Bristol-Myers Squibb Company (BMY) Bundle
أنت تنظر إلى شركة بريستول مايرز سكويب (BMY) وتتساءل عمن يشتري هذا السهم فعليًا الآن، والأهم من ذلك، لماذا تقوم الأموال الذكية بهذه التحركات. بصراحة المستثمر profile إنها لعبة شد الحبل الرائعة: يمتلك المستثمرون المؤسسيون حصة ضخمة، ويجلسون في مكانها 77% للشركة، لكن تصرفاتهم الأخيرة بعيدة عن أن تكون موحدة. نحن نرى شركات عملاقة مثل BlackRock وVanguard Group Inc. تحافظ على مراكزها، ومع ذلك فإن أحدث إيداعات الربع الثالث من عام 2025 تظهر تباينًا واضحًا - فقد خفضت شركة Jpmorgan Chase & Co مركزها بأكثر من 17 مليون سهم، في حين أضافت صناديق أخرى مثل UBS AM بقوة 18 مليون سهم، قفزة ما يقرب من 73%. تدور هذه الإشارة المختلطة حول المفاضلة بين التدفق النقدي القوي للشركة من الأفلام الرائجة مثل Eliquis، والتي ولدت 3.68 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2025، ومخاطر جرف براءات الاختراع على المدى القريب التي تؤدي إلى انخفاض سعر السهم إلى درجة يكون فيها عائد الأرباح مقنعًا بنسبة 5.3٪. أحدث توجيهات إيرادات شركة بريستول مايرز سكويب لعام 2025 هي نطاق ضيق يتراوح بين 46.5 مليار دولار إلى 47.5 مليار دولار، لذا فإن السؤال الحقيقي هو ما إذا كانت محفظة النمو الجديدة قادرة على التغلب على انخفاض المبيعات القديمة، ومن بين أكبر المشترين على حق بشأن عرض القيمة المستقبلية.
من يستثمر في شركة بريستول مايرز سكويب (BMY) ولماذا؟
أنت تنظر إلى شركة بريستول مايرز سكويب (BMY) وتحاول معرفة من يشتري السهم الآن، والأهم من ذلك، ما هو قواعد اللعبة الخاصة بهم. الاستنتاج المباشر هو أن شركة بريستول مايرز سكويب هي في الغالب شركة قابضة مؤسسية، وهي لعبة إدانة للصناديق الكبيرة التي تراهن على خط أنابيب الشركة للتغلب على مخاطر جرف براءات الاختراع، بالإضافة إلى مخزون دخل عالي العائد لمستثمري التجزئة.
هيكل الملكية ثقيل للغاية، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة أدوية كبيرة الحجم تمر بتحول استراتيجي كبير. اعتبارًا من أواخر عام 2025، يحتفظ المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط بحوالي 76.41% ل 80.76% من المخزون، اعتمادا على تاريخ الإيداع. وهذا يعني أن اللاعبين الكبار مثل Vanguard Group Inc، وBlackRock، Inc.، وState Street Corp هم من يقودون حركة السعر، وليس المستثمر الفردي. ويمثل المستثمرون الأفراد، أو مستثمرو التجزئة، الجزء الكبير المتبقي، الذي يتم استخلاصه بشكل أساسي من خلال توزيعات الأرباح.
أنواع المستثمرين الرئيسيين وحصصهم في بريستول مايرز سكويب
قاعدة المستثمرين في شركة بريستول مايرز سكويب ليست متجانسة؛ وهي تنقسم إلى ثلاث مجموعات أساسية، لكل منها قدرة مختلفة على تحمل المخاطر وأفق زمني. إن الحجم الهائل للأموال المؤسسية يعني أنك بحاجة إلى مراقبة معنوياتهم بدقة.
- المستثمرون المؤسسيون: هذه هي صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) التي تمتلك أكبر كتلة من الأسهم. دافعهم هو الاستقرار والتعرض للقطاع. إنهم يستخدمون شركة بريستول مايرز سكويب كممتلكات أساسية للتعرض للرعاية الصحية، مما يوازن بين خطر انتهاء صلاحية براءات الاختراع (LOE، أو فقدان التفرد) مع التدفق النقدي المؤكد من الأفلام الرائجة الحالية وإمكانات خط أنابيب الأدوية الجديد.
