Coeur Mining, Inc. (CDE) Bundle
عندما تنظر إلى شركة Coeur Mining, Inc. (CDE) اليوم، هل ترى نفس المنتج من الطبقة المتوسطة الذي حقق إيرادات قياسية في الربع الثالث من عام 2025 بلغت 555 مليون دولار، أو القوة الجديدة في أمريكا الشمالية التي أعلنت للتو عن 7 مليارات دولار اكتساب؟ تمر الشركة بالتأكيد بلحظة تحولية، حيث تنتقل من توقعات قوية لعام كامل لعام 2025 قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة لتتجاوز 1 مليار دولار- إلى مستوى استراتيجي جديد، والذي يجب أن يجعلك تعيد تقييم تاريخها وملكيتها ونموذج أعمالها بالكامل. يعد هذا وقتًا حاسمًا لفهم كيف تقوم شركة عمرها 97 عامًا، تأسست عام 1928، بالاستفادة من قاعدة أصولها المتمركزة في الولايات المتحدة لتصبح شركة متوقعة 20 مليار دولار كيان القيمة السوقية، وماذا يعني ذلك بالنسبة للتدفقات النقدية والمخاطر المستقبلية profile.
تاريخ شركة Coeur Mining, Inc. (CDE).
(CDE)، وبصراحة، إنها قصة مرونة لا تصدق - شركة تعدين نجت من الكساد الكبير وحولت نفسها من لاعب إقليمي في مجال الفضة إلى قوة متنوعة من الذهب والفضة في أمريكا الشمالية تبلغ قيمتها مليارات الدولارات. الفكرة الأساسية هي أن تاريخ شركة Coeur Mining الذي يمتد لقرن من الزمان تقريبًا يتم تحديده من خلال محورين استراتيجيين رئيسيين: التنويع بعيدًا عن الفضة النقية والدفعة الهائلة الأخيرة للحجم والقوة المالية في عام 2025.
نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة
يعود أصل الشركة إلى منطقة الفضة الأسطورية في أيداهو، وهي بعيدة كل البعد عن مقرها الرئيسي الحالي في شيكاغو.
سنة التأسيس
تم تأسيس الشركة رسميًا في 15 مايو 1928، مثل شركة مناجم كور داليني.
الموقع الأصلي
تأسست في (منطقة كور داليني في شمال أيداهو).ركزت في البداية على توحيد وتشغيل أصول الفضة الإقليمية في المنطقة المعروفة باسم وادي الفضة.
أعضاء الفريق المؤسس
تم تأسيس الشركة من قبل مجموعة من مهندسي المناجم الإقليميين والمديرين وممولي سبوكان-أيداهو. لكي نكون منصفين، لم يتم توثيق الأسماء المحددة لأعضاء الفريق المؤسس الأصلي بشكل صريح في السجلات العامة، ولكن من الواضح أن الرؤية الأولية كانت مدفوعة بالخبرة المحلية في عمليات الفضة تحت الأرض.
رأس المال/التمويل الأولي
التفاصيل المتعلقة برأس المال الأولي الدقيق أو التمويل من عام 1928 ليست متاحة بسهولة. ما يخفيه هذا التقدير هو أن التمويل المبكر للشركة جاء من توحيد مطالبات الفضة الإقليمية الحالية وتأمين الدعم من المستثمرين المحليين المطلعين على الدورات المتقلبة في وادي الفضة.
نظرا لمعالم تطور الشركة
يعد تطور الشركة مثالاً نموذجيًا لانتقال عامل التعدين من سلعة ومنطقة واحدة إلى محفظة متوازنة ومتعددة الأصول، وبلغت ذروتها في دفعة هائلة للتوسع في عام 2025.
