استكشاف مستثمر SmartRent, Inc. (SMRT). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة SmartRent, Inc. (SMRT) وتتساءل لماذا لا تزال الأموال الذكية تحتفظ بحصة كبيرة، خاصة عندما تنخفض أرقام الإيرادات العليا؛ إنه سؤال صحيح. المستثمر profile يُظهر تباينًا واضحًا: لا تزال الملكية المؤسسية مرتفعة عند 55.44٪ اعتبارًا من أوائل نوفمبر 2025، حيث يمتلك اللاعبون الرئيسيون مثل Vanguard Group Inc وCitigroup Inc أكثر من 12.4 مليون و15.6 مليون سهم، على التوالي، على الرغم من تداول السهم بحوالي 1.46 دولار للسهم الواحد. تنبع هذه الثقة من التحول الاستراتيجي الأساسي: في حين أن إجمالي إيرادات الربع الثالث من عام 2025 بلغ 36.2 مليون دولار (بانخفاض 11% على أساس سنوي بسبب الابتعاد المخطط عن مبيعات الأجهزة بالجملة)، فقد نمت الإيرادات السنوية المتكررة ذات هامش الربح المرتفع (ARR) إلى 56.9 مليون دولار، وتشكل الآن 39% من الإجمالي. إنهم يشترون المحور لنموذج البرمجيات كخدمة (SaaS)، بالإضافة إلى برنامج الشركة القوي لخفض التكاليف الذي يستهدف توفير ما لا يقل عن 30 مليون دولار من المدخرات السنوية، مما ساعد على تضييق صافي الخسارة إلى (6.3) مليون دولار فقط في الربع الثالث من عام 2025. ذكي. ولكن ماذا يعني هذا بالنسبة للأشهر الـ 12 المقبلة، وهل تم تقدير مخاطر تباطؤ سوق العقارات بشكل واضح؟

من يستثمر في SmartRent, Inc. (SMRT) ولماذا؟

إذا كنت تنظر إلى SmartRent, Inc. (SMRT)، فالوجهة المباشرة هي: الملكية profile تهيمن عليها المؤسسات الكبيرة التي تراهن على الانتقال الناجح إلى نموذج برمجيات ذات هامش ربح مرتفع، وليس على اللعب السريع بالأجهزة. إنهم يشترون الرؤية طويلة المدى لـ PropTech (تكنولوجيا الملكية)، وليس الأرباح الحالية.

اعتبارًا من نوفمبر 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون - صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد ومديرو الأصول - حصة الأسد، حيث يمتلكون ما يقرب من 55.44% من إجمالي الأسهم القائمة. يعد هذا رقمًا مهمًا لأنه يشير إلى وجود أموال مهنية جادة مرتبطة بالشركة. ويتم تقسيم الباقي بين المطلعين على الشركة (حول 7.65% ل 16.07%، اعتمادًا على تاريخ التقرير) والمستثمرين الأفراد، الذين يمتلكون الأسهم المتبقية.

أنواع المستثمرين الرئيسيين: المؤسسات ذات الثقل

قاعدة المستثمرين لشركة SmartRent, Inc. هي مزيج كلاسيكي من الشركات العملاقة السلبية والصناديق المتخصصة النشطة. يخبرك هذا أنه يتم النظر إلى السهم من خلال عدستين مختلفتين تمامًا: كعنصر ضروري لمؤشر التكنولوجيا الواسع وكقصة تحول محددة ذات إمكانات عالية.

يشمل أكبر المساهمين بعض الأسماء التي تعرفها بالتأكيد، مثل Vanguard Group Inc وCitigroup Inc.. إن حصة Vanguard هي في الغالب سلبية - فهم يمتلكونها لأن SmartRent, Inc. موجودة في صناديق المؤشرات الواسعة الخاصة بهم، مثل Vanguard Total Stock Market Index Fund. وهم أصحاب على المدى الطويل عن طريق الولاية.

على الجانب الآخر، لديك مستثمرين متخصصين ونشطين. هؤلاء هم الذين قاموا بالتعمق في أساسيات الشركة وميزتها التنافسية. وهذه المؤسسات النشطة، التي تشمل صناديق التحوط وأذرع الأسهم الخاصة، هي التي تقوم برهان متعمد ومركز. يشير وجودهم إلى أنهم يرون طريقًا واضحًا لتحقيق هدف الشركة المتمثل في تحقيق حياد معدل التشغيل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بعد الخروج من عام 2025.