- صناديق التحوط: هؤلاء هم اللاعبون الأكثر نشاطًا والأقصر مدة. غالبًا ما ينخرطون في استراتيجيات تعتمد على المحفزات، ويشترون بناءً على قراءات التجارب السريرية الإيجابية أو أخبار الاستحواذ، مثل الاتفاقية النهائية للاستحواذ على Orbital Therapeutics، التي تركز على منصات العلاج الخلوي المبتكرة. إنهم يبحثون عن فرقعة سريعة، وليس عقدًا لمدة عقد من الزمن.
- مستثمرو التجزئة: تركز هذه المجموعة في المقام الأول على تدفق الدخل. عائد توزيعات الأرباح المرتفعة للسهم، والذي يجلس حولها 5.3% اعتبارًا من نوفمبر 2025، يجعله خيارًا مقنعًا لمحفظة التقاعد أو خطة إعادة استثمار الأرباح (DRIP). إنها لعبة دخل دفاعية كلاسيكية.
دوافع الاستثمار: النمو والقيمة والدخل
ينجذب المستثمرون إلى شركة بريستول مايرز سكويب لسبب بسيط: إن "محفظة النمو" المتسارعة تقوم أخيرًا بالعبء الثقيل، مما يعوض تآكل الإيرادات المتوقع من الأدوية القديمة. بالنسبة للعام المالي 2025 بأكمله، رفعت الإدارة توقعات الإيرادات إلى نطاق من 47.5 مليار دولار إلى 48.0 مليار دولار، إشارة قوية للثقة.
إليك الحسابات السريعة: في الربع الثالث من عام 2025، شهدت محفظة النمو التي تقودها أدوية مثل Opdivo وReblozyl وBreyanzi وCamzyos زيادة في المبيعات 18% سنة بعد سنة إلى 6.9 مليار دولار. نجح هذا النمو في موازنة 12% الانخفاض في محفظة Legacy Portfolio، التي تواجه منافسة عامة على الأصول الرئيسية مثل Revlimid. تعتبر إرشادات أرباح السهم (EPS) غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للشركة لعام 2025 بمثابة إرشادات قوية 6.40 دولار إلى 6.60 دولار، تم الحفاظ عليها حتى بعد امتصاص شحنات كبيرة لمرة واحدة، مما يظهر قوة تشغيلية حقيقية تحتها.
الأرباح هي السحب الرئيسي الآخر. مع دفع ربع سنوي قدره $0.62 لكل سهم، وتاريخ يمتد إلى 17 عامًا من زيادة الأرباح، فهو مصدر دخل موثوق. ومع ذلك، فإن ما يخفيه هذا التقدير هو احتمال زيادة رأس المال على المدى الطويل إذا حقق خط الأنابيب، بما في ذلك علاجات الجيل الجديد، وعده. يمكنك قراءة المزيد عن التركيز والقيم الأساسية للشركة هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة بريستول مايرز سكويب (BMY).
استراتيجيات الاستثمار الأساسية في اللعب
تدعم بيئة السوق الحالية لشركة بريستول مايرز سكويب استراتيجيتين أساسيتين: الاستثمار في القيمة والحيازة طويلة الأجل. التداول على المدى القصير موجود أيضًا، ولكنه لعبة عالية المخاطر مرتبطة بالأرباح ربع السنوية والإعلانات التنظيمية.
