Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von Canaan Inc. (CAN): Wichtige Erkenntnisse für Anleger

Sie sehen sich die Finanzdaten von Canaan Inc. (CAN) an und sehen ein klassisches Paradoxon im Kryptosektor: massives Umsatzwachstum, aber immer noch kein Gewinn, und Sie müssen wissen, welche Zahl für Ihre Anlagethese wichtiger ist. Die Ergebnisse für das dritte Quartal 2025 sind auf jeden Fall gemischt und zeigen, dass der Gesamtumsatz stark gestiegen ist 150,5 Millionen US-Dollar, ein 104.4% Sprung im Jahresvergleich, der größtenteils auf Produktverkäufe von zurückzuführen ist 118,6 Millionen US-Dollar und eine atemberaubende 241.0% Anstieg der Bitcoin-Mining-Einnahmen auf 30,6 Millionen US-Dollar. Hier ist die schnelle Rechnung: Diese Umsatzstärke hat dazu beigetragen, den Bruttoverlust vor einem Jahr in einen soliden zu verwandeln 16,6 Millionen US-Dollar Bruttogewinn in diesem Quartal, dennoch verbuchte das Unternehmen einen Nettoverlust von 27,7 Millionen US-DollarDas bedeutet, dass die Betriebskosten und die Marktvolatilität immer noch die Marge belasten. Die kurzfristigen Chancen liegen auf der Hand, da der Umsatz im vierten Quartal 2025 dazwischen liegt 175 Millionen Dollar und 205 Millionen Dollar, aber das Risiko liegt im anhaltenden Nettoverlust und dem volatilen Wert ihrer wachsenden Staatskasse 1.610 BTC und 3.950 ETH. Handelt es sich also um eine Wachstumsstory, die Sie auf lange Sicht kaufen, oder um einen risikoreichen Handel, der auf der Nachfrage nach Mining-Hardware basiert? Lesen Sie weiter, um die vollständige Aufschlüsselung zu sehen.

Umsatzanalyse

Sie müssen verstehen, woher das Geld von Canaan Inc. (CAN) tatsächlich kommt, und die klare Erkenntnis aus dem dritten Quartal 2025 ist, dass das Unternehmen ein wachstumsstarkes, zweimotoriges Unternehmen ist: Sie verkaufen die Schaufeln (Bergleute) und schürfen nach Gold (Bitcoin-Bergbau). Der Gesamtumsatz im dritten Quartal 2025 erreichte stolze 150,5 Millionen US-Dollar, was einem massiven Anstieg von 104,4 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das ist eine deutliche Beschleunigung in der Umsatzrendite.

Die Einnahmequellen des Unternehmens sind unkompliziert, aber ihre relativen Beiträge verschieben sich definitiv. In der Vergangenheit war Canaan Inc. vor allem als Entwickler und Hersteller von ASIC-Chips (Application-Specific Integrated Circuit) bekannt, was bedeutet, dass ihr Hauptgeschäft der Verkauf spezieller Hardware für das Kryptowährungs-Mining ist. Aber sie haben ihre eigenen Bergbaubetriebe erfolgreich ausgebaut, was ein wichtiger strategischer Dreh- und Angelpunkt ist. Sie sehen diese Aufteilung deutlich in den Zahlen für das dritte Quartal 2025:

• Produktumsatz: 118,6 Millionen US-Dollar
• Bergbaueinnahmen: 30,6 Millionen US-Dollar
• Sonstige Einnahmen: 1,3 Millionen US-Dollar

Hier ist die kurze Berechnung, wie jedes Segment zum Gesamtumsatz beiträgt. Sie zeigt, dass der Produktverkauf immer noch das Rückgrat ist, Self-Mining jedoch mittlerweile ein bedeutender und schnell wachsender sekundärer Motor ist.

Die größte Veränderung ist das explosive Wachstum im Segment „Mining Revenue“, das im dritten Quartal 2025 im Jahresvergleich um unglaubliche 241 % anstieg. Dies spiegelt die erfolgreiche Expansion von Canaan Inc. in den Betrieb eigener Bitcoin-Mining-Einrichtungen wider und steigerte die eingesetzte Rechenleistung auf 9,3 Exahash pro Sekunde (EH/s). Dieses Wachstum ist von entscheidender Bedeutung, da es eine stabilere, wiederkehrende Einnahmequelle bietet, das Unternehmen jedoch immer noch der Volatilität der Bitcoin-Preise ausgesetzt ist.

