تحليل الصحة المالية لشركة Valley National Bancorp (VLY): رؤى أساسية للمستثمرين

أنت بحاجة إلى تجاوز ضجيج البنوك الإقليمية والتركيز على الأرقام الصعبة، لأن Valley National Bancorp يُظهر زخمًا ماليًا خطيرًا في الوقت الحالي، وهو بالضبط ما نريد رؤيته في بيئة أسعار متقلبة. وصل صافي دخلهم الاثني عشر شهرًا (TTM) حتى 30 سبتمبر 2025 إلى مستوى قوي 0.490 مليار دولار، يمثل أ 54.16% زيادة على أساس سنوي، وقد أعلنوا للتو عن ربحية السهم (EPS) للربع الثالث من عام 2025 البالغة $0.28، متغلبًا على إجماع المحللين. ولهذا السبب فإن وول ستريت صعودية، مع إجماع على تصنيف الشراء ومتوسط السعر المستهدف $13.46، مما يشير إلى احتمال 29.1% صعودا من المستويات الأخيرة. ومع ذلك، فإن صافي هامش الفائدة (NIM) - وهو الفرق بين ما يكسبه البنك على القروض وما يدفعه على الودائع - ارتفع بمقدار 4 نقاط أساس فقط إلى 3.05 بالمئة في الربع الثالث من عام 2025، لذلك نحتاج بالتأكيد إلى التحقق مما إذا كان هذا النمو مستدامًا. الميزانية العمومية قوية. دعنا نحلل ما الذي يدفع هذه الربحية وما يعنيه بالنسبة لمحفظتك الاستثمارية.

تحليل الإيرادات

أنت بحاجة إلى معرفة أين يجني Valley National Bancorp (VLY) أمواله، والإجابة واضحة: إنه بنك، وبالتالي فإن الغالبية العظمى منه تأتي من الإقراض. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، تُظهر تدفقات إيرادات البنك اعتماداً قوياً على صافي دخل الفوائد (NII)، لكن الدخل من غير الفوائد القائم على الرسوم آخذ في النمو، وهو ما يعد علامة رئيسية على نموذج أعمال أكثر صحة وتنوعاً. إن الوجبات الأساسية الخاصة بك هي أن البنك ينجح في توسيع هامش ربحه على الرغم من بيئة أسعار الفائدة.

مصدر الإيرادات الرئيسي لشركة Valley National Bancorp هو صافي دخل الفوائد (NII)، وهو الربح من إقراض الأموال مقابل تكلفة تمويل تلك القروض (مثل دفع الفائدة على الودائع). في الربع الثالث من عام 2025، حقق التأمين الوطني على أساس المعادل الضريبي قوة 447.5 مليون دولار. يمثل هذا التأمين الوطني تقريبًا 87.3% من إجمالي إيرادات الربع، مما يؤكد أهميته. وقد ساهم الدخل من غير الفوائد، والذي يأتي من الرسوم ورسوم الخدمات 64.9 مليون دولار، أو حول 12.7% من إجمالي الإيرادات.

• صافي دخل الفوائد: المحرك الأساسي، مدفوعًا بعوائد القروض.
• الدخل من غير الفوائد: الإيرادات القائمة على الرسوم، مما يضيف الاستقرار.

وبالنظر إلى النمو على أساس سنوي، فإن الصورة هي صورة توسع مستمر، وإن كان غير متساوٍ. تتجه الإدارة إلى نمو صافي دخل الفوائد لعام 2025 بنحو 8%. ويأتي هذا النمو نتيجة مباشرة لارتفاع العائدات على القروض الجديدة وزيادة متوسط ​​القروض والاستثمارات الخاضعة للضريبة. ومن المتوقع أن ينمو الدخل من غير الفوائد بشكل أسرع، مع توقع أن يكون النمو المعدل لعام 2025 بأكمله في مستوى 9-10% النطاق، وهو اتجاه إيجابي بالتأكيد.