| استراتيجية | نوع المستثمر | الأساس المنطقي القابل للتنفيذ (تركيز 2025) |
|---|---|---|
| استثمار القيمة | المؤسسية، حدد البيع بالتجزئة | يتم تداول السهم بتقييم أقل بسبب مخاوف جرف براءات الاختراع، ولكن توجيهات ربحية السهم القوية لعام 2025 غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً $6.40-$6.60 يشير إلى أن الأعمال الأساسية مقومة بأقل من قيمتها مقارنة بقوة أرباحها. قم بالشراء عندما يبالغ السوق في رد فعله تجاه الأخبار قصيرة المدى. |
| استثمار الدخل | التجزئة وصناديق التقاعد | ركز على عائد الأرباح المرتفع والمستقر تقريبًا 5.3%. نسبة الدفع، على أساس التدفق النقدي الحر، متحفظة عند 33%مما يشير إلى أن الأرباح آمنة ومستدامة. |
| عقد طويل الأجل | المكاتب المؤسسية والعائلية | الرهان على خط الأنابيب ومحركات النمو. تشمل المحفزات الرئيسية مراجعة الأولوية PDUFA لشهر ديسمبر 2025 لـ Breyanzi وقراءات 2026 لـ Milvexian. تتطلب هذه الإستراتيجية الصبر حتى تتمكن الأدوية الجديدة من استبدال الإيرادات القديمة بالكامل. |
يظل الخطر الرئيسي لجميع المستثمرين هو الفترة الانتقالية، لكن نتائج الربع الثالث من عام 2025 تظهر أن أصول النمو تتوسع بسرعة. والاستراتيجية هنا واضحة: إدارة انحدار القديم مع التعجيل بنمو الجديد. وتشير الأموال المؤسسية بوضوح إلى الثقة في هذا المحور.
الشؤون المالية: راقب دعوة أرباح الربع الأخير من عام 2025 بحثًا عن أي تغييرات في إيرادات عام 2026 وتوجيهات أرباح السهم بحلول نهاية العام.
الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة بريستول مايرز سكويب (BMY)
أنت تنظر إلى شركة بريستول مايرز سكويب (BMY) وتتساءل من هم أصحاب الأموال الكبيرة وماذا يفعلون. هذا ذكي. يمتلك المستثمرون المؤسسيون - صناديق الاستثمار المشتركة، وصناديق التقاعد، والأوقاف - الغالبية العظمى من هذه الشركة، وتمثل تحركاتهم إشارة ضخمة حول مسار السهم على المدى القريب واستقراره على المدى الطويل.
والنتيجة المباشرة هي أن الملكية المؤسسية لشركة بريستول مايرز سكويب مرتفعة بشكل لا يصدق، حيث تبلغ حوالي 100% 92.78% من الأسهم الطويلة اعتبارًا من أحدث الإيداعات. وهذا يعني أنه على الرغم من الالتزام بالكثير من رأس المال، فإن أي تحول في معنويات هؤلاء المالكين الكبار الذين يبلغ عددهم بضعة آلاف يمكن أن يخلق تقلبات كبيرة. وفي الربع الثالث من عام 2025، شهدنا انخفاضًا صافيًا في إجمالي الأسهم المملوكة للمؤسسات، وهو اتجاه دقيق ولكنه مهم يجب مراقبته.
كبار المستثمرين المؤسسيين: من يملك المفاتيح؟
عندما ترى الملكية متركزة بين عدد قليل من العمالقة، فأنت تعرف من الذي يتمتع بأكبر قدر من التأثير. بالنسبة لشركة بريستول مايرز سكويب، أكبر المساهمين هم عمالقة صناديق المؤشرات السلبية، وهو أمر شائع بالنسبة لأسهم الأدوية الكبرى. لا يقوم هؤلاء المستثمرون بالضرورة برهان اتجاهي على خط أنابيب الشركة؛ إنهم يشترون السوق.
وتؤكد أحدث البيانات هيمنة مديري الأصول هؤلاء. وتتواجد شركات Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. وState Street Corp دائمًا في أعلى القائمة. ولكن بعيدًا عن صناديق المؤشرات، لديك أيضًا مدراء وبنوك نشطة تقوم بتحولات استراتيجية كبيرة. على سبيل المثال، تمتلك شركة JPMorgan Chase & Co. حصة كبيرة تمثل 4.23% ملكية الشركة.