Auch die Produktverkäufe, die hauptsächlich aus den Avalon-Bergbaumaschinen bestehen, verzeichneten einen wichtigen Meilenstein und übertrafen zum ersten Mal seit drei Jahren die 100-Millionen-Dollar-Marke. Dies war auf einen neuen Rekord von 10 Exahash an verkaufter vierteljährlicher Rechenleistung und eine starke Nachfrage zurückzuführen, insbesondere von US-Kunden, die umfangreiche Bestellungen für die A15-Serie aufgegeben haben. Eine bedeutende Änderung ist außerdem der strategische Ausstieg aus dem KI-Halbleitergeschäft im zweiten Quartal 2025, was bedeutet, dass sich das Unternehmen nun voll und ganz auf den Hochleistungs-Computing-Markt für Krypto konzentriert und sich diesem anpasst Leitbild, Vision und Grundwerte von Canaan Inc. (CAN).

Das Management ist eindeutig optimistisch und prognostiziert für das vierte Quartal 2025 einen Gesamtumsatz zwischen 175 und 205 Millionen US-Dollar. Das ist ein starker sequenzieller Sprung, der jedoch eine anhaltend hohe Nachfrage nach den neuen Minern der A16-Serie und günstige Kryptomarktbedingungen erfordert. Das Umsatzwachstum ist da, aber die verhaltene Reaktion des Marktes deutet immer noch auf Bedenken hinsichtlich der Rentabilität und der Branchenvolatilität hin.

Rentabilitätskennzahlen

Sie sehen Canaan Inc. (CAN) nach einem Quartal, in dem der Umsatz sprunghaft anstieg, das Endergebnis aber immer noch rote Zahlen zeigt. Das Fazit lautet: Canaan macht bei der Effizienz seines Kerngeschäfts echte Fortschritte, aber die hohen Geschäftskosten in diesem volatilen Sektor schmälern die Gewinne immer noch. Sie müssen sich auf die Bruttomarge und nicht auf den Nettoverlust konzentrieren, um den operativen Turnaround zu erkennen.

Für das dritte Quartal 2025 (Q3 2025) meldete Canaan einen Gesamtumsatz von 150,5 Millionen US-Dollar, ein deutlicher Anstieg von 104,4 % im Vergleich zum Vorjahr. Dieses Umsatzwachstum ist definitiv stark, aber die Rentabilitätsgeschichte ist differenzierter. Hier ist die schnelle Berechnung der wichtigsten Ränder:

Die gute Nachricht ist, dass der Bruttogewinn von 16,6 Millionen US-Dollar ein großer Gewinn ist und eine Trendwende gegenüber einem Bruttoverlust von 21,5 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres darstellt. Dies zeigt, dass das Kerngeschäft – der Verkauf von Mining-Maschinen und das Mining von Bitcoin – endlich einen positiven Spread generiert. Dennoch verbuchte das Unternehmen nach 40,5 Millionen US-Dollar an Betriebskosten für das Quartal einen Nettoverlust von 27,7 Millionen US-Dollar.

Operative Effizienz und Margentrends

Dabei kommt es vor allem auf die Entwicklung der Profitabilität an. Die Bruttomarge von Canaan zeigt einen Aufwärtstrend, was ein klares Zeichen für eine bessere betriebliche Effizienz und ein besseres Kostenmanagement ist. Der Bruttogewinn im dritten Quartal 2025 belief sich auf 16,6 Millionen US-Dollar und stieg um 78,6 % im Vergleich zu den im zweiten Quartal 2025 gemeldeten 9,3 Millionen US-Dollar.

Diese Verbesserung ist auf einen intelligenteren Produktmix und eine bessere Preisgestaltung zurückzuführen. Beispielsweise erreichte die Bruttomarge ihrer Kernproduktverkäufe im dritten Quartal 2025 17 %. Darüber hinaus entwickelt sich ihre verbraucherorientierte Avalon Home Series außergewöhnlich gut und erwirtschaftet eine Bruttomarge von etwa 33 %. Das ist ein starker Hebel für die zukünftige Rentabilität. Fairerweise muss man sagen, dass das Unternehmen einmalige Ausgaben in Höhe von 1,5 Millionen US-Dollar für betriebliche Effizienzinitiativen wie Organisationsoptimierung verbuchen musste, aber das positive bereinigte EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) von 2,8 Millionen US-Dollar zeigt, dass die zugrunde liegenden Betriebe vor nicht zahlungswirksamen Belastungen und Finanzierungskosten positiv sind.

Dieser Fokus auf Effizienz steht im Einklang mit den langfristigen Zielen des Unternehmens, über die Sie hier mehr erfahren können Leitbild, Vision und Grundwerte von Canaan Inc. (CAN).

