iQIYI, Inc. (IQ): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie blicken gerade auf den Wettbewerbsgraben von iQIYI, Inc. und ehrlich gesagt fühlt es sich an wie ein Schnellkochtopf. Das Kernproblem besteht darin, dass der Kampf um die Ausgaben für Inhalte mit Konkurrenten wie Tencent Video und Youku brutal ist und die Kosten für Inhalte in die Höhe treibt 4 Milliarden RMB im dritten Quartal 2025. Außerdem werden Ihre Abonnenten nervös; Die Einnahmen aus den Mitgliedsbeiträgen gingen zurück 9% Jahr für Jahr im zweiten Quartal 2025, weil sie Hits verlangen, während Kurzvideo-Ersatzprodukte wie Douyin Minidramen für nur 100.000 US-Dollar anbieten 8 RMB/Monat. Wir haben das gesamte Bild der fünf Kräfte dargestellt – von der niedrigen Hürde für neue Marktteilnehmer bis hin zur hohen Macht Ihrer Lieferanten – um genau zu sehen, wo iQIYI, Inc. in diesem reifen Nullsummenmarkt steht. Tauchen Sie unten ein, um die strategischen Implikationen für Ihre Anlagethese zu sehen.

iQIYI, Inc. (IQ) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Wenn Sie sich die Lieferantenseite von iQIYI, Inc. (IQ) ansehen, sehen Sie die Macht der Entwickler, Studios und Distributoren, die die Inhalte bereitstellen, die Abonnenten zahlen und Werbetreibende binden. Diese Macht ist ein ständiger Balanceakt zwischen der eigenen Produktionskraft von iQIYI, Inc. und der Knappheit an wirklich erstklassigem, unverzichtbarem geistigem Eigentum (IP).

Zunächst einmal hat iQIYI, Inc. aktiv daran gearbeitet, diese externe Abhängigkeit zu verringern. Wir sehen, dass die Eigenproduktion 42 % des Inhalts abdeckt und so die Abhängigkeit von externen Anbietern verringert. Dieses Maß an Selbstständigkeit ist der Schlüssel; Das bedeutet, dass sie für fast die Hälfte ihrer Aufträge das Budget, den Zeitplan und die endgültige Gewinnbeteiligung kontrollieren, was natürlich den Einfluss externer Lieferanten dämpft.

Allerdings bleiben die Kosten für Inhalte ein erheblicher Druckpunkt. Für das dritte Quartal 2025 wurden die Content-Kosten mit 4 Milliarden RMB angegeben, was einem Anstieg von 7 % gegenüber dem Vorquartal entspricht. Wenn man bedenkt, dass der Gesamtumsatz im dritten Quartal 2025 etwa 6,7 ​​Milliarden RMB betrug, stellen diese Content-Ausgaben einen gewaltigen Teil des Umsatzes dar und erhöhen definitiv die Hebelwirkung der Anbieter für die verbleibenden externen Inhalte.

Hier ist ein kurzer Blick auf den finanziellen Kontext dieser Ausgaben im dritten Quartal 2025:

Die Wettbewerbsintensität im Inlandsmarkt ist der Haupttreiber der Anbietermacht. Wie Sie wissen, wird der chinesische Video-Streaming-Markt von den „Großen Drei“ dominiert, und diese Rivalität führt direkt zu höheren Preisen für Inhaltseigentümer. Große Studios und erstklassige YouTuber haben mit Tencent Video und Youku (Alibaba) glaubwürdige, kapitalkräftige alternative Käufer. Das bedeutet, dass sie sich nicht mit dem ersten Angebot von iQIYI, Inc. zufrieden geben müssen; Sie können ihre besten Vermögenswerte herumkaufen, was eine klassische Dynamik der Lieferantenmacht darstellt.

Am härtesten ist der Wettbewerb um das gefragteste Material. Ersteller von stark nachgefragten Inhalten können Exklusivverträge und höhere Preise erzielen, insbesondere für bewährte Genres wie Blockbuster-Dramen oder große Varieté-Shows. Wenn ein Ersteller das nächste potenzielle Hit-IP hat, ist sein Verhandlungskapital unglaublich stark und zwingt iQIYI, Inc. dazu, eine Prämie zu zahlen, um es zu sichern und zu verhindern, dass ein Konkurrent einen Abonnentenvorteil erlangt.

