B. Riley Financial, Inc. (RILY) Bundle
تعد شركة B. Riley Financial, Inc. (RILY) قصة رائعة، وإن كانت معقدة، ولكن كيف يمكن لشركة خدمات مالية متنوعة أن تتنقل في سوق شهد انخفاض إجمالي إيراداتها في الربع الأول من عام 2025 إلى 186.1 مليون دولار، بانخفاض قدره 37.5٪ على أساس سنوي؟ هذه شركة تمزج بين الخدمات المصرفية الاستثمارية التقليدية وإدارة الثروات مع الاستثمارات الرئيسية (رأس المال الخاص)، ولهذا السبب يمكنها توقع صافي دخل في النصف الأول من عام 2025 يتراوح بين 125 مليون دولار و145 مليون دولار على الرغم من الرياح التشغيلية المعاكسة والانخفاض الحاد في الإيرادات. أنت بحاجة إلى فهم هيكل الملكية الفريد، حيث يمتلك المطلعون ما يقرب من 29.25٪ من الأسهم، وكيف أن مهمتها في استخدام رأس المال الخاص بها تخلق فرصًا كبيرة ومخاطر على المدى القريب. دعونا نلقي نظرة فاحصة على كيفية عمل هذا النموذج، خاصة وأن B. Riley Financial تستعد لتغيير علامتها التجارية إلى BRC Group Holdings في أوائل عام 2026.
تاريخ B. Riley Financial, Inc. (RILY).
أنت تبحث عن حجر الأساس لشركة B. Riley Financial, Inc. (RILY)، وبصراحة، إنها قصة التنويع المحسوب والقوي. لم تبدأ الشركة كمنصة خدمات مالية مترامية الأطراف كما هي اليوم؛ لقد بدأت كمتجر أبحاث متخصص شق طريقه بشكل استراتيجي إلى أسواق جديدة، وهو ما يمثل تمييزًا رئيسيًا عن نماذج النمو العضوي.
يعد هذا التاريخ أمرًا بالغ الأهمية لأنه يفسر نموذج الشركة الفريد والمتكامل الذي يجمع بين أسواق رأس المال والتصفية والاستثمارات الرئيسية - وهو أمر غير معتاد بالتأكيد بالنسبة لشركة وول ستريت.
نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة
سنة التأسيس
تأسست الشركة في 1997 كما بي رايلي وشركاه
الموقع الأصلي
لوس أنجلوس، كاليفورنيا.
أعضاء الفريق المؤسس
تأسست في المقام الأول من قبل براينت رايلي، الذي يشغل حاليا منصب الرئيس التنفيذي المشارك. توم كيليهر هو أيضًا مدير تنفيذي رئيسي ورئيس تنفيذي مشارك.
رأس المال/التمويل الأولي
تم إطلاقها كشركة مصرفية استثمارية متخصصة تركز على أبحاث الشركات الصغيرة. لا يتم الكشف عن تفاصيل التمويل الأولية المحددة علنًا، وهو أمر شائع بالنسبة للتكوينات الخاصة.
نظرا لمعالم تطور الشركة
| سنة | الحدث الرئيسي | الأهمية |
|---|---|---|
| 1997 | تأسست شركة B. Riley & Co | التركيز الأولي على الخدمات المصرفية الاستثمارية الصغيرة والأبحاث، واستهداف السوق المتوسطة التي تعاني من نقص الخدمات. |
| 2003 | الاستحواذ على شركة فريند آند كو. | يمثل الدخول الأولي والمهم إلى الخدمات المصرفية الاستثمارية كاملة الخدمات، مما أدى إلى تنويع قاعدة إيرادات الشركة بما يتجاوز الأبحاث. |
| 2014 | الاندماج مع المجموعة الأمريكية الكبرى (GAG) | اللحظة المحورية: تم تأسيس شركة B. Riley Financial, Inc. (RILY) وإدراجها في بورصة ناسداك، وتنوعت أعمالها لتشمل التصرف في الأصول والتقييم والخدمات الاستشارية. |
| 2017 | الاستحواذ على FBR & Co. | توسعت بشكل كبير في قطاع أسواق رأس المال، مما أدى إلى إضافة النطاق والخبرة، لا سيما في مجال الخدمات المصرفية الاستثمارية 160 مليون دولار. |
| 2021 | الاستحواذ على الشركة الوطنية القابضة | تم توسيع نطاق إدارة الثروات في جميع أنحاء الولايات المتحدة، بإضافة ما يقرب من 700 ممثل مسجل وما يقرب من 20 مليار دولار في أصول العميل. |
| 2022 | الاستحواذ على نقطة الاتصال | عززت مكانة الشركة في استشارات الاندماج والاستحواذ في السوق المتوسطة، والتي تم الاستحواذ عليها من أجل 175 مليون دولار. |
نظرا للحظات التحولية للشركة
يُظهر مسار الشركة نمطًا واضحًا لاستخدام عمليات الاستحواذ لإنشاء نظام بيئي مالي متنوع، وهو ما يمثل استراتيجيتها الأساسية. ويتيح لهم هذا النموذج الحصول على القيمة عبر هيكل رأس المال، بدءًا من توفير الخدمات المصرفية الاستثمارية وحتى تصفية الأصول خلال نهاية العالم في قطاع التجزئة. يمكنك أن ترى كيف تتوافق هذه الإستراتيجية مع استراتيجية الشركة الأوسع بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة B. Riley Financial, Inc. (RILY).