Branchenvergleich: Die Rentabilitätslücke

Lassen Sie uns nun Kanaans Leistung in einen Kontext stellen. Im Vergleich zum Branchendurchschnitt der letzten zwölf Monate (TTM) muss Canaan Inc. immer noch eine erhebliche Rentabilitätslücke schließen.

• Die TTM-Bruttomarge von Canaan beträgt -5,19 %, während der Branchendurchschnitt bei 70,34 % liegt.
• Die TTM-Betriebsmarge von Canaan beträgt -49,03 %, verglichen mit 9,03 % in der Branche.
• Die TTM-Nettogewinnmarge von Canaan liegt bei tiefen -77,01 %, im Vergleich zum Branchendurchschnitt von 5,86 %.

Was dieser Vergleich verbirgt, ist die extreme Volatilität im Bereich der Krypto-Mining-Hardware, die die TTM-Zahlen für ein Unternehmen wie Canaan stark schwanken lässt. Die Branchendurchschnitte werden wahrscheinlich durch größere, diversifiziertere Technologieunternehmen oder stabilere Akteure verzerrt. Dennoch zeigen die negativen Margen, dass das Unternehmen trotz der operativen Zuwächse im dritten Quartal im letzten Jahr Geld verloren hat. Die wichtigste Maßnahme hierbei ist die Beobachtung, ob die Bruttomarge von 11,0 % im dritten Quartal 2025 aufrechterhalten und im vierten Quartal 2025 ausgebaut werden kann, insbesondere mit der erwarteten Lieferung eines bahnbrechenden US-Auftrags über über 50.000 Avalon A15 Pro-Miner. Wenn sie diese 11 % halten und weiterhin die Betriebskosten kontrollieren können, werden die Betriebs- und Nettomargen im Jahr 2026 beginnen, aus den roten Zahlen zu klettern.

Schulden vs. Eigenkapitalstruktur

Canaan Inc. (CAN) hat eine konservative Bilanz beibehalten und stützt sich in erster Linie auf Eigenkapital (Aktionärsfinanzierung) und nicht auf Fremdkapital, um seine Geschäftstätigkeit und das deutliche Wachstum im Jahr 2025 zu finanzieren. Ihre wichtigste Erkenntnis hier ist, dass das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital des Unternehmens laut einer aktuellen Bilanzanalyse bei niedrigen 0,138 (oder 13,8 %) liegt, was definitiv ein starkes Zeichen für finanzielle Stabilität in einem volatilen Sektor ist.

Die gesamten verzinslichen Schulden des Unternehmens sind überschaubar und liegen bei ca 44,7 Millionen US-Dollarbei einem Gesamteigenkapital von nahezu 323,6 Millionen US-Dollar. Hier ist die schnelle Rechnung: Dieser niedrige Schuldenstand bedeutet, dass Canaan Inc. über mehr als genug Eigenkapital verfügt, um seine finanziellen Verpflichtungen zu decken, was ihm einen soliden Puffer gegen Marktabschwünge bietet. Der Großteil seiner Verbindlichkeiten, die sich auf ca. belaufen 268,6 Millionen US-Dollarbestehen aus operativen Posten wie Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsverbindlichkeiten, nicht aus lähmenden langfristigen Krediten.

Wenn man sich das anschaut 0.138 Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E) zeigt eindeutig die geringe Verschuldung (Fremdfinanzierung) an. Dies ist deutlich niedriger als das D/E-Verhältnis von 0.41 Dies ist häufig im breiteren Sektor der Halbleiter-ETFs (SMH) zu beobachten und stellt einen angemessenen Indikator für die Hardware-Seite des Geschäfts von Canaan Inc. dar. Ehrlich gesagt ist für eine wachstumsstarke, kapitalintensive Branche wie Krypto-Mining ein D/E-Verhältnis unter 1,0 ausgezeichnet; Der Wert von Canaan Inc. liegt knapp über Null. Dies ist eine bewusste Strategie, um das Unternehmen flexibel zu halten, insbesondere da die Gesamtverschuldung der Miner in der Krypto-Mining-Branche in die Höhe geschossen ist 12,7 Milliarden US-Dollar in letzter Zeit, da Firmen sich beeilen, neue Hardware zu finanzieren.