Über die monetären Bedingungen hinaus wirken auch nichtmonetäre Kräfte. Chinesische Regierungsvorschriften zu Inhalten – von der thematischen Genehmigung bis hin zu Produktionsstandards – können für alle Anbieter eine nicht-monetäre Hürde darstellen. Während das Management feststellte, dass das regulatorische Umfeld mit schnelleren Genehmigungsgeschwindigkeiten entspannter wird, bedeutet die zugrunde liegende Notwendigkeit, die sich entwickelnden Inhaltsrichtlinien einzuhalten, dass Lieferanten ihre Ergebnisse anpassen müssen, was sich auf ihre Effizienz und indirekt auf ihre Preisstruktur im Umgang mit iQIYI, Inc. auswirken kann.

Die wichtigsten Erkenntnisse zum Thema Lieferantenstrom sind:

• Abdeckungen aus eigener Produktion 42% von Inhalten und bietet eine grundlegende Verteidigung.
• Die Ausgaben für Inhalte sind eingebrochen 4 Milliarden RMB im dritten Quartal 2025, was hohe externe Abhängigkeitskosten zeigt.
• Tencent Video und Youku bilden ein enges Oligopson (wenige Käufer) für Premium-Inhalte.
• Durch die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften kommt für Lieferanten eine Ebene der Verhandlungen hinzu, die nicht über den Preis erfolgen.
• Aufgrund des intensiven Plattformwettbewerbs können Top-Ersteller die Bedingungen diktieren.

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iQIYI, Inc. (IQ) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Die Leistung ist moderat bis hoch, da die Kosten für den Wechsel zwischen den großen Streaming-Plattformen auf dem chinesischen Markt niedrig sind. Der Sektor bleibt ein Schlachtfeld von Content-Kriegen und Subventionen. Dieser Druck spiegelt sich direkt in der Entwicklung der Abonnementeinnahmen wider.

Die Finanzdaten für das Mitgliedersegment zeigen deutlich den direkten Einfluss der Inhaltsverfügbarkeit auf die Zahlungsbereitschaft der Kunden. Beispielsweise beliefen sich die Einnahmen aus Mitgliederdienstleistungen im zweiten Quartal 2025 auf 4,09 Milliarden RMB bzw. 4,1 Milliarden RMB, was einem Rückgang von 9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dieser Rückgang wurde ausdrücklich auf eine im Vergleich zum Vorjahr geringere Inhaltspalette zurückgeführt.

Hier ist ein kurzer Blick auf die aktuelle Entwicklung der Mitgliedereinnahmen:

Abonnenten sind durchaus preissensibel und verlangen für ihre Gebühren Hit-Inhalte. Während Analysten schätzen, dass die gesamte zahlende Abonnentenbasis weiterhin bei etwa 100 Millionen stagniert (eine Zahl, die zuletzt im Jahr 2023 aktualisiert wurde), meldete die Plattform im dritten Quartal 2025 524,8 Millionen monatlich aktive Nutzer. Diese Lücke zwischen zahlenden Abonnenten und MAUs unterstreicht die Herausforderung, kostenlose oder gelegentliche Nutzer in zahlende Mitglieder ohne unbedingt anzusehende Inhalte umzuwandeln.

iQIYI wirkt dem entgegen, indem es Premium-Stufen fördert, die darauf abzielen, mehr Wert aus hochwertigen Nutzern zu ziehen, und den Fokus von der reinen Skalierung auf die Monetarisierungstiefe verlagert. Der Premium-S-Diamond-Plan bietet beispielsweise Vergünstigungen wie den frühen Zugang zu On-Demand-Dramaepisoden und Filmen von S-Diamond Cinema ohne zusätzliche Kosten. Die Diamond VIP-Mitgliedschaft wurde im Januar 2025 aktualisiert, um automatisch Member Express-Pakete freizuschalten, einen Service, der im Jahr 2024 von über 10 Millionen VIP-Mitgliedern genutzt wird.

Die Premium-Tier-Strategie zeigt einige Erfolge bei der Förderung von höherwertigem Engagement:

• Das Limit für Diamond VIP-Geräte wurde von 5 auf 8 Geräte erhöht.
• Das hochauflösende Streaming von eXave MAX ist exklusiv für Platinum VIP- und Diamond VIP-Mitglieder verfügbar.
• Der S-Diamond-Plan führte zu Upgrades und machte 78 % der Einnahmen aus neuen Abonnements aus (Stand: Q2 2025).
• Die Einnahmen aus ausländischen Mitgliedern stiegen im zweiten Quartal 2025 jährlich um 35 %.

