Riskified Ltd. (RSKD): PESTLE-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Einführung

Sie suchen einen klaren Blick auf Riskified Ltd. (RSKD), während wir uns dem Ende des Jahres 2025 nähern, und das PESTLE-Framework ist definitiv das richtige Werkzeug. Mein Fazit lautet: Die zentrale KI-Technologie von Riskified ist ein enormer Wettbewerbsvorteil, ihr Wachstumskurs ist jedoch zunehmend von komplexen, fragmentierten globalen Datengesetzen und der allgemeinen Gesundheit der Verbraucherwirtschaft abhängig. Hier ist die kurze Rechnung zum Thema Umwelt: Es wird prognostiziert, dass die Betrugsversuche im E-Commerce noch weiter zunehmen werden 15% Weltweit steigen die regulatorischen Compliance-Kosten im Jahr 2025 noch schneller an, was Druck auf die Unternehmen ausübt 100 Milliarden US-Dollar+ im Bruttowarenwert (GMV – der Gesamtwert der verkauften Waren) wird Riskified voraussichtlich jährlich verarbeiten. Sie müssen diese externen Belastungen dem Betriebsmodell von Riskified zuordnen. Lassen Sie uns also jetzt die politischen, wirtschaftlichen, soziologischen, technologischen, rechtlichen und ökologischen Faktoren aufschlüsseln.

Riskified Ltd. (RSKD) – PESTLE-Analyse: Politische Faktoren

Sie betrachten Riskified Ltd. (RSKD) durch eine politische Linse, und die Erkenntnis ist klar: Das globale Regulierungsumfeld wandelt sich schnell von einem einfachen Datenschutzsystem zu einem komplexen Rahmen für die digitale Souveränität. Diese Verschiebung sowie das anhaltende geopolitische Risiko, das mit dem israelischen Hauptsitz des Unternehmens verbunden ist, führen sowohl zu hohen Compliance-Kosten als auch zu einer strategischen Notwendigkeit für eine dezentrale Datenarchitektur. Ein falscher Schritt bei der Datenlokalisierung könnte einen Händlerkunden Millionen kosten.

Verstärkte Kontrolle der US-Regierung über grenzüberschreitende Datenströme und Technologieexporte

Die US-Regierung verschärft die Kontrolle darüber, wie sensible Daten das Land verlassen, was sich direkt auf das Kerngeschäft von Riskified, die Analyse globaler E-Commerce-Transaktionen, auswirkt. Das Justizministerium (DOJ) hat eine endgültige Regelung zur Verhinderung des Zugriffs auf sensible personenbezogene Daten und regierungsbezogene Daten durch betroffene Länder oder betroffene Personen in den USA verabschiedet, die im April 2025 in Kraft trat. Das ist eine große Sache, denn bis zum 6. Oktober 2025 müssen US-Personen, die an eingeschränkten Transaktionen beteiligt sind, Due-Diligence- und Prüfungsanforderungen umsetzen. Dies bedeutet, dass die Händlerkunden von Riskified über risikobasierte Verfahren zur Überprüfung des Datenflusses verfügen müssen, einschließlich der Art und Menge der betroffenen sensiblen personenbezogenen Daten in den USA.

Für Riskified, eine KI-gestützte Betrugsplattform, ist diese Prüfung ein zweischneidiges Schwert. Einerseits entsteht dadurch eine Compliance-Belastung; Andererseits ist die Fraud-Intelligence-Plattform von Riskified, die die Person hinter jeder Interaktion analysiert, genau die Art von robustem, identitätsbasiertem System, das Händlern dabei helfen kann, diese neuen, strengen Prüfanforderungen zu erfüllen.

Geopolitische Instabilität im Nahen Osten wirkt sich auf die Stimmung der Anleger gegenüber Technologieunternehmen mit Hauptsitz in Israel aus

Als in Israel ansässiges Unternehmen ist Riskified aufgrund der geopolitischen Instabilität im Nahen Osten mit einer anhaltenden, nicht operativen Risikoprämie konfrontiert. Während der High-Tech-Sektor in Israel widerstandsfähig bleibt und 20 Prozent des BIP des Landes und 53 Prozent seiner Exporte ausmacht, steht die Gesamtwirtschaft unter Druck. Die Kriege in Gaza und im Libanon trugen zu einem erheblichen Rückgang des israelischen BIP-Wachstums im Jahr 2024 auf nur 1,0 Prozent bei, was weit unter der Vorkriegsschätzung von 4 bis 5 Prozent liegt. Die Prognose für das BIP-Wachstum im Jahr 2025 liegt bei etwa 3 Prozent und damit immer noch unter dem historischen Potenzial des Landes.

Diese Instabilität wirkt sich direkt auf die Anlegerstimmung und die Aktienvolatilität aus. Nach einer Eskalation des israelisch-iranischen Konflikts im Juni 2025 fiel der Nasdaq beispielsweise innerhalb einer Woche um 1,3 %, was die allgemeine Vorsicht der Anleger widerspiegelte. Die Riskified-Aktie (RSKD) zeigte in letzter Zeit Volatilität und wurde Mitte November 2025 bei 4,500 USD gehandelt, mit einer Veränderung von -5,86 % gegenüber den vorangegangenen fünf Tagen. Dies sind greifbare Kosten dafür, ein in Israel ansässiges Unternehmen zu sein, unabhängig von starken Fundamentaldaten wie dem bereinigten EBITDA des Unternehmens im zweiten Quartal 2025 von 2,1 Millionen US-Dollar und seiner robusten Bilanz von 339 Millionen US-Dollar an Barmitteln und Investitionen.

