YPF Sociedad Anónima (YPF) Bundle
أنت تنظر إلى YPF Sociedad Anónima (YPF) وتحاول معرفة من الذي يستثمر الأموال بالفعل في عملاق الطاقة الأرجنتيني المعقد هذا - إنها ليست تجارة تجزئة بسيطة، والمستثمر profile يحكي قصة استراتيجية جيوسياسية ممزوجة بالسعي الخالص إلى ألفا. بصراحة، المشتري الأكبر لا يزال هو الحكومة الأرجنتينية، التي تمتلك حصة مسيطرة في أكثر من 51.01%، ولكن الأموال المؤسسية هي المكان الذي يوجد فيه الإجراء على المدى القريب، خاصة مع تداول الأسهم حولها $35.77 اعتبارًا من أواخر نوفمبر 2025. لقد شهدنا طفرة هائلة في الاهتمام المؤسسي، حيث وصل إجمالي حجم الشراء تقريبًا 790.80 مليون دولار على مدار العامين الماضيين، مدفوعًا بلاعبين كبار مثل JPMorgan Chase & Co.، الذين عززوا مركزهم بشكل كبير إلى تقييم يزيد عن 154.05 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025. ويحدث جنون الشراء هذا حتى عندما تعلن الشركة عن بيانات مالية مختلطة، مثل إيرادات الربع الثاني من عام 2025 البالغة 4.641 مليار دولار، ولكن النتيجة الصافية التي انخفضت مذهلة 89% سنة بعد سنة إلى مجرد 58 مليون دولار. هل يراهن هؤلاء المستثمرون على أن طفرة الصخر الزيتي في فاكا مويرتا تؤتي ثمارها أخيرًا، أم أنها لعبة قيمة عميقة على رأس مال سوقي يبلغ حوالي 14.07 مليار دولار؟ هذا هو السؤال الأساسي.
من يستثمر في YPF Sociedad Anónima ولماذا؟
أنت تنظر إلى YPF Sociedad Anónima (YPF) وتحاول معرفة من الذي يشتري الأسهم بالفعل، وبصراحة، الإجابة أكثر تعقيدًا قليلاً من شركة طاقة نموذجية مدرجة في الولايات المتحدة. المستثمر profile وهو تقسيم ثلاثي بين حصة حكومية مسيطرة، ومؤسسات عالمية كبرى، وقاعدة كبيرة للبيع بالتجزئة، وكلها تراهن على إمكانات النفط الصخري في الأرجنتين.
الحكومة الأرجنتينية هي المالك الأكبر، وتمتلك ما يقرب من 51.1% من إجمالي الأسهم، مما يمنحهم السيطرة على القرارات الإستراتيجية الكبرى. وهذا يترك الباقي 48.9% كتعويم عام، ويتم تداوله في بورصات مثل بورصة نيويورك. إن هذه السيطرة المزدوجة على الحالة الطبيعية بالإضافة إلى التعرض للسوق هي ما يخلق كلاً من المخاطر وإمكانية العائدات الضخمة.
أنواع المستثمرين الرئيسية: ملكية الركائز الثلاث
وينقسم جزء الملكية الخاصة بشكل حاد بين الأموال المؤسسية المتطورة وعامة الناس. يمتلك المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط حاليًا حوالي 10.9% من إجمالي أسهم الشركة. هذه حصة جيدة، ولكنها تعني أن "عامة الناس" (مستثمري التجزئة والصناديق الصغيرة) يمتلكون في الواقع جزءًا أكبر بكثير، حيث يبلغ سعرهم تقريبًا 38% من إجمالي الأسهم.
عندما تنظر إلى الأموال الكبيرة، ترى مسرحية قناعة واضحة. اشترى المستثمرون المؤسسيون ما مجموعه 21,503,224 سهم في العامين الماضيين، وهو ما يمثل حوالي 790.80 مليون دولار في المعاملات، مما يظهر شهية قوية لقصة التحول. ومن بين كبار المساهمين أسماء عالمية مثل JPMorgan Chase & Co. وCanada Pension Plan Investment Board.
