Lloyds Banking Group plc (LYG): تحليل PESTLE [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن تحليل واضح لا معنى له للقوى الكلية التي تشكل Lloyds Banking Group plc (LYG) في الوقت الحالي. والخلاصة المباشرة هي أن لويدز من المقرر أن يستفيد من بيئة أسعار الفائدة المرتفعة في المملكة المتحدة لفترة أطول، ويتوقع أن يكون صافي هامش الفائدة (NIM) قويًا بالقرب من 3.10% في عام 2025، ولكن هذه الرياح المواتية ستأكلها التكاليف الإلزامية. يجب أن يتدفق البنك 3.5 مليار جنيه استرليني إلى التحول الرقمي والامتثال، بالإضافة إلى أنها تواجه مخاطر سياسية حقيقية من فرض ضريبة غير متوقعة محتملة والضربة الكاملة لقواعد واجبات المستهلك الصادرة عن هيئة السلوك المالي (FCA). ويتعين علينا أن نرسم خريطة لهذه الضغوط الخارجية ــ من عدم اليقين السياسي إلى التعطيل التكنولوجي ــ من أجل اتخاذ قرارات استثمارية واضحة وقابلة للتنفيذ.

Lloyds Banking Group plc (LYG) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية

تؤدي حالة عدم اليقين في الانتخابات العامة في المملكة المتحدة إلى خلق مخاطر سياسية فيما يتعلق بمتطلبات رأس المال.

إن الانتخابات العامة التي تلوح في الأفق في المملكة المتحدة، والمتوقع إجراؤها في المدى القريب، تنطوي على مخاطر سياسية كبيرة، وبالتحديد حول متطلبات رأس مال البنوك. وتدفع البيئة السياسية نحو إنشاء إطار تنظيمي يوازن بين الاستقرار المالي والنمو الاقتصادي والقدرة التنافسية، وهو ما يخلق الاحتكاكات.

وبالنسبة لمجموعة لويدز المصرفية، فإن هذا يعني عدم اليقين بشأن الشكل النهائي لقواعد بازل 3 النهائية (المعايير المصرفية الدولية) وإمكانية قيام حكومة جديدة بتعديل التركيز التنظيمي. لا يزال الوضع الرأسمالي للمجموعة قوياً، لكن التحولات في السياسة قد تؤثر على قدرتها على توظيف رأس المال. إليك الحساب السريع حول موقف المجموعة اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025:

على سبيل المثال، فإن أي تحرك لزيادة متطلبات الركيزة 2 أ بشكل كبير من شأنه أن يؤدي على الفور إلى تقييد رأس المال الذي كان من الممكن استخدامه للإقراض أو توزيع المساهمين. بلغت الأصول المرجحة بالمخاطر للمجموعة 232.3 مليار جنيه إسترليني في 30 سبتمبر 2025، لذا فإن أي تغيير بسيط هنا سيكون له تأثير مادي.

ضغوط حكومية على البنوك لدعم حاملي الرهن العقاري وسط أزمة تكلفة المعيشة.

وبينما تبحر المملكة المتحدة في أزمة تكاليف المعيشة، مارست الحكومة ضغوطا سياسية واضحة على مقدمي الرهن العقاري الرئيسيين مثل مجموعة لويدز المصرفية لدعم أصحاب المساكن. ولا يقتصر هذا الضغط على الإقناع الأخلاقي فحسب؛ فهو يترجم إلى إجراءات ملموسة تؤثر على استراتيجية الإقراض والمخاطر الخاصة بالمجموعة profile.

إن لويدز، الذي يمتلك هاليفاكس وبنك اسكتلندا، هو أحد أكبر مقرضي الرهن العقاري في المملكة المتحدة، لذا فإن استجابته أمر بالغ الأهمية. في يوليو 2025، استجابت المجموعة من خلال تخصيص مبلغ إضافي قدره 4 مليارات جنيه إسترليني من الإقراض للمشترين ذوي القروض المرتفعة إلى الدخل (LTI) لأول مرة. ويدعم هذا الإجراء بشكل مباشر الهدف السياسي المتمثل في تعزيز ملكية المنازل.

ويأتي هذا الدعم في شكل توسيع عرض تعزيز المشتري لأول مرة، والذي يسمح للمشترين لأول مرة باقتراض أكثر من 4.5 أضعاف دخلهم. منذ إطلاق البرنامج في أغسطس 2024، ساعد الإقراض أكثر من 4 مليارات جنيه إسترليني بالفعل 11000 مشتري لأول مرة. وهذا التزام سياسي واجتماعي واضح وقابل للقياس.

إمكانية إجراء مناقشات ضريبية غير متوقعة تؤثر على الربحية ومعنويات المستثمرين.

كان الجدل السياسي حول فرض ضريبة غير متوقعة على أرباح البنوك بمثابة رياح معاكسة كبيرة في عام 2025. ومع أن أكبر أربعة بنوك في المملكة المتحدة تسير على الطريق الصحيح لتحقيق أرباح جماعية قياسية بلغت 48 مليار جنيه استرليني في عام 2025، فإن القطاع يعد هدفا واضحا للحكومة التي تعاني من ضائقة الإيرادات.

