شركة توحيد خدمات الطاقة الوطنية (NESR): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

باعتباري محللًا ماليًا متمرسًا، يجب أن أسأل: هل أنت حقًا ترسم مسار النمو لشركة National Energy Services Reunited Corp. (NESR) مقابل العقود الضخمة التي فازت بها مؤخرًا؟

أعلنت الشركة، وهي شركة رائدة في مجال توفير خدمات الطاقة المتكاملة والتي تركز على منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا (MENA)، عن تحقيق إيرادات مدتها اثني عشر شهرًا بلغت حوالي 1.31 مليار دولار أمريكي لعام 2025، ولكن هذا الرقم من المقرر أن يتزايد بشكل كبير بعد حصولها على جائزة الجافورة لتكسير الصخور والتي تبلغ قيمتها عدة سنوات، والتي يسميها المحللون مثل بايبر ساندلر "التحويلية". هذه شركة تجني الأموال من خلال توفير كل شيء بدءًا من بناء الآبار وحتى الرفع الاصطناعي (طريقة لجلب النفط إلى السطح)، ويعني موقعها الاستراتيجي في سوق المنبع الدائم أنك بحاجة إلى فهم كيفية عمل عملياتها الأساسية وما يعنيه هيكل ملكيتها حقًا لتنفيذها في المستقبل.

تاريخ شركة توحيد خدمات الطاقة الوطنية (NESR).

أنت تريد أن تفهم أساس شركة National Energy Services Reunited Corp. (NESR)، وبصراحة، قصتهم لا تتعلق بشركة ناشئة في المرآب بقدر ما تتعلق بالاندماج الاستراتيجي المحسوب في منطقة حرجة. لقد تم إنشاء الشركة خصيصًا لتصبح البطل الوطني لخدمات حقول النفط في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا (MENA)، وهي الرؤية التي قادت كل القرارات الرئيسية منذ إنشائها.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

سنة التأسيس

تأسست الشركة الوطنية لخدمات الطاقة ريونايتد في 2017.

الموقع الأصلي

تقع المكاتب التنفيذية الرئيسية للشركة في هيوستن، تكساس، ويقع مقرها الإقليمي في دبي، الإمارات العربية المتحدة، مما يؤكد تركيزها المزدوج على أسواق رأس المال الأمريكية وعمليات منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا.

أعضاء الفريق المؤسس

كان تأسيس الشركة بقيادة شريف فودة، الذي شغل منصب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي منذ إنشائها. لقد بدأ الكيان كشركة استحواذ ذات غرض خاص (SPAC) بهدف واضح يتمثل في إنشاء أكبر شركة وطنية لخدمات الطاقة في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا ليتم إدراجها علنًا في سوق ناسداك للأوراق المالية.

رأس المال/التمويل الأولي

تم تشكيل NESR في البداية كشركة SPAC، وهي شركة صورية مصممة للاندماج مع شركة خاصة. نجح الطرح العام الأولي (IPO) اللاحق في أكتوبر 2018 في جمع ما يقرب من 225 مليون دولار لتمويل النمو والاستحواذ في المستقبل.

نظرا لمعالم تطور الشركة

نظرا للحظات التحولية للشركة

لم يكن مسار الشركة مجرد خط مستقيم؛ لقد تم تشكيلها من خلال عدد قليل من التحركات الجريئة وعالية المخاطر. كانت الإستراتيجية الأولية هي الأكبر: تخطي مسار النمو العضوي التقليدي واستخدام SPAC بدلاً من ذلك لتنفيذ عملية دمج سريعة وواسعة النطاق.

وقد سمح لهم هذا النهج بالحصول على حصة سوقية وقدرات تقنية على الفور في منطقة مجزأة. إنها خطوة هندسية مالية كلاسيكية أتت بثمارها من خلال إنشاء قوة إقليمية بين عشية وضحاها.