إن اللحظات الأكثر تحولاً هي لحظات حديثة، مما يعكس محوراً ضرورياً في مواجهة تحديات السوق والتحديات التنظيمية. فيما يلي الحسابات السريعة للإجراءات على المدى القريب اعتبارًا من عام 2025:
- التخفيض والتصفية: في يونيو 2025، تم بيع GlassRatner لـ 117.8 مليون دولار كانت خطوة كبيرة، من المتوقع أن تسفر عن مكاسب تقريبًا 66 مليون دولار. كما قامت الشركة بتخفيض إجمالي ديونها بحوالي 58 مليون دولار في مايو 2025 من خلال صفقات استراتيجية.
- التركيز على السيولة: الشركة مؤمنة 235.6 مليون دولار في عائدات القروض لأجل في الربع الأول من عام 2025، مما يعزز التدفق النقدي الفوري. وهذا إجراء واضح لتحقيق الاستقرار في الميزانية العمومية.
- الانتعاش المالي في الربع الثاني من عام 2025: بعد فترة صعبة، قدرت الشركة صافي دخل الربع الثاني من عام 2025 بمبلغ 120 مليون دولار إلى 140 مليون دولار، وهو تحول كبير من خسارة كبيرة في العام السابق، مدفوعًا جزئيًا بمكاسب لمرة واحدة مثل ~ 45 مليون دولار من تبادل مذكرة كبار.
- الرياح المعاكسة التشغيلية: انخفضت إيرادات الربع الأول من عام 2025 إلى 186.06 مليون دولار من 297.59 مليون دولار على أساس سنوي، وبلغ صافي الخسارة 9.98 مليون دولارمما يدل على أن الأداء التشغيلي الأساسي لا يزال تحت الضغط على الرغم من المكاسب الاستراتيجية. عليك أن تراقب خسارة التشغيل المتكررة، والتي اتسعت إلى 61.5 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025.
تقوم الشركة بنشاط بإعادة الهيكلة وبيع الأصول غير الأساسية مثل محفظة علامتها التجارية 236 مليون دولار وجزء من وحدة إدارة الثروات الخاصة بها لمدة تصل إلى 35 مليون دولار إلى ستيفيل. وهذا يدل على التركيز العملي على الخدمات المالية الأساسية وتحسين هيكل رأس المال. إنهم يبيعون الأصول لتعزيز الميزانية العمومية.
ب. هيكل ملكية شركة Riley Financial, Inc. (RILY).
تخضع شركة B. Riley Financial, Inc. (RILY) إلى حد كبير لسيطرة قيادتها وموظفيها، وهو أمر غير معتاد بالنسبة لشركة عامة بهذا الحجم، مما يخلق توافقًا قويًا بين مصالح الإدارة والمساهمين.
هذا المستوى العالي من الملكية الداخلية يعني أن الأشخاص الذين يديرون الشركة لديهم مشاركة كبيرة في اللعبة، ولكنه يركز أيضًا على قوة التصويت، لذلك تحتاج بالتأكيد إلى فهم من يملك الأسهم.
نظرا للوضع الحالي للشركة
B. Riley Financial, Inc. هي شركة خدمات مالية متنوعة ومتداولة بشكل عام ومدرجة في سوق NASDAQ العالمي تحت رمز RILY. اعتبارًا من نوفمبر 2025، تبلغ القيمة السوقية للشركة حوالي 154.21 مليون دولار.
تعمل الشركة عبر قطاعات متعددة، بما في ذلك أسواق رأس المال وإدارة الثروات والاستشارات المالية، لكنها واجهت رياحًا معاكسة مؤخرًا. للربع الأول من العام المالي 2025 (الربع الأول 2025)، أعلنت الشركة عن إجمالي إيرادات قدرها 186.1 مليون دولار، بانخفاض عن العام السابق، وخسارة للسهم الواحد من العمليات المستمرة لـ -$0.50، والذي كان تحسنا من -$2.11 خسارة قبل عام.
