استكشاف مستثمر Thryv Holdings, Inc. (THRY). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى Thryv Holdings, Inc. (THRY) وتتساءل عن سبب استقرار سعر السهم $5.88 للسهم الواحد اعتبارًا من نوفمبر 2025، وهو انخفاض كبير عن العام السابق، ولكنه لا يزال يجذب أكبر الأسماء في مجال التمويل - فما الذي يعطيه ذلك؟ المستثمر profile "من أجل Thryv" هي دراسة رائعة في مسرحية انتقالية كلاسيكية، مع اقتراب الملكية المؤسسية 96.38%مما يعني أن الشركات العملاقة مثل BlackRock, Inc. وVangguard Group Inc. هي المشترين الأساسيين، حيث تمتلك ملايين الأسهم للمراهنة على التحول طويل المدى من التسويق القديم إلى البرامج كخدمة (SaaS). إليك الحساب السريع: بينما كان إجمالي الإيرادات للربع الثالث من عام 2025 موجودًا 201.56 مليون دولار، فإن إيرادات SaaS الأساسية هي القصة الحقيقية، وهي تقفز بسرعة 47.8% لضرب 115 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025 وحده، وهو ما يظهر بوضوح نجاح استراتيجيتهم. هل تقوم هذه المؤسسات ببساطة بتجميع لعبة ذات قيمة عميقة، أم أنها ترى طريقًا واضحًا للربحية يفتقده السوق حاليًا، خاصة بعد أن سجلت الشركة صافي دخل في الربع الثاني من عام 2025 قدره 13.93 مليون دولار؟ نحن بحاجة إلى البحث في ملفات 13F لفهم القناعة وراء تلك المواقف المؤسسية الضخمة ورسم خريطة للمخاطر على المدى القريب التي تهدد تحولها الرقمي.

من يستثمر في Thryv Holdings, Inc. (THRY) ولماذا؟

أنت تنظر إلى Thryv Holdings, Inc. (THRY) وتريد أن تعرف من هو الآخر على الطاولة، والأهم من ذلك، لماذا يشترون. والوجهة المباشرة هي أن Thryv Holdings، Inc. هي في المقام الأول أسهم ساحة معركة للمستثمرين المؤسسيين، مع انقسام واضح بين حاملي الأسهم السلبيين على المدى الطويل والصناديق النشطة التي تراهن على التنفيذ الناجح لانتقال برمجي معقد عالي الهامش.

وقاعدة المستثمرين مؤسسية بأغلبية ساحقة. اعتبارًا من أحدث الإيداعات، يمتلك المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط بشكل جماعي 96.38% من إجمالي المخزون. هذا ليس سهمًا مدفوعًا بجمهور التجزئة؛ إنها مسرحية احترافية. أكبر حاملي الأسهم هم عمالقة عالم إدارة الأصول، وهو ما يخبرك كثيرًا عن استراتيجية الاستثمار الأساسية المعمول بها.

• شركة بلاك روك: تمتلك أكبر حصة في 15.27%أو 6,656,067 سهم.
• شركة FMR LLC: حامل كبير مع 11.28% ملكية.
• مجموعة الطليعة، وشركة: يملك 6.91% من الشركة.

إن رؤية BlackRock, Inc. وThe Vanguard Group, Inc. بالقرب من القمة يعني أن جزءًا كبيرًا من الأسهم محتفظ به بشكل سلبي في صناديق المؤشرات (مثل iShares Core S&P Small-Cap ETF، وهو أحد كبار حاملي الصناديق المشتركة). لقد دخلوا البورصة لأن Thryv Holdings, Inc. هي أحد المكونات المدرجة في مؤشر الشركات الصغيرة، لذا فهم من حاملي الأسهم الهيكلية على المدى الطويل، وبالتأكيد ليسوا متداولين على المدى القصير.

دوافع الاستثمار: قصة تحول SaaS

عامل الجذب الرئيسي لشركة Thryv Holdings, Inc. هو سرد التحول الكلاسيكي: شركة إعلامية قديمة تتخلى عن مظهرها القديم لتصبح شركة برمجيات كخدمة (SaaS) عالية النمو. وترسم أرقام السنة المالية 2025 بوضوح هذا التحول، وهو ما يركز عليه المديرون النشطون.

