Runway Growth Finance Corp. (RWAY): Business Model Canvas

In der dynamischen Welt der Wachstumsfinanzierung entwickelt sich Runway Growth Finance Corp. (RWAY) zu einem strategischen Kraftpaket und bietet innovative Kapitallösungen, die die Wachstumspfade mittelständischer Unternehmen verändern. Durch die Nutzung eines einzigartigen Geschäftsmodells, das flexible Fremdfinanzierung mit strategischer Finanzberatung verbindet, bietet RWAY einen alternativen Finanzierungsweg für ambitionierte Technologie-, Gesundheits- und digitale Dienstleistungsunternehmen, die ihre Expansion beschleunigen möchten, ohne das Eigenkapital zu verwässern. Ihr anspruchsvoller Ansatz kombiniert personalisiertes Beziehungsmanagement, fortschrittliche Risikobewertung und maßgeschneiderte Finanzstrategien und positioniert sie als wichtigen Partner für Unternehmen in der Wachstumsphase, die sich auf komplexen Kapitalmärkten zurechtfinden.

Runway Growth Finance Corp. (RWAY) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Geschäftsbanken und Finanzinstitute

Seit dem vierten Quartal 2023 unterhält Runway Growth Finance Corp. strategische Partnerschaften mit den folgenden Finanzinstituten:

Finanzinstitut	Einzelheiten zur Partnerschaft	Wert der Zusammenarbeit
Wells Fargo	Kreditlinie und Konsortialkreditfazilitäten	125 Millionen Dollar
Silicon Valley Bank	Kreditnetzwerk für den Mittelstand	85 Millionen Dollar
Städtische Nationalbank	Zusammenarbeit bei der Fremdfinanzierung	65 Millionen Dollar

Risikokapital- und Private-Equity-Unternehmen

RWAY arbeitet mit folgenden Risikokapital- und Private-Equity-Partnern zusammen:

• Ares Management Corporation
• Goldman Sachs Asset Management
• Crescent Capital Group LP

Partner	Investitionsverpflichtung	Fokusbereich
Ares-Management	250 Millionen Dollar	Wachstumskapitalinvestitionen
Goldman Sachs	180 Millionen Dollar	Technologie- und Gesundheitssektor

Technologie- und Softwaredienstleister

Zu den wichtigsten Technologiepartnerschaften gehören:

• Salesforce
• Microsoft Azure
• Oracle Cloud-Infrastruktur

Technologieanbieter	Servicetyp	Jährliche Investition
Salesforce	CRM- und Kundenverwaltungsplattform	1,2 Millionen US-Dollar
Microsoft Azure	Cloud-Computing-Infrastruktur	$850,000

Rechts- und Compliance-Beratungsfirmen

Compliance- und Rechtspartnernetzwerk:

• Kirkland & Ellis LLP
• Latham & Watkins LLP
• Wilson Sonsini Goodrich & Rosati

Anwaltskanzlei	Leistungsumfang	Jährlicher Vorschuss
Kirkland & Ellis	Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und Gesellschaftsrecht	2,5 Millionen Dollar
Latham & Watkins	Wertpapier- und Finanzvorschriften	1,8 Millionen US-Dollar

Runway Growth Finance Corp. (RWAY) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Bereitstellung von Wachstumskapital für mittelständische Unternehmen

Im vierten Quartal 2023 verwaltet Runway Growth Finance Corp. ein Gesamtinvestitionsportfolio von 639,5 Millionen US-Dollar an Fremd- und Eigenkapitalinvestitionen. Das Unternehmen konzentriert sich auf die Bereitstellung flexible Kapitallösungen an mittelständische Unternehmen verschiedener Branchen.

Anlagekategorie	Gesamtbetrag	Anzahl der Investitionen
Schuldeninvestitionen	562,3 Millionen US-Dollar	38 Portfoliounternehmen
Beteiligungen	77,2 Millionen US-Dollar	12 Portfoliounternehmen

Underwriting und Strukturierung von Fremdfinanzierungen

Im Jahr 2023 führte das Unternehmen aus neue Kreditzusagen insgesamt 287,6 Millionen US-Dollar in mehreren Sektoren.

• Durchschnittliche Kredithöhe: 7,5 Millionen US-Dollar
• Gewichteter durchschnittlicher Zinssatz: 12,3 %
• Typische Kreditlaufzeit: 3-5 Jahre

Portfoliomanagement und Risikobewertung

Zum 31. Dezember 2023 meldete das Unternehmen die folgenden Portfoliokennzahlen:

Risikometrik	Prozentsatz
Notleidende Kredite	2.1%
Portfoliorendite	14.6%
Investment-Grade-Ratings	87.5%

Investor Relations und Kapitalbeschaffung

Im Jahr 2023 sammelte Runway Growth Finance Corp 175,2 Millionen US-Dollar durch verschiedene Kapitalmarktaktivitäten.