Die Regierung konzentriert sich auf digitale Souveränität und drängt auf lokale Datenverarbeitungs- und Speicheranforderungen

Der Drang nach digitaler Souveränität – bei der Nationen die Kontrolle über die innerhalb ihrer Grenzen erzeugten Daten erlangen – ist der bedeutendste politische Trend, der sich im Jahr 2025 auf die globalen Aktivitäten von Riskified auswirken wird. Es wird erwartet, dass mehr als 70 Länder in diesem Jahr irgendeine Form von Datenlokalisierungsgesetzen durchsetzen werden, was Unternehmen dazu zwingt, Multi-Cloud- und Multi-Regionen-Architekturen einzuführen. E-Commerce wird ausdrücklich als ein Sektor genannt, der einem multi-jurisdiktionellen Risiko ausgesetzt ist, da er Kundendaten weltweit sammelt.

Das Risiko einer Nichteinhaltung ist erheblich. Gemäß Vorschriften wie der DSGVO der EU drohen Unternehmen Geldstrafen von bis zu 20 Millionen Euro oder 4 % des weltweiten Umsatzes für den falschen Umgang mit personenbezogenen Daten. Das bedeutet, dass das Wertversprechen von Riskified nun eine starke, überprüfbare Datenresidenzlösung für seine Händlerkunden umfassen muss. Die folgende Tabelle fasst die zentrale Compliance-Herausforderung zusammen:

Veränderte Handelspolitiken zwischen den wichtigsten E-Commerce-Märkten (USA, EU, China) wirken sich auf Händlerkunden aus

Die Handelspolitik konzentriert sich zunehmend auf Technologie, was neue Chancen und Risiken für die Händlerbasis von Riskified mit sich bringt. Die USA fördern aktiv ihr America AI Export Program im Jahr 2025, das darauf abzielt, umfassende KI-Technologiepakete weltweit zu exportieren. Diese Initiative richtet sich zwar in erster Linie an US-Firmen, eröffnet aber Wege für die Zusammenarbeit mit israelischen Unternehmen, die ergänzende KI- und Cybersicherheitsfunktionen anbieten, und genau hier setzt Riskified an.

Riskified ist sich dieser regionalen Dynamik bewusst und hat seinen globalen Handelsgipfel Ascend 2025 auf sechs Großstädte ausgeweitet, darunter London, Shanghai, Tokio und São Paulo. Diese globale Präsenz ist für seine Umsatzprognose von entscheidender Bedeutung, die für das Gesamtjahr 2025 voraussichtlich zwischen 338 und 346 Millionen US-Dollar liegen wird. Das Unternehmen muss sich durch ein komplexes Netz von Handelsbeziehungen navigieren und sicherstellen, dass sich seine Plattform an unterschiedliche regionale E-Commerce-Regeln anpassen kann, wie zum Beispiel den neuen beschleunigten Importprozess für US-zertifizierte Produkte, den die israelische Regierung im März 2025 angekündigt hat. Dieser Grad an internationaler Komplexität bedeutet, dass Riskified in der Lage ist, regionalspezifische Betrugsstrategien anzubieten definitiv ein entscheidender Wettbewerbsvorteil.

Riskified Ltd. (RSKD) – PESTLE-Analyse: Wirtschaftliche Faktoren

Sie betrachten Riskified Ltd. (RSKD) Ende 2025 und das wirtschaftliche Bild ist eine klassische Geschichte zweier Märkte: sinkende Konsumausgaben der Verbraucher und nicht verhandelbare, steigende Kosten durch Betrug. Die Widerstandsfähigkeit des Unternehmens beruht darauf, dass sein Kernprodukt kritische, nicht diskretionäre Handelskosten angeht, seine Wachstumsrate wird jedoch definitiv durch das Makroumfeld auf die Probe gestellt.

Für das Gesamtjahr 2025 prognostiziert Riskified den Umsatz zwischen 338 Millionen US-Dollar und 346 Millionen US-Dollar, was Wachstum zeigt, aber die zugrunde liegenden wirtschaftlichen Strömungen sorgen für Spannungen. Die Druckpunkte liegen auf der Hand: eine allgemeine Verlangsamung des E-Commerce, geringere Händlermargen aufgrund hoher Zinssätze und der starke US-Dollar (USD), der die internationale Umsatzkonvertierung untergräbt. Dennoch ist die zunehmende Betrugswelle ein starker Rückenwind.

Globale Inflation und Rezessionsängste verlangsamen das Gesamtwachstum des Bruttowarenwerts (GMV) im E-Commerce.

Die Angst vor einer Rezession in Verbindung mit der anhaltenden globalen Inflation zwingt die Verbraucher dazu, diskretionäre (nicht lebensnotwendige) Ausgaben zurückzunehmen. Dies bedeutet, dass der Gesamtwert des Bruttowarenwerts (GMV) im E-Commerce – der Gesamtwert der online verkauften Waren – langsamer wächst als in den Vorjahren. Die weltweiten E-Commerce-Umsätze werden voraussichtlich steigen 6,42 Billionen US-Dollar im Jahr 2025, aber die Wachstumsrate wird voraussichtlich etwa bei etwa liegen 6.8% gegenüber dem Vorjahr. Das ist eine Verlangsamung.

Hier ist die schnelle Rechnung: Der GMV von Riskified im dritten Quartal 2025 betrug 37,8 Milliarden US-Dollar, was einen Körper darstellt 9% Anstieg gegenüber dem Vorjahr. Diese Wachstumsrate von 9 % übertrifft tatsächlich die Prognose des allgemeinen Marktes von 6,8 %, was darauf hindeutet, dass sie Marktanteile gewinnen und sich diversifizieren, aber es ist immer noch ein Gegenwind. Eine steigende Flut hebt alle Boote an, aber eine langsamere Flut bedeutet, dass Sie einen besseren Motor benötigen, um in Bewegung zu bleiben.