بصراحة، هذه المناقشة تؤثر بشكل مباشر على معنويات المستثمرين. في أغسطس 2025، أدت التكهنات بشأن ضريبة محتملة إلى عمليات بيع للأسهم، حيث انخفض سعر سهم مجموعة لويدز المصرفية بنسبة 3.7٪ في يوم واحد. التأثير المالي المحتمل كبير:

• إن رفع الرسوم المصرفية الإضافية من 3٪ الحالية إلى معدل ما قبل عام 2023 البالغ 8٪ يمكن أن يجمع ما يقدر بنحو 2 مليار جنيه إسترليني سنويًا للخزانة.
• يمكن لضريبة منفصلة وأكثر قوة أن تجمع ما يصل إلى 11.3 مليار جنيه إسترليني من البنوك الأربعة الكبرى في عام 2025 وحده، بناءً على تقديرات بعض مراكز الأبحاث.

وقد حذر الرئيس التنفيذي للمجموعة علناً من أن مثل هذه الغارة الضريبية يمكن أن تضر بإقراض الأسر والشركات، بحجة أن الاقتصاد القوي يحتاج إلى بنوك قوية. بالإضافة إلى ذلك، تواجه لويدز بالفعل رياحًا مالية معاكسة منفصلة، ​​حيث خصصت ما يقرب من 2 مليار جنيه إسترليني لتغطية تكاليف التعويضات المحتملة المتعلقة بفضيحة عمولة تمويل السيارات. والخبر السار، اعتبارًا من نوفمبر 2025، هو أن التقارير تشير إلى أن البنوك قد تنجو من الغارة الضريبية في الميزانية المباشرة، مما أدى إلى ارتفاع أسهم لويدز بنسبة 2.95٪.

تغيير قواعد تكافؤ الخدمات المالية بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي.

بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، تستمر العلاقة السياسية بين المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي في تشكيل بيئة تشغيل الخدمات المالية. لقد تجنب الاتحاد الأوروبي إلى حد كبير منح المملكة المتحدة التكافؤ الكامل، وهو النظام الذي يسمح للدول غير الأعضاء في الاتحاد الأوروبي بالوصول إلى السوق الموحدة بسهولة. لم تتلق المملكة المتحدة سوى قرار معادلة واحد فقط من الاتحاد الأوروبي، وهو يتعلق بأنشطة المقاصة المركزية، وتم تمديده حتى يونيو 2028.

بالنسبة لمجموعة لويدز المصرفية، التي تركز بشكل كبير على السوق المحلية في المملكة المتحدة، فإن الافتقار إلى التكافؤ الكامل أقل أهمية من البنوك الاستثمارية العالمية. ومع ذلك، فإنه يخلق تعقيدًا لشركتها & قسم الخدمات المصرفية المؤسسية وأي نشاط عبر الحدود. وتتمثل المشكلة الأساسية في فقدان حقوق "جواز السفر"، مما يعني أن المجموعة لا تستطيع بسهولة تقديم الخدمات لعملاء الاتحاد الأوروبي من قاعدتها في المملكة المتحدة.

الواقع السياسي هو أن الاتحاد الأوروبي ليس مهتمًا بتبسيط وصول المملكة المتحدة، لذلك يجب على لويدز الاستمرار في إدارة وصولها المحدود إلى أسواق الاتحاد الأوروبي من خلال الكيانات المحلية والالتزام بنظامين تنظيميين منفصلين (احتفظت المملكة المتحدة بقانون الاتحاد الأوروبي والقواعد الجديدة الخاصة بالمملكة المتحدة). وهذا يعني ارتفاع تكاليف الامتثال وحركة أقل لرأس المال عبر الحدود. التمويل: ضع في الاعتبار ارتفاع تكلفة رأس المال للعمليات التي تواجه الاتحاد الأوروبي في المراجعة الفصلية القادمة.

Lloyds Banking Group plc (LYG) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

من المتوقع أن تظل أسعار الفائدة في المملكة المتحدة مرتفعة، مما يدعم صافي هامش الفائدة (NIM) بالقرب من 3.10%.

لا تزال بيئة أسعار الفائدة في المملكة المتحدة في عام 2025 بمثابة قوة مساعدة رئيسية للربحية الأساسية لمجموعة Lloyds Banking Group plc، لكن ذروة الفائدة قد انتهت. من المتوقع أن يتجه سعر الفائدة الأساسي لبنك إنجلترا (BoE)، الذي بلغ 4.00٪ في أغسطس 2025، إلى الانخفاض، حيث يتوقع بعض المحللين انخفاضه إلى حوالي 3.75٪ بحلول نهاية العام. ومع ذلك، فإن هذا المستوى مرتفع بما يكفي لدعم صافي هامش الفائدة القوي (NIM) - وهو الفرق بين الفائدة المكتسبة على القروض والمدفوعة على الودائع.

بالنسبة للأشهر التسعة الأولى من عام 2025، أعلنت مجموعة لويدز المصرفية عن صافي هامش فائدة مصرفي بنسبة 3.04%، مع ارتفاع طفيف في الربع الثالث من عام 2025 إلى 3.06%. وهذه بالتأكيد علامة عالية مقارنة بالمعدلات القريبة من الصفر في السنوات السابقة. ويستمر التحوط الهيكلي - وهو عبارة عن محفظة من الأصول طويلة الأجل مصممة للحماية من تقلبات الأسعار - في توفير دفعة كبيرة للدخل، مما يساعد على تعويض الضغط الناجم عن المنافسة المتزايدة في أسواق الرهن العقاري والودائع. إليك الرياضيات السريعة للمسار الأخير لـ NIM:

• صافي هامش الربح للربع الأول من عام 2025: 3.03%
• صافي هامش الربح للربع الثاني من عام 2025: 3.04%
• صافي هامش الربح للربع الثالث من عام 2025: 3.06%

ويؤدي ارتفاع التضخم إلى ارتفاع تكاليف التشغيل، مما يضغط على نسبة التكلفة إلى الدخل.