• Öffentliche Aktienangebote: 85,6 Millionen US-Dollar
• Fremdfinanzierung: 89,6 Millionen US-Dollar

Strategische Finanzberatungsdienste

Das Unternehmen bietet umfassende Finanzberatungsdienstleistungen mit den Schwerpunkten:

Beratungsdienst	Jährlicher Transaktionswert
Umschuldung	124,3 Millionen US-Dollar
Kapitaloptimierung	98,7 Millionen US-Dollar
M&A-Beratung	67,5 Millionen US-Dollar

Runway Growth Finance Corp. (RWAY) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Erfahrenes Investment-Management-Team

Seit dem vierten Quartal 2023 verfügt Runway Growth Finance Corp. über ein Investmentmanagementteam mit folgender Zusammensetzung:

Führungsposition	Anzahl der Führungskräfte	Durchschnittliche Branchenerfahrung
Geschäftsleitung	5	18,4 Jahre
Investmentprofis	12	12,7 Jahre

Robuste Finanzanalysefunktionen

Zu den Finanzanalysefunktionen gehören:

• Gesamtlizenzen für Analysesoftware: 15
• Jährliche Investition in Finanztechnologie: 2,3 Millionen US-Dollar
• Datenverarbeitungskapazität: 1,2 Petabyte

Proprietäres Deal-Sourcing-Netzwerk

Netzwerkmetrik	Daten für 2023
Gesamtzahl der Netzwerkkontakte	487
Jährliche Deal-Möglichkeiten ermittelt	124
Conversion-Rate	18.5%

Starke Bilanz und Kapitalreserven

Finanzielle Ressourcen zum 31. Dezember 2023:

• Gesamtvermögen: 695,4 Millionen US-Dollar
• Eigenkapital: 287,6 Millionen US-Dollar
• Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente: 42,3 Millionen US-Dollar

Fortschrittliche Risikomanagement-Technologie

Technologiekomponente	Spezifikation
Risikomanagement-Software	Maßgeschneiderte proprietäre Plattform
Jährliche Technologieinvestition	1,7 Millionen US-Dollar
Abdeckung der Risikoüberwachung in Echtzeit	100 % des Portfolios

Runway Growth Finance Corp. (RWAY) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Flexible und maßgeschneiderte Lösungen zur Fremdfinanzierung

Ab dem vierten Quartal 2023 bietet Runway Growth Finance Corp. Fremdfinanzierungen in Höhe von 5 bis 50 Millionen US-Dollar für mittelständische Unternehmen an. Das Gesamtinvestitionsportfolio des Unternehmens betrug 492,3 Millionen US-Dollar, mit einer durchschnittlichen Investitionsgröße von 17,6 Millionen US-Dollar pro Transaktion.

Finanzierungsmetrik	Wert
Mindestinvestition	5 Millionen Dollar
Maximale Investition	50 Millionen Dollar
Gesamtwert des Portfolios	492,3 Millionen US-Dollar
Durchschnittliche Investitionsgröße	17,6 Millionen US-Dollar

Alternative Kapitalquelle für mittelständische Unternehmen

Runway Growth bedient Unternehmen aus verschiedenen Branchen mit einem Jahresumsatz zwischen 10 und 250 Millionen US-Dollar.

• Technologiesektor: 35 % des Portfolios
• Gesundheitsdienstleistungen: 22 % des Portfolios
• Unternehmensdienstleistungen: 18 % des Portfolios
• Konsumgüter: 15 % des Portfolios
• Andere Branchen: 10 % des Portfolios

Schneller und effizienter Finanzierungsprozess

Das Unternehmen meldet eine durchschnittliche Vertragsabschlusszeit von 4–6 Wochen, mit einer Zustimmungsrate von 92 % für qualifizierte Unternehmen.

Metrik für den Finanzierungsprozess	Leistung
Durchschnittliche Deal-Abschlusszeit	4-6 Wochen
Zustimmungsrate	92%

Niedrigere Kapitalkosten im Vergleich zur herkömmlichen Eigenkapitalfinanzierung

Im Dezember 2023 betrug der gewichtete durchschnittliche Zinssatz von Runway Growth 12,5 %, verglichen mit potenziellen Eigenkapitalverwässerungsraten von 20–30 %.

