Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima (LOMA) Bundle
عندما تنظر الى شركة لوما نيجرا الصناعية الأرجنتينية سوسيداد أنونيما (LOMA)، أكبر منتج للأسمنت في الأرجنتين، هل تركز على الرياح السياسية المعاكسة أو الطلب الأساسي الذي يحافظ على تقدم عملاق البنية التحتية هذا؟
تظهر نتائج الربع الثالث من عام 2025 بالتأكيد ضغوط السوق، حيث أعلنت الشركة عن خسارة صافية قدرها ملاحظة. 8.587 مليون- انعكاس حاد عن أرباح العام السابق على صافي إيرادات المبيعات البالغة 154 مليون دولار أمريكي، والذي كان أ 12.1% انخفاض سنة بعد سنة. ولكن في حين انخفضت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) الموحدة 35.1% ل 36 مليون دولار أمريكي، ناجحة 113 مليون دولار أمريكي يُظهر إصدار السندات أن الإدارة تعمل بشكل واضح على تأمين السيولة لمواجهة العاصفة.
إذًا، كيف تعمل هذه الشركة التي يبلغ عمرها قرنًا من الزمان بالضبط وتجني الأموال في مثل هذا الاقتصاد المتقلب، ولماذا لا يزال تاريخها وملكيتها ومهمتها مهمًا لأطروحة الاستثمار الخاصة بك اليوم؟
تاريخ شركة Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima (LOMA).
نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة
تعد شركة Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima العمود الفقري لقطاع البناء في الأرجنتين منذ ما يقرب من قرن من الزمان، بدءًا من الاكتشاف التأسيسي للمواد الخام.
سنة التأسيس
تأسست الشركة في 1926.
الموقع الأصلي
تأسست شركة لوما نيجرا في أولافاريا، بوينس آيرس، الأرجنتين. تم اختيار الموقع بعد أن اكتشف المؤسس ألفريدو فورتابات رواسب كبيرة من الحجر الجيري في منطقة سان جاسينتو استانسيا القريبة.
أعضاء الفريق المؤسس
وكان المؤسس رجل الأعمال الأرجنتيني ألفريدو فورتابات. بعد وفاته في عام 1976، أصبحت زوجته ماريا أماليا لاكروز دي فورتابات صاحبة الأغلبية ورئيسة، حيث قامت بتوجيه نموها لعقود من الزمن.
رأس المال/التمويل الأولي
إن رأس المال الأولي الدقيق أو مبلغ التمويل المستخدم لتأسيس الشركة في عام 1926 غير متاح للجمهور. ما نعرفه هو أن الطرح العام الأولي للشركة لعام 2017 قد أدى إلى زيادة إجمالي العائدات بأكثر من دولار أمريكي1.096 مليار من العرض العالمي، وضخ كميات هائلة من رأس المال بعد عقود.
نظرا لمعالم تطور الشركة
يُظهر مسار شركة Loma Negra نمطًا واضحًا من التكامل الرأسي والاستحواذات الإستراتيجية، والانتقال من مصنع واحد إلى شركة رائدة على المستوى الوطني.
| سنة | الحدث الرئيسي | الأهمية |
|---|---|---|
| 1926 | ألفريدو فورتابات يؤسس لوما نيجرا. | يمثل بداية أكبر منتج للأسمنت في الأرجنتين، والاستفادة من احتياطيات الحجر الجيري المحلية. |
| الخمسينيات والستينيات | التوسع الكبير وتحديث مرافق الإنتاج. | أصبحت الشركة لاعبًا رئيسيًا في طفرة البناء الوطنية، حيث افتتحت مرافق جديدة في مدن مثل سان خوان وزابالا. |
| 1976 | وفاة المؤسس ألفريدو فورتابات؛ أماليا لاكروز دي فورتابات تتولى المسؤولية. | تحول كبير في القيادة شهد تولي أرملة المؤسس زمام القيادة، والحفاظ على هيمنة الشركة وتوسيعها. |
| 1992 | الاستحواذ على خط السكك الحديدية Ferrosur Roca الذي تمت خصخصته حديثًا. | خطوة حاسمة نحو التكامل الرأسي، وتأمين السيطرة على قناة لوجستية وتوزيعية رئيسية لمنتجاتها. |
| 2005 | الاستحواذ على حصة أغلبية من قبل الشركة البرازيلية InterCement. | تم تحويل الملكية والسيطرة الإدارية، مما أدى إلى توسيع الوجود الإقليمي للشركة في ظل تكتل دولي كبير. |
| 2017 | طرح عام أولي (IPO) في بورصة نيويورك وبورصة بوينس آيرس (LOMA). | حدث مالي تحويلي جمع أكثر من دولار أمريكي1.096 ملياروتوفير رأس المال للنمو والتوسع في المستقبل. |
نظرا للحظات التحولية للشركة
وتضمنت أهم التحولات التي شهدتها الشركة تأمين سلسلة التوريد الخاصة بها، والتكيف مع الخصخصة، والتعامل مع الاقتصاد الأرجنتيني المتقلب، والذي يستمر حتى عام 2025.
