased 31%
Capital Raising Revenues Growth	N/A	Increased 36%

The firm added 82 financial advisors in the second quarter of 2025 alone, including 36 experienced financial advisors from B. Riley, with a combined trailing 12-month production of $50.6 million.

Stifel Financial Corp. serves clients internationally, including through Stifel Nicolaus Europe Limited, which addresses the needs of European growth companies. While specific revenue breakdowns for European tech and healthcare aren't public in these reports, the overall business structure supports this client type.

The client base for the Institutional Group and other services definitely includes Professional money managers and private equity firms, as the broker-dealer affiliates provide services to them alongside businesses and municipalities.

The services provided to these institutional and professional clients include:

• Securities brokerage.
• Investment banking.
• Trading.
• Investment advisory.

The firm's banking subsidiaries also offer lending solutions to commercial clients, with bank loans, net, at $21,646 million as of August 31, 2025.

Stifel Financial Corp. (SF) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expense side of Stifel Financial Corp.'s (SF) operations as of late 2025. The cost structure is heavily weighted toward personnel, but non-compensation costs, especially regulatory ones, can cause significant short-term swings.

The most significant component is variable compensation, which directly scales with revenue generation. For the second quarter of 2025, the Compensation expense as a percentage of net revenues hit 61.4%, driven by higher variable compensation due to an improving operating environment. To be fair, another reported figure for Q2 2025 compensation expense was 49.7% of net revenues, showing the variability based on GAAP versus Non-GAAP reporting or specific compensation components.

Non-compensation operating expenses are substantial, covering everything from G&A to technology infrastructure. For Q2 2025, this category was reported at 14.1% of net revenues, though another measure showed it at 24.1% of net revenues for the same period. These figures are highly susceptible to one-time charges, like the $180 million legal accrual Stifel Financial Corp. recorded in Q1 2025, which caused non-compensation operating expenses to surge to 36.7% of net revenues in that quarter.

Here's a quick look at the key expense ratios reported around the mid-2025 period:

Expense Metric (Period)	Percentage of Net Revenues	Contextual Note
Compensation Expense (Q2 2025)	61.4%	Highest reported figure, driven by variable pay
Non-Compensation Operating Expenses (Q2 2025)	14.1%	Excluding major legal/one-time charges
Non-Compensation Operating Expenses (Q1 2025)	36.7%	Impacted by the $180 million legal charge
GAAP Compensation Ratio (Q2 2025)	60.3%	Reported GAAP ratio for the quarter
Non-GAAP Comp Ratio (Q2 2025)	58.0%	Reported Non-GAAP ratio for the quarter

Recruiting and retention costs are a constant investment to maintain the firm's advisory capacity. In Q2 2025, Stifel Financial Corp. added 82 financial advisors. This included 36 experienced financial advisors from B. Riley. The group of 36 advisors from B. Riley brought a combined trailing 12-month production of $50.6 million.

Regulatory compliance and legal expenses represent a material, though often unpredictable, cost. The $180 million legal accrual in Q1 2025, tied to a FINRA arbitration ruling, is a concrete example of this risk. Excluding this charge, the operating EPS for Q1 2025 was $1.65, an 11% year-over-year increase, showing the underlying business strength before the legal impact. The firm is appealing that decision, so future costs or reversals remain a factor.

You should track these expense percentages against net revenues to gauge operating leverage. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Stifel Financial Corp. (SF) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the engine room of Stifel Financial Corp.'s earnings power as of late 2025. The focus here is on the actual dollars and growth rates coming in the door during the third quarter of 2025, which really paints the picture of their current model.

Asset Management revenues showed solid organic and market-driven growth, increasing 13% year-over-year in Q3 2025. This stream is supported by record client assets hitting $544.0 billion, which is up 10% over the year-ago quarter. Fee-based client assets, which directly feed this revenue, reached $219.2 billion, marking a 15% increase year-over-year. The absolute Asset Management revenue for the quarter was a record $431 million.

Investment Banking revenues, covering both Advisory and Capital Raising, were a major driver, surging 33% year-over-year in Q3 2025. This segment, part of the Institutional Group, posted record net revenue of $500.4 million. To break down that Investment Banking strength:

Investment Banking Component	Q3 2025 Revenue (Millions)	Year-over-Year Change
Total Investment Banking	$323	Up 33%
Advisory Services	$179	Up 31%
Capital Raising	$138	Up 36%

Net Interest Income (NII) from Stifel Bank lending and deposits provided a stable base, increasing 7% year-over-year in Q3 2025. The reported NII for the quarter was $276 million. Management guided Q4 2025 NII to be in the range of $270 million to $275 million.

Transactional revenues from brokerage and trading activities climbed 20% year-over-year in Q3 2025. This is reflected in the Commissions + Principal transactions line item, which totaled $384 million, showing an 11% sequential increase and 20% year-over-year growth. The Institutional Group specifically saw its Transactional revenue hit $181 million, a 42% increase compared to Q3 2024.

Here's a look at how the major revenue lines contributed to the record $1.43 billion in net revenues for the third quarter of 2025:

• Asset management revenue: $431 million
• Net interest income: $276 million
• Commissions + Principal transactions: $384 million
• Investment banking revenue: $323 million

The Global Wealth Management segment delivered record net revenues of $907.4 million. Honestly, the shift in mix is clear: GWM revenue is now primarily fee and balance sheet driven, while the Institutional Group revenue is predominantly investment banking driven.