• Vanguard Group Inc: استثمار سلبي يعتمد على المؤشرات في المقام الأول.
• Citigroup Inc: مالك مؤسسي كبير، غالبًا ما يكون مزيجًا من الاستراتيجيات الإيجابية والسلبية.
• Oaktree Capital Management Lp: مستثمر رئيسي نشط، معروف غالبًا باستراتيجيات القيمة أو الأصول المتعثرة.
• Long Pond Capital, LP: صندوق تحوط بارز يتمتع بمركز مهم، مما يشير إلى وجود قناعة عالية ونشاط نشط.

دوافع الاستثمار: نمو SaaS، وليس أرباح الأسهم

لنكن واضحين: SmartRent, Inc. هي أسهم نمو، وليست لعبة دخل. لا تدفع الشركة حاليًا أرباحًا، وهو أمر قياسي بالنسبة لشركة تكنولوجيا تركز على إعادة استثمار كل دولار متاح مرة أخرى في توسيع نطاق الأعمال. يتلخص الدافع لشراء SMRT في ثلاثة عوامل أساسية، كلها مرتبطة بمستقبل سوق الإسكان المستأجر.

أكبر عامل جذب هو التحول الاستراتيجي إلى نموذج إيرادات متكررة ذات هامش أعلى - البرمجيات كخدمة (SaaS). وفي الربع الثالث من عام 2025، ارتفعت إيرادات SaaS 7% سنة بعد سنة إلى 14.2 مليون دولار، الآن استعد 39% من إجمالي الإيرادات، ارتفاعًا من 33% في العام السابق. هذه إشارة قوية لمزيج إيرادات أكثر صحة. يراهن المستثمرون على أن الإيرادات السنوية المتكررة (ARR)، والتي بلغت 56.9 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، سيستمر التوسع مع نمو القاعدة المثبتة بعد تجاوز 870,000 الوحدات المنتشرة.

وإليك الرياضيات السريعة: أكملت الشركة أ 30 مليون دولار برنامج خفض التكلفة، مما ساعد على تقليص صافي الخسارة في الربع الثالث من عام 2025 بمقدار 36% إلى خسارة 6.3 مليون دولار. هذا التركيز على الانضباط التشغيلي، إلى جانب وضع السيولة القوي 100 مليون دولار نقدًا غير مقيد وعدم وجود ديون اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مما يجعل قصة النمو أكثر مصداقية. المستثمرون يشترون الطريق إلى الربحية، وليس البيانات المالية الحالية. هذا عرض عالي المخاطر ومكافأة عالية.

للمزيد عن الأعمال التأسيسية، يمكنك إلقاء نظرة على SmartRent, Inc. (SMRT): التاريخ والملكية والمهمة وكيف تعمل وتجني الأموال.

استراتيجيات الاستثمار: مسرحية التحول

والاستراتيجية النموذجية هنا، وخاصة بين المستثمرين المؤسسيين النشطين، هي النمو طويل الأجل بسعر معقول (GARP) أو التحول الموجه نحو القيمة. نظرًا لأن الشركة لا تزال تعلن عن خسائر - مع تقدير إيرادات عام 2025 بأكمله بحوالي 152.13 مليون دولار ولكن ربحية السهم سلبية - فهي ليست أسهم ذات قيمة كلاسيكية حتى الآن.

يركز المستثمرون النشطون على الرافعة التشغيلية للمنصة. إنهم يبحثون عن دليل على أن الشركة يمكنها تحويل موقعها الكبير في السوق - الذي يخدم 15 من أفضل 20 مشغلًا متعدد الأسر - إلى نمو SaaS مستدام ومربح. الإستراتيجية بسيطة: استمر حتى يصبح تدفق الإيرادات المتكررة كبيرًا بما يكفي لتغطية تكاليف التشغيل باستمرار وتوليد تدفق نقدي مجاني إيجابي.

هذه استراتيجية الاحتفاظ طويلة الأجل، والتي تمتد غالبًا من ثلاث إلى خمس سنوات، مع توقع إعادة تقييم سعر السهم بمجرد أن تصل الشركة إلى حياد التدفق النقدي وتبدأ في إظهار نمو ثابت ومربح في عام 2026 وما بعده. إن حجم التداول على المدى القصير موجود، لكن الأموال الكبيرة ترتكز على التحول الأساسي لنموذج الأعمال.