Hohe Zinssätze erhöhen die Kapitalkosten für Händlerkunden und setzen die Take-Rate-Modelle von Riskified unter Druck.

Hohe Zinssätze sind für die Händlerkunden von Riskified ein zweischneidiges Schwert. Erstens werden dadurch die eigenen Schulden – für Lagerbestände, Expansion und Technologie-Upgrades – teurer, was die ohnehin schon knappen Betriebsmargen schmälert. Zweitens steigen die Zahlungskosten, da die Zahlungsabwickler ihre eigenen höheren Kreditkosten über höhere Gebühren an die Händler weitergeben.

Dieser Makrodruck macht Händler überempfindlich gegenüber jeder Werbebuchung, einschließlich der Take-Rate von Riskified (dem Prozentsatz des GMV, den sie für ihren garantierten Betrugsschutzservice berechnen). Während Riskified selbst mit isoliert ist Null Schulden und 325 Millionen Dollar Die Kunden verfügen ab dem dritten Quartal 2025 nicht über Bargeld und Investitionen. Der Bedarf an Kosteneinsparungseffizienz wird immer wichtiger, was Riskified unter Druck setzen kann, seine Take-Rate beizubehalten oder sogar zu senken, um große Unternehmenskunden zu gewinnen oder zu halten, selbst wenn seine Non-GAAP-Bruttogewinnmarge bei etwa 50 % liegt 51% im dritten Quartal 2025.

Der starke US-Dollar (USD) wirkt sich auf die Umstellung des internationalen Umsatzes aus, der einen erheblichen Teil ihres Geschäfts ausmacht.

Ein starker USD wirkt sich als Währungsgegenwind für jedes in den USA börsennotierte Unternehmen mit bedeutenden internationalen Umsätzen aus, was bei Riskified der Fall ist. Wenn der USD stärker wird, werden die in Euro, Pfund oder Yen erzielten Einnahmen wieder in weniger US-Dollar umgewandelt. Dies ist eine einfache mechanische Hemmung des ausgewiesenen Umsatzwachstums.

Fairerweise muss man sagen, dass das Unternehmen eine starke internationale Dynamik verzeichnet, die dazu beiträgt, dies auszugleichen. Beispielsweise wuchs die Region Europa, Naher Osten und Afrika (EMEA) um ca 19% im dritten Quartal 2025 im Jahresvergleich. Darüber hinaus befanden sich sieben der zehn wichtigsten Neukunden mit Rückbuchungsgarantie im zweiten Quartal 2025 außerhalb der USA. Diese geografische Diversifizierung ist eine strategische Absicherung gegen einen schwachen US-Markt, auf dem die US-Umsätze tatsächlich zurückgingen 12% im dritten Quartal 2025 im Jahresvergleich, was größtenteils auf den Rückgang in der Kategorie Haushaltswaren zurückzuführen ist.

Anhaltend hohe Nachfrage nach Betrugsprävention, selbst in einer Abschwächung, da die Kosten für Rückbuchungen weiterhin hoch sind.

Die größte Chance für Riskified besteht darin, dass Betrugsprävention selbst in einem Abschwung eine nicht diskretionäre Ausgabe ist. Händler können die Betrugskosten nicht senken, weil die Kosten für die Nichtverhinderung von Betrug einfach zu hoch sind. Dies ist der Hauptgrund dafür, dass das GMV-Wachstum von Riskified immer noch schneller ist als der allgemeine E-Commerce-Trend.

Hier sind die harten Zahlen, die diese Nachfrage bestimmen:

• Die durchschnittliche Rückbuchungsrate im E-Commerce liegt zwischen 0,6 % und 1 % von Transaktionen.
• Im Jahr 2025 wird erwartet, dass jeder Dollar, der durch Betrug verloren geht, US-Händlern Kosten verursacht $4.61.
• Es wird erwartet, dass die weltweiten Kosten für Rückbuchungen im E-Commerce ansteigen 33,79 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025.
• Freundlicher Betrug (ein Kunde bestreitet eine legitime Gebühr) verursacht einen geschätzten Betrag 75% von Chargeback-Fällen.

Das ist ein massives, heikles Problem. Das Wertversprechen von Riskified – garantierter Rückbuchungsschutz – wird noch überzeugender, wenn jeder Dollar zählt und die Margen knapp sind. Es handelt sich um einen Kostensparer und nicht um eine Kostenstelle, und das ist eine starke Position in einer schwierigen Wirtschaftslage.

Riskified Ltd. (RSKD) – PESTLE-Analyse: Soziale Faktoren

Sie sind in einer E-Commerce-Landschaft tätig, in der die Geduld der Kunden nahezu Null ist und ihre Erwartungen an die Sicherheit so hoch sind wie nie zuvor. Diese soziale Dynamik – die Forderung nach Geschwindigkeit und eisernem Datenschutz – ist die zentrale Herausforderung und Chance für Riskified Ltd. im Jahr 2025. Ihr Betrugspräventionsmodell muss für den guten Kunden unsichtbar, für den Betrüger jedoch eine Mauer sein.

Die wichtigsten sozialen Faktoren, die das Händlerverhalten und damit die Nachfrage nach den KI-gestützten Lösungen von Riskified beeinflussen, konzentrieren sich auf Transaktionsgeschwindigkeit, Datenvertrauen, Verbreitung von Zahlungsmethoden und die enormen finanziellen Kosten, die durch die Ablehnung eines treuen Kunden entstehen.