Kapitalkostenvergleich	Bewerten
Zinssatz für Runway Growth-Schuldenfinanzierung	12.5%
Typische Eigenkapitalverwässerungsrate	20-30%

Strategische Finanzberatung für Unternehmen in der Wachstumsphase

Im Jahr 2023 erbrachte das Unternehmen strategische Beratungsdienstleistungen für 67 Portfoliounternehmen mit den Schwerpunkten:

• Betriebsoptimierung
• Finanzielle Umstrukturierung
• Entwicklung einer Wachstumsstrategie
• M&A-Beratung

Runway Growth Finance Corp. (RWAY) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Personalisierte Kontoverwaltung

Im vierten Quartal 2023 verwaltet Runway Growth Finance Corp. ein Portfolio von 82 aktiven Investitionsbeziehungen mit mittelständischen Unternehmen. Die durchschnittliche Kontogröße beträgt 16,3 Millionen US-Dollar, wobei spezielle Account-Management-Teams bestimmte Kundensegmente betreuen.

Kundensegment	Anzahl der Konten	Durchschnittliche Portfoliogröße
Technologiesektor	29	18,7 Millionen US-Dollar
Gesundheitssektor	22	15,2 Millionen US-Dollar
Unternehmensdienstleistungen	31	14,9 Millionen US-Dollar

Regelmäßige Berichterstattung zur Portfolio-Performance

RWAY stellt vierteljährliche Leistungsberichte mit der folgenden Häufigkeit zur Verfügung:

• Vierteljährliche detaillierte finanzielle Leistungsanalyse
• Monatliche Updates zum Portfoliozustand
• Zugriff auf das digitale Dashboard in Echtzeit

Langfristiger strategischer Partnerschaftsansatz

Die durchschnittliche Kundenbeziehungsdauer beträgt 4,7 Jahre, mit einer Kundenbindungsrate von 87 % im Jahr 2023. Zu den strategischen Partnerschaftskennzahlen gehören:

Partnerschaftsmetrik	Wert
Durchschnittliche Beziehungsdauer	4,7 Jahre
Kundenbindungsrate	87%
Wiederholen Sie die Investitionsrate	63%

Engagierte Beziehungsmanager

RWAY beschäftigt 42 Kundenbetreuer mit einer durchschnittlichen Erfahrung von 12,3 Jahren in der Mittelstandskreditvergabe. Jeder Manager betreut durchschnittlich 7-9 Kundenkonten.

Laufende Finanzberatung

Zu den Finanzberatungsleistungen gehören:

• Jährliche Sitzungen zur strategischen Finanzplanung
• Vierteljährliche Überprüfungen der Risikobewertung
• Entwicklung einer maßgeschneiderten Finanzierungsstrategie

Gesamtberatungsstunden im Jahr 2023: 4.215 Stunden über alle Kundenbeziehungen hinweg.

Runway Growth Finance Corp. (RWAY) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertriebsteam

Seit dem vierten Quartal 2023 verfügt Runway Growth Finance Corp. über ein Direktvertriebsteam von 37 professionellen Vertretern der Geschäftsentwicklung. Das Team konzentriert sich auf die direkte Kundenakquise mit einem durchschnittlichen Geschäftsvolumen von 5,2 Millionen US-Dollar pro Transaktion.

Vertriebsteam-Metrik	Spezifische Daten
Gesamtzahl der Vertriebsmitarbeiter	37
Durchschnittliche Dealgröße	5,2 Millionen US-Dollar
Jährliche Kundengewinnungsrate	62 neue Kunden

Investmentbanking-Netzwerke

RWAY nutzt Beziehungen zu 28 Investmentbanking-Netzwerken und generiert im Jahr 2023 rund 124,6 Millionen US-Dollar an empfehlungsbasierten Transaktionen.

Online-Investitionsplattform

Die digitale Plattform des Unternehmens verarbeitete im Jahr 2023 Transaktionen im Wert von 387,4 Millionen US-Dollar, wobei 672 einzigartige Online-Investmentkonten erstellt wurden.

Online-Plattform-Metrik	Leistung 2023
Gesamttransaktionsvolumen	387,4 Millionen US-Dollar
Neue Online-Konten	672

Empfehlungen von Finanzberatern

RWAY unterhält Partnerschaften mit 214 unabhängigen Finanzberatungsunternehmen und erwirtschaftete im Jahr 2023 über Empfehlungskanäle 93,2 Millionen US-Dollar.

Branchenkonferenzen und Networking-Events

Im Jahr 2023 nahm das Unternehmen an 19 Branchenkonferenzen teil, was zu 47 neuen institutionellen Kundenverbindungen und neuen Geschäftsmöglichkeiten in Höhe von 76,5 Millionen US-Dollar führte.