وما يخفيه هذا التقدير هو خطر تباطؤ سوق الإسكان متعدد الأسر، أو احتمال قيام المنافسين بتقويض نموذج التسعير. ومع ذلك، فإن التركيز الحالي على التحكم في التكاليف وتوسيع SaaS هو الإجراء الصحيح. الشؤون المالية: استمر في تتبع معدل الاحتفاظ بصافي إيرادات SaaS، والذي كان 113% للعملاء في الربع الثالث من عام 2025، حيث أن هذا هو المقياس الحقيقي للصحة على المدى الطويل.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة SmartRent, Inc. (SMRT)

أنت تنظر إلى شركة SmartRent, Inc. (SMRT) وتتساءل عمن يراهن صاحب الأموال الطائلة على لعبة تكنولوجيا المنزل الذكي هذه. والنتيجة المباشرة هي أن المستثمرين المؤسسيين، وصناديق الاستثمار المشتركة، وعمالقة التقاعد، يمتلكون حصة كبيرة ومتنامية، مما يشير إلى الثقة في التحول الاستراتيجي للشركة نحو نموذج البرمجيات كخدمة (SaaS).

اعتبارًا من نوفمبر 2025، تبلغ الملكية المؤسسية حوالي 55.44% من إجمالي الأسهم القائمة. هذه غالبية أسهم الشركة التي يحتفظ بها مديرو الأموال المحترفون. يضفي هذا المستوى من الدعم المؤسسي قدرًا معينًا من الاستقرار والمصداقية للسهم، ولكنه يعني أيضًا أن سعر السهم يمكن أن يتحرك بشكل حاد إذا قرر أحد هذه الحيتان بيع كتلة كبيرة.

إجمالي الأسهم التي تحتفظ بها هذه المؤسسات حولها 115,462,966. عندما ترى هذا النوع من التركيز، فأنت تعلم أن استراتيجية الشركة وصحتها المالية تخضع لتدقيق مستمر ومكثف. لمزيد من السياق حول ما يقومون بفحصه، يمكنك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة SmartRent, Inc. (SMRT).

كبار المستثمرين المؤسسيين وحصصهم

أكبر المالكين المؤسسيين لشركة SmartRent, Inc. هم مزيج من صناديق المؤشرات السلبية والمديرين النشطين، وهي علامة صحية. الصناديق السلبية، مثل تلك الموجودة في Vanguard Group Inc وBlackRock, Inc.، موجودة لأن SmartRent جزء من مؤشرها القياسي. ومع ذلك، يقوم المديرون النشطون برهان متعمد على مستقبل الشركة.

فيما يلي نظرة سريعة على كبار المساهمين المؤسسيين وممتلكاتهم التقريبية بناءً على الإيداعات الأخيرة لعام 2025، والتي تمنحك صورة واضحة عن من يملك التأثير الأكبر:

لقد عملت في هذا العمل لفترة كافية لأخبرك أنه عندما تكون البنوك الكبرى مثل Citigroup Inc. ومديري الأصول الضخمة مثل Vanguard Group Inc. من بين كبار حاملي أسهمك، فقد اجتازت شركتك اختبارًا أساسيًا للسيولة والقدرة على الاستمرار. هذه بداية جيدة.

التحولات الأخيرة: المستثمرون المؤسسيون يشترون

الاتجاه الأكثر إلحاحا الآن هو التراكم المؤسسي الصافي. تُظهر بيانات الربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025) شهية واضحة لأسهم SmartRent، مما يشير إلى أن اللاعبين الكبار في السوق يشترون المحور الاستراتيجي للشركة.

تتحول SmartRent عمدًا بعيدًا عن مبيعات الأجهزة ذات هامش الربح المنخفض والمبيعات الكبيرة نحو نموذج إيرادات متكررة ذات هامش أعلى - وهو التركيز الحقيقي على SaaS (البرامج كخدمة). هذا التغيير الاستراتيجي هو ما يدفع عمليات الشراء الأخيرة. أظهر تقرير أرباح الربع الثالث من عام 2025، الصادر في 5 نوفمبر 2025، مقياسًا رئيسيًا: نمو الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) 7% إلى 56.9 مليون دولار. هذا هو الرقم الذي تهتم به المؤسسات أكثر من غيرها، لأنه يوفر إيرادات عالية الجودة ويمكن التنبؤ بها.