Steigende Verbrauchernachfrage nach einem reibungslosen, nahezu sofortigen Checkout-Erlebnis; Geringe Reibung ist der Schlüssel.

Der moderne Verbraucher, insbesondere die Käufer der Generation Z und der Millennials, erwartet einen sofortigen Checkout-Prozess, der nur minimale Eingaben erfordert. Reibungsverluste wie langsam ladende Seiten oder unnötige Pop-ups sind ein Conversion-Killer. Im Jahr 2025 liegt die durchschnittliche globale E-Commerce-Conversion-Rate zwischen knapp 2 % und 4 %, was bedeutet, dass jeder einzelne Schritt zählt.

Da fast 80 % des weltweiten Traffics auf Einzelhandelsseiten über Smartphones erfolgen, muss das Checkout-Erlebnis mobil und nahtlos sein. Das Wertversprechen von Riskified – die Gewährleistung der Genehmigung legitimer Bestellungen in Millisekunden – geht direkt auf dieses gesellschaftliche Bedürfnis nach Geschwindigkeit ein. Dauert die Betrugsprüfung zu lange, ist der Kunde weg. Das ist die Realität.

Erhöhtes öffentliches Bewusstsein und Besorgnis über Datenschutz- und Sicherheitsverletzungen.

Das Vertrauen der Öffentlichkeit in den Umgang mit Unternehmensdaten schwindet, und das ist ein enormer Rückenwind für eine Plattform, die Transaktionen ohne Einbußen bei der Sicherheit verarbeiten kann. Erstaunliche 92 % der Amerikaner machen sich Sorgen um ihre Online-Privatsphäre. Diese Sorge spiegelt sich direkt in Kaufentscheidungen wider: 48 % der Verbraucher haben aufgrund von Datenschutzbedenken bereits aufgehört, bei einem Unternehmen zu kaufen oder eine Dienstleistung zu nutzen.

Das finanzielle Risiko für Händler ist immens. Die weltweiten durchschnittlichen Kosten einer Datenschutzverletzung im Jahr 2025 werden auf 4,44 Millionen US-Dollar geschätzt, für US-amerikanische Unternehmen stieg dieser Durchschnitt jedoch auf den Rekordwert von 10,22 Millionen US-Dollar. Dies macht die Investition in eine hochentwickelte, KI-gesteuerte Plattform wie die von Riskified zu einer Notwendigkeit und nicht zu einer Option, um das Vertrauen der Verbraucher zu wahren und nicht in die Schlagzeilen zu geraten.

Die zunehmende Akzeptanz mobiler Geldbörsen und alternativer Zahlungsmethoden erfordert neue Anpassungen des Betrugsmodells.

Der Wandel weg von herkömmlichen Kreditkarten hin zu digitalen Geldbörsen und anderen alternativen Zahlungsmethoden beschleunigt sich, was die Betrugsmodellierung erheblich erschwert. Bis Mitte 2025 nutzten 65 % der Erwachsenen in den USA eine digitale Geldbörse, und die weltweiten digitalen Zahlungstransaktionen werden in diesem Jahr voraussichtlich 13,91 Billionen US-Dollar erreichen. Betrüger sind schlau; Sie folgen dem Geld und dem Weg des geringsten Widerstands.

Wir sehen eine deutliche Verlagerung böswilliger Akteure hin zu weniger geschützten alternativen Zahlungsmöglichkeiten. Basierend auf den Daten für das erste Quartal 2025 verzeichneten alternative Methoden die höchsten Betrugsangriffsraten:

• Treuepunkte/Prämienprogramme: Betrugsangriffsrate von 6,19 %
• Finanzierungsoptionen (z. B. „Jetzt kaufen, später zahlen“): Betrugsangriffsrate von 5,15 %
• Prepaid-Karten: 4,0 % Betrugsangriffsrate

Dieser Trend bedeutet, dass Riskified auf jeden Fall weiterhin stark in seine Multiproduktplattform investieren muss, die im ersten Quartal 2025 ein Umsatzwachstum von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Produkten im Jahresvergleich um etwa 190 % verzeichnete, um diese wachsende Risikofläche abzudecken.

Händler konzentrieren sich auf den Customer Lifetime Value (CLV) und drängen auf niedrigere Quoten falscher Ablehnungen.

Händler begreifen endlich, dass eine falsche Ablehnung – die Ablehnung eines guten Kunden als Betrüger – weitaus kostspieliger ist als tatsächliche Verluste durch Betrug. Die weltweiten Kosten falscher Ablehnungen belaufen sich auf rund 443 Milliarden US-Dollar pro Jahr, was die geschätzten 48 Milliarden US-Dollar an tatsächlichen Verlusten durch Kreditkartenbetrug in den Schatten stellt. Sie verlieren einen Kunden ein Leben lang, nicht nur einen einzigen Verkauf.

Hier ist die schnelle Rechnung: Es wird geschätzt, dass jeder Dollar an falschen Ablehnungen zu einem Verlust von 13 Dollar an zukünftigem Customer Lifetime Value führt. Händler reagieren auf diese Realität und wissen, dass 42 % der Käufer eine Marke boykottieren, nachdem sie fälschlicherweise abgelehnt wurde. Aus diesem Grund bleibt das Kernprodukt der Chargeback-Garantie von Riskified, das die finanzielle Haftung für betrügerische Rückbuchungen verschiebt, so wichtig. Es ermöglicht Händlern, mehr Bestellungen mit Zuversicht zu genehmigen, was ihre Genehmigungsraten direkt steigert und den CLV langfristig schützt.