فيما يلي نظرة سريعة على تفاصيل الملكية اعتبارًا من عام 2025:
| نوع المساهم | نسبة الملكية التقريبية | سائق المفتاح |
|---|---|---|
| الحكومة الأرجنتينية | 51.1% | سياسة الطاقة الوطنية والتحكم فيها |
| الجمهور العام (التجزئة) | 38.0% | النمو على المدى الطويل/لعب القيمة |
| صناديق التحوط المؤسسية | 10.9% | تنفيذ Vaca Muerta وتحقيق الاستقرار الكلي |
دوافع الاستثمار: لماذا يشترون الآن
والدافع الأساسي لمستثمري القطاع الخاص بسيط: النمو. YPF Sociedad Anónima هي أكبر شركة للطاقة في الأرجنتين، وتقوم بتزويد الشركة المهيمنة 56% من سوق الوقود المحلي، ولكن الجذب الحقيقي هو تشكيل الصخر الزيتي فاكا مويرتا. الإدارة تضع أموالها في مكانها الصحيح، وتكرسها 3.3 مليار دولار من مجموعها 5 مليارات دولار ميزانية النفقات الرأسمالية لعام 2025 (CapEx) لهذا المورد غير التقليدي.
وقد بدأ هذا الاستثمار الضخم يظهر نتائجه بالفعل. ومن المتوقع أن يصل إنتاج النفط الصخري 190 ألف برميل يوميا بحلول نهاية عام 2025. والهدف هو تحويل YPF من مورد محلي إلى قوة تعتمد على التصدير. بالإضافة إلى ذلك، تتحسن الصحة المالية للشركة، مع تحقيق الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة للربع الأول من عام 2025 قوة عند 1.245 مليار دولار. يمكنك التعمق أكثر في البيانات المالية للشركة هنا: تحليل الصحة المالية لشركة YPF Sociedad Anónima (YPF): رؤى أساسية للمستثمرين.
ماذا عن توزيعات الأرباح؟ في الوقت الحالي، YPF ليس سهمًا أرباحًا؛ وركزت الشركة على إعادة استثمار التدفق النقدي وإدارة صافي ديونها التي بلغت 8.8 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2025. هذه بالتأكيد قصة النمو أولاً. تاريخياً، عندما تم التوزيع، كان عائد الأرباح يتراوح بين 1.5% إلى 3.5%، ولكن في الوقت الحالي، يعطي المستثمرون الأولوية لزيادة رأس المال من زيادة Vaca Muerta على الدخل الحالي.
- آفاق النمو: من المتوقع أن يصل إنتاج النفط الصخري 190 ألف برميل يوميا بحلول نهاية عام 2025.
- وضع السوق: مهيمن 56% حصة سوق الوقود الأرجنتيني.
- الصحة المالية: الربع الأول من عام 2025 الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 1.245 مليار دولار.
استراتيجيات الاستثمار: من القيمة إلى التنفيذ
لقد تغيرت الإستراتيجية النموذجية لمستثمري YPF بشكل كبير. لقد كانت ذات يوم بمثابة لعبة ذات "قيمة عميقة"، مما يعني أن المستثمرين اشتروها بسعر رخيص، على أمل حدوث تحول في السياسة الكلية. الآن، إنها "مسرحية إعدام". يراهن المستثمرون على قدرة الإدارة على تنفيذ خطتها الإستراتيجية بنجاح، وتحديدًا مشاريع البنية التحتية مثل خط أنابيب Vaca Muerta Sur (VMOS).
بالنسبة لحاملي الأسهم على المدى الطويل والمستثمرين ذوي القيمة، فإن الإجماع إيجابي. لدى المحللين تصنيف “شراء” للسهم، مع سعر مستهدف في نهاية العام 2025 بحوالي $39مما يشير إلى احتمالية الارتفاع 21% من تقييم أواخر عام 2024. وتستند هذه القناعة طويلة المدى إلى المواءمة الناجحة لأسعار الوقود المحلية مع المستويات العالمية، مما يحسن الهوامش ويتيح التوسع الكبير.
ومن ناحية أخرى، ينشط المتداولون على المدى القصير أيضًا. في نوفمبر 2025، حصل المتداولون على حجم كبير بشكل غير عادي من خيارات الاتصال-10,983 مكالمة، والذي كان أ 73% زيادة عن الحجم النموذجي. ويشير نشاط الخيارات هذا إلى ارتفاع المشاعر الصعودية والاهتمام بالمضاربة، مما يشير إلى أن بعض المستثمرين يستخدمون أدوات قصيرة الأجل للاستفادة من تحركات الأسعار المتوقعة على المدى القريب والمرتبطة بالمعالم التشغيلية أو التطورات السياسية.
الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في YPF Sociedad Anónima (YPF)
أنت تنظر إلى YPF Sociedad Anónima (YPF) وتحاول معرفة من يقود السهم حقًا. الإجابة المختصرة هي أنه في حين تتراكم الأموال المؤسسية، فإن الحكومة الأرجنتينية لا تزال تسيطر على البلاد بشكل مطلق. يعد هذا الهيكل ثنائي الطبقة هو العامل الأكثر أهمية الذي يجب فهمه قبل الالتزام برأس المال.
تمتلك الدولة الوطنية الأرجنتينية حصة مسيطرة تبلغ 51.000% من أسهم الفئة D، مما يعني أنه بينما يمتلك مستثمرو القطاع الخاص الجزء المتبقي (الأسهم "العائمة")، فإن الحكومة هي التي تملي القرارات الإستراتيجية الكبرى. هذا الواقع يحدد دور كل مشتري مؤسسي آخر. للتعمق أكثر في هذا الهيكل الفريد، يمكنك قراءة المزيد عنه YPF Sociedad Anónima (YPF): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل وتجني المال.
كبار المستثمرين المؤسسيين وإدانتهم
وعلى الرغم من الملكية الحكومية المركزة، فإن التعويم الحر للأسهم المتاحة للتداول يجذب رأس مال مؤسسي عالمي كبير. اعتبارًا من أحدث الإيداعات لعام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط بشكل جماعي ما يقرب من 10.08٪ من أسهم الشركة. هذه هي الصناديق التي تراهن على الأداء التشغيلي لشركة YPF، وخاصة أصولها من النفط الصخري في Vaca Muerta، بدلاً من الرهان على استقرارها السياسي.
فيما يلي نظرة سريعة على بعض أكبر اللاعبين المؤسسيين وممتلكاتهم المبلغ عنها من السنة المالية 2025:
| صاحب المؤسسية | الأسهم المملوكة (الربع الثاني/الربع الثالث 2025) | القيمة (الربع الثاني/الربع الثالث 2025) |
|---|---|---|
| جي بي مورجان تشيس وشركاه | 4,898,315 | $154,052,000 |
| خدمات الواقع الافتراضي الاستشارية المحدودة. | 3,405,533 | لا يوجد |
| MIRAE ASSET GLOBAL ETFS HOLDINGS Ltd. | 3,379,408 | $106,282,000 |
| مكتب عائلة دوكيسن ذ.م.م | 2,075,390 | $72,722,000 |
| شركة بينغ لإدارة رأس المال | 1,482,200 | $46,615,000 |
لكي نكون منصفين، بلغ إجمالي الأسهم المؤسسية المعلن عنها في مايو 2025 حوالي 39.002 ألف سهم، مما يعكس انخفاضًا طفيفًا بنسبة 11.18٪ في الربع السابق، لكن النشاط الأخير يحكي قصة مختلفة.
الاتجاه على المدى القريب: رأس المال المؤسسي يتدفق
الأمر المثير للاهتمام حقًا هو الاتجاه على المدى القريب. من المؤكد أننا نشهد اقتناعًا قويًا من الصناديق الكبرى في عام 2025، مما يشير إلى أنهم يشترون التحول التشغيلي للشركة والإشارات الصديقة للسوق للإدارة الجديدة. هذا ليس شراء سلبي. إنه رهان واضح على مستقبل قطاع الطاقة في الأرجنتين.
انظر إلى أرقام الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2025:
- قامت شركة JPMorgan Chase & Co بزيادة ممتلكاتها بنسبة هائلة بلغت 194.9٪ في الربع الثاني.
- وعززت UBS Group AG حصتها بنسبة 125.2% خلال الربع الثالث.
- حققت شركة MIRAE ASSET GLOBAL ETFS HOLDINGS Ltd نموًا في مكانتها بنسبة 55.7% في الربع الثاني.
يشير هذا التراكم القوي للأسهم من قبل لاعبين متطورين إلى الاعتقاد بأن الاتجاه الصعودي من الأعمال الأساسية لشركة YPF - أي لعبة Vaca Muerta الصخرية، يفوق المخاطر السياسية. هذه تجارة كلاسيكية في الأسواق الناشئة: مخاطرة عالية، ومكافأة محتملة عالية.