Die Präferenz von Canaan Inc. für Eigenkapitalfinanzierung gegenüber Fremdkapital wird aus seinen jüngsten Kapitalbeschaffungsaktivitäten deutlich. Anstatt Anleihen auszugeben oder große besicherte Kredite aufzunehmen, entschied sich das Unternehmen für eine erhebliche Kapitalerhöhung. Im November 2025 schloss Canaan Inc. ein registriertes Direktangebot ab und sammelte 72 Millionen US-Dollar von institutionellen Anlegern, darunter Brevan Howard und Galaxy Digital. Auf diese Weise gleicht das Unternehmen seine Finanzierung aus: Es verwendet Eigenkapital (Verkauf von Anteilen), um größere Expansionen und die Entwicklung neuer Produkte zu finanzieren, wie die Avalon A16-Serie, und reserviert Schulden für bestimmte, gesicherte Bedürfnisse, wie zum Beispiel die besicherten befristeten Darlehen, die durch einen Teil seiner Bitcoin-Finanzierung abgesichert sind.

• Gesamtverschuldung: ca. 44,7 Millionen US-Dollar
• Gesamteigenkapital: ca. 323,6 Millionen US-Dollar
• Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (aktuell): 0.138
• Aktuelle Finanzierung: Kapitalbeschaffung in Höhe von 72 Millionen US-Dollar im November 2025

Was diese Schätzung verbirgt, ist der gesicherte Charakter einiger Schulden, wie etwa der Kredite, die gegen ihre Bitcoin-Bestände verpfändet werden, was in diesem Bereich eine gängige Praxis ist. Dennoch bedeutet das niedrige D/E-Verhältnis, dass Canaan Inc. über ausreichend Kapazität zur Kreditaufnahme verfügt, wenn sich eine strategische Gelegenheit mit hoher Rendite ergibt, ohne seine finanzielle Gesundheit zu gefährden. Für einen tieferen Einblick in die Gesamtlage des Unternehmens sollten Sie den vollständigen Beitrag lesen: Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von Canaan Inc. (CAN): Wichtige Erkenntnisse für Anleger.

Liquidität und Zahlungsfähigkeit

Sie sehen Canaan Inc. (CAN) in einem volatilen Markt, daher müssen wir als Erstes ihre unmittelbare Finanzkraft – ihre Liquidität – ermitteln. Das kurzfristige Bild zeigt ein gemischtes Bild: ein ordentliches aktuelles Verhältnis, aber ein schnelles Verhältnis, das eine Abhängigkeit vom Lagerbestand signalisiert. Es handelt sich um einen klassischen Fall der Vermögensbindung.

Ende 2025 liegt das aktuelle Verhältnis von Canaan Inc. bei ungefähr 1.29. Dieses Verhältnis, das das Umlaufvermögen im Vergleich zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten misst, ist technisch gesehen gesund, was bedeutet, dass das Unternehmen für jeden Dollar an kurzfristigen Schulden über 1,29 US-Dollar an liquiden Mitteln verfügt. Dies ist jedoch ein bemerkenswerter Rückgang gegenüber dem 1.78 Ende des zweiten Quartals 2025 gemeldet, was auf eine Verschärfung der kurzfristigen Liquiditätsposition hindeutet. [zitieren: 4 in Schritt 1]

Das eigentliche Signal liegt jedoch im Quick Ratio (oder Acid-Test Ratio), das Lagerbestände – oft den am wenigsten liquiden kurzfristigen Vermögenswert – ausschließt. Das Quick Ratio von Canaan Inc. ist viel niedriger 0.83. Dies ist die Nummer, die Sie zum Innehalten bringen sollte. Das bedeutet, dass dem Unternehmen ohne den Verkauf seiner Lagerbestände nur 83 Cent zur Verfügung stehen, um jeden Dollar an unmittelbaren kurzfristigen Verbindlichkeiten zu decken. Da sich ihr Geschäft auf ASIC-Chips und Mining-Maschinen konzentriert, können diese Lagerbestände schnell veraltet sein, wenn sich der Markt verändert. Das ist definitiv ein Risiko, das Sie berücksichtigen müssen.

Hier ist die schnelle Berechnung der Entwicklung ihres Betriebskapitals (Umlaufvermögen minus kurzfristige Verbindlichkeiten). Der Rückgang der aktuellen Quote deutet auf einen erheblichen Anstieg der kurzfristigen Verbindlichkeiten oder ein langsameres Wachstum der kurzfristigen Vermögenswerte oder auf eine Kombination aus beidem hin. Ein wesentlicher Bestandteil ihrer kurzfristigen Verbindlichkeiten sind „Vertragsverbindlichkeiten“, also Vorauszahlungen von Kunden für Maschinen. Dieses Gleichgewicht erreichte nahezu 87 Millionen Dollar bis zum Ende des dritten Quartals 2025, was ein positives Zeichen für starke Terminverkäufe, aber auch eine kurzfristige Verpflichtung ist, die erfüllt werden muss.