وفي حين أن المعدلات المرتفعة تساعد الدخل، فإن التضخم المستمر يمثل رياحاً معاكسة واضحة على جانب التكلفة. ارتفع معدل التضخم في مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة إلى 3.8% في يوليو وسبتمبر 2025، وهو المستوى الذي يؤثر بشكل مباشر على النفقات التشغيلية للبنك (OpEx). بالنسبة للأشهر التسعة الأولى من عام 2025، بلغت تكاليف التشغيل لمجموعة لويدز المصرفية 7.2 مليار جنيه إسترليني، بزيادة قدرها 3٪ على أساس سنوي، مما يعكس بوضوح هذه الضغوط التضخمية إلى جانب الاستثمار الاستراتيجي.

تبلغ التكلفة التوجيهية لتكاليف التشغيل لعام 2025 بأكمله حوالي 9.7 مليار جنيه إسترليني. وهذا الارتفاع، حتى مع الإدارة المنضبطة للتكاليف، يفرض ضغوطا على نسبة التكلفة إلى الدخل. وبلغت النسبة في النصف الأول من عام 2025 55.1% (أو 54.7% باستثناء تكاليف المعالجة). ويتمثل هدف البنك على المدى الطويل في خفض هذه النسبة إلى أقل من 50% بحلول عام 2026، وبالتالي فإن كل نقطة أساس من تضخم التكلفة تجعل تحقيق هدف الكفاءة هذا أكثر صعوبة.

ويؤدي تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى زيادة مخاطر الائتمان، وخاصة في الإقراض غير المضمون.

إن التوسع الاقتصادي في المملكة المتحدة بطيء، مما يزيد من المخاطر profile من كتاب القروض. وتتراوح توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 بين 1.2% (جولدمان ساكس) و1.7% (كي بي إم جي). وهذا النمو المتواضع، إلى جانب التأثير التراكمي لارتفاع تكاليف الاقتراض، يعني أن بعض الأسر والشركات تعاني.

ويتجلى هذا الضغط بشكل أكبر في الإقراض غير المضمون (مثل بطاقات الائتمان والقروض الشخصية). وفي حين أنه من المتوقع أن يتراجع إجمالي نمو الائتمان غير المضمون إلى نسبة 6.5% التي لا تزال قوية في عام 2025، فإن خطر التخلف عن السداد آخذ في الارتفاع. تقوم مجموعة لويدز المصرفية بتخصيص مخصصات لهذا الغرض: يتم توجيه نسبة جودة الأصول لعام 2025 بالكامل (AQR) - والتي تقيس تكلفة الديون المعدومة كنسبة مئوية من متوسط ​​القروض - إلى حوالي 25 نقطة أساس. في السياق، يتوقع محللو ستاندرد آند بورز أن يسجل البنك 1.14 مليار جنيه إسترليني من القروض المعدومة في عام 2025، وهي قفزة كبيرة من 430 مليون جنيه إسترليني المسجلة في العام السابق.

وتشتد حدة المنافسة في سوق الرهن العقاري، مما يضغط على هوامش الإقراض الجديدة.

يشهد سوق الرهن العقاري في المملكة المتحدة انتعاشاً في الحجم، ولكن على حساب الهامش. تتوقع UK Finance أن ينمو إجمالي الإقراض بنسبة 11٪ ليصل إلى 260 مليار جنيه إسترليني في عام 2025، مع ارتفاع نشاط إعادة التمويل العقاري أيضًا بنسبة 30٪ ليصل إلى 76 مليار جنيه إسترليني. إنه سوق ضخم للتنافس عليه، والمنافسة شرسة.

يقوم المقرضون الرئيسيون، بما في ذلك هاليفاكس (جزء من مجموعة لويدز المصرفية)، "بتخفيض أسعار الفائدة" بشكل فعال إلى أعلى جداول "أفضل الشراء"، مما يعني أنهم "يقلصون هوامش ربحهم من خلال تقديم أسعار أفضل". ويعد هذا ضغطًا مباشرًا على هامش هامش الفائدة من جانب الأصول. لقد رأينا هذا الضغط ملحوظًا في نتائج الربع الأول من عام 2025، حيث كانت هناك حاجة إلى ميزة تحوط هيكلية قوية لتعويض "الرياح المعاكسة للرهن العقاري والودائع". إن الصراع على حصة السوق في الإقراض الجديد يجبر المقرضين على التضحية بالهامش، ومجموعة لويدز المصرفية، باعتبارها أكبر بنك للرهن العقاري في المملكة المتحدة، تقع في منتصف تلك المعركة.

Lloyds Banking Group plc (LYG) - تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

تزايد طلب العملاء على الخدمات المصرفية السلسة عبر الهاتف المحمول أولاً

أنت والملايين من العملاء الآخرين تقودون بلا شك تحولًا زلزاليًا في كيفية عمل الخدمات المصرفية، وتطالبون بخدمة فورية عبر الهاتف المحمول أولاً. تستجيب مجموعة Lloyds Banking Group بقوة لهذا الاتجاه الاجتماعي، حيث تضع نفسها كبنك رقمي رائد في المملكة المتحدة. هذه ليست مجرد راحة؛ إنه المعيار الجديد.