| سنة | الحدث الرئيسي | الأهمية |
|---|---|---|
| 1928 | تم تأسيسها تحت اسم شركة Coeur d'Alene Mines Corporation. | تم التركيز بشكل أولي على تعدين الفضة عالي الجودة في وادي أيداهو الفضي. |
| 1983 | حصلت على عقد إيجار تشغيلي لمنجم روتشستر في ولاية نيفادا. | يمثل الخطوة الرئيسية الأولى في التنويع خارج نطاق ولاية أيداهو وفي تعدين الفضة والذهب على نطاق واسع. |
| 2013 | تم تغيير الاسم إلى Coeur Mining, Inc. وانتقل المقر الرئيسي إلى شيكاغو. | يعكس تركيزًا أوسع على أمريكا الشمالية وكان خطوة متعمدة لتحسين الوصول إلى أسواق رأس المال الأمريكية الرئيسية. |
| فبراير 2025 | أكملت 1.58 مليار دولار الاستحواذ على شركة SilverCrest Metals Inc. | تمت إضافة منجم Las Chispas عالي الجودة، مما أدى إلى تعزيز إنتاج الفضة بشكل جذري profile وخفض هيكل التكاليف في الشركة. |
| الربع الثالث 2025 | تم الإبلاغ عن إيرادات ربع سنوية قياسية بلغت 555 مليون دولار. | إظهار نقطة التحول التشغيلية من توسعة روتشستر وتكامل Las Chispas، مما أدى إلى توسيع الهامش. |
| نوفمبر 2025 | الإعلان عن خطة للحصول على New Gold لـ 7 مليارات دولار. | أكبر تكامل مؤسسي في تاريخها، مما يضع الكيان المندمج كمنتج رائد في أمريكا الشمالية. |
نظرا للحظات التحولية للشركة
لم تنجرف الشركة فحسب؛ لقد قامت ببعض التحولات الجريئة والحاسمة التي غيرت حمضها النووي.
كان التحول الرئيسي الأول هو التحول من شركة تعدين فضة إقليمية خالصة إلى منتج متنوع للمعادن الثمينة في الثمانينيات. وكانت هذه خطوة حاسمة لتخفيف المخاطر، حيث تمت إضافة أصول الذهب مثل مناجم روتشستر وورف لموازنة تقلبات سوق الفضة. هذه هي الطريقة التي تبني بها عملاً مرنًا.
وكانت اللحظة الكبيرة الثانية هي تغيير العلامة التجارية عام 2013 ونقل المقر الرئيسي من أيداهو إلى شيكاغو. ولم يكن هذا مجرد تغيير تجميلي؛ لقد كان قرارًا استراتيجيًا للإشارة إلى المستثمرين المؤسسيين بعصر جديد من النمو، والتخصيص المنضبط لرأس المال، والتركيز على أن نكون كيان تعدين رئيسي وحديث في أمريكا الشمالية. هذا هو المكان الذي بدأت فيه الشركة التركيز حقًا على محفظتها الحالية المكونة من أربعة أصول أساسية: كنسينغتون، وبالماريجو، وروتشستر، وورف.
حدث التحول الأحدث، وربما الأكثر تأثيرًا، في الفترة 2024-2025، مدفوعًا بإجراءين متزامنين:
- التوسع التشغيلي الهائل: تم تعزيز مشروع توسعة روتشستر في ولاية نيفادا، مما أدى إلى تعزيز إنتاج الفضة والذهب بشكل كبير ومهّد الطريق لإنتاج طويل الأمد ومنخفض التكلفة.
- اقتناء عالي الجودة: تم الاستحواذ في فبراير 2025 على شركة SilverCrest Metals Inc 1.58 مليار دولار جلبت منجم Las Chispas عالي الجودة إلى المحفظة، مما أدى إلى تحسين متوسط درجة الشركة وتدفقها النقدي بشكل كبير profile.
- التخفيض والأداء: وقد سمح الأداء التشغيلي القوي في عام 2025 بتسريع تخفيض الديون، مع الاحتفاظ بالباقي 110 مليون دولار على التسهيل الائتماني المتجدد المدفوع في الربع الثاني من عام 2025. ومن المتوقع أن تحقق الشركة ما يزيد عن ذلك 1 مليار دولار في عام 2025 بأكمله، الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك وما فوق 550 مليون دولار في التدفق النقدي الحر، وهو تغيير كبير عن السنوات السابقة.
هذا النجاح الأخير، مدفوع بارتفاع أسعار المعادن المحققة (بلغ متوسط سعر الذهب في الربع الثالث من عام 2025 $3,148 للأونصة) والتنفيذ التشغيلي، وبلغت ذروتها في إعلان نوفمبر 2025 عن 7 مليارات دولار الاستحواذ على الذهب الجديد، بهدف نطاق أكبر. إذا كنت ترغب في التعمق في رد فعل السوق على هذه التحركات، فيجب عليك القيام بذلك استكشاف شركة Coeur Mining, Inc. (CDE) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟
هيكل ملكية شركة Coeur Mining, Inc. (CDE).
شركة Coeur Mining, Inc. هي شركة مساهمة عامة في بورصة نيويورك (رمزها في بورصة نيويورك: CDE)، مما يعني أن ملكيتها موزعة بين قاعدة واسعة من المستثمرين من المؤسسات والأفراد. اعتبارًا من نهاية السنة المالية 2025، تقع سيطرة الشركة بشكل كبير على الصناديق المؤسسية، وهو هيكل مشترك لمنتج رئيسي للمعادن الثمينة برأس مال سوقي يبلغ حوالي 9.7 مليار دولار أمريكي.