فيما يلي لمحة سريعة عن المناصب المؤسسية العليا بناءً على أحدث ملفات السنة المالية 2025:
| المستثمر المؤسسي | الأسهم المملوكة (بالملايين) | نسبة الملكية |
|---|---|---|
| شركة مجموعة الطليعة | غير محدد، ولكنه الأكبر دائمًا | غير محدد، ولكنه الأكبر دائمًا |
| شركة بلاك روك | غير محدد، ولكن باستمرار أعلى 3 | غير محدد، ولكن باستمرار أعلى 3 |
| جي بي مورجان تشيس وشركاه | 86.181 م | 4.23% |
| شركة تشارلز شواب لإدارة الاستثمارات | 73.040 م | 3.59% |
| شركة ستيت ستريت | غير محدد، ولكن باستمرار أعلى 3 | غير محدد، ولكن باستمرار أعلى 3 |
التغييرات الأخيرة في الملكية: إشارة مختلطة
الجزء الأكثر إثارة للاهتمام من المؤسسية profile ليس من يملك السهم، ولكن ما يفعلونه به. وخلال الأشهر الثلاثة الأخيرة من العام المالي 2025، انخفض إجمالي الأسهم المملوكة للمؤسسات بنسبة 4.01%، ليصل إجماليها إلى 1,889,905 ألف سهم. يشير صافي البيع هذا إلى قيام الجمهور المؤسسي بإزالة المخاطر بشكل جماعي، وإن كان طفيفًا، ربما بسبب مخاوف هاوية براءات الاختراع أو قراءات مختلطة في مرحلة متأخرة من خط الأنابيب.
ومع ذلك، فإن هذا النشاط يمثل لعبة شد الحبل الحقيقية. لقد رأينا 974 مستثمرًا مؤسسيًا يضيفون أسهمًا، لكن 1399 خفضوا مراكزهم في الربع الثالث من عام 2025. وهذا يمثل عددًا أكبر بكثير من البائعين مقارنة بالمشترين، وهو ما يمثل بالتأكيد رياحًا معاكسة لسعر السهم.
تشمل التحركات الهامة في الربع الثالث من عام 2025 ما يلي:
- قامت شركة Capital INTERNATIONAL Investors بإزالة 33,775,408 سهمًا، وهو انخفاض هائل بنسبة -51.0%.
- قام بنك JPMorgan Chase & Co بتخفيض مركزه بمقدار 17,780,210 سهم، أي بانخفاض بنسبة -17.1%.
- ومن ناحية الشراء، أضافت UBS AM، وهي وحدة أعمال متميزة تابعة لشركة UBS Asset Management Americas LLC، 18,368,362 سهمًا، بزيادة قدرها +72.9%.
- كما قامت شركة GOLDMAN SACHS GROUP INC بزيادة حصتها بمقدار 5,273,954 سهمًا، بزيادة قدرها +42.8%.
وإليك الحساب السريع: التدفقات الكبيرة الخارجة من عدد قليل من حاملي الأسهم على المدى الطويل تفوق التدفقات الداخلة من مجموعة أوسع من المشترين، مما يؤدي إلى الانخفاض الصافي الإجمالي في أسهم المؤسسات. هذه علامة كلاسيكية على قيام المديرين النشطين بتدوير رأس المال مع احتفاظ الصناديق السلبية بمراكزها.
تأثير المستثمرين المؤسسيين على الإستراتيجية وسعر السهم
إن هؤلاء المستثمرين الكبار ليسوا مجرد حاملين سلبيين؛ إنهم المحكمون النهائيون في استراتيجية الشركة، خاصة في شركة مثل شركة بريستول مايرز سكويب التي تواجه انتهاء صلاحية براءات الاختراع ("هاوية براءات الاختراع") على محركات الإيرادات الرئيسية. يؤثر البيع والشراء الجماعي بشكل مباشر على سعر السهم، لكن مشاركتهم تشكل أيضًا جدول أعمال مجلس الإدارة.
تخلق الملكية المؤسسية العالية مخاطر "التجارة المزدحمة". إذا فشلت تجربة كبرى أو فقد أحد الأدوية الرئيسية حصريته، فإن ضغط البيع من عدد صغير من الصناديق الكبيرة يمكن أن يكون مفاجئًا وشديدًا، مما يدفع السهم إلى الانخفاض بشكل أسرع من شركة ذات ملكية أكثر تشتتًا. ولهذا السبب تركز الإدارة بشكل مكثف على إدارة خطوط الأنابيب والديون، وهي الاهتمامات الرئيسية لهؤلاء المساهمين الكبار.
