Victoria's Secret enthüllen & Co. (VSCO) Finanzielle Gesundheit: Wichtige Erkenntnisse für Investoren

Sie schauen sich Victoria's Secret & Co. (VSCO) an und fragen sich, ob die Trendwende real ist, und ehrlich gesagt zeigen die Zahlen für 2025 eine klassische Kehrtwende im Einzelhandel: besser als erwartet, aber immer noch mit Gegenwind konfrontiert. Das Unternehmen hat seine Nettoumsatzprognose für das Gesamtjahr auf 6,33 bis 6,41 Milliarden US-Dollar angehoben, was auf jeden Fall ein Gewinn für die Revitalisierungsstrategie der Marke ist, aber übertreiben Sie es nicht. Das Management bekräftigt seine Prognose für ein angepasstes Betriebsergebnis von 270 bis 320 Millionen US-Dollar. Das Hauptrisiko besteht hier in der geschätzten Auswirkung der Nettozölle auf 100 Millionen US-Dollar für das Geschäftsjahr, was einen deutlichen Anstieg gegenüber früheren Schätzungen darstellt. Auch wenn der bereinigte Gewinn je Aktie (EPS) im zweiten Quartal mit 0,33 US-Dollar besser ausfiel als auf der Straße, ist die eigentliche Frage, wie sie diese Dynamik trotz des Margendrucks aufrechterhalten und dennoch den prognostizierten bereinigten freien Cashflow (FCF) von 150 bis 200 Millionen US-Dollar erzielen können, denn diese Mittel finanzieren die entscheidende internationale Expansion und das digitale Wachstum, die Sie sehen müssen. Lassen Sie uns die Finanzdaten aufschlüsseln, um zu sehen, ob der jüngste Anstieg der Aktie auf einem soliden Fundament oder nur auf spekulativer Dynamik beruht.

Umsatzanalyse

Sie müssen die Umsatzzahlen von Victoria's Secret & Co. (VSCO) kennen, um den Turnaround beurteilen zu können. Die wichtigste Erkenntnis ist, dass das Umsatzwachstum für das Gesamtjahr zwar bescheiden ausfällt, die zugrunde liegende Geschäftsveränderung – insbesondere das massive Wachstum im internationalen Segment – ​​jedoch ein wichtiges Zeichen für eine erfolgreiche strategische Neuausrichtung ist.

Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 prognostiziert Victoria's Secret & Co. einen Nettoumsatz in der Größenordnung von 6,330 bis 6,410 Milliarden US-Dollar, ein deutlicher Anstieg gegenüber dem Vorjahr 6,23 Milliarden US-Dollar im Jahresumsatz. Diese aktualisierte Prognose, die nach einem stärker als erwartet ausgefallenen zweiten Quartal angehoben wurde, deutet darauf hin, dass das Management mit seiner aktualisierten Strategie an Zugkraft gewinnt. Das ist die wichtigste Nummer, die man im Auge behalten sollte.

Die Umsatzwachstumsrate im Jahresvergleich ist immer noch relativ niedrig, beschleunigt sich jedoch. Für das am 1. Februar 2025 endende Geschäftsjahr war das jährliche Umsatzwachstum leicht 0.78%. Im zweiten Quartal 2025 (Q2 2025) kam es jedoch zu einem Nettoumsatzanstieg von 3% YoY, erreicht 1,459 Milliarden US-Dollar. Dies zeigt, dass die Wachstumsdynamik trotz makroökonomischer Unsicherheit zunimmt.