الوضع الحالي لشركة Coeur Mining, Inc
شركة Coeur Mining, Inc. هي شركة منتجة للمعادن الثمينة ومدرجة في البورصة ومقرها الولايات المتحدة، ويتم تداولها تحت رمز CDE في بورصة نيويورك. يتم تحديد وضع الشركة حاليًا من خلال خطوة استراتيجية كبيرة: الاتفاقية النهائية لجميع الأسهم التي تم الإعلان عنها في 3 نوفمبر 2025، للاستحواذ على شركة New Gold Inc. في خطوة تاريخية 7 مليارات دولار أمريكي معاملة.
تعد هذه الصفقة، على الرغم من أنه من المتوقع إغلاقها في النصف الأول من عام 2026، العامل الأكثر أهمية للملكية المستقبلية، حيث من المتوقع أن يمتلك المساهمون الحاليون في Coeur ما يقرب من 62% للكيان المدمج. تم تصميم عملية الدمج لإنشاء أحد أكبر منتجي المعادن الثمينة في أمريكا الشمالية، ومن المتوقع أن تتجاوز الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 بأكمله 800 مليون دولار لCoeur ما قبل الاندماج.
يمكنك قراءة المزيد عن الأساس المنطقي الاستراتيجي لهذا التوسع هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Coeur Mining, Inc. (CDE).
انهيار ملكية شركة Coeur Mining, Inc
ويمتلك المستثمرون المؤسسيون الحصة المهيمنة، مما يمنحهم نفوذاً جماعياً كبيراً على قرارات الشركات الكبرى، مثل الاستحواذ الأخير على شركة New Gold. هذه الملكية المؤسسية العالية - أكثر من 73٪ - تعني أن سعر السهم حساس بشكل واضح لإجراءات التداول لهذه الصناديق الكبيرة.
| نوع المساهم | الملكية % | ملاحظات |
|---|---|---|
| المستثمرون المؤسسيون | 73.08% | تتضمن شركات إدارة الأصول الرئيسية مثل BlackRock, Inc.، وVan Eck Associates Corp، وVanguard Group Inc. |
| البيع بالتجزئة/عامة الناس | 24.99% | المستثمرون الأفراد الذين يمتلكون جزءًا كبيرًا من الطرح العام. |
| الإدارة والمطلعون | 1.92% | المديرون والمسؤولون التنفيذيون، يمثلون حصة صغيرة نسبيًا ولكنها متسقة. |
قيادة شركة Coeur Mining, Inc
يدير الشركة فريق تنفيذي متمرس بمتوسط مدة خدمة تبلغ 6.8 سنوات، مما يوفر الاستقرار والمعرفة العميقة بالصناعة. تركز القيادة حاليًا على دمج الأصول الجديدة من عملية الاستحواذ على New Gold لتحقيق الأهداف الإنتاجية والمالية المتوقعة لعام 2026.
يضم فريق القيادة التنفيذية الأساسي اعتبارًا من نوفمبر 2025 ما يلي:
- ميتشل ج. كريبس: رئيس مجلس الإدارة والرئيس والمدير التنفيذي (CEO). لقد قاد الشركة منذ عام 2011 وهو الشخصية المركزية في التوجه الاستراتيجي للشركة، بما في ذلك عملية الدمج الأخيرة.
- توماس س. ويلان: نائب الرئيس الأول والمدير المالي (CFO). وهو يدير الاستراتيجية المالية وهيكل رأس المال، وهو دور حاسم نظرا لتوسع الشركة.
- مايكل روتليدج: نائب الرئيس الأول والرئيس التنفيذي للعمليات (COO). وهو يشرف على الأداء التشغيلي للمناجم الخمسة المملوكة بالكامل للشركة في جميع أنحاء أمريكا الشمالية والمكسيك.
- كيسي م. نولت: نائب الرئيس الأول، المستشار العام وأمين سر الشركة.
- إميلي سي سكوتن: نائب الرئيس الأول للموارد البشرية والرئيس التنفيذي للموارد البشرية.
مهمة وقيم شركة Coeur Mining, Inc. (CDE).
يمتد الالتزام الأساسي لشركة Coeur Mining, Inc. إلى ما هو أبعد من الميزانية العمومية، مع التركيز على مهمة خلق قيمة من خلال التعدين الذي يكون ممتازًا ومسؤولًا للغاية تجاه الناس والكوكب. ويشكل هذا التركيز على العمليات الأخلاقية الأساس الثقافي الداعم لنموها الطموح، خاصة مع الإضافات الاستراتيجية في عام 2025.