يمثل التحول في الدخل من غير الفوائد تغييرًا كبيرًا في مزيج الإيرادات. ال 2.3 مليون دولار كانت الزيادة المتتابعة في الدخل من غير الفوائد للربع الثالث من عام 2025 مدفوعة بشكل أساسي من خلال أ 2.1 مليون دولار ارتفاع رسوم الخدمة على حسابات الودائع ورسوم إدارة الثروات والثقة. وهذا يدل على تحول ناجح نحو مصادر دخل الرسوم الأكثر استقرارًا والمتكررة، والابتعاد عن مصادر الدخل المتقلبة مثل المكاسب من مبيعات القروض. وهذا التنويع يجعل الأرباح أقل حساسية للتقلبات في أسعار الفائدة وظروف السوق. يمكنك رؤية التحول الاستراتيجي في قطاعات الأعمال الأساسية عند النظر إلى صافي دخل الفوائد بعد مخصص خسائر الائتمان (NIIAPCL) للأشهر الاثني عشر اللاحقة (TTM) المنتهية في 30 سبتمبر 2025:

إليك الحساب السريع: الخدمات المصرفية التجارية هي القائد الواضح للإيرادات، حيث تولد أكثر من ثلاثة أرباع الأرباح الأساسية القائمة على الفوائد بعد حساب خسائر الائتمان. إن التركيز الاستراتيجي على القروض التجارية والصناعية، كما هو موضح في نتائج الربع الثاني من عام 2025، يؤتي ثماره من خلال دفع نمو القروض ذات العائد المرتفع. يؤكد هذا التوزيع القطاعي هوية البنك كلاعب إقليمي يركز على التجارة. للتعمق أكثر في قوة الميزانية العمومية التي تدعم هذه الإيرادات، راجع ذلك تحليل الصحة المالية لشركة Valley National Bancorp (VLY): رؤى أساسية للمستثمرين.

يتمثل الخطر الرئيسي لنمو الإيرادات في احتمال ارتفاع تكاليف الودائع لتتجاوز الزيادات في عوائد القروض، مما يضغط على صافي هامش الفائدة (NIM). ومع ذلك، توسعت NIM إلى 3.05% في الربع الثالث من عام 2025، مرتفعًا من 3.01% في الربع السابق، وهي علامة إيجابية على أن الإدارة تفوز حاليًا بهذه المعركة.

مقاييس الربحية

أنت بحاجة إلى معرفة ما إذا كانت شركة Valley National Bancorp (VLY) تحقق الأموال بكفاءة، خاصة في بيئة أسعار الفائدة المتقلبة هذه. الاستنتاج المباشر هو أن ربحية VLY شهدت انتعاشًا قويًا ومتسلسلًا طوال عام 2025، مدفوعًا بتحسين هامش صافي الفائدة (NIM) والتحكم المنضبط في التكاليف. إنهم يتحركون بالتأكيد في الاتجاه الصحيح.

بالنسبة للبنك، تبدأ الربحية بالفارق بين الفائدة المكتسبة على القروض والفائدة المدفوعة على الودائع - صافي دخل الفوائد (NII). في الربع الثالث من عام 2025، أبلغت VLY عن NII 447.5 مليون دولار، والذي يعمل كمحرك الربح الإجمالي الأساسي. يمثل هذا التأمين الوطني قوة 87.55% من إجمالي إيراداتهم الربع سنوية 511.11 مليون دولار. المعهد الوطني للتأمين الصحي متروك 13.8 مليون دولار اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، مما يظهر زخمًا قويًا.

تحليل الهامش والاتجاهات

الاتجاه في الهوامش هو القصة الأكثر أهمية هنا. نجحت VLY في توسيع ربحيتها على مدار العام، وهي إشارة رئيسية لفعالية الإدارة في سوق مليء بالتحديات. إليك الرياضيات السريعة لأداء الربع الثالث:

• هامش الربح التشغيلي: بلغ الربح التشغيلي (EBIT) 218.1 مليون دولار، مما أدى إلى أ 42.67% هامش التشغيل للربع الثالث من عام 2025.
• هامش صافي الربح: بلغ صافي الدخل للربع الثالث من عام 2025 163.4 مليون دولار، مما يترجم إلى هامش صافي ربح ربع سنوي قدره 31.97%.
• التحسين المتسلسل: ارتفع صافي الدخل بشكل مطرد: 106.1 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025، إلى 133.2 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، ثم إلى 163.4 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025.

يعد هذا النمو المتسلسل في صافي الدخل علامة واضحة على نجاح الاستراتيجيات الرامية إلى خفض تكاليف التمويل وزيادة عوائد الأصول. هامش الربح الحالي المبلغ عنه 26.6% يمثل ارتفاعًا كبيرًا عن نسبة 22% قبل عام، مما يعزز السرد الصعودي.