Aufschlüsselung der primären Einnahmequellen

Die Einnahmequellen von Victoria's Secret & Co. fließen hauptsächlich über drei Kanäle: Nordamerika-Filialen, Direktverkauf (E-Commerce) und internationale Märkte. Das Segment International ist der klare Wachstumstreiber, während Nordamerika nach wie vor den größten Beitrag leistet. Hier ist die schnelle Rechnung anhand der Nettoumsatzdaten für das zweite Quartal 2025, um zu sehen, woher das Geld kommt:

Bedeutende Veränderungen und Chancen

Die bedeutendste Veränderung im Umsatzmix ist das explosionsartige Wachstum im internationalen Geschäft. Im zweiten Quartal 2025 stieg der internationale Nettoumsatz massiv an 21.8% YoY zu 227,8 Millionen US-Dollar, ein klares Zeichen dafür, dass sich die globalen Expansionsbemühungen, einschließlich des China-Joint-Ventures, auszahlen. Dieses Wachstum ist definitiv die größte Chance für VSCO in der Zukunft.

• Internationaler Vertrieb: Aufgewachsen 21.8% im zweiten Quartal 2025, was den Gesamtumsatz steigerte.
• Vergleichbare Verkäufe: Erhöht um 4% im zweiten Quartal 2025 bei den Marken Victoria's Secret und PINK, in Geschäften und online.
• Produktfokus: Das Unternehmen verlässt sich weniger auf den halbjährlichen Verkauf als vielmehr auf überzeugende Angebote zu regulären Preisen, was zu niedrigeren Rabatten und einem höheren durchschnittlichen Einzelhandelspreis (AUR) führte.

Was diese Schätzung verbirgt, ist der anhaltende Druck auf die Rentabilität; Während die Umsätze steigen, muss sich das Unternehmen immer noch mit einem herausfordernden Umfeld herumschlagen, einschließlich einer aktualisierten Schätzung der Nettozölle in Höhe von ca 100 Millionen Dollar für das Geschäftsjahr 2025. Einen tieferen Einblick in die Bewertung und Strategie finden Sie im vollständigen Beitrag: Analyse der Finanzlage von Victoria's Secret & Co. (VSCO): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Rentabilitätskennzahlen

Sie müssen genau wissen, wie viel von den Umsatzerlösen von Victoria's Secret & Co. (VSCO) tatsächlich unter dem Strich ankommt, insbesondere angesichts des anhaltenden Kostendrucks im Einzelhandel. Die kurze Antwort lautet: Die Rentabilität von VSCO verbessert sich und entspricht genau dem breiteren Durchschnitt des Facheinzelhandels, bleibt aber immer noch hinter den Benchmarks für höherpreisige Bekleidung zurück.

Für das Geschäftsjahr 2025, das im Februar endete, meldete das Unternehmen einen Gesamtumsatz von 6,230 Milliarden US-Dollar. Hier ist die schnelle Berechnung der Kernrentabilitätskennzahlen:

• Bruttogewinnspanne: Das Unternehmen erzielte einen Bruttogewinn von 2,284 Milliarden US-Dollar, was einer Bruttogewinnspanne von 36,66 % entspricht.
• Betriebsgewinnmarge: Das Betriebsergebnis betrug 310 Millionen US-Dollar, was einer Betriebsmarge von 4,90 % entspricht.
• Nettogewinnmarge: Der Nettogewinn erreichte 169 Millionen US-Dollar, was einer Nettogewinnmarge von 2,65 % entspricht.

VSCOs Rentabilitätstrend und betriebliche Effizienz

Ehrlich gesagt, der Trend ist positiv, was das wichtigste Signal für eine Turnaround-Story wie Victoria's Secret & Co. ist. Die Rentabilität des Unternehmens ist im Vergleich zum Vorjahr gestiegen, was zeigt, dass strategische Veränderungen beginnen, sich durchzusetzen. Die Nettogewinnmarge stieg von 1,76 % im Geschäftsjahr 2024 auf 2,65 % im Geschäftsjahr 2025.

Diese Verbesserung ist eine direkte Folge einer besseren betrieblichen Effizienz, insbesondere im Kostenmanagement. Beispielsweise stieg die Bruttomarge im zweiten Quartal 2025 aufgrund einer disziplinierten Bestandsverwaltung und einer Abkehr von umfangreichen Werbeaktionen auf 35,6 %. Dennoch kämpft das Unternehmen mit erheblichem Gegenwind, da die Prognose für das bereinigte Betriebsergebnis von 270 bis 320 Millionen US-Dollar für das Gesamtjahr 2025 geschätzte 100 Millionen US-Dollar an Zollkosten beinhaltet. Dieser Gegenwind durch Zölle stellt eine ernsthafte Belastung für die potenziellen Gewinne dar.

