BHP Group Limited (BHP) Bundle
عندما عملاق عالمي مثل مجموعة بي إتش بي المحدودة يولد أكثر 51.3 مليار دولار في الإيرادات ويحول تركيزها بالكامل بشكل أساسي نحو الكهرباء، ألا يتطلب ذلك انتباهك كمستثمر؟ كانت السنة المالية 2025 عامًا محوريًا، حيث تميزت بإنتاج قياسي من النحاس 2 مليون طن والمحور الاستراتيجي الذي شهد ارتفاع مساهمة النحاس في الأرباح الأساسية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA) إلى 45%. إن فهم كيفية إدارة شركة عملاقة - تضم مساهميها الرئيسيين مجموعة بلاك روك - هذا التعقيد، بدءًا من تاريخها في عام 1885 وحتى مهمتها الحالية للسيطرة على السلع التي تواجه المستقبل، هو بالتأكيد مفتاح أساسي لرسم خطوتك التالية.
تاريخ مجموعة بي إتش بي المحدودة (BHP).
أنت تريد أن تفهم كيف بدأت شركة قوية للموارد العالمية مثل BHP Group Limited، بإجمالي أصولها البالغة 108.8 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من عام 2025، بداية وتطورت. بصراحة، يعد تاريخ الشركة بمثابة دروس متقدمة في المحور الاستراتيجي - بدءًا من منجم واحد للرصاص الفضي إلى واحدة من أكبر شركات التعدين المتنوعة في العالم.
الجدول الزمني لتأسيس مجموعة BHP Group Limited
الشركة التي نعرفها اليوم هي نتيجة اندماج ضخم عام 2001، لكن جذورها تمتد إلى أكثر من قرن قبل ذلك. تم تأسيس الكيان الأصلي، The Broken Hill Proprietary Company Limited، على اكتشاف الفضة الذي غير بالتأكيد قواعد اللعبة بالنسبة للمستقبل الصناعي في أستراليا.
سنة التأسيس
تأسست شركة Broken Hill Proprietary Company Limited (BHP) في 13 أغسطس 1885.
الموقع الأصلي
بدأت العمليات في مستودع الفضة والرصاص الغني في بروكن هيل، نيو ساوث ويلز، أستراليا.
أعضاء الفريق المؤسس
ولدت الشركة من رؤية "نقابة السبعة"، وهي مجموعة من الرواد الذين ربطوا عقد الإيجار المعدني. وكان من بين الأعضاء الرئيسيين المنقب تشارلز راسب ومدير المحطة جورج ماكولوتش.
رأس المال/التمويل الأولي
تم جمع رأس المال الأولي من أعضاء النقابة ومن ثم طرح الأسهم العامة لتمويل تطوير المنجم. تم "تعويم" الشركة رسميًا في عام 1885 لتأمين الأموال اللازمة.
معالم تطور مجموعة BHP Group Limited
إن تتبع المسار من شركة تعدين فضة إقليمية إلى شركة عالمية عملاقة يظهر توجهاً واضحاً ومتسقاً نحو الحجم والتنويع. وإليكم الحساب السريع: لقد تحولوا من منجم واحد إلى إمبراطورية متعددة السلع في أقل من قرن.
