بيان المهمة، الرؤية، & القيم الأساسية لشركة Valhi, Inc. (VHI)

لا يمكنك تحليل شركة قابضة معقدة مثل Valhi, Inc. بشكل حقيقي دون فهم المبادئ الأساسية التي توجه محفظتها المتنوعة، خاصةً عندما تكون رياح السوق معاكسة. على الرغم من أن Valhi لا تنشر بيان مهمة واحد موجه للمستهلك، فإن هدفها الأساسي واضح: الرقابة الاستراتيجية لتحقيق قيمة طويلة الأمد عبر قطاعاتها الكيميائية، ومنتجات المكونات، والعقارات، وهو إطار حاسم بالنظر إلى خسارة صافية بلغت 4.4 مليون دولار تم الإبلاغ عنها خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025. كيف يتحول الالتزام بالنزاهة والممارسات الأخلاقية - وهي القيم الأساسية المعلنة للشركة - إلى إدارة قطاع الكيميائيات الذي حقق صافي مبيعات بقيمة 1.4 مليار دولار خلال نفس الفترة؟ دعونا نغوص في التأثير الواقعي لفلسفتهم التوجيهية على فرضية استثمارك.

Valhi, Inc. (VHI) Overview

أنت تبحث عن الحقيقة الصافية حول شركة فالهي، وشركتها المختصرة هي التالية: إنها شركة قابضة متنوعة، وتتنوع ثرواتها حاليًا بين عملاق كيميائي دوري وبين عمل مخصص متنامٍ في المكونات. قطاع الكيماويات ضخم، لكن قطاع منتجات المكونات هو المكان الذي يتميز بالحركة الحقيقية على المدى القريب.

تأسست شركة فالهي (VHI) في عام 1987 كشركة قابضة، وتعمل عبر ثلاثة قطاعات أعمال متميزة: الكيماويات، منتجات المكونات، وإدارة وتطوير العقارات. تعتمد استراتيجية الشركة الأساسية على إدارة وتوزيع رأس المال عبر هذه الصناعات المختلفة للغاية، مما يساعد على تخفيف تأثير أي هبوط في سوق معين.

المحرك الرئيسي للإيرادات هو ملكيتها الغالبة في شركة كرونوس وورلدوايد، التي تنتج أصباغ ثاني أكسيد التيتانيوم (TiO2) - الصبغة البيضاء الأساسية المستخدمة في الدهانات والبلاستيك والورق. الأقسام الأخرى هي كومب إكس إنترناشيونال، التي تصنع منتجات أمنية ومكونات بحرية، وقسم العقارات الذي يركز على إدارة وتطوير الأراضي في الولايات المتحدة.

إليكم الحساب السريع للحجم: بلغ إجمالي إيرادات شركة فالهي خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في 30 سبتمبر 2025 حوالي 2.14 مليار دولار. هذه عملية ضخمة، حتى لو كانت ظروف السوق حالياً تشكل تحديًا لأكبر أقسامها.

• الكيماويات: تنتج صبغة TiO2 للاستخدام الصناعي العالمي.
• منتجات المكونات: تبيع أقفال أمان ومعدات بحرية ترفيهية.
• العقارات: تدير وتطور حصصًا كبيرة من الأراضي.

أحدث النظرة المالية: أداء الربع الثالث 2025

بصراحة، كان الربع الثالث من عام 2025 متناقضًا إلى حد ما، وهذا أمر طبيعي لشركة قابضة متنوعة. وكانت النتيجة الإجمالية للشركة عبارة عن خسارة صافية تُنسب لمساهمي فالمي بقيمة 22.2 مليون دولار، أو 0.78 دولار للسهم الواحد، وهو انخفاض كبير مقارنة بالصافي الذي تم تسجيله في ربع العام السابق. من الضروري أن تفهم من أين جاء هذا الضغط، ولكن أيضًا من أين تأتي القوة.