Peer-Vergleich: Die Margenlücke

Wenn man die Margen von Victoria's Secret & Co. mit denen der Branchenkollegen vergleicht, ergibt sich ein gemischtes Bild. Das Unternehmen schneidet im Vergleich zur allgemeinen Benchmark des Facheinzelhandels gut ab, bleibt jedoch hinter dem margenstärkeren Bekleidungssektor zurück, der ein Schlüsselbereich für Unterwäsche ist. Diese Lücke sollte unbedingt bei Ihrer Anlageentscheidung berücksichtigt werden.

Hier ist ein Vergleich der Leistung von VSCO im Geschäftsjahr 2025 mit den breiteren Durchschnittswerten:

Die Nettomarge von VSCO liegt mit 2,65 % etwas über dem allgemeinen Durchschnitt des Facheinzelhandels von 2,3 %. Aber fairerweise muss man sagen, dass die Bruttomarge des Unternehmens bei 36,66 % verharrt und damit deutlich unter der Spanne von 50 % bis 60 % liegt, die ein gesundes, markenorientiertes Bekleidungsunternehmen erreichen sollte. Dies deutet darauf hin, dass die Kosten der verkauften Waren (COGS) zwar gut genug gemanagt werden, um mit der Branche mitzuhalten, die Vertriebs-, allgemeinen und Verwaltungskosten (VVG-Kosten) jedoch im Verhältnis zum Verkaufsvolumen immer noch zu hoch sind oder die Preissetzungsmacht der Marke noch nicht vollständig wiederhergestellt ist. Wenn Sie tiefer in die Frage eintauchen möchten, wer auf diese Trendwende setzt, sollten Sie einen Blick darauf werfen Erkundung des Investors von Victoria's Secret & Co. (VSCO). Profile: Wer kauft und warum?

Schulden vs. Eigenkapitalstruktur

Victoria's Secret & Co. (VSCO) setzt stark auf Fremdfinanzierung, ein klares Zeichen für finanzielle Hebelwirkung, die die Rendite, aber auch das Risiko steigern kann. Ihre Schlussfolgerung ist einfach: Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E) des Unternehmens ist hoch und lag im Juli-Quartal 2025 bei 4,23, was darauf hindeutet, dass das Gläubigerkapital gegenüber dem Eigenkapital der Aktionäre deutlich wichtiger ist.

Diese hohe Quote ist eine direkte Folge der Kapitalstruktur des Unternehmens nach der Abspaltung. Während Fremdkapital eine kostengünstige Möglichkeit zur Betriebsfinanzierung sein kann, bedeutet diese Hebelwirkung, dass VSCO Zinsschwankungen und Konjunkturabschwüngen definitiv stärker ausgesetzt ist als seine weniger verschuldeten Mitbewerber. Ehrlich gesagt ist ein D/E von 4,23 ein Warnsignal im Facheinzelhandel, wo ein gesünderes Verhältnis normalerweise viel niedriger ist.

Hier ist die kurze Berechnung der Schuldenlast des Unternehmens im Juli 2025, alle Beträge in Millionen US-Dollar:

• Gesamtverschuldung (kurz- und langfristig): 2.874 Millionen US-Dollar (das sind 262 Millionen US-Dollar kurzfristig plus 2.612 Millionen US-Dollar langfristig).
• Gesamteigenkapital: 680 Millionen US-Dollar.
• Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital: 4,23.

Die Gesamtverschuldung von 2,87 Milliarden US-Dollar ist beträchtlich, entscheidend ist jedoch das Gleichgewicht zwischen kurzfristigen und langfristigen Verpflichtungen. Der überwiegende Teil der Schulden ist langfristig, was für eine gewisse kurzfristige Stabilität sorgt. Beispielsweise betragen die im Geschäftsjahr 2025 fälligen Tilgungszahlungen nur 4 Millionen US-Dollar, wobei der Großteil der Fälligkeiten – konkret 375 Millionen US-Dollar und 600 Millionen US-Dollar – erst 2028 bzw. 2029 fällig wird.

