استكشاف مستثمر شركة AGNC للاستثمار (AGNC). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى AGNC Investment Corp.، وهي وكالة استثمار عقاري للرهن العقاري السكني (mREIT)، وتطرح السؤال الصحيح: من يشتري هذا السهم عالي العائد الآن، وماذا تخبرنا قناعته عن المخاطر؟ بصراحة المستثمر profile بالنسبة لـ AGNC هو انقسام رائع بين المؤسسات الضخمة التي تطارد العائد والمستثمرين الأفراد الذين ينجذبون إلى العائدات الشهرية، والتي تبلغ حاليًا عائد أرباح سنوي مذهل يبلغ 14.2٪. اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من عام 2025، أصبحت الملكية المؤسسية كبيرة، حيث تمتلك شركات مثل Vanguard Group Inc. أكثر من 96.4 مليون سهم وتمتلك شركة BlackRock, Inc. أكثر من 56.2 مليون سهم، مما يشير إلى التزام مؤسسي جاد باستراتيجية الوكالة للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (Agency MBS). ولكن إليك الحساب السريع: ارتفع صافي القيمة الدفترية الملموسة للسهم الواحد إلى 8.28 دولارًا أمريكيًا في الربع الثالث من عام 2025، مما ساهم في تحقيق عائد اقتصادي قوي بنسبة 10.6٪ لهذا الربع، ومع ذلك فإن نسبة توزيع الأرباح المرتفعة تثير تساؤلات حول الاستدامة التي يجب على الواقعي معالجتها. هل يعتبر هذا الشراء المؤسسي بمثابة تصويت بالثقة في محفظتهم الاستثمارية البالغة 90.8 مليار دولار، أم مجرد بحث متطور عن الدخل في بيئة أسعار فائدة معقدة؟ دعونا نتعمق في البيانات لمعرفة من الذي يقوم بالرهانات الكبيرة ولماذا.

من يستثمر في AGNC Investment Corp. (AGNC) ولماذا؟

إذا كنت تنظر إلى AGNC Investment Corp. (AGNC)، فأنت بالتأكيد تبحث عن العائد، ولكن قاعدة المستثمرين أكثر تعقيدًا من مجرد مطاردي الأرباح. يُظهر هيكل الملكية انقسامًا واضحًا بين مستثمري التجزئة الذين يركزون على الدخل واللاعبين المؤسسيين المتطورين الذين يديرون أسعار الفائدة ومخاطر الائتمان على نطاق واسع. يخبرك هذا المزيج كثيرًا عن تقلبات السهم ووظيفته الأساسية في المحفظة.

اعتبارًا من أواخر عام 2025، أصبحت قاعدة مستثمري التجزئة - المستثمرين الأفراد والشركات العامة - هي القطاع الأكبر، حيث تمتلك ما يقرب من 59.49% من المخزون. يمتلك المستثمرون المؤسسيون، بما في ذلك صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة وصناديق التحوط، حصة كبيرة 39.79%. غالبًا ما تعني ملكية التجزئة المرتفعة أن السهم حساس للمشاعر والأخبار، خاصة حول إعلانات الأرباح أو التحولات في سياسة الاحتياطي الفيدرالي. المطلعون والمسؤولون والمديرون يحتفظون بجزء صغير ولكنه ذو صلة 0.43%.

أنواع المستثمرين الرئيسيين وحصصهم

يهيمن مديرو الأصول السلبيون على المشهد المؤسسي لشركة AGNC، وهو أمر نموذجي بالنسبة للأسهم ذات رأس المال الكبير مثل هذا. غالبًا ما تمتلك هذه الشركات أسهمًا لأن AGNC هو أحد مكونات صناديق المؤشرات المختلفة والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). ويوضح كبار حاملي المؤسسات، اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، ذلك تمامًا:

إليكم الحساب السريع: تمثل شركتا Vanguard وBlackRock وحدهما جزءًا كبيرًا من التعويم المؤسسي، وتصمدان 152 مليون سهم مجتمعة. وهذا يعني أن نشاطهم التجاري نادراً ما يعتمد على وجهة نظر أساسية لسوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS)، بل على آليات إعادة توازن المؤشر.