اعتبارًا من أواخر عام 2025، تخدم المجموعة أكثر من 23 مليون العملاء النشطين رقميًا، مع أكثر من 21 مليون الأشخاص الذين يستخدمون تطبيقات الهاتف المحمول بانتظام. هذه مشاركة ضخمة. يعني هذا التفضيل أن القنوات الرقمية تمثل الآن أكثر من ذلك 95% لجميع مبيعات التجزئة. لمواكبة ذلك، يطرح البنك أول مساعد مالي متعدد الميزات يعمل بالذكاء الاصطناعي في المملكة المتحدة لمستخدمي التطبيق البالغ عددهم 21 مليونًا، بالإضافة إلى استهداف تقديم المساعدة 10 مليار تنبيهات مخصصة كل عام بحلول نهاية عام 2025. ويتوقع العملاء أن يكون استخدام البنك الذي يتعاملون معه سهلاً مثل تطبيق الوسائط الاجتماعية المفضل لديهم. هذا هو الشريط.

زيادة التدقيق في الشمول المالي والوصول العادل إلى الائتمان للعملاء الضعفاء

يتضمن العقد الاجتماعي لبنك مثل مجموعة لويدز المصرفية أكثر من مجرد الربح؛ فهو يتطلب التركيز على الشمول المالي، وخاصة بالنسبة للفئات السكانية الضعيفة التي قد يتخلف عنها المحور الرقمي. وهذا التدقيق مكثف، لذا يتعين على البنك أن يظهر دعماً حقيقياً وقابلاً للقياس.

ويسلط المؤشر الرقمي للمستهلك في المملكة المتحدة لعام 2025، الذي نشرته المجموعة، الضوء على فجوة اجتماعية رئيسية: من المرجح أن يشعر الأشخاص المنخرطون رقمياً بالسيطرة على مواردهم المالية وأنهم مجهزون بشكل أفضل للتعامل مع تحديات مثل أزمة تكلفة المعيشة. ولمعالجة هذه المشكلة، تدير المجموعة مبادرات مثل أكاديمية لويدز بنك، التي توفر التدريب على المهارات الرقمية والدعم للمساعدة في سد هذه الفجوة. بالنسبة للعملاء الذين يواجهون صعوبات مالية فورية، يحتفظ البنك بقائمة المراقبة وإطار دعم الأعمال، مما يوفر التدخل المبكر بدلاً من انتظار الأزمة. ويتعلق الأمر ببناء المرونة المالية للجميع، وليس فقط للخبراء الرقميين.

التصور العام حساس للأجور التنفيذية وإغلاق الفروع

بصراحة، يعتبر التصور العام بمثابة رياح معاكسة مستمرة للبنوك الكبيرة في المملكة المتحدة، وهو يركز على نقطتين رئيسيتين: التعويضات التنفيذية وشبكة الفروع المتقلصة. لا يمكنك إغلاق الفروع ومن ثم توزيع مكافآت ضخمة دون رد فعل عنيف.

في أوائل عام 2025، كان رد فعل الجمهور قويًا على أرقام رواتب المسؤولين التنفيذيين لعام 2024. تم الإبلاغ عن إجمالي أجر الرئيس التنفيذي تشارلي نان لعام 2024 5.6 مليون جنيه استرليني، أ 53% زيادة عن العام السابق، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى جوائز الحوافز طويلة الأجل القائمة على الأسهم. وجاءت هذه الزيادة في الأجور على الرغم من الانخفاض المعلن في الأرباح السنوية والبرنامج الرئيسي لإغلاق الفروع. إن الانفصال الملحوظ بين خفض التكاليف للعملاء ومكافآت المديرين التنفيذيين يخلق مخاطر كبيرة على السمعة.

إن برنامج إغلاق الفروع هو المظهر المادي للتحول الرقمي، لكنه ينطوي على تكلفة اجتماعية باهظة. أعلنت المجموعة عن إغلاق 136 الفروع (عبر العلامات التجارية لبنك لويدز، وهاليفاكس، وبنك أوف سكوتلاند) بين مايو 2025 ومارس 2026، مع المزيد من الفروع 49 تم الإعلان عنه في سبتمبر 2025. وهذا يعني على الأقل 303 ومن المقرر أن تغلق الفروع أبوابها خلال عامي 2025 و2026. وتدافع المجموعة عن ذلك من خلال الإشارة إلى أن المعاملات في الفروع المتضررة قد انخفضت، في المتوسط، بنسبة 48% على مدى السنوات الخمس الماضية. ومع ذلك، فإن التأثير الاجتماعي على المجتمعات المحلية وكبار السن يشكل مصدر قلق بالغ، وهو ما يحاول البنك التخفيف منه من خلال توجيه العملاء إلى فروع مكاتب البريد والشبكة المتبقية المكونة من 705 فروع.

تؤدي أزمة تكلفة المعيشة إلى زيادة استخدام منتجات الادخار وخدمات استشارات الديون

تعمل أزمة تكلفة المعيشة المستمرة على تغيير السلوك المالي للعملاء، مما يفرض تركيزًا أكبر على إعداد الميزانية والادخار وطلب المشورة. بالنسبة للمجموعة، هذا يعني إدارة فرص نمو الودائع ومخاطر ارتفاع ديون العملاء.

نحن نرى إشارة واضحة في مرونة الموارد المالية للأسر، مع نمو ودائع العملاء إلى 493.9 مليار جنيه استرليني في النصف الأول من عام 2025 بزيادة قدرها 2% عن الفترة السابقة. ويشير هذا إلى أن العديد من الأسر تعطي الأولوية للادخار. كما أصبح استخدام الأدوات الرقمية الآن آلية رئيسية للتكيف؛ على سبيل المثال، يقدر مستخدمو الذكاء الاصطناعي أنهم وفروا ما متوسطه £399 سنويًا بفضل الرؤى المولدة بواسطة الذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، فإن الخطر حقيقي. وبلغ صافي مخصصات انخفاض القيمة خلال النصف الأول من عام 2025 99 مليون جنيه استرلينيوهو مقياس نراقبه عن كثب لأنه يشير إلى مخصص خسائر القروض المحتملة. يتضمن النهج الاستباقي للبنك ما يلي:

• استخدام الأدوات المدعومة بالذكاء الاصطناعي لوضع الميزانية وأهداف الادخار.
• تقديم الدعم المبكر للعملاء عبر إطار عمل قائمة المراقبة.
• استهداف الإخطارات للعملاء حول التغييرات في معدلات الادخار.