شهد قطاع الكيماويات، وهو أكبر قطاعات فالمي، مبيعات صافية بلغت 456.9 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025. هذا رقم كبير، لكنه أقل بنسبة 6% مقارنة بنفس الربع من عام 2024. المشكلة ليست في اختفاء الطلب، وإنما في انخفاض متوسط أسعار بيع ثاني أكسيد التيتانيوم وتراجع أحجام المبيعات، خاصة في الأسواق الأوروبية وأسواق التصدير. وقد سجل هذا القطاع خسارة تشغيلية بلغت 15.9 مليون دولار للربع، وهي السبب الرئيسي في الخسارة الإجمالية للشركة.

لكن ها هي الجزئية المشجعة بالتأكيد: قسم المنتجات المكونة يعمل بكامل طاقته. ارتفعت المبيعات الصافية لهذا القسم لتصل إلى 40.0 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، مقارنة بـ 33.6 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024. هذا النمو يعد مؤشراً واضحاً على النجاح في اختراق السوق، خصوصاً مع زيادة مبيعات المنتجات الأمنية العالية للحكومة وسوق الأمن. إنهم ينفذون بشكل جيد في أسواقهم المتخصصة.

لأول تسعة أشهر من عام 2025، بلغت إجمالي المبيعات الصافية حوالي 1.635 مليار دولار. بلغ الدخل التشغيلي لقسم المنتجات المكونة لأول تسعة أشهر من عام 2025 حوالي 17.0 مليون دولار، بزيادة قوية عن 12.1 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2024. هذا القسم يُعد مركز ربح موثوق ينمو باستمرار.

موقع شركة فالهي كقائد صناعي

شركة Valhi, Inc. ليست رائدة في منتج واحد فقط، بل هي شركة قابضة استراتيجية تتحكم في مواقع رائدة في صناعاتها من خلال شركاتها الفرعية. قسمها للمواد الكيميائية، بقيادة Kronos Worldwide، هو رائد عالمي في إنتاج وتسويق أصباغ ثاني أكسيد التيتانيوم. هذه مادة أساسية لا يمكن الاستعاضة عنها للعديد من المنتجات النهائية، بدءًا من طلاء السيارات إلى البلاستيك الاستهلاكي.

لا يمكنك طلاء جدار أبيض بدونها. قسم المنتجات المكونة، من خلال CompX International، هو رائد في المنتجات الأمنية المتخصصة والمكونات البحرية، ويهيمن على الأسواق المتخصصة مثل أنظمة قفل الأمن الحكومي والمعدات البحرية عالية الأداء.

هذا الهيكل المتنوع هو السبب في أن شركة فالهي تبقى لاعباً رئيسياً في المشهد الصناعي. فهو يمنحهم موقفًا دفاعيًا ضد التقلبات الشديدة لسوق الكيماويات، بينما يسمح لهم بالاستفادة من النمو المستقر وذو الهامش المرتفع لأعمالهم المكونة. لفهم الصورة الكاملة لكيفية إدارة رأس المال عبر هذه القطاعات، يجب عليك الاطلاع على تحليل الصحة المالية لشركة فالهي (VHI): رؤى رئيسية للمستثمرين.

المخاطرة على المدى القريب هي بوضوح ضعف سوق ثاني أكسيد التيتانيوم، لكن الفرصة تكمن في النمو المستمر لقطاع المنتجات المكونة وقيمة الإنشاء طويلة الأجل لقسم العقارات. السؤال بالنسبة لك كمستثمر هو كيف توازن بين الانخفاض الدوري الحالي والطبيعة الأساسية طويلة الأجل لمنتجاتهم الرئيسية.

بيان مهمة شركة فالهي (VHI)

أنت تبحث عن الضوء الإرشادي النهائي لشركة Valhi, Inc.، وبصراحة، لن تجد شعارًا واحدًا لاذعًا؛ هذا ليس أسلوبهم. تعمل الشركة كشركة قابضة، ومن الأفضل فهم مهمتها على أنها التزام بإنشاء تحليل شركة Valhi, Inc. (VHI) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين، ربح مالي متعدد القطاعات مع الحفاظ على معايير عالية من السلوك الأخلاقي.