التأثير على سعر السهم والاستراتيجية: رهان Vaca Muerta
إن دور هؤلاء المستثمرين الكبار ذو شقين: فهم يوفرون رأس المال الأساسي، ويؤثر ضغط الشراء الجماعي بشكل مباشر على سعر السهم. ومع ذلك، فإن تأثيرها على استراتيجية الشركة غير مباشر، ويتم توجيهه من خلال دعم قرارات تخصيص رأس المال التي تتخذها الإدارة.
على سبيل المثال، غالبًا ما يكون تقييم السهم في بورصة نيويورك أكثر حساسية للعوامل المحلية مثل المخاطر السيادية مقارنة بتقلبات أسعار النفط العالمية. لكن الشهية المؤسسية لشركة YPF مدفوعة بالتركيز الاستراتيجي للشركة. ويدعم ضخ رأس المال تطوير Vaca Muerta، وهو أمر أساسي لخطة YPF.
- التوافق الاستراتيجي: أكد الرئيس التنفيذي هوراسيو مارين على أهمية Vaca Muerta في إعلان أرباح الربع الثالث من عام 2025، حيث حدد أهداف الإنتاج البالغة 215000 برميل يوميًا بحلول عام 2026 و290000 برميل يوميًا بحلول عام 2027. ويمول الاستثمار المؤسسي هذا النمو بشكل أساسي.
- إشارة التقييم: يكافئ السوق هذا التركيز التشغيلي. على الرغم من إعلان YPF عن ربحية السهم للربع الثالث من عام 2025 البالغة - 0.53 دولار (توقعات مفقودة)، إلا أن السهم لا يزال يرتفع بنسبة 4.22٪ قبل طرحه في السوق، مدفوعًا بتفاؤل المستثمرين بشأن زيادة بنسبة 35٪ على أساس سنوي في إنتاج النفط الصخري.
- ثقة المحللين: ويترجم هذا القبول إلى إجماع قوي. لدى المحللين متوسط سعر مستهدف لمدة 12 شهرًا يبلغ حوالي 43.44 دولارًا أمريكيًا للسهم، مما يشير إلى احتمالية صعود تزيد عن 21٪ من سعر التداول الأخير البالغ حوالي 35.70 دولارًا أمريكيًا اعتبارًا من نوفمبر 2025.
تراهن الأموال المؤسسية على أن التنفيذ التشغيلي لشركة YPF في Vaca Muerta سيؤدي في النهاية إلى إعادة تصنيف السهم، متجاوزًا مخاوف الحوكمة المرتبطة بحصة الأغلبية للحكومة.
المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على YPF Sociedad Anónima (YPF)
عليك أن تعرف من يشتري YPF Sociedad Anónima (YPF) ولماذا، لأنه المستثمر profile إنها قصة ذات مستويين: حصة حكومية ضخمة مسيطرة، ورهان مؤسسي متنام وعالي الاستدانة على مشروع فاكا مويرتا للنفط الصخري في الأرجنتين. والنتيجة المباشرة هي أن الدولة الوطنية الأرجنتينية هي التي تملي الاستراتيجية، لكن الزيادة الأخيرة في رأس المال المؤسسي تراهن على خطة الإنفاق الرأسمالي الجديدة للشركة التي تركز على النفط والتي تبلغ قيمتها 5 مليارات دولار للسنة المالية 2025.
الحصة المسيطرة: دولة الأرجنتين الوطنية
المستثمر الوحيد الأكثر أهمية هو الدولة الوطنية الأرجنتينية، التي تحتفظ بحصة مسيطرة في YPF. هذه ليست ملكية مؤسسية نموذجية. إنها حصة استراتيجية وسياسية. تمتلك الحكومة 51.000% من أسهم الفئة د، مما يمنحها السيطرة الفعالة على مجلس إدارة الشركة والتوجه الاستراتيجي. هذه هي المخاطرة والفرصة النهائية لأي مستثمر. غالبًا ما ينصب تركيز الحكومة على إمدادات الطاقة المحلية وأسعارها، الأمر الذي قد يتعارض مع رغبة مساهم الأقلية في تحقيق أقصى قدر من الأرباح والأرباح. ببساطة، الحكومة هي المساهم الأكبر، لذا فهي تضع القواعد.