إن الأزمة سلاح ذو حدين: فهي تدفع نمو الودائع ولكنها تزيد من الحاجة إلى دعم الديون بشكل متعاطف.

Lloyds Banking Group plc (LYG) - تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

استثمار كبير في الانتقال إلى السحابة والذكاء الاصطناعي لتعزيز الكفاءة واكتشاف الاحتيال

إننا نشهد تحولًا هائلاً وضروريًا في كيفية عمل البنوك التقليدية، وتقع مجموعة Lloyds Banking Group plc في منتصف هذا التحول. استراتيجيتهم بسيطة: الانتقال إلى السحابة (الترحيل السحابي) وحقن الذكاء الاصطناعي (AI) في كل ما يفعلونه. يتعلق الأمر بخفض التكاليف والتحرك بشكل أسرع من المنافسة. لقد عقدوا شراكة مع Google Cloud، وتحديدًا باستخدام منصة Vertex AI الخاصة بهم، لبناء قدرات الجيل التالي من التعلم الآلي (ML) والذكاء الاصطناعي التوليدي (GenAI).

هذا ليس مجرد برنامج تجريبي. اعتبارًا من أبريل 2025، قامت المجموعة بترحيل 15 نظامًا أساسيًا للنمذجة، تضم مئات النماذج الفردية، من البنية التحتية القديمة الخاصة بها. وقد أدى هذا التحول السحابي وحده إلى انخفاض قدره 27 طنًا في انبعاثات الكربون التشغيلية. والأهم من ذلك، أنها تحقق مكاسب في الكفاءة في العالم الحقيقي. أحد الأمثلة على ذلك هو الخوارزمية الجديدة التي تقلل خطوة التحقق من الدخل في طلبات الرهن العقاري للعملاء من أيام إلى ثوانٍ. هذه ميزة تنافسية ضخمة.

يعد التركيز على الذكاء الاصطناعي أيضًا وسيلة دفاع أساسية ضد الاحتيال المتزايد. إنهم يستثمرون بكثافة في تقنيات الأمن السيبراني المتقدمة التي تستفيد من الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي لاكتشاف التهديدات في الوقت الفعلي. حتى أنهم حصلوا على براءة اختراع لمحرك الارتباط العالمي (GCE)، وهو ابتكار يستخدم خوارزميات ذكية لاكتشاف التهديدات الحقيقية. منذ تنفيذ الحملة العالمية للتعليم، شهد البنك انخفاضًا ثابتًا بنسبة 70% إلى 92% في عدد التنبيهات الأمنية الإيجابية الكاذبة التي يتم إحالتها إلى أفراد الأمن. وهذا يحرر فريقهم الأمني للتركيز على الهجمات الحقيقية.

يعد الإنفاق على التحول الرقمي مرتفعًا، مع خطة استثمار متعددة السنوات تتجاوز 3.5 مليار جنيه إسترليني

لإحداث تغيير جذري في بنك بحجم مجموعة لويدز المصرفية، فإنك تحتاج إلى رأس مال كبير. وتعد خطة التحول الرقمي المتعددة السنوات إشارة واضحة على التزامهم. التزمت المجموعة باستثمار كبير متعدد السنوات، حيث استثمرت 4 مليارات جنيه إسترليني على مدى خمس سنوات في التكنولوجيا والبيانات والأفراد، اعتبارًا من أكتوبر 2025. وهذا الإنفاق هو المحرك الذي يقود أهداف الكفاءة الخاصة بها.

وإليك الحساب السريع للعائد الذي يرونه: لقد حققت مبادراتهم الإستراتيجية بالفعل وفورات في التكاليف الإجمالية بقيمة 1.5 مليار جنيه إسترليني حتى الآن، وذلك بشكل أساسي من تقليل عمليات المكتب الخلفي اليدوية واستخدام الرقمنة لخفض التكلفة لخدمة عملاء التجزئة. يعد هذا عائدًا قويًا على الاستثمار (ROI) يساعد في تعويض نفقات رأس المال الأولية. إنهم يحركون الإبرة بشكل واضح.

ويرتبط هذا الاستثمار أيضًا بشكل مباشر ببصمتهم المادية. ويعمل الدفع نحو الرقمنة على تعزيز برنامج إغلاق الفروع، مع التخطيط لمئات عمليات الإغلاق في عامي 2025 و2026، مع تحول المزيد من العملاء إلى الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول.

المنافسة من شركات التكنولوجيا المالية وشركات التكنولوجيا الكبرى في مجال المدفوعات والإقراض الاستهلاكي

المشهد التنافسي وحشي. يتم تفكيك الخدمات المصرفية التقليدية بواسطة شركات التكنولوجيا المالية الذكية وشركات التكنولوجيا الكبرى الضخمة. وتُعَد بنوك نيوبانك مثل ريفولوت، التي تضم عشرات الملايين من المستخدمين، التهديد الأكثر وضوحا، حيث تقدم خدمات رقمية أبسط وأسرع وأكثر مرونة، وهي تسعى جاهدة للحصول على تراخيص مصرفية كاملة في المملكة المتحدة.