لقد كان قرار التكامل اللوجستي عموديًا بمثابة تغيير واضح لقواعد اللعبة. من خلال الاستحواذ على خط السكك الحديدية Ferrosur Roca في عام 1992، حصلت شركة Loma Negra على ميزة تنافسية في نقل منتجاتها السائبة، وهو عنصر التكلفة الرئيسي في صناعة الأسمنت. هذه خطوة كلاسيكية للتحكم في مصيرك.
وقد أدى الاستحواذ الذي قامت به شركة InterCement في عام 2005، وهي شركة تابعة للمجموعة البرازيلية Mover Participações، إلى تزويد الشركة بنطاق عالمي ورأس مال عالمي، ولكنه سمح لها بالحفاظ على هويتها المحلية القوية.
وفي الآونة الأخيرة، يسلط الأداء المالي للشركة في عام 2025 الضوء على التحديات والفرص الحالية في الأرجنتين:
- وفي الربع الأول من عام 2025 (الربع الأول من عام 2025)، بلغ صافي إيرادات المبيعات بالدولار الأمريكي149 مليون، مع أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) الموحدة والمعدلة بقيمة دولار أمريكي40 مليون.
- وبحلول الربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025)، بلغ صافي إيرادات المبيعات بالدولار الأمريكي154 مليونلكن الشركة سجلت خسارة صافية قدرها . 8.587 مليونمما يعكس بيئة اقتصادية مليئة بالتحديات وانخفاض نتائج التشغيل.
- لإدارة هيكل ديونها، أصدرت شركة Loma Negra سندات شركات جديدة من الفئة 5 في يوليو 2025 بقيمة دولار أمريكي113 مليون لإعادة تمويل الاستحقاقات القادمة.
وهذا يدل على واقعية واعية بالاتجاه: فهم يديرون الديون بنشاط (بلغ صافي الدين بالدولار الأمريكي).206 مليون اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025) أثناء التنقل في سوق يكون فيه قطاع البناء متقلبًا. لمعرفة المزيد عن اتجاههم الاستراتيجي، يجب عليك إلقاء نظرة على بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima (LOMA).
هيكل ملكية شركة Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima (LOMA).
تعمل شركة Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima بأغلبية مالكة واضحة، لكن إدراجها العام يعني أن جزءًا كبيرًا من الشركة يتم تداوله في السوق المفتوحة، مما يمنح المستثمرين من المؤسسات والأفراد حصة حقيقية في أدائها.
ويعني هذا الهيكل أن السيطرة الإستراتيجية تقع على عاتق الشركة الأم، إلا أن الحاجة إلى إرضاء المساهمين العامين تجعل الإدارة تركز على أداء السوق وشفافية الإدارة. إنه نظام الضغط المزدوج.
نظرا للوضع الحالي للشركة
شركة Loma Negra هي شركة مساهمة عامة، وهو ما يمثل تمييزًا مهمًا للمستثمرين مثلك. يتم تداولها في بورصة نيويورك (NYSE) تحت رمز LOMA وفي Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) في بوينس آيرس. توفر هذه القائمة المزدوجة السيولة وتخضع الشركة لمعايير إعداد التقارير الصارمة من كل من هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) والجهات التنظيمية الأرجنتينية.
اعتبارًا من نوفمبر 2025، تبلغ القيمة السوقية للشركة حوالي 1.3 مليار دولار أمريكي، مما يعكس مكانتها كشركة رائدة في إنتاج الأسمنت في الأرجنتين. يبلغ رأس مالها 58,348,315.10 بيزو مقسم إلى 583,483,151 سهم عادي، قيمة كل منها 0.10 بيزو. إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في اتجاه الشركة على المدى الطويل، فيجب عليك مراجعة ذلك بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima (LOMA).