| سنة | الحدث الرئيسي | الأهمية |
|---|---|---|
| 1885 | تأسيس شركة بروكين هيل الملكية المحدودة | أسست مؤسسة تعدين الفضة والرصاص إيذاناً بميلاد الشركة. |
| 1915 | بدأ إنتاج الصلب في نيوكاسل، نيو ساوث ويلز | تنوعت أعمالها لتشمل التصنيع، لتصبح قوة صناعية كبرى في أستراليا تتجاوز مجرد التعدين. |
| الستينيات | اكتشاف النفط والغاز الطبيعي في مضيق باس (مع إيسو) | توسعت في قطاع النفط، مما أدى إلى إضافة تدفق إيرادات جديد كبير وانتشار عالمي. |
| 2001 | الاندماج مع شركة Billiton Plc لتشكيل شركة BHP Billiton | تم إنشاء أكبر شركة ذات موارد متنوعة في العالم بهيكل ثنائي القائمة (DLC). |
| 2015 | انفصال الجنوب32 | تم تبسيط المحفظة من خلال فصل الأصول غير الأساسية، مما يسمح بالتركيز على العمليات ذات الهوامش العالية والواسعة النطاق. |
| 2022 | توحيد هيكل الشركة | تم انهيار المحتوى القابل للتنزيل (DLC) وأصبح مدرجًا فقط في سوق الأوراق المالية الأسترالية (ASX)، مما أدى إلى تبسيط العمليات وتخصيص رأس المال. |
| 2023 | تمت الموافقة على الاستثمار في مشروع جانسن المرحلة الثانية للبوتاس | تعزيز المحور نحو السلع "المستقبلية" الضرورية للأمن الغذائي وإزالة الكربون. |
اللحظات التحويلية لمجموعة BHP Group Limited
لم يكن مسار الشركة سلسًا؛ إنها سلسلة من القرارات المحسوبة عالية المخاطر والتي أعادت تشكيل العمل بشكل أساسي. كان الاندماج مع شركة Billiton Plc في عام 2001 هو الحدث الأكثر أهمية، حيث أدى على الفور إلى إنشاء قوة تعدين عالمية.
وكان القرار اللاحق بدمج الأصول غير الأساسية في South32 في عام 2015 استراتيجيًا بنفس القدر. لقد سمح للإدارة بتركيز رأس المال على أفضل الأصول، الأمر الذي ساعد بدوره BHP Group Limited على تحقيق أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 26.0 مليار دولار أمريكي بهامش 53% في السنة المالية 2025.
التحول الأحدث والمستمر هو التحول العدواني نحو السلع الحيوية لتحول الطاقة العالمية. هذا ليس مجرد كلام. إنها استراتيجية واضحة لتخصيص رأس المال:
- تم بيع الأصول النفطية (تم دمجها مع Woodside في عام 2022)، مما أدى إلى تقليل التعرض للوقود الأحفوري.
- استحوذت على شركة تعدين النحاس Oz Minerals في السنة المالية 2023، مما عزز محفظتها من النحاس.
- هيمنة النحاس المستهدفة، كما يتضح من العرض الذي تبلغ قيمته 39 مليار دولار لشراء شركة Anglo American Plc في عام 2024، والذي، على الرغم من رفضه، أشار إلى نية واضحة.
- تحقيق إنتاج سنوي قياسي من النحاس يزيد عن 2 مليون طن في السنة المالية 2025، وهو إنجاز رئيسي في هذا المحور.
تُظهر هذه التحركات واقعية واعية بالاتجاهات، مما يضمن أن الشركة في وضع يسمح لها بالنمو على المدى الطويل مدفوعًا بإزالة الكربون على مستوى العالم، حتى عندما حققت أرباحًا قوية منسوبة بقيمة 10.2 مليار دولار أمريكي للسنة المالية 2025. يمكنك التعمق أكثر في وضعها المالي هنا: تحليل الصحة المالية لمجموعة BHP Group Limited (BHP): رؤى أساسية للمستثمرين.
هيكل ملكية مجموعة BHP Group Limited (BHP).
BHP Group Limited هي شركة مساهمة عامة، مما يعني أن ملكيتها موزعة بين عدد كبير من المساهمين على مستوى العالم. تعمل الشركة بموجب هيكل مؤسسي موحد، مع إدراجها الأساسي في سوق الأوراق المالية الأسترالية (ASX: BHP)، ولكنها تتداول أيضًا في بورصة نيويورك (NYSE) عبر إيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs) وبورصة جوهانسبرغ (JSE).
السيطرة متفرقة للغاية، مع عدم وجود كيان واحد أو حكومة تسيطر بشكل مباشر على الشركة. ويضمن هذا الهيكل أن تكون القرارات مدفوعة بالمصالح الجماعية للمستثمرين من المؤسسات والأفراد، الذين هم المالكون المستفيدون للسهم.
الوضع الحالي لشركة BHP Group Limited
اعتبارًا من نوفمبر 2025، أصبحت BHP Group Limited أكبر شركة تعدين في العالم من حيث القيمة السوقية، وتعمل كشركة عامة ذات موارد طبيعية متنوعة عالميًا. أكملت الشركة توحيد هيكل الشركة المدرجة المزدوجة (DLC) في عام 2022، مما أدى إلى توحيد حوكمتها وسجل الأسهم ضمن الكيان المدرج في أستراليا.