الكفاءة التشغيلية ومقارنة الصناعة

يتم قياس الكفاءة التشغيلية - مدى نجاح البنك في إدارة نفقاته غير المتعلقة بالفائدة مقارنة بإيراداته - من خلال نسبة الكفاءة (ER). بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، تم تحسين ER لشركة VLY إلى 53.37%بانخفاض من 55.20% في الربع السابق و56.13% في العام السابق. وهذه نتيجة عظيمة؛ الرقم الأقل يعني أن البنك ينفق أقل لتوليد كل دولار من الإيرادات.

عندما تقوم بمقارنة VLY مع أقرانها، تكون الصورة مختلطة ولكنها إيجابية بشكل عام من حيث الزخم. في حين أن نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) لشركة VLY تبلغ 13.9x يقع فوق متوسط صناعة البنوك الأمريكية البالغ 11.3x، يدفع المستثمرون أساسًا علاوة على زخم الربحية القوي للشركة والجودة الملموسة. السوق يعترف بهذا التحسن. ويلخص الجدول أدناه مقاييس الأداء الرئيسية للربع الثالث من عام 2025:

التحسن في نسبة الكفاءة والعائد السنوي على متوسط الأصول (ROA) إلى 1.04% هي النتائج الملموسة لإدارة أفضل للتكاليف والتحول الاستراتيجي نحو مصادر إيرادات أكثر استقرارا. يجب أن تكون خطوتك التالية هي قراءة التحليل الكامل لقوة الميزانية العمومية لشركة VLY لإكمال العناية الواجبة: تحليل الصحة المالية لشركة Valley National Bancorp (VLY): رؤى أساسية للمستثمرين.

هيكل الديون مقابل حقوق الملكية

تريد معرفة ما إذا كانت شركة Valley National Bancorp (VLY) تعتمد بشكل كبير على الديون لتغذية نموها، والإجابة السريعة هي لا. يحافظ البنك على توازن سليم ومحافظ بين الديون وحقوق الملكية، خاصة عند قياسه مقابل أقرانه. إنه نهج كلاسيكي للبنوك الإقليمية: فالتمويل المستقر هو الأولوية، حتى لو كان ذلك يعني التضحية ببعض تضخيم الأرباح على المدى القصير.

اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، بلغ إجمالي حقوق المساهمين في Valley National Bancorp مستوى قويًا 7.575 مليار دولار. وقاعدة الأسهم هذه هي جوهر قوته المالية، ولكنه مثل أي بنك، يستخدم القروض لتمويل أنشطة الإقراض والاستثمار. فيما يلي الحسابات السريعة لهيكل ديونهم اعتبارًا من 30 يونيو 2025، والتي توضح مزيجًا من الالتزامات قصيرة الأجل وطويلة الأجل:

• القروض قصيرة الأجل: 162.24 مليون دولار.
• القروض طويلة الأجل: 2.903 مليار دولار.
• السندات الثانوية الثانوية: 57.63 مليون دولار.

والغالبية العظمى من تمويلها الخارجي طويل الأجل، وهو ما تريد رؤيته. من المؤكد أن الديون قصيرة الأجل يمكن التحكم فيها عند ما يزيد قليلاً عن ذلك 162 مليون دولارمما يمنحهم الكثير من السيولة.

تعتبر نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D / E) أفضل مقياس لهذا التوازن. أحدث نسبة D / E لشركة Valley National Bancorp هي تقريبًا 0.40. لكي نكون منصفين، هذا رقم قوي جدًا. متوسط نسبة الدين إلى حقوق الملكية للبنوك الإقليمية الأمريكية في نوفمبر 2025 لا يزال موجودًا 0.50مما يعني أن Valley National Bancorp أقل نفوذاً من اللاعب الإقليمي النموذجي. ويشير بعض المحللين إلى انخفاض متوسطات الصناعة، مثل 0.09، ولكن حتى مقابل المؤشر الأعلى البالغ 0.50، تستخدم شركة Valley National Bancorp قدرًا أقل من الديون مقابل كل دولار من حقوق المساهمين. وهذا الانخفاض في الاستدانة يعني مخاطر أقل، ولكنه يعني أيضاً احتمالات أقل لتحقيق عوائد ضخمة من النمو الذي يتغذى على الديون.

