استكشاف مستثمر باراماونت جلوبال (PARAA). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة Paramount Global (PARAA) وتتساءل عن سبب تحرك الأموال الذكية، خاصة بعد التحولات الإستراتيجية وصفقة Skydance. المستثمر profile بالتأكيد ليس ثابتًا؛ اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025، كان أصحاب المؤسسات - الصناديق الكبيرة - يسيطرون بالفعل على نسبة هائلة تبلغ 82.06٪ من أسهم الفئة ب، حيث يمتلكون أكثر من 550.3 مليون سهم مجتمعة. وهذه ليست أموالًا سلبية أيضًا: ففي هذا الربع وحده، قامت أكبر 45 مؤسسة بزيادة حصتها المجمعة بصافي 22.5 مليون سهم، مما يشير إلى اقتناع واضح بقصة التحول. هل يراهنون على قطاع المنتجات المباشرة إلى المستهلك (DTC)، الذي شهد زيادة في الإيرادات بنسبة 17٪ على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، أو إجمالي الإيرادات المتوقعة لعام 2026 البالغة 30 مليار دولار؟ مع وجود شركات عملاقة مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock Inc. تمتلك عشرات الملايين من الأسهم، فإن السؤال ليس ما إذا كان سيتم شراء الأسهم، ولكن لماذا يقوم هؤلاء اللاعبون المتمرسون بتجميع الأسهم بينما تستهدف الشركة ربحية DTC في عام 2025. دعونا نحلل من الذي يشتري والمنطق المالي الدقيق الذي يقود قراراتهم بملايين الدولارات.

من يستثمر في شركة Paramount Global (PARAA) ولماذا؟

أنت تبحث عن خريطة واضحة لمن يملك شركة Paramount Global (PARAA) وما هي نهاية اللعبة، والصورة معقدة بسبب الفئتين المشتركتين. الإجابة المختصرة هي أن قاعدة المستثمرين منقسمة: أسهم الفئة أ (PARAA) يهيمن عليها المطلعون والمؤسسات التي تركز على القيمة، في حين أن أسهم الفئة ب (PARA) مملوكة بشكل كبير من قبل صناديق المؤشرات السلبية وصناديق التحوط التي تراهن على تحول متدفق أو محفز الاندماج.

أطروحة الاستثمار الأساسية في عام 2025 هي الرهان على ربحية قطاع المباشر إلى المستهلك (DTC) وضخ رأس المال من اندماج Skydance Investor Group. هذا ليس مخزون مرافق بطيء النمو؛ إنها مسرحية تحول إعلامي عالية المخاطر.

أنواع المستثمرين الرئيسيين: تقسيم المؤسسات مقابل التجزئة

هيكل ملكية Paramount Global (PARAA) غير عادي بسبب الأسهم ذات الفئة المزدوجة. تتمتع أسهم الفئة أ (PARAA) بحقوق تصويت متفوقة، مما يعني أن مجموعة صغيرة من المالكين، في المقام الأول شركة National Amusements, Inc. التابعة لعائلة Redstone، تحتفظ بالسيطرة. وهذا يترك الفئة "أ" المتداولة علنًا مع ملكية مؤسسية منخفضة نسبيًا تبلغ حوالي 5.98%.

ومع ذلك، فإن أسهم الفئة ب الأكثر سيولة والتي لا تتمتع بحق التصويت (PARA) تحكي قصة مختلفة. الملكية المؤسسية هنا كبيرة، ولا تزال قائمة 73.00%. وهذا يعني أن أصحاب الأموال الكبيرة يهتمون بشكل أساسي بالقيمة الاقتصادية والارتفاع المحتمل لأسعار الأسهم، وليس بالتحكم في التصويت.