Was die Kreditwürdigkeit angeht, beobachtet der Markt genau. Im März 2025 änderte S&P Global Ratings den Ausblick des Unternehmens von Negativ auf Stabil, ein positives Zeichen dafür, dass die Bemühungen des Managements zum Schuldenabbau greifen. Die Unternehmenskreditratings bleiben im Non-Investment-Grade-Kategorie, mit Moody's bei Ba3 und S&P bei BB- (Stand Mai 2025). Dabei handelt es sich um ein „Junk“-Rating oder hochverzinsliche Schuldtitel (Schuldtitel mit einem Rating unterhalb von Investment Grade), aber der stabile Ausblick deutet auf einen Weg hin zu verbesserten Finanzkennzahlen hin. Das Unternehmen hat alle Schuldenvereinbarungen eingehalten, was von entscheidender Bedeutung ist.

Das Unternehmen balanciert seine Wachstumsfinanzierung hauptsächlich durch Fremdkapital, aber auch durch die Verwaltung seiner Eigenkapitalbasis. Das hohe D/E-Verhältnis ist teilweise auf eine geringere Eigenkapitalbasis zurückzuführen, nicht nur auf eine hohe Verschuldung. Weitere Informationen dazu, wer die Aktie trotz dieser Hebelwirkung kauft, finden Sie hier Erkundung des Investors von Victoria's Secret & Co. (VSCO). Profile: Wer kauft und warum?

Liquidität und Zahlungsfähigkeit

Sie müssen wissen, ob Victoria's Secret & Co. (VSCO) seine kurzfristigen Rechnungen decken kann, und die einfache Antwort lautet „Ja“, allerdings mit einer Einschränkung. Das Unternehmen ist liquide genug, um seine kurzfristigen Verpflichtungen zu erfüllen, aber seine Abhängigkeit vom Verkauf von Lagerbeständen stellt hier eindeutig ein Risiko dar. Sie sehen, dass sich diese Geschichte in den Kernliquiditätskennzahlen widerspiegelt.

Für das Geschäftsjahr 2025 (das am 1. Februar 2025 endete) meldete Victoria's Secret & Co. ein aktuelles Verhältnis von 1,14. Das bedeutet, dass das Unternehmen für jeden Dollar an kurzfristigen Verbindlichkeiten (Rechnungen, die im nächsten Jahr fällig werden) über 1,14 US-Dollar an kurzfristigen Vermögenswerten zur Deckung verfügt. Das liegt über der kritischen Marke von 1,0, was gut ist. Aber ehrlich gesagt, der wahre Test eines Einzelhändlers ist das Quick Ratio (Acid-Test Ratio), das Lagerbestände – einen weniger liquiden Vermögenswert – ausschaltet.

Die Quick Ratio für Victoria's Secret & Co. liegt bei niedrigen 0,36. Hier ist die schnelle Rechnung: Das Umlaufvermögen belief sich im Geschäftsjahr 2025 auf 1.441 Millionen US-Dollar und der Lagerbestand auf 955 Millionen US-Dollar. Diese große Lücke zeigt, dass das Unternehmen in hohem Maße auf die Verlagerung seiner Waren angewiesen ist, um seine unmittelbaren, nicht durch Vorräte gedeckten Schulden zu begleichen. Wenn sich das Einzelhandelsumfeld verlangsamt oder Modetrends falsch eingeschätzt werden, wird die niedrige Quick Ratio zu einem echten Problem. Für einen Modehändler ist das eine Gratwanderung.