مدونة السلوك والأخلاقيات التجارية الخاصة بهم توضح المهمة بجلاء: تسعى الشركة لتحقيق ربح مالي باستخدام ممارسات أخلاقية في جميع جوانب أعمالها. هذا هو الأساس. إنها مهمة واقعية، تعترف بأن الهدف الأساسي هو العائد المالي للمساهمين، لكنها محمية في الأساس بتفويض للنزاهة والامتثال. خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، كان التحدي في تحقيق هذا الربح واضحًا، حيث أبلغت الشركة عن خسارة صافية تُعزى إلى المساهمين بلغت 4.4 ملايين دولار، وهو ما يُترجم إلى خسارة قدرها 0.15 دولار للسهم الواحد. ومع ذلك، تظل المهمة هي البوصلة للتنقل في هذه الأسواق المتقلبة.

المكون الأساسي 1: السلوك الأخلاقي والنزاهة

الركيزة الأولى لفلسفة التشغيل في شركة Valhi, Inc. هي الالتزام غير القابل للتفاوض بالنزاهة والصدق والأخلاق. هذا ليس مجرد ملصق على الحائط؛ بل هو مطلب مباشر لجميع الموظفين والمسؤولين والمديرين. يؤكد القانون على الالتزام بمعايير سلوك عالية، وهو أمر بالغ الأهمية نظرًا لتنوع وامتداد قطاعات أعمال الشركة على مستوى العالم، مثل إنتاج ثاني أكسيد التيتانيوم ($\text{TiO}_2$) في قطاع المواد الكيميائية.

تضع الإدارة العليا النبرة من القمة، وهو مبدأ يفرض أن يتمثل السلوك الأخلاقي بدءًا من الرئيس التنفيذي وحتى الأسفل. هذا التركيز على الامتثال يُعد استراتيجية لتقليل المخاطر بقدر ما هو قيمة. الأمر بسيط: العمليات النظيفة تقلل من الالتزامات القانونية والبيئية المستقبلية. تركز الشركة بالتأكيد على تجنب تضارب المصالح وضمان أن جميع المعاملات، وخصوصًا تلك مع الشركات التابعة، تمت الموافقة عليها والمصادقة عليها بموجب سياسة صارمة.

المكون الأساسي 2: تقديم القيمة من خلال عمليات متنوعة

تُنفذ مهمة تحقيق الربح المالي من خلال محفظة استراتيجية ومتنوعة من وحدات الأعمال. هذا هو المكان الذي يلتقي فيه التخطيط مع الواقع، وتُظهر البيانات المالية لعام 2025 قيمة هذا الهيكل، حتى عندما تواجه إحدى القطاعات صعوبات.

• قطاع المواد الكيميائية (Kronos Worldwide, Inc.): أكبر قطاع، منتج لأصباغ $ ext{TiO}_2$، واجه تحديات في عام 2025. انخفض الدخل التشغيلي للأشهر التسعة الأولى إلى 35.6 مليون دولار، وهو تراجع كبير عن العام السابق، ويرجع ذلك أساسًا إلى حوالي 45 مليون دولار من التكاليف الإنتاجية الثابتة غير الممتصة نتيجة انخفاض معدلات التشغيل.
• قطاع المنتجات المكوِّنة: يشمل هذا القطاع منتجات الأمن والمكونات البحرية، ويُعد نقطة مضيئة. ارتفعت صافي مبيعاته للأشهر التسعة الأولى من عام 2025 إلى 120.6 مليون دولار، مما دفع الدخل التشغيلي إلى 17.0 مليون دولار. هذا مثال واضح على قطاع أداءه جيد يعوّض عن ضعف قطاعات أخرى.
• قطاع إدارة وتطوير العقارات: توفر هذه الوحدة الاستقرار. حتى تاريخه في الربع الثالث من عام 2025، حققت دخلا صلبا، مدعوما بمبلغ 34.5 مليون دولار كمستحقات البنية التحتية، مما يساعد على دعم الوضع النقدي العام.