فيما يلي الحسابات السريعة لبعض عمليات الشراء المؤسسية البارزة في الربع الثالث من عام 2025، والتي توضح اقتناعهم:

• قامت شركة Citigroup Inc. بزيادة حصتها بمقدار 3.92 مليون سهم، بزيادة قدرها 33.31%.
• اشترت شركة Royce & Associates LP 503 ألف سهم إضافي، أي بزيادة هائلة قدرها +58.04%.
• قامت شركة Gate Pass Capital, LLC بزيادة مركزها بنسبة +280.53%، بإضافة 390 ألف سهم.

وهذه بالتأكيد إشارة صعودية. إنهم يضعون رأس المال في العمل بناءً على الاعتقاد بأن برنامج خفض التكاليف الخاص بالشركة - والذي أدى إلى توفير أكثر من 30 مليون دولار من تخفيضات النفقات السنوية - سيؤدي إلى حيادية التدفق النقدي بحلول نهاية عام 2025.

التأثير على سعر السهم والاستراتيجية

لا يمتلك المستثمرون المؤسسيون الأسهم فحسب؛ إنهم يؤثرون بنشاط على مسار الشركة. حجمها الكبير يعني أن عمليات الشراء والبيع الخاصة بها تملي تحركات أسعار الأسهم على المدى القصير. والأهم من ذلك، أن وجودهم يؤكد صحة استراتيجية الشركة طويلة المدى.

يرتبط التراكم المؤسسي الأخير ارتباطًا مباشرًا بالتحول الاستراتيجي لشركة SmartRent. عندما ترى عمليات شراء كبيرة تتزامن مع تقرير الربع الثالث من عام 2025 - والذي سلط الضوء على خسارة صافية محسنة قدرها 6.3 مليون دولار وانخفاض معدل الحرق النقدي - فهذا يخبرك أن المؤسسات تكافئ فريق الإدارة على تنفيذ انتقال SaaS.

ما يعنيه هذا بالنسبة لك هو ذو شقين:

• استقرار الأسعار: يمكن للملكية المؤسسية العالية أن تقلل من التقلبات، حيث يميل هؤلاء المستثمرون إلى أن يكونوا أصحاب أسهم طويلة الأجل، وليسوا متداولين يوميين.
• التوافق الاستراتيجي: يدفع تأثيرهم الشركة إلى الحفاظ على تركيزها على المجالات ذات النمو المرتفع والهامش المرتفع مثل SaaS وتوسيع القاعدة المثبتة، والتي نمت بنسبة 11٪ إلى أكثر من 870.000 وحدة في الربع الثالث من عام 2025.

والخطوة التالية هي مراقبة إيداعات الربع الرابع من عام 2025 لمعرفة ما إذا كان اتجاه صافي الشراء مستمرًا، خاصة وأن الشركة تعمل على تحقيق هدفها المتمثل في تحقيق حيادية التدفق النقدي.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة SmartRent, Inc. (SMRT)

تريد أن تعرف من يراهن على SmartRent, Inc. (SMRT) وما تعنيه تحركاته بالنسبة للسهم. الإجابة المختصرة هي أن الشركة مدعومة بشكل كبير بأموال مؤسسية كبرى، والتي تمتلك جزءًا كبيرًا من الأسهم، لكن الاختلاف الحاد الأخير في النشاط بين هذه الشركات العملاقة ينبئنا بقصة أكثر تعقيدًا.

اعتبارًا من نوفمبر 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون - مثل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد ومديري الأصول الرئيسيين - نسبة كبيرة تبلغ 55.44% من أسهم SmartRent, Inc. وهذا مستوى عالٍ من الملكية المؤسسية، مما يشير عمومًا إلى درجة من التدقيق المهني، ولكنه يعني أيضًا أن السهم يمكن أن يكون متقلبًا عندما يتحرك أحد هؤلاء اللاعبين الكبار. ويبلغ إجمالي أسهم المؤسسات القائمة أكثر من 115.4 مليون سهم. هذا يمثل قدرًا كبيرًا من رأس المال المرتبط بمنصة المنزل الذكي.