دوافع الاستثمار: لماذا يجذب AGNC رأس المال

إن عامل الجذب الأساسي لجميع مستثمري AGNC تقريبًا هو هيكلها عالي العائد باعتباره صندوق استثمار عقاري للرهن العقاري (mREIT). يجب على AGNC توزيع ما لا يقل عن 90% من دخلها الخاضع للضريبة على المساهمين للحفاظ على حالة صندوق الاستثمار العقاري الخاص بها، مما يؤدي إلى دفع تعويضات مرتفعة تاريخيًا. بالنسبة للمستثمر الذي يركز على الدخل، هذا هو الحدث الرئيسي.

• عائد مرتفع للأرباح: عائد الأرباح الآجلة يقف عند مستوى مثير للإعجاب 14.19% اعتبارًا من أواخر عام 2025، بناءً على توزيعات أرباح سنوية تقديرية قدرها $1.44 لكل سهم. يعد هذا مصدر دخل هائلًا مقارنة بمعظم أسهم S&P 500.
• الدفع الشهري: تدفع AGNC أرباحًا شهرية قدرها $0.12 للسهم الواحد، وهو حافز قوي للمتقاعدين وأولئك الذين يبحثون عن تدفق نقدي يمكن التنبؤ به.
• الرافعة المالية الكلية: يستخدم المستثمرون المتطورون AGNC كلعبة عالية الاستدانة على الفارق بين معدلات الرهن العقاري طويل الأجل وتكاليف الاقتراض قصير الأجل. وكانت الرافعة المالية "المعرضة للخطر" لصافي القيمة الدفترية الملموسة للشركة 7.6x اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. تعمل هذه الرافعة المالية على تضخيم العائدات عندما يتسع الفارق، ولكنها تؤدي أيضًا إلى تضخيم الخسائر عندما يضيق.

أظهرت نتائج الربع الثالث من عام 2025 دخلاً شاملاً قدره $0.78 لكل سهم عادي، والذي، إلى جانب أ $0.47 أدت الزيادة في صافي القيمة الدفترية الملموسة إلى دفع أ 10.6% العائد الاقتصادي على الأسهم العادية الملموسة لهذا الربع. وهذا النوع من العائدات في ربع سنوي واحد هو ما يبقي الصناديق الكبيرة مهتمة، حتى مع المخاطر الكامنة. يمكنك معرفة المزيد عن آليات العمل هنا: AGNC Investment Corp. (AGNC): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

استراتيجيات الاستثمار: رسم خرائط المخاطر والمكافآت

إن الاستراتيجيات التي يستخدمها المستثمرون في AGNC شديدة الاستقطاب، مما يعكس مخاطر/مكافأة الشركة profile. إنها لعبة دخل خالصة بالنسبة للبعض، وتحوط كلي معقد بالنسبة للآخرين.

• القابضة طويلة الأجل (التجزئة): يتبنى معظم مستثمري التجزئة استراتيجية الشراء والاحتفاظ، مع التركيز فقط على دخل الأرباح الشهرية. هدفهم هو تعظيم العائد على التكلفة مع مرور الوقت، وقبول التقلبات في سعر السهم وصافي القيمة الدفترية الملموسة للسهم الواحد (والتي كانت $8.28 في نهاية الربع الثالث من عام 2025).
• التداول قصير الأجل (صناديق التحوط/المؤسسات النشطة): غالبًا ما يتعامل هؤلاء اللاعبون مع AGNC كوسيلة تداول لتوقعات أسعار الفائدة. وهي لا تركز على توزيعات الأرباح ولكن على التغير في صافي القيمة الدفترية للشركة، والتي تكون حساسة للغاية للتحولات في منحنى العائد. سوف يتحركون داخل وخارج السوق بناءً على وجهة نظرهم حول الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي أو مدى انحدار منحنى العائد.
• استثمار القيمة (الصناديق المتناقضة): تركز مجموعة أصغر من المستثمرين ذوي القيمة على خصم أو علاوة سعر السهم على صافي القيمة الدفترية الملموسة (TNBV). عندما يتم تداول السهم بخصم كبير على TNBV - على سبيل المثال، أكثر من 10٪ - فإنه يمكن أن يشير إلى فرصة، على افتراض أن مخاوف السوق بشأن تآكل القيمة الدفترية المستقبلية مبالغ فيها.