أعلنت الشركة عن سنة مالية قوية 2025 (FY2025)، حيث حققت إيرادات إجمالية قدرها 51.26 مليار دولار أمريكي وصافي دخل قدره 11.14 مليار دولار أمريكي. تتيح هذه القوة المالية للشركة تحقيق عوائد كبيرة للمساهمين، بما في ذلك توزيع إجمالي قدره 5.6 مليار دولار أمريكي من الأرباح للسنة المالية 2025. يمكنك التعمق في الاستقرار والأداء المالي للشركة هنا: تحليل الصحة المالية لمجموعة BHP Group Limited (BHP): رؤى أساسية للمستثمرين.
انهيار ملكية مجموعة BHP Group Limited
يهيمن على الملكية مستثمرون مؤسسيون كبار وحسابات مرشحة تمتلك أسهمًا نيابة عن عدد لا يحصى من المالكين المستفيدين. أكبر المساهمين المسجلين هم البنوك الوصية أو المرشحين، الذين يحملون اللقب القانوني لمزيج من الصناديق المؤسسية الأساسية، وخطط التقاعد، والمستثمرين الأفراد. من المؤكد أن الملكية الداخلية من قبل المديرين التنفيذيين والمديرين ضئيلة للغاية.
| نوع المساهم | الملكية % | ملاحظات |
|---|---|---|
| حسابات المرشح/الوصي | ~47.0% | أكبر المالكين القانونيين المسجلين (على سبيل المثال، HSBC Custody، وJ P Morgan Nominees)، الذين يمثلون مزيجًا من المالكين المستفيدين الأساسيين. |
| كبار المستثمرين المؤسسيين | ~20.1% | تشمل مديري الصناديق الرئيسيين السلبيين والنشطين مثل State Street Global Advisors, Inc. (7.12%)، وBlackRock, Inc. (6.92%)، وThe Vanguard Group, Inc. (6.02%) اعتبارًا من يوليو 2025. |
| من الداخل / الإدارة | ~0.01% | الملكية المباشرة من قبل كبار المسؤولين التنفيذيين والمديرين منخفضة للغاية؛ يمتلك الرئيس التنفيذي مايك هنري ما يقرب من 0.011٪. |
قيادة مجموعة BHP المحدودة
يدير الشركة مجلس إدارة ذو خبرة وفريق قيادة تنفيذي يركز على تخصيص رأس المال المنضبط وتنمية المحفظة في السلع التي تواجه المستقبل مثل النحاس والنيكل. يبلغ متوسط فترة عمل فريق الإدارة حوالي 3.1 سنوات، مما يُظهر نواة قيادية مستقرة نسبيًا ومتجددة.
شهد مجلس الإدارة تحولًا رئيسيًا في أوائل عام 2025، وهو أمر مهم. تولى روس ماك إيوان، الذي يتمتع بخبرة عميقة في صناعة الخدمات المالية، منصب الحوكمة الأعلى.
- رئيس مجلس الإدارة: روس ماك إيوان (تم تعيينه اعتبارًا من 31 مارس 2025، خلفًا لكين ماكنزي).
- الرئيس التنفيذي (الرئيس التنفيذي): مايك هنري (تم تعيينه في 1 يناير 2020).
- المدير المالي (CFO): فانديتا بانت (تم تعيينه اعتبارًا من 1 مارس 2024).
- الرئيس التنفيذي للعمليات (COO): إدغار باستو.
- رئيس أستراليا: جيرالدين سلاتري.
- رئيس الأمريكتين: براندون كريج.
بلغ إجمالي التعويضات السنوية للرئيس التنفيذي خلال الفترة الأخيرة التي تم الإبلاغ عنها 8.51 مليون دولار، وجاء معظمها من المكافآت على أساس الأداء، مما يتوافق مع مصالحه مع عوائد المساهمين على المدى الطويل.
مهمة وقيم مجموعة BHP Group Limited (BHP).
يمتد غرض BHP Group Limited إلى ما هو أبعد من استخراج الموارد؛ بل يتعلق الأمر بشكل أساسي بربط شعوب العالم وموارده الطبيعية لدفع التحسين العالمي وخلق قيمة مستدامة طويلة الأجل لجميع أصحاب المصلحة.