المؤسسات ذات الوزن الثقيل ورهاناتها

المستثمر profile لشركة SmartRent, Inc. يهيمن عليها عدد قليل من الأسماء المألوفة. وهذه ليست مجرد صناديق صغيرة؛ إنهم من أكبر مديري الأصول في العالم، ويمتلكون حصصًا سلبية (ملفات الجدول 13G) التي تشير إلى استثمار طويل الأجل وغير نشط في مسار الشركة. يشمل أكبر المالكين المؤسسيين اعتبارًا من إيداعات السنة المالية 2025 ما يلي:

• شركة سيتي جروب: تمتلك 15,672,936 سهماً، تمثل حصة ملكية تبلغ 8.30%.
• شركة مجموعة الطليعة: تمتلك 13,993,658 سهماً بنسبة 6.91%.
• صندوق RET Ventures الاستراتيجي، L.P.: تمتلك 11,576,328 سهماً بنسبة ملكية 6.20%.
• لونج بوند كابيتال، إل بي: تمتلك 10,066,093 سهماً بنسبة 5.23%.

بالإضافة إلى ذلك، تعد شركة Bain Capital Venture Investors LLC، أحد المطلعين الرئيسيين، وهي أكبر مساهم إجمالي، حيث تمتلك 19,630,624 سهمًا، والتي بلغت قيمتها حوالي 28.46 مليون دولار أمريكي بناءً على سعر السهم الأخير. هذه شركة ذات رأس مال استثماري، لذا فإن حصتها هي إرث من نمو الشركة وتشير إلى التزام قوي للمستثمرين الأوائل.

التحركات الأخيرة: قصة الشراء والبيع والثقة الداخلية

إن نقاط البيانات الأكثر إقناعاً للنصف الثاني من عام 2025 هي التحولات الدراماتيكية الأخيرة في الموقف من قبل لاعبين رئيسيين وإشارة قوية من قيادة الشركة. هذا هو المكان الذي ترى فيه رسم خرائط المخاطر والفرص في الوقت الفعلي.

فيما يلي الحسابات السريعة لأبرز المعاملات:

• عمليات البيع لشركة BlackRock, Inc.: في ملف تم تقديمه في يوليو 2025، قلصت شركة BlackRock, Inc. مركزها بنسبة هائلة بلغت 79.40%، مما أدى إلى خفض حيازتها من أكثر من 14.9 مليون سهم إلى ما يزيد قليلاً عن 3.07 مليون سهم. عندما يقوم صندوق بهذا الحجم بتصفية هذا الجزء الكبير من حصته، فإنه يضع بالتأكيد ضغطًا هبوطيًا على السهم ويشير إلى فقدان الاقتناع بالتوقعات على المدى القريب.
• تراكم شركة سيتي جروب: وفي مواجهة بلاك روك، قامت شركة سيتي جروب بزيادة حصتها بشكل كبير في اكتتاب نوفمبر 2025، مما عزز أسهمها بنسبة 33.60٪ لتصبح أكبر مالك مؤسسي. تشير هذه الخطوة إلى الاعتقاد بأن التحول الاستراتيجي لشركة SmartRent, Inc. نحو نموذج الإيرادات الذي يركز على البرامج كخدمة (SaaS) - والذي ساعد في تحسين صافي الخسارة في الربع الثالث من عام 2025 بنسبة 36٪ إلى 6.3 مليون دولار - هو تحول ناجح.
• الشراء الداخلي للرئيس التنفيذي فرانك مارتيل: في تصويت قوي بالثقة، استحوذ الرئيس التنفيذي فرانك مارتيل على 150,000 سهم في سبتمبر 2025، مما أدى إلى زيادة ملكيته المفيدة إلى 898,204 سهم. غالبًا ما يكون الشراء من الداخل إشارة صعودية، وقد أرسلت هذه السلسلة المركزة من عمليات الاستحواذ رسالة واضحة إلى السوق، مما ساهم في ارتفاع سعر السهم بنسبة 11.3٪ بعد الأخبار.