يقوم البنك بإدارة ديونه بنشاط profile, وهي علامة رئيسية على فريق الإدارة المتمرس. في الربع الثاني من عام 2025 وحده، استردت Valley National Bancorp إجمالي 215 مليون دولار في الملاحظات الثانوية. وشمل ذلك الاسترداد الكامل ل 115 مليون دولار سندات ثانوية ذات سعر فائدة ثابت إلى عائم بنسبة 5.25% تستحق في عام 2030، وسداد 100 مليون دولار من السندات الثانوية ذات السعر الثابت بنسبة 4.55% والتي تستحق في 30 يونيو/حزيران 2025. وقد عوضوا في الغالب هذه الاستردادات من خلال إصدار سلف جديدة طويلة الأجل من بنك قروض الإسكان الفيدرالي (FHLB)، وهو ما يعني في الأساس مبادلة الديون القديمة الباهظة الثمن بتمويل طويل الأجل أحدث وأرخص على الأرجح.

تُظهر استراتيجية إدارة الديون هذه تفضيلًا واضحًا للحفاظ على قاعدة رأسمالية قوية وتحسين تكاليف التمويل في بيئة أسعار الفائدة الحالية. يعد هذا التركيز على قوة الميزانية العمومية أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة للبنك، خاصة وأن السوق لا يزال حساسًا لقضايا السيولة ورأس المال. يمكنك التعمق أكثر في معرفة من يشتري هذا الاستقرار استكشاف مستثمر Valley National Bancorp (VLY). Profile: من يشتري ولماذا؟

السيولة والملاءة المالية

أنت تبحث عن صورة واضحة لقدرة Valley National Bancorp (VLY) على الوفاء بالتزاماتها على المدى القريب، وبصراحة، تظهر المقاييس قصة مختلطة ولكنها تتحسن مع اقترابنا من عام 2025. نسب السيولة الرئيسية ضيقة، ولكن الغوص بشكل أعمق في الميزانية العمومية والتدفق النقدي يكشف أن الإدارة كانت استباقية في بناء احتياطيات رأس المال وتحسين الربحية الأساسية.

تقييم سيولة Valley National Bancorp

بالنسبة للبنك، يمكن أن تكون نسب السيولة التقليدية - النسبة الحالية والنسبة السريعة - مضللة مقارنة بشركة التصنيع، لكنها لا تزال تقدم إشارة اتجاهية. اعتبارًا من نوفمبر 2025، تبلغ النسبة الحالية والنسبة السريعة لشركة Valley National Bancorp تقريبًا 0.97. وهذا يعني أنه مقابل كل دولار من الالتزامات قصيرة الأجل، يحتفظ البنك بحوالي 97 سنتًا من الأصول قصيرة الأجل (أو أصول عالية السيولة بالنسبة للنسبة السريعة).

تعتبر النسبة التي تقل عن 1.0 مصدر قلق من الناحية الفنية بالنسبة لشركة غير مالية، ولكن بالنسبة للبنك الذي يدير الأصول مثل القروض والودائع، فإن هذا أقل إثارة للقلق من هذا الاتجاه. ومع ذلك، فإنه يخبرك أن هامش الأمان ضعيف، وأن البنك يعتمد بشكل كبير على قدرته على إدارة قاعدة ودائعه والحصول على التمويل بالجملة لتغطية الاحتياجات الفورية. إنها نقطة صعبة، لكنها ليست أزمة بالتأكيد.

صورة رأس المال العامل هي المكان الذي يكمن فيه التعقيد. وكان صافي قيمة الأصول الحالية، والتي هي في الأساس رأس المال العامل، سلبيا بشكل كبير عند مستوى تقريبي -51.04 مليار دولار للعام المالي 2024. إليك الحساب السريع: هذه القيمة السلبية نموذجية بالنسبة للبنك لأن ودائع العملاء تصنف على أنها التزامات متداولة، ولكنها مصدر التمويل الأساسي للبنك، وليست دينًا يجب سداده بنفس الطريقة التي يتم بها سداد فاتورة البائع. الاتجاه الرئيسي الذي يجب مراقبته هو تكوين هذا التمويل.

• تعزيز رأس المال: تحسنت نسبة الأسهم العادية من المستوى 1 (CET1) إلى 11.00% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، ارتفاعًا من 9.57% في العام السابق.
• استقرار الودائع: تحسنت نسبة القروض إلى الودائع إلى 96.3% في الربع الثالث من عام 2025، بانخفاض من 97.9% في العام السابق.
• نمو الهامش: ارتفع صافي هامش الفائدة (NIM) إلى 3.05% في الربع الثالث من عام 2025، وهي علامة إيجابية على الربحية الأساسية.