Das Betriebskapital ist positiv, aber der Trend ist aufgrund der hohen Lagerbelastung besorgniserregend. Der erhebliche Unterschied zwischen dem aktuellen Verhältnis (1,29) und dem schnellen Verhältnis (0,83) ist fast ausschließlich auf die Lagerbestände zurückzuführen, die auf über gestiegen sind 201,7 Millionen US-Dollar bis zum dritten Quartal 2025. [zitieren: 8 in Schritt 1] Dies ist ein riesiger Teil des gebundenen Kapitals, und sein Wert hängt stark vom Bitcoin-Preis und der Konkurrenz im Bereich der Mining-Hardware ab. Sie müssen den Lagerumschlag genau beobachten.

Wenn wir uns die Kapitalflussrechnung ansehen, sind die Trends komplex, deuten jedoch auf eine kurzfristige Verbesserung des operativen Cash-Managements trotz historischer Verluste hin. Während der operative Cashflow (OCF) der letzten zwölf Monate (TTM) Mitte 2025 negativ war 288,56 Millionen US-Dollar, [zitieren: 4 in Schritt 2] Das Unternehmen meldete einen Nettomittelzufluss von 53 Millionen Dollar Allein für das dritte Quartal 2025. Dieser Zufluss im dritten Quartal wurde durch robuste Umsatzeinnahmen von angetrieben 189 Millionen Dollar. Dies ist ein entscheidender Dreh- und Angelpunkt, der darauf hindeutet, dass betriebliche Verbesserungen beginnen, sich in den Kassenbeständen niederzuschlagen, wodurch der Kassenbestand ansteigt 119 Millionen Dollar bis 30. September 2025.

Die Cashflow-Aufschlüsselung für das dritte Quartal 2025 zeigt die Kapitalallokationsstrategie in Aktion:

• Operativer Cashflow (implizit positiv): Angetrieben durch die starken Verkaufseinnahmen und Mehrwertsteuerrückerstattungen.
• Cashflow investieren: Abflüsse inklusive 56 Millionen Dollar in Wafer-Vorauszahlungen, die eine notwendige Investition zur Sicherung künftiger Produktionskapazitäten darstellen.
• Finanzierungs-Cashflow: Das Unternehmen nutzt weiterhin sein At-The-Market-Programm (ATM) zur Kapitalbeschaffung und verfügt über ein Aktienrückkaufprogramm, was das Vertrauen des Managements signalisiert.

Insgesamt liegt die Stärke in der jüngsten Cash-Generierung und dem hohen Barbestand, potenzielle Liquiditätsprobleme bestehen jedoch im hohen Prozentsatz der kurzfristigen Vermögenswerte, die in den Lagerbeständen gesperrt sind. Dies ist eine häufige Herausforderung für Hardwarehersteller in einer zyklischen Branche. Um einen tieferen Einblick in die langfristige Vision des Unternehmens zu erhalten, können Sie sich diese ansehen Leitbild, Vision und Grundwerte von Canaan Inc. (CAN).

Bewertungsanalyse

Sie betrachten Canaan Inc. (CAN) nach einem deutlichen Kursrückgang. Die Kernfrage ist also, ob der Markt auf kurzfristige Verluste überreagiert oder ob die Aktie definitiv eine Wertfalle ist. Die schnelle Antwort lautet: Traditionelle Bewertungskennzahlen deuten darauf hin, dass das Unternehmen im Hinblick auf zukünftiges Wachstum derzeit unterbewertet ist, aber die derzeit negativen Gewinne machen es zu einer risikoreichen Wette.

Die Aktie hatte einen schweren Stand und fiel 44% in den letzten 12 Monaten, mit einem starken Rückgang um 47 % allein im letzten Monat, was den Preis auf etwa sinken ließ $0.90 Stand vom November 2025. Diese Volatilität ist typisch für einen Krypto-Mining- und Ausrüstungsanbieter, bedeutet aber auch, dass die Aktie nahe ihrem 52-Wochen-Tief von gehandelt wird $0.5347, weit weg von seinem Höhepunkt $3.2700.