تعتمد أطروحة الاستثمار على النمو السريع والهوامش الأعلى لقطاع SaaS، وتحديدًا منصة برمجيات Thryv® للشركات الصغيرة. إليك الحسابات السريعة للربع الثاني من عام 2025:

لا يزال إجمالي الإيرادات الموحدة في انخفاض لأن قطاع خدمات التسويق القديم يتقلص بشكل أسرع من نمو قطاع SaaS. ولكن، 48% إن نمو إيرادات SaaS على أساس سنوي هو المحرك. يقوم المستثمرون بشراء قوة الأرباح المستقبلية لأعمال البرمجيات، والتي من المتوقع أن تؤدي إلى نمو الأرباح السنوية 32.6% سنويًا، حتى مع توقع انخفاض إجمالي الإيرادات بنسبة 13.6% سنويا على مدى السنوات القليلة المقبلة. هذه فرصة نقية للنمو بسعر مخفض.

للحصول على نظرة أعمق حول كيفية تأثير هذا التحول على الميزانية العمومية، يجب عليك إلقاء نظرة على ذلك تحليل Thryv Holdings, Inc. (THRY) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

استراتيجيات الاستثمار: القيمة والنمو والثقة الداخلية

الاستراتيجيات المستخدمة للاستثمار في Thryv Holdings, Inc. هي مزيج من الاستثمار السلبي طويل الأجل والاستثمار النشط ذو القيمة.

• الحيازة السلبية طويلة الأجل: هذه هي استراتيجية صناديق المؤشرات. إنهم يمتلكون Thryv Holdings, Inc. ببساطة لأنه أحد مكونات المؤشر القياسي، وعليهم أن يفعلوا ذلك. إنهم لا يقومون برهان نشط على أساسيات الشركة، ولكن حجمهم يوفر أرضية ثابتة للسهم.
• استثمار القيمة النشطة (اللعب التحولي): هذه هي استراتيجية صناديق التحوط ومديري الأصول النشطة. إنهم يرون شركة انخفض سعر أسهمها بشكل حاد 56.64% من نوفمبر 2024 إلى نوفمبر 2025 - ولكن أعمالها البرمجية الأساسية تنمو بسرعة وتصبح أكثر ربحية. إنهم يراهنون على أن السوق يخطئ في تسعير قيمة قطاع SaaS عالي النمو مقابل الأعمال القديمة المتقلصة. متوسط السعر المستهدف للمحلل موجود $17.40مما يشير إلى ارتفاع كبير عن السعر الحالي، مما يعزز فرضية القيمة.
• الثقة الداخلية كمحفز: الإشارة الرئيسية للمستثمرين ذوي القيمة هي الشراء من الداخل. خلال العام الماضي، اشترت المطلعين 801.5 ألف دولار قيمة الأسهم في معاملات السوق المفتوحة عالية التأثير، مع شراء الرئيس التنفيذي جو والش بشكل خاص 8000 سهم عند نقطة سعر أعلى من $12.90. يعد هذا النوع من الإدانة من كبار المسؤولين علامة قوية على أن الإدارة تعتقد أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية.

ما يخفيه هذا التقدير هو مخاطر التنفيذ: إذا تباطأ نمو عملاء SaaS أو تسارع تراجع الأعمال القديمة بسرعة كبيرة، فإن الأطروحة بأكملها تنهار. لكن في الوقت الحالي، تراهن الأموال الذكية على صمود معدل نمو SaaS.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في Thryv Holdings, Inc. (THRY)

أنت تريد أن تعرف من يشتري شركة Thryv Holdings, Inc. (THRY) ولماذا، والإجابة المختصرة هي أن الأموال المؤسسية الكبيرة لا تزال تمتلك حصة كبيرة، لكن قناعاتهم مختلطة، خاصة مع تداول الأسهم بالقرب من أدنى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا $6.21 اعتبارًا من نوفمبر 2025. تتضمن الملكية المؤسسية الإجمالية لشركة Thryv Holdings, Inc 421 أصحاب المؤسسات الذين يسيطرون بشكل جماعي 54.9 مليون سهم.

هذا ليس سهمًا يعتمد على التجزئة؛ إنها ساحة معركة للأموال الكبيرة. ويمكنك أن ترى الحضور المؤسسي بوضوح في كبار المساهمين، والذين يشملون أكبر مديري الأصول في العالم. هذه الصناديق ليست مجرد مستثمرين سلبيين؛ تحدد إجراءاتهم الجماعية تقلبات الأسهم وغالبًا ما تضغط على الإدارة بشأن الإستراتيجية، لا سيما المحور نحو أعمال البرمجيات كخدمة (SaaS). لإلقاء نظرة أعمق على الاتجاه الاستراتيجي للشركة، يجب عليك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Thryv Holdings, Inc. (THRY).