نظرا لانهيار ملكية الشركة
تتأثر عملية صنع القرار في الشركة بشكل كبير بالمساهم الرئيسي فيها، InterCement Trading e Inversiones S.A.، وهي شركة تابعة لمجموعة Mover Participações البرازيلية. تعتبر هذه الحصة المسيطرة العامل الأكثر أهمية في فهم استراتيجية الشركة طويلة المدى وتخصيص رأس المال. الجزء المتبقي هو التعويم العام، والذي يتم تقسيمه بين الصناديق الكبيرة والمستثمرين العاديين.
| نوع المساهم | الملكية % | ملاحظات |
|---|---|---|
| السيطرة على الشركة الخاصة | 52.1% | مملوكة لشركة InterCement Trading e Inversiones S.A.، وهي شركة تابعة لشركة Mover Participações. |
| المؤسسات | 26.3% | تشمل صناديق الاستثمار الكبيرة وصناديق التقاعد. |
| عامة الناس | 16.3% | المستثمرون الأفراد والممتلكات الصغيرة. |
| الشركات العامة | 5.18% | تشمل الحصص الإستراتيجية التي تمتلكها شركات أخرى مساهمة عامة، مثل Pampa Energía S.A. |
نظرا لقيادة الشركة
يمزج فريق القيادة بين قدامى المحاربين في الشركة على المدى الطويل مع المديرين التنفيذيين من المساهمين المسيطرين، مما يضمن استمرارية العمليات والمواءمة مع الإستراتيجية العالمية للشركة الأم. يعد هذا التركيز المزدوج أمرًا أساسيًا في التعامل مع تقلبات السوق الأرجنتينية.
- رئيس مجلس الإدارة: تم تعيين باولو دينيز في أبريل 2023. وهو أيضًا الرئيس التنفيذي للمساهم المسيطر، InterCement Participações، الذي يربط مجلس الإدارة مباشرة بالشركة الأم.
- الرئيس التنفيذي (الرئيس التنفيذي) / نائب رئيس مجلس الإدارة: يشغل سيرجيو داميان فايفمان هذا المنصب منذ نوفمبر 2016، حيث يتمتع بخبرة تزيد عن عقدين من الزمن داخل الشركة، منذ أن بدأ في عام 1994.
- المدير المالي (CFO): يشغل ماركوس إيزابيلينو جرادين منصب المدير المالي منذ مارس 2016، حيث يدير الإستراتيجية المالية وعلاقات المستثمرين.
إن فترة ولاية الرئيس التنفيذي الطويلة، بالإضافة إلى الارتباط المباشر بين رئيس مجلس الإدارة ومالك الأغلبية، تعني أن الشركة يتم توجيهها من خلال مزيج من المعرفة المحلية العميقة والإشراف الدولي على الشركات. إليك الحساب السريع: مع وجود الرئيس التنفيذي في الشركة لأكثر من 30 عامًا، فإن منظوره التشغيلي يحمل وزنًا كبيرًا.
مهمة وقيم شركة Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima (LOMA).
يمتد الهدف الأساسي لشركة Loma Negra إلى ما هو أبعد من كونها الشركة الرائدة في سوق الأسمنت في الأرجنتين، حيث تركز بدلاً من ذلك على دفع النمو لجميع أصحاب المصلحة من خلال التزام واضح بالاستدامة والتميز التشغيلي. ويرتكز هذا الحمض النووي الثقافي على خمس قيم أساسية تترجم مباشرة إلى استثمارات ملموسة، مثل تخصيص 70 مليون دولار لسلامة العمال في عام 2025.
بصراحة، مهمة الشركة هي مجرد كلمات حتى ترى المال وراءها. بلغت إيرادات Loma Negra المتأخرة لمدة 12 شهرًا، اعتبارًا من منتصف عام 2025، حوالي 717 مليون دولار، ومن الواضح أن جزءًا منها مخصص لأهداف غير مالية. إنه نهج واقعي مدرك للاتجاه لخلق القيمة على المدى الطويل.
الغرض الأساسي من لوما نيجرا
يركز الإطار الثقافي للشركة على الهدف الذي يوجه جميع قرارات العمل، ويترجم دورها في البناء إلى تأثير اجتماعي أوسع. هذا هو نجمهم الشمالي، وهو يؤثر بالتأكيد على تخصيص رأس المال.