نظرا للغرض الأساسي للشركة
كمحلل متمرس، فإنني أنظر إلى ما هو أبعد من الأرباح ربع السنوية من خلال الحمض النووي الثقافي، وبالنسبة لشركة BHP، فإن هذا الحمض النووي متجذر في غرضها الأساسي، والذي يوجه كل قرار رئيسي يتخذونه بشأن تخصيص رأس المال. وهذا الغرض هو العدسة التي ينظرون من خلالها إلى تحول الطاقة العالمية وتحولها إلى السلع التي تواجه المستقبل مثل النحاس والبوتاس.
بيان المهمة الرسمية
بيان المهمة الرسمي، أو الغرض الأساسي، واضح وموجز: تحليل الصحة المالية لمجموعة BHP Group Limited (BHP): رؤى أساسية للمستثمرين
- جمع الناس والموارد معًا لبناء عالم أفضل.
وتدعم هذه المهمة التزامات ملموسة، مثل الرقم القياسي الذي تم إنفاقه على مشتريات السكان الأصليين وهو 853 مليون دولار أمريكي في السنة المالية 2025، أي بزيادة قدرها 40% عن العام السابق، مما يدل على أنهم يضعون رأس المال وراء أهداف القيمة الاجتماعية الخاصة بهم.
بيان الرؤية
وتتمثل الرؤية في التزام مزدوج: المرونة المالية والمواطنة المسؤولة للشركات. إنها خارطة طريق طويلة المدى لإدارة محفظة يمكنها تحمل تقلبات السوق مع دعم إزالة الكربون على مستوى العالم.
تتمثل استراتيجية الشركة - التي تعمل بمثابة رؤيتها طويلة المدى - في ما يلي:
- الإدارة المسؤولة لمحفظة الأصول طويلة الأجل الأكثر مرونة في السلع الجذابة للغاية.
- قم بزيادة القيمة من خلال كونك ممتازًا في العمليات، واكتشاف الموارد وتطويرها، والتخصيص المنضبط لرأس المال.
- كن شريكًا موثوقًا يخلق قيمة لجميع أصحاب المصلحة من خلال نهج مختلف للقيمة الاجتماعية.
هذه الرؤية هي السبب وراء استمرار الشركة في الاستثمار بكثافة في النحاس والبوتاس، حتى مع تحقيق ربح أساسي منسوب قدره 10.2 مليار دولار أمريكي في السنة المالية 2025، مما يتيح لها الاستعداد لعقود من الطلب المستقبلي.
نظرا لشعار الشركة / الشعار
على الرغم من أن BHP Group Limited لا تستخدم شعارًا سريعًا موجهًا للمستهلك، فإن غرضها الأساسي هو بمثابة بيان مواجه للجمهور، يلخص التزامها بالتأثير العالمي بما يتجاوز مجرد 5.6 مليار دولار أمريكي من العائدات النقدية للمساهمين المعلن عنها للسنة المالية 2025.
- بيان الغرض الأساسي: جمع الناس والموارد معًا لبناء عالم أفضل.
تدعم قيمهم التشغيلية هذا البيان، مما يخلق إطارًا لكيفية تصرف موظفيهم كل يوم. على سبيل المثال، يتم تضمين الالتزام بالسلامة والنزاهة في قيمة "افعل ما هو صحيح". علاوة على ذلك، فقد حققوا بالفعل انخفاضًا بنسبة 36% في انبعاثات غازات الدفيئة التشغيلية عن خط الأساس لعام 2020، مما يظهر تقدمًا نحو أهدافهم لعام 2030.
مجموعة BHP المحدودة (BHP) كيف تعمل
تعمل BHP Group Limited كقوة عالمية للموارد، وتعمل في المقام الأول على اكتشاف واستخراج ومعالجة المعادن الأساسية التي تعمل بمثابة اللبنات الأساسية للصناعة الحديثة وانتقال الطاقة.
تجني الشركة الأموال عن طريق بيع هذه السلع السائبة، مما يحقق إجمالي إيرادات تقريبًا 51.3 مليار دولار في السنة المالية 2025، والتي عززت الربح المنسوب الأساسي البالغ 10.2 مليار دولار.