Riskified Ltd. (RSKD) – PESTLE-Analyse: Technologische Faktoren

Der Kern des Geschäfts von Riskified ist die Technologie, daher ist die rasante Entwicklung der künstlichen Intelligenz (KI) sowohl die größte Chance als auch die unmittelbarste Bedrohung. Sie müssen das Unternehmen nicht nur als Anbieter von Betrugsprävention sehen, sondern als ein Unternehmen für maschinelles Lernen (ML), das sich in einem ständigen Wettrüsten mit hochentwickelten, mit KI ausgestatteten Betrügern befindet. Die technologische Landschaft wird durch den Bedarf an Geschwindigkeit, Skalierbarkeit und kontinuierlicher Modellanpassung definiert.

Schneller Einsatz generativer KI und Deep-Learning-Modelle für eine schnellere und genauere Betrugserkennung.

Der Wettbewerbsvorteil von Riskified beruht ausschließlich darauf, dass seine Deep-Learning-Modelle intelligenter und schneller sind als die Tools der Kriminellen. Die Herausforderung für 2025 besteht darin, dass Betrüger jetzt generative KI (GenAI) nutzen, um äußerst überzeugende, groß angelegte Angriffe zu starten. Allein im dritten Quartal 2025 zeigten die Daten von Riskified, dass der Traffic, der von GenAI-gestützten Shopping-Tools stammte, 1,1-1,7-mal riskanter war als der typische Such-Traffic, was einen deutlichen Anstieg darstellt.

Um dem entgegenzuwirken, integriert das Unternehmen neue KI-Funktionen, um raffinierten Richtlinienmissbrauch und synthetische Identitäten zu erkennen. Dieser Wandel erfordert ein erhebliches Engagement in der Forschung & Entwicklung (F&E). Für 2025 plante Riskified, seine F&E-Ausgaben um etwa 20 % zu erhöhen und gleichzeitig die Gesamtkosten konstant zu halten, ein klares Signal dafür, wo das Kapital priorisiert wird. Die Verbesserung der Non-GAAP-Bruttogewinnmarge des Unternehmens steht in direktem Zusammenhang mit bedeutenden Verbesserungen seiner Kernmodelle für maschinelles Lernen.

• AI-Agent-Genehmigung: Neues Tool zur sicheren Beschleunigung der Einführung von KI-Shopping-Agenten.
• KI-Agent-Intelligenz: Dashboard zur Überwachung von Bestellungen von KI-Agenten.
• Verbesserung des ML-Modells: Dies führt zu einer Verbesserung der Non-GAAP-Bruttogewinnmarge um 1 % im dritten Quartal 2025 im Vergleich zur ersten Jahreshälfte.

Bedarf an Echtzeit-Entscheidungen im großen Maßstab, die Millionen von Transaktionen in Millisekunden verarbeiten.

Das moderne E-Commerce-Umfeld erfordert sofortige Entscheidungen; Eine Verzögerung von nur wenigen Sekunden kann zu einem verlorenen Verkauf führen. Die Plattform von Riskified basiert auf der Bereitstellung von Entscheidungen in Echtzeit, was für das Chargeback-Garantiemodell von entscheidender Bedeutung ist. Das System nutzt unbeaufsichtigtes maschinelles Lernen, um neue Betrugsmuster zu erkennen und sofort Maßnahmen zu ergreifen, wodurch hohe Genehmigungsraten ohne Verluste gewährleistet werden.

Der schiere Umfang der Transaktionen, die Riskified jährlich abwickeln muss, ist immens und erfordert eine Plattform, die Spitzeneinkaufsereignisse wie Black Friday und Cyber ​​Monday problemlos bewältigen kann. Das von Riskified in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 verarbeitete Bruttowarenvolumen (Brutto Merchandise Volume, GMV) erreichte 108,4 Milliarden US-Dollar und übertraf damit bereits die jährliche Größenordnung von über 100 Milliarden US-Dollar. Das Wertversprechen der gesamten Plattform beruht auf ihrer Fähigkeit, die Person hinter jeder Interaktion zu analysieren und eine sofortige, genaue Risikobewertung bereitzustellen.

Intensiver Wettbewerb durch große Zahlungsabwickler und interne Händlerlösungen (z. B. die internen Tools von Amazon).

Riskified agiert in einem hart umkämpften Markt und steht zwei großen Kräften gegenüber: großen Zahlungsabwicklern und den internen Lösungen seiner größten potenziellen Kunden. Das Ausmaß des Wettbewerbs ist atemberaubend und es herrscht ständig Gegenwind.

Hier ist die schnelle Berechnung des Skalenunterschieds:

Große Zahlungsabwickler wie Stripe und Adyen integrieren ihre eigenen KI-gesteuerten Betrugstools wie Stripe Radar direkt in ihre Kerndienste. Sie verfügen über einen enormen Datenvorteil und verarbeiten Volumina, die fast das Zehnfache des GMV von Riskified betragen. Darüber hinaus nutzen große Unternehmenshändler wie Amazon ihre eigenen proprietären Systeme wie Amazon Fraud Detector, einen vollständig verwalteten Dienst, der „über zwei Jahrzehnte Amazon-Expertise“ nutzt, um maßgeschneiderte Betrugserkennung zu entwickeln. Das bedeutet, dass Riskified stets eine überlegene Genauigkeit nachweisen muss – Berichten zufolge übertrifft es einige Konkurrenten in direkten Pilotversuchen um den Faktor 2–3 –, um seine eigenständige Gebühr zu rechtfertigen.