يتم تداول السهم حاليًا عند نسبة السعر إلى المبيعات (P / S) البالغة 0.13مما يعكس معنويات السوق الحذرة في أعقاب جهود إعادة الهيكلة المالية المتعلقة بإفلاس مجموعة Franchise Group.
نظرا لانهيار ملكية الشركة
ويميل هيكل الملكية بشكل كبير نحو المطلعين، وهو عامل رئيسي في عملية صنع القرار الاستراتيجي للشركة. تبلغ ملكية المطلعين الداخليين أكثر من ثلاثة أضعاف ملكية المستثمرين المؤسسيين، مما يشير إلى استراتيجية تعتمد على الإدارة وتكون أقل عرضة لضغوط الناشطين الخارجيين.
| نوع المساهم | الملكية % | ملاحظات |
|---|---|---|
| المطلعون (المسؤولون والمديرون) | 57.19% | يقترح رقابة إدارية قوية ومواءمة عالية للمصالح. |
| المستثمرون المؤسسيون | 16.55% | تشمل الصناديق المشتركة والمؤسسات المالية الكبيرة. |
| المستثمرون الأفراد/القطاع العام | 26.26% | الباقي المحسوب يمثل التعويم العام المتاح للتداول. |
للحصول على نظرة أعمق حول من يقوم بالشراء والبيع، يجب عليك التحقق من ذلك استكشاف مستثمر B. Riley Financial, Inc. (RILY). Profile: من يشتري ولماذا؟
نظرا لقيادة الشركة
يدير الشركة فريق قيادة متمرس، حيث يشغل كبار المديرين التنفيذيين فترات عمل طويلة يبلغ متوسطها 7.3 سنوات. يعد هذا الاستقرار مهمًا، ولكن تم الإعلان مؤخرًا عن رحيل المدير المخطط له، لذا راقب التغييرات في مجلس الإدارة.
- براينت ر. رايلي: الرئيس التنفيذي المشارك ورئيس مجلس الإدارة. إنه أكبر مساهم منفرد ووجه الشركة، حيث تم تعديل هيكل التعويضات الخاص به مؤخرًا في نوفمبر 2025 لتتماشى بشكل أكبر مع الإيرادات الناتجة عن أنشطة الخدمات المصرفية الاستثمارية.
- توماس كيليهر: الرئيس التنفيذي المشارك والمدير. وهو يتقاسم الدور التنفيذي الأعلى، مع التركيز على توجيه الاتجاه الاستراتيجي للشركة جنبًا إلى جنب مع السيد رايلي.
- هوارد وايتزمان: رئيس قسم المحاسبة.
- نانسي فيني: رئيس الموارد البشرية.
يبلغ متوسط فترة ولاية فريق الإدارة بأكمله 7.3 سنوات، وبالنسبة لمجلس الإدارة 8.3 سنوات، مما يظهر نهجًا ثابتًا وطويل الأمد تجاه الإستراتيجية.
B. Riley Financial, Inc. (RILY) المهمة والقيم
الغرض الأساسي لشركة B. Riley Financial هو تقديم حلول مالية مبتكرة وشاملة من خلال الجمع بين الخدمات الاستشارية الإستراتيجية ورأس المال الخاص بها، بهدف الحصول على مكانة عالية التغيير في السوق. يمثل هذا النهج المتكامل اختلافًا ثقافيًا واضحًا، ويعزز القيمة للعملاء والمساهمين على حدٍ سواء.
إن فلسفة الشركة متجذرة في روح المبادرة، وهو جزء كبير من سبب قدرتها على التحرك بشكل أسرع من البنوك الاستثمارية التقليدية الضخمة.
نظرا للغرض الأساسي للشركة
يركز الحمض النووي الثقافي للشركة على الاستفادة من منصتها المتنوعة - أسواق رأس المال، وإدارة الثروات، والاستشارات، وغيرها - لتلبية احتياجات العملاء المعقدة. وهذا التعاون هو المحرك الذي يولد مصادر الإيرادات المتنوعة، والتي، على الرغم من تقلبات الربع الأول من عام 2025، لا تزال تشهد إيرادات إجمالية قدرها 186.1 مليون دولار للربع.
إليك الحسابات السريعة حول تركيزهم: حتى خلال فترة صعبة مثل الربع الأول من عام 2025، فقد حجزوا فرصة 80.8 مليون دولار تحقيق مكاسب من عمليات تصفية الأعمال، مما يُظهر تركيزًا واضحًا قائمًا على النتائج على تسييل الأصول وتحسين رأس المال.
بيان المهمة الرسمية
بيان المهمة الرسمي هو عقد واضح مع أصحاب المصلحة الأساسيين الثلاثة: العملاء والمالكين والموظفين. الأمر لا يتعلق فقط بالصفقة؛ يتعلق الأمر بالعلاقة طويلة الأمد.