هذه السيطرة هي السبب في أن استراتيجية شركة YPF، مثل خطة الاستثمار الإستراتيجية 2025-2029 التي تم الإعلان عنها في بورصة نيويورك في أبريل 2025، بالغة الأهمية. وتمثل الخطة، التي تخصص 3.3 مليار دولار من إجمالي الإنفاق الرأسمالي البالغ 5 مليارات دولار لتطوير النفط غير التقليدي في فاكا مويرتا، إشارة واضحة إلى أن الدولة تعطي الأولوية للنمو القائم على التصدير وتعظيم العائدات من أصولها الأكثر ربحية. وهذا التحول هو ما يجذب الأموال المؤسسية.
العمالقة المؤسسيون وتحركاتهم الأخيرة
وبينما تسيطر الدولة على الصورة الكبيرة، فإن المستثمرين المؤسسيين - صناديق التحوط، ومديري الأصول، والبنوك - هم الذين يقودون تقلبات الأسهم وتقييمها على المدى القريب. وفقًا لأحدث البيانات، تمتلك صناديق التحوط والمستثمرين المؤسسيين الآخرين حوالي 10.08٪ من أسهم الشركة. هؤلاء ليسوا لاعبين سلبيين؛ إنهم يراهنون بشكل كبير على قصة فاكا مويرتا وإمكانية الخصخصة أو الإصلاحات الصديقة للسوق.
من المؤكد أن نشاط الشراء الأخير في السنة المالية 2025 ملحوظ:
- جي بي مورجان تشيس وشركاه: زادت ممتلكاتها بنسبة هائلة بلغت 194.9% في الربع الثاني من عام 2025، لتمتلك الآن 4,898,315 سهمًا بقيمة 154,052,000 دولار. يعد هذا تصويتًا كبيرًا بالثقة من أحد البنوك العالمية الكبرى.
- MIRAE ASSET GLOBAL ETFS HOLDINGS Ltd.: نمت مكانتها بنسبة 55.7٪ في الربع الثاني من عام 2025، حيث تمتلك 3,379,408 سهمًا بقيمة 106,282,000 دولار.
- مكتب عائلة دوكيسن ذ.م.م: رفعت حصتها بنسبة 23.0% في الربع الأول من عام 2025، حيث تبلغ قيمة مركزها الآن 72,722,000 دولار أمريكي.
- LPL المالية ذ.م.م: أظهرت زيادة كبيرة، حيث زادت حصتها بنسبة 208.0٪ في الربع الأول من عام 2025.
يشير هذا التراكم إلى اعتقاد قوي بأن السهم، الذي يتم تداوله بحوالي 35.77 دولارًا أمريكيًا اعتبارًا من نوفمبر 2025، مقيم بأقل من قيمته مقارنة بقاعدة أصوله الأساسية، وخاصة احتياطيات النفط غير التقليدية. يشير نشاط تداول الخيارات غير المعتاد في نوفمبر 2025، حيث اشترى المتداولون 10983 خيار اتصال - ارتفاعًا بنسبة 73٪ في الحجم - أيضًا إلى ارتفاع المعنويات الصعودية.
الفيل في الغرفة: النشاط والتراكم القانوني
إن أكبر مصدر للتأثير الذي يحركه المستثمر، أو على الأقل المخاطر التي يحركها المستثمر، ليس صندوق التحوط الذي يحاول الحصول على مقعد في مجلس الإدارة؛ إنها الملحمة القانونية المستمرة الناجمة عن مصادرة الأراضي عام 2012. هذا هو الضغط النشط النهائي. وتسعى الدعوى، التي يقودها المدعون الذين يمثلهم بورفورد كابيتال، إلى تنفيذ حكم ضد الأرجنتين، وأحد أساليب التنفيذ هو "أمر دوران" يتطلب من الأرجنتين تسليم أسهمها في YPF إلى المدعين.