وما يخفيه هذا التقدير هو خطر تخفيضات الأرباح. إذا كان صافي الانتشار والدخل لفة الدولار الذي كان $0.35 للسهم الواحد في الربع الثالث من عام 2025 - ينخفض باستمرار عن توزيعات الأرباح الفصلية $0.36، فإن الدفع غير مستدام دون الغطس في رأس المال. هذا هو الخطر الرئيسي بالنسبة لمستثمري الدخل. إن الأرباح الشهرية هي سيف ذو حدين: فهي رائعة للتدفق النقدي، ولكن التخفيض يمكن أن يؤدي إلى عمليات بيع حادة.

الشؤون المالية: قم بإعداد تقرير تحليلي يوضح تأثير تسطيح منحنى العائد بمقدار 50 نقطة أساس على صافي القيمة الدفترية الملموسة بحلول نهاية الشهر.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة AGNC Investment Corp. (AGNC)

تريد أن تعرف من الذي يشتري حقًا شركة AGNC Investment Corp. (AGNC) وماذا يعني ذلك لاستثمارك. والوجهة المباشرة هي أنه في حين أن الأموال المؤسسية توفر التحقق والسيولة الحاسمة، فإن AGNC لا تزال إلى حد كبير أسهمًا تعتمد على التجزئة، مما يؤثر على سياسة توزيع الأرباح والتقلبات.

اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من عام 2025، امتلك المستثمرون المؤسسيون بشكل جماعي حوالي 38.28% من الأسهم العادية للشركة. هذه كتلة كبيرة - حوالي 400,242,733 سهمًا من إجمالي 1,073 مليون سهم قائم. ولكن لكي نكون منصفين، لا يزال عامة الناس، الذين يتكون معظمهم من المستثمرين الأفراد، يمتلكون حصة الأغلبية، أي حوالي 56٪ من الشركة. يعد هيكل الملكية المزدوجة هذا ديناميكيًا رئيسيًا يجب عليك مراقبته.

أهم المستثمرين المؤسسيين: المساهمين الرئيسيين

أكبر المستثمرين المؤسسيين هم في المقام الأول مديرو صناديق المؤشرات السلبية. إنهم لا يشترون شركة AGNC Investment Corp. بسبب وجهة نظرها العميقة والملكية حول فروق أسعار الرهن العقاري. يشترونها لأن الشركة موجودة في مؤشرات تتبع أموالهم. يوفر هذا النوع من الشراء قاعدة رأسمالية مستقرة وطويلة الأجل، ولكنه يعني أيضًا أن شرائهم ليس علامة على تجارة "الأموال الذكية".

فيما يلي الحسابات السريعة لأكبر حاملي الأسهم اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، إيداعات 13F:

وتمثل هذه الشركات الأربع وحدها جزءا كبيرا من التعويم المؤسسي. إنهم ليسوا متداولين نشطين؛ هم حجر الأساس للقيمة السوقية للأسهم.

التحولات الأخيرة: من الذي ينسحب ومن الذي يصعد؟

شهد الربع الثالث من عام 2025 عمليات بيع مؤسسية أكثر من عمليات الشراء، وهو إجراء مشترك لإعادة التوازن في مجال صندوق الاستثمار العقاري للرهن العقاري (mREIT) مع تغير توقعات أسعار الفائدة. وبشكل عام، خفضت 181 مؤسسة حصصها، وباعت ما مجموعه 68,782,612 سهماً. ومع ذلك، قامت 393 مؤسسة بزيادة مراكزها، حيث اشترت 40,409,968 سهمًا. وهذا يمثل انخفاضًا صافيًا في أسهم المؤسسات، مما قد يفرض ضغطًا هبوطيًا على سعر السهم.