• المستثمرون المؤسسيون السلبيون: عمالقة مثل Vanguard Group Inc.، وState Street Global Advisors، Inc.، وBlackRock Inc. هم من كبار المالكين. وهي سلبية إلى حد كبير، وتمتلك الأسهم من خلال صناديق المؤشرات التي تتبع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أو معايير عامة أخرى.
• صناديق القيمة النشطة: تعتبر الشركات مثل كيانات غابيلي بارزة، وغالبًا ما تتبع نهجًا طويل المدى وموجهًا نحو القيمة تجاه شركات الإعلام. على سبيل المثال، تمتلك شركة Gamco Investors، ETAL، قيمة مؤسسية تبلغ 62.83 مليون دولار في PARAA اعتبارًا من منتصف عام 2025.
• صناديق التحوط: هذه الصناديق نشطة للغاية، وغالبًا ما تحتفظ بمراكز بيع كبيرة أو عمليات مراجحة اندماجية. اعتبارًا من أبريل 2025، كانت الفائدة القصيرة على أسهم الفئة ب (PARA) كبيرة، عند 11.07% من تعويم.

دوافع الاستثمار: لماذا يتم شراء الأموال الكبيرة؟

ينجذب المستثمرون إلى شركة Paramount Global (PARAA) لعدة أسباب ملموسة، ترتبط جميعها بانتقال كبير للأعمال من التلفزيون التقليدي إلى البث المباشر. بصراحة، إنه رهان على مستقبل ملكية المحتوى.

كان المحفز الأكثر إلحاحًا على المدى القريب في عام 2025 هو الاندماج المعلق مع Skydance Investor Group، والذي من المتوقع أن يتم إغلاقه في النصف الأول من العام. ومن المتوقع أن تضخ هذه الصفقة ما يصل إلى 6 مليارات دولار نقدا في الشركة، وهو أمر بالغ الأهمية لتخفيض الديون ومواصلة الاستثمار في منصة البث المباشر Paramount+. [استشهد: 3 (من البحث الأولي)]

تظهر النتائج المالية للنصف الأول من عام 2025 أن عملية الانتقال ناجحة: قطاع DTC يقترب من مرحلة حاسمة. تتوقع الإدارة أن تكون أعمال DTC مربحة للعام بأكمله 2025. [استشهد: 8 (من البحث الأولي)] للسياق، أعلنت الشركة عن صافي دخل للربع الثاني من عام 2025 قدره 57 مليون دولار، العودة إلى الربحية بعد خسارة كبيرة في فترة العام السابق. [استشهد: 9 (من البحث الأولي)]

إليكم الحساب السريع لنمو التدفق: تم الوصول إلى Paramount + 79 مليون مشترك عالميًا في الربع الأول من عام 2025، أ 11% زيادة على أساس سنوي، مع نمو إيرادات DTC 9% ل 2.044 مليار دولار في نفس الربع. [استشهد: 12 (من البحث الأولي)] هذا هو المحرك الذي يركز عليه المستثمرون.

استراتيجيات الاستثمار: النمو والقيمة والمراجحة

تعكس الاستراتيجيات التي يستخدمها مستثمرو Paramount Global (PARAA) مكانة السهم باعتباره لعبة ذات قيمة عميقة مع محفز نمو رئيسي.

• استثمار القيمة: هذه هي الإستراتيجية الأساسية لحاملي الأسهم على المدى الطويل، الذين يرون أن مكتبة المحتوى الواسعة للشركة - بما في ذلك CBS وParamount Pictures والعلامات التجارية الشهيرة - مقومة بأقل من قيمتها في السوق. إنهم يشترون بخصم على مجموع الأجزاء، ويراهنون على أن انتقال البث المباشر وكفاءة التكلفة سيؤدي في النهاية إلى سد الفجوة.
• النمو بسعر معقول (GARP): تركز هذه المجموعة على النمو القوي للمشتركين والإيرادات في قطاع DTC. إنهم على استعداد لتحمل انخفاض إيرادات وسائل الإعلام التلفزيونية التقليدية (أسفل 13% (في الربع الأول من عام 2025) لأنه من المتوقع أن تصبح وحدة البث مربحة في عام 2025، مما يؤكد صحة قصة النمو على المدى الطويل. [استشهد: 12 (من البحث الأولي)]
• يحركها الحدث / المراجحة: صناديق التحوط متورطة بشكل كبير بسبب نشاط الاندماج. تتضمن هذه الإستراتيجية شراء السهم للاستفادة من الإغلاق المتوقع لصفقة Skydance. إن ارتفاع الفائدة على المكشوف يمثل مخاطرة، ولكنه يمثل أيضًا فرصة محتملة لضغط قصير إذا كانت الأخبار الإيجابية، مثل اكتمال الاندماج، تدفع إلى تغطية مراكزها. وقد اشترى المستثمرون المؤسسيون صافي إجمالي قدره 865.24 مليون دولار قيمة السهم في الأشهر الـ 12 الماضية، مما يشير إلى اتجاه تراكم قوي.

