بيان المهمة، الرؤية، & القيم الأساسية لشركة EHang Holdings Limited (EH)

عندما تقوم شركة مثل EHang Holdings Limited بتخفيض توجيه إيراداتها لعام 2025 بأكمله من 900 مليون يوان صيني إلى ما يقرب من 500 مليون يوانعليك أن تسأل: هل هذا فشل في التنفيذ أم محور استراتيجي؟ تكمن الإجابة في أساسها الأساسي: مهمة جعل التنقل الجوي متاحًا والقيم الأساسية للسلامة والابتكار والاستدامة. مع أكثر 10.000 رحلة جوية آمنة في النصف الأول من عام 2025 وهامش إجمالي ثابت عند 62.6%، تعطي EHang الأولوية بشكل واضح لتأسيس منصة التنقل الجوي الحضري (UAM) الخاصة بها على مبيعات الوحدات السريعة. هل تبرر هذه المبادئ الأساسية - المهمة والرؤية والقيم - تباطؤ الإيرادات على المدى القريب أثناء بناء نموذج أعمال مزدوج المحرك؟

ايهانج القابضة المحدودة (EH) Overview

أنت تبحث عن تقييم واضح وصادق لشركة EHang Holdings Limited (EH)، الشركة الرائدة في مجال التنقل الجوي الحضري (UAM)، والحقيقة البسيطة هي أنها تتمتع بميزة حاسمة في الحصول على الموافقة التنظيمية، لكن قصتها المالية لا تزال قصة تحجيم الخسائر نحو إمكانات هائلة. تأسست شركة EHang في عام 2014 ويقع مقرها الرئيسي في قوانغتشو، الصين، وهي لا تقوم فقط ببناء المركبات الطائرة؛ إنهم يقومون بتطوير منصة كاملة ومتكاملة للمركبات الجوية المستقلة (AAVs)، والتي هي في الأساس طائرات إقلاع وهبوط عمودي كهربائية بدون طيار (eVTOL).

تعتمد أعمالهم الأساسية على ثلاث ركائز: حلول التنقل الجوي، وإدارة المدن الذكية، والوسائط الجوية، حيث يتمثل منتجهم الرئيسي في الطائرة EH216-S eVTOL ذات المقعدين بدون طيار. هذه الطائرة هي المحرك الرئيسي للإيرادات، وهي مصممة لنقل الركاب لمسافات قصيرة إلى متوسطة، مثل الرحلات الجوية ذات المناظر الخلابة وخدمات التاكسي الجوي. كما كشفوا مؤخرًا عن الجيل التالي من طائرة VT35 طويلة المدى eVTOL، وهي طائرة ذات مقعدين يصل مداها إلى حوالي 200 كيلومتر، وتستهدف الطرق بين المدن وعبر البحر. اعتبارًا من نوفمبر 2025، سجلت EHang أكثر من 76000 طلعة جوية آمنة ذاتية القيادة في جميع أنحاء العالم، وهي مجموعة بيانات تشغيلية ضخمة.

• EH216-S: طائرة eVTOL رائدة ذات مقعدين بدون طيار.
• VT35: eVTOL جديد طويل المدى للسفر بين المدن.
• الخدمات: نقل الركاب، الخدمات اللوجستية، الوسائط الجوية (عروض ضوئية بطائرات بدون طيار).

الأداء المالي للربع الثاني من عام 2025 ومحركات النمو

يُظهر أحدث تقرير مالي، للربع الثاني المنتهي في 30 يونيو 2025، أن EHang تمر بمرحلة نمو عالية قبل الربح، وهو أمر شائع تمامًا بالنسبة لشركة تبني صناعة منظمة جديدة من الألف إلى الياء. وصل إجمالي الإيرادات للربع الثاني من عام 2025 إلى 147.2 مليون يوان صيني (20.5 مليون دولار أمريكي)، مما يمثل زيادة كبيرة بنسبة 44.2% على أساس سنوي وقفزة متتالية بنسبة 464.0% عن الربع الأول من العام. كان المحرك الرئيسي لهذه الزيادة هو زيادة حجم مبيعات سلسلة EH216، حيث تم تسليم 68 وحدة في الربع الثاني من عام 2025، مقارنة بـ 11 وحدة فقط في الربع الأول من عام 2025.