ويمكنك أن ترى التأثير المباشر لهذه المبادئ في أهدافها التشغيلية؛ على سبيل المثال، تجاوزت الشركة بالفعل هدفها، حيث خفضت صافي انبعاثات الغازات الدفيئة (GHG) بنسبة 38 بالمائة اعتبارًا من نهاية عام 2024، وهو ما يتجاوز هدف 35 بالمائة.
الغرض الأساسي للتعدين Coeur
بيان غرض الشركة هو أساس القرارات اليومية، وتوجيه النهج الذي يوازن بين الأداء المالي والإشراف البيئي والاجتماعي. هذا ما تحتاج لمعرفته حول تطلعاتهم الرسمية.
بيان المهمة الرسمية
بيان المهمة الرسمي لشركة Coeur Mining هو: "خلق القيمة من خلال التميز في التعدين الآمن والمسؤول اجتماعيًا". لا يتعلق الأمر فقط بالتنقيب عن المعادن؛ إنه التزام بتعظيم عوائد المساهمين مع الالتزام بأعلى معايير السلامة والمشاركة المجتمعية.
إليك الحساب السريع للقيمة التي يخلقونها: يعد الاستحواذ على شركة SilverCrest Metals Inc.، وهي صفقة بقيمة 1.6 مليار دولار تم الانتهاء منها في فبراير 2025، خطوة واضحة لتحقيق هذه المهمة من خلال تعزيز قاعدة أصولهم.
بيان الرؤية
وتركز الرؤية على القيادة والاستدامة في أمريكا الشمالية، بهدف أن تكون المزود الأول والمتنامي للمعادن الثمينة والحيوية في أمريكا. وترتكز هذه الاستراتيجية على بضعة مكونات واضحة:
- أن نكون شركة رائدة ومسؤولة اجتماعيًا في مجال المعادن الثمينة.
- إعطاء الأولوية لقاعدة أصول متوازنة ومستقبلية في الولايات القضائية الصديقة للتعدين.
- تحقيق النمو المتوقع الرائد في القطاع على المدى القريب.
وتتجلى هذه الرؤية بشكل ملموس في توقعات الإنتاج لعام 2025، والتي تتوقع أكثر من 400 ألف أوقية من الذهب و18 مليون أوقية من الفضة، مما يمثل زيادة بنسبة 20 في المائة و62 في المائة على أساس سنوي على التوالي. ويرتبط هذا النمو بشكل واضح برؤيتهم الاستراتيجية.
وللتعمق أكثر فيمن يراهن على هذه الرؤية، قم بالقراءة استكشاف شركة Coeur Mining, Inc. (CDE) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟
شعار / شعار التعدين Coeur
تستخدم شركة Coeur Mining بيان غرض واضحًا وموجهًا نحو العمل والذي يعمل كشعار داخلي خاص بها: "نحن نسعى إلى تحقيق معايير أعلى".
يتم تقسيم هذا المعيار الأعلى إلى ثلاث قيم أساسية توجه عمل ما يقرب من 2100 موظف:
- حماية: شعبهم وأماكنهم وكوكبهم.
- تطوير: جودة الموارد والنمو والخطط.
- تسليم: نتائج مؤثرة من خلال العمل الجماعي.
ما يخفيه هذا التقدير هو العمل المستمر، مثل خطة 2025 لتوسيع معيار إدارة التنوع البيولوجي ليشمل عملية لاس تشيسباس المكتسبة حديثًا، والتي توضح قيمة "الحماية" في العمل.
شركة Coeur Mining, Inc. (CDE) كيف تعمل
تعمل شركة Coeur Mining, Inc. كمنتج للمعادن الثمينة، وتدر إيرادات في المقام الأول عن طريق استخراج ومعالجة وبيع الذهب والفضة من مناجمها الخمسة العاملة في جميع أنحاء أمريكا الشمالية. تجني الشركة الأموال عن طريق تحويل احتياطيات المعادن إلى سبائك ومركزات عالية القيمة، مستفيدة من أسعار المعادن القوية والكفاءات التشغيلية، مما أدى إلى زيادة إيرادات الاثني عشر شهرًا إلى ما يقرب من 1.70 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.