على سبيل المثال، تعد عروض المناقصة الأخيرة لشركة بريستول مايرز سكويب لشراء السندات المستحقة، بما في ذلك تاريخ التسوية المبكرة في نوفمبر 2025، تحركات استراتيجية لتحسين الميزانية العمومية والإشارة إلى الصحة المالية لحاملي الديون المؤسسية والأسهم. ينصب التركيز المؤسسي على محركات النمو الجديدة، مثل مبيعات الربع الثالث من عام 2025 لعقار القلب والأوعية الدموية Camzyos، والتي بلغت 296 مليون دولار، بزيادة 89.7٪ على أساس سنوي. وتتوقف القناعة المؤسسية على ما إذا كانت هذه الأدوية الجديدة قادرة على تعويض خسارة الإيرادات من الأدوية القديمة الناجحة.
إن معنويات الصندوق الإجمالية، التي تنعكس في نسبة البيع/الشراء البالغة 0.94، هي صعودية من الناحية الفنية، مما يعني أن هناك خيارات اتصال أكثر قليلاً (الرهانات على ارتفاع السهم) من خيارات البيع (الرهانات على انخفاض السهم) التي يتم تداولها من قبل اللاعبين المؤسسيين. يشير هذا إلى أنه على الرغم من صافي البيع الأخير، فإن السوق يقوم بالتسعير على أساس الاعتقاد بأن جهود التحول التي تبذلها الشركة ستؤتي ثمارها، مما يبقي السهم أقل من قيمته الحقيقية مع إيرادات سنوية متوقعة تبلغ 49.234 مليار دولار للسنة المالية 2025. إذا كنت تريد التعمق أكثر في أسس الشركة، يمكنك التحقق من ذلك شركة بريستول مايرز سكويب (BMY): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.
المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة بريستول مايرز سكويب (BMY)
إذا كنت تنظر إلى شركة بريستول مايرز سكويب (BMY)، فأنت بحاجة إلى فهم من يملك السلطة. الأسهم مملوكة بأغلبية ساحقة من قبل المستثمرين المؤسسيين - الصناديق الكبيرة ومديري الأصول - الذين يمتلكون بشكل جماعي 76.96% من أسهم الشركة. هذا التركيز العالي يعني أن القرارات الكبيرة، واستقرار السهم على المدى الطويل، يقع على عاتق عدد قليل من الشركات العملاقة مثل Vanguard وBlackRock، وليس تجار التجزئة الأفراد.
المستثمر profile لا يتعلق الأمر بالدراما الناشطة بقدر ما يتعلق بالاقتناع السلبي طويل الأمد بقدرة شركة الأدوية العملاقة على تنفيذ عملية التحول في خط الأنابيب. يوفر هؤلاء المستثمرون الأساسيون أرضية صلبة للسهم، ولكن حجمهم الكبير يعني أيضًا أن تحركاتهم التجارية يمكن أن تخلق ضجيجًا كبيرًا في السوق.
المستثمرون الرئيسيون: العمالقة السلبيون ورهاناتهم
أكبر المساهمين في شركة بريستول مايرز سكويب (BMY) هم عمالقة صناديق المؤشرات. وهذه الشركات هي في المقام الأول مستثمرون سلبيون، وهذا يعني أنهم يشترون ويحتفظون بالأسهم ببساطة لأنه أحد مكونات مؤشرات السوق الرئيسية مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500. ونفوذها بنيوي، ويدفع نحو الإدارة القوية وتخصيص رأس المال، ولكنها نادراً ما تحرض على التغيير الاستراتيجي.
اعتبارًا من أواخر عام 2025، بلغ إجمالي عدد الأسهم القائمة لشركة بريستول مايرز سكويب (BMY) تقريبًا 2.04 مليار. إليك الحساب السريع للحاملين الأولين:
- شركة مجموعة الطليعة: يحمل حولها 9.63% من الأسهم، بإجمالي أكثر من 195.98 مليون أسهم.
- شركة بلاك روك: يحمل حولها 8.62% من الأسهم، بإجمالي أكثر من 175.51 مليون أسهم.
