شركة Kohl's Corporation (KSS): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن رؤية واضحة للوضع التنافسي لشركة Kohl's Corporation (KSS)، لذلك دعونا نحدد القوى الخمس باستخدام أحدث البيانات المالية لعام 2025 وواقع السوق. بصراحة، الصورة ليست وردية. نحن نشهد منافسة تنافسية شديدة حيث من المتوقع أن ينخفض ​​صافي المبيعات بين 3.5% و4% للسنة المالية 2025، وتظل القدرة على المساومة لدى العملاء عالية - انظر فقط إلى انخفاض المبيعات المقارن بنسبة 1.7% في الربع الثالث من عام 2025 بسبب حساسية الأسعار. في حين تستخدم الشركة نطاقها الهائل للحفاظ على قوة الموردين تحت السيطرة، فإن التهديد من المواطنين الرقميين والمتاجر التي تبيع بأسعار مخفضة هو تهديد حقيقي بالتأكيد. أدناه، نقوم بتفصيل أماكن نقاط الضغط عبر القوى الخمس، مما يتيح لك المشهد الدقيق الذي تحتاجه لإجراء مكالمتك التالية.

شركة Kohl's Corporation (KSS) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة مع الموردين

عندما ننظر إلى القدرة التفاوضية للموردين لشركة Kohl's Corporation، فإننا نرى ديناميكية حيث يعمل الحجم الهائل للشركة كثقل موازن كبير لنفوذ الموردين. بصراحة، بالنسبة لمتاجر التجزئة بهذا الحجم، يميل ميزان القوى عادةً لصالحهم، لكن الشراكات الرئيسية تقدم فارقًا بسيطًا.

تتمتع شركة Kohl's بنفوذ كبير نظرًا لحجم الشراء الكبير، وهو دفاع كلاسيكي ضد قوة الموردين. ترى هذا بوضوح عندما تنظر إلى حجم عمليات الشراء الخاصة بهم. في عام 2023، بلغ إجمالي مشتريات كول من البضائع 8.2 مليار دولار [استشهد: 1 (من البحث الثالث)]. يمنح هذا النوع من الالتزام فريق المشتريات قوة تفاوضية جادة، مما يُترجم غالبًا إلى تكلفة أفضل للسلع المباعة، مما يؤثر بشكل مباشر على النتيجة النهائية.

ولإدارة المخاطر والحفاظ على هذا النفوذ، تحافظ Kohl's على قاعدة مورديها واسعة النطاق. اعتبارًا من عام 2024، تعمل Kohl's مع ما يقرب من 1200 مورد نشط عبر فئات الملابس والسلع المنزلية [استشهد: 1 (من البحث الثالث)]. وتعني هذه القاعدة المجزأة أنه، بشكل عام، لا يمكن لأي بائع واحد أن يحتجز الشركة بأكملها كرهينة. لكي نكون منصفين، لا يزال الموردون العشرة الأوائل يمثلون 35% من إجمالي مشتريات البضائع، لذا فإن مخاطر التركيز موجودة، ولكنها منتشرة عبر عدد لا بأس به من الشركاء [استشهد: 1 (من البحث الثالث)].

تتغير ديناميكية القوة عندما نتحدث عن الأمور الإستراتيجية العالية المستوى.profile العلامات التجارية. القوة معتدلة بالنسبة للشركاء الرئيسيين مثل سيفورا. تعد هذه الشراكة محركًا لحركة المرور، وهو أمر لا يقدر بثمن في بيئة البيع بالتجزئة اليوم، وستحقق مشاريع Kohl Sephora at Kohl's مبيعات سنوية بقيمة 2 مليار دولار بحلول عام 2025 [استشهد: 2، 3، 5، 6 (من البحث الأول)]. في حين أن سيفورا تتمتع بنفوذ لأنها تجذب عملاء جددًا أصغر سنًا، فإن حجم كول في الشراكة يعني أن العلاقة متبادلة المنفعة، ولا تمليها شركة التجميل العملاقة فقط.

أحد العوامل الرئيسية التي تحافظ على قوة الموردين تحت السيطرة هو مزيج المنتجات الخاص بشركة Kohl's Corporation. إن الاعتماد على العلامات التجارية الخاصة يمنح Kohl هوامش ربح أعلى وسيطرة مباشرة على تكاليف التوريد، وهي ميزة كبيرة. وقد رأينا فائدة هذا التركيز في أحدث النتائج؛ تم الاستشهاد بالعلامات التجارية الخاصة على وجه التحديد على أنها تساهم في تحسين هامش الربح الإجمالي إلى 39.6% في الربع الثالث من السنة المالية 2025 [استشهد: 7، 9، 10 (من البحث الأول)، 1 (من البحث الثاني)].

