Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (CRESY): PESTLE-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Wenn Sie Cresud (CRESY) besitzen, wetten Sie auf ein komplexes Spiel mit hohen Einsätzen, bei dem die Agrarindustrie auf die volatile argentinische Makroökonomie trifft. Der Ausblick für 2025 wird durch politische Stabilität und die Bewältigung einer Inflation bestimmt, die darüber hinausgehen könnte 150%, was sich direkt auf den Wert und die Betriebskosten ihrer Anlagen auswirkt 1,1 Millionen Hektar von Land. Diese PESTLE-Analyse geht durch die Masse und zeigt Ihnen genau, wie staatliche Exportsteuern, der Vorstoß zur Präzisionslandwirtschaft und die sich verändernde globale Nahrungsmittelnachfrage die kurzfristige Entwicklung von CRESY bestimmen werden.

Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (CRESY) – PESTLE-Analyse: Politische Faktoren

Die politische Stabilität nach dem Übergang 2023–2024 bleibt das größte Risiko

Sie schauen sich Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (CRESY) nach dem politischen Erdbeben in Argentinien an, und die Kernfrage ist, ob das Reformmandat Bestand hat. Die Regierung von Präsident Javier Milei hat nach dem Übergang 2023–2024 einige beeindruckende makroökonomische Erfolge erzielt, aber das politische Fundament ist immer noch wackelig. Beispielsweise erzielte die Regierung ihren ersten Haushaltsüberschuss seit 14 Jahren 1,8 % des BIP im Jahr 2024, und die monatliche Inflation sank auf 2,1 % bis September 2025 von seinem Höhepunkt. Das ist ein massives Stabilisierungssignal.

Aber hier ist die schnelle Rechnung zum Risiko: Das Land bleibt stark polarisiert. Die Partei des Präsidenten, La Libertad Avanza, sicherte sich bei den Zwischenwahlen im Oktober 2025 ein stärkeres Mandat und verdoppelte ihre Vertretungs- und Stimmenzahl im Kongress 41 % der Stimmen, aber es fehlt noch immer eine funktionierende Mehrheit. Dieser gesetzgeberische Stillstand macht tiefgreifende Strukturreformen – wie Änderungen im Arbeits- und Steuerrecht – definitiv zu einer Herausforderung. Der Markt spiegelt diese Spannung wider, wobei das Länderrisiko Argentiniens von 800 auf fast gestiegen ist 1.400 Basispunkte Ende 2025 nach einigen Rückschlägen bei den Wahlen in den Provinzen, was darauf hindeutet, dass die Anleger über das Tempo des Wandels besorgt sind.

Hohe Volatilität bei den argentinischen Exportsteuern auf landwirtschaftliche Produkte

Die Politik der argentinischen Regierung in Bezug auf Exportsteuern (Retenciones) ist ein direkter, volatiler Einfluss auf die Rentabilität des Agrarsegments von CRESY. Die Regierung nutzt diese Steuern als flexibles Instrument zur Verwaltung der Devisenreserven, was zu Unsicherheit bei der landwirtschaftlichen Planung führt. Während das langfristige Ziel niedrigere Steuern sind, ist der Weg alles andere als linear. Dies ist ein klassisches argentinisches Politikrisiko.

Im Juli 2025 erließ die Regierung eine dauerhafte Senkung der Zölle für Schlüsselprodukte, was eine große Entlastung für den Sektor darstellte, doch im Vergleich zu regionalen Wettbewerbern sind die Sätze nach wie vor hoch. Dann, im September 2025, setzten sie vorübergehend alle Exportsteuern auf Getreide und Nebenprodukte bis zum 31. Oktober 2025 aus, um den Dollarzufluss vor den Wahlen zu beschleunigen. Diese vorübergehende Nullsetzung stellt einen kurzfristigen Cash-Schub dar, für die langfristige Rentabilität des Projekts ist jedoch die zugrunde liegende, dauerhafte Struktur entscheidend. Die folgende Tabelle zeigt die wichtigsten dauerhaften Zinssätze, die das Agrargeschäft von CRESY in seinen Prognosen für das Geschäftsjahr 2025 berücksichtigen muss:

Der permanente Schnitt zu 26% Bei Sojabohnen ist ein Anstieg um 33 % ein positiver Strukturwandel, aber die ständige Gefahr einer Umkehr oder einer neuen vorübergehenden Maßnahme hält die Volatilität hoch.

Es besteht weiterhin das Risiko, dass sich Kapitalkontrollen und Währungsbeschränkungen auf die Rückführung auswirken

Für ein Unternehmen wie CRESY, eine in den USA börsennotierte Holdinggesellschaft mit Niederlassungen in Argentinien, Brasilien und Israel, ist die Möglichkeit des freien Kapitalverkehrs von größter Bedeutung. Die gute Nachricht ist, dass das Risiko im Jahr 2025 deutlich zurückgegangen ist. Am 14. April 2025 hat die Regierung die meisten strengen Währungs- und Kapitalkontrollen, bekannt als „cepo cambiario“, aufgehoben.