• استراتيجية الاستحواذ المزدوج: أدى الشراء المتزامن لشركة Gulf Energy SAOC (GES) وشركة National Petroleum Services (NPS) في عام 2017 إلى توفير كتلة حرجة من الأصول والموظفين والعلاقات مع العملاء، مما أدى على الفور إلى ترسيخ NESR كلاعب رئيسي.
• الإدراج في بورصة ناسداك كأول إقليمي: وكان الإدراج في بورصة ناسداك، وليس في بورصة إقليمية، قراراً متعمداً للوصول إلى مجموعة أعمق من رأس المال الدولي وتعزيز حوكمة الشركات، مما يميزها عن المنافسين المحليين. يمكنك الحصول على صورة أوضح للآثار المالية هنا: تحليل الصحة المالية لشركة National Energy Services Reunited Corp. (NESR): رؤى أساسية للمستثمرين.
• الفوز بعقد الجافورة: تعتبر جائزة التكسير التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات في أواخر عام 2025 حافزًا هائلاً. ومن المتوقع أن يؤدي ذلك إلى رفع إيرادات الشركة للعام المالي 2025 بأكمله إلى ما يقدر 1.3 مليار دولاروالأهم من ذلك، أنه يحول تركيز السوق من استراتيجية النمو إلى التنفيذ في مشروع غاز غير تقليدي كبير طويل الأجل.
• الالتزام بالمحتوى المحلي: تعد المشاركة العميقة لشركة NESR في البرامج الوطنية مثل مبادرة IKTVA (القيمة المضافة الإجمالية داخل المملكة) التابعة لشركة أرامكو السعودية بمثابة ركيزة استراتيجية أساسية. ويضمن هذا التركيز على توطين سلسلة التوريد والقوى العاملة استقرار العقود على المدى الطويل وتفضيل السوق، وهو أمر بالغ الأهمية بالنسبة لشركة تتوقع النفقات الرأسمالية لعام 2025 بين 140 مليون دولار و150 مليون دولار.

إليك الحساب السريع: كانت إيرادات الربع الثالث من عام 2025 295.3 مليون دولار، بصافي دخل 17.7 مليون دولار، مما يدل على المرونة التشغيلية حتى أثناء انتقال العقود، وهو دليل على استراتيجيتهم المركزة في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا.

هيكل ملكية الشركة الوطنية لخدمات الطاقة (NESR).

يتم التحكم في شركة National Energy Services Reunited Corp في المقام الأول من قبل مزيج من المستثمرين المؤسسيين وطرح عام كبير، حيث يمتلك المطلعون على الشركة حصة أصغر، ولكن لا تزال ذات معنى. ويضمن هذا الهيكل التوازن بين إدارة الصناديق الاحترافية ومصالح القيادة التنفيذية التي توجه الشركة بشكل واضح.

الوضع الحالي لشركة National Energy Services Reunited Corp

NESR هي شركة مساهمة عامة، مدرجة في سوق ناسداك لرأس المال تحت رمز المؤشر NESR. وتعني هذه الحالة أن الشركة تخضع لمتطلبات الإبلاغ والشفافية الصارمة التي تفرضها هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC)، والتي توفر للمستثمرين رؤية واضحة لبياناتها المالية وإدارتها. اعتبارًا من نوفمبر 2025، تبلغ قيمتها السوقية حوالي 1.35 مليار دولارمما يعكس مكانتها كمزود رئيسي لخدمات حقول النفط يركز على منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ.

انهيار ملكية شركة خدمات الطاقة الوطنية

يتم ترجيح ملكية الشركة بشكل كبير نحو الصناديق المؤسسية، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة خدمات الطاقة ذات رأس المال المتوسط. ويعني هذا التركيز لرأس المال المؤسسي أن القرارات الاستراتيجية الكبرى تتأثر غالبا بمديري الأصول الكبار مثل شركة بلاك روك، وشركة إنكومباس كابيتال أدفيزورز إل إل سي، وشركة إس سي إف بارتنرز، وجميعهم من بين أكبر المساهمين اعتبارا من الربع الثالث من عام 2025.