ومع ذلك، فإن البيئة الكلية تلوح في الأفق دائمًا. تشكل تقلبات سلسلة التوريد العالمية خطرا، حتى مع تحسن الانضباط الداخلي. ركزت الإدارة على مراقبة المخزون، كما يتضح من انخفاض مستويات المخزون بنسبة 5% على أساس سنوي في نهاية الربع الثالث من السنة المالية 2025 [استشهد: 8، 18 (من البحث الأول)]. يُظهر هذا النظام، إلى جانب هامش إجمالي قوي قدره 39.6% في ذلك الربع، أن Kohl's تدير جانب تكلفة مدخلاتها بشكل فعال على الرغم من الضغوط الخارجية [استشهد: 1، 7، 9، 10 (من البحث الأول)، 1 (من البحث الثاني)].

فيما يلي نظرة سريعة على مقاييس مشهد الموردين لدينا:

الفكرة الرئيسية بالنسبة لك هي أن شركة Kohl تستخدم حجمها وإستراتيجية علامتها التجارية الخاصة كأسلحة أساسية ضد قوة الموردين. تم تصميم هيكل مصادرهم للحفاظ على تركيز الموردين منخفضًا، لكن الطبيعة الإستراتيجية لصفقة سيفورا تعني أن لديهم موردًا واحدًا يحظى بمستوى أعلى من الاهتمام.

يوضح تفصيل قاعدة الموردين مكان تركز الحجم:

• مصنعي الملابس: 650 الموردين، المحاسبة 28% الشراء [استشهد: 1 (من المبحث الثالث)].
• موردو السلع المنزلية: 350 الموردين، المحاسبة 22% الشراء [استشهد: 1 (من المبحث الثالث)].
• بائعي الملحقات: 200 الموردين، المحاسبة 15% الشراء [استشهد: 1 (من المبحث الثالث)].

المالية: قم بمراجعة توقعات المشتريات للربع الرابع من عام 2025 مقابل 8.2 مليار دولار الفعلية لعام 2023 بحلول يوم الثلاثاء المقبل.

شركة Kohl's Corporation (KSS) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

تعتبر القدرة التفاوضية لعملاء شركة Kohl's Corporation (KSS) كبيرة، مدفوعة ببيئة التجزئة شديدة التنافسية والطبيعة المتأصلة للإنفاق التقديري. يجب عليك، كمحلل، أن تدرك أن المستهلك له اليد العليا عندما لا يكون عرض القيمة واضحًا تمامًا.

القوة عالية لأن العملاء حساسون للغاية للسعر. وتتجلى هذه الحساسية في أرقام الأداء الأخيرة؛ انخفضت المبيعات المماثلة بنسبة 1.7% في الربع الثالث من عام 2025. عندما يتوقف زخم المبيعات، ولو بشكل طفيف، فهذا يشير إلى أن السعر والترويج هما المحركان الأساسيان للشراء، وليس مجرد الراحة أو الولاء للعلامة التجارية. للسياق، كان صافي مبيعات الربع الثالث من عام 2025 3.4 مليار دولار، مما يدل على الضغط على السطر العلوي.

تكاليف التحويل تقترب من الصفر، حيث يقدم سوق التجزئة العديد من البدائل مثل Target وMacy's. بصراحة، نقل الشراء من متجر Kohl إلى متجر منافس لا يتطلب أي جهد تقريبًا من جانب المتسوق. ويعني هذا الافتقار إلى الاحتكاك أن شركة Kohl يجب أن تتنافس باستمرار على السعر والتشكيلة، وليس فقط على تقييد العملاء.

يحتوي برنامج Kohl's Rewards على قاعدة كبيرة من 31 مليون الأعضاء النشطين، مما يوفر بعض الاحتفاظ. تمثل هذه القاعدة الكبيرة جمهورًا أسيرًا يتم تحفيزه للعودة، لكن القيمة يجب أن تكون مقنعة بدرجة كافية لمنعهم من التسوق في مكان آخر أولاً. هيكل البرنامج نفسه، الذي يحول المكافآت إلى $5 تم تصميم زيادات Kohl's Cash لتشجيع الزيارات المتكررة خلال فترة استرداد قصيرة.

تعمل القنوات الرقمية على تمكين العملاء من مقارنة الأسعار بسهولة، مما يزيد من الشفافية والقدرة على التفاوض. كل هاتف ذكي هو أداة للتحقق من الأسعار، مما يعني أن السعر المعلن عنه في السجل يتم قياسه على الفور مقابل المنافسين عبر الإنترنت. تجبر هذه الشفافية شركة Kohl's على إدارة تقويمها الترويجي بدقة.