محفظة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة BHP Group Limited
تتركز محفظة BHP في أربع مجموعات سلعية رئيسية، مع محور قوي ومتعمد نحو المواد التي تواجه المستقبل مثل النحاس والبوتاس للحصول على الطلب طويل الأجل من الجهود العالمية لإزالة الكربون.
| المنتج/الخدمة | السوق المستهدف | الميزات الرئيسية |
|---|---|---|
| خام الحديد (خام الحديد في غرب أستراليا - WAIO) | شركات صناعة الصلب العالمية، وخاصة في الصين وآسيا | خام عالي الجودة ومنخفض التكلفة؛ كان إنتاج السنة المالية 2025 رقماً قياسياً 263 جبل. |
| النحاس (اسكونديدا، سبنس، النحاس جنوب أستراليا) | مصنعو السيارات الكهربائية (EV)، البنية التحتية للطاقة المتجددة، البناء | أمر بالغ الأهمية لانتقال الطاقة؛ كان إنتاج السنة المالية 2025 رقماً قياسياً 2 جبل. |
| فحم صناعة الصلب (الفحم المعدني) | صناعة الصلب العالمية (للأفران العالية) | فحم الكوك عالي الجودة ضروري لإنتاج الصلب الأولي؛ ولدت 5 مليارات دولار في إيرادات العام المالي 2025. |
| البوتاس (مشروع جانسن، كندا) | قطاع الزراعة العالمية (الأسمدة) | أصول عالمية ومنخفضة التكلفة قيد التطوير؛ ويقدر الإنتاج الأول في منتصف CY2027. |
الإطار التشغيلي لمجموعة BHP Group Limited
يعد الإطار التشغيلي للشركة عبارة عن نظام متكامل للغاية من الحفرة إلى الميناء يركز على زيادة الحجم وتقليل تكاليف الوحدة عبر الأصول الضخمة طويلة العمر. هذه هي الطريقة التي يحافظون بها على الهوامش الرائدة في القطاع.
تبدأ العملية الأساسية بالاستخراج على نطاق واسع، ثم تنتقل إلى منشآت المعالجة حيث تتركز المواد الخام، ثم تستخدم لوجستيات السكك الحديدية والموانئ واسعة النطاق للتوزيع العالمي. إنها آلة ضخمة ومعقدة.
- التميز التشغيلي: يعمل نظام التشغيل BHP على زيادة الكفاءة ويُنسب إليه الفضل في 4.7 في المائة انخفاض سنوي في تكاليف الوحدة عبر الأصول الرئيسية في السنة المالية 2025.
- انضباط رأس المال: وفي السنة المالية 2025، بلغ إجمالي النفقات الرأسمالية والاستكشافية 9.8 مليار دولار، تقريبًا 65 في المائة من رأس المال متوسط الأجل المخصص لمشروعات تنمية النحاس والبوتاس.
- إزالة الكربون من سلسلة القيمة: تعمل BHP بنشاط مع العملاء، مثل صانعي الصلب في الصين والهند، على مسارات منخفضة الكربون، بما في ذلك تجارب احتجاز الكربون ومنشآت الوقود منخفض الكربون لتقليل انبعاثات النطاق 3.
إذا كنت تريد أن تفهم القوة المالية الأساسية التي تدعم هذا الإنفاق الرأسمالي الضخم، فيجب عليك القراءة تحليل الصحة المالية لمجموعة BHP Group Limited (BHP): رؤى أساسية للمستثمرين.
المزايا الإستراتيجية لمجموعة BHP Group Limited
لا يقتصر نجاح BHP في السوق على الحجم فحسب؛ يتعلق الأمر بامتلاك أفضل الأوساخ وتشغيلها بشكل أفضل من أي شخص آخر. هذه بالتأكيد لعبة طويلة الأمد.
- جودة الأصول ذات المستوى العالمي: وتعتمد المحفظة على أصول طويلة الأجل ومنخفضة التكلفة، مما يضمن المرونة عبر دورات السلع الأساسية. على سبيل المثال، يظل خام الحديد في غرب أستراليا (WAIO) المنتج الرئيسي لخام الحديد الأقل تكلفة في العالم.