تظهر التحركات الملحوظة اختلافًا في القناعة:

• قامت شركة Blackrock, Inc. بزيادة حصتها بمقدار 3,480,858 سهمًا، مما يشير إلى الالتزام المستمر من أكبر مدير للأصول.
• انخفض موقع UBS Group Ag بشكل ملحوظ، حيث خسر 11,233,229 سهمًا.
• كما قلص بنك أوف أمريكا كورب /دي/ حصته، وباع 4,819,528 سهمًا.

يخبرني هذا أنه في حين أن العمالقة السلبيين يحافظون على ثباتهم أو يضيفون قليلاً، فإن بعض اللاعبين المؤسسيين الأكثر نشاطًا يزيلون رقائقهم من على الطاولة، وهو بالتأكيد اتجاه يجب مراقبته ونحن نتجه إلى عام 2026.

التأثير على سعر السهم والاستراتيجية: مراقبة نموذج mREIT

يلعب المستثمرون المؤسسيون دورًا رقابيًا حاسمًا في الأعمال المعقدة ذات الاستدانة العالية مثل AGNC Investment Corp. وباعتبارها وكالة mREIT، تستثمر الشركة في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري السكني (Agency MBS) وتستخدم اتفاقيات إعادة الشراء لتمويل أصولها. وهذا يعني أنها تستخدم رافعة مالية كبيرة تبلغ 7.6 أضعاف صافي القيمة الدفترية الملموسة "المعرضة للخطر" اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. يمكنك قراءة المزيد حول ما يعنيه ذلك بالنسبة للميزانية العمومية هنا: تحليل الصحة المالية لشركة AGNC Investment Corp. (AGNC): رؤى أساسية للمستثمرين.

ويرتبط وجود أصحاب المؤسسات الكبيرة على المدى الطويل بشكل إيجابي بأداء الأسهم ويساعد على تخفيف تكاليف الوكالة (الصراع بين الإدارة والمساهمين). إنهم يستخدمون توزيعات الأرباح المرتفعة - والتي بلغت عائدها 14.7٪ في الربع الثالث من عام 2025، على الرغم من نسبة التوزيع المرتفعة البالغة 214.93٪ - كأداة مراقبة لضمان إعادة الإدارة لرأس المال.

كما يوفر حجمها الهائل السيولة. نظرًا لوجودهم في السوق باستمرار، فإن حجم تداولهم يساعد في الحفاظ على استقرار سعر السهم، حتى عندما تواجه الأعمال الأساسية تقلبات أسعار الفائدة. إن إستراتيجية الإدارة النشطة لشركة AGNC، والتي تتضمن نسبة تحوط عالية تبلغ 91٪ (اعتبارًا من 31 مارس 2025) لحماية قيمتها الدفترية، تخضع للتدقيق المستمر من قبل هؤلاء المساهمين الكبار، الذين ترتبط مشاعرهم بشكل إيجابي وبشكل كبير بعوائد صناديق الاستثمار العقارية المعاصرة.

وما يخفيه هذا التقدير هو التأثير الضخم للمستثمرين الأفراد، الذين يمكن أن يخلقوا المزيد من التقلبات. ومع ذلك، فإن الشراء المؤسسي يمنح الشركة مصداقية في أسواق رأس المال، وهو أمر حيوي بالنسبة لصندوق الاستثمار العقاري mREIT الذي يحتاج باستمرار إلى جمع رأس مال جديد.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على AGNC Investment Corp. (AGNC)

أنت تنظر إلى AGNC Investment Corp. (AGNC) بسبب عائد أرباحها المقنع، ولكنك بحاجة إلى معرفة الأشخاص الآخرين الموجودين على الطاولة وما تعنيه تحركاتهم لاستثمارك. الجواب القصير هو أن المستثمر profile يهيمن على الأموال المؤسسية السلبية الضخمة، والتي توفر قوة استقرار، لكن تداولها الأخير يشير إلى اختلاف واضح في القناعة بعد نتائج الربع الثالث من عام 2025.