إن ضعف الإنفاق الاستهلاكي التقديري، وهو خطر كبير كبير، يجبر شركة Kohl على الاعتماد على العروض الترويجية. إن الحاجة إلى زيادة حركة المرور في بيئة إنفاق ميسرة تعني أن الخصومات ليست اختيارية؛ فهي نفقات التشغيل الضرورية. هذا الاعتماد على الترقيات، رغم أنه ضروري للحجم، يضغط الهوامش، حتى عندما تكون الكفاءات التشغيلية مثل توسيع هامش الربح الإجمالي في الربع الثالث من عام 2025 إلى 39.6% يتم تحقيقها.

فيما يلي نظرة سريعة على السياق المالي الذي يؤثر على قوة العملاء:

إن قدرة العملاء على تكديس الخصومات - باستخدام قسيمة خصم بنسبة مئوية بالإضافة إلى أموال Kohl's Cash - هي استجابة مباشرة لقدرتهم التفاوضية العالية. يمكنك رؤية ذلك في تفاصيل البرنامج حيث يتم تطبيق Kohl's Cash قبل كوبونات الخصم المئوية، وهو هيكل يكافئ العميل الذي يشتري بشكل متكرر وينتظر تكديس الفرص.

والحقيقة هي أن شركة Kohl يجب أن تستثمر باستمرار في نظام الولاء البيئي الخاص بها للتخفيف من هذا الضغط الخارجي. تشمل أولويات الشركة المعلنة "إعادة تأسيس Kohl's كشركة رائدة في القيمة والجودة"، وهو اعتراف مباشر بتركيز العميل على السعر والقيمة.

• يتوقع العملاء نشاطًا ترويجيًا عاليًا، مثل 30% خارج الرموز.
• يحصل حاملو بطاقة Kohl على 7.5% العودة مع المكافآت، مقابل 5% لغير حاملي البطاقة.
• نمو المبيعات الرقمية 2.4% في الربع الثالث من عام 2025 يُظهر تحول القناة، مما يزيد من سهولة مقارنة الأسعار.

المالية: قم بصياغة تحليل الحساسية لانخفاض قدره 100 نقطة أساس في المبيعات المماثلة للربع الرابع، بافتراض مستويات الإنفاق الترويجي الحالية، بحلول يوم الثلاثاء المقبل.

شركة كول (KSS) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

المنافسة شديدة، حيث تتنافس كول مع متاجر الخصم، وتجار التجزئة الكبيرة، والمتاجر التقليدية. ويتجلى هذا الضغط عندما تنظر إلى الأداء الأخير للمنافسين الرئيسيين الذين يستحوذون على حصة نشطة بينما تعاني شركة Kohl's Corporation من انكماش المبيعات.

يعمل المنافسون مثل شركات Target وTJX على زيادة حصتهم في السوق بينما من المتوقع أن ينخفض ​​صافي مبيعات شركة Kohl's Corporation بنسبة تتراوح بين 3.5% إلى 4% في السنة المالية 2025. ولكي نكون منصفين، يعد هذا تحسنًا عن التوجيهات السابقة، لكنه لا يزال يمثل انكماشًا في الخط العلوي. وفي الوقت نفسه، من الواضح أن القطاع خارج السعر يفوز بالمستهلك الواعي بالقيمة.

خذ بعين الاعتبار النتائج الأخيرة من المنافسين الأكثر عدوانية:

• أعلنت شركات TJX عن نمو صافي في المبيعات بنسبة 7٪ على أساس سنوي للربع المنتهي في 1 نوفمبر 2025.
• سجلت شركة Ross Stores زيادة في المبيعات بنسبة 10٪ على أساس سنوي لتصل إلى 5.6 مليار دولار للربع المنتهي في 2 نوفمبر 2025.
• شهدت شركة Target، وهي شركة منافسة كبيرة، انخفاضًا في مبيعاتها بنسبة 1.5٪ على أساس سنوي في الربع الأخير الذي تم الإبلاغ عنه.
• ارتفعت حركة المرور في متاجر Marmaxx التابعة لشركة TJX (TJ Maxx/Marshalls) بنسبة 10.8% في أكتوبر 2025.
• انخفضت حركة المرور على الهدف بنسبة 2.7٪ في الربع الثالث.