يمكنك التعمق أكثر في المقاييس والإستراتيجيات الأساسية للشركة تحليل شركة SmartRent, Inc. (SMRT) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

تأثير المستثمر: القوة السلبية وإشارات الناشطين

تأثير هؤلاء المستثمرين الرئيسيين ذو شقين. أولا، الغالبية العظمى من الحيازات المؤسسية سلبية، وهذا يعني أن الشركات مثل فانجارد جروب إنك وسيتي جروب لا تسعى بنشاط إلى تغيير الإدارة أو الاستراتيجية. ويتم ممارسة نفوذهم في المقام الأول من خلال الحجم الهائل لقوتهم التصويتية على مقترحات الشركات وتأثيرها في إشارات السوق.

أما الشكل الثاني الأكثر مباشرة من التأثير فيأتي من تصرفات المطلعين والصناديق الاستراتيجية. على سبيل المثال، أثر شراء الرئيس التنفيذي بشكل فوري وملموس على سعر السهم، مما يدل على أن الثقة الداخلية يمكن أن تترجم بسرعة إلى زخم في السوق. وعلى العكس من ذلك، فإن عمليات البيع المكثفة لشركة BlackRock تعمل بمثابة رياح معاكسة رئيسية، مما يجبر السوق على التشكيك في تقييم الشركة. هذه هي حقيقة الأسهم ذات الملكية المؤسسية العالية - لديك قاعدة كبيرة ومستقرة، ولكن أي حدث شراء أو بيع كبير من شركة من الدرجة الأولى سوف يحرك الأمور.

لتلخيص المشاعر المؤسسية الأخيرة، انظر إلى التناقض:

عنصر الإجراء الخاص بك هنا هو مراقبة الجولة التالية من ملفات 13F، المقرر إجراؤها في أوائل العام المقبل، لمعرفة ما إذا كانت المؤسسات الكبرى الأخرى تحذو حذو سيتي جروب أو ما إذا كانت خطوة بلاك روك حدثًا معزولًا. سيخبرك هذا إلى أين تتجه الأموال الذكية حقًا.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى SmartRent, Inc. (SMRT) وتحاول معرفة ما إذا كانت الأموال الكبيرة تشتري أو تتجه نحو المخارج. الإجابة المختصرة هي أن السوق لديه وجهة نظر مختلطة، ولكن متفائلة بحذر، في الوقت الحالي - إنه سهم كلاسيكي "أرني"، لكن المطلعين على بواطن الأمور يظهرون الثقة بالتأكيد.

تعتبر معنويات المحللين العامة فاترة بعض الشيء، مع تصنيف إجماعي لـ "تقليل" أو "تعليق" بين محللي وول ستريت اعتبارًا من نوفمبر 2025. يعكس هذا التصنيف الحذر التحديات المالية المستمرة للشركة، مثل التدفق النقدي الحر السلبي البالغ 46.04 مليون دولار وانخفاض الإيرادات بنسبة 24.3٪ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.

ومع ذلك، فإن القناعة الداخلية قوية. في مايو 2025، بدأ مجلس الإدارة برنامجًا كبيرًا لإعادة شراء الأسهم مما يسمح بشراء ما يصل إلى 50.000.000 دولار أمريكي من الأسهم القائمة، وهو ما يشير عادةً إلى أن الإدارة تعتقد أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية. ثم، في سبتمبر 2025، اشترى الرئيس التنفيذي فرانك مارتيل 150 ألف سهم في أقل من أسبوع، وهي إشارة واضحة للسوق بأن القيادة تؤمن بالآفاق المستقبلية. هذا النوع من العمل الداخلي هو تصويت قوي بالثقة.

ردود فعل السوق الأخيرة على تغييرات الملكية

كان رد فعل سوق الأوراق المالية حادًا وإيجابيًا تجاه عروض الثقة الداخلية هذه. تسببت أخبار فورة الشراء الكبيرة للرئيس التنفيذي Martell في سبتمبر 2025 في ارتفاع أسهم SmartRent, Inc. بنسبة 11.3% في جلسة صباحية واحدة. هذه خطوة كبيرة لشركة تبلغ قيمتها السوقية حوالي 273.4 مليون دولار.