تم تحديد موعد المرافعة الشفهية للاستئناف الرئيسي لشركة YPF في 29 أكتوبر 2025، مما يبقي المخاطر القانونية في مقدمة ومركز جميع المستثمرين. يعمل هذا العبء القانوني بمثابة حد أقصى لتقييم السهم، ولكنه يخلق أيضًا فرصة قيمة عميقة للمستثمرين مثل JPMorgan وDuquesne الذين هم على استعداد لتجاوز المخاطر على المدى القريب فيما يتعلق بالإمكانات طويلة المدى لأصول Vaca Muerta. يقوم السوق بتسعير المخاطر السياسية والقانونية، لكن المشترين المؤسسيين يقولون إن القيمة الجوهرية أعلى. يمكنك قراءة المزيد عن التوجه الاستراتيجي للشركة، والذي يهدف إلى التخفيف من بعض هذه الشكوك، في مقالتها بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة YPF Sociedad Anónima (YPF).
| مستثمر مؤسسي بارز (بيانات الربع الأول/الربع الثاني من عام 2025) | الأسهم المملوكة (تقريبًا) | القيمة (تقريبًا) | التغيير الأخير (ربع سنوي) |
|---|---|---|---|
| جي بي مورجان تشيس وشركاه | 4,898,315 | $154,052,000 | +194.9% (الربع الثاني 2025) |
| MIRAE ASSET GLOBAL ETFS HOLDINGS Ltd. | 3,379,408 | $106,282,000 | +55.7% (الربع الثاني 2025) |
| مكتب عائلة دوكيسن ذ.م.م | 2,075,390 | $72,722,000 | +23.0% (الربع الأول 2025) |
| شركة ألبرتا لإدارة الاستثمار | 329,295 | $11,538,000 | +42.4% (الربع الأول 2025) |
تأثير السوق ومعنويات المستثمرين
أنت تنظر إلى YPF Sociedad Anónima (YPF) وتتساءل عما إذا كانت الأموال المؤسسية لا تزال تشتري، وبصراحة، فإن المشاعر هي مزيج من التفاؤل الحذر والوضع الاستراتيجي. والنتيجة الكبيرة هي أنه على الرغم من أن سعر السهم شهد تقلبات، فإن المستثمرين الرئيسيين يزيدون من تعرضهم بشكل واضح، مما يشير إلى وجهة نظر صعودية طويلة المدى حول محور الشركة في الصخر الزيتي.
اعتبارًا من أواخر نوفمبر 2025، كان إجماع السوق من الناحية الفنية هو "الاحتفاظ" أو "الشراء"، لكن نشاط التداول الأساسي يشير إلى اعتقاد أقوى بالتحرك الصعودي. على سبيل المثال، في 22 نوفمبر 2025، اشترى المتداولون حجمًا كبيرًا بشكل غير عادي من خيارات الاتصال-10,983 مكالمة، وهو أ 73% زيادة عن الحجم النموذجي. وهذه علامة واضحة على أن جزءًا كبيرًا من السوق يتوقع أن يرتفع سعر السهم من مستواه الأخير $35.77 لكل سهم. ومع ذلك، فإن أداء السهم منذ بداية العام حتى الآن كان يمثل تحديًا، حيث انخفض بنسبة تقريبية 33.65% اعتبارًا من أبريل 2025 من أعلى مستوى له في وقت سابق من العام، مما يعكس مخاطر الاقتصاد الكلي والسياسية الأوسع في الأرجنتين.
جوهر المستثمر YPF profile يبقى هيكل ملكيتها فريدة من نوعها. تمتلك الدولة الوطنية الأرجنتينية حصة مسيطرة في 51.000% من أسهم الفئة د، مما يجعلها المساهم الأكثر أهمية. بالنسبة للأسهم العائمة، ترى الأموال المؤسسية تبني مراكزها بشكل مطرد:
- قامت LPL Financial بزيادة حصتها بنسبة 208%.
- عززت شركة ألبرتا لإدارة الاستثمارات مكانتها بنسبة 42.4%.
- تمتلك شركة VR الاستشارية للخدمات المحدودة قدرًا كبيرًا 3,605,533 سهم.
ويدل هذا على أن المستثمرين المحنكين يراهنون على القصة التشغيلية لشركة YPF، ولا سيما تركيزها على لعبة الصخر الزيتي Vaca Muerta، على الضجيج السياسي على المدى القريب. إذا كنت تريد التعمق أكثر في كيفية ظهور هيكل الملكية هذا، يمكنك التحقق من ذلك YPF Sociedad Anónima (YPF): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل وتجني المال.