إليك الحسابات السريعة: القوة في منتجات المكونات وتدفق الدخل المستمر لقطاع العقارات هي ممتصات صدمات أساسية ضد التراجع الدوري في قطاع المواد الكيميائية. بلغت إيرادات الشركة وإيراداتها الأخرى خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025 ما مجموعه 1.635 مليار دولار، مما يثبت حجم وصولهم إلى السوق، حتى مع تعرض الربحية حالياً للضغط.

المكون الأساسي 3: الالتزام بالممارسات المستدامة (ESG)

يجب أن تشمل مهمة حديثة وطويلة المدى الالتزام بمبادئ البيئة والمجتمع والحوكمة (ESG)، وتلتزم شركة Valhi, Inc. صراحة بعملياتها وفق ممارسات ESG السليمة. هذا يتعلق بتقوية مستقبل الأعمال وتقليل المخاطر التشغيلية.

ويرتبط التزامهم بالمنتجات والخدمات عالية الجودة بشكل مباشر بهذه القيمة، خاصة في قطاع المواد الكيميائية. وهي تسعى إلى تقليل الأثر البيئي للعمليات من خلال التنمية المستدامة، والتي تتضمن تحديد الأهداف لتحسين الجودة وأداء الطاقة وسلامة مرافق الإنتاج. على سبيل المثال، قام قطاع المواد الكيميائية بتشغيل مرافق الإنتاج الخاصة به بمتوسط ​​إجمالي لاستخدام القدرة قدره 85% في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025. وفي حين ساهم هذا المعدل المنخفض في التكاليف الثابتة غير المستوعبة، فإنه يعكس قرار الإدارة بشأن مستويات الإنتاج. والتي لها آثار بيئية ومخزونية.

المكونات الأساسية لتركيزها على ESG هي:

• الاستدامة البيئية: اتخاذ خطوات لتقليل البصمة البيئية لعملياتها الإنتاجية.
• حوكمة الشركات: الحفاظ على إشراف رفيع المستوى، على الرغم من أنهم يعملون كشركة خاضعة للرقابة واختاروا عدم تلبية جميع معايير الإدراج في بورصة نيويورك لأغلبية مستقلة في مجلس الإدارة.
• الأمن السيبراني: السعي لحماية سلامة بيانات الشركة وسريتها وإمكانية الوصول إليها، وهو عامل حاسم بالنسبة لشركة قابضة عالمية.

وما يخفيه هذا التقدير هو التكلفة الحقيقية الطويلة الأجل للامتثال البيئي، ولكن الالتزام المعلن يشكل نقطة انطلاق ضرورية لأي لاعب صناعي رئيسي.

بيان رؤية شركة Valhi, Inc. (VHI).

إذا كنت تبحث عن بيان مهمة بسيط موجه للمستهلك، فمن المؤكد أنك لن تجد واحدًا لشركة Valhi, Inc. لأنها تعمل كشركة قابضة متنوعة. يتم استنتاج الرؤية الحقيقية للشركة مباشرة من تصرفاتها: بناء قيمة المساهمين على المدى الطويل من خلال الإدارة الإستراتيجية لقطاعات الأعمال الدورية المتميزة.

لا تتعلق هذه الرؤية بمنتج واحد بقدر ما تتعلق بتخصيص رأس المال عبر قطاعات المواد الكيميائية ومنتجات المكونات وإدارة العقارات وتطويرها. إنها رؤية واقعية، تعترف بدورات السوق وتعطي الأولوية لاستقرار عوائد المساهمين، حتى خلال فترات الرياح المعاكسة التشغيلية.