كبار المستثمرين المؤسسيين: من يملك أكبر حصص؟

يهيمن على أكبر المستثمرين المؤسسيين في Thryv Holdings, Inc. عمالقة صناديق المؤشرات وعدد قليل من المديرين النشطين. تمتلك هذه الشركات ملايين الأسهم، مما يمنحها صوتًا قويًا في أصوات المساهمين وحوكمة الشركات. إليك الحسابات السريعة لأفضل حاملي الأسهم بناءً على الإيداعات للفترة المنتهية في 30 يونيو 2025، والتي توفر لمحة واضحة عن اللاعبين الرئيسيين ومواقفهم.

لاحظ أن شركة BlackRock, Inc. وشركة Vanguard Group Inc. مدرجتان في القائمة؛ غالبًا ما يكونون أكبر حاملي الأسهم في أي شركة، وذلك ببساطة بسبب محافظ صناديق المؤشرات الضخمة الخاصة بهم. حجمها الكبير يعني أنها بالتأكيد عنصر أساسي دائم، لكن بيعها أو شرائها البسيط لا يزال بإمكانه إرسال إشارة. يعد احتفاظ شركة Paulson & Co. Inc. بمكانتها أيضًا علامة جديرة بالملاحظة على وجود حصة ثابتة قائمة على الإدانة.

التغييرات في الملكية: إشارة مختلطة للحركة المؤسسية

تعطي التغييرات الأخيرة في الملكية إشارات متضاربة، وهو أمر نموذجي بالنسبة للسهم الذي يمر بمرحلة انتقالية استراتيجية. بشكل عام، أظهرت الحيازات المؤسسية انخفاضًا كبيرًا على أساس سنوي قدره 98.68% بحلول سبتمبر 2025، مع انخفاض ربع سنوي قدره -21.27%مما يشير إلى انخفاض كبير في تعرض بعض المستثمرين. يعد ضغط البيع المؤسسي الشامل هذا بمثابة رياح معاكسة كبيرة لسعر السهم.

ومع ذلك، عندما تنظر عن كثب إلى أهم الصناديق، فإن الصورة تبدو أكثر دقة:

• قامت شركة BlackRock, Inc. بتخفيض حصتها بنسبة -3.04% في الربع الثاني من عام 2025.
• قامت FMR LLC وVangguard Group Inc. بالفعل بزيادة مراكزهما بمقدار 6.28% و 3.25%على التوالي.
• على الصعيد الداخلي، أظهر رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي جو والش الثقة والشراء 25.000 سهم في 7 نوفمبر 2025 ل $162,750، وهي خطوة تشير في كثير من الأحيان إلى الاعتقاد بأن قيمة السهم أقل من قيمتها الحقيقية.

لذلك، في حين تعمل بعض المؤسسات بشكل واضح على تقليل تعرضها للمخاطر، فإن مؤسسات أخرى إما تضيف إلى مراكزها أو تحافظ عليها، مما يشير إلى وجهة نظر منقسمة حول عرض القيمة المستقبلية للشركة. عليك أن تزن النزوح الجماعي مقابل قناعة المشترين.

تأثير المستثمرين المؤسسيين: استراتيجية القيادة والسعر

يلعب المستثمرون المؤسسيون دورًا حاسمًا في أسعار أسهم Thryv Holdings, Inc.‎ وإستراتيجيتها، خاصة في الفترة الانتقالية. يعد نشاط البيع الخاص بهم هو المحرك الرئيسي لانخفاض السهم مؤخرًا 56.5% خلال العام الماضي. وهذا هو ما يحدث عندما يفقد كبار المساهمين الثقة في سرد ​​النمو على المدى القريب.

يرتبط رد الفعل المؤسسي بشكل مباشر بالمحور الاستراتيجي للشركة في قطاع SaaS (البرمجيات كخدمة) ذو الهامش الأعلى. في الربع الثالث من عام 2025، أعلنت شركة Thryv Holdings, Inc. عن أداء قوي 33% زيادة سنوية في إيرادات SaaS إلى 115.9 مليون دولار، ولكن طغت على ذلك مخاوف المحللين بشأن ديناميكيات نمو هذا القطاع. أدى ذلك إلى عدة تخفيضات في نوفمبر 2025:

• قام ويليام بلير بتخفيض تصنيف السهم من أداء متفوق إلى أداء السوق.
• انتقل Craig-Hallum من الشراء إلى الانتظار.
• خفضت نيدهام سعرها المستهدف إلى $14.00 من $20.00.