بيان المهمة الرسمية
المهمة عبارة عن توجيه واضح لأصحاب المصلحة المتعددين: النمو والتطور جنبًا إلى جنب مع جميع المشاركين في النظام البيئي للأعمال، مدعومًا بالتركيز على التحسين والعمليات المسؤولة.
- النمو والتطور مع العملاء والزملاء والموردين والمساهمين والمجتمعات.
- دفع هذا التطور من خلال الابتكار والاستدامة.
- الحفاظ على التميز التشغيلي في جميع وحدات الأعمال.
بيان الرؤية
تتمحور رؤية Loma Negra حول الريادة في السوق، ولكن يتم تحديدها من خلال جودة الخدمة والشراكة التي تقدمها، وليس فقط الحجم. إنهم يهدفون إلى أن يكونوا الشريك الذي لا غنى عنه في صناعة الأسمنت.
- التميز مع العملاء على أساس الشراكة ومستوى الخدمة.
- قيادة أسواق صناعة الأسمنت حيث تعمل الشركة.
شعار/شعار لوما نيجرا
على الرغم من أنه ليس شعارًا إعلانيًا تقليديًا، إلا أن الغرض المعلن للشركة هو بمثابة شعار توجيهي، مما يوضح التزامها بنهج ثلاثي الأساس (الناس، والكوكب، والأرباح). بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima (LOMA).
- نحن نحول حياة الناس من خلال تعزيز النمو المستدام.
وإليك الحسابات السريعة لقيمها: في عام 2025، تعهدت شركة Loma Negra باستثمار 70 مليون دولار لتحديث جميع مصانعها الصناعية السبعة لتتوافق مع معيار أكياس الأسمنت الجديد بوزن 25 كجم، والذي يعد في المقام الأول مبادرة لسلامة العمال لتقليل الإجهاد البدني والمخاطر في سلسلة توريد البناء. بالإضافة إلى ذلك، يتجلى تفانيهم في مجال البيئة من خلال استثمار بقيمة 78.4 مليون دولار في تكنولوجيا الأسمنت الأخضر، وهي خطوة ضرورية لشركة مواد.
إن قيمهم الأساسية الخمس - احترام الأشخاص والبيئة، والشفافية، والجودة والابتكار، والأداء المسؤول، والتركيز على النتائج - هي مبادئ التشغيل التي تجعل هذه الاستثمارات تتحقق.
شركة Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima (LOMA) كيف تعمل
تعمل شركة Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima كشركة رائدة ومتكاملة رأسياً في إنتاج الأسمنت في الأرجنتين، وتعمل بشكل أساسي بمثابة حجر الأساس لعملية البناء وتطوير البنية التحتية في البلاد. تجني الشركة الأموال عن طريق استخراج المواد الخام الخاصة بها، ومعالجتها إلى منتجات بناء عالية القيمة مثل الأسمنت والخرسانة، ثم استخدام شبكة السكك الحديدية الخاصة بها لتوزيعها في جميع أنحاء البلاد على شركات البناء وتجار التجزئة.
نظرا لمحفظة المنتجات / الخدمات للشركة
| المنتج/الخدمة | السوق المستهدف | الميزات الرئيسية |
|---|---|---|
| الأسمنت، الأسمنت الحجري، والجير | بناء الوحدات السكنية والتجارية والبنية التحتية | الاعتراف بالعلامة التجارية الرائدة في السوق (لوما نيجرا)؛ محفظة متنوعة تشمل الأسمنت البورتلاندي والمركب والبوزولانا؛ يشمل المشهور البلاستيك العلامة التجارية الاسمنت البناء. |
| الخرسانة الجاهزة | مشاريع البنية التحتية واسعة النطاق والمطورين التجاريين | تسليم كميات كبيرة من المزيج الخاضع للرقابة في الموقع؛ شهد ارتفاعًا في حجم التداول في الربع الثاني من عام 2025 44% على أساس سنوي، مدفوعًا ببناء الطرق والمراكز اللوجستية. |
| الركام (الحجر والحصى والرمل) | الأشغال العامة وبناء الطرق وإنتاج الخرسانة | يتم الحصول عليها من المحاجر الخاصة، مما يضمن مراقبة الجودة واستقرار سلسلة التوريد؛ ارتفعت أحجام المبيعات في الربع الثاني من عام 2025 بنسبة 34.1%، في المقام الأول تغذية مشاريع الطرق. |
| خدمات السكك الحديدية (فيروسور روكا) | الخدمات اللوجستية الداخلية ونقل البضائع من طرف ثالث | عنصر حاسم في التكامل الرأسي، ونقل المواد الخام والسلع تامة الصنع؛ تقدم أيضًا خدمات الشحن لعملاء الطرف الثالث مثل الحبوب والمواد الكيميائية بكميات أكبر 3.9% في 3Q25. |
نظرا للإطار التشغيلي للشركة
يعتمد الإطار التشغيلي للشركة على نموذج تكامل رأسي عميق، وهو بالتأكيد المحرك الأساسي لكفاءة التكلفة وموثوقية العرض في الاقتصاد الأرجنتيني المتقلب. وهذا يعني أن شركة Loma Negra تتحكم في سلسلة القيمة بأكملها، بدءًا من استخراج الحجر الجيري وحتى تسليم المنتج النهائي.