Wenn man sich die Fundamentaldaten ansieht, ist das Bild komplex, denn Canaan Inc. befindet sich immer noch in einer Phase mit hohem Wachstum und geringer Rentabilität. Hier ist die schnelle Berechnung der wichtigsten Kennzahlen:

• Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV): Das KGV für die letzten zwölf Monate (TTM) ist mit -1,01 negativ, da das Unternehmen einen Verlust meldete. Dies ist kein nützlicher Vergleichspunkt. Mit Blick auf die Zukunft prognostizieren Analysten jedoch einen positiven Gewinn je Aktie (EPS) von 0,60 US-Dollar für das Geschäftsjahr 2026. Basierend auf dem aktuellen Aktienkurs ergibt sich daraus ein voraussichtliches KGV von ungefähr 1,5x. Das ist unglaublich niedrig, wenn sie dieses Ziel erreichen.
• Preis-Buchwert-Verhältnis (P/B): Das KGV liegt bei 1,33. Dies ist ein bescheidener Multiplikator, der darauf hindeutet, dass der Markt das Eigenkapital des Unternehmens nur geringfügig über seinem Nettoinventarwert bewertet, was häufig ein Zeichen für die Unterbewertung eines Wachstumsunternehmens oder für die Skepsis des Marktes gegenüber der Qualität dieser Vermögenswerte ist.
• Unternehmenswert-EBITDA (EV/EBITDA): Auch dieser ist mit -3,87 für die letzten zwölf Monate negativ, was auf das negative EBITDA zurückzuführen ist. Dies ist ein Zeichen für operative Verluste, aber der Bericht für das dritte Quartal 2025 zeigte ein positives bereinigtes EBITDA von 2,8 Millionen US-DollarDies deutet auf einen sich verbessernden Trend bei der betrieblichen Effizienz hin.

Der Markt preist derzeit viel Risiko ein, das Umsatzwachstum ist jedoch unbestreitbar. Der Gesamtumsatz stieg im dritten Quartal 2025 auf 150,5 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 104,4 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und die Konsensschätzungen übertraf. Auf diese Umsatzstärke konzentrieren sich die zukunftsorientierten Analysten, nicht auf die TTM-Verluste.

Der Analystenkonsens zu Canaan Inc. ist ein starkes Signal. Die meisten Analysten haben eine „Kaufen“ oder „Moderater Kauf“ Rating, mit einem durchschnittlichen 12-Monats-Kursziel zwischen etwa 2,77 und 3,61 US-Dollar. Dies bedeutet einen Aufwärtstrend von über 200 % gegenüber dem aktuellen Preis. Die Bandbreite der Kursziele ist breit gefächert und reicht von einem Tiefstwert von 1,75 $ bis zu einem Höchstwert von 8,00 $.

Das Unternehmen zahlt keine regelmäßige Dividende, daher sind die Dividendenrendite und Ausschüttungsquoten hier nicht anwendbar. Canaan Inc. konzentriert sich auf die Reinvestition von Kapital für Wachstum und die Erweiterung seines Bitcoin-Bestands, der sich auf 1,5 Millionen US-Dollar beläuft 1.610 BTC und 3.950 ETH Stand: Ende Oktober 2025.

Das kurzfristige Risiko wird deutlich, wenn man im dritten Quartal 2025 einen Gewinn je Aktie von -0,36 US-Dollar verfehlt, was weitaus schlimmer ist als die prognostizierten -0,01 US-Dollar. Mit dieser Diskrepanz müssen Sie sich befassen. Die Chance besteht jedoch darin, dass die Aktie ein klarer Kauf ist, wenn das Unternehmen sein massives Umsatzwachstum – mit einem prognostizierten Umsatz von 480,3 Millionen US-Dollar im Jahr 2025 – in die prognostizierte Rentabilität für 2026 umwandeln kann. Weitere Informationen finden Sie in der vollständigen Analyse unter Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von Canaan Inc. (CAN): Wichtige Erkenntnisse für Anleger.

Ihr nächster Schritt: Finanzen: Modellieren Sie ein Szenario, in dem das EPS von 0,60 USD für 2026 erreicht wird, und berechnen Sie die implizite Marktkapitalisierung bei einem durchschnittlichen KGV-Vielfachen bis nächsten Freitag.

Risikofaktoren

Sie sehen sich Canaan Inc. (CAN) an und sehen ein Unternehmen mit steigenden Umsätzen – der Gesamtumsatz im dritten Quartal 2025 ist stark gestiegen 150,5 Millionen US-Dollar-Aber Sie sehen auch ein Unternehmen, das immer noch Geld verliert. Das Kernrisiko ist einfach: Es handelt sich um eine Wette mit hohem Wachstum und hoher Volatilität auf das Bitcoin-Ökosystem, und das bedeutet, dass externer Druck die operativen Gewinne schnell zunichte machen kann. Wir müssen die kurzfristigen Risiken abbilden, bevor wir über Aufwärtspotenzial sprechen.