للتعمق أكثر في الصناديق والمستثمرين الذين يقودون هذه الأرقام، يمكنك التحقق من ذلك استكشاف مستثمر شركة National Energy Services Reunited Corp. (NESR). Profile: من يشتري ولماذا؟

إعادة توحيد قيادة شركة خدمات الطاقة الوطنية

يتمتع الفريق التنفيذي في NESR بخبرة عالية، حيث يتمتع العديد من القادة بخلفيات واسعة في كبرى شركات خدمات حقول النفط العالمية، بما في ذلك شركة شلمبرجير المحدودة. ويبلغ متوسط ​​مدة عمل فريق الإدارة حوالي أربع سنوات، مما يشير إلى وجود مجموعة مستقرة وواسعة الاطلاع تقود استراتيجية نمو الشركة، ولا سيما توسعها في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا.

• شريف فودة: رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي (الرئيس التنفيذي). لقد قاد الشركة الوطنية المتحدة لخدمات الطاقة منذ إنشائها في عام 2017، مع التركيز على إنشاء أكبر شركة لخدمات الطاقة في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا ليتم إدراجها في بورصة ناسداك.
• ستيفان أنجيلي: المدير المالي (CFO). انضم في فبراير 2022 ويتمتع بخبرة تمتد لثلاثة عقود في مجال التمويل من قطاع الطاقة، بما في ذلك فترة طويلة في شركة شلمبرجير.
• جنيفر هوارد: المستشار العام. أصبحت المستشار العام في نوفمبر 2024، حيث أشرفت على جميع المسائل القانونية بخبرة قانونية تزيد عن 22 عامًا، معظمها في صناعة النفط والغاز.
• نايف الحضرمي: المدير التنفيذي للسعودية. ويعتبر دوره بالغ الأهمية، حيث أنه مسؤول عن جميع عمليات الشركة الوطنية المتحدة لخدمات الطاقة في المملكة، وهي سوق استراتيجية رئيسية للشركة.

إن تركيز القيادة واضح: التنفيذ على العقود الكبرى التي فازت بها، مثل جائزة الجافورة للتكسير بمليارات الدولارات والتي تم الإعلان عنها في أواخر عام 2025، والتي من المتوقع أن تساعد في دفع الشركة نحو 2 مليار دولار في الإيرادات السنوية بنهاية عام 2026.

مهمة وقيم الشركة الوطنية لخدمات الطاقة الموحدة (NESR).

تمتد مهمة شركة National Energy Services Reunited Corp. (NESR) إلى ما هو أبعد من تحقيق الأرباح ربع السنوية لتشمل مهمة مزدوجة: تحقيق نتائج تشغيلية متفوقة وبناء قيمة محلية دائمة (ICV) في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا (MENA). يعد هذا الالتزام بالتأكيد ميزة استراتيجية، تترجم مباشرة إلى مرونة مالية، مثل ارتفاع صافي الدخل في الربع الثالث من عام 2025 16.7% بالتتابع ل 17.7 مليون دولار، حتى مع انخفاض طفيف في الإيرادات.

نظرا للغرض الأساسي للشركة

أنت تبحث عن البوصلة الإستراتيجية، وهو الأساس الذي يوجه كل قرار لتخصيص رأس المال والتفاوض على العقود. بالنسبة لشركة NESR، تشير هذه البوصلة إلى كونها شريكًا يعتمد على التكنولوجيا ويعطي الأولوية للتنمية الاقتصادية المحلية إلى جانب تقديم خدمات الطاقة. إنهم يمولون عالميًا، لكنهم يستثمرون محليًا.

بيان المهمة الرسمية

تركز المهمة على كونها الشركة الرائدة في مجال توفير خدمات الطاقة المتكاملة في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، وتحديداً من خلال تقديم حلول فعالة تعتمد على التكنولوجيا مع الحفاظ على التزامات قوية تجاه المواهب المحلية والاستدامة.

• تقديم حلول فعالة تعتمد على التكنولوجيا في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا.
• التمسك بالالتزامات القوية تجاه المواهب المحلية والاستدامة.
• الاستفادة من أسواق رأس المال العالمية للاستثمار المحلي والمبسط.