يمتلك المستثمرون المؤسسيون - الصناديق الكبرى والبنوك ومديرو الأصول - جزءًا كبيرًا من AGNC، حيث يمتلكون ما يقرب من 400,242,733 سهمًا اعتبارًا من نوفمبر 2025، وهو ما يُترجم إلى نسبة ملكية مؤسسية كبيرة، غالبًا ما تتراوح بين 38.28% و43.1% من أسهم الشركة. يعد هذا المستوى العالي من الدعم المؤسسي أمرًا نموذجيًا بالنسبة لصناديق الاستثمار العقاري للرهن العقاري (REIT) مثل AGNC، والتي تعد ملكية أساسية للصناديق التي تركز على الدخل.

العمالقة: الطليعة، وبلاك روك، والقوة السلبية

قائمة المستثمرين الرئيسيين هي من مديري صناديق المؤشرات السلبية. هؤلاء ليسوا مستثمرين نشطاء يتطلعون إلى فرض تغيير في الإدارة؛ إنهم حاملون سلبيون إلى حد كبير ويفرض حجمهم الكبير تأثيرًا كبيرًا على استقرار الأسهم والسيولة. إن عمليات الشراء والبيع التي تقوم بها هذه الشركات لا تتعلق برؤية استراتيجية لسوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري بقدر ما تتعلق بإعادة توازن صناديق المؤشرات.

اعتبارًا من إيداعات 30 سبتمبر 2025، كان كبار المالكين المؤسسيين، الذين يمتلكون بشكل جماعي مئات الملايين من الأسهم، هم:

• شركة مجموعة الطليعة: تمسك 96,440,345 سهم.
• شركة بلاك روك: تمسك 56,207,331 سهم.
• Geode Capital Management, Llc: لاعب رئيسي يركز على الاستراتيجيات الكمية.

إن وجود هذه الشركات العملاقة يعني أن السهم سائل بشكل واضح، ولكنه يعني أيضًا أن سعر سهم AGNC حساس للغاية لتحركات السوق الواسعة التي تؤثر على صناديق المؤشرات التي تديرها هذه الشركات. عندما يتغير سوق صناديق الاستثمار العقارية للرهن العقاري، فإن هذه المراكز الكبيرة تعمل على تضخيم الحركة.

تحركات المستثمر الأخيرة: قصة استراتيجيتين

تُظهر أحدث إيداعات 13F للربع الثالث من عام 2025 انقسامًا في كيفية تعامل المؤسسات الكبرى مع AGNC. هذا الاختلاف هو الإشارة الأكثر قابلية للتنفيذ بالنسبة لك الآن.

فيما يلي الحسابات السريعة حول التغييرات المؤسسية الرئيسية اعتبارًا من إيداعات الربع الثالث من عام 2025:

لاحظ التناقض: أضافت شركتا Vanguard وBlackRock إلى مراكزهما الضخمة بالفعل، حيث زادت حصصهما بنسبة 1.67% و6.60% على التوالي. يشير هذا إلى الثقة في تدفق الدخل على المدى الطويل والاستراتيجية الأساسية للشركة، والتي يمكنك قراءة المزيد عنها في موقعهم بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة AGNC Investment Corp. (AGNC).

ولكن انظر بعد ذلك إلى UBS Group AG وBank Of America Corp /De/. لقد خفضوا ممتلكاتهم بشكل كبير، حيث خفضت UBS Group AG مركزها بمقدار النصف تقريبًا (-48.637٪). يشير هذا البيع القوي من قبل البنوك الكبرى إلى قلق على المدى القريب بشأن مخاطر أسعار الفائدة أو استدامة توزيعات الأرباح، خاصة بالنظر إلى أن أرباح السهم في الربع الثالث من عام 2025 البالغة 0.35 دولار أمريكي قد فاقت تقديرات المحللين وكانت نسبة توزيع الأرباح مرتفعة بنسبة 214.93٪.

تأثير المستثمر: توزيعات الأرباح وإشارات السوق

الطريقة الأساسية التي يؤثر بها المستثمرون على AGNC هي من خلال رد فعلهم على الأرباح وصافي القيمة الدفترية الملموسة للشركة (TNBV). يعد العائد المرتفع للسهم، والذي بلغ حوالي 14.7٪ بناءً على توزيعات الأرباح الشهرية البالغة 0.12 دولارًا المعلن عنها لشهر نوفمبر 2025، هو عامل الجذب الرئيسي للمستثمرين الأفراد والمؤسسات التي تركز على الدخل. وعندما يُنظر إلى الأرباح على أنها مستقرة، يظل الطلب مرتفعا.