- مراقبة المواد الخام: امتلاك وتشغيل احتياطيات ضخمة من الحجر الجيري ذات موقع استراتيجي، والتي تعزل الإنتاج عن تقلبات أسعار المواد الخام الخارجية وتضمن الإمداد على المدى الطويل.
- الإنتاج المتكامل والخدمات اللوجستية: استخدم مصانع الكلنكر والأسمنت، مثل منشأة لامالي الضخمة، وقم بربطها مباشرة بشبكة السكك الحديدية المملوكة لشركة Ferrosur Roca. وهذا يبقي تكاليف النقل أقل من المنافسين الذين يعتمدون فقط على النقل بالشاحنات.
- انضباط التكلفة والكفاءة: ركزت الإدارة بشدة على خفة الحركة التشغيلية. وفي الربع الثاني من عام 2025، تم تخفيض تكاليف قطاع الأسمنت بنسبة 0.8%، مما ساعد في التخفيف من انخفاض الإيرادات الناجم عن ضغوط الأسعار.
- الاستثمار الأخضر: مصادر الشركة ملتزمة بالاستدامة 61% من طاقتها من مصادر الطاقة المتجددة، مما يخفض تكاليف الطاقة ويواءم الأعمال مع المعايير البيئية العالمية.
وإليك الحساب السريع عن وضعهم في السوق: ارتفعت أحجام مبيعات الأسمنت وأسمنت البناء والجير 11.1% في 2Q25 ل 1.21 مليون طنمما يدل على أن الطلب قوي، حتى لو كان التسعير صعبًا في الوقت الحالي. يمكنك رؤية المزيد على الجانب المالي في انهيار شركة Loma Negra Company Industrial Argentina Sociedad Anónima (LOMA) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
نظرا للمزايا الاستراتيجية للشركة
يعود نجاح شركة Loma Negra في السوق إلى ثلاثة أشياء: حجمها الكبير، وعلامتها التجارية المهيمنة، وتوافقها الاستراتيجي مع النمو الوطني.
- هيمنة السوق: الشركة هي الشركة الرائدة في السوق بشكل واضح في الأرجنتين. وتستهدف الإدارة حصة سوقية تصل إلى 2025 47.3% في البناء السكني، 44.6% في التجارية، و 40.9% في البنية التحتية، وهو خندق تنافسي كبير.
- حقوق ملكية العلامة التجارية التي لا مثيل لها: تعتبر العلامة التجارية Loma Negra مرادفة بشكل أساسي للأسمنت في الأرجنتين، خاصة في سوق الأسمنت المعبأ، والذي يمثل حوالي 60% من المبيعات في عام 2022 ويظل قطاعًا رئيسيًا.
- استثمار رأس المال الاستراتيجي: حديثة 70 مليون دولار أمريكي يعد الاستثمار في منتج جديد لأكياس الأسمنت بوزن 25 كجم خطوة ذكية. لقد تم تصميمه لتحسين سلامة العمال وتقليل النفايات، مما يضع الشركة في مكان يمكنها من الاستحواذ على حصة أكبر من سوق العقارات السكنية والتجزئة على نطاق صغير.
- الحافة اللوجستية: إن امتلاك شبكة السكك الحديدية يوفر ميزة التكلفة والكفاءة التي لا يستطيع المنافسون تكرارها بسهولة، وخاصة لنقل المنتجات ذات الحجم الكبير ومنخفضة هامش الربح عبر مسافات طويلة. ويمثل هذا النموذج المتكامل ميزة هيكلية ضخمة.