الرؤية: بناء قيمة طويلة الأجل لحاملي الأسهم

إن أوضح تعبير عن التزام شركة Valhi, Inc. تجاه مساهميها هو سياستها الثابتة لعائد رأس المال. على الرغم من الإبلاغ عن خسارة صافية تراكمية تعزى إلى المساهمين بقيمة 4.4 مليون دولار أمريكي للأشهر التسعة الأولى من عام 2025، حافظ مجلس الإدارة على أرباحه ربع السنوية العادية البالغة 0.08 دولار أمريكي للسهم الواحد. وهذه إشارة قوية على الثقة في القيمة الأساسية لأصولها، وخاصة الشركات التابعة المملوكة للأغلبية مثل كرونوس وورلدوايد وكومبكس إنترناشيونال إنك.

تتمثل الإستراتيجية هنا في استخدام هيكل الشركة القابضة لتخفيف التقلبات الكامنة في قطاعها الأكبر، وهو قطاع المواد الكيميائية، الذي ينتج أصباغ ثاني أكسيد التيتانيوم ($\text{TiO}_2$). عندما ترى خسارة صافية قدرها 22.2 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، ولكن أرباح الأسهم ثابتة، فأنت تعلم أن النظرة طويلة المدى تفوز بالنقاش الداخلي. على سبيل المثال، كان قطاع منتجات المكونات ذو أداء موثوق، حيث ارتفع الدخل التشغيلي إلى 17.0 مليون دولار للأشهر التسعة الأولى من عام 2025.

• الحفاظ على استقرار توزيعات الأرباح: 0.08 دولار للسهم كل ثلاثة أشهر.
• إعطاء الأولوية للتدفق النقدي من مختلف القطاعات.
• إدارة فترات الركود الدورية بقوة الميزانية العمومية.

المهمة: الإدارة الإستراتيجية للأصول المتنوعة

تتمثل مهمة شركة Valhi, Inc. في تحسين أداء قطاعات الأعمال الأساسية الثلاثة، والتي يخدم كل منها دورة سوق ومخاطر مختلفة profile. يمكنك رؤية هذه المهمة في توزيع الإيرادات لعام 2025، والذي يوضح حجم قطاع المواد الكيميائية مقابل القطاعات الأخرى. بالنسبة للأشهر التسعة الأولى من عام 2025، حقق قطاع المواد الكيميائية مبيعات صافية بلغت حوالي 1.4 مليار دولار أمريكي، مما يقزم مبيعات قطاع المنتجات المكونة البالغة 120.6 مليون دولار أمريكي وقطاع العقارات البالغ 20.8 مليون دولار أمريكي.

التحدي واضح: قطاع المواد الكيميائية، على الرغم من أنه يهيمن على الإيرادات، إلا أنه دوري للغاية، ويواجه أسعار بيع أقل $\text{TiO}_2$ في عام 2025. وبالتالي، تنتقل المهمة إلى الكفاءة التشغيلية والتحكم في التكاليف داخل هذا القطاع، بينما تسعى بقوة إلى تحقيق النمو في الشركات الأصغر حجمًا والأقل دورية. يعد قطاع المنتجات المكونة - بيع المنتجات الأمنية للأسواق الحكومية والمكونات البحرية - بمثابة تنويع كبير، مما يدل على نمو الدخل التشغيلي في عام 2025. يوفر قطاع العقارات، الذي يركز على تطوير الأراضي في هندرسون، نيفادا، مجموعة طويلة الأمد ومدعومة بالأصول عرض القيمة.

إليك الحساب السريع: قطاع المواد الكيميائية هو المحرك، لكن قسم منتجات المكونات هو ممتص الصدمات. لفهم السياق الكامل لهذا التنويع، يجب عليك أن تنظر بشكل أعمق في أداء القطاع. تحليل شركة Valhi, Inc. (VHI) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين هي خطوة تالية جيدة.

القيمة الأساسية: النزاهة والأخلاق ومبادئ ESG

باعتبارها شركة قابضة ذات عمليات صناعية وعقارية كبيرة، فإن القيم الأساسية لشركة Valhi, Inc. متجذرة في قواعد سلوك العمل والأخلاقيات، مع التركيز على النزاهة والصدق والأخلاق. هذه ليست مجرد نموذج معياري للشركات؛ فهو يرسم بشكل مباشر المخاطر التشغيلية والمالية. تسعى الشركة صراحةً إلى العمل بما يتماشى مع المبادئ البيئية والاجتماعية والحوكمة السليمة (ESG).