لا تقوم مجموعة لويدز المصرفية بالبناء داخل الشركة فحسب؛ إنهم يشترون القدرات الداخلية لتسريع استجابتهم. وفي نوفمبر 2025، أعلنوا عن الاستحواذ على FinTech Curve ومقرها لندن، وهي منصة للمحافظ الرقمية، مقابل ما يقدر بـ 120 مليون جنيه إسترليني. تعد هذه خطوة إستراتيجية لدمج واجهة دفع حديثة وميزات المحفظة الرقمية المتقدمة مثل دمج البطاقات وحلول "الدفع لاحقًا" مباشرة في تطبيق الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول الخاص بهم لعملائهم البالغ عددهم 28 مليونًا.

تعد الحاجة إلى التنافس على المواهب التقنية أحد العوامل أيضًا. يتعين على المجموعة، على الرغم من كونها أكبر بنك رقمي في المملكة المتحدة، أن تعيد تنظيم نفسها بنشاط لجذب أفضل المواهب الهندسية التي قد تذهب إلى شركات التكنولوجيا الكبرى.

الحاجة إلى تحديث دفاعات الأمن السيبراني باستمرار ضد الهجمات المتطورة

إن وتيرة الاعتماد الرقمي تعني أن سطح التهديد يتوسع باستمرار. إن الحاجة إلى أمن سيبراني قوي أمر غير قابل للتفاوض، وهي معركة مستمرة وعالية التكلفة. وتتمثل استراتيجية مجموعة لويدز المصرفية في إعطاء الأولوية لهذا الاستثمار، ليس فقط في الجدران الدفاعية ولكن في أنظمة الكشف الذكية.

يعد تطوير محرك الارتباط العالمي الخاص بهم وتسجيل براءة اختراعه مثالًا مثاليًا لهذا الدفاع الاستباقي. وهي عبارة عن طبقات من خوارزميات متعددة، بما في ذلك الذكاء الاصطناعي، لتعزيز قدرات النظام، مما يضمن قدرتها على تحديد التهديدات المحتملة والاستجابة لها بسرعة في الوقت الفعلي.

والحقيقة هي أنه مع توسع الخدمات المالية المدعومة بالذكاء الاصطناعي - من دعم العملاء الآلي إلى استراتيجيات الاستثمار المتطورة - فإن تعقيد الهجمات السيبرانية سوف يرتفع أيضًا. لذلك، يجب على البنك الحفاظ على مستوى عالٍ من الاستثمار في تقنيات الأمان من الجيل التالي والتكنولوجيا التنظيمية (RegTech).

تشمل الإجراءات التكنولوجية الرئيسية للمضي قدمًا بالمجموعة ما يلي:

• تسريع طرح أنظمة Agentic AI لتحسين التفاعل مع العملاء.
• دمج تقنية المحفظة الرقمية الخاصة بشركة Curve بالكامل لتعزيز تجربة الدفع عبر الهاتف المحمول.
• الاستمرار في تحسين مهارات القوى العاملة لديهم، بما في ذلك أكثر من 300 عالم بيانات، للاستفادة الكاملة من منصة الذكاء الاصطناعي الجديدة القائمة على السحابة.
• الحفاظ على الاستثمار رفيع المستوى في الأمن السيبراني لمواكبة التهديدات المتطورة.

Lloyds Banking Group plc (LYG) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

التنفيذ والإنفاذ الكامل لقواعد واجبات المستهلك الصادرة عن هيئة السلوك المالي (FCA).

عليك أن تفهم أن واجب المستهلك الخاص بهيئة الرقابة المالية (FCA) لم يعد مجرد تمرين تخطيطي؛ وقد أصبح الآن ساري المفعول بالكامل، وعام 2025 هو عام التنفيذ الصارم. دخلت المرحلة النهائية، التي تغطي المنتجات والخدمات المغلقة، حيز التنفيذ في 31 يوليو 2024. وهذا يعني أنه يجب على Lloyds Banking Group plc أن تثبت بوضوح، وليس فقط القول، أنها تحقق نتائج جيدة لجميع عملائها الأفراد عبر كل منتج، حتى أولئك الذين لم يعد يتم بيعهم.

ينصب التركيز الإشرافي لهيئة الرقابة المالية لعام 2025/2026 على مراجعات الشركات المتعددة ومراقبة النتائج وتصميم المنتجات. إنهم يبحثون على وجه التحديد في ممارسات التسعير وتقييمات القيمة العادلة، خاصة في القطاعات التي قد توجد فيها فوارق تسعيرية طويلة الأمد، أو "عقوبات الولاء". وتتوقع الهيئة التنظيمية التحسين المستمر، وليس مجرد إطار امتثال ثابت. جملة واحدة واضحة: يتعلق الامتثال الآن بنتائج العملاء، وليس مجرد تحديد المربع.

يسلط الجدول أدناه الضوء على المجالات الرئيسية التي تركز عليها FCA للمجموعة على المدى القريب:

الامتثال المستمر لمتطلبات رأس المال بازل 4 يشدد الأصول المرجحة بالمخاطر

يستمر التنفيذ المستمر لإصلاحات بازل 3 النهائية، والتي غالبًا ما تسمى بازل 4 من قبل الصناعة، في تشديد كيفية قيام مجموعة لويدز المصرفية بحساب أصولها المرجحة بالمخاطر (RWAs). وهذا يؤثر بشكل مباشر على رأس المال الذي يجب أن يحتفظ به. لا تزال هيئة التنظيم الاحترازي (PRA) تعمل على الحصول على الموافقات النهائية لنماذج التصنيف الداخلي للمجموعة (IRB) والتي تستخدم لحساب مخاطر الائتمان.