- تقديم حلول ونصائح مالية مبتكرة لمساعدة العملاء على تحقيق أهدافهم المالية.
- خلق قيمة للمساهمين.
- خلق الفرص للموظفين.
يتم تفعيل هذه المهمة من خلال عرض القيمة الفريد الخاص بها، والذي يمزج المشورة الإستراتيجية مع رأس مالها الخاص لتسهيل الصفقات المعقدة - وهو أمر لن تفعله الكثير من الشركات التقليدية. يمكنك استكشاف المزيد حول الإطار الثقافي في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة B. Riley Financial, Inc. (RILY).
بيان الرؤية
تعتبر رؤية B. Riley Financial طموحة وانتهازية بشكل واضح، مما يعكس نموذج أعمالها الأساسي المتمثل في العثور على القيمة حيث يفتقدها الآخرون. إنهم يريدون أن يصبحوا روادًا في السوق، ولكن بشروطهم الخاصة.
- أن نكون شركة خدمات مالية رائدة ومبتكرة للغاية.
- الاستفادة من نموذجها المتكامل لتحديد الفرص الفريدة والاستفادة منها.
- استهداف قيادة الصناعة من خلال نهج متمايز وانتهازي عبر دورات السوق.
لكي نكون منصفين، فإن هذه الرؤية مدعومة بصافي الدخل المقدر للنصف الأول من عام 2025 المتاح للمساهمين العاديين 125.0 مليون دولار إلى 145.0 مليون دولار، مما يدل على قدرتهم على التركيز وتحقيق الأرباح حتى بعد بداية العام الصعبة.
نظرا لشعار الشركة / الشعار
على الرغم من أنها لا تستخدم شعارًا رسميًا واحدًا بالمعنى التقليدي، إلا أن الشركة غالبًا ما تؤكد على ثلاثة مبادئ أساسية قابلة للتنفيذ تلخص نهجها في السوق. هذا هو شعارهم للتنفيذ.
- انتهازية.
- ركز.
- تعتمد على النتائج.
تتضمن القيم الأساسية التي يدعمها هذا الشعار الالتزام بالنزاهة والثقافة التعاونية وعقلية المالك، والتي تمكن الفرق من التصرف بشكل حاسم.
ب. شركة Riley Financial, Inc. (RILY) كيف تعمل
تعمل شركة B. Riley Financial كشركة قابضة متنوعة، باستخدام نهج متكامل ومتعدد المنصات لتوفير مجموعة كاملة من الخدمات المالية والاستشارات وحلول التشغيل، بشكل أساسي للشركات الصغيرة والمتوسطة في السوق. تجني الشركة الأموال من خلال كسب الرسوم من خدماتها الاستشارية والوساطة، وتوليد دخل الفوائد من أنشطة الإقراض، وتحقيق مكاسب من استثماراتها الرئيسية الانتهازية في مختلف القطاعات.
ب. محفظة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة Riley Financial, Inc
| المنتج/الخدمة | السوق المستهدف | الميزات الرئيسية |
|---|---|---|
| أسواق رأس المال (بي رايلي للأوراق المالية) | الشركات الصغيرة/السوق المتوسطة والمستثمرون المؤسسيون | الخدمات المصرفية الاستثمارية، واستشارات الاندماج والاستحواذ، وأبحاث الأسهم، والوساطة المؤسسية، وخدمات إعادة الهيكلة. بلغت إيرادات الربع الأول من عام 2025 4.36 مليون دولار. |
| إدارة الثروات | الأفراد ذوي الثروات العالية والعملاء من الشركات | خدمات الوساطة والتخطيط المالي وإدارة الاستثمار والتأمين وإعداد الضرائب. تم إنشاء هذا الجزء 47.28 مليون دولار في الإيرادات في الربع الأول من عام 2025. |
| الاستشارات والعمليات المالية | الشركات المتعثرة، الشركات الغنية بالأصول، الشركات القانونية | التقدير والتقييم والتصرف في الأصول (المزادات/التصفية)، وإعادة هيكلة الشركات، والمحاسبة الجنائية. وهذا عرض أساسي لمواجهة التقلبات الدورية. |
| الاتصالات والمنتجات الاستهلاكية | المستهلكين والشركات الصغيرة | الوصول إلى الإنترنت وخدمات الاتصالات السحابية وخدمات الهاتف المحمول ومبيعات الملحقات الاستهلاكية مثل تلك التي تقدمها Targus. كان قطاع الاتصالات هو المساهم الأكبر في الربع الأول من عام 2025، حيث بلغت إيراداته 64.47 مليون دولار. |
ب. الإطار التشغيلي لشركة Riley Financial, Inc.