Die Entwicklung des Working Capitals ist moderat, aber stabil. Das Betriebskapital von Victoria's Secret & Co. (Umlaufvermögen abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten) belief sich im Geschäftsjahr 2025 auf etwa 177 Millionen US-Dollar. Dieser bescheidene Überschuss ist ein leichter Rückgang gegenüber dem Vorjahr, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen sein Bargeld sorgfältig verwaltet. Der Kern des Trends ist die Aufblähung der Lagerbestände; Die Reduzierung des Lagerbestands um 955 Millionen US-Dollar ist die wichtigste Maßnahme zur Verbesserung der Quick Ratio und zur Reduzierung des Veralterungsrisikos.

Ein Blick auf die Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr 2025 (endet am 1. Februar 2025) vermittelt ein klareres Bild ihrer operativen Stärke:

• Operativer Cashflow (CFO): Ein starker Zufluss von 425 Millionen US-Dollar. Das ist das beste Zeichen für Gesundheit – das Kerngeschäft besteht darin, echtes Geld zu generieren.
• Investierender Cashflow (CFI): Ein Nettoabfluss von etwa 178 Millionen US-Dollar. Dieser Abfluss ist in erster Linie auf Kapitalausgaben zurückzuführen, bei denen es sich um solide Ausgaben für Geschäfte und Infrastruktur zur Unterstützung des Geschäfts handelt.
• Finanzierungs-Cashflow (CFF): Dies ist typischerweise ein Abfluss für Victoria's Secret & Co., der das Schuldenmanagement und die Rendite der Aktionäre widerspiegelt. Sie verwalten aktiv ihre Kapitalstruktur.

Die Stärke liegt im positiven CFO von 425 Millionen US-Dollar. Diese Cash-Generierung bietet einen Puffer gegen die niedrige Quick Ratio. Das größte Liquiditätsproblem ist definitiv das hohe Verhältnis von Lagerbeständen zu kurzfristigen Vermögenswerten. Die Fähigkeit des Unternehmens, aus dem operativen Geschäft Cash zu generieren, ist die Stärke, die dafür sorgt, dass das Unternehmen am Laufen bleibt. Wenn jedoch die Umsätze ausbleiben, wird der Lagerbestand dieses Liquiditätspolster schnell aufzehren. Um einen tieferen Einblick in ihre strategische Position zu erhalten, lesen Sie den vollständigen Beitrag auf Analyse der Finanzlage von Victoria's Secret & Co. (VSCO): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Bewertungsanalyse

Sie schauen auf Victoria's Secret & Co. (VSCO) nach dem jüngsten Aktienanstieg und fragen sich, ob der Markt sich selbst überholt. Die schnelle Antwort lautet, dass die Aktie mit einem Aufschlag gegenüber den Analystenzielen bewertet ist, was darauf hindeutet, dass ein „Halten“-Konsens derzeit die vernünftigste Position ist. Der Markt preist eine erfolgreiche Trendwende ein, aber die Bewertungskennzahlen zeigen, dass es sich nicht um ein Deep-Value-Unternehmen handelt.

Ab Ende November 2025 werden die Aktien von Victoria's Secret & Co. um etwa gehandelt $33.74, was ungefähr a ist 13% Aufschlag auf das Konsens-1-Jahres-Kursziel von $29.91. Das bedeutet, dass der durchschnittliche Wall-Street-Analyst davon ausgeht, dass die Aktie im nächsten Jahr niedriger notieren dürfte. Ehrlich gesagt ist ein Aktienkurs, der über seinem durchschnittlichen Ziel liegt, definitiv ein Warnsignal für kurzfristigen Kapitalzuwachs.