تم اختبار عنصر الحوكمة في نظام القيمة هذا في الربع الثالث من عام 2025، حيث أدى التغيير التشريعي في ألمانيا - وهي منطقة تشغيل رئيسية لقطاع المواد الكيميائية - إلى نفقات ضريبة دخل مؤجلة غير نقدية بقيمة 19.3 مليون دولار. وهذا مثال ملموس على كيف يمكن للتغييرات التنظيمية، التي تندرج تحت مظلة الحوكمة والامتثال، أن تؤثر بشكل فوري على البيانات المالية. إن الالتزام بمعايير السلوك العالية يعني الالتزام بالتنقل في هذه البيئات التنظيمية العالمية المعقدة دون أي خطأ.

تسعى الشركة إلى تقليل بصمتها البيئية من خلال التنمية المستدامة ومراقبة العمليات، وهو أمر بالغ الأهمية بالنسبة لمنتج $\text{TiO}_2$ الرئيسي. بالنسبة لك، أيها المستثمر، يعني هذا أن قيمة الشركة على المدى الطويل لا ترتبط فقط بحجم المبيعات، بل بقدرتها على إدارة هذه المخاطر البيئية والاجتماعية والحوكمة، والتي يمكن أن تتحول إلى تكاليف مالية مادية بسرعة كبيرة.

القيم الأساسية لشركة Valhi, Inc. (VHI).

أنت تبحث عن المبادئ الأساسية التي تقود شركة قابضة متنوعة مثل Valhi, Inc.، وبصراحة، لن تجد بيان مهمة واحدًا لامعًا. هذه ليست الطريقة التي تعمل بها الشركات القابضة. وبدلا من ذلك، فإن قيمها متأصلة في حوكمتها، وقراراتها المتعلقة بتخصيص رأس المال، وعمليات الشركات التابعة لها الرئيسية مثل كرونوس العالمية وكومبكس إنترناشيونال. والخلاصة المباشرة هي أن القيم الأساسية لشركة Valhi تحدد ثلاثة مجالات واضحة وقابلة للتنفيذ - النزاهة والإشراف وخلق القيمة - وكلها ترتكز على منظور واقعي طويل المدى.

نحن نتحدث عن هيكل يرتبط فيه نجاح الشركة الأم بشكل واضح بالإشراف الاستراتيجي على أجزائها. أنت بحاجة إلى إلقاء نظرة على الإجراءات الملموسة التي تم اتخاذها في عام 2025 لرؤية هذه القيم على أرض الواقع.

النزاهة والحوكمة الأخلاقية

إن التزام Valhi بالنزاهة أمر غير قابل للتفاوض، فهو يقع على رأس إطارها الأخلاقي: تحقيق ربح مالي باستخدام الممارسات الأخلاقية. هذا ليس مجرد ملصق على الحائط؛ يتعلق الأمر بإدارة التعقيدات المتأصلة في هيكل الشركة الخاضعة للرقابة، حيث تكون المعاملات مع الأطراف ذات الصلة (RPTs) حقيقة ثابتة.

تدير الشركة هذه المخاطر من خلال سياسة صارمة فيما يتعلق بمعاملات الأطراف ذات الصلة (سياسة RPT)، والتي يشرف عليها مجلس الإدارة ولجنة التدقيق بشكل فعال. وإليك الحساب السريع حول كيفية تنفيذ ذلك: واصلت شركة Kronos Worldwide، الشركة الفرعية لقطاع المواد الكيميائية، مشاركتها في برنامج خدمات بيانات تكنولوجيا المعلومات الذي توفره إحدى الشركات التابعة، وهي علاقة من المتوقع أن تستمر في عام 2025. ويتطلب هذا النوع من الترتيبات عملية واضحة وقابلة للتدقيق. ولضمان المساءلة في جميع المجالات أيضًا، توفر Valhi خطًا للإبلاغ عن الامتثال لجهة خارجية من خلال EthicsPoint التابع لشركة NAVEX Global على 844-611-4137، مما يسمح للموظفين بالإبلاغ عن المخاوف المحاسبية دون الكشف عن هويتهم. هذه عبارة بسيطة: الشفافية هي أفضل دفاع ضد تضارب المصالح.