تم بناء الإطار التشغيلي على نموذج "الخدمة الكاملة" الذي يسمح للشركة بالتعامل مع العميل في أي مرحلة تقريبًا من دورة حياة أعمالها - بدءًا من الطرح العام الأولي (IPO) وحتى إعادة الهيكلة المعقدة. يعد هذا التعاون عبر الأنظمة الأساسية محركًا لإنشاء القيمة.
- مشاركة العملاء المتكاملة: قد يحتاج العميل الذي يسعى للحصول على استشارات إعادة الهيكلة (الاستشارات المالية) أيضًا إلى زيادة رأس المال (أسواق رأس المال) أو تصفية الأصول (العمليات). ب. تحتفظ شركة Riley Financial بجميع تدفقات الإيرادات هذه داخل الشركة.
- الاستثمار الرئيسي (الخدمات المصرفية التجارية): تستخدم الشركة ميزانيتها العمومية للقيام باستثمارات انتهازية في الأسهم والديون ورأس المال الاستثماري، بالإضافة إلى أنها تنشئ وتؤمن القروض المضمونة الممتازة للشركات الغنية بالأصول. هذا هو المكان الذي تتحمل فيه الشركة المخاطر للحصول على عوائد أعلى محتملة.
- التخلص الاستراتيجي من المخاطر: تعمل الإدارة بنشاط على تبسيط العمليات، وتنفيذ عملية اقتطاع B. Riley Securities في مارس 2025. ويعد هذا التركيز على الأعمال الأساسية وصحة الميزانية العمومية بالتأكيد أولوية على المدى القريب.
- التركيز على خفض الديون: وكان أحد الإجراءات الواضحة هو تخفيض الديون، حيث من المتوقع أن ينخفض إجمالي الديون بمقدار تقريبي 600 مليون دولار في الفترة ما بين 30 سبتمبر 2024 و30 يونيو 2025، من خلال مبيعات الأصول وتبادل السندات.
إليك الحساب السريع: من المتوقع أن يتراوح صافي الدخل المقدر للنصف الأول من عام 2025 من 125.0 مليون دولار إلى 145.0 مليون دولار، ولكن هذا يتضمن مكاسب كبيرة من مبيعات الأصول وتبادل السندات، لذلك عليك أن تنظر إلى ما هو أبعد من الرقم الأعلى للحصول على دخل تشغيلي مستدام.
ب. المزايا الإستراتيجية لشركة Riley Financial, Inc
إن الميزة التنافسية الأساسية للشركة ليست مجرد منتج واحد؛ إنه مزيج فريد من الخدمات والقدرة على نشر رأس مالها الخاص. لن تجد هذا المستوى من التكامل في معظم البنوك الاستثمارية التقليدية.
- المنصة المتكاملة: تعد القدرة على تقديم حلول "شاملة" بمثابة تمييز قوي، خاصة بالنسبة لشركات السوق المتوسطة التي تحتاج إلى انتقال سلس من الاستشارات المالية إلى التنفيذ في أسواق رأس المال، والتصرف في الأصول إذا لزم الأمر.
- تدفقات الإيرادات المعاكسة للدورة الاقتصادية: تميل قطاعات الاستشارات والعمليات المالية، التي تركز على إعادة الهيكلة والتقييم والتصفية، إلى الأداء الجيد عندما يتعرض قطاع أسواق رأس المال لضغوط، مثل بيئة السوق في الربع الأول من عام 2025. وهذا التنويع يخفف من الطبيعة الدورية للخدمات المالية.
- نشر الميزانية العمومية المرنة: على عكس الشركات الاستشارية الخالصة، يمكن لشركة B. Riley Financial أن تعمل كمستثمر رئيسي، أو تكتتب القروض أو تحصل على حصص في العملاء. وتسمح لهم هذه المرونة بتنظيم صفقات أكثر إبداعًا وتعقيدًا، خاصة في المناطق المتعثرة.
- التركيز على الأسواق المحرومة: من خلال التركيز على قطاعات السوق الصغيرة والمتوسطة، تتجنب الشركة المنافسة المباشرة مع أكبر البنوك الاستثمارية المنتفخة.
لكي نكون منصفين، كان السوق يدقق في استدامة الأرباح، مما يجعل الغوص العميق في قطاعات التشغيل أمرًا بالغ الأهمية. يمكنك قراءة المزيد عن الوضع المالي للشركة في تحليل B. Riley Financial, Inc. (RILY) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
B. Riley Financial, Inc. (RILY) كيف تجني الأموال
تحقق شركة B. Riley Financial, Inc. (RILY) إيرادات من خلال تشغيل منصة خدمات مالية متنوعة تجمع بين أنشطة وول ستريت التقليدية - مثل الخدمات المصرفية الاستثمارية وإدارة الثروات - مع نهج انتهازي للاستثمار الرئيسي في شركات السوق المتوسطة والأصول الملموسة، بالإضافة إلى إيرادات التشغيل المباشرة من العلامات التجارية الاستهلاكية المملوكة لها.