Der Druck seitens der Kunden, der Mehrwert verlangt, ist real; Sie benötigen Blockbuster-Inhalte, um die Einnahmen aus der Mitgliedschaft auch sequenziell steigen zu lassen.

iQIYI, Inc. (IQ) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Die Konkurrenz zwischen den „Großen Drei“ – iQIYI, Inc., Tencent Video und Alibabas Youku – ist auf jeden Fall extrem hoch. Dies ist ein klassischer Oligopolkampf, bei dem Marktanteile hart erkämpft und teuer zu halten sind. Sie haben es mit einer Situation zu tun, in der die Top-Player in einen ständigen Kampf um die Vorherrschaft bei den Inhalten und die Aufmerksamkeit der Benutzer verwickelt sind.

Für die letzten zwölf Monate (LTM), die im dritten Quartal 2025 enden, ist der Druck in den Umsatzergebnissen deutlich zu erkennen. Der Gesamtumsatz von iQIYI, Inc. belief sich im dritten Quartal 2025 auf 6,68 Milliarden RMB, was einem Rückgang von 8 % im Vergleich zum Vorjahresquartal gegenüber 7,245 Milliarden RMB im dritten Quartal 2024 entspricht. Dieser Umsatzrückgang in einem reifen Markt deutet stark auf eine Nullsummendynamik hin, bei der der Gewinn eines Spielers oft auf Kosten eines anderen geht oder der Gesamtmarkt leicht schrumpft, was einen intensiven Wettbewerb um den bestehenden Ausgabenpool erzwingt.

Rivalen liefern sich kostspielige Content-Kriege um Exklusivrechte und Originalproduktionen. Diese Ausgaben wirken sich direkt auf die Rentabilität aus, wie die jüngste Leistung von iQIYI, Inc. zeigt. Allein die Content-Kosten für das dritte Quartal 2025 beliefen sich auf 4 Milliarden RMB, ein Anstieg von 7 % gegenüber dem Vorquartal, da das Unternehmen ein vielfältigeres Angebot an Premium-Inhalten auf den Markt brachte, um im Wettbewerb zu bestehen. Dieses kostenintensive Umfeld führt zu einem Rückgang der Finanzergebnisse. iQIYI, Inc. schwankte von einem Nettogewinn von 229,4 Mio. RMB im dritten Quartal 2024 zu einem iQIYI zurechenbaren Nettoverlust von 248,9 Mio. RMB im dritten Quartal 2025 und einem Betriebsverlust von 121,8 Mio. RMB bei einem Betriebsgewinn von 238,9 Mio. RMB im Jahresvergleich für dieselben Quartale.

Auch das Schlachtfeld verändert sich. Der Wettbewerb konzentriert sich nun stark auf KI-gesteuerte Funktionen und die internationale Expansion für neue Wachstumswege und versucht, aus dem gesättigten Inlandsmarkt auszubrechen. Beispielsweise verzeichneten die ausländischen Mitgliedereinnahmen von iQIYI, Inc. im dritten Quartal 2025 ein Wachstum von über 40 % gegenüber dem Vorjahr, wobei sich die Mitgliedereinnahmen in Märkten wie Brasilien, Mexiko und Indonesien im Jahresvergleich mehr als verdoppelten. Dennoch bleibt der Inlandsmarktanteil eine Schlüsselkennzahl; Nach Angaben von Enlightent hielt iQIYI, Inc. im dritten Quartal 2025 die Spitzenposition beim Gesamtmarktanteil bei der Zuschauerzahl von Dramen, obwohl Tencent Video im Allgemeinen die Gesamtführerschaft behält.

Der Markt ist stark gesättigt, so dass der Fokus eher auf der Monetarisierung als auf der reinen Abonnentenzahl liegen muss. Wenn Einnahmequellen wie Einnahmen aus Mitgliedschaftsdiensten (4,2 Milliarden RMB im dritten Quartal 2025) und Werbeeinnahmen zurückgehen oder stagnieren, verstärkt sich der Druck, mehr Wert aus der bestehenden Basis zu ziehen. Dies bedeutet, dass Konkurrenten ständig Preisstufen und Anzeigenlast testen, was bei nicht perfekter Verwaltung zur Abwanderung von Abonnenten führen kann.

Hier ist ein kurzer Blick auf die finanziellen Kompromisse in dieser Rivalität anhand der Zahlen für das dritte Quartal 2025:

Die intensive Rivalität manifestiert sich in mehreren wichtigen operativen Bereichen, in denen Investitionen nicht verhandelbar sind:

• Sicherung exklusiver Rechte für Blockbuster-Inhalte wie den Kino-Megahit Nezha 2.
• Investition in KI für Produktions-, Marketing- und Benutzereinbindungsfunktionen wie iJump.
• Aggressive internationale Content-Lokalisierung und Expansion in Märkte wie Südostasien.
• Aufrechterhaltung einer hohen Inhaltsqualität, um Premium-Abonnementpreise gegenüber der Konkurrenz zu rechtfertigen.