هذان الشخصان وحدهما يسيطران على ما يقرب من خمس الشركة. إن وجودهم المستمر هو بمثابة تصويت بالثقة في عائدات أرباح الشركة، والتي تبلغ حاليًا نسبة كبيرة 5.3%مما يجعل شركة بريستول مايرز سكويب (BMY) ملكية رئيسية للصناديق التي تركز على الدخل.
التحركات الأخيرة: لعبة شد الحبل بين القيمة والنمو
يُظهر نشاط التداول الأخير في عام 2025 تباينًا واضحًا بين المؤسسات الكبرى، مما يعكس جدل السوق حول مخاطر "هاوية براءات الاختراع" التي تواجهها الشركة مقابل محفظة النمو الجديدة الخاصة بها. في حين انخفض إجمالي الأسهم المملوكة للمؤسسات بنسبة 4.01% في الأشهر الثلاثة الماضية، ارتفع متوسط وزن المحفظة المخصصة لشركة بريستول مايرز سكويب (BMY) بنسبة 13.63%مما يشير إلى أن أولئك الذين ما زالوا يحتفظون بها يجعلونها جزءًا أكثر أهمية من محفظتهم الاستثمارية.
وتسلط أكبر التحولات الأخيرة الضوء على هذا الانقسام:
| المستثمر/الصندوق | نشاط الربع الثاني/الربع الثالث 2025 | المنطق (ضمني) |
|---|---|---|
| جي بي مورجان تشيس وشركاه | انخفاض الموقف بنسبة 20.63%. | تجنب المخاطرة؛ الحد من التعرض لعدم اليقين في براءات الاختراع. |
| تشارلز شواب لإدارة الاستثمار | زيادة الموقف من 3.06%. | تتبع الفهرس/القيمة؛ تجميع الأسهم بتقييم منخفض. |
| بزينا لإدارة الاستثمارات (ريتش بزينا) | تمت الإضافة فوق 1.3 مليون سهم. | القيمة العميقة؛ الاقتناع بالأساسيات القوية ومضاعفات الربحية المخفضة. |
| روكفلر كابيتال مانجمنت إل بي | ارتفاع الحيازات بنسبة 31.2% في الربع الثاني من عام 2025. | النمو/القيمة؛ الرهان على نجاح إطلاق الأدوية الجديدة. |
يمكنك أن ترى التوتر: البعض يبيع منتجاته بسبب تآكل الأدوية القديمة (مثل عقار ريفيليميد، الذي انخفضت مبيعاته 41.3% في النصف الأول من عام 2025)، في حين تتدخل الصناديق الموجهة نحو القيمة، حيث ترى أن قيمة السهم أقل من قيمتها الحقيقية نظرًا لنجاح الأدوية الجديدة مثل Reblozyl وBreyanzi.
تأثير المستثمر والمحور الاستراتيجي
يتركز تأثير هؤلاء المستثمرين الرئيسيين حاليًا على التحقق من صحة التحول المحوري الاستراتيجي للشركة بعيدًا عن الأدوية الرائجة التي تواجه انتهاء صلاحية براءات الاختراع (LOEs) نحو محفظة نمو جديدة قوية. إن التحركات الأخيرة للشركة، مثل اتفاقية الاستحواذ النهائية لشركة Orbital Therapeutics وعرض مناقصة الديون لسنداتها غير المضمونة البالغة 5 مليارات يورو، يتم دعمها بشكل مباشر من خلال الالتزام الرأسمالي طويل الأجل من قاعدتها المؤسسية.
معنويات السوق، كما هو مبين من خلال نسبة البيع / الشراء 0.94 في نوفمبر 2025، صعودي بمهارة، مما يشير إلى أن المستثمرين يشترون عددًا أكبر من طلبات الشراء أكثر من طلبات الشراء، ويراهنون على انتعاش على المدى القريب مع زيادة أصول خطوط الأنابيب الجديدة. هذه قصة شركة شركة بريستول مايرز سكويب (BMY): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال وتجدد الأسلاك نفسها، وتراقب الأموال الكبيرة لترى ما إذا كانت محفظة النمو الجديدة - أوبديفو، وريبلوزيل، وبريانزي، وكامزيوس - قادرة على تعويض الانحدار القديم بشكل كامل.