تعمل الشركة بشكل أساسي كشركة هجينة: شركة استشارية قائمة على الرسوم وبنك تجاري يتخذ مراكز ملكية (استثمارات مباشرة) في الشركات والأصول، غالبًا في مواقف خاصة أو ضائقة. ويعني هذا النموذج المزدوج أن الدخل عبارة عن مزيج من الرسوم المتوقعة، وهوامش التداول، ومكاسب أو خسائر الاستثمار المتقلبة.
ب. توزيع إيرادات شركة رايلي المالية
وبالنظر إلى نتائج الربع الأول من عام 2025، فمن الواضح أن مزيج إيرادات الشركة قد تحول بعيدًا عن قطاع أسواق رأس المال المهيمن عادةً بسبب تقلبات السوق وجهود إعادة الهيكلة. تتحمل الآن الشركات العاملة المتنوعة غالبية العبء. وهذا تحول حاسم يجب ملاحظته.
| تدفق الإيرادات (الربع الأول من عام 2025) | % من الإجمالي | اتجاه النمو (الربع الأول من عام 2025) |
|---|---|---|
| الاتصالات | 34.7% | متناقص |
| إدارة الثروات | 25.4% | متناقص |
| المنتجات الاستهلاكية | 22.6% | متناقص |
| العمليات المتنوعة (أخرى) | 11.2% | متزايد / مستقر |
| التجارة الإلكترونية | 3.8% | متناقص |
| أسواق رأس المال | 2.3% | يتناقص بشكل حاد |
إليك الحساب السريع: بلغ إجمالي إيرادات B. Riley في الربع الأول من عام 2025 186.06 مليون دولار. ساهم قطاع الاتصالات - الذي يتضمن شركات مثل United Online وMarconi - بأكبر حصة بقيمة 64.47 مليون دولار. يعد هذا تغييرًا كبيرًا عن الفترات السابقة حيث كانت أسواق رأس المال تمثل شريحة أكبر بكثير من الكعكة. حقق قطاع أسواق رأس المال، الذي يشمل الخدمات المصرفية الاستثمارية والوساطة، 4.36 مليون دولار فقط في الربع الأول من عام 2025، بانخفاض حاد من 90 مليون دولار في الربع الأول من عام 2024، مما يعكس تباطؤًا هائلاً في نشاط الصفقات ودخل التداول.
اقتصاديات الأعمال
يعتمد المحرك الاقتصادي الأساسي لشركة B. Riley Financial على ثلاث ركائز: الرسوم المتكررة، وإيرادات المعاملات، ومكاسب الاستثمار الخاص. تتمثل إستراتيجية الشركة في استخدام ذراع الخدمات المالية الخاص بها للحصول على صفقات لذراعها الاستثماري الرئيسي (الملكية المباشرة)، مما يؤدي إلى إنشاء نظام بيئي يتغذى ذاتيًا.
- الخدمات القائمة على الرسوم: توفر إدارة الثروات والاستشارات المالية (مثل الخدمات الاستشارية) إيرادات مستقرة ومتكررة من رسوم إدارة الأصول والوكلاء. يساعد تدفق الدخل هذا على تعويض التقلبات في القطاعات الأخرى.
- إيرادات المعاملات: تدر أسواق رأس المال إيرادات من الاكتتاب (مساعدة الشركات على إصدار أسهم أو ديون جديدة)، والرسوم الاستشارية لعمليات الاندماج والاستحواذ، وعمولات الوساطة. تعتبر هذه الإيرادات دورية للغاية، حيث تنفجر خلال الأسواق الصاعدة وتنهار خلال فترات الركود، كما يتضح من انخفاض الربع الأول من عام 2025.
- الاستثمارات الرئيسية (مخاطر الملكية): تستخدم الشركة ميزانيتها العمومية للاستثمار في الشركات، التي غالبًا ما تكون متعثرة مثل Franchise Group (التي أعلنت إفلاسها في أواخر عام 2024)، أو في الأصول الملموسة مثل الملكية الفكرية والعقارات. ويأتي الربح هنا من مكاسب السوق ومبيعات الأصول في نهاية المطاف، ولكنه يقدم تقلبات كبيرة في الميزانية العمومية ومخاطر الملاءة. هذا هو الجزء عالي المخاطر والمكافأة العالية من النموذج.
- استراتيجية التسعير: تكون الرسوم عمومًا حسب سعر السوق للخدمات الاستشارية، ولكن الهامش الحقيقي يتم على الاستثمارات الانتهازية. على سبيل المثال، قد تقدم الشركة تمويلًا مؤقتًا لشركة متعثرة وتحصل على حصة في رأس المال، وتستفيد من ارتفاع سعر الفائدة على القرض والانتعاش النهائي للأعمال.