إليك الحساب السريع للربحية: حافظت الشركة على هامش إجمالي قوي بنسبة 62.6% في الربع الثاني من عام 2025، مما يدل على قوة تسعير ممتازة والتحكم في التكاليف على جانب التصنيع. ومع ذلك، بلغ صافي الخسارة لهذا الربع 81.0 مليون يوان صيني (11.3 مليون دولار أمريكي)، مدفوعة بتكاليف البحث والتطوير والتوسع الضرورية. قامت الإدارة بتعديل توجيهات الإيرادات لعام 2025 بأكمله إلى حوالي 500 مليون يوان صيني، وهو قرار استراتيجي لإعطاء الأولوية للعمليات التجارية الآمنة والقابلة للتطوير على مطاردة أرقام التسليم قصيرة الأجل. هذه خطوة واقعية: التركيز على بناء النظام البيئي، وليس فقط شحن الوحدات.

ريادة EHang في صناعة الطائرات العمودية الكهربائية

تُعرف شركة EHang Holdings Limited بأنها شركة رائدة عالميًا في قطاع التنقل الجوي الحضري (UAM) لأنها حققت ما لا يزال العديد من المنافسين يسعون إليه: الموافقة التنظيمية الكاملة للعمليات التجارية. لقد حصلوا على أول شهادة نوع (TC)، وشهادة إنتاج (PC)، وشهادة صلاحية الطيران القياسية (AC) لطائرة كهربائية بدون طيار تحمل بشريًا (EH216-S) من إدارة الطيران المدني الصينية (CAAC). ويمنحهم هذا الاختراق التنظيمي بداية قوية في مجال التسويق، خاصة في السوق الصينية الضخمة.

تتم ترجمة هذه الريادة في السوق بالفعل إلى عمليات في العالم الحقيقي. دخلت الطائرة EH216-S الآن مرحلة التشغيل التجاري في الصين، حيث تقدم جولات لمشاهدة معالم المدينة في مدن مثل قوانغتشو وخفي، وقد أكملت الشركة مؤخرًا أول رحلات جوية بدون طيار تحمل بشرًا في المناطق الحضرية في الشرق الأوسط، وتحديدًا في الدوحة، قطر. ويتحول تركيزهم الآن إلى نموذج الإيرادات ثنائي المحرك الذي يجمع بين تصنيع الطائرات الكهربائية والطائرات بدون طيار مع الخدمات التشغيلية ذات هامش الربح المرتفع مثل التدريب وإعداد البنية التحتية. لفهم الآثار الكاملة لهذه الأرقام ومحورها الاستراتيجي، تحتاج إلى الغوص بشكل أعمق. اكتشف المزيد أدناه لفهم سبب نجاح EHang: تحليل الصحة المالية لشركة EHang Holdings Limited (EH): رؤى أساسية للمستثمرين

بيان مهمة EHang Holdings Limited (EH).

أنت تريد أن تعرف ما الذي يدفع EHang Holdings Limited (EH) إلى ما هو أبعد من سعر السهم المتقلب، وبصراحة، يبدأ ذلك ببيان المهمة. إنها البوصلة طويلة المدى لأي شركة، وبالنسبة لشركة EHang، الشركة الرائدة في مجال التنقل الجوي الحضري (UAM)، فهي بالغة الأهمية بشكل خاص أثناء التنقل في مشهد تنظيمي وسوقي جديد. مهمتهم واضحة: جعل التنقل الجوي آمنًا ومستقلًا وصديقًا للبيئة في متناول الجميع.

هذا البيان ليس مجرد زغب الشركات؛ فهو يحدد جدول أعمال التكنولوجيا الخاصة بهم، واستراتيجيتهم التنظيمية، واستثماراتهم المالية. يخبرنا أين تذهب العاصمة. بالنسبة لعام 2025، تستهدف توجيهات الشركة إيرادات سنوية تبلغ حوالي 900 مليون يوان، وهو رقم يعتمد كليًا على قدرتهم على تنفيذ مكونات المهمة الأساسية الثلاثة هذه والإنتاج على نطاق واسع. هذا هو الاختبار الحقيقي لهذه المهمة.