إذا كنت مستثمرًا، فيجب أن تتوافق استراتيجيتك مع قناعتك بنجاح منصة البث والنتيجة النهائية لتغييرات الإدارة. للمزيد عن التوجه الاستراتيجي، عليك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Paramount Global (PARAA).

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في شركة Paramount Global (PARAA)

أنت تبحث عن صورة واضحة لمن يملك بالفعل شركة Paramount Global (PARAA) وما تعنيه تحركاته بالنسبة للسهم. والوجهة المباشرة هي أنه في حين أن المستثمرين المؤسسيين يحتفظون بجزء كبير من أسهم الفئة أ، فإن الاتجاه الاستراتيجي للشركة يتم التحكم فيه بشكل أساسي من قبل كيان واحد، وهو ما يعد تمييزًا حاسمًا لتحليلك.

كبار المستثمرين المؤسسيين وحصصهم

أسهم الفئة أ (PARAA) هي الأسهم التي تتمتع بحقوق تصويت متفوقة، مما يجعل ملكيتها profile أهمية خاصة بالنسبة للحكم. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، يُظهر المشهد المؤسسي لـ PARAA مزيجًا من الشركات العملاقة النشطة والسلبية. تعتبر صناديق المؤشرات السلبية ومديري الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) مثل Vanguard و BlackRock بارزين، ولكن كذلك المديرين النشطين مثل Lingotto Investment Management LLP.

إليك الحساب السريع: يمثل أصحاب المؤسسات الأربعة الأوائل وحدهم أكثر من 10% من أسهم الفئة "أ". تضم هذه المجموعة بعضًا من مديري الأصول الأكثر تأثيرًا في العالم، والذين هم عمومًا من حملة الأسهم على المدى الطويل ويركزون على تتبع المؤشرات أو الاتجاهات الكلية.

ومع ذلك، فإن القوة الحقيقية تقع على عاتق شركة National Amusements, Inc.، التي، على الرغم من احتفاظها بحصة أصغر (حوالي 9.7٪)، فإنها تسيطر على 79.9٪ من قوة التصويت من خلال ملكيتها لأسهم الفئة أ، اعتبارًا من نهاية السنة المالية 2024. ويعني هذا الهيكل ثنائي الطبقة أن المستثمرين المؤسسيين، بشكل جماعي، لديهم سيطرة مباشرة أقل على القرارات الرئيسية مقارنة بشركة نموذجية ذات سهم واحد وصوت واحد.

التحولات الأخيرة في الملكية المؤسسية

تميز الاتجاه على المدى القريب في عام 2025 بتغييرات كبيرة في تحديد المواقع، مدفوعة إلى حد كبير بعدم اليقين والإغلاق النهائي للاندماج مع Skydance Media. لقد شهدنا تراكمًا قويًا وسحبًا استراتيجيًا للاستثمارات من قبل صناديق مختلفة.

على سبيل المثال، أظهرت شركة GABELLI & Co INVESTMENT ADVISERS INC. زيادة ملحوظة، مما عزز مركزها بنسبة +58.0% تقريبًا في فترة الإيداع في أغسطس 2025. يشير هذا النوع من الزيادة الحادة إلى رهان نشط على تقييم الشركة بعد الاندماج أو الاعتقاد بأن سعر السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية قبل إتمام الصفقة. على الجانب الآخر، قامت بعض صناديق المؤشرات الرئيسية، بما في ذلك شركة BlackRock، Inc.، بتخفيض تعرضها لأسهم الفئة B الأكثر سيولة (PARA)، حيث أظهر أحد الإيداعات انخفاضًا بأكثر من 11٪ في أوائل عام 2025.