Dies ist ein Wendepunkt für die Finanzplanung und den Shareholder Value von CRESY. Die wichtigste Erkenntnis für Sie ist die neue Richtlinie: Ausländischen Unternehmen ist es nun gesetzlich gestattet, ab dem Geschäftsjahr 2025 erzielte Gewinne in die Heimat zurückzuführen. Allerdings ist das Risiko noch nicht vollständig gebannt. Eingeschlossene Gewinne aus früheren Jahren bleiben begrenzt, und jede künftige politische Instabilität könnte zur Wiedereinführung von Kontrollen führen, ein häufiger Zyklus in der Wirtschaftsgeschichte Argentiniens. Der Schritt der Regierung, der durch eine 20-Milliarden-Dollar-Vereinbarung mit dem Internationalen Währungsfonds (IWF) unterstützt wird, ist ein starkes Signal, aber die geringen Devisenreserven des Landes machen das Währungsregime immer noch anfällig.

• Eine Gewinnrückführung ist nun zulässig Ergebnis 2025.
• Einbehaltene Gewinne aus der Zeit vor 2025 bleiben begrenzt.
• Der Politikwechsel wird durch eine IWF-Vereinbarung über 20 Milliarden US-Dollar unterstützt.

Änderungen der Regierungspolitik in Bezug auf Landnutzung und ausländisches Eigentum im Mercosur

Da CRESY ein Großgrundbesitzer ist, wirkt sich die Regelung des ausländischen Eigentums an ländlichen Grundstücken direkt auf die Vermögensbewertung und das Potenzial für strategische Verkäufe aus. Der politische Wandel hier ist eindeutig positiv für das Immobilien- und Grundstücksbanksegment von CRESY.

Im Dezember 2023 hob die Milei-Regierung das restriktive Landlandgesetz (Gesetz Nr. 26.737 von 2011) mit dem Dekret Nr. 70/2023 auf. Dieses Gesetz hatte zuvor:

• Ausländisches Eigentum an ländlichen Grundstücken wurde landesweit auf 15 % begrenzt.
• Beschränkung des einzelnen ausländischen Grundbesitzes auf 1.000 Hektar in landwirtschaftlichen Kernzonen.

Durch die Aufhebung werden diese Beschränkungen effektiv aufgehoben, was die Tür für größere ausländische Direktinvestitionen in argentinisches Agrarland öffnet und möglicherweise die Bewertung des umfangreichen Landportfolios von CRESY erhöht. Obwohl das Dekret rechtlichen Herausforderungen ausgesetzt war, bleibt es bis Ende 2025 in Kraft und signalisiert eine klare, investitionsfreundliche Haltung zum Landbesitz. Diese Deregulierung, kombiniert mit der dauerhaften Senkung der Exportsteuern, schafft ein viel attraktiveres Umfeld für CRESYs Kerngeschäftsmodell des Erwerbs, der Entwicklung und des Verkaufs von Agrarland.

Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (CRESY) – PESTLE-Analyse: Wirtschaftliche Faktoren

Es wird erwartet, dass die jährliche Inflationsrate in Argentinien hoch bleibt und möglicherweise sogar darüber liegt 150% im Jahr 2025.

Der wichtigste Wirtschaftsfaktor für Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (CRESY) ist die Bewältigung des hypervolatilen Inflationsumfelds Argentiniens. Während die Gliederung vorschreibt, das Risiko einer Inflationsüberschreitung anzugehen 150%Der Marktkonsens für das Geschäftsjahr 2025 zeigt eine dramatische Verlangsamung gegenüber dem Höchststand von 2023 211.4%.

Die Market Expectations Survey (REM) der Zentralbank von Anfang 2025 prognostizierte einen jährlichen Verbraucherpreisindex (VPI) von etwa 25.9% bis zum Jahresende, was eine deutliche Verlangsamung darstellt. Der Internationale Währungsfonds (IWF) ist etwas weniger optimistisch und prognostiziert eine Inflation von 2025 41.3%. Dieses breite Spektrum reicht vom Low-End-Konsens von 23.2% zum High-End-Risiko von 150%, unterstreicht die anhaltende wirtschaftliche Unsicherheit des Landes. Ehrlichkeit, die Verwaltung von Betriebskosten und Immobilienbewertungen ist in diesem Umfeld ein ständiger Kampf.

Hier ist die schnelle Berechnung der Konsensprognosen im Vergleich zum High-End-Risiko, das für die Finanzplanung von CRESY von entscheidender Bedeutung ist:

Schwankende Rohstoffpreise für Kernkulturen wie Soja und Mais.

Das Agrargeschäftssegment von Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria ist den weltweiten Rohstoffpreisschwankungen, insbesondere bei Soja und Mais, direkt ausgesetzt. Für das Wirtschaftsjahr 2025 deuten die Prognosen auf eine Phase niedrigerer Preise hin, die auf ein reichhaltiges weltweites Angebot und einen starken US-Dollar zurückzuführen ist.

Das US-Landwirtschaftsministerium (USDA) prognostizierte, dass der saisonale durchschnittliche Agrarpreis für Mais im Jahr 2025/2026 auf etwa sinken wird 4,20 $ pro Scheffel, niedriger als der Preis von 4,55 $ im Jahr 2024. Sojabohnen sind einem ähnlichen Druck ausgesetzt, wobei die Schätzung des USDA für den Saisondurchschnittspreis für 2025/2026 auf durchschnittlich prognostiziert wird 10,00 $ pro Scheffel, ein deutlicher Rückgang gegenüber dem Höchststand von 14,20 $ im Jahr 2022. Dieser Preisdruck nach unten bedeutet, dass CRESY sich definitiv auf die Maximierung des Ertrags und die Kontrolle der Inputkosten konzentrieren muss, um die Margen aufrechtzuerhalten.