المكون الأساسي 1: السلامة وإصدار الشهادات

في مجال الطيران، السلامة هي ثمن الدخول، إنها ليست ميزة، إنها الأساس. من الأفضل قياس التزام EHang بالسلامة من خلال إنجازاتها التنظيمية، والتي تعد الدليل النهائي على سلامة المنتج. في النصف الأول من عام 2025، حقق طراز EH216-S علامة فارقة من خلال الحصول على شهادة النوع الأول في العالم وشهادة الإنتاج وشهادة صلاحية الطيران القياسية لطائرة بدون طيار تعمل بالإقلاع والهبوط العمودي الكهربائي (eVTOL) من إدارة الطيران المدني الصينية (CAAC).

لقد فتح هذا الفوز التنظيمي طريقهم مباشرة نحو التسويق. حصل اثنان من مشغلي EH216-S على شهادات مشغل جوي من CAAC في الربع الأول من عام 2025، مما يسمح لهم بإجراء رحلات جوية تجارية تحمل بشرًا. أدى هذا إلى أكثر 700 رحلة جوية آمنة في العمليات التجارية التجريبية في قوانغتشو وخفي خلال الربع الثاني من عام 2025 وحده. هذه نقطة إثبات تشغيلية ضخمة، وهي بالتأكيد أكثر إقناعًا من أي شعار تسويقي.

المكون الأساسي 2: الاستقلالية والابتكار

وتدعو المهمة صراحة إلى مستقلة التنقل الجوي، مما يعني أن الشركة يجب أن تستثمر بشكل مستمر بكثافة في التكنولوجيا الأساسية الخاصة بها - الأنظمة بدون طيار وتصميم التكرار الكامل. هذا عمل كثيف رأس المال، لذلك تحتاج إلى مراقبة إنفاقهم على البحث والتطوير (R&D) عن كثب. في الربع الأول من عام 2025، تم الإبلاغ عن نفقات البحث والتطوير المعدلة عند 31.1 مليون يوان صيني (4.3 مليون دولار أمريكي)، مما يدل على التزامهم المستمر بالابتكار حتى مع زيادة المبيعات التجارية.

ويترجم هذا الاستثمار بالفعل إلى مجموعة منتجات أوسع. على سبيل المثال، في الربع الأول من عام 2025، أكملت EHang التجميع النهائي للجيل التالي من VT35، وهو نموذج eVTOL طويل المدى بدون طيار للرفع والرحلات، والذي يتقدم الآن في عملية اعتماد النوع. يُظهر هذا التوجه الاستراتيجي نحو الطائرات طويلة المدى أنهم لا يركزون فقط على سيارات الأجرة الجوية في المناطق الحضرية، بل يتطلعون إلى السيطرة على سوق التنقل الجوي الإقليمي الأوسع. يمكنك استكشاف الآثار المالية لهذا التوسع في تحليل الصحة المالية لشركة EHang Holdings Limited (EH): رؤى أساسية للمستثمرين.

المكون الأساسي 3: صديق للبيئة ويمكن الوصول إليه

الجزء الأخير من المهمة صنعها صديقة للبيئة وفي متناول الجميع- هو المكان الذي يلتقي فيه نموذج الأعمال مع الاستدامة والحجم. يتم التعامل مع الصداقة البيئية من خلال الطبيعة الكهربائية لمركبات eVTOL الخاصة بها، مما يقلل من انبعاثات الكربون مقارنة بالنقل الجوي التقليدي.

ومع ذلك، فإن إمكانية الوصول تعتمد على القدرة الإنتاجية والتكلفة. لا يمكنك جعله متاحًا إذا لم تتمكن من بناء وحدات كافية بسعر رخيص. ولمعالجة هذه المشكلة، تخطو EHang خطوات هائلة في مجال التصنيع. إليك الرياضيات السريعة حول توسعهم:

• تعمل قاعدة إنتاج Yunfu على مضاعفة مساحة مصنعها 48.000 متر مربع.
• الهدف هو زيادة الطاقة الإنتاجية السنوية ل 1000 وحدة بحلول نهاية عام 2025.
• لقد سلموا 68 وحدة في الربع الثاني من عام 2025، قفزة كبيرة من 11 وحدة في الربع الأول من عام 2025.