تحكي التغييرات الرئيسية في الملكية قصة معسكرين للمستثمرين:

• يقوم المديرون النشطون بإجراء صفقات تكتيكية عالية الاقتناع حول أخبار الاندماج.
• يقوم المديرون السلبيون بتعديل ممتلكاتهم لتعكس إعادة وزن المؤشر والقيمة السوقية المتغيرة للشركة، والتي بلغت حوالي 15.53 مليار دولار اعتبارًا من يوليو 2025.

إنها بالتأكيد ليست صورة موحدة؛ يرى البعض أن هناك قيمة كبيرة في عملاق الإعلام، بينما يعمل البعض الآخر على تقليص المخاطر.

تأثير المستثمرين المؤسسيين على الإستراتيجية وسعر السهم

يلعب المستثمرون المؤسسيون دورًا حاسمًا، وإن كان غير مباشر، في أسعار أسهم شركة Paramount Global واستراتيجيتها، خاصة في عام تحدده إجراءات الشركات الكبرى. تم الإبلاغ عن الإيرادات السنوية للشركة بحوالي 28.72 مليار دولار في يوليو 2025، وتتطلب إدارة شركة بهذا الحجم رأس مال ضخم ووضوح استراتيجي، وكلاهما يتأثر بقاعدة المستثمرين.

كان التأثير الأكثر وضوحًا في عام 2025 هو دورهم في الاندماج مع Skydance Media. وفي حين امتلكت شركة الملاهي الوطنية قوة التصويت الحاسمة، فقد قدم أصحاب المؤسسات الكبيرة السيولة اللازمة ومعنويات السوق. ساهمت ضغوط الشراء أو البيع الجماعية بشكل مباشر في تقلبات السهم خلال مرحلة التفاوض. عندما تمت الموافقة على الاندماج في يوليو 2025 وأغلق في أغسطس 2025، لتشكيل "Paramount Skydance Corporation"، أشار الدعم المؤسسي - أو عدم وجوده - إلى ثقة السوق في قدرة الكيان الجديد على تنفيذ استراتيجيته، لا سيما في حروب البث المباشر.

ويظهر تأثيرهم بعدة طرق:

• مرساة التقييم: يوفر الحجم الهائل للأسهم التي تحتفظ بها الصناديق السلبية مثل فانجارد وستيت ستريت قاعدة ثابتة للطلب، مما يساعد على تثبيت سعر السهم ضد التقلبات الشديدة على المدى القصير.
• ضغط الحوكمة: وحتى من دون قوة تصويت الأغلبية، يستطيع أصحاب المؤسسات الكبيرة ممارسة الضغط على مجلس الإدارة والإدارة (مثل الرؤساء التنفيذيين المشاركين كريس مكارثي، وبريان روبنز، وجورج تشيكس) من خلال التصويت بالوكالة على مسائل غير متعلقة بالسيطرة، مثل التعويضات التنفيذية وخطط الحوافز طويلة الأجل. على سبيل المثال، وافق المساهمون على تعديل خطة الحوافز طويلة الأجل في يوليو 2025، مما يوضح تأثيرهم على استراتيجية التعويضات.
• تخصيص رأس المال: إن تحليلهم للصحة المالية للشركة - بما في ذلك صافي دخلها لعام 2024 البالغ -6.2 مليار دولار أمريكي وإجمالي الأصول البالغ 46.2 مليار دولار أمريكي - هو الذي يدفع قراراتهم الاستثمارية، مما يجبر الإدارة على التركيز على الربحية وتقليص المديونية.

لفهم النطاق الكامل لاتجاه الشركة الجديدة، يجب عليك مراجعة المستندات التأسيسية: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Paramount Global (PARAA).

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة Paramount Global (PARAA)

المستثمر profile بالنسبة لشركة Paramount Global (PARAA) كانت دائمًا قصة فئتين متميزتين من الأسهم ومعركة تلوح في الأفق للسيطرة على الشركات، وبلغت ذروتها في اندماج الشركة مع Skydance Media في 7 أغسطس 2025لتأسيس شركة Paramount Skydance Corporation. التأثير الأكثر أهمية للمستثمر لم يأت من صندوق ضخم ولكن من المساهمين المسيطرين، National Amusements، والمستثمرين الناشطين الذين دفعوا من أجل التغيير.