بيانات التدفق النقدي Overview

يمنحك النظر إلى بيان التدفق النقدي رؤية أوضح للصحة التشغيلية من نسب الميزانية العمومية فقط. بلغ صافي دخل شركة Valley National Bancorp للربع الثالث من عام 2025 163.4 مليون دولار، قفزة قوية من 133.2 مليون دولار في الربع الثاني. وهذا التحسن في الربحية يغذي بشكل مباشر قدرة البنك على توليد النقد داخليًا.

تظهر اتجاهات التدفق النقدي التركيز على تحسين الميزانية العمومية. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، أعلن البنك عن تدفق نقدي حر قدره 2.35 مليون دولار. وهذا رقم متواضع، ولكن القصة الأكبر هي الحركة في أقسام الاستثمار والتمويل، والتي تحركها عمليات إنشاء القروض، ومبيعات الأصول، وأنشطة الودائع. تعمل الإدارة بشكل فعال على تقليل التمويل عالي التكلفة، وهو خطوة ذكية لصحة التدفق النقدي على المدى الطويل. يمكنك أن ترى كيف تتوافق هذه القرارات الإستراتيجية مع الفلسفة الأساسية للبنك من خلال قراءة هذه القرارات بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Valley National Bancorp (VLY).

المخاوف المحتملة بشأن السيولة ونقاط القوة

تتمثل نقاط القوة الرئيسية للسيولة لدى Valley National Bancorp في تحسين قاعدة رأس المال ونجاحها في تقليل اعتمادها على مصادر التمويل الأكثر تكلفة. ومع ذلك، يتعين علينا أن نكون واقعيين بشأن المخاطر على المدى القريب. ويظل مصدر القلق الرئيسي هو التركيز على القروض العقارية التجارية، والتي بلغت أعلى مستوياتها 337% من إجمالي رأس المال القائم على المخاطر اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. وفي حين أن هذا انخفض من 421% قبل عام، إلا أنه لا يزال يعرض البنك لمخاطر دورية كبيرة إذا تعثر سوق العقارات التجارية.

كما أن اتجاه جودة الائتمان يتطلب المراقبة. تمت زيادة القروض غير المستحقة - تلك التي لا تدر دخلاً من الفوائد - إلى 0.86% من إجمالي القروض في الربع الثالث من عام 2025، ارتفاعًا من 0.60% في العام السابق. يمكن أن يؤثر هذا الارتفاع في الأصول غير العاملة في نهاية المطاف على التدفق النقدي التشغيلي من خلال زيادة مخصصات خسائر القروض. يلخص الجدول أدناه مقاييس السيولة والائتمان الهامة:

يقوم البنك باتخاذ الخطوات الصحيحة لتعزيز ميزانيته العمومية، ولكن التركيز العالي لنسبة CRE هو الفيل الموجود في الغرفة الذي يحافظ على مخاطره profile مرتفعة. بالنسبة للمستثمرين، الإجراء بسيط: مراقبة اتجاه القروض غير المستحقة ونسبة تركيز CRE في الربعين المقبلين.

تحليل التقييم

أنت تبحث عن إشارة واضحة على Valley National Bancorp (VLY) بعد حركة السهم الأخيرة، وتشير الأرقام إلى نتيجة مقنعة: السهم حاليًا مقومة بأقل من قيمتها بناءً على المقاييس المصرفية الأساسية ومعنويات المحللين. وجهة النظر المتفق عليها هي "شراء"، مما يشير إلى اتجاه صعودي ملحوظ من السعر الحالي.

اعتبارًا من نوفمبر 2025، يتم تداول السهم حول $11.00 علامة، ولكن نطاقه الذي يبلغ 52 أسبوعًا يحكي قصة التعافي، حيث ينتقل من مستوى منخفض يبلغ $7.48 إلى ارتفاع $11.35. ارتفع السهم تقريبا 5.80% على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، وهو مكسب قوي ولكنه لا يزال يترك مجالًا للارتفاع إذا استمر التقييم الأساسي. تشير حركة السعر هذه إلى أن السوق بدأ يدرك تحسن الصحة المالية للبنك، خاصة بعد نتائجه القوية في الربع الثالث من عام 2025.