ومع ذلك، كان رد فعل السهم على نتائج الربع الثالث من عام 2025 واضحًا. على الرغم من العائد الاقتصادي القوي على الأسهم العادية الملموسة بنسبة 10.6% وزيادة TNBV إلى 8.28 دولار للسهم الواحد، إلا أن السهم شهد انخفاضًا طفيفًا بنسبة 0.54% بعد إعلان الأرباح. وهذا يدل على أنه على الرغم من أن تحسن القيمة الدفترية إيجابي، إلا أن السوق لا يزال يركز بشكل كبير على صافي الانتشار والدخل الدولاري البالغ 0.35 دولار للسهم الواحد - وهو المقياس الأساسي لتغطية أرباح الأسهم.

الفكرة الأساسية هي أن أصحاب المؤسسات الكبيرة يعملون بمثابة أرضية للسهم، لكن البيع التكتيكي من قبل البنوك الكبرى مثل UBS Group AG هو علامة تحذير واضحة على أن بعض مديري الأموال المحترفين يقللون من تعرضهم للتقلبات المتأصلة في قطاع صناديق الاستثمار العقاري العقارية في بيئة أسعار الفائدة الحالية.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تبحث عن قراءة واضحة حول من يشتري AGNC Investment Corp. (AGNC) ولماذا، خاصة مع تقلبات السهم. الإجابة المختصرة هي أن المشاعر المؤسسية هي "شراء معتدل"، لكنها صورة معقدة، منقسمة بين مستثمري الدخل الذين يطاردون العائد الكبير والواقعيين الكليين القلقين بشأن استدامة توزيعات الأرباح.

اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط جزءًا كبيرًا من الشركة، حيث يمتلكون 38.28٪ من الأسهم. هذه القاعدة المؤسسية في حالة تغير مستمر، وهو أمر نموذجي بالنسبة لصناديق الاستثمار العقاري للرهن العقاري (mREIT). على سبيل المثال، في الربع الثاني من عام 2025، خفضت شركة Allworth Financial LP حصتها بنسبة 21.2%، وبيعت 52,191 سهمًا. ولكن بصراحة، تحرك لاعبون كبار آخرون في الاتجاه المعاكس، مثل Deutsche Bank AG، الذي زاد مركزه بنسبة هائلة بلغت 116.6٪ خلال الربع الأول، واستحوذ على 44449 سهمًا إضافيًا.

والمعنويات إيجابية ولكنها حذرة. ترى هذه الإشارة المختلطة في نشاط المساهمين الرئيسيين الأخير:

• قامت شركة SummitTX Capital L.P. بزيادة ممتلكاتها بشكل كبير بنسبة 1,542.2% إلى 325,990 سهمًا بقيمة 3.19 مليون دولار.
• شركة Raymond James Financial Inc. هي المالك الرئيسي بـ 4,081,577 سهم بقيمة 39.96 مليون دولار.
• باع الرئيس التنفيذي، بيتر جيه فيديريكو، 45,798 سهمًا بسعر 10.27 دولارًا أمريكيًا في الربع الثاني من عام 2025، مما قلص حصته بنسبة 2.86%. هذه خطوة يجب عليك مشاهدتها بالتأكيد.

الدافع الرئيسي للشراء هو توزيع الأرباح. أعلنت AGNC عن توزيع أرباح نقدية شهرية بقيمة 0.12 دولار أمريكي للسهم الواحد لشهر نوفمبر 2025، مما يعني عائدًا مرتفعًا بنسبة 14.2٪. ومع ذلك، فإن المخاطرة واضحة: نسبة توزيع الأرباح تبلغ 214.93٪، وهي نسبة غير مستدامة.