- تنويع السلع الأساسية: يوفر مزيج من السلع مثل خام الحديد والنحاس والفحم تحوطًا طبيعيًا ضد التقلبات في أي سوق منفردة، مما يؤدي إلى استقرار التدفق النقدي وعوائد المساهمين.
- التركيز على مواجهة المستقبل: إن المحور الاستراتيجي نحو السلع الأساسية "المستقبلية" - النحاس، وهو أمر حيوي للكهرباء، والبوتاس، الضروري للأمن الغذائي العالمي - يضع الشركة في موضع نمو الطلب الهيكلي على مدى العقود القليلة المقبلة.
- قوة الميزانية العمومية: ميزانية عمومية قوية، مع صافي دين قدره 12.9 مليار دولار في السنة المالية 2025، يوفر القوة المالية لاستثمارات النمو المنضبطة والحفاظ على سياسة توزيع أرباح قوية.
BHP Group Limited (BHP) كيف تجني المال
تجني شركة BHP Group Limited الأموال في المقام الأول عن طريق استخراج ومعالجة كميات هائلة من المواد الخام الأساسية - على وجه التحديد خام الحديد والنحاس والفحم المعدني - وبيعها في أسواق السلع العالمية. وتأتي مرونتها المالية من كونها منتجا من الطراز العالمي ومنخفض التكلفة، وهذا يعني أنها قادرة على الحفاظ على هوامش ربح صحية حتى عندما تنخفض أسعار السلع الأساسية.
توزيع إيرادات BHP Group Limited
بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 30 يونيو 2025، حققت BHP Group Limited إيرادات إجمالية قدرها 51.262 مليار دولار أمريكي. وكان هذا الرقم أقل من العام السابق، مدفوعًا بانخفاض الأسعار المحققة لخام الحديد والفحم، والذي تم تعويضه جزئيًا بكميات قياسية من النحاس وارتفاع أسعار النحاس.
| تدفق الإيرادات | النسبة المئوية من الإجمالي (السنة المالية 2025) | اتجاه النمو (السنة المالية 2025 مقابل السنة المالية 2024) |
|---|---|---|
| خام الحديد | 44.7% | متناقص (مدفوع بالسعر) |
| النحاس (بما في ذلك المعادن المرتبطة به) | 37.8% | زيادة (الحجم والسعر) |
| صناعة الصلب الفحم وغيره (البوتاس والنيكل وغيرها) | 17.5% | متناقص (مدفوع بالسعر) |
اقتصاديات الأعمال
يعتمد نموذج أعمال BHP بشكل أساسي على الحجم والتحكم في تكلفة الوحدة والتعرض لأسعار السلع الأساسية. تتمثل الإستراتيجية الأساسية للشركة في امتلاك وتشغيل أصول من الدرجة الأولى - أي مناجم كبيرة طويلة العمر ومنخفضة التكلفة - مما يسمح لها بالتغلب على تقلبات السوق بشكل أفضل من المنافسين. وهذا عامل حاسم في صناعة التعدين الدورية؛ أنت بالتأكيد تريد أن تكون المنتج الأقل تكلفة عندما تنخفض الأسعار.
وتحتفظ الشركة بمكانتها باعتبارها المنتج الرئيسي لخام الحديد الأقل تكلفة في العالم في عمليات خام الحديد في غرب أستراليا (WAIO)، وهي ميزة تنافسية رئيسية. هذا الهيكل منخفض التكلفة هو ما يدعم هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) القوي بنسبة 53% الذي تم تحقيقه في السنة المالية 2025.
يرتبط الطلب طويل المدى على منتجات BHP بشكل مباشر بالاتجاهات العالمية الكبرى:
- النحاس: إنها سلعة تواجه المستقبل، وهي ضرورية لانتقال الطاقة والمركبات الكهربائية ومراكز البيانات. تعمل BHP على زيادة تعرضها بشكل استراتيجي، مع إنتاج قياسي يزيد عن 2 مليون طن في السنة المالية 2025.
- خام الحديد: ولا يزال الطلب مرناً، مدفوعاً في المقام الأول بالاستثمار في البنية التحتية ونشاط التصنيع في الصين، على الرغم من الضعف المستمر في قطاع العقارات.