محفظة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة Coeur Mining, Inc
تتمحور محفظة الشركة حول اثنين من المعادن الثمينة الأساسية وتشمل المنتجات الثانوية للمعادن الأساسية، والتي تباع جميعها لمصافي التكرير والمستهلكين الصناعيين على مستوى العالم.
| المنتج/الخدمة | السوق المستهدف | الميزات الرئيسية |
|---|---|---|
| سبائك الذهب والتركيز | المؤسسات المالية العالمية والبنوك المركزية ومصنعي المجوهرات والمستخدمين الصناعيين. | إنتاج عالي الجودة من مناجم مثل بالماريجو (المكسيك) وكنسينغتون (ألاسكا)؛ الأصول الآمنة للمستثمرين. |
| سبائك الفضة ومركزاتها | التطبيقات الصناعية (الطاقة الشمسية والإلكترونيات)، وأدوات الاستثمار (صناديق الاستثمار المتداولة، والقضبان المادية)، ومنتجي الفضيات. | إنتاج كبير من الفضة، تم تعزيزه بشكل كبير من خلال توسعة مدينة روتشستر (نيفادا) والاستحواذ على شركة Las Chispas عالية الجودة (المكسيك). |
| المنتجات الثانوية المعدنية الأساسية (الزنك والرصاص) | المصاهر العالمية والمصنعين الصناعيين. | تدفق الإيرادات الثانوية من الرواسب المتعددة المعادن؛ يساهم في خفض تكاليف التشغيل الإجمالية. |
الإطار التشغيلي لشركة Coeur Mining, Inc
إن عملية خلق القيمة للشركة هي عبارة عن نموذج مركز من التعدين إلى السوق مبني على قاعدة أصولها في أمريكا الشمالية، والتي تشهد حاليًا تحولًا كبيرًا. وهذه عملية كثيفة الاستخدام لرأس المال، لذا فإن الحفاظ على كفاءة رأس المال أمر أساسي بالتأكيد.
- الاستكشاف والتطوير: تحديد وتحديد الرواسب المعدنية القابلة للاستمرار تجاريًا، مثل الاستكشاف المستمر في Silvertip، والذي يؤمن خط أنابيب الموارد على المدى الطويل.
- التعدين والاستخراج: قم بتشغيل مجموعة متنوعة من المناجم - بما في ذلك منجم روتشستر الكبير والمفتوح ومنجمي بالماريجو وكنسينغتون تحت الأرض - لاستخراج خام الذهب والفضة.
- المعالجة والتكرير: معالجة الخام المستخرج باستخدام الترشيح الكومة (كما هو الحال في روتشستر) أو الطحن / التعويم (كما هو الحال في بالماريجو) لإنتاج دوريه (السبائك غير المكررة) أو مركزات المعادن.
- المبيعات وتحقيق الدخل: بيع المنتجات النهائية لعملاء ومصاهر خارجية بموجب اتفاقيات الشراء، مما يؤدي إلى ترجمة الإنتاج مباشرة إلى إيرادات. إن توجيهات إنتاج الشركة لعام 2025 قوية ومتوقعة 380.000 إلى 440.000 أوقية من الذهب و 16.7 إلى 20.3 مليون أوقية من الفضة.
يعد التكثيف الناجح لتوسعة روتشستر وتكامل عملية Las Chispas من أكبر المحركات على المدى القريب، مما يساعد الشركة على المشروع 800 مليون دولار في عام 2025 بأكمله المعدل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك.
المزايا الإستراتيجية لشركة Coeur Mining, Inc
يعتمد نجاح شركة Coeur Mining في السوق على عدد قليل من المزايا الإستراتيجية الواضحة والقابلة للتنفيذ والتي تميزها في قطاع المعادن الثمينة التنافسي.
- التركيز القضائي لأمريكا الشمالية: وتركز المحفظة بنسبة 100% على أمريكا الشمالية (الولايات المتحدة وكندا والمكسيك)، مما يقلل بشكل كبير من مخاطر العمليات الناجمة عن عدم الاستقرار الجيوسياسي الذي غالبًا ما نشهده في مناطق التعدين الأخرى.
- النطاق التشغيلي والكفاءة: لقد أدى الإكمال الناجح لتوسعة مدينة روتشستر إلى جعلها منتجًا ضخمًا للفضة، كما أدى تكامل الأصول عالية الجودة مثل لاس تشيسباس إلى تحقيق نتائج مالية قياسية، بما في ذلك إيرادات الربع الثالث من عام 2025 التي بلغت 554.6 مليون دولار.
- عمليات الاندماج والاستحواذ التحويلية من أجل التنويع: المعلنة 7 مليارات دولار الاستحواذ على شركة New Gold Inc. في نوفمبر 2025، على الرغم من إغلاقه في عام 2026، يضع الكيان المدمج على الفور كمنتج من الدرجة الأولى في أمريكا الشمالية، مما يضيف تعرضًا كبيرًا للنحاس ومزيدًا من النطاق.
- الرافعة المالية لأسعار المعادن الثمينة: مع إنتاج كبير profile, تتمتع الشركة بوضع فريد للاستفادة من ارتفاع أسعار الذهب والفضة، والتي كانت قريبة من أعلى مستوياتها على الإطلاق اعتبارًا من أواخر عام 2025.