تؤثر إجراءات المحللين هذه، التي تعكس المشاعر المؤسسية، بشكل فوري على سعر السهم. يعاقب السوق التباطؤ في نمو SaaS العضوي، والذي كان 14% على أساس سنوي، باستثناء الاستحواذ على Keap. يخبر المستثمرون المؤسسيون الإدارة بشكل أساسي: "أظهر لنا نموًا أسرع وأنظف في SaaS، أو سنستمر في البيع". ومع ذلك، ما يخفيه هذا التقدير هو أن الإدارة رفعت أيضًا توجيهات SaaS المعدلة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للعام بأكمله إلى نقطة منتصف 74 مليون دولارمما يشير إلى تحسين الربحية.

الإجراء التالي

أنت: وضع نموذج لتقييم التدفق النقدي المخصوم (DCF) باستخدام إرشادات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة من SaaS 74 مليون دولار لعام كامل 2025 لتحديد ما إذا كان سعر السهم الحالي تقريبًا $5.88يمثل /share فرصة ذات قيمة عميقة.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على Thryv Holdings, Inc. (THRY)

تريد أن تعرف من الذي يراهن بشكل كبير على Thryv Holdings, Inc. ولماذا، خاصة مع تداول الأسهم في مكان قريب $5.88 للسهم الواحد اعتبارًا من 14 نوفمبر 2025، وهو انخفاض كبير عن العام السابق. الإجابة المختصرة هي أن الشركات ذات الثقل المؤسسي لا تزال تستثمر بعمق، وترى القيمة في تحول الشركة إلى البرمجيات كخدمة (SaaS) على الرغم من الرياح المعاكسة في قسم خدمات التسويق القديم.

يتولى المستثمرون المؤسسيون السيطرة بشكل جماعي 100% من أسهم الشركة القائمة، وهو رقم يعكس غالبًا مدى تعقيد إعداد التقارير، ولكن الأهم من ذلك، يشير إلى مستوى عالٍ من الاقتناع المؤسسي في Thryv Holdings, Inc.. هذا ليس سهمًا مدفوعًا بأحاديث التجزئة؛ إنها ساحة معركة للأموال الكبيرة.

أصحاب الثقل المؤسسي: من يشتري؟

المستثمر profile يهيمن على شركة Thryv Holdings, Inc.‎ بعض من أكبر مديري الأصول في العالم، إلى جانب عدد قليل من صناديق التحوط الرئيسية والمطلعين. عادة ما تكون هذه الشركات مستثمرين سلبيين (يقدمون جدول 13G)، مما يعني أنهم لا يعتزمون فرض تغيير في الإدارة أو الإستراتيجية، ولكن حجمهم الكبير يمنحهم تأثيرًا كبيرًا.

أكبر حاملي المؤسسات يثبتون السهم. بصراحة، فإن وجودهم يوفر أرضية حاسمة للتقييم، حتى عندما يعاقب السوق السهم بسبب تراجع الأعمال القديمة.

فيما يلي نظرة سريعة على أهم المخاطر المؤسسية، استنادًا إلى أحدث التسجيلات لعام 2025:

ملاحظة: بيانات الأسهم والقيمة عبارة عن تقديرات تقريبية تستند إلى أحدث الإيداعات المتاحة لعام 2025 وسعر السهم في نوفمبر 2025.

تأثير المستثمر وتحول SaaS

هذه الحصص الكبيرة السلبية من شركات مثل BlackRock, Inc. وVangguard Group Inc مهمة لأنها تشير إلى ثقة طويلة المدى في المحور الاستراتيجي للإدارة. إن فرضية الاستثمار الأساسية بسيطة: إن إيرادات SaaS ذات الهامش المرتفع سوف تتفوق في النهاية على إيرادات خدمات التسويق ذات الهامش المنخفض، مما يؤدي إلى انخفاضها.

في الربعين الأولين من عام 2025، حقق قسم SaaS هامشًا إجماليًا قدره 74%، رقم قوي جداً. تقوم الإدارة بتوجيه أعمال SaaS لتوليدها 460 مليون دولار من الإيرادات و 70 مليون دولار في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للعام بأكمله 2025. هذا هو المستقبل الذي تشتريه الصناديق الكبيرة. إنهم لا يشترون الإيرادات الموحدة للربع الثالث من عام 2025 201.56 مليون دولار، والذي لا يزال يتضمن السحب من الأعمال القديمة.