بيان رؤية EHang Holdings Limited (EH).

أنت تبحث عن نجم الشمال الذي يوجه استراتيجية EHang Holdings Limited، ومن الواضح أن الشركة تركز بشدة على أن تصبح الشركة الرائدة في مجالها. الشركة الرائدة عالميًا في مجال منصات تكنولوجيا التنقل الجوي الحضري (UAM).. لا يتعلق الأمر فقط ببيع طائرات الإقلاع والهبوط العمودي الكهربائية (eVTOL)؛ يتعلق الأمر بامتلاك النظام البيئي بأكمله - بدءًا من المركبات الجوية المستقلة (AAVs) نفسها وحتى البنية التحتية التشغيلية والحلول التجارية.

هذه الرؤية هي السبب وراء قيام الإدارة بمراجعة توجيهات الإيرادات لعام 2025 بأكمله إلى ما يقرب من 500 مليون يوان (حوالي 70 مليون دولار)، مع إعطاء الأولوية للتنفيذ التشغيلي على سرعة التسليم على المدى القصير. إنهم يتحولون استراتيجيًا إلى نموذج عمل مزدوج، يجمع بين تصنيع الطائرات الكهربائية والطائرات العمودية مع الخدمات التشغيلية ذات هامش الربح الأعلى، وهي الخطوة الصحيحة بالتأكيد لهيمنة المنصة على المدى الطويل.

المهمة: جعل التنقل الجوي متاحًا

الرؤية طموحة، لكن الرسالة تحافظ على ثباتها: جعل التنقل الجوي آمنًا وبدون طيار وصديقًا للبيئة في متناول الجميع. ينقسم هذا البيان إلى ثلاث ركائز قابلة للتنفيذ والتي تحرك كل قرار استثماري ودورة تطوير المنتج في EHang Holdings Limited.

• آمنة: تعتبر السلامة أمرًا بالغ الأهمية في الصناعة الناشئة. حصل الطراز EH216-S الرائد على العديد من الشهادات، مما يوضح الامتثال التنظيمي والاستعداد التشغيلي.
• بدون طيار: إن الاستقلالية هي العامل الأساسي الذي يميز التكنولوجيا، مما يسمح بعمليات قابلة للتطوير ويقلل من أكبر تكلفة تشغيلية منفردة: وهي التكلفة التجريبية. الشركة رائدة في مستقبل النقل.
• صديقة للبيئة: يعالج استخدام الطاقة الكهربائية (eVTOL) قضايا الازدحام والتلوث الناجمة عن وسائل النقل الحضري التقليدي، بما يتماشى مع متطلبات الاستدامة العالمية.

عندما تنظر إلى نتائج الربع الثاني من عام 2025، ترى المهمة قيد التنفيذ: إجمالي الإيرادات 147.2 مليون يوان صيني، أ 44.2% قفزة سنوية، مع الحفاظ على هامش إجمالي قوي قدره 62.6%. يُظهر هذا النوع من الهامش قوة تسعير قوية وانضباطًا تشغيليًا، مما يثبت أن السوق على استعداد لدفع علاوة مقابل التكنولوجيا المعتمدة المستقلة.

القيم الأساسية: السلامة والابتكار والاستدامة

تمثل القيم الأساسية الثلاث للشركة - السلامة والابتكار والاستدامة - الأساس الثقافي الذي يدعم مهمتها ورؤيتها. هذه ليست مجرد كلمات طنانة. فهي مرشحات غير قابلة للتفاوض لتخصيص رأس المال.

السلامة هو عامل تخفيف المخاطر الأساسي. إذا استغرق تأهيل مشغلين جدد وقتًا طويلاً أو أدى إلى وقوع حوادث، فإن سوق UAM بأكمله يتوقف. تدير شركة EHang Holdings Limited هذا الأمر من خلال التركيز على تعزيز العمليات وبناء نموذج خدمة متكامل، ولهذا السبب قامت 1.2 مليار يوان صيني نقدًا وما في حكمه اعتبارًا من 30 يونيو 2025، لمواجهة مرحلة التسويق الأولية.