بيان الرؤية

تتمثل الرؤية في أن نكون شركة رائدة في مجال توفير خدمات الطاقة المتكاملة على نطاق عالمي، ولكنك ترى أن تركيزها المباشر - وحيث تتركز مكاسب عام 2025 - ينصب في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ. ترتبط هذه الرؤية ارتباطًا وثيقًا بإنشاء مزود إقليمي يقدم مجموعة كاملة من الحلول مع دعم الاقتصادات المحلية التي تعمل فيها.

• أن نكون شركة عالمية رائدة في مجال توفير خدمات الطاقة المتكاملة.
• تقديم مجموعة كاملة من الحلول في الأسواق الأساسية.
• تعزيز التنمية الاقتصادية في البلدان العاملة.

نظرا لشعار الشركة / الشعار

ورغم أن هذا ليس شعارًا تسويقيًا رسميًا بالمعنى التقليدي، إلا أن الشركة تبنت باستمرار دور "البطل الوطني لمنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا".

• البطل الوطني لمنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا.

هذا العنوان ليس مجرد تسمية؛ إنه موقع استراتيجي يعمل على تعظيم القيمة المحلية المضافة (ICV)، وهو أمر بالغ الأهمية لتأمين العقود الكبرى، مثل العقد الذي تم إبرامه مع أرامكو السعودية في حقل الجافورة في نوفمبر 2025.

إليك الحساب السريع: توظف NESR أكثر من ذلك 6,000 الناس على مستوى العالم، ويمثلون أكثر من 60 الجنسيات عبر 16 البلدان، مما يظهر تنفيذًا واضحًا لالتزامها بالتوظيف المحلي والتنوع، وهو جزء أساسي من استراتيجية القيمة المحلية المضافة الخاصة بها. إذا كنت تريد التعمق أكثر في كيفية تجميع كل ذلك معًا، فيمكنك العثور على مزيد من السياق هنا: استكشاف مستثمر شركة National Energy Services Reunited Corp. (NESR). Profile: من يشتري ولماذا؟

القيم الأساسية التي تقود الأداء

هذه القيم ليست مجرد ملصقات على الحائط؛ إنها التزامات قابلة للقياس تدفع كل شيء بدءًا من الفوز بالعقود إلى هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الثاني من عام 2025 21.6%، ارتفاعًا من 20.6٪ في الربع الأول من عام 2025. وهي ترتبط مباشرة بتخصيص رأس المال والأداء التشغيلي.

• النزاهة: الأساس غير القابل للتفاوض لجميع الأعمال، وخاصة في بيئات التشغيل المعقدة.
• التركيز على العملاء: فهم تحديات العملاء لتقديم حلول ذات قيمة مضافة ومناسبة للغرض.
• الناس والعمل الجماعي: ضمان الموظفين، من فوق 60 الجنسيات، يتم وضعهم في مواقف يمكنهم من خلالها التفوق وتقديم أفضل جودة من الخدمة.
• مسؤولية الشركات: لعب دور إيجابي في تنمية المجتمعات المحلية وتوظيف الممارسات البيئية السليمة من خلال مبادرات مثل قطاع التطبيقات البيئية وإزالة الكربون (NEDA) التابع لشركة NESR.

ما يخفيه هذا التقدير هو التعقيد التشغيلي لدمج الاعتبارات البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) في عملية واسعة النطاق لخدمات حقول النفط متعددة البلدان، ولكن قطاع NEDA المخصص لهم يظهر طريقًا واضحًا لإدارة هذه المخاطر والفرص.

شركة توحيد خدمات الطاقة الوطنية (NESR) كيف تعمل

تعمل الشركة الوطنية لخدمات الطاقة ريونيتيد (NESR) كمزود خدمات طاقة متكاملة، في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا بشكل أساسي، حيث تقدم حلولاً شاملة تغطي دورة الحياة الكاملة لبئر النفط أو الغاز، بدءًا من الحفر الأولي وحتى الإنتاج طويل الأجل. يعمل هذا النهج على تبسيط الخدمات اللوجستية المعقدة لشركات النفط الوطنية (NOCs) وزيادة القيمة من خلال الخبرة التشغيلية المحلية ونشر التكنولوجيا الخاصة.