تأثير السوق ومعنويات المستثمرين
أنت تنظر إلى شركة بريستول مايرز سكويب (BMY) وتحاول معرفة ما إذا كانت الأموال الكبيرة تراهن على التحول أو تتجه نحو المخارج. والنتيجة المباشرة هي أن المشاعر المؤسسية محايدة بحذر، مدفوعة بإشارات متضاربة: الحيازات السلبية الضخمة توفر أرضية، لكن المديرين النشطين يقلصون مواقفهم بينما تبحر الشركة في منحدرات براءات الاختراع وانتكاسات خطوط الأنابيب.
الملكية المؤسسية في شركة بريستول مايرز سكويب مرتفعة بشكل لا يصدق، حيث تبلغ تقريبًا 76.41% من المخزون. وهذا يعني أن الغالبية العظمى من الأسهم مملوكة لمديري أموال محترفين، وليس لمستثمرين أفراد. وكانت القيمة الإجمالية لهذه الحيازات المؤسسية حولها 75.747 مليار دولار اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، مما يعكس مكانة الشركة كلاعب رئيسي في مجال الأدوية. ومع ذلك، انخفض إجمالي الأسهم المملوكة للمؤسسات بنسبة 4.01% في الأشهر الثلاثة الماضية، مما يدل على تحول دقيق ولكنه مهم بعيدًا عن السهم.
الفروق الدقيقة في مشاعر المساهمين الرئيسيين
عندما ننظر إلى أكبر المالكين، مثل Vanguard Group Inc. وBlackrock, Inc.، فإن حجمها الهائل يفرض قدرًا معينًا من الاستقرار. الطليعة تصمد 195.98 مليون الأسهم، وتحتفظ شركة Blackrock, Inc 175.51 مليون الأسهم اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. تعد هذه الشركات متتبعًا سلبيًا للمؤشرات إلى حد كبير، لذا فإن ملكيتها تؤكد بشكل أساسي إدراج شركة بريستول مايرز سكويب في المعايير الرئيسية مثل مؤشر S&P 500، مما يضمن استمرار الطلب والسيولة. ولا يتعلق تأثيرها بالتصويت الاستراتيجي بالثقة بقدر ما يتعلق بهيكل السوق.
الإشارة الحقيقية تأتي من مديري الصناديق النشطين. على سبيل المثال، قامت شركة Jpmorgan Chase & Co. بتخفيض مركزها بشكل كبير في الربع الثالث من عام 2025، وتخلصت منه 17.78 مليون أسهم. يعد هذا النوع من البيع النشط من قبل مؤسسة كبرى علامة حمراء بالتأكيد، مما يشير إلى مخاوف بشأن النمو على المدى القريب أو قدرة الشركة على تنفيذ عملية التحول في خط الأنابيب. وعلى الجانب الأكثر إيجابية، فإن نسبة البيع / الشراء في سوق الخيارات لشركة بريستول مايرز سكويب هي 0.94، والذي يشير من الناحية الفنية إلى توقعات صعودية قليلاً، حيث أن هناك عددًا أقل من عمليات البيع (الرهانات على انخفاض السهم) مقارنة بالمكالمات (الرهانات على ارتفاع السهم) بالنسبة إلى القاعدة.
- Vanguard Group Inc.: أكبر حامل، مما يوفر استقرار السوق.
- شركة Blackrock, Inc.: ثاني أكبر شركة، مما يعكس إدراج المؤشر.
- Jpmorgan Chase & Co.: بائع نشط، مما يشير إلى الحذر الاستراتيجي.
استجابة السوق لتحركات خطوط الأنابيب والديون
كان رد فعل سوق الأوراق المالية حادًا على الأخبار التشغيلية الأخيرة، وحدد المخاطر المباشرة. عندما أعلنت شركة بريستول مايرز سكويب وجونسون آند جونسون عن وقف دراسة المرحلة الثالثة من Librexia ACS لخط الأنابيب المرشح milvexian في 14 نوفمبر 2025، انخفض السهم على الفور بمقدار 4%. وهذا يوضح مدى حساسية السوق للنكسات في المرحلة الأخيرة من خط الأنابيب، خاصة وأن الشركة تواجه منافسة عامة على الأفلام الرائجة مثل Revlimid.