- البوتاس: ويسير مشروع جانسن في كندا، وهو استثمار نمو كبير، على المسار الصحيح للإنتاج الأول بحلول منتصف عام 2027، مما يضع شركة BHP في موقع يمكنها من الاستفادة من الطلب طويل المدى لتحقيق الأمن الغذائي والإنتاجية الزراعية.
لكي نكون منصفين، انخفض تحقيق سعر خام الحديد بشكل كبير في السنة المالية 2025، ولهذا السبب انخفض إجمالي الإيرادات بمقدار 4.4 مليار دولار أمريكي مقارنة بالعام السابق، على الرغم من أحجام الإنتاج القياسية. هذه هي دورة السلع في العمل.
الأداء المالي لشركة BHP Group Limited
تُظهر نتائج السنة المالية 2025 أداءً تشغيليًا قويًا نجح في التصدي لانخفاض أسعار السلع الأساسية في خام الحديد والفحم. إن التركيز على التخصيص المنضبط لرأس المال (كيف تنفق الشركة أموالها) والتحكم في التكاليف واضح في المقاييس الرئيسية.
- الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) الأساسية: حققت الشركة أرباحًا أساسية قوية بقيمة 26 مليار دولار أمريكي قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للسنة المالية 2025. ويُظهر هذا الرقم المرتفع، بالإضافة إلى هامش الربح البالغ 53%، كفاءة تشغيلية ممتازة.
- الربحية: وبلغ الربح الأساسي المنسوب 10.2 مليار دولار أمريكي. وقد سمح ذلك لمجلس الإدارة بتحديد توزيعات أرباح إجمالية قدرها 110 سنتات أمريكية للسهم الواحد لهذا العام، بإجمالي 5.6 مليار دولار أمريكي.
- كفاءة رأس المال: وظل العائد الأساسي على رأس المال المستخدم (ROCE) قوياً عند 20.6% للمجموعة، مع تحقيق قطاع WAIO عائداً مبهراً بنسبة 64%. وهذا يعني أن الشركة تحقق عوائد عالية من رأس المال المستثمر في عملياتها.
- التدفق النقدي والاستثمار: وبلغ صافي التدفق النقدي التشغيلي 18.7 مليار دولار أمريكي. استثمرت الشركة 9.8 مليار دولار أمريكي في النفقات الرأسمالية والاستكشافية في السنة المالية 2025، مع توجيه جزء كبير منها نحو النحاس والبوتاس، اللذين يُنظر إليهما على أنهما محركان للنمو.
ولا تزال الميزانية العمومية مرنة، حيث ارتفع صافي الدين إلى 12.9 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 30 يونيو 2025، مما يعكس استثمار رأس المال وعوائد المساهمين. وهذا مستوى يمكن التحكم فيه لشركة بهذا الحجم، مما يوفر المرونة المالية. لفهم من يستثمر في هذه العملية الضخمة، يمكنك قراءة المزيد على استكشاف مستثمر مجموعة BHP المحدودة (BHP). Profile: من يشتري ولماذا؟
موقف السوق لمجموعة BHP Group Limited (BHP) والتوقعات المستقبلية
تتمتع BHP Group Limited بمكانة رائدة عالميًا في مجال التعدين تتسم بالمرونة والمتنوعة، وتتمحور بشكل استراتيجي نحو السلع التي تواجه المستقبل مع الحفاظ على قوتها الأساسية في خام الحديد. ترتكز النظرة المستقبلية للشركة على تخصيص رأس المال المنضبط، حيث تشير نماذج المحللين في أواخر عام 2025 إلى أن السهم يتم تداوله بسعر مخفض، مما يشير ضمنيًا إلى ارتفاع محتمل بأكثر من 10% بناءً على تقديرات القيمة الجوهرية للتدفقات النقدية المخصومة. تعمل BHP بشكل واضح على الاستفادة من أصولها ذات المستوى العالمي ومنخفضة التكلفة للتغلب على التقلبات الحالية في أسعار السلع الأساسية.