محفظة منتجات/خدمات شركة National Energy Services Reunited Corp

تتمحور أعمال NESR حول قطاعين أساسيين، وكلاهما مهم لزيادة إنتاج الخزان إلى الحد الأقصى في أسواقها الرئيسية. يتيح لهم هذا التركيز المزدوج الحصول على الإيرادات في كل مرحلة من مراحل العملية الأولية.

الإطار التشغيلي لشركة National Energy Services Reunited Corp

يعتمد النجاح التشغيلي للشركة على إطارها المتكامل، الذي يتجاوز مجرد بيع الأدوات الفردية إلى تقديم إدارة كاملة للمشروع. وهذا بالتأكيد عامل تمييز رئيسي في منطقة تقدر المساءلة ذات النقطة الواحدة.

• تقديم الخدمات المتكاملة: تقوم NESR بتجميع الخدمات وإدارة تنسيق بناء الآبار وإكمالها وتعزيز الإنتاج. وهذا يقلل من مخاطر الواجهة بالنسبة للعميل، وهي نقطة بيع رئيسية للمشاريع الوطنية واسعة النطاق.
• نشر التكنولوجيا: فهي تدمج تقنيات متقدمة، غالبًا ما تكون مملوكة، لتحسين معدلات الحفر والإنتاج. يساعد هذا التركيز في الحفاظ على الهوامش، حتى عندما تتقلب الإيرادات، كما رأينا في الربع الثالث من عام 2025 عندما ظل هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ثابتًا عند 21.7% على الرغم من انخفاض الإيرادات المتتابعة.
• التركيز على القيمة المحلية المضافة: وتتمثل العملية الأساسية في تعظيم القيمة المحلية المضافة من خلال إعطاء الأولوية للتوظيف المحلي والتدريب وتطوير سلسلة التوريد. مع أكثر 6000 موظف يمثلون أكثر من 60 جنسية، ويعد هذا الالتزام ضروريًا لتأمين عقود طويلة الأجل مع شركات النفط الوطنية.
• المرونة المالية: تم تصميم النموذج التشغيلي لتحقيق أداء قوي لرأس المال العامل. على سبيل المثال، شهد الربع الثاني من عام 2025 تدفقًا نقديًا من العمليات 98.5 مليون دولارمما يترجم إلى تدفق نقدي حر قوي لهذا الربع.

المزايا الإستراتيجية لشركة National Energy Services Reunited Corp

مزايا NESR ليست تقنية فقط؛ فهي متجذرة بعمق في توافقها الجغرافي والسياسي مع عملائها الأساسيين. وهذا ما يمنحهم خندقًا تنافسيًا متينًا.

• القيادة الإقليمية لمنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا: تعتبر شركة NESR واحدة من أكبر الشركات الوطنية التي تقدم خدمات حقول النفط في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا. ويعد هذا الوضع ميزة كبيرة في السوق حيث تفضل شركات النفط الوطنية الشركات الوطنية الرائدة، مما يمنحها الأولوية في الوصول إلى المناقصات الكبرى.
• هيمنة الغاز غير التقليدي: عززت الشركة ريادتها في مجال الموارد غير التقليدية من خلال صفقة الجافورة لتكسير الصخور في المملكة العربية السعودية والتي تبلغ قيمتها عدة سنوات ومليارات الدولارات، والتي من المقرر أن يتم تكثيفها في الربع الأخير من عام 2025. وسيغير هذا العقد قواعد اللعبة، حيث يعزز رؤية الإيرادات المستقبلية ويضعها في مكانة لتحقيق نمو كبير يتجاوز إيرادات العام بأكمله المقدرة لعام 2025 والتي تبلغ حوالي 1.3 مليار دولار.
• الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة وتفويض التوطين: إن التزامهم بالمبادئ البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG)، وخاصة المبادئ "S" (الاجتماعية) من خلال القيمة المحلية المضافة، يتوافق تمامًا مع الأولويات الإستراتيجية لعملائهم المدعومين من الحكومة. وهذا يمثل عائق دخول غير قابل للتفاوض بالنسبة للعديد من المنافسين.
• الابتكار الخاص: يضمن الاستثمار في الأبحاث، مثل مركز أبحاث وابتكار حقول النفط (NORI) التابع لشركة NESR، التحكم في التقنيات والتكاليف الرئيسية، وهي خطوة ذكية للحفاظ على نطاق هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 21-22%.