Die unmittelbarste Herausforderung ist die unerbittliche Volatilität des Kryptowährungsmarktes, die sich direkt sowohl auf den Preis ihres Kernprodukts (ASIC-Mining-Ausrüstung) als auch auf den Wert ihrer Staatskasse auswirkt. Der Nettoverlust im dritten Quartal 2025 betrug beispielsweise 27,7 Millionen US-Dollar, ein starker Anstieg gegenüber dem 11,1 Millionen US-Dollar Der im zweiten Quartal 2025 gemeldete Verlust zeigt, wie schnell sich die Marktdynamik auf die Rentabilität auswirken kann. Ehrlich gesagt, eine hohe Beta von 3.62 sagt Ihnen, dass sich diese Aktie definitiv viel schneller entwickeln wird als der breitere Markt.

Operative und externe Risiken verschärfen den Wettbewerb und die regulatorischen Spannungen.

• Wettbewerb und Bergbauschwierigkeit: Die erreichte globale Hash-Rate 700 EH/s bis Mitte 2025, was mehr Wettbewerb um jede Blockbelohnung bedeutet. Dieses kontinuierliche Wachstum der Netzwerkschwierigkeiten übersteigt den Anstieg des Bitcoin-Preises und erschwert die Wirtschaftlichkeit des Minings für alle, auch für Canaan Inc. (CAN).
• Tarif- und geopolitische Kosten: Die US-Einfuhrzölle haben die Betriebskosten schätzungsweise erhöht 15-25% im Jahr 2025 ein direkter Schlag für die Margen, der ständiges strategisches Manövrieren erfordert.
• Finanzielle Notsignale: Der Altman Z-Score des Unternehmens beträgt -0.43 bringt das Unternehmen direkt in die Krise und lässt darauf schließen, dass das Risiko einer Insolvenz innerhalb der nächsten zwei Jahre nicht bei Null liegt, wenn sich die Rentabilität nicht stabilisiert. Hier ist die schnelle Rechnung: Der Nettogewinn der letzten zwölf Monate ist mit etwa immer noch negativ -265,97 Millionen US-Dollar.

Fairerweise muss man sagen, dass das Management klare Schritte unternommen hat, um diese Risiken zu mindern. Sie haben sich im zweiten Quartal 2025 strategisch aus nicht zum Kerngeschäft gehörenden Geschäftsbereichen wie der KI-Halbleitersparte zurückgezogen, um ihre Ressourcen auf ihre Hauptstärke zu konzentrieren: den Bitcoin-Mining. Außerdem diversifizieren sie sich geografisch, verlagern den Umsatz auf Bestellungen außerhalb der USA und sichern sich einen bahnbrechenden US-Auftrag für 50,000+ Avalon A15 Pro-Miner Anfang Oktober 2025.

Ihr Treasury-Management ist eine wichtige Schadensbegrenzungsstrategie. Sie haben im Juli 2025 eine Kryptowährungs-Halterichtlinie formalisiert, um geschürfte Bitcoin langfristig zu behalten. Ende Oktober 2025 kletterte ihr Kryptowährungsschatz auf ein Rekordhoch von 1.610 BTC und 3.950 ETH, was als strategischer Vermögenswert fungiert, sie aber auch einem höheren Marktpreisrisiko aussetzt.

Für einen tieferen Einblick, wer auf diese Trendwende setzt, sollten Sie hier nachschauen Investor von Exploring Canaan Inc. (CAN). Profile: Wer kauft und warum?

Hier ist eine Momentaufnahme der kritischen Finanzgesundheitsindikatoren aus dem Jahr 2025:

Ihr nächster Schritt besteht darin, die Umsatzprognose für das 4. Quartal 2025 zu verfolgen, die voraussichtlich zwischen 1 und 2 liegen wird 175 Millionen Dollar und 205 Millionen Dollar, und sehen Sie, ob dieses Umsatzwachstum letztendlich zu einem positiven Nettoeinkommen führen kann. Wenn dies nicht der Fall ist, werden die finanziellen Notsignale nur noch lauter.

Wachstumschancen

Sie schauen sich Canaan Inc. (CAN) an und fragen sich, ob der jüngste Umsatzanstieg ein Ausrutscher oder ein nachhaltiger Trend ist. Die direkte Schlussfolgerung ist, dass Canaan einen scharfen, gezielten Schwenk durchführt, der einem realen Wachstum entspricht, aber es ist definitiv immer noch ein Spiel mit hoher Volatilität.