Fairerweise muss man sagen, dass der Wettbewerb zu Innovationen zwingt, die jedoch einen hohen Preis haben. Wenn das Onboarding mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko, da ein Konkurrent möglicherweise sofort die nächste Must-Watch-Show parat hat.

iQIYI, Inc. (IQ) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatzkräfte

Die Bedrohung durch Ersatzprodukte für iQIYI, Inc. (IQ) ist nach wie vor äußerst hoch, was vor allem auf die rasche Entwicklung der Konsumgewohnheiten von Kurzvideos zurückzuführen ist. Sie sehen diesen Druck nicht nur bei etablierten Giganten, sondern auch bei neuen, hocheffizienten Content-Formaten, die in kleineren Schritten Aufmerksamkeit erregen.

Der bedeutendste Ersatz ist das Kurzvideo-Ökosystem, beispielhaft dargestellt durch Plattformen wie Douyin (TikTok). Dieses Segment explodiert; Es wird prognostiziert, dass Chinas Markt für Kurz- und Mikrodramen im Jahresvergleich um 34,4 Prozent wachsen und im Jahr 2025 ein Volumen von 67,79 Milliarden Yuan (9,54 Milliarden US-Dollar) erreichen wird. Ich kann zwar die genaue Abonnementzahl von 8 RMB/Monat für Douyin-Minidramen nicht bestätigen, aber die Plattform gilt im Inland als zentraler Vertriebskanal und basiert auf einem Cost-per-Sale-Modell (CPS). Der Wettbewerb ist hart, und die Kurzdrama-App Hongguo von ByteDance Ltd. gehört Ende 2025 zu den besten kostenlosen Apps im chinesischen Apple App Store.

iQIYI, Inc. (IQ) wehrt sich mit einer kalkulierten „Long + Short“-Strategie und zielt darauf ab, sein erstklassiges Langform-Erbe mit der Unmittelbarkeit kurzer Inhalte zu verbinden. Diese Reaktion zeigt Anklang bei den Benutzerkennzahlen. Den Daten für das erste Quartal 2025 zufolge stieg die täglich für die Mikrodramen von iQIYI aufgewendete Zeit um 300 % und die täglichen Unique User stiegen um 110 % im Vergleich zu Dezember 2024. Die Mikrodramenbibliothek des Unternehmens wurde erheblich erweitert und wuchs bis September 2025 auf über 20.000 Titel an, aufbauend auf einer Basis, die bis Mai 2025 bereits über 15.000 Inhalte betrug 400 neue Titel für den Zeitraum 2025–2026, die diesen doppelten Fokus festigen.

Hier ist ein kurzer Vergleich der Kurzform-Auswirkungen mit der Antwort von iQIYI:

Traditionelles Fernsehen und physische Unterhaltung stellen einen kleinen, aber strategisch wichtigen Ersatz dar. iQIYI, Inc. (IQ) versucht, diesen Ersatz durch Offline-Erlebnisse in eine Erweiterung seines geistigen Eigentums umzuwandeln. Der erste iQIYI LAND-Themenpark in Yangzhou soll später im Jahr 2025 eröffnet werden. Dieser Schritt erschließt den breiteren chinesischen Themenparksektor, der im Jahr 2023 60 Milliarden RMB (8,2 Milliarden US-Dollar) erreichte und bis 2028 voraussichtlich 110 Milliarden RMB (15 Milliarden US-Dollar) überschreiten wird West zog im ersten Jahr über 100.000 Besucher an.

Piraterie bleibt ein hartnäckiger und kostengünstiger Ersatz, insbesondere angesichts der hohen Kosten von Premium-Abonnements. Schätzungen zufolge kostet Online-Videopiraterie der Medienbranche im Jahr 2025 weltweit Umsatzeinbußen in Höhe von 75 Milliarden US-Dollar, was einem jährlichen Wachstum von 11 % entspricht. Dies ist eine spürbare Belastung für potenzielle Einnahmen. Fairerweise muss man sagen, dass junge Zuschauer die Hauptschuldigen sind; Umfragen zufolge geben bis zu 76 % der Generation Z und Millennials zu, Raubkopien gesehen zu haben, oft unter Beibehaltung eines kostenpflichtigen Abonnements. Dieses Verhalten zeigt, dass Bequemlichkeit und Kosten für einen Teil der Zielgruppe immer noch wichtiger sind als die Loyalität.