عليك أن تفهم أنه حتى عملية الدمج، كانت أسهم الفئة أ (PARAA) تحمل حقوق التصويت الفائقة، مما يعني أن مجموعة صغيرة، بقيادة شركة الملاهي الوطنية التابعة لشاري ريدستون، احتفظت تقريبًا 79.9% من قوة التصويت، على الرغم من امتلاك حوالي 9.7% من الأسهم في عام 2024. ويعني هذا الهيكل المزدوج الطبقة أن المستثمرين المؤسسيين، حتى مع حصص كبيرة، لديهم قدرة محدودة على فرض تحول استراتيجي، وهو تمييز حاسم لمخاطر الأسهم profile.

الناشط والثقل المؤسسي

في حين كانت عائلة ريدستون تمتلك ذراع السيطرة المطلقة، إلا أن المستثمرين في السوق العامة ما زالوا يمارسون الضغوط، خاصة في الفترة التي سبقت الاندماج في عام 2025. وكان أبرز الأصوات الناشطة هو مستثمرو جامكو، بقيادة ماريو جابيلي، الذي كان أحد المساهمين في الشركة منذ فترة طويلة.

اعتبارًا من أغسطس 2025، قبل إغلاق عملية الدمج مباشرةً، كان مستثمرو GAMCO يمتلكون حصة كبيرة، يمتلكون حوالي 12.03% من الأسهم المعلقة، مما جعلهم في وضع يسمح لهم بالتحدث بصوت عالٍ عن اتجاه الشركة. بالنسبة لأسهم الفئة أ (PARAA)، كانت شركة GAMCO INVESTORS ET AL هي أكبر حامل مؤسسي، بحوالي 2.74 مليون أسهم بقيمة 62.83 مليون دولار اعتبارًا من أغسطس 2025. وهذا رهان جدي على القيمة الجوهرية للشركة.

كما احتفظ اللاعبون المؤسسيون الرئيسيون الآخرون، الذين كانوا عمومًا مستثمرين سلبيين في المؤشرات أو صناديق الاستثمار المشتركة، بمراكز كبيرة في أسهم الفئة ب (PARA) قبل الاندماج. ومن بين هؤلاء عمالقة مثل Vanguard و BlackRock. على سبيل المثال، احتفظت شركة بلاك روك 252.73 ألف أسهم PARAA في أغسطس 2025. هذه الصناديق السلبية لا تُحدث ضوضاء في كثير من الأحيان، ولكن حجمها الكبير يعني أن نشاط التداول الخاص بها يمكن أن يحرك السهم، وأن أصواتها مهمة في الأمور غير المتعلقة بالرقابة.

• الملاهي الوطنية: قوة التصويت الخاضعة للرقابة هي التي أملت نتيجة الاندماج.
• مستثمرو جامكو: مساهمون نشطون، يدفعون باستمرار نحو خلق القيمة.
• Vanguard/BlackRock: أصحاب المؤسسات الضخمة، يقودون حجم التداول.

التحركات الأخيرة ومحفز الاندماج

كانت أكبر خطوة للمستثمرين في عام 2025 هي البيع النهائي للشركة. تم إغلاق عملية الاندماج مع Skydance Media, LLC، التي أنشأت شركة Paramount Skydance Corporation (PSKY). 7 أغسطس 2025. وكان هذا الحدث نتيجة مباشرة لسنوات من الضغط على استراتيجية الشركة وهيكل رأس المال، خاصة مع مرحلة الاستثمار المكثف لقطاع المباشر إلى المستهلك (DTC).

إليك الحساب السريع لأسهم الفئة "أ": حصل مساهمو PARAA على ذلك 1.5333 سهم من أسهم Paramount Skydance Corporation (PSKY) الجديدة من الفئة B من الأسهم العادية لكل سهم PARAA يمتلكونه. كانت هذه العلاوة لسهم الفئة "أ" بمثابة إشارة مباشرة إلى قيمة حقوق التصويت الفائقة التي كان شاري ريدستون يبيعها. إنه مثال كتابي لكيفية قيام هيكل الطبقة المزدوجة بإنشاء مكاسب غير متوقعة للفئة المسيطرة عند البيع.