ردود فعل السوق الأخيرة على تحولات الملكية

كانت استجابة سوق الأسهم للنتائج التشغيلية لشركة AGNC Investment Corp. وتغييرات الملكية في عام 2025 عبارة عن قصة تقلبات مدفوعة بالاقتصاد الكلي. أداء الشركة حساس للغاية لتحركات أسعار الفائدة وموقف سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

شهد الربع الثالث من عام 2025 تحسنًا كبيرًا في معنويات المستثمرين، مدفوعًا إلى حد كبير بتحول بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة نقدية أقل تقييدًا. كانت الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (وكالة MBS) واحدة من أفضل فئات الأصول ذات الدخل الثابت أداءً خلال هذا الربع. كان إجمالي عائد المساهمين للسهم لمدة عام واحد اعتبارًا من نوفمبر 2025 مثيرًا للإعجاب بنسبة 26.9٪.

ومع ذلك، فإن السهم ليس في مأمن من الانخفاضات الحادة. بالعودة إلى أبريل 2025، انخفض السهم بنسبة 9٪ تقريبًا في جلسة واحدة مضطربة، مدفوعًا بمخاوف المستثمرين بشأن انخفاض معدلات الرهن العقاري والتكهنات حول قدرة الشركة على الحفاظ على أرباحها المرتفعة.

فيما يلي الحسابات السريعة للنتائج المختلطة للربع الأخير (الربع الثالث من عام 2025):

يميل السوق إلى التركيز على القيمة الدفترية الملموسة للسهم (BVPS)، والتي بلغت 8.28 دولارًا أمريكيًا اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، مما يعكس زيادة بنسبة 6٪ على أساس ربع سنوي. إن استقرار BVPS هذا، إلى جانب محفظة استثمارية ضخمة بقيمة 90.8 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، هو ما يبقي الأموال المؤسسية مهتمة. يمكنك العثور على المزيد حول المهمة الأساسية للشركة هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة AGNC Investment Corp. (AGNC).

وجهات نظر المحللين حول تأثير المستثمرين الرئيسيين

إن إجماع وول ستريت على AGNC Investment Corp. هو "شراء معتدل"، وهو تصنيف يعكس الجاذبية ذات العائد المرتفع المتوازنة مع مخاطر أسعار الفائدة الكامنة في mREIT. متوسط ​​السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا هو 10.18 دولارًا أمريكيًا، مع نطاق يتراوح من أدنى مستوى عند 8.50 دولارًا أمريكيًا إلى أعلى مستوى عند 11.00 دولارًا أمريكيًا.

ويرى المحللون أن تأثير المستثمرين الرئيسيين يشكل قوة استقرار، ولكن إلى حد ما فقط. يراهن أصحاب المؤسسات الكبرى بشكل أساسي على استراتيجيات إدارة المخاطر الديناميكية لفريق الإدارة، وتحديداً استخدامهم للمشتقات للتحوط ضد مخاطر أسعار الفائدة والدفع المسبق. عندما تمتلك شركات مثل Raymond James Financial Inc. ملايين الأسهم، فإن ذلك يشير إلى الثقة في قدرة AGNC على التنقل في سوق MBS المعقد للوكالة.

المستقبل يتوقف على الاحتياطي الفيدرالي. ويتوقع المحللون أن يؤدي انخفاض تكاليف التمويل، مدفوعًا بالتخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة، إلى تحسين ربحية الشركة وصافي انتشار الفائدة. هذه هي الفرصة الأساسية. ويكمن الخطر في أنه إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي مترددًا في خفض أسعار الفائدة بسبب التضخم المستمر، فقد تتعرض ربحية AGNC للتحدي، الأمر الذي من شأنه أن يضغط على توزيعات الأرباح ويتسبب في عمليات بيع مكثفة من المستثمرين الذين يركزون على الدخل.

ما يخفيه هذا التقدير هو التقلب الحقيقي. تشير نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) للسهم البالغة 16x إلى قيمة أفضل مقارنة بمتوسط ​​نظيرتها البالغ 17.5x، لكن نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) يشير إلى قيمة عادلة أقرب إلى 22.78 دولارًا للسهم الواحد. توضح هذه الفجوة الواسعة مدى خصم السوق للسهم بسبب المخاطر المتصورة المتمثلة في ارتفاع توزيعات الأرباح وحساسية أسعار الفائدة. الأموال الذكية تراقب صافي انتشار الفائدة، وليس فقط عائد الأرباح.