Investitionen in die Cloud-Infrastruktur, um das bis 2025 prognostizierte GMV von mehr als 100 Milliarden US-Dollar pro Jahr zu bewältigen.

Zur Unterstützung seiner globalen Echtzeitplattform verlässt sich Riskified stark auf Hyperscale-Cloud-Anbieter. Dies ist ein kapitaleffizientes Modell, das das Unternehmen jedoch von den technologischen Roadmaps und Preisen von Giganten wie Amazon Web Services (AWS) abhängig macht, mit denen Riskified ein Partner ist. Das gesamte Cloud-Ökosystem befindet sich in einem Wettrüsten um die KI-Infrastruktur, wobei Amazon für das Jahr 2025 eine Investition von über 75 Milliarden US-Dollar prognostiziert, um seine Cloud-basierten KI-Computing-Dienste zu skalieren.

Der Fokus von Riskified liegt nicht auf dem Aufbau von Rechenzentren, sondern auf der Optimierung seiner Plattform innerhalb dieser riesigen Infrastruktur. Die kürzliche Erlangung der AWS Consumer Packaged Goods (CPG)-Kompetenz durch das Unternehmen im Oktober 2025 zeigt sein Engagement, diese Cloud-Beziehungen zu vertiefen und seine Lösung auf bestimmte Branchen mit hohem Volumen zuzuschneiden. Diese Abhängigkeit von der Cloud eines Drittanbieters stellt ein wesentliches Risiko dar: Jeder Ausfall oder jede erhebliche Preiserhöhung bei einem großen Anbieter könnte sich unmittelbar auf die betriebliche Effizienz und die Bruttomargen von Riskified auswirken.

Riskified Ltd. (RSKD) – PESTLE-Analyse: Rechtliche Faktoren

Sie müssen verstehen, dass die Rechtslandschaft für ein FinTech wie Riskified Ltd. aus sich ständig ändernden Compliance-Kosten besteht und nicht nur aus einem statischen Regelwerk. Das Hauptrisiko besteht darin, dass mit zunehmender Komplexität der Betrugserkennung auch die behördliche Kontrolle darüber zunimmt, wie Sie mit den zugrunde liegenden Daten umgehen und wer die finanzielle Haftung trägt. Dieses Wettrüsten gegen Finanzkriminalität führt direkt zu höheren Rechts- und Compliance-Ausgaben für das Unternehmen.

Strengere Durchsetzung globaler Datenresidenz- und Datenschutzgesetze (z. B. EU-DSGVO, US-Bundesstaatsgesetze wie CCPA)

Das regulatorische Umfeld für den Datenschutz wird immer strenger, und dies wirkt sich auf die globale Plattform von Riskified aus, die auf der Analyse großer Mengen grenzüberschreitender Verbraucherdaten basiert. In der EU trat im Januar 2025 der Digital Operational Resilience Act (DORA) in Kraft, der die erforderliche Aufsicht für alle Drittanbieter von Informations- und Kommunikationstechnologie (IKT) erhöht, einschließlich Anbietern von Betrugsprävention wie Riskified. Dies bedeutet strengere Audits und eine obligatorische Meldung von Vorfällen, was die Geschäftskosten in Europa direkt erhöht.

In den USA weiten staatliche Gesetze wie der California Consumer Privacy Act (CCPA) und seine Nachfolger die Rechte der Verbraucher weiter aus und schaffen so einen Flickenteppich an Compliance-Anforderungen. Der Trend im Jahr 2025 ist ein Anstieg von Datenschutzstreitigkeiten, wobei die Unternehmen der Kläger zunehmend Finanzdienstleistungsunternehmen ins Visier nehmen, die auf ihren Websites und Apps Datenverfolgungstechnologien von Drittanbietern (wie Pixel und SDKs) verwenden. Obwohl es sich nicht um eine direkte Geldbuße handelt, zwingt dieses Rechtsstreitrisiko Riskified dazu, mehr in Rechtsberatung und Datenverwaltung zu investieren, um sicherzustellen, dass seine Händlerkunden nicht durch seine Tools gefährdet werden.

Hier ist die kurze Zusammenfassung der Finanzkriminalitätslandschaft, die diesen Regulierungsvorstoß vorantreibt:

• Die weltweiten Kosten für Finanzkriminalität werden auf bis zu geschätzt 2 Billionen Dollar jährlich.
• Das Risiko der Nichteinhaltung ist real: Revolut wurde mit einer Geldstrafe belegt 3,5 Millionen Euro im Jahr 2024 von der litauischen Regulierungsbehörde wegen Versäumnissen der AML-Kontrolle.
• Riskified selbst erwähnt das Auftreten erhebliche rechtliche und finanzielle Compliance-Kosten als öffentliches Unternehmen.

Sich entwickelnde Haftungsverschiebungen in den Kartennetzwerkregeln, die sich darauf auswirken, wer die Kosten für Rückbuchungen trägt

Die Haftungslandschaft für E-Commerce-Betrug verändert sich rasant, und hier glänzt das Kernprodukt „Chargeback-Garantie“ von Riskified, aber auch hier konzentriert sich das Risiko. Rückbuchungen nehmen weltweit stark zu, was auf die Zunahme von CNP-Transaktionen (Card-not-present) und First-Party-Betrug (Friendly Fraud) zurückzuführen ist. Es wird erwartet, dass das weltweite Rückbuchungsvolumen erreicht wird 261 Millionen Transaktionen im Jahr 2025 mit einem Gesamtwert von 33,79 Milliarden US-Dollar.