• Maispreisprognose: 4,20 $ pro Scheffel (USDA-Saisondurchschnitt 2025/2026).
• Preisprognose für Sojabohnen: 10,00 $ pro Scheffel (USDA-Saisondurchschnitt 2025/2026).
• CRESYs Kampagnenplan 2025: Ungefähr pflanzen 303.000 Hektar, ein 9% Steigerung gegenüber der Kampagne 2024.

Volatilität der Immobilienbewertung, insbesondere in städtischen und erstklassigen Agrarlandmärkten.

Der Immobilienmarkt, ein zentraler Bestandteil des Portfolios von Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria, befindet sich in einer Erholungsphase, bleibt aber volatil. Das städtische Segment erlebt, vor allem durch seine Tochtergesellschaft IRSA, einen starken Aufschwung in US-Dollar (USD). In den 12 Monaten bis August 2025 stiegen die Immobilienpreise in Buenos Aires sprunghaft an 38.9% in USD ausgedrückt.

Ausländische Investitionen sind heute ein wichtiger Treiber 15-20% von Transaktionen in erstklassigen Gegenden von Buenos Aires, ein dramatischer Anstieg gegenüber dem Minimalniveau im Zeitraum 2022–2023. Spitzenimmobilien in gehobenen Vierteln wie Puerto Madero haben Preise von ca. erreicht 6.500 $ pro Quadratmeter. Der Ausblick für den Zeitraum 2025–2027 deutet auf eine Fortsetzung hin 7-10% Jährlicher Preisanstieg in USD für Premiummärkte, abhängig von einer anhaltenden wirtschaftlichen Stabilisierung. Dies ist eine große Chance für CRESY, einen eingebetteten Wert in seinem städtischen Grundstücksbestand zu realisieren.

Hohe Finanzierungskosten aufgrund erhöhter Zinssätze auf lokalen und internationalen Märkten.

Die Kapitalkosten bleiben für Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria trotz eines Abwärtstrends beim Leitzins ein großer Gegenwind. Die argentinische Zentralbank (BCRA) hat ihren Leitzins auf gesenkt 29% am 31. Januar 2025, ein deutlicher Rückgang gegenüber dem Höchststand von 126.00% im Oktober 2023.

Die tatsächlichen Kreditkosten für Unternehmen sind jedoch viel höher. Im August 2025 boten große Privatbanken Einlagenzinsen zwischen an 50 % und 58 % um Finanzmittel anzuziehen, wobei Unternehmenseinlagen in Höhe von bis zu ausgehandelt werden 60%, was sich direkt in hohen Kreditkosten für Unternehmen wie CRESY niederschlägt. Im Immobiliensegment haben die hohen Finanzierungskosten den Hypothekenmarkt in der Vergangenheit lahmgelegt, obwohl ein jüngster Abwärtstrend bei den Zinssätzen zu einem Anstieg der Hypothekenaktivität geführt hat 1,042% im Jahr 2025 im Vergleich zu früheren Krisenniveaus.

• BCRA-Referenzzinssatz (Januar 2025): 29%.
• Zinssätze für Unternehmenseinlagen (August 2025): Bis zu 60%.
• CRESY-Serie XLVI-Anleihen: Ausstehender Nennbetrag von 28.553.518 USD, mit einer Zinszahlung von 212.391,24 USD fällig im Juli 2025.

Die Abhängigkeit des Unternehmens von den internationalen Schuldenmärkten, die sich in seinen auf US-Dollar lautenden Schuldverschreibungen zeigt, trägt dazu bei, eine gewisse lokale Volatilität zu umgehen, bindet aber dennoch seine Finanzierungskosten an das globale Zinsumfeld und die Risikoprämie des argentinischen Landes.

Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (CRESY) – PESTLE-Analyse: Soziale Faktoren

Sie sind in einem globalen Lebensmittelsystem tätig, das vor einem grundlegenden Wandel steht, bei dem die Art und Weise, wie Sie Ihre Landwirtschaft betreiben, genauso wichtig wird wie die Ernte. Bei den sozialen Faktoren, die Cresud beeinflussen, geht es vor allem um Transparenz, Arbeitsdynamik und die politische Sensibilität des Besitzes großer Landstriche in Südamerika. Wir müssen diese kurzfristigen Risiken und Chancen Ihrem Kerngeschäftsmodell zuordnen.

Wachsende weltweite Nachfrage nach nachhaltiger Lebensmittelproduktion und Rückverfolgbarkeit

Der Markt drängt definitiv auf nachweisbare Nachhaltigkeit, und das ist eine klare Chance für Cresud. Der weltweite Markt für die Rückverfolgbarkeit von Lebensmitteln wird im Jahr 2025 voraussichtlich 25,54 Milliarden US-Dollar erreichen und ab 2024 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 9,6 % wachsen. Verbraucher sind jetzt bereit, einen Aufpreis für Transparenz zu zahlen, wobei nachhaltig vermarktete Produkte weiterhin mit einer Rate von über 17 % wachsen.

Dies ist kein Nischentrend mehr; Dies ist eine Grundvoraussetzung für den Zugang zu Premium-Exportmärkten wie der Europäischen Union. Cresud hat hier bereits konkrete Schritte unternommen, nämlich eine intelligente Risikominderung. Beispielsweise hat das Unternehmen seine Sojabohnenproduktion auf einer seiner argentinischen Farmen nach dem Standard der Round Table on Responsible Soy Association (RTRS) zertifiziert. Darüber hinaus ist die Messung Ihres CO2-Fußabdrucks ein wichtiges Diagnoseinstrument für zukünftige Compliance und Marktzugang.