لتلبية هذه المعايير المتطورة ودعم نمو الأعمال، زادت الأصول المرجحة بالمخاطر للمجموعة بمقدار كبير قدره 7.7 مليار جنيه إسترليني في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، لتصل إلى 232.3 مليار جنيه إسترليني اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. وإليك الحساب السريع: كانت هذه الزيادة مدفوعة في المقام الأول بنمو الإقراض، وهو أمر جيد للخط الأعلى، ولكنه يعني ربط المزيد من رأس المال لتغطية تلك المخاطر. ومع ذلك، تحافظ المجموعة على نسبة قوية من الأسهم العادية من الشق الأول (CET1) تبلغ 13.8% اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، وهي أعلى بكثير من الحد الأدنى التنظيمي. تبلغ متطلبات رأس مال الركيزة 2أ للمجموعة، والتي تمثل الاحتياطي الخاص بالشركة، حوالي 2.6% من الأصول المرجحة بالمخاطر، مع حوالي 1.5% منها يجب تلبيتها برأس مال CET1.

لا يزال الامتثال لخصوصية البيانات وحمايتها (اللائحة العامة لحماية البيانات في المملكة المتحدة) مجالًا عالي المخاطر

إن التعامل مع البيانات الضخمة والحساسة لملايين العملاء يعني أن الامتثال للائحة العامة لحماية البيانات في المملكة المتحدة (UKGDPR) يمثل مخاطرة قانونية دائمة وعالية المخاطر. تعتبر المؤسسات المالية بطبيعتها عالية المخاطر بسبب أنشطة مثل تسجيل الائتمان، واكتشاف الاحتيال، وتصنيف العملاء، والتي تتضمن معالجة بيانات شخصية ومالية حساسة للغاية.

يتغير المشهد التنظيمي أيضًا مع قانون (الاستخدام والوصول) الجديد للبيانات في المملكة المتحدة لعام 2025، والذي دخل حيز التنفيذ في يونيو 2025 وينطبق على مراحل حتى يونيو 2026. ويضيف هذا التزامات جديدة حول إمكانية الوصول إلى البيانات وأمنها.

تشمل المجالات عالية المخاطر لمجموعة Lloyds Banking Group plc في عام 2025 ما يلي:

• التحويلات الدولية: زيادة التدقيق في عمليات نقل البيانات عبر الحدود، خاصة مع تحديثات 2025 التي توضح أن الوصول عن بعد والاستضافة السحابية يمكن اعتبارهما عملية نقل دولية.
• مخاطر بائعي الطرف الثالث: تظل المجموعة مسؤولة عن امتثال مورديها، مما يتطلب عقودًا وعمليات تدقيق قوية لجميع مقدمي الخدمات السحابية ومعالجي البيانات.
• الذكاء الاصطناعي ومعالجة البيانات: يوصف استخدام الذكاء الاصطناعي التوليدي (AI) لنماذج التدريب من قبل مكتب مفوض المعلومات (ICO) بأنه "نشاط معالجة غير مرئي عالي المخاطر"، ويتطلب حوكمة دقيقة.

احتمالية رفع دعاوى قضائية جديدة تتعلق بسوء البيع التاريخي أو خروقات البيانات

في حين تمت تسوية الدعاوى القضائية التاريخية مثل تأمين حماية الدفع (PPI) إلى حد كبير، إلا أن المخاطر التنظيمية والقانونية الجديدة تظهر باستمرار. تتعلق أهم المخاطر المالية التي تواجهها المجموعة في عام 2025 بالمراجعة المستمرة لترتيبات عمولات تمويل السيارات السابقة.

قامت المجموعة بتكوين مخصص كبير لتغطية التكاليف المحتملة لهذا الإصدار. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، بلغ إجمالي مخصصات ترتيبات عمولات تمويل السيارات 1.95 مليار جنيه إسترليني. هذا هو أفضل تقدير للمجموعة للأثر المالي المحتمل، ولكن ما يخفيه هذا التقدير هو احتمال اتخاذ المزيد من الإجراءات التنظيمية أو الدعاوى القضائية الجماعية إذا كان النطاق النهائي لضرر العملاء أوسع من المتوقع. ويعد هذا الحكم مثالا واضحا وملموسا على الكيفية التي يمكن بها للممارسات التجارية التاريخية أن تخلق التزامات قانونية ضخمة بعد سنوات. بالإضافة إلى ذلك، لا يزال الخطر العام لدعاوى خرق البيانات مرتفعًا، نظرًا لحساسية بيانات العملاء والتكرار المتزايد للحوادث السيبرانية في القطاع المالي. مهمة الفريق القانوني لم تنتهي أبدًا.

Lloyds Banking Group plc (LYG) - تحليل PESTLE: العوامل البيئية

الضغط لتحقيق أهداف خطة التحول المناخي الطموحة لعام 2030 فيما يتعلق بالانبعاثات الممولة.

عليك أن تعلم أن الساعة تدق فيما يتعلق بالالتزامات المناخية لمجموعة لويدز المصرفية (LYG)، وأن الضغط شديد لتحقيق أهداف عام 2030. الهدف الأساسي هو خفض انبعاثات الكربون التي يمولها البنك (الانبعاثات الممولة). أكثر من 50% بحلول عام 2030، وهو مشروع ضخم نظرا لاتساع نطاق سجل الإقراض في المملكة المتحدة.