شركة Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima (LOMA) كيف تجني المال
تجني شركة Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima الأموال في المقام الأول عن طريق تصنيع وبيع الأسمنت وأسمنت البناء والجير، وهي اللبنات الأساسية لمشاريع البناء في جميع أنحاء الأرجنتين. يتم استكمال خط الإنتاج الأساسي هذا بالإيرادات من أعمالها المتكاملة رأسياً: الخرسانة الجاهزة والركام (الحجر المسحوق والرمل)، وخدمات السكك الحديدية الخاصة بها للخدمات اللوجستية والنقل.
باختصار، يمثل المحرك المالي للشركة حصة سوقية مهيمنة في صناعة الأسمنت الأرجنتينية، مدعومًا بسلسلة توريد متكاملة وفعالة من حيث التكلفة تتحكم في الإنتاج من المحجر إلى التسليم.
انهيار إيرادات لوما نيجرا
وبالنظر إلى نتائج الربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025)، فإن إجمالي صافي إيرادات مبيعات الشركة بلغ Ps. 209,272 مليون (دولار أمريكي 154 مليون). تُظهر تدفقات الإيرادات اعتماداً واضحاً على المنتج الأساسي، وهو الأسمنت، ولكنها تسلط الضوء أيضاً على أهمية القطاعات المرتبطة بالبناء، حتى مع انخفاض إجمالي الإيرادات بنسبة 12.1٪ على أساس سنوي.
| تدفق الإيرادات | % من الإجمالي (تقريبًا) | اتجاه النمو (الإيرادات السنوية) |
|---|---|---|
| الأسمنت، الأسمنت الحجري، والجير | 87% | متناقص (-13.2%) |
| الخرسانة والركام | 12% | ثابت (الإيرادات الثابتة) |
| خدمات السكك الحديدية وغيرها | 1% | متناقص (-14.9% إيرادات السكك الحديدية) |
إليك الحساب السريع: يمثل الأسمنت وأسمنت البناء والجير ما يقرب من تسعة من كل عشرة دولارات من الإيرادات، مما يجعلها القطاع الحاسم بالتأكيد. بينما شهدت قطاعات الخرسانة والركام نموًا قويًا في الحجم 37.8% و 26.3%، على التوالي - حافظت ديناميكيات التسعير الأكثر ليونة في السوق التنافسية على ثبات مساهمتها في الإيرادات في الربع الثالث من عام 25. انخفضت إيرادات قطاع السكك الحديدية بنسبة 14.9%، ويرجع ذلك جزئيًا إلى تعطل خط السكك الحديدية مما يؤثر على حركة المرور لمسافات طويلة.
اقتصاديات الأعمال
تعمل شركة Loma Negra في صناعة دورية للغاية وكثيفة رأس المال في بيئة اقتصادية كلية متقلبة (الأرجنتين). الميزة الاقتصادية الرئيسية للشركة هي التكامل الرأسي، مما يساعد على إدارة التكاليف والخدمات اللوجستية بشكل أفضل من المنافسين. هذا عمل تجاري يكون فيه الحجم مهمًا، والتحكم في سلسلة التوريد بدءًا من المواد الخام (مقالع الحجارة) وحتى التسليم النهائي (السكك الحديدية) هو الخندق الاقتصادي الأساسي (ميزة تنافسية مستدامة).
- استراتيجية التسعير: تركز الإدارة على رفع الأسعار فوق معدل التضخم لاستعادة قوة التسعير القائمة على الدولار، خاصة مع استقرار سوق الصرف الأجنبي بعد الانتخابات. يعد هذا إجراءً حاسمًا على المدى القريب لاستعادة الهوامش.
- مراقبة التكاليف: على الرغم من التحديات التي شهدها هذا الربع، أظهرت الشركة إدارة فعالة للتكاليف، حيث انخفضت تكلفة الوحدة للطن (باستثناء الاستهلاك) بحوالي 6.5%. يعوض نظام التكلفة هذا جزئيًا الضغط الناتج عن ضعف الأسعار.