يعتبر سوق المتاجر متعددة الأقسام في الولايات المتحدة ناضجًا، حيث تمتلك شركة Kohl's Corporation حصة سوقية متواضعة تبلغ 4.2%، بناءً على تقديرات المبيعات. تعني هذه الحصة المتواضعة أن شركة Kohl's Corporation معرضة بشكل كبير للنمو القوي للاعبين الذين يركزون على القيمة. يتم تحديد المشهد التنافسي بشكل أكبر من خلال الحضور الجسدي للاعبين.

يمثل حجم المتجر الكبير لشركة Kohl's Corporation، والذي بلغ 1175 موقعًا اعتبارًا من عام 2025، تكاليف ثابتة كبيرة. يشير تعليق المحلل إلى أن تشغيل 1153 متجرًا، وهو أكبر عدد من أي سلسلة متاجر متعددة الأقسام في أمريكا، يستمر في الضغط على هوامش التشغيل، خاصة عندما تنخفض مبيعات المتجر نفسه. تكمن صعوبة الخروج من هذا السوق في وجود رياح معاكسة هيكلية. لا يمكنك التخلص من اللقطات المربعة بسرعة دون تكلفة كبيرة أو انقطاع تشغيلي. وهذا يتناقض مع المنافسين مثل شركات TJX، التي ترى أن زوال السلاسل الأخرى يمثل فرصة عقارية، وتحدد هدفًا طويل المدى للنمو إلى 7000 متجرًا على مستوى العالم.

ويؤثر التنافس الشديد بشكل مباشر على الربحية، وهو ما ينعكس في توجيهات النتيجة النهائية. يتم توجيه هامش التشغيل المعدل لشركة Kohl's Corporation ليكون 3.1٪ إلى 3.2٪ فقط للسنة المالية 2025، وهو ما يعكس بوضوح ضغط التسعير المستمر من المنافسين الذين نجحوا في الحصول على المزيد من الإنفاق الاستهلاكي.

فيما يلي مقارنة سريعة للسياق التنافسي لشركة Kohl's Corporation مقابل المنافسين الرئيسيين:

شركة كول (KSS) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

أنت تنظر إلى المشهد التنافسي لشركة Kohl's Corporation (KSS) ومن المؤكد أن البدائل يضغطون بشدة. وهذه القوة كبيرة لأن المستهلكين لديهم العديد من البدائل القابلة للتطبيق لشراء الملابس والسلع المنزلية، وغالباً ما يكون ذلك براحة أكبر أو بأسعار أقل.

الضغط الأكثر أهمية يأتي من عمالقة التجارة الإلكترونية. أمازون، على سبيل المثال، عززت مكانتها كبائع ملابس مهيمن. في عام 2024، استحوذت أمازون على ما يقدر بنحو 16.2% من إجمالي مبيعات الملابس في الولايات المتحدة، متجاوزة منافسيها مثل وول مارت، التي استحوذت على حصة 6.4% في نفس العام. ويواصل هذا العملاق الرقمي الاستثمار بكثافة في الموضة، حيث ارتفعت حصته إلى 17.7% من مبيعات الملابس في الربع الرابع من عام 2024.

إن التحول الشامل إلى الشراء عبر الإنترنت يؤكد صحة هذا التهديد. بالنسبة للربع الرابع من عام 2024، شكلت مبيعات التجارة الإلكترونية في الولايات المتحدة 17.9% من إجمالي مبيعات التجزئة، مما يدل على أن القنوات الرقمية أصبحت الآن جزءًا أساسيًا من رحلة الشراء للمستهلك. ويعني هذا الاتجاه أن كل دولار يتم إنفاقه عبر الإنترنت هو دولار لا يتم إنفاقه في متجر Kohl الفعلي.

يقدم تجار التجزئة الموجهون نحو القيمة والسعر المنخفض بديلاً ماديًا مباشرًا يجذب المتسوق الحساس للسعر، وهو قطاع تحاول شركة Kohl's Corporation استعادته. المنافسون مثل T.J. تشهد شركات TJX الأم لشركة Maxx حركة مرور قوية، مع ارتفاع زيارات العملاء إلى TJMaxx وMarshalls بنسبة 8.1% في الربع الثالث من عام 2025 مقارنة بالعام السابق. تقدم هذه اللافتات ذات السعر المنخفض بضائع مماثلة بأسعار تقل عمومًا بنسبة 20% إلى 60% عن أسعار تجار التجزئة بالسعر الكامل، بما في ذلك شركة Kohl's Corporation. أعلنت شركات TJX عن مبيعات قوية في الربع الثالث من عام 2025 بلغت 15.12 مليار دولار، مع نمو مبيعات المتجر نفسه بنسبة 5٪.