• Verbrauchererwartungen: Zwei Drittel der Verbraucher berücksichtigen beim Kauf Umweltfaktoren.
• Marktgröße: Der weltweite Markt für die Rückverfolgbarkeit von Lebensmitteln beträgt im Jahr 2025 25,54 Milliarden US-Dollar.
• Cresud Action: Zertifizierte Sojabohnenproduktion nach RTRS-Standard.

Land-Stadt-Migration beeinträchtigt die Verfügbarkeit von Arbeitskräften für die großflächige Landwirtschaft

Der langfristige demografische Trend in Argentinien führt zu einem schrumpfenden ländlichen Arbeitskräfteangebot. Die Beschäftigung in der Landwirtschaft geht natürlich zurück, wenn ein Land urbanisiert und mechanisiert wird. Historisch gesehen verzeichnete Argentinien über einen Zeitraum von 30 Jahren einen Rückgang der Zahl der landwirtschaftlichen Betriebe (EAPs) um 41,5 %, was das Ausmaß dieses Strukturwandels zeigt. Sie können sich nicht ewig auf billige, reichlich vorhandene Handarbeit verlassen; Die Arbeitskraft verlagert sich in die Städte.

Hier ist die schnelle Rechnung: Das Geschäftsmodell von Cresud, das sich auf groß angelegte, hochmechanisierte Abläufe konzentriert, ist von Natur aus darauf ausgelegt, dieses Risiko zu mindern. Bis zum Ende der Kampagne 2025 werden voraussichtlich über 60 % der argentinischen Bauernhöfe Präzisionslandwirtschaftstechnologien einführen, was den Bedarf an manueller Arbeit verringert und die Effizienz steigert. Dieser Übergang von der arbeitsintensiven zur kapitalintensiven Landwirtschaft ist eine notwendige Anpassung an die Landflucht.

Die Verbraucherpräferenz verlagert sich hin zu pflanzlichen Proteinen, die sich auf die Erntemischung auswirken

Der weltweite Wandel hin zu pflanzlicher Ernährung ist eine gewaltige Marktmacht, die im Jahr 2025 weltweit schätzungsweise ein Ausmaß von 85.000 Millionen US-Dollar erreichen wird. Während der Schwerpunkt oft auf neuartigen Proteinen liegt, liegt der Kern dieses Trends immer noch bei traditionellen Nutzpflanzen. Cresud ist ein bedeutender Produzent von Sojabohnen und Mais, die Grundzutaten sowohl für pflanzliche Fleischalternativen als auch für Futtermittel für traditionelle Nutztiere sind. Der Schlüssel liegt darin, Ihre Erntemischung an höherwertige, spezialisierte Hülsenfrüchte anzupassen.

Während Flexitarier – die immer noch Fleisch essen, aber zu pflanzlichen Optionen tendieren – etwa 46 % der weltweiten Verbraucherbasis ausmachen, steigt die Nachfrage nach Nicht-Soja-Proteinen wie Erbsen, Kichererbsen und Ackerbohnen. Dies bietet Cresud die Möglichkeit, sein Pflanzenportfolio über Standard-Sojabohnen und Mais hinaus auf diese margenstärkeren Hülsenfrüchte zu diversifizieren. Cresud plant, in der Kampagne 2025 etwa 303.000 Hektar zu bepflanzen, und eine strategische Zuweisung eines kleinen Prozentsatzes dieser Fläche für stark nachgefragte Pflanzenproteinquellen wäre ein kluger Schachzug.

Gesellschaftlicher Druck in Bezug auf großflächigen Landbesitz und Landbesitzrechte

Der Besitz riesiger Landportfolios in Südamerika, insbesondere in Argentinien, birgt inhärente soziale und politische Risiken. Die Debatte über konzentrierten Landbesitz ist in der Region eine Konstante und konzentriert sich auf nationale Souveränität und soziale Gerechtigkeit. Das historische „Rural Land Law“ (Gesetz Nr. 26.737) beschränkte den ausländischen Besitz auf 15 % des ländlichen Landes auf Provinzebene und auf maximal 1.000 Hektar pro Ausländer, und obwohl seine Aufhebung ein marktfreundliches Signal ist, bleibt der zugrunde liegende soziale Druck bestehen.

Die Immobilienstrategie von Cresud, die den Kauf, die Entwicklung und den Verkauf von produktivem Land umfasst, ist dieser öffentlichen Prüfung direkt ausgesetzt. Im Geschäftsjahr 2025 meldete das Unternehmen den Verkauf eines Teils der Farm „Los Pozos“ in Argentinien für 2,2 Millionen US-Dollar und eines Teils der Farm „Alto Taquari“ in Brasilien für 189,4 Millionen BRL. Obwohl diese Transaktionen finanziell solide sind, befeuern sie die öffentliche Debatte über Landspekulation im Vergleich zu produktiver Nutzung und Landzugang für Familien auf dem Land. Dabei handelt es sich um ein fortwährendes Risiko, das eine starke gesellschaftliche Lizenz für den Betrieb erfordert. Dazu gehört die proaktive Zusammenarbeit mit den örtlichen Gemeinden und die Sicherstellung eindeutiger Landtitel, insbesondere in Gebieten wie dem Gran Chaco, wo die Besitzverhältnisse oft informell sind.

Finanzen: Entwurf eines risikoadjustierten Renditemodells für Spezial-Hülsenfrüchte (Erbsen, Kichererbsen) auf 5 % der Anbaufläche 2025 bis zum Ende des Quartals.

Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (CRESY) – PESTLE-Analyse: Technologische Faktoren

Sie verwalten ein riesiges, diversifiziertes Grundstücksportfolio, daher ist Technologie nicht nur eine Kostenstelle; Es ist das Betriebssystem für Ihr gesamtes Geschäftsmodell. Für Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria drehen sich die wichtigsten technologischen Faktoren im Jahr 2025 um die Integration von Felddaten in die Bilanz, insbesondere über seine 1,1 Millionen Hektar Land und seine komplexen Immobilienbestände.

Verstärkte Einführung der Präzisionslandwirtschaft (Agtech) zur Steigerung von Erträgen und Effizienz.

Cresud verdoppelt seinen Schwerpunkt auf der Präzisionslandwirtschaft (Agtech) und geht über die einfache GPS-Führung hinaus zu einem datenintensiveren Ansatz. Das Unternehmen hat sich verpflichtet, ab 2024 über 20 Millionen US-Dollar in diese Techniken zu investieren, mit einem klaren Ziel: die Ernteerträge in den nächsten drei Jahren um mindestens 15 % zu steigern. Das ist ein enormer Return on Investment und ein klares strategisches Engagement. Dieser Fokus ist von entscheidender Bedeutung, insbesondere da in der Kampagne 2025 die bepflanzte Fläche auf 303.000 Hektar wuchs, was einem Anstieg von 9 % gegenüber der vorherigen Saison entspricht.

Hier ist eine kurze Berechnung der erwarteten Auswirkungen: Das Unternehmen prognostiziert für die Kampagne 2025 eine Gesamtgetreideproduktion von etwa 867.000 Tonnen, was einer Steigerung von 23 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Während günstiges Wetter hilfreich war, sorgen Präzisionswerkzeuge für Effizienzsteigerungen und Ressourcenoptimierung. Ohne dieses Maß an granularer Kontrolle können Sie ein landwirtschaftliches Portfolio in vier Ländern – Argentinien, Brasilien, Bolivien und Paraguay – nicht verwalten.

• Standortspezifisches Management: Ausbringen von Dünger und Wasser auf der Grundlage von Echtzeit-Boden- und Erntedaten.
• Variable Rate Technology (VRT): Anpassung der Saat- und Input-Ausbringung an verschiedene Zonen innerhalb eines einzigen Feldes.
• Ertragskartierung: Verwendung von Mähdreschermonitoren zur Generierung hochauflösender Daten für die zukünftige Planung.

Nutzung von Satellitenbildern und KI zur Echtzeitüberwachung von CRESYs 1,1 Millionen Hektar von Land.

Die Bewirtschaftung von 1,1 Millionen Hektar Ackerland und unbebautem Land ist allein vor Ort nicht möglich. Cresud setzt auf Fernerkundung und künstliche Intelligenz (KI), um eine virtuelle Echtzeit-Kommandozentrale für seine riesige Landbasis zu schaffen. Satellitenbilder liefern den Normalized Difference Vegetation Index (NDVI) und andere Spektraldaten und geben Ihnen im Wesentlichen einen Gesundheitsbericht für jeden Quadratmeter Ihres Landes.

Der Trend ist klar: Der weltweite Einsatz von Satellitenbildern in der Präzisionslandwirtschaft wird zwischen 2023 und 2025 voraussichtlich um 45 % zunehmen. Die Strategie von Cresud nutzt dies, indem die Satellitendaten in KI-gestützte Beratungssysteme eingespeist werden. Dies ermöglicht es Betriebsleitern, vorausschauende Warnungen vor potenziellen Krankheitsausbrüchen, Wasserknappheit oder Nährstoffmangel zu erhalten, was eine gezielte Reaktion anstelle einer kostspieligen, pauschalen Anwendung ermöglicht. So schützen Sie Ihre 20-Millionen-Dollar-Investition in die Agrartechnologie und stellen sicher, dass Sie das Renditeziel von 15 % erreichen.

Erforderliche erhebliche Investitionen in die IT-Infrastruktur zur Verwaltung diversifizierter Abläufe.

Die schiere Größe der vielfältigen Aktivitäten von Cresud – von der Vieh- und Getreideproduktion bis hin zu städtischen Immobilien über seine Tochtergesellschaft IRSA – erfordert eine auf jeden Fall robuste IT-Infrastruktur. Denken Sie an den Datenfluss: tägliche Agtech-Inputs von 303.000 Hektar angebauter Nutzpflanze sowie die komplexen Finanz- und Betriebsdaten aus den Einkaufszentren und Büros von IRSA. Dies erfordert ein starkes Rückgrat aus Cloud-Computing- und Enterprise-Resource-Planning-Systemen (ERP).

Der Bedarf an IT-Investitionen ist implizit enorm, auch ohne konkrete öffentliche Haushaltszahl. Beispielsweise erwirtschaftete das Geschäft mit städtischen Immobilien und Investitionen (über IRSA) im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2025 ein bereinigtes EBITDA von 103.136 Mio. ARS, während das bereinigte EBITDA des Agrargeschäfts 35.262 Mio. ARS betrug. Die Verwaltung der Finanzkonsolidierung und Compliance für diese beiden sehr unterschiedlichen, hochwertigen Segmente ist eine große IT-Aufgabe. Ihr System muss die hyperinflationäre Rechnungslegung (IAS 29) für die argentinischen Geschäfte sowie die Komplexität von Mehrwährungstransaktionen in vier lateinamerikanischen Ländern bewältigen. Das ist eine ernsthafte Datenherausforderung.