ردود فعل السوق الأخيرة وإدانة المحللين
كان رد فعل سوق الأسهم على الأحداث الأخيرة انفصاميًا بعض الشيء، وهو أمر نموذجي بالنسبة للأسهم التي تتعرض YPF لأسعار السلع الأساسية والاقتصاد المحلي المعقد. مرة أخرى في يناير 2025، ارتفع السهم إلى أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا $47.43 بعد أن قام جي بي مورغان بترقية الشركة، مشيرًا إلى توقعات النمو القوية لقطاع الطاقة في الأرجنتين. هذه خطوة هائلة.
ومع ذلك، فإن رد فعل السوق الأخير في 22 نوفمبر 2025، شهد انخفاض السهم $1.24 ل $35.77، حتى مع نشاط الخيارات الصعودية. إليك الحساب السريع: برأس مال سوقي يبلغ تقريبًا 14.07 مليار دولارومع ذلك، فإن الانخفاض اليومي البسيط في الأسعار لا يزال يمثل خسارة كبيرة في القيمة الورقية، ولكن في ظل حجم تداول خفيف يبلغ 379.919 سهمًا مقابل متوسط 2.28 مليون سهم. ويشير هذا إلى عدم وجود قناعة في جانب البيع، وليس إلى نزوح جماعي. لقد كان تراجعا فنيا، وليس تحولا أساسيا.
يعتبر مجتمع المحللين إيجابيًا بشكل عام بشأن استراتيجية YPF طويلة المدى، حتى مع التعديلات الأخيرة للسعر المستهدف. إن السعر المستهدف المتفق عليه لمدة 12 شهرًا من قبل المحللين موجود $43.60، مما يعني أن الاتجاه الصعودي قد انتهى 22% من السعر الحالي. وتتجذر هذه الثقة في الأداء التشغيلي للشركة، وخاصة في مجال النفط والغاز غير التقليدي.
يعد التحول إلى إنتاج الصخر الزيتي Vaca Muerta عالي الهامش هو المحرك الرئيسي. وتتوقع شركة YPF أن يصل إنتاج النفط الصخري بحلول نهاية عام 2025 190 ألف برميل يوميا (برميل يوميا)، مما يمثل زيادة في النمو العضوي بأكثر من 70% في 25 شهرا. وهذا التنفيذ هو ما يركز عليه المحللون، وليس تقلبات الأسهم اليومية.
فيما يلي لمحة سريعة عن تحركات المحللين الأخيرة عالية التأثير:
| شركة | التاريخ | العمل | هدف السعر الجديد | الاتجاه الصعودي الضمني (من 35.77 دولارًا) |
|---|---|---|---|---|
| جي بي مورغان | 17 أكتوبر 2025 | الحفاظ على الوزن الزائد. تم تخفيض الهدف | $44.00 | +23.00% |
| سيتي جروب | 19 مايو 2025 | تمت الترقية إلى شراء قوي | $48.00 | +34.18% |
وما يخفيه هذا التقدير هو احتمال حدوث اتجاه صعودي هائل إذا قامت الأرجنتين بإزالة ضوابط رأس المال، والتي ذكرها جيه بي مورجان على وجه التحديد باعتبارها محفزًا محتملاً للاقتصاد الكلي. يقوم المحللون بتسعير عملية إعدام فاكا مويرتا، ولكن ليس إزالة المخاطر الكاملة للبلاد.
بالنسبة للسنة المالية 2025 بأكملها، تبلغ توقعات ربحية السهم (EPS) المتفق عليها $1.04. ومع ذلك، عليك أن تتذكر أن الشركة أبلغت عن تدفق نقدي حر سلبي قدره 355 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، وارتفع صافي الدين إلى 8.8 مليار دولاروهو ما يعادل 1.9 مرة من نفوذه. إذن، القصة هي قصة استثمار عالي النمو في فاكا مويرتا، التي تتطلب سيولة كثيفة على المدى القريب، ولكنها تعد بعوائد هائلة في وقت لاحق.
الخطوة الملموسة التالية بالنسبة لك هي مراقبة مكالمة أرباح الربع الرابع من عام 2025 للحصول على تحديث بشأن 190 ألف برميل يوميا الهدف وأي توجيهات جديدة بشأن خفض الديون.
YPF Sociedad Anónima (YPF) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.