إذا كنت تريد التعمق أكثر في معرفة من يراهن على هذه الإستراتيجية، فيجب عليك القراءة استكشاف مستثمر شركة National Energy Services Reunited Corp. (NESR). Profile: من يشتري ولماذا؟

شركة توحيد خدمات الطاقة الوطنية (NESR) كيف تجني الأموال

تجني شركة National Energy Services Reunited Corp (NESR) الأموال من خلال توفير مجموعة شاملة من خدمات الطاقة المتكاملة - بدءًا من حفر الآبار وحتى تحسين إنتاجها على المدى الطويل - في المقام الأول إلى شركات النفط الوطنية (NOCs) في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا (MENA). يتم تحقيق إيراداتها من خلال عقود الخدمة طويلة الأجل ومبيعات المنتجات عبر قطاعي الأعمال الأساسيين: خدمات الإنتاج وخدمات الحفر والتقييم.

أنت تبحث عن صورة واضحة لكيفية تشغيل محرك الأعمال هذا، خاصة مع وجود أرقام 2025 في متناول اليد، لذلك دعونا نحلل تدفقات الإيرادات والاقتصاديات الأساسية. من المتوقع أن تكون إيرادات الشركة لعام 2025 كاملة موجودة 1.28 مليار دولار، يتماشى إلى حد كبير مع مستويات عام 2024، ولكن مع توقع زيادة قوية في الربع الرابع بسبب العقود الجديدة.

توزيع إيرادات شركة خدمات الطاقة الوطنية الموحدة

يتم تقسيم إيرادات الشركة بين قطاعين رئيسيين، حيث تساهم خدمات الإنتاج بأغلبية الخط العلوي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. يوضح هذا التفصيل مكان نشر رأس المال حاليًا ومكان وجود مصادر الإيرادات الأكثر يمكن الدفاع عنها.

إليك الحساب السريع: بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، تم جلب خدمات الإنتاج 174.44 مليون دولار من المجموع 295.31 مليون دولار في الإيرادات، مما يجعلها القطاع المهيمن. يتضمن هذا القطاع خدمات عالية القيمة مثل التكسير الهيدروليكي (التكسير) والأسمنت، والتي تعتبر بالغة الأهمية لزيادة أداء الخزان إلى الحد الأقصى طوال عمر البئر.

قطاع خدمات الحفر والتقييم، في 120.87 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، لا يزال مساهمًا كبيرًا ويشهد نموًا، على الرغم من أن خدمات الإنتاج هي محور التركيز الحالي للتوسع. ويعود الاتجاه "التصاعدي" لكليهما إلى حد كبير إلى الفوز بعقود كبيرة، مثل عقد جافورا المتكامل متعدد السنوات في المملكة العربية السعودية، والذي من المتوقع أن يبدأ في التزايد في أواخر عام 2025.

اقتصاديات الأعمال

يعتمد النموذج الاقتصادي لشركة NESR على تأمين عقود طويلة الأجل وعالية الاستخدام مع شركات النفط الوطنية، مما يوفر استقرار الإيرادات الذي يفتقر إليه العديد من أقرانهم في مجال خدمات حقول النفط. وهذا التركيز على العمل المستقر الذي يمكن التنبؤ به في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا هو التحوط الأساسي ضد تقلبات أسعار النفط العالمية.