وتتحرك عمليات المجموعة بسرعة بالفعل، بهدف تقليل انبعاثات الكربون المباشرة (النطاق 1 و2) بنسبة لا تقل عن 10%. 90% بحلول عام 2030 من خط الأساس 2018/19. بصراحة، التحدي الحقيقي هو النطاق 3 من الانبعاثات - تلك المرتبطة بأنشطة عملائهم. يمكنك أن ترى أن التقدم المحرز في عملياتهم الداخلية قوي، حيث تم بالفعل تحقيق انخفاض بنسبة 52.8% في انبعاثات الكربون المباشرة في عام 2024. وهذا هو الجزء السهل. إن العمل الشاق يغير الاقتصاد بأكمله الذي يمولونه.

إليك الرياضيات السريعة حول أهداف الانبعاثات الأساسية:

• خفض الانبعاثات الممولة: >50% بحلول عام 2030.
• تقليل الانبعاثات التشغيلية (النطاق 1 & 2): >90% بحلول عام 2030.
• خفض البصمة الكربونية للاستثمار إلى النصف: بواسطة 2030.

زيادة تكلفة رأس المال للإقراض للقطاعات كثيفة الكربون.

إن تكلفة رأس المال آخذة في الارتفاع بشكل واضح بالنسبة للإقراض الكثيف الكربون، ليس فقط بسبب معنويات السوق، بل لأن الجهات التنظيمية أصبحت جدية. ويعمل بنك إنجلترا بنشاط على دمج المخاطر المناخية في اختبار إجهاد رأس مال البنك لعام 2025، وستستفيد النتائج بشكل مباشر من تحديد هوامش رأس المال للبنوك الكبرى في المملكة المتحدة مثل مجموعة لويدز المصرفية. وهذا يعني أنه يجب الاحتفاظ بمزيد من رأس المال مقابل الأصول الأكثر خطورة وعالية الكربون، مما يجعل هذا الإقراض أكثر تكلفة.

ما يخفيه هذا التقدير هو التعرض المتبقي. في حين أعلنت مجموعة لويدز المصرفية عن 70% ومع انخفاض التعرض لقطاع النفط والغاز في عام 2023، فإنها لا تزال تمول شركات متنوعة مسؤولة بشكل جماعي عن ما يقدر بنحو 72% التوسع العالمي في مجال النفط والغاز على المدى القصير. يمثل هذا التعرض خطرًا انتقاليًا كامنًا هائلاً. في السياق، بلغ إجمالي الأصول المرجحة بالمخاطر (RWA) للمجموعة 190.570 مليون جنيه إسترليني اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، وأي زيادة تنظيمية في وزن المخاطر للأصول ذات الكربون الثقيل ستؤدي إلى تضخيم هذا الرقم بشكل مباشر، وبالتالي رأس المال المطلوب.

الإفصاحات المالية الإلزامية المتعلقة بالمناخ (TCFD) تزيد من تعقيد عملية إعداد التقارير.

أصبحت الإفصاحات المالية الإلزامية المرتبطة بالمناخ (فرقة العمل المعنية بالإفصاحات المالية المرتبطة بالمناخ) الآن جزءا أساسيا من المشهد التنظيمي، وهي تضيف تعقيدا حقيقيا في إعداد التقارير. تقوم مجموعة لويدز المصرفية بإدراج هذه الإفصاحات في تقاريرها السنوية، ولكن العملية صعبة. لا يقتصر الأمر على إعداد التقارير فحسب؛ يتعلق الأمر بدمج النمذجة المناخية في كل قرار يتعلق بالمخاطر، وهو ما يعد بمثابة تحسين كبير لتكنولوجيا المعلومات والبيانات.

وينبع التعقيد من التحديات الانتقالية في الحصول على بيانات متسقة وعالية الجودة وتضمين قدرات نمذجة سيناريوهات المناخ بشكل كامل عبر المحفظة بأكملها. يتجه السوق نحو مطالبات بيئية واجتماعية وإدارية أقل ولكن أكثر مصداقية، ويطالب المنظمون بدعم مصطلحات مثل "المستدام" بمخصصات ملموسة. وهذا يعني أن عملية الإفصاح بحد ذاتها تمثل تكلفة تشغيلية كبيرة.

فرصة في التمويل الأخضر، تستهدف نمو الإقراض المستدام.

الجانب الآخر من المخاطر هو الفرص، والتمويل الأخضر هو مجال نمو واضح لمجموعة لويدز المصرفية. لقد وضعوا أنفسهم في موقع استراتيجي يسمح لهم بالاستحواذ على الجانب الإيجابي من التحول إلى الصفر في المملكة المتحدة، والذي من المتوقع أن يتطلب 65٪ إلى 90٪ من التمويل من القطاع الخاص بين عامي 2025 و 2050. وهذا سوق ضخم للعب فيه.

قدمت المجموعة أكثر من 47 مليار جنيه استرليني من التمويل المستدام منذ عام 2022، مع توفير 17.5 مليار جنيه إسترليني في العام الماضي وحده (ضمنيًا 2024)، مما يدل على تسارع واضح في نشر رأس المال. ويترجم هذا التركيز إلى صفقات ملموسة، وخاصة في البيئة المبنية.

فيما يلي نظرة على نشاط الإقراض المستدام في عام 2025:

وتتسم استراتيجية التمويل الأخضر هذه بالذكاء؛ فهو لا يساعد المناخ فحسب، بل يفتح أيضًا أبوابًا جديدة لتدفقات الإيرادات الأقل تعرضًا لمخاطر التحول. الشؤون المالية: قم بصياغة المذكرة الداخلية بشأن القروض التحديثية الخضراء بقيمة 210 مليون جنيه إسترليني بحلول يوم الجمعة لتسليط الضوء على التقدم الملموس الذي تم إحرازه أمام مجلس الإدارة.