في الفترة التي سبقت عملية الدمج، كانت الشركة تظهر بعض الزخم التشغيلي. بالنسبة للربع الثاني من عام 2025، أعلنت شركة باراماونت جلوبال عن عودة إلى الربحية مع صافي دخل قدره 57 مليون دولار أمريكي على مبيعات 6.85 مليار دولار أمريكي، مدعومة إلى حد كبير باستراتيجية البث أولاً. وقد ساعد هذا الزخم في دعم السرد القائل بأن الشركة كانت من الأصول القابلة للحياة، وليست مجرد شركة متعثرة. للحصول على نظرة أعمق حول صحة الأعمال الأساسية، يجب عليك التحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لشركة باراماونت جلوبال (PARAA): رؤى أساسية للمستثمرين.

ولكي نكون منصفين، فإن تأثير هؤلاء المستثمرين تم توجيهه من خلال هيكل الإدارة المعقد. حتى التوصية الصادرة عن شركة الاستشارات بالوكالة المؤثرة ISS في يونيو 2025 بالتصويت ضد إعادة انتخاب شاري ريدستون ومديرين آخرين - بسبب "هيكل رأس المال الإشكالي" - كانت في النهاية احتجاجًا رمزيًا. ضمنت أسهم الفئة "أ" المسيطرة، المملوكة لشركة National Amusements، الموافقة على قائمة مجلس الإدارة في الاجتماع السنوي في 2 يوليو 2025. ومع ذلك، فإن ضغط السوق والحاجة إلى رأس المال أدى بالتأكيد إلى تسريع الصفقة النهائية.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تريد أن تعرف من كان يشتري شركة Paramount Global (PARAA) ولماذا، ولكن القصة الحقيقية هي من غادر وكيف أدى ذلك إلى تحول الشركة. المستثمر profile بالنسبة لشركة Paramount Global (PARAA) في عام 2025، اتسمت بمشاعر مؤسسية منقسمة بشدة، ولكنها هبوطية في نهاية المطاف، والتي بلغت ذروتها في 7 أغسطس 2025، بالاندماج مع Skydance Media. انخفض السهم، الذي تم تداوله بسعر 22.15 دولارًا للسهم في نوفمبر 2024، بنسبة 23.66٪ بحلول 6 أغسطس 2025، مما يشير إلى عدم الثقة في استراتيجية ما قبل الاندماج. إن نموذج العمل القديم لم يكن ببساطة ناجحاً بالنسبة لأغلبية المساهمين.

قبل الاندماج، كان متوسط ​​تصنيف المحللين لشركة Paramount Global (PARAA) هو "بيع" أو "بيع معتدل"، بمتوسط ​​سعر مستهدف لمدة 12 شهرًا يبلغ حوالي 11.45 دولارًا أمريكيًا اعتبارًا من أواخر يوليو 2025. ويعكس هذا الإجماع الشكوك حول قدرة الشركة على الانتقال إلى مستقبل مربح يعتمد على البث المباشر مع إدارة الانخفاضات في قطاعات الوسائط التلفزيونية والترفيه المصورة القديمة. شمل المالكون المؤسسيون الرئيسيون لأسهم التصويت من الفئة أ (PARAA) صناديق مثل The Gabelli Value 25 Fund Inc. ومختلف صناديق مؤشر Vanguard، التي تمتلك مجتمعة ملايين الأسهم. وكان شعورهم الأساسي هو البحث عن القيمة في الأصول المتعثرة، أو ببساطة التتبع السلبي للمؤشر، ولكن ضغط المستثمرين النشط من أجل تغيير استراتيجي كان واضحا.

• إجماع PARAA القديم: بيع معتدل.
• تركيز PSKY الجديد: نمو DTC المربح.
• وطالب السوق بمسار واضح للتوسع.