Die Regeln für Kartennetzwerke werden weiterentwickelt, um Händlern und ihren Dienstleistern mehr Verantwortung aufzuerlegen. Das Acquirer Monitoring Program (VAMP) von Visa beispielsweise hat die Durchsetzung verschärft, indem es bei der Risikobewertung eines Händlers sowohl Rückbuchungen als auch Betrugsmeldungen berücksichtigt profile. Dieser Druck auf die Händler macht das Garantiemodell von Riskified attraktiver, erhöht aber auch das finanzielle Risiko in der Bilanz von Riskified, wenn die KI-gestützten Betrugserkennungsalgorithmen ausfallen. Mastercard geht davon aus, dass die Rückbuchungen zunehmen werden 24 % bis 2028Das zeigt, dass es sich bei diesem Haftungsdruck um einen langfristigen Trend handelt.

Das ist eine klare Chance, aber es ist definitiv auch ein Risiko.

Erhöhter regulatorischer Druck auf die Einhaltung von Geldwäschebekämpfung (AML) und Know Your Customer (KYC) für FinTech-Partner

Während Riskified in erster Linie ein Unternehmen zur Betrugsprävention ist, bedeutet die Integration mit Zahlungsabwicklern, Banken und anderen FinTechs, dass das Unternehmen indirekt deren strengen Verpflichtungen zur Bekämpfung von Geldwäsche (AML) und Know Your Customer (KYC) unterliegt. Der globale Regulierungsrahmen wird im Jahr 2025 vereinheitlicht und verschärft. Die neue EU-Verordnung zur Bekämpfung der Geldwäsche zielt darauf ab, ein einheitliches Regelwerk für alle Mitgliedstaaten zu schaffen, wobei die neue Anti-Geldwäsche-Behörde (AMLA) als zentrale Aufsichtsbehörde für Hochrisikoinstitute fungiert.

Auch die Financial Action Task Force (FATF) hat ihre Leitlinien für 2025 aktualisiert und legt einen größeren Schwerpunkt auf die Transparenz des wirtschaftlichen Eigentums und eine verbesserte Sorgfaltspflicht bei virtuellen Vermögenswerten. Für Riskified bedeutet dies, dass seine Plattform nicht nur Zahlungsbetrug erkennen, sondern auch Daten bereitstellen muss, die seinen Partnern helfen, diese höheren KYC/AML-Standards zu erfüllen, insbesondere da Finanzkriminalität ausgefeilte Tools wie Deepfakes und kettenübergreifende Geldwäsche ausnutzt. Die Nichteinhaltung könnte dazu führen, dass Partner ihre Verträge kündigen, um behördliche Strafen zu vermeiden, was ein erhebliches indirektes rechtliches Risiko darstellt.

Laufende Rechtsstreitigkeiten um geistiges Eigentum (IP) für Betrugserkennungsalgorithmen

Der Bereich der Betrugserkennung ist ein hochriskanter Bereich, in dem IP-Rechtsstreitigkeiten eine ständige Bedrohung darstellen, da das zentrale Wertversprechen – der KI-gestützte Algorithmus – proprietär und komplex ist. Riskified war bereits zuvor mit Rechtsstreitigkeiten konfrontiert, beispielsweise mit einer mutmaßlichen Wertpapiersammelklage, die im Mai 2022 eingereicht wurde und im Juni 2023 vollständig abgewiesen wurde. Das Urteil ist nun rechtskräftig. Obwohl das Unternehmen angibt, dass es derzeit nicht an einem Gerichtsverfahren beteiligt ist, das sich wesentlich nachteilig auf seine Finanzlage auswirken würde, bleibt das Risiko von IP-Streitigkeiten hoch.

Die Technologie des Unternehmens, die die Person hinter jeder Interaktion analysiert, um Entscheidungen in Echtzeit zu treffen, ist ein Hauptziel für IP-Herausforderungen in einem wettbewerbsintensiven Markt. Die Branche befindet sich in einem „Wettrüsten“ gegen Betrüger, die generative KI (GenAI) nutzen, um raffinierte Angriffe zu starten; Riskifizierte Daten zeigen, dass im dritten Quartal 2025 der Datenverkehr durch GenAI-basierte Shopping-Tools gestiegen ist 1,1- bis 1,7-mal riskanter als typischer Suchverkehr. Dieser schnelle Innovationszyklus führt dazu, dass ständig neue Algorithmen eingesetzt werden, was die Wahrscheinlichkeit von Patentverletzungsklagen von Wettbewerbern wie Signifyd Inc. oder anderen Akteuren auf dem Markt für Software zur Erkennung von Finanzbetrug erhöht.

Riskified Ltd. (RSKD) – PESTLE-Analyse: Umweltfaktoren

Wachsender Druck von institutionellen Anlegern (wie BlackRock) nach Transparenz über den Energieverbrauch von Rechenzentren.

Sie müssen verstehen, dass bei einem Unternehmen wie Riskified Ltd., das ein reiner Software-as-a-Service (SaaS)-Anbieter ist, der Großteil Ihres Umweltrisikos nicht intern liegt; Es befindet sich in Ihrer Lieferkette, insbesondere in Ihrer Cloud-Infrastruktur. Dies ist das, was wir Scope-3-Emissionen nennen, und institutionelle Anleger prüfen es definitiv mehr denn je.

Die größten Player wie BlackRock nutzen ihr enormes Kapital, um Veränderungen bei den zugrunde liegenden Cloud-Anbietern voranzutreiben. Beispielsweise tätigten die Global Infrastructure Partners von BlackRock im Jahr 2025 eine Übernahme von Aligned Data Centers im Wert von 40 Milliarden US-Dollar und signalisierten damit eine direkte Investition in die energieintensive KI-Infrastruktur, die Ihre Plattform antreibt.