• استراتيجية التسعير: غالبًا ما يتم تنظيم العقود كاتفاقيات متعددة السنوات، وتتضمن أحيانًا نماذج تجارية مبتكرة لتقاسم المخاطر مع عملاء شركة النفط الوطنية. وتساعد هذه الرؤية طويلة المدى على استقرار الأسعار، حتى عندما يواجه قطاع خدمات حقول النفط الأوسع رياحًا معاكسة قصيرة المدى.
• التركيز على الهامش: تركز الإدارة بشدة على انضباط التكلفة وكفاءة التنفيذ للحفاظ على ربحية قوية. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، بلغ هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء - وهو مقياس رئيسي للتدفق النقدي التشغيلي) 21.7%، وهو ما يعد علامة على السيطرة التشغيلية القوية على الرغم من انخفاض الإيرادات المتتابع.
• نشر رأس المال: الشركة في مرحلة استثمارية كبيرة لدعم العقود المتراكمة. من المتوقع أن تتراوح النفقات الرأسمالية (CapEx) للعام بأكمله 2025 بين 140 مليون دولار و150 مليون دولار، مما يعكس الاستثمارات الإستراتيجية في المعدات الجديدة، خاصة لقطاع خدمات الإنتاج عالي النمو.

ما يخفيه هذا التقدير هو مخاطر التنفيذ المتمثلة في تكثيف تلك العقود الجديدة المعقدة؛ إذا استغرق الإعداد ما يزيد عن 14 يومًا، أو ارتفعت مخاطر التوقف عن العمل، أو تضخمت التكاليف التشغيلية، فقد يتم ضغط هذا الهامش البالغ 21.7% بسرعة. الهدف طويل المدى هو تحسين هوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 23-25%مما يوضح طريقًا واضحًا لتحقيق ربحية أكبر.

الأداء المالي لشركة National Energy Services Reunited Corp

اعتبارًا من نوفمبر 2025، تشير مؤشرات الصحة المالية للشركة إلى عمل مستقر، ولكنه كثيف رأس المال، ومستعد لنقطة انعطاف نمو رئيسية. تبلغ إيرادات الاثني عشر شهرًا (TTM) تقريبًا 1.31 مليار دولار.

• الربحية: بلغ صافي الدخل للربع الثالث من عام 2025 17.7 مليون دولار، مما أدى إلى انخفاض ربحية السهم (EPS) بمقدار $0.18. يتم توجيه EPS لعام 2025 بالكامل ليكون موجودًا $0.74.
• الرافعة المالية: تعمل الشركة بمستوى معتدل من الديون، وهو ما يعد علامة جيدة لشركة خدمات الطاقة التي تركز على النمو. وبلغت نسبة صافي الدين إلى الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك مستوى صحي 0.93 اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، ليظل أقل من الحد المستهدف للشركة لمرة واحدة.
• كفاءة رأس المال: كان العائد على رأس المال العامل (ROCE) على أساس TTM 10.1% اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، وهو ما يعكس التنفيذ المستمر لاستراتيجية الاستثمار في النمو. بالنسبة لصناعة كثيفة رأس المال، فإن هذا يدل على أنها تحقق عوائد قوية على الأموال التي تستثمرها في الأعمال التجارية.
• التدفق النقدي: بلغ التدفق النقدي التشغيلي للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2025 125.7 مليون دولارولكن التدفق النقدي الحر (FCF) لنفس الفترة كان فقط 25.0 مليون دولار. يسلط هذا الاختلاف الكبير الضوء على ارتفاع النفقات الرأسمالية المطلوبة لتمويل العقود الجديدة وخطط التوسع.

القصة الحقيقية هنا هي التوجيه المستقبلي: تتوقع الإدارة نهاية عام 2026 بمعدل تشغيل إيرادات يبلغ تقريبًا 2 مليار دولاروهو ما يمثل قفزة كبيرة عن أرقام 2025 الحالية. وهذا ما يراقبه المستثمرون بالتأكيد. يمكنك التعمق أكثر في قاعدة المستثمرين وديناميكيات الملكية من خلال استكشاف مستثمر شركة National Energy Services Reunited Corp. (NESR). Profile: من يشتري ولماذا؟