تعتبر الخطوة الإستراتيجية للحصول على New Gold بمثابة تغيير في قواعد اللعبة؛ يتعلق الأمر بأن تصبح لاعبًا كبيرًا لديه سبعة مناجم عاملة وقيمة تقديرية لسوق الأسهم الشكلية تقريبًا 20 مليار دولار. إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في معرفة من يراهن على هذه الإستراتيجية، فاطلع على ذلك استكشاف شركة Coeur Mining, Inc. (CDE) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟
شركة Coeur Mining, Inc. (CDE) كيف تجني المال
تحقق شركة Coeur Mining, Inc. الأموال بالطريقة القديمة: عن طريق تعدين وبيع المعادن الثمينة، وخاصة الذهب والفضة، من عملياتها الخمس الرئيسية في جميع أنحاء أمريكا الشمالية. إن إيرادات الشركة هي دالة مباشرة لحجم الأوقيات التي تنتجها مضروبة في أسعار السوق المفتوحة المتقلبة لتلك السلع.
توزيع إيرادات شركة Coeur Mining, Inc
باعتبارها منتجًا للمعادن الثمينة، فإن مصادر الدخل لشركة Coeur Mining واضحة ومباشرة، ولكن التوازن بين المعدنين الرئيسيين لديها هو عامل حاسم في صحتها المالية. تُظهر نتائج الربع الثالث من عام 2025 مزيجًا واضحًا من الإيرادات، حيث ساهم الذهب بالحصة الأكبر في هذا الربع القياسي.
| تدفق الإيرادات | % من الإجمالي | اتجاه النمو |
|---|---|---|
| مبيعات الذهب | 65% | زيادة |
| مبيعات الفضة | 35% | زيادة |
تحول مزيج الإيرادات قليلاً نحو الذهب في الربع الثالث من عام 2025 مقارنة بالربع السابق، لكن الاتجاه العام هو اتجاه توسع كبير. بلغت إيرادات الشركة المتأخرة لمدة اثني عشر شهرًا (TTM) المنتهية في 30 سبتمبر 2025 تقريبًا 1.701 مليار دولار، يمثل ضخمة 68.28% زيادة سنة بعد سنة، وهو ما يخبرك بكل ما تحتاج لمعرفته حول مسار النمو في الوقت الحالي.
اقتصاديات الأعمال
تعتبر اقتصاديات أعمال شركة Coeur Mining دراسة كلاسيكية في تشغيل الرافعة المالية - الهامش بين سعر المعدن المحقق وتكلفة سحبه من الأرض. الشركة لا تحدد سعرها. إنها تأخذ الأسعار، لذا فإن ربحيتها تعتمد بالكامل على التحكم في التكلفة وكفاءة الإنتاج.
- آلية التسعير: تبيع شركة Coeur Mining الذهب والفضة بسعر السوق الفوري السائد (السعر الحالي للتسوية الفورية). وفي الربع الثالث من عام 2025، بلغ متوسط سعر الذهب المحقق 3,148 دولارًا للأونصة، وكان متوسط سعر الفضة المحقق 38.93 دولارًا للأوقيةوكلاهما أعلى بكثير من العام السابق.
- مراقبة التكاليف: المقياس الرئيسي هنا هو التكاليف المعدلة المطبقة على المبيعات (CAS)، وهي تكلفة التشغيل المباشرة للأونصة. في الربع الثالث من عام 2025، كانت CAS 1,215 دولارًا للأونصة من الذهب و 14.95 دولارًا للأوقية من الفضة. إليك الحساب السريع: سعر الذهب البالغ 3,148 دولارًا أمريكيًا للأونصة مقابل CAS البالغ 1,215 دولارًا أمريكيًا للأونصة يعني هامش إجمالي يبلغ حوالي 2,000 دولار أمريكي للأونصة. هذا هامش قوي.
- تخصيص رأس المال: تستثمر الشركة بكثافة للحفاظ على الإنتاج وتنميته. وفي الربع الثالث من عام 2025، بلغ إجمالي النفقات الرأسمالية 49 مليون دولار، مع ما يقرب من 70%أو 34 مليون دولار، مخصصة للحفاظ على رأس المال (الحفاظ على تشغيل المناجم الحالية). أما نسبة الـ 30% المتبقية فتذهب إلى مشاريع التطوير مثل توسعة روتشستر، والتي أصبحت الآن جاهزة للعمل وتقود النمو المستقبلي.