- محركات الطلب: يرتبط العمل ارتباطًا وثيقًا بنشاط البناء الأرجنتيني. وفي حين شهد الربع الثالث تباطؤا بسبب عدم اليقين السياسي، فمن المتوقع أن تفتح محركات الطلب الأساسية - التطورات الخاصة في مجال الخدمات اللوجستية والبناء السكني، بالإضافة إلى مشاريع البنية التحتية العامة - مرحلة ما بعد الانتخابات.
- تخصيص رأس المال: وينصب التركيز في عام 2025 على الاستقرار المالي وإعادة التمويل. على سبيل المثال، سندات شركات جديدة من الفئة 5 بقيمة دولار أمريكي113 مليون صدر في يوليو 2025 لإدارة استحقاقات الديون القادمة. ولا توجد خطط لتوزيع أرباح في عام 2025، مع احتمال استئنافها في عام 2026.
الأداء المالي لشركة لوما نيجرا
يُظهر الوضع المالي للشركة اعتبارًا من نوفمبر 2025 أن الشركة تتعرض لضغوط من بيئة تشغيل صعبة، ولكن مع رافعة مالية يمكن التحكم فيها profile.
- صافي الخسارة: بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، أعلنت شركة Loma Negra عن خسارة صافية قدرها Ps. 8.587 مليون. ويتناقض هذا بشكل حاد مع صافي الربح في نفس الفترة من العام الماضي وكان مدفوعًا بشكل أساسي بارتفاع صافي الخسارة المالية وانخفاض نتائج التشغيل.
- الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والهامش: بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) الموحدة المعدلة للربع الثالث من عام 2025 دولارًا أمريكيًا 36 مليون، بانخفاض قدره 35.1٪ بالدولار مقارنة بالربع الثالث من عام 2024. تم التعاقد على هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) الموحد 20.8%بانخفاض 315 نقطة أساس على أساس سنوي. يعد انكماش الهامش هذا أوضح مؤشر على ضغوط الأسعار والحجم التي تواجهها الشركة.
- الرافعة المالية: وبلغ صافي الدين بالدولار الأمريكي 206 مليون اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. وارتفعت نسبة صافي الديون إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة إلى 1.49x، ارتفاعًا من 0.89x في نهاية السنة المالية 24. ما يخفيه هذا التقدير هو تأثير ضعف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك على النسبة، ولكن نسبة 1.49x لا تزال تعتبر رافعة مالية مريحة. profile لشركة كثيفة رأس المال.
إذا كنت تريد فهم الاتجاه الاستراتيجي طويل المدى الذي يوجه هذه القرارات المالية، فيجب عليك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima (LOMA).
شركة Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima (LOMA) موقف السوق والتوقعات المستقبلية
تعد شركة Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima الشركة الرائدة في السوق بلا منازع في قطاع الأسمنت في الأرجنتين، لكن توقعاتها على المدى القريب تمثل لعبة شد الحبل الكلاسيكية بين الطلب القوي على البنية التحتية والتقلبات الشديدة في الاقتصاد الكلي.
تكمن الميزة الإستراتيجية للشركة في تكاملها الرأسي ومواءمتها الأخيرة مع رأس مال البنية التحتية المحلية الرئيسية، مما يجعلها قادرة على الاستحواذ على الجانب الصعودي من الانتعاش الاقتصادي المتوقع على المدى الطويل في الأرجنتين، على الرغم من الخسارة الصافية في الربع الثالث من عام 2025 البالغة 2025 جنيهًا إسترلينيًا. 8.587 مليون بسبب ضغوط التسعير. يمكنك التعمق أكثر في الآليات المالية هنا: انهيار شركة Loma Negra Company Industrial Argentina Sociedad Anónima (LOMA) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
المناظر الطبيعية التنافسية
ويتسم سوق الأسمنت الأرجنتيني بالتركيز الشديد، حيث يتحكم ثلاثة لاعبين في الغالبية العظمى من الإرساليات. وترتكز هيمنة شركة لوما نيجرا على سيطرتها اللوجستية وحجمها، وهو ما يكافح المنافسون لمجاراته بسبب ارتفاع تكاليف النقل المحلي.