• الحفاظ على النزاهة والصدق العالي.
• إدارة جميع معاملات الأطراف ذات العلاقة بشفافية.
• توفير قناة مجهولة للإبلاغ عن الأخلاقيات.

الصحة والسلامة والإشراف البيئي

تعتبر حماية القوى العاملة والبيئة الطبيعية قيمة أساسية بشكل واضح، وهو أمر بالغ الأهمية عندما تعمل في الصناعات الثقيلة مثل المواد الكيميائية والتصنيع. تسعى Valhi إلى العمل بما يتماشى مع المبادئ البيئية والاجتماعية والحوكمة السليمة (ESG)، مما يعني المراقبة المستمرة وتقليل بصمتها التشغيلية.

وفي عام 2025، رأينا الأثر المالي لهذه الجهود. وانخفضت نفقات الشركة بنسبة 5% في الأشهر الستة الأولى من عام 2025 مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024، ويرجع ذلك جزئيًا إلى انخفاض المعالجة البيئية والتكاليف ذات الصلة. ويشير هذا إلى أن الاستثمارات السابقة في الامتثال وتحديث المرافق بدأت تؤتي ثمارها، مما يقلل الحاجة إلى عمليات التنظيف المكلفة في المستقبل. يواصل قطاع المواد الكيميائية، من خلال شركة Kronos Worldwide، التركيز على تعظيم كفاءة استخدام الطاقة وتقليل النفايات كجزء من نهج One KRONOS تجاه الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة. وما يخفيه هذا التقدير هو الإنفاق الرأسمالي المستمر مطلوب للحفاظ على هذا المستوى من الامتثال للوائح المتغيرة باستمرار.

خلق القيمة على المدى الطويل وانضباط رأس المال

بالنسبة لشركة قابضة، القيمة النهائية هي التوزيع الاستراتيجي لرأس المال لتعظيم أداء الشركات التابعة. تتمثل رؤية Valhi في خلق القيمة على المدى الطويل، وهذا ما يوجه تحركاتها المالية الرئيسية، حتى عندما يكون السوق بشكل عام ضعيفًا.

يمكنك رؤية ذلك في مجالين رئيسيين في عام 2025. أولاً، قطاع منتجات المكونات (CompX International) يحقق النجاح. وبلغ دخلها التشغيلي للأشهر التسعة الأولى من عام 2025 17.0 مليون دولار، وهو قفزة كبيرة من 12.1 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2024، وذلك بفضل ارتفاع المبيعات لأسواق الأمن الحكومي وزوارق القطر. ثانيًا، أعلن مجلس إدارة شركة CompX International عن توزيع أرباح نقدية خاصة بقيمة 1.00 دولار أمريكي للسهم الواحد في أغسطس 2025، بالإضافة إلى أرباح ربع سنوية منتظمة بقيمة 0.30 دولار أمريكي للسهم الواحد، مما يدل على الالتزام بإعادة رأس المال إلى المساهمين مع الحفاظ على القوة المالية. هذا خرائط العمل لاستراتيجيتهم المتمثلة في توليد تدفق نقدي ثابت وصحي خلال جميع الدورات. بينما أعلنت الشركة الأم عن خسارة صافية قدرها 4.4 مليون دولار أمريكي للأشهر التسعة الأولى من عام 2025، فإن نجاح قطاع المنتجات المكونة يُظهر قيمة إدارتها الإستراتيجية المتنوعة. للتعمق أكثر في الهيكل المالي للشركة وتاريخها، يجب عليك المراجعة Valhi, Inc. (VHI): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.