ولكي نكون منصفين، فإن قدرة الشركة على بيع الأصول وإعادة هيكلة الديون هي ما أبقى المحرك يعمل، كما هو مفصل في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة B. Riley Financial, Inc. (RILY).
ب. الأداء المالي لشركة Riley Financial
الصورة المالية اعتبارًا من نوفمبر 2025 هي قصة خسائر تشغيلية يتم تعويضها بمكاسب كبيرة غير متكررة من مبيعات الأصول وإعادة هيكلة الديون.
- انخفاض الإيرادات: انخفض إجمالي الإيرادات للربع الأول من عام 2025 إلى 186.06 مليون دولار، بانخفاض بنسبة 37.5٪ على أساس سنوي عن الفترة المماثلة من الربع الأول من عام 2024. ويعكس هذا الانكماش الحاد في نشاط أسواق رأس المال والتباطؤ الواسع النطاق في جميع مجالات الأعمال.
- تحسن صافي الخسارة: على الرغم من انخفاض الإيرادات، تقلص صافي الخسارة للربع الأول من عام 2025 بشكل ملحوظ إلى 16.57 مليون دولار (أو -0.39 دولار أمريكي للسهم المخفف). يعود هذا التحسن من خسارة صافية قدرها 47.95 مليون دولار في الربع الأول من عام 2024 بالتأكيد إلى التخفيض الكبير في التكاليف وتبسيط العمليات.
- توقعات النصف الأول 2025: تقدر الإدارة إجمالي الإيرادات للنصف الأول من عام 2025 بما يتراوح بين 405.0 مليون دولار و425.0 مليون دولار. وبشكل حاسم، يعتمد صافي الدخل المتوقع الذي يتراوح بين 125.0 مليون دولار أمريكي إلى 145.0 مليون دولار أمريكي للنصف الأول من عام 2025 بشكل كبير على مكاسب المعاملات المقدرة لمرة واحدة، بما في ذلك 66 مليون دولار أمريكي من بيع شركة GlassRatner و53 مليون دولار أمريكي من شركة Atlantic Coast Recycling.
- الرافعة المالية والسيولة: يظل تركيز الشركة على تقليص الرفع المالي. صافي الدين المقدر اعتبارًا من منتصف عام 2025 مرتفع، ويتراوح من 809.0 مليون دولار إلى 839.0 مليون دولار. تظل الميزانية العمومية مصدر قلق رئيسي للمستثمرين، حيث تعتمد قيمة الأسهم بشكل كبير على جودة وسيولة القروض ومحفظة الاستثمار.
B. Riley Financial, Inc. (RILY) موقف السوق والتوقعات المستقبلية
B. تبحر شركة Riley Financial حاليًا في مرحلة تحول عالية المخاطر، وتحول تركيزها مرة أخرى إلى منصة الخدمات المالية الأساسية للسوق المتوسطة الخاصة بها بينما تعمل بقوة على تقليص ميزانيتها العمومية. يعتمد مستقبل الشركة على قدرتها على تثبيت سمعتها وتحقيق الدخل من استثماراتها الرئيسية، بهدف تحقيق صافي الدخل المتوقع في النصف الأول من عام 2025 والذي يتراوح بين 125.0 مليون دولار إلى 145.0 مليون دولار للإشارة إلى محور ناجح. [استشهد: 3 في البحث السابق]
المناظر الطبيعية التنافسية
في مجال الخدمات المالية المجزأة للسوق المتوسطة، لا تتنافس شركة B. Riley مع البنوك الاستثمارية التقليدية فحسب، بل تتنافس أيضًا مع الشركات المتنوعة والمجموعات الاستشارية المتخصصة. إن نموذجها الفريد الذي يعتمد على كثافة رأس المال والذي يجمع بين الخدمات الاستشارية والاستثمار الرئيسي (الخدمات المصرفية التجارية) هو ميزتها التنافسية الأساسية، ولكنه يقدم أيضًا تقلبات ومخاطر كبيرة.