| الشركة | حصة السوق، % | الميزة الرئيسية |
|---|---|---|
| شركة Loma Negra Compañía Industrial Argentina سوسيداد أنونيما | 44% | التكامل الرأسي (السكك الحديدية Ferrosur Roca) والحجم |
| هولسيم الأرجنتين | 26% | تركيز الآباء العالميين على الأسمنت منخفض الكربون (ECOPlanet) |
| سيمينتوس أفيلانيدا إس.إي. | 25% | التركيز على توسيع القدرات الإقليمية وقوة السوق المحلية |
الفرص والتحديات
وتلعب الشركة لعبة طويلة الأمد، حيث تقوم باستثمارات استراتيجية الآن للاستفادة من طفرة البنية التحتية المستقبلية، ولكن يجب عليها أولاً أن تتغلب على المخاطر المباشرة لبيئة السياسة المالية المتشددة.
| الفرص | المخاطر |
|---|---|
| مشاريع البنية التحتية والطاقة: ستؤدي المشاريع واسعة النطاق (مثل خطوط أنابيب النفط/الغاز في فاكا مويرتا، وتعدين النحاس) إلى زيادة الطلب على الأسمنت على المدى الطويل. | التقلبات الاقتصادية والسياسية: لا يزال عدم الاستقرار المستمر وانخفاض قيمة العملة يشكلان الخطر الرئيسي على الهوامش. |
| محاذاة الملكية الإستراتيجية: السيطرة الجديدة لمجموعة مارسيلو ميندلين (Sacde) تربط لوما نيجرا بوضوح باللاعبين المحليين الرئيسيين في مجال البناء والبنية التحتية للطاقة. | انكماش الهامش: تسببت ضغوط التسعير في تقلص هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الثالث من عام 2025 إلى 20.8%، قطرة من 315 نقطة أساس سنة بعد سنة. |
| طلب القطاع الخاص: نمو البناء السكني 7.2% على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2025، ونما التجاري 5.9%، مما يدل على انتعاش خاص مرن. | تجميد الإنفاق العام: يتسبب التعديل المالي الحكومي في تجميد الأشغال العامة على المدى القريب، وهو ما يرسخ استهلاك الأسمنت تاريخياً. |
| الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة/ابتكار المنتجات: استثمار 78.4 مليون دولار في الاسمنت الاخضر وجديدة 25 كيلوغرام يعمل تنسيق الحقيبة على تحسين الاستدامة والخدمات اللوجستية. | إعادة التمويل والديون: أصدرت الإدارة أ 113 مليون دولار سندات الشركات من الفئة 5 في يوليو 2025 لإدارة استحقاقات الديون القادمة. |
موقف الصناعة
تعد شركة Loma Negra الشركة الرائدة بوضوح في السوق، حيث تتمتع بمكانة مهيمنة محمية هيكليًا من خلال شبكتها اللوجستية وقدرتها الإنتاجية في جميع أنحاء الأرجنتين. هذه لعبة واسعة النطاق، وهم يفوزون على نطاق واسع.
- الهيمنة في الأسمنت: تمتلك ما يقدر بنحو 44% من إجمالي سوق الأسمنت، وقد تم الحفاظ على هذه الحصة على الرغم من التحديات التي واجهها الربع الثالث من عام 2025 حيث انخفضت إيرادات الأسمنت بنسبة 13.2% على أساس سنوي.
- حافة التكامل العمودي: تعد ملكية شبكة السكك الحديدية للشحن Ferrosur Roca بمثابة خندق تنافسي بالغ الأهمية (حاجز أمام الدخول)، مما يوفر تحكمًا لا مثيل له في تكلفة المواد الخام ونقل المنتجات النهائية عبر مسافات شاسعة.
- التركيز الاستراتيجي: تعمل الشركة بشكل متعمد على تحويل مزيج مبيعاتها نحو الأسمنت المعبأ في أكياس ذات هامش ربح أعلى، وهو ما يتضح من استثمار 70 مليون دولار في شكل أكياس جديد يبلغ وزنه 25 كيلوغرامًا للاستيلاء على سوق البناء صغير الحجم.
- الرافعة المالية Profile: وعلى الرغم من الخسارة الصافية، تحتفظ الشركة برافعة مالية يمكن التحكم فيها profile مع نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة LTM تبلغ 1.49 مرة اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025.
تُظهر قدرة الشركة على تحمل ضغط الهامش مع استمرار الإنفاق الرأسمالي الاستراتيجي (CapEx) الثقة في قصة التعافي طويلة المدى، لكن يحتاج المستثمرون إلى مراقبة وتيرة نمو البناء في القطاع الخاص لتعويض تباطؤ الأشغال العامة.
Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima (LOMA) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.