هل شركة Valley National Bancorp مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تشير نسب التقييم القياسية لبنك إقليمي مثل Valley National Bancorp إلى أنه يتم تداوله بسعر مخفض لقيمته الجوهرية. إليك الرياضيات السريعة حول المقاييس الرئيسية:

• نسبة السعر إلى الأرباح (P / E): تبلغ نسبة السعر إلى الربحية لمدة اثني عشر شهرًا (TTM) تقريبًا 12.5x. وهذا أقل من نسبة السعر إلى الربحية العادلة 14.6x المقدرة من قبل بعض النماذج، مما يشير إلى أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية على أساس الأرباح.
• نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (السعر إلى القيمة الدفترية): نسبة السعر إلى القيمة الدفترية موجودة 0.80 ل 0.82، بناءً على سعر السهم الأخير والقيمة الدفترية للسهم الواحد $13.09 اعتبارًا من سبتمبر 2025. غالبًا ما تكون نسبة السعر إلى القيمة الدفترية التي تقل عن 1.0 إشارة كلاسيكية على أن البنك يتداول بأقل من القيمة المحاسبية لأصوله، وهو مؤشر قوي على انخفاض القيمة.
• قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA): بالنسبة للبنك، يعد هذا المقياس أقل فائدة من السعر إلى الربحية والسعر إلى القيمة الدفترية لأن الإيرادات الأساسية للبنك هي صافي دخل الفوائد، وليس الإيرادات التشغيلية التي تم تصميم الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) لقياسها. نحن نركز أكثر على النسب المصرفية الأساسية.

إن حقيقة أنه يمكنك شراء البنك مقابل 80 سنتًا على الدولار من قيمته الدفترية هي بالتأكيد فرصة قيمة.

توزيعات الأرباح ومعنويات المحللين

يوفر السهم أيضًا تدفق دخل مقنعًا يدعم حجة التقييم. تحتفظ شركة Valley National Bancorp بتوزيع أرباح سنوية قدرها $0.44 للسهم الواحد، وهو ما يترجم إلى عائد توزيعات أرباح تقريبًا 4.0% ل 4.20%. نسبة الدفع تجلس بشكل مريح 50%مما يعني أن البنك يدفع فقط حوالي نصف أرباحه كأرباح، وهو أمر مستدام ويترك رأس المال للنمو أو إعادة شراء الأسهم.

يتفق محللو وول ستريت إلى حد كبير على تصنيف "شراء" للسهم. متوسط السعر المستهدف لمدة عام تقريبًا $13.25، مما يشير إلى احتمالية الارتفاع 20% من سعر التداول الحالي. يوفر هذا الدعم القوي للمحللين، إلى جانب انخفاض نسبة السعر إلى القيمة الدفترية، إشارة واضحة وقابلة للتنفيذ للمستثمرين الباحثين عن القيمة في القطاع المصرفي الإقليمي. يمكنك قراءة المزيد عن الصورة المالية الكاملة في تحليل الصحة المالية لشركة Valley National Bancorp (VLY): رؤى أساسية للمستثمرين.

الخطوة التالية: قم بمراجعة أحدث نسخة من مكالمات أرباح البنك للربع الثالث من عام 2025 لفهم تعليق الإدارة على مسار صافي هامش الفائدة (NIM)، حيث أن هذا هو المحرك الرئيسي لنمو الأرباح المستقبلية.

عوامل الخطر

يجب أن تكون واضحًا بشأن المخاطر المباشرة التي تواجه Valley National Bancorp (VLY)، وبصراحة، لا يزال أكبرها هو التركيز على العقارات التجارية (CRE). وبينما تعمل الإدارة على التنويع، فإن الحجم الهائل لهذا التعرض هو القضية المركزية، بالإضافة إلى أنه يتعين عليك أن تأخذ في الاعتبار الضغط الأوسع الناجم عن أسعار الفائدة والتغيرات التنظيمية.

ويكمن جوهر المخاطر المالية الداخلية في اعتماد البنك على المدى الطويل على قروض العقارات التجارية، مما يترك الأرباح حساسة للتحولات في سوق العقارات المحلية. اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025، شكلت قروض بنك الاستثمار العقاري نسبة عالية بلغت 353% من رأس المال القائم على المخاطر، حتى بعد انخفاض طفيف عن الربع السابق. يعد هذا تركيزًا عاليًا تاريخيًا، وهو أمر يجب على كل مستثمر مراقبته بدقة.