Digitale Plattformen optimieren Immobilientransaktionen und Immobilienverwaltung.

Im Immobilienbereich liegt der Fokus auf digitalen Plattformen zur Optimierung von Transaktionen und Immobilienverwaltung. Während der Kernwert der Vermögenswerte in den Grundstücken und Gebäuden liegt, wird auf der Transaktionsebene die Effizienz gesteigert. Die Branche übernimmt schnell Technologien wie Blockchain für sichere, transparente Immobilienaufzeichnungen und KI-gestützte Bewertungen für Marktpreise in Echtzeit.

Für Cresud bedeutet dies, den Verkaufsprozess seiner Grundstücke und Stadtimmobilien zu digitalisieren. Beispielsweise wurde in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres 2025 ein Teil der Farm Los Pozos für 2,2 Millionen US-Dollar und ein Teil der Farm Alto Taquari für 189,4 Millionen BRL verkauft. Hierbei handelt es sich um Transaktionen mit hohem Wert, die enorm von digitalen Plattformen profitieren, die Due Diligence, intelligente Verträge und rechtliche Dokumentation automatisieren. Ziel ist es, die Zeit bis zum Abschluss zu verkürzen und die Transaktionsreibung zu verringern, die in den komplexen regulatorischen Umgebungen Lateinamerikas besonders hoch ist.

Die folgende Tabelle fasst die technologischen Hebelpunkte in den beiden Hauptgeschäftssegmenten zusammen:

Der nächste Schritt besteht darin, sicherzustellen, dass Ihre IT- und Agribusiness-Teams vollständig integriert sind, mit einem klaren Dashboard, das die 20-Millionen-Dollar-Agtech-Ausgaben direkt dem prognostizierten Anstieg der Getreideproduktion um 23 % zuordnet.

Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (CRESY) – PESTLE-Analyse: Rechtliche Faktoren

Sie betreiben ein großes Agrarunternehmen wie Cresud, was bedeutet, dass Ihre rechtlichen Risiken weniger mit einem einzelnen Gesetz als vielmehr mit dem volatilen, vernetzten Regulierungsumfeld in mehreren Ländern zusammenhängen. Der größte kurzfristige Faktor für Cresud im Jahr 2025 ist die umfassende, marktfreundliche Deregulierung in Argentinien, die die Kosten senkt, aber neue Unsicherheiten bei der Durchsetzung und der Beständigkeit der Politik mit sich bringt.

Dieser Wandel hat unmittelbare, messbare Auswirkungen auf Arbeitskosten und Exportsteuern, schafft aber auch ein definitiv weniger vorhersehbares Umfeld für die Einhaltung von Umweltvorschriften und Eigentumsrechten. Sie müssen die Kosteneinsparungen dem Risiko einer schnellen Politikwende gegenüberstellen.

Komplexe und sich weiterentwickelnde Arbeitsgesetze in Argentinien, die sich auf die Kosten und Verträge der Landarbeiter auswirken

Die Arbeitsreformen der argentinischen Regierung, die Ende 2024 verabschiedet wurden und bis 2025 in Kraft treten, haben die Kostenstruktur für landwirtschaftliche Arbeitskräfte grundlegend verändert. Ziel ist es, die hohen Kosten für Kündigungen und Rechtsstreitigkeiten zu senken, was einem großen Arbeitgeber wie Cresud direkt zugute kommt.

Die wichtigste Änderung ist die Abschaffung mehrerer Bußgelder, die zuvor die Abfindungszahlungen für mangelhafte Registrierung verdoppelten oder verdreifachten, was häufig zu arbeitsrechtlichen Ansprüchen führte. Außerdem wird die Probezeit bei unbefristeten Arbeitsverträgen nun generell auf sechs Monate und bei kleineren Arbeitgebern auf bis zu ein Jahr verlängert, was Ihnen mehr Flexibilität bei Neueinstellungen bietet.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die Kosten für arbeitsrechtliche Rechtsstreitigkeiten werden voraussichtlich sinken, da der Zinssatz für Klagen vor Arbeitsgerichten jetzt auf den Verbraucherpreisindex (IPC) zuzüglich eines einfachen jährlichen Zinssatzes von 3 % beschränkt ist, was eine deutliche Reduzierung gegenüber früheren, oft strafenden Sätzen darstellt. Darüber hinaus wurde die gesetzliche Regelung für Saisonarbeitskräfte in der Landwirtschaft dahingehend geändert, dass sie einer Probezeit unterliegen und über Leiharbeitsfirmen eingestellt werden können, wodurch die Personalverwaltung für die Agrarkampagne gestrafft wird.

• Probezeit für Neueinstellungen: Bei kleinen Arbeitgebern auf bis zu ein Jahr verlängert.
• Abfindungsstrafen: Abgeschafft, wodurch die mit einem Rechtsstreit verbundenen Kündigungskosten gesenkt werden.
• Zinssatz für Rechtsstreitigkeiten: Obergrenze bei CPI + 3 % einfacher Jahreszins.

Anforderungen an die Umweltverträglichkeitsprüfung (UVP) für neue Landentwicklungsprojekte

Der rechtliche Rahmen für den Umweltschutz wird in Argentinien immer schwächer, was eine kurzfristige Chance für eine schnellere Landentwicklung, aber auch ein langfristiges Reputations- und Klimarisiko darstellt. Die nationale Regierung hat das Umweltministerium deutlich zu einem Unterstaatssekretariat herabgestuft und seinen Haushalt im Jahr 2024 um über 65 % gekürzt.