الابتكار ويتجلى ذلك في توسع منتجاتها، مثل طرح طراز VT35 بعيد المدى، والذي يوسع نطاق وصولها إلى سيناريوهات السفر بين المدن. تعتبر هذه الخطوة أساسية لبناء شبكة تنقل متعددة المستويات على ارتفاعات منخفضة، وليس مجرد خدمة نقل مكوكية. هذا التوسع الاستراتيجي هو ما سيدفع النمو إلى ما هو أبعد من سوق التاكسي الجوي الحضري الأولي.

الاستدامة تم دمجها في نظام الدفع الكهربائي والتصميم بدون طيار، مما يجعل الخدمة بطبيعتها أكثر كفاءة وصديقة للبيئة من المروحيات التقليدية. صافي الدخل المعدل للربع الثاني من عام 2025 9.4 مليون يوانضخمة 719.9% تظهر الزيادة عن العام السابق أن هذا النموذج المستدام بدأ في تحقيق الأرباح على أساس معدل. بصراحة، تعتبر الزيادة بمقدار 7 أضعاف في صافي الدخل المعدل إشارة قوية على أن النموذج التجاري آخذ في الارتفاع. إذا كنت تريد التعمق أكثر في معرفة من يراهن على هذا النموذج، فيجب عليك التحقق من ذلك استكشاف مستثمر EHang Holdings Limited (EH). Profile: من يشتري ولماذا؟

القيم الأساسية لشركة EHang Holdings Limited (EH).

أنت تنظر إلى EHang Holdings Limited (EH) لأنها أول من حصل على زخم تجاري حقيقي في مجال التنقل الجوي الحضري (UAM)، وتحتاج إلى معرفة ما إذا كانت أسسها قوية مثل التكنولوجيا الخاصة بها. والخبر السار هو أن استراتيجيتهم تعتمد على ثلاث قيم أساسية - السلامة والابتكار والاستدامة - وهي ليست مجرد ملصقات على الحائط، ولكنها محركات ملموسة لنتائجهم المالية لعام 2025 والمعالم التشغيلية.

مهمة الشركة واضحة: جعل التنقل الجوي آمنًا ومستقلًا وصديقًا للبيئة في متناول الجميع. يعد هذا هدفًا كبيرًا ومحددًا للصناعة، ولهذا السبب وضعوا أنفسهم ليكونوا الشركة الرائدة عالميًا في مجال منصات تكنولوجيا UAM.

وللتعمق أكثر في من يدعم هذه الرؤية، عليك أن تقرأ استكشاف مستثمر EHang Holdings Limited (EH). Profile: من يشتري ولماذا؟

السلامة: الأساس غير القابل للتفاوض للتسويق

في عالم الطيران، السلامة ليست ميزة؛ إنه سعر القبول. تدرك شركة EHang Holdings Limited ذلك، ولهذا السبب فإن فلسفة التصميم الخاصة بها مبنية بالكامل على التكرار الكامل والتشغيل بدون طيار (المستقل)، مما يؤدي إلى إزالة الخطأ البشري من المعادلة. وقد أدى التزامهم بهذه القيمة إلى نقلهم من شهادة المنتج إلى العمليات التجارية في عام 2025.

فيما يلي الحسابات السريعة حول التزامهم بالسلامة والتي تترجم إلى ريادة السوق:

• الأولويات التنظيمية: في مارس 2025، حصلت شركة EHang General Aviation، وهي شركة فرعية ومشغل عميل، على الدفعة الأولى من شهادات المشغل الجوي (OC) للمركبات الجوية بدون طيار التي يحملها البشر في الصين، لتبدأ رسميًا خدمات الطيران التجاري.
• البيانات التشغيلية: أكملت الشركة أكثر من 10,000 رحلة عبر سيناريوهات متعددة في النصف الأول من عام 2025، مما أدى إلى تجميع البيانات التشغيلية المهمة التي تعزز برامج صلاحيتها للطيران المستمرة وتقلل من تكاليف الصيانة على المدى الطويل.
• التحقق العالمي: أظهرت رحلات التاكسي الجوي التجريبية الناجحة للطائرة EH216-S في الدوحة، قطر، في نوفمبر 2025، جاهزية تشغيلية خارج السوق المحلية، وهي خطوة حاسمة للقبول التنظيمي العالمي.