Hier ist die schnelle Berechnung der wichtigsten Bewertungskennzahlen basierend auf den Daten der letzten zwölf Monate (TTM) für das Geschäftsjahr 2025:

• Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV): Das TTM-KGV beträgt ungefähr 18.7. Dies ist höher als der historische 5-Jahres-Durchschnitt von rund 10.74Dies deutet darauf hin, dass Anleger derzeit für jeden Dollar Gewinn mehr zahlen als in der Vergangenheit.
• Kurs-Buchwert-Verhältnis (KGV): Das Kurs-Buchwert-Verhältnis liegt bei ca 4.31 Stand: November 2025. Dies wird berechnet, indem der aktuelle Aktienkurs von dividiert wird $36.70 um den Buchwert pro Aktie von $8.52 (Juli 2025), was darauf hinweist, dass die Aktie zu mehr als dem Vierfachen ihres Nettoinventarwerts gehandelt wird.
• Unternehmenswert-EBITDA (EV/EBITDA): Das TTM-EV/EBITDA-Verhältnis beträgt ungefähr 7.2. Diese Kennzahl ist oft ein besserer Maßstab für den Einzelhandel, und ein Verhältnis in diesem Bereich deutet auf eine angemessene Bewertung im Verhältnis zur Cashflow-Generierung hin, insbesondere im Vergleich zu einem Peer-Median von etwa 7.15.

Was diese Schätzung verbirgt, ist die extreme Volatilität. Die Aktie erreichte ein 52-Wochen-Tief von $13.76 im April 2025, aber seitdem ist es fast gestiegen 30% in den letzten drei Monaten bis November 2025. Das ist eine wilde Fahrt.

VSCO-Aktienkurstrend und Analystenkonsens

Die Performance der Aktie im Gesamtjahr war gemischt, wobei eine Quelle einen leichten Rückgang von zeigte 2.84% in den letzten 12 Monaten, aber die jüngste Dynamik ist unbestreitbar. Diese Volatilität spiegelt die geteilte Meinung des Marktes über die Turnaround-Strategie der Marke wider, die sich auf digitales Wachstum und Inklusivität konzentriert.

Hier ist die Aufschlüsselung der Analystenstimmung:

Außerdem ist Victoria's Secret & Co. ein wachstumsorientiertes Unternehmen und kein Einkommensunternehmen. Die Dividendenrendite für den TTM-Zeitraum beträgt 0.00% mit einer TTM-Dividendenausschüttung von $0.00, da das Unternehmen derzeit keine regelmäßige Dividende ausschüttet. Ihre Priorität besteht darin, den Cashflow wieder in das Unternehmen zu investieren, was typisch für eine Marke ist, die einen großen strategischen Wandel durchläuft.

Für einen tieferen Einblick in die betrieblichen Risiken und Chancen, die dieser Bewertung zugrunde liegen, sollten Sie den vollständigen Beitrag lesen: Analyse der Finanzlage von Victoria's Secret & Co. (VSCO): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Risikofaktoren

Sie suchen einen klaren Blick auf Victoria's Secret & Co. (VSCO), und die Realität ist, dass der Turnaround des Unternehmens an drei Fronten angefochten wird: externer Kostendruck, interne betriebliche Schwachstellen und der anhaltende Kampf um Markenrelevanz. Das größte kurzfristige finanzielle Risiko ist ein massiver Gegenwind durch Zölle, der sich direkt auf die Margen auswirkt.

Für das Geschäftsjahr 2025 wurde die Prognose für das bereinigte Betriebsergebnis des Unternehmens für das Gesamtjahr bereits auf eine Spanne von nach unten korrigiert 270 bis 320 Millionen US-Dollar. Diese Abwärtskorrektur ist größtenteils auf eine geschätzte Nettoauswirkung der Zölle zurückzuführen, die sich auf ungefähr verdoppelt hat 100 Millionen Dollar für das Jahr, aufwärts 50 Millionen Dollar aus der vorherigen Schätzung. Das sind erhebliche, nicht betriebliche Kosten, die in einem wettbewerbsintensiven Markt nicht einfach an die Verbraucher weitergegeben werden können.

Externe und finanzielle Risiken: Zölle und Wettbewerb

Das wichtigste externe Risiko ist das makroökonomische Umfeld, insbesondere die globale Handelsdynamik und der intensive Wettbewerb. Das 100 Millionen Dollar Die Auswirkungen der Zölle auf das Jahr 2025 sind ein konkreter finanzieller Gegenwind, der die Rentabilität fragil macht, insbesondere wenn für das dritte Quartal 2025 bereits ein bereinigter Betriebsverlust von prognostiziert wird 35 bis 55 Millionen US-Dollar.