- محرك النمو: الأخيرة، التحويلية 7 مليارات دولار من المؤكد أن الاستحواذ على New Gold، الذي تم الإعلان عنه في نوفمبر 2025، سيغير قواعد اللعبة، حيث سيضم منجمين كنديين رئيسيين إلى المحفظة، ومن المتوقع أن يعزز الإنتاج المستقبلي والتدفق النقدي بشكل كبير.
الأداء المالي لشركة Coeur Mining, Inc
يعكس الأداء المالي للشركة في عام 2025 التقاطع بين ارتفاع أسعار المعادن وتحسين التنفيذ التشغيلي، مما يؤدي إلى تغيير كبير في الربحية وقوة الميزانية العمومية. هذه قصة توسيع الهامش وتخفيض الديون.
- الإيرادات: كانت إيرادات الربع الثالث من عام 2025 قياسية 555 مليون دولاربزيادة 76.9% عن نفس الربع من العام الماضي.
- الربحية (EBITDA): من المتوقع الآن أن تتجاوز الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 المعدلة 1 مليار دولار، قفزة هائلة توضح النفوذ في نموذج الأعمال.
- التدفق النقدي: حققت الشركة تدفقًا نقديًا مجانيًا قياسيًا ربع سنوي قدره 189 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، وهو ما يقرب من 2 مليون دولار في اليوم. من المتوقع أن يصل التدفق النقدي الحر لعام 2025 إلى أعلى مستوى 550 مليون دولار.
- الميزانية العمومية: تضاعف النقد وما في حكمه في الربع الثالث من عام 2025 إلى 266 مليون دولار. قامت الشركة بسداد ديونها بقوة، مما أدى إلى خفض نسبة صافي ديونها إلى مستوى مثير للإعجاب 0.1x الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة، مع توقع صافي المركز النقدي في عام 2026.
لكي نكون منصفين، كان رد فعل أسعار الأسهم على نتائج الربع الثالث مختلطًا، لكن المقاييس المالية الأساسية - وخاصة التدفق النقدي وخفض الديون - كانت قوية بشكل لا لبس فيه. إذا كنت تريد التعمق أكثر في معرفة من يراهن على هذا التحول، فيجب عليك التحقق من ذلك استكشاف شركة Coeur Mining, Inc. (CDE) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟
موقف السوق لشركة Coeur Mining, Inc. (CDE) والتوقعات المستقبلية
أعادت شركة Coeur Mining, Inc. وضعها بشكل أساسي في أواخر عام 2025، حيث انتقلت من منتج متوسط المستوى إلى شركة رئيسية للمعادن الثمينة في أمريكا الشمالية من خلال الاستحواذ التاريخي على شركة New Gold Inc. ومن المتوقع أن تولد هذه الخطوة الإستراتيجية، التي تم الإعلان عنها في نوفمبر 2025، إجمالي 3 مليارات دولار أمريكي من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك و2 مليار دولار أمريكي من التدفق النقدي الحر في عام 2026، مما يغير حجمها ومكانتها التنافسية بشكل كبير.
أنت تنظر إلى شركة أدركت أخيرًا قيمة دورة الاستثمار الرأسمالي المتعددة السنوات، وحوّلت تركيزها من الإنفاق الكبير إلى التخفيض الكبير للديون وعوائد المساهمين. بصراحة، الدافع الأكبر الآن هو الحجم الهائل للكيان المدمج الجديد.
المناظر الطبيعية التنافسية
أدى الاستحواذ على شركة New Gold Inc. إلى وضع شركة Coeur Mining على الفور في مصاف كبار المنتجين. يوضح الجدول أدناه حصتها السوقية المقدرة مقابل نظرائها الرئيسيين في أمريكا الشمالية والعالم، بناءً على توقعات الإنتاج الخاصة بهم لعام 2025/2026 بأوقية الذهب المكافئة (GEO).
| الشركة | حصة السوق، % (مجموعة النظراء المقدرة) | الميزة الرئيسية |
|---|---|---|
| شركة كور للتعدين | 28.7% | محفظة متعددة السلع تركز على أمريكا الشمالية (الذهب والفضة والنحاس) وأصول الفضة Las Chispas عالية الجودة. |
| شركة هارموني لتعدين الذهب المحدودة | 33.3% | التسليم التشغيلي المتسق والتنويع الاستراتيجي في النحاس (مشروع إيفا للنحاس). |
| شركة إكوينوكس الذهبية | 19.5% | نمو عضوي كبير من الأصول الكندية الجديدة واسعة النطاق (جرينستون، فالنتين). |
| شركة IAMGOLD | 18.4% | التحول الهيكلي إلى مخاطر أقل profile ترتكز على منجم الذهب كوتيه ذو المستوى العالمي في كندا. |
الفرص والتحديات
تتمتع الشركة بوضع فريد يمكنها من الحصول على القيمة من ارتفاع المعادن الثمينة والتحسينات التشغيلية، لكنها لا تزال تواجه المخاطر الحقيقية المتمثلة في دمج قاعدة أصول جديدة ضخمة وإدارة استقرار المشروع.