شهد السهم أيضًا رد فعل إيجابي بعد تقرير أرباح الربع الثالث لعام 2025 في نوفمبر 2025. في حين أن إجمالي الإيرادات البالغة 36.2 مليون دولار خالف التقديرات المتفق عليها قليلاً، فقد تجاوزت الشركة تقديرات ربحية السهم (EPS)، حيث أبلغت عن خسارة قدرها 0.03 دولار للسهم، وهو أفضل من الخسارة المتوقعة البالغة 0.06 دولار. ساعد هذا الفوز على النتيجة النهائية، إلى جانب الإعلان عن انخفاض معدل الحرق النقدي بشكل كبير، في الحفاظ على الزخم الأخير للسهم، والذي شهد ارتفاع سعره بنسبة 68.21٪ خلال الأشهر الستة الماضية. يكافئ السوق التحول الاستراتيجي نحو مزيج إيرادات أكثر استدامة يركز على البرمجيات كخدمة (SaaS)، حتى لو كان ذلك يعني انخفاض مبيعات الأجهزة على المدى القريب.

وجهات نظر المحللين حول المستثمرين الرئيسيين

يولي المحللون اهتمامًا وثيقًا بتأثير المساهمين المؤسسيين الرئيسيين والمحور الاستراتيجي للشركة. يمثل اللاعبون المؤسسيون الرئيسيون، مثل شركة Citigroup Inc.، التي تمتلك حصة تبلغ 8.28%، وVangguard Group Inc. بنسبة 6.59%، وUBS Group AG بنسبة 5.52%، الأساس المؤسسي للشركة. إن وجودهم المستمر، والذي يمثل أكثر من نصف الأسهم المطروحة (الملكية المؤسسية حوالي 54.18٪)، يوفر مستوى من الاستقرار، حتى مع تقلبات السهم.

ومع ذلك، فإن جوهر منظور المحلل يدور حول إجراءات خفض التكاليف التي تتخذها الشركة وفريق الإدارة الجديد بقيادة الرئيس التنفيذي فرانك مارتيل. فيما يلي الحسابات السريعة حول هذا التحول: تقوم شركة SmartRent, Inc. بتنفيذ برنامج لخفض التكاليف من المتوقع أن يحقق تخفيضات سنوية في النفقات بقيمة 30 مليون دولار على الأقل. وهذا ما أدى إلى "إزالة المخاطر بشكل كبير" في نظر بعض المحللين، الذين يتوقعون الآن أن تخرج الشركة من عام 2025 بتدفق نقدي وتعادل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. بالنسبة للسنة المالية 2025 بأكملها، تبلغ توقعات الإيرادات المتفق عليها حوالي 155.18 مليون دولار، وهو انخفاض متوقع بنسبة 11.27٪ عن عام 2024، ولكن التركيز ينصب بوضوح على الربحية المستقبلية على نمو الإيرادات الإجمالية.

ويظهر هذا التحول الاستراتيجي في نتائج الربع الثالث من عام 2025:

• نمت الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) بنسبة 7٪ لتصل إلى 56.9 مليون دولار.
• تمثل إيرادات SaaS أكثر من 39% من إجمالي إيرادات الربع الثالث، مقارنة بـ 33% في العام السابق.
• وصلت الوحدات المنشورة إلى 870,230، بزيادة قدرها 11% على أساس سنوي.

هذا التركيز على إيرادات SaaS ذات الهامش المرتفع هو ما يراهن عليه الكثير من المستثمرين المؤسسيين، على الرغم من الألم قصير المدى الناجم عن انخفاض إجمالي الإيرادات. يمثل متوسط ​​السعر المستهدف الحالي البالغ 1.45 دولارًا أمريكيًا من قبل المحللين الحد الأدنى، لكن بعض الشركات، مثل Keefe وBruyette & Woods، رفعت هدفها مؤخرًا إلى 1.70 دولارًا أمريكيًا في نوفمبر 2025، مما يعكس تحسن التوقعات من تخفيضات التكلفة. يمكنك التعمق أكثر في نموذج الأعمال وتاريخها هنا: SmartRent, Inc. (SMRT): التاريخ والملكية والمهمة وكيف تعمل وتجني الأموال.

وما يخفيه هذا التقدير هو مخاطر التنفيذ؛ إذا لم يتمكن الرئيس التنفيذي الجديد من الوفاء بوعده بتحقيق التعادل في التدفق النقدي بحلول نهاية عام 2025، فمن المرجح أن يتعرض السهم لضربة قوية. ومع ذلك، فإن حقيقة تحسن صافي الخسارة للربع الثالث من عام 2025 بمقدار 3.6 مليون دولار إلى (6.3) مليون دولار تظهر أنهم يتحركون في الاتجاه الصحيح.