ونرى أيضًا بدائل في الخدمات الشخصية والمنسقة، على الرغم من أن حجمها أصغر. تقدم خدمات تصميم الاشتراك عرض قيمة مختلفًا يركز على الراحة والتخصيص. على سبيل المثال، أنهت شركة Stitch Fix السنة المالية 2025 مع 2.309 مليون عميل نشط. على الرغم من انخفاض هذا الرقم عن السنوات السابقة، إلا أنه لا يزال يمثل شريحة من السوق تفضل تجربة الصندوق المنسق على تصفح تخطيط المتجر التقليدي.

فيما يلي نظرة سريعة على نقاط بيانات المشهد التنافسي التي نتتبعها في هذا المجال:

الضغط واضح. تقاتل شركة Kohl's Corporation من أجل الدولارات التقديرية ضد المواطنين الرقميين والمخفضين العميقين في وقت واحد. ستحتاج إلى مشاهدة كيفية وقوف أداء علامتهم التجارية الخاصة مقابل عرض القيمة الذي تقدمه شركات TJX، خاصة وأن مبيعات Kohl المماثلة تم توجيهها للانخفاض بنسبة 2.5٪ إلى 3٪ للسنة المالية بأكملها.

شركة كول (KSS) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الوافدين الجدد

يظل العائق أمام دخول أي منافس يهدف إلى تكرار بصمة المتاجر متعددة الأقسام واسعة النطاق التابعة لشركة Kohl's Corporation كبيرًا. أنت تنظر إلى نفقات رأسمالية أولية كبيرة فقط لفتح الأبواب. في حين أن تكاليف البناء الحالية المحددة لمتجر متعدد الأقسام هي ملكية خاصة، فإن تقييم التهديد المحدد يشير إلى أن تكاليف رأس المال الأولية تتراوح من 10 ملايين دولار إلى 50 مليون دولار لكل متجر. وبالنظر إلى أن شركة Kohl's Corporation تدير ما يقرب من 1150 موقعًا في 49 ولاية حتى أواخر عام 2025، فإن إجمالي رأس المال المطلوب لمطابقة هذا النطاق المادي يعد باهظًا بالنسبة لمعظم الداخلين الجدد.

يتم تعويض هذا الحاجز المادي العالي جزئيًا من خلال مرونة العلامات التجارية الرأسية الرقمية الأصلية (DNVBs). ويتجاوز هؤلاء اللاعبون التكاليف الثابتة الهائلة المرتبطة بالبنية التحتية المادية للبيع بالتجزئة. ويمكنها البدء بالحد الأدنى من رأس المال، مع تركيز الاستثمار على التسويق الرقمي والخدمات اللوجستية المباشرة للمستهلك، مما يشكل تهديدًا مستمرًا ومنخفض التكلفة لحصة السوق، حتى لو لم يتحدىوا البصمة المادية على الفور.

إن التواجد الراسخ لشركة Kohl's Corporation في السوق يعمل بمثابة رادع كبير. تعد ملكية العلامة التجارية حاجزًا قويًا وغير ملموس يجب على الداخلين الجدد قضاء سنوات وأموال تسويقية ضخمة للتغلب عليه. للحصول على السياق، يمكنك مقارنة حجم قيمة العلامة التجارية هذه مقابل نشر رأس المال المستمر للشركة:

يعد تأمين عقارات البيع بالتجزئة الرئيسية عقبة أخرى تحافظ على مستوى التهديد تحت السيطرة بالنسبة للتنسيقات الكبيرة. يواجه اللاعبون الجدد صعوبة في الوصول إلى أفضل المواقع التي تستفيد بالفعل من أنماط حركة المرور القائمة. ترى هذا الضغط ينعكس في أسعار الإيجار التجاري:

• يبلغ متوسط ​​إيجار مراكز التسوق في الولايات المتحدة حوالي 28.10 دولارًا للقدم المربع سنويًا.
• يمكن لمواقع مراكز التسوق المميزة الحصول على أسعار تصل إلى 33.35 دولارًا للقدم المربع.
• وفي المناطق عالية التكلفة مثل أجزاء من كاليفورنيا، تتجاوز الإيجارات 42 دولارًا للقدم المربع.
• لا تزال معدلات الشواغر الإجمالية في متاجر التجزئة ضيقة، حيث تصل إلى مستوى منخفض نسبيًا يصل إلى 5٪.

تعني هذه الديناميكيات العقارية أنه حتى لو تمكن الوافد الجديد من تمويل عملية البناء، فإن هيكل نفقات التشغيل المستمر سيكون مرجحًا بشكل كبير تجاه تكاليف الإشغال، وهو تحدٍ تديره شركة Kohl's Corporation بالفعل عبر محفظتها الحالية.