| الفرص | المخاطر |
|---|---|
| النطاق التحويلي وإزالة المخاطر: تبلغ قيمة الاستحواذ على شركة New Gold Inc. حوالي 7 مليارات دولار، تنشئ أكبر 10 منتجين عالميين للمعادن الثمينة برأس مال سوقي مبدئي يبلغ تقريبًا 20 مليار دولار. | مخاطر التكامل: النجاح في دمج العمليتين الكنديتين الكبيرتين لشركة New Gold، وهي عملية معقدة يمكن أن تؤدي إلى تجاوزات غير متوقعة في التكاليف أو تأخيرات تشغيلية. |
| التدفق النقدي وتخفيض المديونية: تتوقع الإدارة أن يصل التدفق النقدي الحر لعام 2025 بأكمله إلى 550 مليون دولار أمريكي، مما يدعم هدف الوصول إلى صافي رافعة مالية قريبة من الصفر بحلول نهاية عام 2025. | استقرار روتشستر: التوسع الرئيسي في منجم روتشستر قيد التشغيل، ولكن مشكلات الاستقرار، مثل تآكل الحزام غير المخطط له، تدفع بعض الأوقيات المتوقعة إلى عام 2026. |
| أداء الأصول عالي الهامش: يواصل منجم Las Chispas التفوق في الأداء، حيث حقق تدفقًا نقديًا مجانيًا بقيمة 66 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025 وحده، مما يوفر محركًا نقديًا قويًا للأعمال الأساسية. | تقلب أسعار المعادن الثمينة: على الرغم من اقتراب الذهب من 4000 دولار للأونصة وتجاوز الفضة 33 دولارًا للأونصة في أواخر عام 2025، لا تزال الشركة معرضة بشكل كبير لانخفاض أوسع في أسعار السلع الأساسية. |
| تنويع النحاس: تضيف أصول الذهب الجديدة إنتاجًا كبيرًا من النحاس، وتنويع الإيرادات إلى ما هو أبعد من الذهب والفضة، ومواءمة المحفظة مع الطلب المتزايد على المعادن التي تتحول إلى طاقة. | التقييم المرتفع مقارنة بالأقران: يتم تداول السهم بمعدل سعر إلى المبيعات (P/S) يبلغ 5.6x، وهو أعلى بكثير من متوسط الصناعة البالغ 2.6x، مما يشير إلى أن توقعات النمو المرتفعة قد تم تسعيرها بالفعل. |
موقف الصناعة
أصبحت Coeur Mining الآن شركة رائدة في أمريكا الشمالية، ومنتجًا للفضة من الدرجة الأولى، ولاعبًا متعدد السلع، وهو تحول كبير عن وضعها التاريخي ذي القيمة المتوسطة. يوفر هذا النطاق الجديد وصولاً أفضل إلى رأس المال وقدرة أكبر على مواجهة المشكلات التشغيلية المحلية.
- التركيز على أمريكا الشمالية: يقع الكيان المدمج بالكامل في أمريكا الشمالية، ويقوم بتشغيل سبعة مناجم عالية الجودة في جميع أنحاء الولايات المتحدة وكندا والمكسيك، مما يخفف من المخاطر الجيوسياسية المرتبطة غالبًا بالتعدين.
- الريادة الفضية: بعد الاستحواذ، تم تصنيف الشركة كأحد أكبر 5 منتجين للفضة عالميًا، مستفيدة من الدور المزدوج للفضة كأصل ملاذ آمن ومعدن صناعي مهم لتكنولوجيا الطاقة الشمسية والمركبات الكهربائية.
- القوة المالية: وصلت إيرادات الربع الثالث من عام 2025 إلى مستوى قياسي قدره 555 مليون دولار، مدفوعة بارتفاع مبيعات المعادن ومتوسط الأسعار المحققة البالغة 3,148 دولارًا للأونصة للذهب و38.93 دولارًا للأونصة للفضة.
- أطروحة الاستثمار: لقد تغير السرد من قصة النمو المرتفع والنفقات الرأسمالية العالية إلى آلة التدفق النقدي الحر واسعة النطاق؛ وينصب التركيز الآن على التنفيذ وتوسيع الهامش.
لإلقاء نظرة تفصيلية على الأداء المالي الأخير للشركة وصحة الميزانية العمومية، راجع تحليل شركة Coeur Mining, Inc. (CDE) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
Coeur Mining, Inc. (CDE) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.