من المؤكد أنك لا تستطيع توسيع نطاق نموذج جديد للسفر الجوي دون أن يثق المنظمون في منتجك الأساسي أولاً.

الابتكار: قيادة المنتج والكفاءة التشغيلية

الابتكار هو المحرك الذي يدفع قدرتها التنافسية، خاصة في سوق ناشئة مثل سوق التنقل الجوي في المناطق الحضرية. يتعلق الأمر بكونك أول من يحل المشكلات المعقدة المتعلقة بالمدى والشحن وتصميم الطائرات. ويرتبط هذا التركيز بشكل مباشر بحجم المبيعات المتوقع، والذي من المتوقع أن يتضاعف على أساس سنوي إلى 432 وحدة في عام 2025.

تستثمر الشركة بكثافة لتحسين منتجاتها الأساسية:

• مكونات الجيل التالي: بالنسبة للطراز EH216-S، يعملون بنشاط على تطوير محركات أكثر كفاءة، وبطاريات شحن سريعة، واستكشاف حلول بطاريات الحالة الصلبة لتحسين الأداء وتقليل وقت التنفيذ.
• التوسع في السوق: أطلقوا طائرة eVTOL (الإقلاع والهبوط العمودي الكهربائية) الجديدة طويلة المدى، VT35، في عام 2025. تتميز هذه الطائرة ذات المقعدين بمدى يصل إلى حوالي 200 كيلومتر، مما يفتح المجال أمام السفر بين المدن والخدمات اللوجستية عالية الكفاءة، ويتجاوز مجرد مشاهدة المعالم السياحية في المناطق الحضرية.
• استراتيجية المنصة: الهدف هو التطور من مجرد تصنيع المركبات الجوية المستقلة (AAVs) إلى مشغل منصة UAM كامل، مما يوفر حلاً شاملاً يغطي الأجهزة والبرامج والخدمات التشغيلية والأنظمة القياسية.

الاستدامة: بناء نظام بيئي صديق للبيئة

القيمة الأساسية الثالثة هي الاستدامة، والتي تعتبرها شركة EHang Holdings Limited صديقة للبيئة. لا يقتصر الأمر على استخدام الطاقة الكهربائية فحسب؛ يتعلق الأمر ببناء نظام بيئي كامل على ارتفاعات منخفضة يتميز بالكفاءة في استخدام الطاقة وقابل للتطوير. ويجتذب هذا الالتزام دعمًا كبيرًا من الحكومة والشركاء، وهو ما يمثل حافزًا ماليًا كبيرًا.

الأثر المالي لهذه القيمة واضح:

• الدعم الحكومي: وقعت حكومة بلدية Hefei اتفاقية تعاون استراتيجي لإنشاء مركز منتجات VT35. تتضمن هذه الشراكة خططًا لدعم EHang بما يقرب من 500 مليون يوان صيني من خلال طلبيات الطائرات والاستثمارات وتطوير النظام البيئي الصناعي.
• الأداء المالي: ساعد التحول إلى العمليات التجارية، مدفوعًا بمركباتها الكهربائية العمودية الصديقة للبيئة، شركة EHang Holdings Limited على تحقيق صافي ربح معدل قدره 9.4 مليون يوان صيني في الربع الثاني من عام 2025، وهي زيادة هائلة بنسبة 683% على أساس سنوي.
• تطوير البنية التحتية: يقومون بشكل مشترك ببناء شبكة بنية تحتية متعددة الأبعاد تشمل إدارة الطيران وتخطيط مسارات الطيران ونشر المحطة الأساسية الرقمية لدعم الاقتصاد المنخفض الارتفاع المتصل عالميًا.

وفي حين قامت الشركة بمراجعة توجيهات إيراداتها لعام 2025 بأكمله إلى ما يقرب من 500 مليون يوان صيني من هدف سابق أكثر جرأة، فإن الاستثمارات الإستراتيجية والدعم الحكومي تظهر التزامًا طويل المدى بنظام بيئي مستدام ومربح.