ردود فعل السوق الأخيرة على تحولات الملكية

كانت استجابة سوق الأوراق المالية لأخبار الاندماج والأداء اللاحق للكيان الجديد، شركة Paramount Skydance Corporation (PSKY)، متقلبة للغاية، وهو أمر نموذجي لعملية إعادة الهيكلة الكبرى. كان الاندماج نفسه، الذي تم إغلاقه في أغسطس 2025، بمثابة التحول النهائي للملكية، حيث نقل السيطرة إلى Skydance Media، التي أصبحت قيادتها على الفور أكبر المساهمين. كان رد فعل السوق إيجابيًا في البداية تجاه القيادة الجديدة والوضوح الاستراتيجي. بعد تقرير أرباح الربع الثالث من عام 2025 في نوفمبر، قفز السهم بأكثر من 9٪.

كانت هذه القفزة بعد الاندماج مدفوعة بالإشارات الإيجابية في قطاع المباشر إلى المستهلك (DTC)، والذي من المتوقع الآن أن يكون مربحًا لعام 2025 بأكمله، وقرار رفع هدف كفاءة معدل التشغيل من 2 مليار دولار إلى 3 مليارات دولار على الأقل. وإليكم الحساب السريع: إن هذا المليار الإضافي من التوفير في التكاليف يمثل دفعة هائلة للدخل التشغيلي المستقبلي. ومع ذلك، فإن رد الفعل ليس دائمًا نظيفًا. على سبيل المثال، شهدت أرباح الربع الثاني من عام 2025 فوزًا على ربحية السهم (EPS) بقيمة 0.46 دولارًا أمريكيًا مقابل 0.37 دولارًا أمريكيًا مقدرًا، لكن السهم لا يزال ينخفض ​​بنسبة 9.77٪ في تداول ما بعد البيع بسبب فقدان طفيف للإيرادات ومخاوف السوق الأوسع بشأن انخفاض التلفزيون الخطي. وهذا يدل على أنه بينما يقدر المستثمرون الكفاءة، فإنهم يركزون بشكل واضح على نمو الإيرادات ونجاح محور البث.

وجهات نظر المحللين حول تأثير المستثمرين الرئيسيين

يتسم المحللون بالواقعية فيما يتعلق بالتحديات، لكنهم الآن يرسمون طريقًا أكثر وضوحًا، وإن كان طويلًا، للتعافي في ظل الملكية الجديدة. التأثير الرئيسي على المستثمرين هو أن Skydance، بقيادة ديفيد إليسون، قد جلبت استراتيجية مركزة للمحتوى أولاً والتزامًا باستثمارات كبيرة. لقد حدد إليسون وفريقه "أولويات North Star" الخاصة بهم، والتي تتضمن 1.5 مليار دولار إضافية في استثمارات المحتوى لتوسيع نطاق أعمال DTC. وهذا إجراء ملموس يغير نموذج التقييم.

ووصفت جيسيكا ريف إرليش، المحللة في بنك أوف أمريكا، الكيان الجديد بأنه "شركة إعلامية عالمية ديناميكية" محتملة، لكنها حذرت من أن التحول "سيتطلب استثمارات كبيرة وصبر المستثمرين". واتفق روبرت فيشمان، محلل موفيت ناثانسون، على أنها كانت "بداية واعدة"، لكنه أشار إلى أنه لا تزال هناك أشياء مجهولة، مثل كيف ستجد الشركة وفورات إضافية في التكاليف دون خنق النمو. هناك إجماع على أن المستثمر الكبير الجديد هو المحفز، لكن مخاطر التنفيذ مرتفعة. يراهن المساهمون السابقون في Paramount Global (PARAA) من الفئة A، الذين يمتلكون الآن 1.5333 سهمًا من أسهم Paramount Skydance Corporation Class B Common Stock (PSKY) لكل سهم PARAA، بشكل أساسي على قدرة الإدارة الجديدة على تنفيذ هذا المحور. يمكنك قراءة المزيد عن تاريخ الشركة ورسالتها هنا: باراماونت جلوبال (PARAA): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

إن التحول من هيكل الملكية المجزأ إلى هيكل يرتكز على مالك استراتيجي مثل Skydance هو التغيير الأكثر أهمية بالنسبة للمستثمر. profile. إنه ينقل المحادثة من ما إذا كانت الشركة قادرة على البقاء إلى مدى السرعة التي يمكن أن تزدهر بها.