Das bedeutet, dass der Energiemix Ihres Cloud-Anbieters – ob Amazon Web Services, Google Cloud oder Microsoft Azure – jetzt ein wesentliches Risiko für Riskified darstellt. Wenn Ihr Anbieter seinen Verpflichtungen im Bereich der erneuerbaren Energien nicht nachkommt, werden BlackRock und andere große Vermögensverwalter Sie irgendwann unter Druck setzen, zu wechseln oder eine detailliertere Berichterstattung vorzunehmen. Die schiere Nachfrage durch den KI-Boom lässt den Strombedarf von US-Rechenzentren im Jahr 2025 um 22 % steigen, sodass die Energiestory immer lauter wird.

Indirekte Auswirkungen durch den CO2-Fußabdruck umfangreicher Cloud-Computing- und Datenspeicheranforderungen.

Ihr Kernprodukt – KI-gestützte Betrugs- und Risikoinformationen – basiert auf riesigen Datensätzen und komplexen Modellen für maschinelles Lernen. Dies erfordert umfangreiches Cloud Computing, das einen erheblichen, wenn auch indirekten CO2-Fußabdruck mit sich bringt. Allein die weltweiten Investitionen in KI-Rechenzentren beliefen sich im Jahr 2025 auf 580 Milliarden US-Dollar und übertrafen damit die neuen Ölvorräte, was zeigt, wo sich der Energieverbrauch beschleunigt.

Obwohl Riskified selbst nicht Eigentümer der Server ist, sind die Umweltkosten für die Verarbeitung von Milliarden von Transaktionen zur Bereitstellung von Echtzeit-Betrugsentscheidungen eine Scope-3-Verpflichtung, die Investoren allmählich zu quantifizieren beginnen. Dies ist ein entscheidender Faktor für die Aufrechterhaltung Ihrer Non-GAAP-Bruttogewinnmarge, die im zweiten Quartal 2025 bei 50 % lag, da zukünftige Cloud-Verträge unweigerlich die CO2-Kosten berücksichtigen werden.

Hier ist die schnelle Berechnung des Umfangs der digitalen Infrastruktur, auf die Sie sich verlassen:

Zunehmender Fokus der Händler auf nachhaltige Lieferketten, was sich indirekt auf die Händlerauswahlkriterien von Riskified auswirkt.

Ihre E-Commerce-Händler stehen unter enormem Druck seitens ihrer eigenen Kunden, nachzuweisen, dass sie eine nachhaltige Lieferkette betreiben. Dieser Druck wirkt sich auf alle wichtigen Lieferanten aus, und dazu zählen auch Sie als Partner zur Betrugsprävention. Einfach ausgedrückt: Der Chief Sustainability Officer eines Händlers hat jetzt eine Stimme darüber, mit wem der Chief Technology Officer zusammenarbeitet.

Im Jahr 2025 machen E-Commerce-Marken das Engagement eines Anbieters für Nachhaltigkeit zunehmend zu einem der drei wichtigsten Kriterien in ihrem Auswahlprozess. [zitieren: 2 in der ersten Suche]. Sie wollen Partner, die Folgendes nachweisen können:

• Reduzierter CO2-Fußabdruck durch ihre digitalen Abläufe.
• Transparenz in der Lieferkette und Einhaltung von Umweltstandards.
• Einsatz von KI zur Optimierung der Logistik und Reduzierung von Verschwendung, passend zu Ihrer Kerntechnologie.

Wenn Sie keine klaren, überprüfbaren Kennzahlen zu Ihrem eigenen digitalen Fußabdruck bereitstellen können, riskieren Sie, Geschäfte an Konkurrenten zu verlieren, die dies können, insbesondere bei den 50 globalen Händlern mit einem jährlichen Bruttowarenvolumen (GMV) von über 1 Milliarde US-Dollar, die Sie bedienen. [zitieren: 12 in der ersten Suche]

Nachfrage nach Umwelt-, Sozial- und Governance-Berichten (ESG), einschließlich Datensicherheitspraktiken.

Das „E“ in ESG überschneidet sich bei einem FinTech-Unternehmen wie Riskified häufig mit dem „G“ (Governance) in Bezug auf Datensicherheit und Governance. Regulierungsbehörden und Investoren betrachten robuste Datensicherheit zunehmend als einen nicht verhandelbaren Teil des Umwelt- und Sozialrisikomanagements. In Ihren Finanzunterlagen für 2025 wird bereits die „zunehmende Prüfung und Erwartung von Umwelt-, Sozial- und Governance-Initiativen“ als Hauptrisikofaktor genannt. [zitieren: 7, 8 in der ersten Suche]

Für 2025 wird erwartet, dass FinTechs eine integrierte ESG-Berichterstattung bereitstellen. Das bedeutet, dass Ihre Datensicherheitspraktiken – die Grundlage Ihres Unternehmens – transparent und überprüfbar sein müssen. Ihre Fähigkeit, eine starke Liquiditätsposition aufrechtzuerhalten, die im zweiten Quartal 2025 339,1 Millionen US-Dollar betrug, hängt direkt von der effektiven Bewältigung dieser nichtfinanziellen Risiken ab.

Die zentrale Maßnahme besteht darin, über die bloße Anerkennung des Risikos hinauszugehen und es zu quantifizieren. Finanzen: Beginnen Sie bis zum Jahresende mit der Berechnung Ihrer Scope-3-Cloud-Emissionen.