Das Unternehmen hat sein im Juni 2025 angekündigtes nicht zum Kerngeschäft gehörendes KI-Halbleitergeschäft strategisch aufgegeben, um sich ganz auf seine Kernstärken zu konzentrieren: den Verkauf von Bitcoin-Mining-Maschinen, Self-Mining-Betriebe und Consumer-Mining-Produkte. Dieser Fokus zahlt sich bereits aus, da der Gesamtumsatz im dritten Quartal 2025 erreicht wird 150,5 Millionen US-Dollar, ein 104.4% Anstieg gegenüber dem Vorjahr. Das ist ein gewaltiger Sprung.

Analyse der wichtigsten Wachstumstreiber

Das kurzfristige Wachstum von Canaan wird durch eine Kombination aus Produktinnovationen und aggressiver Marktexpansion, insbesondere in Nordamerika, vorangetrieben. Sie gehen über den bloßen Verkauf von Hardware hinaus und bauen ein Umsatzmodell mit zwei Engines auf.

• Produktinnovation: Das Neue Avalon A16-Serie, einschließlich des A16XP-Modells, ist der nächste große Katalysator. Der Schwerpunkt liegt auf der Energieeffizienz, die nach der Halbierung der wichtigste Faktor ist.
• Self-Mining-Erweiterung: Die Einnahmen aus dem Bitcoin-Mining stiegen stark an 241% im Vergleich zum Vorjahr im dritten Quartal 2025 und erreichte 30,6 Millionen US-Dollar. Diese doppelte Einnahmequelle bietet eine Absicherung gegen die zyklische Natur der Hardwareverkäufe.
• Nordamerikanischer Markt: Ein bahnbrechender US-Auftrag für mehr als 100.000 US-Dollar 50.000 Avalon A15 Pro-Miner signalisiert eine starke institutionelle Nachfrage. Darüber hinaus ist ihr erster Produktionslauf in den USA ein kluger Schachzug, um Zölle zu senken und die Lieferzeiten für wichtige Kunden zu verkürzen.

Sie streben nicht nur nach Volumen; Sie streben nach effizientem, lokalem Wachstum.

Zukünftige Umsatzprognosen und Gewinnschätzungen

Der Markt erwartet weiteres Wachstum, die größte Herausforderung bleibt jedoch die Rentabilität. Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 gehen Konsensschätzungen von einem Gesamtumsatz von ca 461,88 Millionen US-Dollar. Dies erfordert ein starkes viertes Quartal, das die Managementführung mit einer Umsatzprognose von untermauert 175 bis 205 Millionen US-Dollar. Hier ist die schnelle Rechnung zur Gewinnseite:

Was diese Schätzung verbirgt, ist die Verbesserung der Bruttomarge, die eingeschlagen hat 16,6 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 eine dramatische Kehrtwende nach einem Bruttoverlust im Jahr zuvor. Die Verbesserung der betrieblichen Effizienz ist der Schlüssel zum Schließen der Lücke zur Rentabilität.

Strategische Initiativen und Wettbewerbsvorteile

Canaan Inc. baut durch strategische Partnerschaften und den Fokus auf nachhaltige, kostengünstige Betriebsabläufe aktiv einen Burggraben oder Wettbewerbsvorteil auf. Hier liegt die langfristige Chance.

Der Wettbewerbsvorteil des Unternehmens basiert auf drei Säulen:

• Energieeffizienz: Ihre Effizienz als Bergmann in Nordamerika wurde erreicht 19,7 Joule pro Terahash (J/TH) Stand: September 2025, mit durchschnittlichen Gesamtstromkosten von nur 0,042 $ pro kWh. In einer Welt nach der Halbierung gewinnen niedrige Stromkosten.
• Grüne Partnerschaften: Eine Partnerschaft mit Soluna Holdings setzt 20 Megawatt der neuen Avalon A15 XP-Miner in einer windbetriebenen Anlage in Texas ein. Ein weiteres Pilotprojekt in Kanada wandelt abgefackeltes Erdgas in Rechenleistung um. Diese Schritte positionieren sie als führendes Unternehmen im Bereich nachhaltiger High-Density-Computing.
• Kryptowährungs-Schatzkammer: Kanaan verfügt über eine beträchtliche Schatzkammer 1.610 BTC und 3.950 ETH ab Oktober 2025, was ein erhebliches bilanzielles Aufwärtspotenzial bietet, das den meisten reinen Hardware-Wettbewerbern fehlt.

Einen tieferen Einblick in die Frage, wer auf diesen Pivot setzt, können Sie hier sehen Investor von Exploring Canaan Inc. (CAN). Profile: Wer kauft und warum? Der Übergang zu vertikaler Integration und Effizienz ist ein klarer Aktionsplan. Sie entwickeln sich definitiv von einem reinen Hardware-Anbieter zu einem integrierten Anbieter von Bergbaudienstleistungen und -ausrüstung.