Hier sind die wichtigsten Ersatzdrücke:

• Kurzvideoplattformen stellen die Hauptbedrohung dar und ziehen fragmentierte Aufmerksamkeit auf sich.
• Chinas Kurz-/Mikrodrama-Markt wird im Jahr 2025 voraussichtlich 67,79 Milliarden Yuan erreichen.
• iQIYI, Inc. (IQ) konterte mit über 20.000 Mikrodrama-Titeln.
• Piraterie kostet die globale Medienbranche im Jahr 2025 schätzungsweise 75 Milliarden US-Dollar.
• Die Offline-IP-Monetarisierung über iQIYI LAND ist eine wachsende, aber derzeit unbedeutende Gegenstrategie.

Finanzen: Überprüfen Sie bis nächsten Dienstag den Cashflow im dritten Quartal 2025 im Vergleich zur Abweichung der Content-Ausgaben.

iQIYI, Inc. (IQ) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie sehen sich die Eintrittsbarrieren in Chinas Video-Streaming-Bereich an, und ehrlich gesagt ist das Bild für einen neuen Konkurrenten ziemlich düster. Die Bedrohung durch neue Marktteilnehmer für iQIYI, Inc. ist auf jeden Fall gering bis mäßig, vor allem weil das Kapital, das allein zum Spielen des Spiels – also zum Kaufen oder Produzieren von Inhalten – erforderlich ist, enorm ist. Dies ist kein Unternehmen, das Sie mit einem knappen Budget gründen können; es erfordert von Anfang an tiefe Taschen.

Das schiere Ausmaß der Content-Investitionen wirkt wie ein riesiger Burggraben. Zum Vergleich: Die Content-Kosten von iQIYI, Inc. als Bestandteil der Umsatzkosten beliefen sich im Geschäftsjahr 2023 auf 16,2 Milliarden RMB. Solche jährlichen Ausgaben für die Beschaffung und Produktion von Inhalten übertreffen die meisten potenziellen Konkurrenten sofort. Auch wenn der Fokus auf Effizienz lag, beliefen sich die Content-Kosten im dritten Quartal 2025 immer noch auf 4 Milliarden RMB, was zeigt, dass qualitativ hochwertige Premium-Inhalte nach wie vor eine nicht verhandelbare und teure Notwendigkeit sind, um um erstklassige Zuschauerzahlen zu konkurrieren.

Bestehende Plattformen wie iQIYI, Inc. profitieren von starken Netzwerkeffekten, die für Neueinsteiger nur schwer zu überwinden sind. Sobald Sie ein riesiges, engagiertes Publikum haben, werden Content-Ersteller ganz natürlich von Ihnen angezogen, denn dort sind die Blicke gerichtet. Es ist eine klassische Feedbackschleife. Im dritten Quartal 2025 meldete iQIYI, Inc. 524,8 Millionen monatlich aktive Nutzer. Das ist die Zielgruppengröße, die ein Neueinsteiger versprechen muss, um erstklassige Produktionspartner anzuziehen.

Hier ist ein kurzer Blick auf den etablierten Maßstab im Vergleich zu den uns vorliegenden Daten zum Creator-Ökosystem:

Außerdem können Sie die Regulierungslandschaft in China nicht ignorieren. Das strenge chinesische Regulierungsumfeld erfordert komplexe Lizenzierungs- und Genehmigungsprozesse für Inhalte. Die Bewältigung der Anforderungen der National Radio and Television Administration und anderer Stellen erfordert erhebliches lokales Fachwissen, rechtliche Ressourcen und Zeit, wodurch eine administrative Hürde entsteht, die ein ausländischer oder neuer inländischer Akteur nur schwer schnell überwinden kann.

Für Content-Ersteller ist das Wertversprechen, das iQIYI, Inc. bietet, kaum zu übertreffen. Neue Marktteilnehmer würden Schwierigkeiten haben, mit der Reichweite mitzuhalten, die iQIYI, Inc. seinen Partnern bietet, wobei es sich nach den neuesten Zahlen um eine etablierte Basis von über einer halben Milliarde Nutzern handelt. Diese Zielgruppengröße führt direkt zu potenziellen Einnahmen und Bekanntheit für die YouTuber, was in dieser Branche die ultimative Währung ist.

Die größten Hürden für jeden potenziellen Neueinsteiger lassen sich wie folgt zusammenfassen:

• Massiver, nachhaltiger Kapitalaufwand für Inhalte.
• Überwindung etablierter Netzwerkeffekte mit einer riesigen Nutzerbasis.
• Sicherstellung notwendiger, komplexer chinesischer behördlicher Genehmigungen.
• Entspricht der Zielgruppenskala von 524,8 Millionen MAU.
• Die hohen Kosten für die Sicherung erstklassigen, exklusiven geistigen Eigentums.