لديك أيضًا حضور كبير من الداخل، وهو نوع مختلف من التأثير. على سبيل المثال، تم إدراج Mudrick Capital Management LP، وهو صندوق تحوط، باعتباره مالكًا رئيسيًا من الداخل بقيمة 7.89% حصة، ورئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي جو والش يحمل 5.13% حصة. إن هذا التوافق في المصالح - حيث يتمتع صناع القرار الرئيسيون وكبار المستثمرين بدور كبير في اللعبة - هو بالتأكيد إشارة إيجابية للاستقرار الاستراتيجي.

التحركات الأخيرة والإجراءات الواضحة

يُظهر نشاط التداول الأخير في عام 2025 صورة مختلطة، ولكنها مستقرة بشكل عام، بين الشركات العملاقة. لم يقم معظم كبار حاملي الأسهم سوى بتعديلات طفيفة، لكن بعض الصناديق الأصغر حجما والأكثر نشاطا تقوم بمراهنات أكبر.

• قامت شركة BlackRock, Inc. بتخفيض موقعها بشكل طفيف بمقدار 3.04% في الربع الثاني من عام 2025.
• قامت Fmr Llc بزيادة ممتلكاتها بنسبة 6.28% في نفس الربع، مما يشير إلى قناعة صعودية.
• أظهر صندوق التحوط الكمي Two Sigma Investments LP، زيادة هائلة في حصته، حيث قام بشراء حصة إضافية +205.5% عدد الأسهم المعلن عنها في نوفمبر 2025

ويخبرك هذا أنه في حين تعمل الصناديق الضخمة على إعادة موازنة محافظها الاستثمارية الضخمة، فإن اللاعبين الأكثر ذكاءً وكميًا يرون فرصة ذات قيمة عميقة، خاصة مع انخفاض أسعار الأسهم. الإجراء هنا هو مسرحية كلاسيكية "النمو بسعر معقول" (GARP)، حيث يتسامح المستثمرون مع انخفاض الإيرادات على المدى القصير لقصة SaaS طويلة الأجل وعالية النمو وعالية الهامش. إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في الأساس المنطقي الاستراتيجي لهذا التحول، يمكنك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Thryv Holdings, Inc. (THRY).

الخطوة التالية: قم بمراجعة إرشادات الربع الرابع من عام 2025 الخاصة بـ 189.6 مليون دولار – 194.6 مليون دولار في الإيرادات، والتي أصدرتها الإدارة في 30 أكتوبر 2025، لقياس وتيرة تراجع خدمات التسويق مقابل نمو SaaS.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

إن معنويات المستثمرين تجاه Thryv Holdings, Inc. (THRY) هي حاليًا دراسة في الانقسام، مما يعكس الانتقال المؤلم المستمر للشركة من أعمال خدمات التسويق القديمة إلى مزود البرامج كخدمة (SaaS) المحض. ترى تقييم المحللين المتفق عليه لـ عقد من سبع شركات وساطة، لكن الإجراء المؤسسي الأساسي والشراء من الداخل يشير إلى قناعة أكثر تعقيدًا وموجهة نحو القيمة.

يحكي أداء السهم قصة مخاطر كبيرة على المدى القريب. اعتبارًا من 14 نوفمبر 2025، كان سعر السهم تقريبًا $5.88، وهو ما يمثل انخفاضًا حادًا 56.64% خلال العام السابق. هذه قصة شعر وحشية لأي محفظة. ومع ذلك، أظهر الرئيس التنفيذي جو والش يده في نوفمبر 2025، بالشراء 25.000 سهم لمجموع $162,750.00، وهي إشارة واضحة إلى ثقة المطلعين في قيمة السهم بأقل من قيمته الحقيقية.

• يعد نمو SaaS قويًا، ولكن عائق الإرث حقيقي.
• يشير الشراء من الداخل إلى الاعتقاد بأن السهم في منطقة ذروة البيع بشكل واضح.

ردود فعل السوق الأخيرة ومخاوف تباطؤ SaaS

كان رد فعل السوق على إعلان أرباح الربع الثالث من عام 2025 في 30 أكتوبر 2025 سريعًا وسلبيًا. على الرغم من الإعلان عن إيرادات الربع الثالث 201.56 مليون دولار، انخفض السهم أكثر من 25% مباشرة بعد الإعلان. لم تكن المشكلة الأساسية هي إجمالي الإيرادات، ولكن التوجيه المفقود بشأن قطاع إيرادات SaaS عالي النمو والمخاوف بشأن تباطؤه.