ومن ناحية أخرى، أبدت السوق بعض التفاؤل أيضًا. انتعش سعر السهم بنحو 7% في الشهر الذي يسبق نوفمبر 2025، مما يشير إلى أن بعض المستثمرين يرون قيمة بعد عام عصيب. إليك الحساب السريع: يتم تداول السهم بسعر أقل بكثير من الهدف المتفق عليه بين المحللين، مما يجعله يبدو رخيصًا. كما أصدرت شركة بريستول مايرز سكويب مؤخرًا 5 مليار يورو في السندات غير المضمونة من الدرجة الأولى لإعادة تمويل الديون القديمة وتسريع تطوير الأصول الرئيسية مثل أرلو-سيل وإيزا-برين، وهي خطوة تشير إلى الثقة في قصة نموها على المدى الطويل. يمكنك قراءة المزيد عن أسس الشركة وتوجهها الاستراتيجي هنا: شركة بريستول مايرز سكويب (BMY): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.
إجماع المحللين وتأثير المستثمرين الرئيسيين
وأفضل تلخيص لوجهة نظر وول ستريت هو "انتظر وانظر". تصنيف المحللين المتفق عليه لشركة بريستول مايرز سكويب هو قوي عقد، حيث أوصى 15 محللًا بالتعليق مقارنة بأربعة تقييمات شراء فقط. متوسط السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا تقريبًا $54.42، مما يشير إلى ارتفاع محتمل حولها 15.21% من سعر التداول الأخير للسهم البالغ حوالي 47.23 دولارًا. ما يخفيه هذا التقدير هو النطاق الواسع من التوقعات، التي تبدأ من أدنى مستوى لها $34.00 إلى ارتفاع $71.40، وهو ما يعكس درجة عدم اليقين العالية المرتبطة بمخاطر انتهاء صلاحية براءات الاختراع مقابل نجاح إطلاق المنتجات الجديدة.
يركز المحللون بشكل مكثف على قدرة الشركة على الانتقال بعيدًا عن محفظتها القديمة. تتراوح إرشادات ربحية السهم (EPS) لعام 2025 غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا لشركة بريستول مايرز سكويب بين 6.40 دولار و 6.60 دولار، مع تقديرات المحللين المتفق عليها عند حوالي 6.74 دولارًا. محفظة النمو، بما في ذلك الأدوية مثل Breyanzi (أعلى 60.3% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025) وريبلوزيل (أعلى 37.6% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025)، هو المفتاح لتعويض التوقعات 15% إلى 17% انخفاض مبيعات المنتجات القديمة لعام 2025. إن تأثير المستثمرين الرئيسيين، وخاصة صناديق المؤشرات، هو أنهم يضمنون بقاء السهم حيازة أساسية للأموال المؤسسية، مما يجبر المديرين النشطين على تبرير مراكزهم ذات الوزن المنخفض ببيانات ملموسة.
| متري | بيانات السنة المالية 2025 (تقريبًا) | إجماع المحللين / المشاعر |
|---|---|---|
| الإيرادات السنوية المتوقعة | 49.234 مليار دولار | زيادة 2.50% |
| إرشادات EPS للسنة المالية 2025 غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً | $6.40-$6.60 | الإجماع هو ~ 6.74 دولار |
| الملكية المؤسسية | 76.41% من الأسهم القائمة | ثبات عالي ولكن 4.01% انخفاض في الأسهم المملوكة في الربع الثالث |
| متوسط السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا | لا يوجد | $54.42 (النطاق: 34.00 دولارًا إلى 71.40 دولارًا) |
خطوتك التالية هي تتبع الإيداعات المؤسسية للربع الرابع من عام 2025 لمعرفة ما إذا كان معدل البيع من قبل المديرين النشطين يتسارع أم يتباطأ، والذي سيكون الاختبار الحقيقي للمعنويات قبيل عام 2026.
Bristol-Myers Squibb Company (BMY) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.