| الشركة | حصة السوق، % | الميزة الرئيسية |
|---|---|---|
| ب. رايلي المالية | <1.0% | حلول متكاملة وشاملة؛ نموذج الاستثمار الرئيسي |
| شركة ستيفيل المالية | ~1.5% | إدارة الثروات واسعة النطاق وحجم الوساطة المؤسسية. |
| شركاء بيريلا واينبرغ | <1.0% | استشارات النخبة، ذات هامش الربح المرتفع، والتي تركز على عمليات الاندماج والاستحواذ. |
الفرص والتحديات
وتركز المبادرات الإستراتيجية للشركة في عام 2025 بشكل واضح على دعم أساسها المالي، ولكن لا تزال هناك ضغوط خارجية وداخلية كبيرة. إن الإيرادات المقدرة بما يتراوح بين 405.0 مليون دولار إلى 425.0 مليون دولار للنصف الأول من عام 2025، إذا تحققت، ستُظهر انتعاشًا قويًا من إيرادات الربع الأول من عام 2025 البالغة 186.06 مليون دولار. [استشهد: 3 في البحث السابق، 1 في البحث السابق]
| الفرص | المخاطر |
|---|---|
| التخفيض الكبير للديون: يقدر إجمالي التخفيض في الديون بمبلغ 600 مليون دولار من الربع الثالث من عام 2024 إلى الربع الثاني من عام 2025. [استشهد بـ 3 في البحث السابق] | التدقيق التنظيمي: تحقيقات هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) المستمرة (مذكرات الاستدعاء المدنية) وزيادة تكاليف الامتثال. [ذكر: 11 في البحث السابق] |
| التركيز على القطاعات ذات النمو المرتفع: الاستفادة من سجل B. Riley Securities الحافل بتسهيل زيادة رأس المال المرتبط بالذكاء الاصطناعي بما يزيد عن 8 مليارات دولار منذ عام 2024. [استشهد بـ 12 في البحث السابق] | السيولة وعبء الديون: إجمالي الديون البالغ 1.46 مليار دولار أمريكي حتى 30 يونيو 2025، يخلق ضغوطًا عالية على نفقات الفائدة. [استشهد: 3 في البحث السابق] |
| تسييل الأصول: التجريد من الأصول غير الأساسية مثل بيع شركة GlassRatner في يونيو 2025 مقابل 117.8 مليون دولار لتعزيز السيولة. [ذكر: 12 في البحث السابق] | الضرر بالسمعة: أدت التأخيرات المالية السابقة والمشكلات التنظيمية إلى مغادرة الموظفين وعدم اليقين لدى العملاء. [ذكر: 13 في البحث السابق] |
موقف الصناعة
B. تحتل شركة Riley Financial مكانة مرموقة باعتبارها شركة خدمات مالية صغيرة الحجم ومتنوعة ذات مخاطر عالية ومكافآت عالية profile. إن إيراداتها المتأخرة لمدة اثني عشر شهرًا (TTM) التي تبلغ حوالي 568.00 مليون دولار تضعها كلاعب أصغر، حيث صنف أحد التحليلات إيراداتها في المرتبة العاشرة بين أفضل 10 منافسين لها. [استشهد: 8 في البحث السابق]
تكمن القوة الأساسية للشركة في قدرتها على تقديم مجموعة كاملة من الخدمات - بدءًا من الخدمات المصرفية الاستثمارية وإدارة الثروات وحتى التصرف في الأصول (خدمات المزادات والتصفية) - وهو أمر نادر بالنسبة لشركة بهذا الحجم. تسمح هذه المنصة المتكاملة لها بخدمة العملاء طوال دورة حياة أعمالهم بأكملها، خاصة أثناء إعادة الهيكلة أو الأزمات، حيث تعد شركة Great American Group التابعة لها أحد الأصول الرئيسية. يمكنك العثور على المزيد حول استراتيجيتهم الأساسية هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة B. Riley Financial, Inc. (RILY).
- أسواق رأس المال: يهدف اقتطاع B. Riley Securities في مارس 2025 إلى تحسين الوضوح المالي وتركيز رأس المال على الشركات الصغيرة والمتوسطة في السوق. [استشهد: 3 في البحث السابق، 12 في البحث السابق]
- إدارة الثروات: يؤدي بيع جزء من أعمال إدارة الثروات التقليدية (W-2) إلى Stifel Financial Corp. في أوائل عام 2025، والذي يتضمن أصول العملاء بقيمة 3.5 مليار دولار إلى 4.5 مليار دولار، إلى تبسيط العمليات للتركيز على نموذج المستشار المستقل الأكثر استقرارًا.
- الاستقرار المالي: تشير النسبة الحالية البالغة 2.41 إلى وجود سيولة كافية على المدى القصير، لكن عبء الديون الكبير والهامش الصافي السلبي البالغ -63.41% (الربع الأول من عام 2025) يشيران إلى تحديات ربحية كبيرة على المدى الطويل. [استشهد: 8 في البحث السابق، 11 في البحث السابق]
يعد التغيير القادم للاسم إلى BRC Group Holdings, Inc. في يناير 2026 بمثابة إشارة واضحة على نية الشركة في إعادة ضبط علامتها التجارية وتجاوز تحديات عام 2024.
B. Riley Financial, Inc. (RILY) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.