الوضع السوقي للشركة الوطنية لخدمات الطاقة (NESR) والتوقعات المستقبلية

تتمتع الشركة الوطنية لخدمات الطاقة ريونيتيد (NESR) بموقع استراتيجي باعتبارها بطلاً وطنيًا مهمًا في سوق خدمات حقول النفط في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا (MENA)، وهي المنطقة التي توفر الطلب على الطاقة الأكثر استقرارًا على المدى الطويل في العالم. لا تزال توقعات الشركة لعام 2025 مرنة، مدفوعة بالفوز بعقود كبيرة مثل عقد أرامكو السعودية غير التقليدي، مما يدعم رؤية الإيرادات المستقرة، حتى مع أنه من المتوقع أن يتماشى إجمالي إيرادات عام 2025 بأكمله على نطاق واسع مع 1.30 مليار دولار المعلن عنها في عام 2024.

المناظر الطبيعية التنافسية

تعتبر سوق خدمات حقول النفط في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا مجزأة ولكن تهيمن عليها "الشركات الثلاث الكبرى" العالمية - شلمبرجير، وهاليبرتون، وبيكر هيوز - الذين يسيطرون على أكبر حصة إجمالية. تتميز الشركة الوطنية المتحدة لخدمات الطاقة (NESR) بكونها أكبر شركة مدرجة في البورصة تركز فقط على المنطقة، وتستفيد من التزامها بالقيمة المحلية (ICV) والشراكات المحلية، وهو مطلب أساسي لشركات النفط الوطنية (NOCs).

فيما يلي الحسابات السريعة لحصة السوق: بالنظر إلى الحجم المقدر بـ 43.25 مليار دولار أمريكي لسوق خدمات حقول النفط في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا في عام 2024، فإن إيرادات NESR المتأخرة لمدة اثني عشر شهرًا (TTM) البالغة حوالي 1.31 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025 تشير إلى حصة سوقية إجمالية تبلغ حوالي 3.0٪. [استشهد: 6، 7 في الخطوة 1]

الفرص والتحديات

وينصب التركيز على المدى القريب على تنفيذ عقد الجافورة الضخم للغاز غير التقليدي في المملكة العربية السعودية، وهو أكبر عقد خدمة فردي في تاريخ القطاع ويضع الشركة الوطنية المتحدة لخدمات الطاقة كأكبر شركة تكسير في الشرق الأوسط. هذه فرصة كبيرة، ولكن لا يزال يتعين عليك إدارة المخاطر التي تأتي مع التركيز العالي على العملاء.

موقف الصناعة

يتم تحديد مكانة الصناعة لشركة NESR بشكل أقل من خلال إيراداتها العالمية الإجمالية وبشكل أكبر من خلال موقعها الاستراتيجي الراسخ في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، والتي تعد بالتأكيد سوقًا عالية العوائق أمام الدخول. تتمتع الصحة المالية للشركة بقوة، حيث بلغت نسبة صافي الديون إلى الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للديون 0.74 مرة جيدة جدًا اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، وهو أقل بكثير من الحد المستهدف لمرة واحدة. [استشهد: 2، 5 في الخطوة 1]

• القيادة الإقليمية: تعد NESR مزودًا من الدرجة الأولى في قطاعاتها الأساسية في البلدان الرئيسية، مع هدف واضح هو أن تصبح أفضل 3 لاعبين في قطاعاتها في جميع البلدان العاملة.
• الكفاءة المالية: بلغ عائد TTM على رأس المال العامل (ROCE) 10.1% اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، مما يعكس النشر الفعال لرأس المال في منطقة عالية النمو. [استشهد: 3 في الخطوة 1]
• حافة التكنولوجيا: وتقوم الشركة بنشر تكنولوجيا خاصة بها مثل منصة الحفر الاتجاهي ROYA™، والتي من المتوقع أن تحقق ما يصل إلى 200 مليون دولار من إيرادات معدل التشغيل الإضافية على مدار مدة العقد.

للتعمق أكثر في الأموال المؤسسية التي تدعم هذه الإستراتيجية، يجب عليك القراءة استكشاف مستثمر شركة National Energy Services Reunited Corp. (NESR). Profile: من يشتري ولماذا؟