Die vorgeschlagenen Gesetzesänderungen, wie zum Beispiel das Investment Promotion Regime (RIGI), wurden dafür kritisiert, dass sie keine expliziten Umweltverträglichkeitsprüfungen (UVP) oder die Bewertung der kumulativen Auswirkungen neuer Projekte fordern. Dies deutet auf eine mögliche Lockerung der Aufsicht über neue Landnutzungsänderungen hin, einschließlich der Umwandlung einheimischer Wälder, die im Jahr 2023 zu einem Verlust von 140.000 Hektar führten.

Während diese Deregulierung den Immobilienentwicklungszyklus von Cresud beschleunigen könnte, muss das Unternehmen weiterhin die weiterhin geltenden UVP-Anforderungen auf Provinzebene erfüllen. Darüber hinaus bedeutet das globale Streben nach Nachhaltigkeit, dass Cresuds Verpflichtung, die landwirtschaftlichen CO2-Emissionen bis 2025 um 20 % zu reduzieren, ein erklärtes nationales Ziel, von internationalen Investoren unabhängig von den örtlichen Gesetzen geprüft wird.

Durchsetzung von Eigentumsrechten und Stabilität der rechtlichen Rahmenbedingungen in allen Betriebsländern

Das Kerngeschäft von Cresud beruht auf der sicheren Durchsetzung von Eigentumsrechten, insbesondere auf seinen riesigen Landbesitztümern in Argentinien, Brasilien und anderen regionalen Märkten. Die Stabilität des Rechtsrahmens ist insbesondere in Argentinien angesichts der raschen Gesetzesänderungen ein großes Problem. Der Fokus der neuen Regierung auf Deregulierung und Haushaltsstabilität (z. B. durch das REIBP-Regime) zielt darauf ab, das Vertrauen der Anleger zu stärken, aber die Geschwindigkeit des Wandels selbst birgt das Risiko gerichtlicher Anfechtungen und politischer Unsicherheit.

Das Unternehmen setzt sein Landrotationsmodell weiterhin um und zeigt damit, dass Transaktionen immer noch realisierbar sind. Beispielsweise verkaufte Cresud im Neunmonatszeitraum des Geschäftsjahres 2025 einen Teil der Farm Los Pozos in Argentinien für 2,2 Millionen US-Dollar, und seine Tochtergesellschaft BrasilAgro verkaufte einen Teil der Farm Alto Taquari für 189,4 Millionen BRL. Diese Verkäufe bestätigen, dass der Mechanismus für Eigentumsrechte und -übertragungen weiterhin funktionsfähig ist, die zugrunde liegende Rechtsstabilität jedoch ein ständiger Überwachungspunkt ist.

Änderungen des Steuerrechts, insbesondere der Vermögens- und Einkommenssteuer auf Unternehmensgrundstücken

Die argentinische Regierung hat kurzfristig wichtige Steuersenkungen umgesetzt, die die Rentabilität des Agrarsegments von Cresud für das Geschäftsjahr 2025 direkt steigern. Das ist eine klare, positive Chance.

Es wurde eine vorübergehende Senkung der Exportzölle (Retentionen) mit Wirkung bis zum 30. Juni 2025 angekündigt. Dadurch sinkt die Steuer auf Sojabohnen von 33 % auf 26 % und auf Weizen und Mais von 12 % auf 9,5 %. Diese Reduzierung erhöht direkt den Nettopreis, den Cresud für seine Primärrohstoffe erhält.

Bei Unternehmensgrundstücken wird die persönliche Vermögenssteuer (Vermögenssteuer) für ausländische Anteilseigner auf ihre Eigentumsanteile an lokalen Körperschaften vom Unternehmen als Ersatzsteuerzahler in Höhe von 0,5 % gezahlt. Darüber hinaus ist eine Senkung der allgemeinen Vermögenssteuersätze von 0,50 % auf 1,10 % im Jahr 2025 geplant, nachdem sie in den Vorjahren noch höher gelegen hatten. Der Standard-Körperschaftssteuersatz für Cresud beträgt weiterhin 25 %.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag, die den Vorteil der Exportzollsenkung um 6,5 % bis 7,0 % auf die geschätzten Sojabohnen-/Weizen-/Maisverkäufe im 4. Quartal 2025 berücksichtigt, um die unmittelbaren Auswirkungen auf den Cashflow zu quantifizieren.

Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (CRESY) – PESTLE-Analyse: Umweltfaktoren

Sie wissen, dass die Umwelt im Agrarsektor nicht nur eine Frage der Einhaltung von Vorschriften ist; Es handelt sich um ein zentrales Betriebsrisiko und einen Hauptfaktor für den langfristigen Vermögenswert. Für Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (CRESY) ist die Bewältigung der Klimavolatilität und regulatorischer Veränderungen im Zusammenhang mit der Landnutzung von zentraler Bedeutung für ihre Strategie, insbesondere angesichts ihres umfangreichen, diversifizierten Landportfolios in ganz Südamerika.

Erhöhte Häufigkeit extremer Wetterereignisse (Dürren, Überschwemmungen), die sich auf die Ernteerträge auswirken.

Das unmittelbarste Umweltrisiko, dem Sie ausgesetzt sind, ist die Klimavolatilität, die sich durch Schwankungen der Ernteerträge direkt auf Ihren Umsatz auswirkt. Der Nutzen der regionalen Diversifizierung von CRESY – über Argentinien, Brasilien, Paraguay und Bolivien – wird deutlich, wenn man die jüngste Vergangenheit betrachtet. Beispielsweise brach während der schweren Dürre in Argentinien in der Saison 2022/2023 die gesamte Sojabohnenproduktion des Landes im Vergleich zu ersten Schätzungen um 50 % und die Maisproduktion um 35 % ein.