الرياح المعاكسة التشغيلية والمالية

تسلط أحدث تقارير الأرباح الضوء على بعض نقاط الضغط التشغيلية والمالية الرئيسية. إن استدامة هامش صافي الفائدة (NIM) - الفرق بين الفوائد المكتسبة والفائدة المدفوعة - هشة، على الرغم من ارتفاعها إلى 3.05٪ في الربع الثالث من عام 2025. ويتوقع البنك أن يبلغ صافي هامش الفائدة في الربع الرابع من عام 2025 نسبة 3.10٪، لكن هذا يعتمد على استقرار تكاليف الودائع بينما تستقر عوائد القروض.

كما شهدت جودة الائتمان صورة مختلطة. بينما انخفضت الأصول غير العاملة إلى 356.2 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025، شهد البنك قفزة في تراكم القروض التي فات موعد استحقاقها في الربع الثاني من عام 2025، لتصل إلى 199.2 مليون دولار، أو 0.40٪ من إجمالي القروض. إليك الرياضيات السريعة حول اتجاه NIM:

بشكل منفصل، مثل جميع المؤسسات المالية، تواجه Valley National Bancorp (VLY) مخاطر تشغيلية متصاعدة، مع تصدر تهديدات الأمن السيبراني القائمة لعام 2025. ويقدر متوسط تكلفة اختراق البيانات بنحو 4.88 مليون دولار، لذا فإن الأمن القوي غير قابل للتفاوض بالنسبة لبنك بهذا الحجم.

التخفيف والإجراءات الاستراتيجية

Valley National Bancorp (VLY) لا يقف ساكناً؛ إنهم يعملون بنشاط لإزالة مخاطر الميزانية العمومية. خطتهم واضحة: تنويع دفتر القروض بعيدًا عن التركيز الكبير على CRE. إنهم يقومون بمحور متعمد نحو الإقراض التجاري والصناعي (C&I) والمنتجات الاستهلاكية مثل قروض السيارات.

تشمل استراتيجيات التخفيف المحددة ما يلي:

• تسريع إقراض المطابقة والتكامل: نمت قروض المطابقة والتكامل بمقدار 719.8 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2025، لتصل إلى 10.87 مليار دولار أمريكي.
• التوسع الجغرافي: تركز التعيينات التنفيذية الجديدة في نوفمبر 2025، بما في ذلك رئيس سوق كاليفورنيا، على نمو الخدمات المصرفية التجارية في مناطق جديدة للتخفيف من مخاطر التركيز الإقليمي.
• قوة رأس المال: بلغ إجمالي نسبة رأس المال القائم على المخاطر 13.83% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.
• إعادة شراء الأسهم: أعاد البنك شراء 1.3 مليون سهم بمتوسط سعر 9.38 دولار أمريكي خلال الربع الثالث من عام 2025، وهي خطوة تشير إلى الثقة في تقييمها ووضع رأس المال.

تم تصميم هذه الإجراءات، مثل الدفع نحو المطابقة والتكامل، لجعل محفظة القروض أكثر مرونة. يمكنك قراءة المزيد عن أهدافهم طويلة المدى هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Valley National Bancorp (VLY).

والخلاصة هي أن مخاطر CRE حقيقية، لكن الشركة تنفق رأس المال وتوظف قيادة جديدة لإدارتها بفعالية. المالية: استمر في تتبع نسبة CRE إلى رأس المال كل ثلاثة أشهر.

فرص النمو

أنت تريد أن تعرف إلى أين يتجه Valley National Bancorp (VLY)، والإجابة السريعة هي محور محسوب نحو الإقراض القائم على العلاقات ذات هامش أعلى. البنك لا يطارد الحجم الخطير. إنها تركز على النمو الجيد، ولهذا السبب يتوقع المحللون زيادة قوية في الأرباح لعام 2025.

جوهر استراتيجيتهم هو التحول المتعمد في دفتر القروض، والابتعاد عن التركيز الشديد في العقارات التجارية (CRE) نحو قطاعات أكثر تنوعا وربحية. إن إعادة التوازن الاستراتيجي هذه هي المحرك الرئيسي للأرباح المستقبلية. لقد جلبوا أيضًا مواهبًا جديدة، مثل رؤساء الخدمات المصرفية التجارية والمستهلكين، لتسريع عملية اكتساب العملاء وتنفيذهم. هذه خطة واضحة وقابلة للتنفيذ.