• Tarifbedingter Margenverfall: Die 100 Millionen Dollar Die Zollbelastung für das Geschäftsjahr 2025 schränkt das für Markeninvestitionen verfügbare Kapital direkt ein.
• Intensiver Wettbewerb: Konkurrenten wie Aerie und Lululemon fordern weiterhin Marktanteile heraus, insbesondere da die Umsätze des Unternehmens im selben Geschäft durchschnittlich bei 1,5 % liegen 1.3% jährlicher Rückgang in den letzten zwei Jahren.
• Hohe Schuldenlast: Zu den strukturellen finanziellen Herausforderungen gehört ein hohes Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital, das die Flexibilität in einem Umfeld steigender Zinssätze einschränkt.

Ehrlich gesagt, man kann sich einen nicht wegwünschen 100 Millionen Dollar Kosten. Es ist eine echte Belastung für das Endergebnis.

Operative und strategische Schwachstellen

Die Abhängigkeit des Unternehmens von seinem digitalen Kanal war dafür verantwortlich 33% seines Umsatzes im Jahr 2024 – macht es sehr anfällig für Technologierisiken. Diese Schwachstelle wurde im Mai 2025 durch einen Sicherheitsvorfall Realität, der die E-Commerce-Website während der entscheidenden Verkaufsperiode am Memorial Day vorübergehend lahmlegte.

Darüber hinaus spielt das strategische Risiko der Markenrelevanz weiterhin eine Rolle. Während neue Führungspositionen und Produktinnovationen wie der Body by Victoria Flex Factor-BH vielversprechend sind, befindet sich das Unternehmen immer noch mitten in einer massiven Markentransformation, um seine Position als vollwertige Lifestyle-Marke zurückzugewinnen. Dies ist ein mehrjähriges Projekt, keine schnelle Lösung. Mehr zu den langfristigen Zielen können Sie hier nachlesen Leitbild, Vision und Grundwerte von Victoria's Secret & Co. (VSCO).

Hier ein kurzer Blick auf die operativen und strategischen Risiken:

Minderungsstrategien: Kontrolle der kontrollierbaren Faktoren

Das Management ist sich dieses Drucks durchaus bewusst und konzentriert sich auf das, was es kontrollieren kann: Kosten und Markenumsetzung. CFO Scott Sekella betonte einen disziplinierten Ansatz zur Kostenkontrolle, um den externen Zollschock auszugleichen.

Der primäre Minderungsplan konzentriert sich auf eine strategische Überarbeitung, die Folgendes umfasst:

• Kostendisziplin: Proaktives Kostenmanagement und Flexibilität, um Investitionen in das Kundenerlebnis zu schützen.
• Produktinnovation: Einführung neuer, integrativer und moderner Produkte, um ein zweistelliges Neukundenwachstum zu erzielen.
• Omnichannel-Erlebnis: Einführung des „Store of the Future“-Konzepts zur Integration digitaler Tools in den physischen Einzelhandel.

Die Hoffnung besteht darin, dass ein aggressives Kostenmanagement und eine erfolgreiche Markenrevitalisierung letztendlich die strukturellen Gegenwinde übertreffen werden. Derzeit sind jedoch die Auswirkungen auf die Zölle und die Notwendigkeit einer betrieblichen Belastbarkeit die beiden wichtigsten Faktoren, die es zu überwachen gilt.

Wachstumschancen

Sie sind auf der Suche nach einem klaren Überblick über die weitere Entwicklung von Victoria's Secret & Co. (VSCO) und die Antwort basiert auf einer fokussierten, dreiteiligen Strategie: internationale Expansion, Kernproduktkompetenz und Wachstum in der Lifestyle-Kategorie. Ehrlich gesagt hat das Unternehmen die reine Turnaround-Phase hinter sich gelassen und setzt nun einen bewussten Wachstumsplan um, und genau das müssen wir sehen.

Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 erhöhte Victoria's Secret & Co. (VSCO) seine Nettoumsatzprognose auf eine Spanne von 6,33 bis 6,41 Milliarden US-Dollar, gegenüber der vorherigen Prognose. Dieses Vertrauen, selbst bei einer geschätzten Nettoauswirkung der Zölle von ca 100 Millionen Dollar für das Jahr signalisiert, dass sich ihre strategischen Einsätze auszuzahlen beginnen. Hier ist die kurze Rechnung zur Rentabilität: Sie behielten ihre Prognose für das bereinigte Betriebsergebnis bei 270 bis 320 Millionen US-Dollar, was zeigt, dass sie die Kosten kontrollieren und gleichzeitig den Umsatz steigern können.

• Internationaler Aufschwung: Der internationale Umsatz ist die große Geschichte, er wächst 21.8% im zweiten Quartal 2025 im Jahresvergleich, angetrieben durch Franchise-Erweiterungen und Joint Ventures in Ländern wie China. Diese globale Präsenz ist definitiv ein wichtiger langfristiger Treiber.
• Produkt-Re-Autorisierung: Die erfolgreiche Einführung neuer Produktinnovationen, wie der BH-Kollektion Body by Victoria, stärkt die Kernkompetenz des Unternehmens, was für einen Einzelhändler von entscheidender Bedeutung ist. Dies ist das erste Mal seit Jahren, dass eine BH-Einführung das Wachstum anderer BH-Franchises vorangetrieben hat, was einen Durchbruch darstellt.
• Beauty-Kraftpaket: Das Beauty-Geschäft ist herausragend und verzeichnete im zweiten Quartal 2025 das achte Wachstumsquartal in Folge. Der Beauty-Markt ist etwa viermal größer als der Dessous-Markt, und Victoria's Secret & Co. (VSCO) hält derzeit einen einstelligen Anteil, sodass hier enormes Wachstumspotenzial besteht.

Eine wichtige strategische Initiative ist das Konzept „Store of the Future“, bei dem es sich um eine physische und digitale Integration handelt. Ungefähr bis Ende 2025 25% der nordamerikanischen Geschäfte und ungefähr 40% der internationalen Flotte werden umgestellt. Diese Umbauten sind nicht nur kosmetischer Natur; Sie verzeichnen an diesen Standorten einen nahezu zweistelligen Umsatzanstieg. Darüber hinaus bietet die Übernahme der Digital-First-Marke Adore Me bereits Synergiemöglichkeiten, die ihnen helfen, den wertbewussten, jüngeren Verbraucher zu gewinnen.

Ihr Wettbewerbsvorteil ist kein Geheimnis, aber er ist mächtig: Es ist das Markenökosystem. Sie haben ungefähr 20% Marktanteil bei nordamerikanischer Unterwäsche und einem riesigen Kundenstamm von 25 Millionen aktive Kunden und 38 Millionen Treuemitglieder. Diese Größenordnung bietet ihnen eine leistungsstarke Plattform für Cross-Marketing und die Nutzung unterschiedlicher Saisonalitäten zwischen der Hauptmarke Victoria's Secret und PINK. Die Marke ist eine kulturelle Kraft und das Ziel besteht darin, diesen Einfluss in langfristiges finanzielles Wachstum umzuwandeln. Für Investoren beträgt die angepasste Free-Cashflow-Prognose ca 150 bis 200 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2025 gibt ihnen die Kapitalflexibilität, um diese Investitionen fortzusetzen.

Hier ist eine Momentaufnahme der wichtigsten Wachstumstreiber und ihrer Auswirkungen:

Der Erfolg des Unternehmens hängt von der agilen Umsetzung dieser „Path to Potential“-Strategie ab, insbesondere bei der Bewältigung der anhaltenden makroökonomischen Unsicherheit. Um tiefer in die finanzielle Gesundheit einzutauchen, die dieses Wachstum unterstützt, sollten Sie die vollständige Analyse lesen: Analyse der Finanzlage von Victoria's Secret & Co. (VSCO): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.