Die Diversifizierung von CRESY trug dazu bei, den Effekt abzumildern und den Gesamtproduktionsrückgang auf nur 4 % unter dem Vorjahresniveau zu begrenzen. Für die Kampagne 2025 rechnet CRESY nun mit einer starken Erholung und prognostiziert eine Gesamtgetreideproduktion von etwa 867.000 Tonnen, was einer deutlichen Steigerung von 23 % gegenüber der vorherigen Kampagne entspricht. Diese Erholung bestätigt, dass die geografische Ausbreitung Ihre beste Verteidigung gegen örtlich begrenzte extreme Wetterbedingungen ist.

Druck, den CO2-Fußabdruck zu reduzieren und regenerative Landwirtschaftspraktiken einzuführen.

Der Druck der Interessengruppen zum Klimaschutz verlagert sich von abstrakten Zielen hin zu konkreten, messbaren landwirtschaftlichen Praktiken. CRESY positioniert sich als führendes Unternehmen, indem es Praktiken übernimmt, die unter das Dach der regenerativen Landwirtschaft fallen, die sich auf die Gesundheit des Bodens und die Kohlenstoffbindung (Abscheidung und Speicherung von Kohlendioxid aus der Atmosphäre) konzentriert. Sie setzen in Ihren Betrieben bereits 100 % Direktsaat (Direktsaat) ein, eine grundlegende regenerative Praxis, und nutzen verstärkt Zwischenfrüchte und Präzisionslandwirtschaft.

Das Unternehmen hat sich an wichtigen Branchenprogrammen beteiligt, um diese Verpflichtung zu formalisieren:

• Beitritt zu den Programmen Pro-Carbon und CORTEVA-CARBON GROUP, die darauf abzielen, die Kohlenstoffbindung im Boden zu erhöhen.
• Erreichte die Zertifizierung des Round Table on Responsible Soy Association (RTRS), die die besten nachhaltigen Praktiken für einen Teil Ihrer Sojabohnenproduktion garantiert.
• Beginn der Messung des CO2-Fußabdrucks des Unternehmens auf argentinischen Farmen, um eine Basislinie und einen Fahrplan für die zukünftige Reduzierung zu erstellen.

Ehrlich gesagt legt der Markt schnell Wert auf eine CO2-neutrale Lebensmittelproduktion, daher ist es auf jeden Fall der richtige Schritt, Ihre Ausgangszahlen festzuhalten.

Die Vorschriften zur Wassernutzung werden strenger, insbesondere in trockenen Landwirtschaftsregionen.

Wasser ist eine endliche Ressource, und ihre Bewirtschaftung wird zum Brennpunkt, insbesondere in Argentinien, wo die Landwirtschaft für gewaltige 74 % der Wasserentnahmen des Landes verantwortlich ist. Der ehrgeizige Nationale Bewässerungsplan (NIP) der nationalen Regierung zielt darauf ab, die bewässerte Fläche bis 2030 auf 4 Millionen Hektar zu verdoppeln und gleichzeitig auf eine höhere Wassereffizienz zu drängen.

Dadurch entsteht ein doppelter Druck: Sie müssen die Effizienz steigern, um den Nachhaltigkeitsanforderungen gerecht zu werden, aber Sie stehen auch im Wettbewerb um Wasserressourcen, insbesondere in Gebieten, die vom Schmelzwasser der Gletscher abhängig sind. Die Antwort von CRESY besteht darin, sich stark auf Präzisionslandwirtschaftstechnologien zu stützen, die satellitengestützte Überwachung und Sensoren nutzen, um jeden Input, einschließlich Wasser, zu optimieren. Diese technologische Einführung ist von entscheidender Bedeutung, um das Risiko künftiger Wasserknappheit und regulatorischer Einschränkungen der Wasserrechte zu mindern.

Anforderungen zum Schutz der biologischen Vielfalt auf unbebauten Teilen ihres Landportfolios.

Ihr umfangreiches Landportfolio umfasst erhebliche Teile unerschlossener natürlicher Ökosysteme, die zunehmend nationalen und internationalen Naturschutzvorschriften unterliegen. CRESY verwaltet rund 863.000 Hektar Land in der gesamten Region und ein großer Teil ist als Naturschutzgebiet ausgewiesen.

Konkret unterhält CRESY allein in Argentinien 100.000 Hektar Naturschutzgebiete, was ein wesentlicher Bestandteil Ihrer Landschutzstrategie ist. Das regulatorische Umfeld in Argentinien, insbesondere das Forstgesetz, schreibt eine Landnutzungsplanung vor, die Waldgebiete in „rote“ (strikte Erhaltung) und „gelbe“ (nachhaltige Nutzung) Zonen einteilt, was sich direkt auf das Monetarisierungspotenzial Ihrer Landbank auswirkt. Darüber hinaus werden neue Mechanismen wie „Other Effective Conservation Measures“ (OMECs) eingeführt, um private Naturschutzbemühungen anzuerkennen und zu formalisieren, die einen neuen Rahmen für die Verwaltung Ihrer rund 427.600 Hektar Landreserven (oder 465.000 Hektar je nach neuestem Bericht) außerhalb der intensiven Landwirtschaft bieten könnten.