التحول الاستراتيجي: C&I وتوسيع القروض الاستهلاكية

يعتمد نمو الإيرادات المستقبلية لشركة Valley National Bancorp على نجاحها في مجال الإقراض التجاري والصناعي (C&I) والإقراض الاستهلاكي. تتوقع الإدارة أن يكون النمو الإجمالي للقروض لعام 2025 في مستوى رقم واحد منخفض النطاق، ولكن قطاع C&I له هدف أكثر عدوانية: أ 9% التوسع. هذا هو المكان الذي يكون فيه العائد أفضل والعلاقات أكثر ثباتًا.

إليك الحساب السريع: في الربع الثاني من عام 2025، شهد البنك ارتفاعًا بنسبة 28.4% في قروض C&I وقفزة بنسبة 27.0% في قروض السيارات على أساس سنوي، مما ساعد في دفع توسع صافي هامش الفائدة (NIM) إلى 3.01%. يعد هذا التركيز على القطاعات ذات العائد المرتفع أمرًا بالغ الأهمية لتحسين الربحية، خاصة عندما تأخذ في الاعتبار أن نمو الودائع الأساسية لديها كان تقريبًا 10% خلال العام الماضي، مما يوفر قاعدة تمويل أقل تكلفة.

• تسريع إقراض C&I للشركات الصغيرة والمتوسطة.
• زيادة محفظة القروض الاستهلاكية، بما في ذلك السيارات والسكن.
• تقليل الاعتماد على مصادر التمويل ذات التكلفة الأعلى.

التوقعات المالية وقوة الأرباح لعام 2025

وتعكس التوقعات المالية للعام المالي 2025 هذا الزخم الاستراتيجي. يجب أن تتوقع قفزة كبيرة في ربحية السهم (EPS). يتوقع المحللون أن تنمو أرباح VLY من 0.99 دولارًا أمريكيًا إلى ما يقرب من 0.99 دولارًا أمريكيًا $1.15 للسهم الواحد في العام المقبل، وهو ما يمثل معدل نمو قدره 16.16%. وهذه إشارة قوية لتحسين الرافعة التشغيلية واستقرار الهامش.

ومن المتوقع أيضًا أن يرتفع صافي دخل الفوائد (NII)، وهو مقياس رئيسي للبنوك. تشير إرشادات الإدارة إلى أن نمو التأمين الوطني سوف يتماشى مع الطرف الأدنى من 9% إلى 12% لعام 2025، مدعومًا بإعادة تسعير الأصول ذات السعر الثابت وانخفاض تكاليف التمويل. إنهم في طريقهم للوصول إلى أعلى 3.1% هدف صافي هامش الفائدة للربع الرابع من عام 2025. ويلخص هذا الجدول الأهداف المالية الرئيسية:

الميزة التنافسية والمبادرات الرقمية

تحتفظ شركة Valley National Bancorp بميزة تنافسية من خلال قطاع الخدمات المصرفية التجارية القوي لديها، والذي يظل المحرك الرئيسي للإيرادات، وموقعها القوي لرأس المال، مع نسبة رأس مال من المستوى الأول تبلغ 11.57% اعتبارًا من منتصف عام 2025. لكن الفرصة الحقيقية على المدى الطويل تكمن في التحول الرقمي وإدارة الثروات.

ويستثمر البنك بنشاط في التكنولوجيا لتعزيز منصته الرقمية، بهدف جذب فئة سكانية أصغر سناً وتبسيط العمليات. كما يقومون أيضًا بتوسيع خدمات إدارة الثروات والثقة الخاصة بهم، والتي توفر تدفقات دخل مرنة من الرسوم. يعد هذا التنويع بما يتجاوز الإقراض التقليدي خطوة ذكية لتحقيق استقرار الأرباح مقابل دورات أسعار الفائدة. إذا كنت تريد أن تفهم أساس هذه الاستراتيجية، يجب عليك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Valley National Bancorp (VLY).

وما يخفيه هذا التقدير هو المخاطر المستمرة في قطاع العقارات التجارية، الذي لا يزال يمثل جزءًا كبيرًا من دفتر القروض. ومع ذلك، فإن الإدارة الاستباقية لهذا التعرض، إلى جانب وضع السيولة القوي (النسب الحالية العالية والسريعة)، تشير إلى مسار مرن للأمام.