المناظر الطبيعية التنافسية
تظل ساحة المعركة التنافسية الرئيسية لشركة BHP هي سوق خام الحديد المنقول بحرًا، حيث تتنافس بشكل مباشر مع الشركات العالمية العملاقة الأخرى. في حين يمثل المنتجون الخمسة الأوائل أكثر من ذلك 75% من صادرات خام الحديد السنوية، تساعد الكفاءة التشغيلية لشركة BHP على الحفاظ على مكانة قوية ضد أقرب منافسيها، Rio Tinto وVale S.A.
| الشركة | الحصة السوقية، % (مؤسسة Seaborne Iron Ore) | الميزة الرئيسية |
|---|---|---|
| مجموعة بي إتش بي المحدودة | 13% | منتج رئيسي لخام الحديد الأقل تكلفة في العالم (WAIO) ونمو النحاس/البوتاس. |
| فالي إس. | 15% | إن حجم الإنتاج الضخم وخام الحديد عالي الجودة في كاراخاس يستلزمان أسعارًا ممتازة. |
| ريو تينتو | 14.5% | تركز المحفظة على خام الحديد عالي الجودة ومنخفض الشوائب والمكانة الرائدة في الألومنيوم. |
الفرص والتحديات
تركز استراتيجية الشركة على تحقيق التوازن بين السلع التقليدية ذات هوامش الربح المرتفعة والاستثمارات القوية في المواد المطلوبة لتحول الطاقة العالمية (إزالة الكربون). ويخلق هذا التركيز المزدوج فرصًا واضحة ولكنه يعرضها أيضًا للتحولات الهيكلية في الأسواق النهائية الرئيسية.
| الفرص | المخاطر |
|---|---|
| التوسع القوي في النحاس/البوتاس: الاستثمار تقريبًا 70% من الإنفاق الرأسمالي متوسط الأجل في هذه السلع التي تواجه المستقبل. | ضعف الطلب الصيني المستمر: التباطؤ الهيكلي في قطاع العقارات الصيني، مما يؤثر على استهلاك خام الحديد والصلب. |
| سجل إنتاج النحاس: تجاوز إنتاج النحاس المجموعة 2.0 مليون طن (طن متري) في السنة المالية 2025، مما يجعلها قادرة على الاستفادة من الاتجاهات العالمية في مجال الكهرباء. | تقلب أسعار السلع الأساسية: لا تزال أسعار خام الحديد تحت الضغط، حيث تشير بعض التوقعات إلى مزيد من الانخفاض في عام 2026. |
| مشروع جانسن للبوتاس: تطوير المشروع في كندا، والذي سيؤدي إلى تنويع المحفظة إلى سلعة زراعية جديدة عالية النمو بحلول منتصف عام 2027. | تضخم التكاليف والمخاطر التنظيمية: تضخم التكاليف المستمر والتغييرات التنظيمية المحتملة في الولايات القضائية الرئيسية مثل شيلي (ضريبة التعدين). |
موقف الصناعة
تحتفظ BHP Group Limited بمكانة رائدة في الصناعة مدفوعة بالتميز التشغيلي والميزانية العمومية القوية. في السنة المالية 2025، حققت الشركة أرباحًا أساسية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 26 مليار دولار أمريكي بهامش رائد في القطاع قدره 53%مما يدل على مرونة قاعدة أصولها منخفضة التكلفة.
- تحقيق التميز التشغيلي: يظل نشاط خام الحديد في غرب أستراليا (WAIO) هو المنتج الرئيسي لخام الحديد الأقل تكلفة في العالم.
- إعطاء الأولوية لعوائد المساهمين: أعلنت الشركة عن إجمالي أرباح للسنة المالية 2025 قدرها 110 سنتا أمريكيا للسهم الواحد، المجموع 5.6 مليار دولار أمريكيمما يعكس إطارًا منضبطًا لتخصيص رأس المال.
- الالتزام بالاستدامة: تسير شركة BHP على المسار الصحيح لتقليل انبعاثات غازات الدفيئة التشغيلية بنسبة على الأقل 30% من مستويات السنة المالية 2020 بحلول السنة المالية 2030، بما يتماشى مع طلبات المستثمرين لإزالة الكربون.
إن تركيز الشركة على النحاس والبوتاس، إلى جانب التزامها بخام الحديد، يمثل استراتيجية واضحة طويلة المدى للازدهار في عالم خالٍ من الكربون. للتعمق أكثر في المبادئ الأساسية التي توجه هذه الإستراتيجية، قم بمراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لمجموعة BHP Group Limited (BHP).
BHP Group Limited (BHP) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.