إليك الحساب السريع: يقوم السوق بتقييم الشركة بناءً على إمكانات SaaS لديها، وليس على التدفق النقدي القديم. عندما أعلنت الشركة عن إيرادات SaaS للربع الثاني من عام 2025 115.0 مليون دولار-أ 48% الزيادة السنوية في السوق أعجب بها. ولكن عندما أشارت توقعات الربع الثالث إلى تباطؤ هذا النمو، أصيب المستثمرون بالذعر، خوفًا من أن يواجه التحول عقبة. السوق شديد الحساسية لمعدل نمو قطاع SaaS، وهو مستقبل الأعمال. يمكنك قراءة المزيد عن التوجه الاستراتيجي في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Thryv Holdings, Inc. (THRY).

المستثمرون المؤسسيون الرئيسيون وإدانتهم

ويكشف هيكل الملكية المؤسسية من الذي يراهن بشكل كبير على النجاح الطويل الأجل لمنصة إدارة الأعمال الصغيرة. اعتبارًا من الإيداعات الأخيرة، 421 أصحاب المؤسسات نمتلك بشكل جماعي جزءًا كبيرًا من الشركة، يبلغ إجماليها تقريبًا 54,932,067 سهم. ويشير هذا المستوى من الدعم المؤسسي، بما في ذلك بعض أكبر شركات إدارة الأصول في العالم، إلى الإيمان بالقيمة العميقة التي تتجاهلها السوق حالياً.

أكبر حاملي المؤسسات هم مزيج من صناديق المؤشرات السلبية والمديرين النشطين، مما يشير إلى كل من الطلب الهيكلي وأطروحات الاستثمار المحددة. على سبيل المثال، تعد شركة BlackRock, Inc. من كبار المساهمين، وتمتلك مركزًا كبيرًا، على الرغم من أن نشاطها في يونيو 2025 أظهر انخفاضًا بمقدار -3.04%. على العكس من ذلك، قامت كل من Fmr LLC وThe Vanguard Group, Inc. بزيادة مراكزهما في الربع الثاني من عام 2025 بمقدار 6.28% و 3.25%على التوالي. يظهر هذا النشاط المختلط أن بعض المديرين يأخذون الأرباح أو يقللون من التعرض، لكن آخرين يستخدمون التقييم المنخفض كفرصة شراء.

يوضح الجدول أدناه مواقف كبار حاملي المؤسسات بناءً على الإيداعات الأخيرة لعام 2025، مما يوضح مكان وضع الأموال الذكية.

وجهات نظر المحللين حول تأثير المستثمر

يحاول المحللون التوفيق بين التراجع القديم ونمو SaaS، ويعد صبر حاملي الأسهم الرئيسيين هو المفتاح لهذه الرواية. السعر المستهدف المتفق عليه لمدة 12 شهرًا هو $13.00، مع أهداف حديثة تتراوح من $10.00 ل $15.00. يشير هذا إلى ارتفاع هائل عن سعر نوفمبر 2025 البالغ 5.88 دولارًا، وهنا يأتي دور فرضية القيمة.

تحليل نيدهام، على الرغم من خفض السعر المستهدف إلى $14.00، حافظت على تصنيف "شراء"، بحجة أن السهم يتداول عند مستوى تقريبي 0.5x إيرادات SaaS. هذا المضاعف المنخفض هو ما يجذب المؤسسات التي تركز على القيمة مثل شركة Paulson & Co.، التي تشتري بشكل أساسي شريحة SaaS ذات الهامش المرتفع بخصم كبير. يعمل الوجود المؤسسي بمثابة أرضية، مما يشير إلى أن السهم "رخيص جدًا بالنسبة لقطاع SaaS المربح"، حتى مع انخفاض توقعات النمو. توفر القناعة المؤسسية رأس المال اللازم والاستقرار للشركة لإكمال التحول في نموذج أعمالها على مدى عدة سنوات، حتى لو كان السوق متوترًا بشأن الانخفاضات الفصلية.

الإجماع على إيرادات السنة المالية 2025 كاملة تقريبًا 800.34 مليون دولار، مع ربحية متوقعة للسهم الواحد (EPS) قدرها -2.24مما يؤكد أن الشركة لا تزال في مرحلة الاستثمار في قطاع SaaS. هذا يعني أنك بحاجة إلى أفق متعدد السنوات لرؤية المردود. الشؤون المالية: مراقبة الاحتفاظ بصافي الإيرادات (NRR) وهامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدل SaaS للتأكد من أن عملية الانتقال تسير على المسار الصحيح.