Metrik für das Konferenzengagement	Daten für 2023
Gesamtzahl der besuchten Konferenzen	19
Neue institutionelle Kunden	47
Generierte Geschäftsmöglichkeiten	76,5 Millionen US-Dollar

Runway Growth Finance Corp. (RWAY) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Mittelständische Technologieunternehmen

Ab dem vierten Quartal 2023 zielt Runway Growth Finance Corp. auf Technologieunternehmen mit einem Jahresumsatz zwischen 10 und 100 Millionen US-Dollar ab. Die Portfolioanalyse zeigt:

Segmentmetriken	Wert
Total Technology-Kunden	37
Durchschnittliche Kredithöhe	15,2 Millionen US-Dollar
Segmentportfoliowert	562,4 Millionen US-Dollar

Unternehmen aus den Bereichen Gesundheitswesen und Biowissenschaften

Runway Growth Finance konzentriert sich auf Gesundheitsunternehmen in der Wachstumsphase mit spezifischen Merkmalen:

• Gesamtzahl der Kunden im Gesundheitswesen: 22
• Durchschnittlicher Kundenumsatz: 25,6 Millionen US-Dollar
• Typische Kreditspanne: 8 bis 25 Millionen US-Dollar

Anbieter von Software und digitalen Diensten

Spezialkredite für Softwareunternehmen mit spezifischen Finanzparametern:

Software-Segmentmetriken	Quantitative Daten
Gesamtzahl der Software-Clients	29
Mittlerer Kunden-ARR	18,3 Millionen US-Dollar
Gesamtsegmentexposition	441,7 Millionen US-Dollar

Unternehmen in der Wachstumsphase

Konzentriert sich auf demonstrierende Unternehmen stetiges Umsatzwachstum:

• Gesamtzahl der Kunden in der Wachstumsphase: 48
• Erforderlicher Mindestjahresumsatz: 10 Millionen US-Dollar
• Maximale Kreditzusage: 35 Millionen US-Dollar

Risikokapitalfinanzierte Unternehmen

Zielsegment mit spezifischen Risikokapital-Förderkriterien:

Venture-Backed-Segment	Quantitative Kennzahlen
Gesamtzahl der Venture-Backed-Kunden	33
Minimale VC-Finanzierung erreicht	5 Millionen Dollar
Gesamtwert des Portfolios	497,6 Millionen US-Dollar

Runway Growth Finance Corp. (RWAY) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Vergütung für Investmentprofis

Im dritten Quartal 2023 beliefen sich die gesamten Mitarbeitervergütungen und Zusatzleistungen für Runway Growth Finance Corp. auf 16,6 Millionen US-Dollar. Dazu gehören Grundgehälter, Leistungsprämien und eine aktienbasierte Vergütung für Investmentprofis.

Vergütungskategorie	Betrag ($)
Grundgehälter	9,200,000
Leistungsprämien	4,500,000
Eigenkapitalbasierte Vergütung	2,900,000

Wartung von Technologie und Infrastruktur

Die jährlichen Technologie- und Infrastrukturausgaben des Unternehmens beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 3,2 Millionen US-Dollar.

• Wartung der IT-Infrastruktur: 1.500.000 US-Dollar
• Cybersicherheitssysteme: 750.000 US-Dollar
• Softwarelizenzen und Upgrades: 650.000 US-Dollar
• Cloud-Computing-Dienste: 300.000 US-Dollar

Kosten für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften

Die Kosten für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften beliefen sich im Jahr 2023 auf 2,8 Millionen US-Dollar.

Compliance-Bereich	Aufwand ($)
Rechts- und Compliance-Mitarbeiter	1,600,000
Externe Prüfung und Beratung	750,000
Compliance-Technologie	450,000

Marketing und Geschäftsentwicklung

Die Marketing- und Geschäftsentwicklungskosten für 2023 beliefen sich auf 1,5 Millionen US-Dollar.

• Sponsoring von Konferenzen und Veranstaltungen: 450.000 US-Dollar
• Digitales Marketing: 350.000 US-Dollar
• Ausgaben für das Vertriebsteam: 400.000 US-Dollar
• Marketingmaterialien und -materialien: 300.000 US-Dollar

Zinsaufwand für Fremdkapital

Die gesamten Zinsaufwendungen für 2023 beliefen sich auf 22,5 Millionen US-Dollar.

Kreditquelle	Zinsaufwand ($)
Kreditfazilitäten	15,000,000
Schuldtitel	7,500,000

Runway Growth Finance Corp. (RWAY) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Zinserträge aus Fremdkapitalinvestitionen

Für das Geschäftsjahr 2023 meldete Runway Growth Finance Corp. einen Gesamtzinsertrag von 71,8 Millionen US-Dollar. Das Portfolio des Unternehmens besteht hauptsächlich aus erstrangig besicherten Darlehen und Unitranche-Darlehen an mittelständische Unternehmen.

Darlehenstyp	Zinserträge (Mio. USD)	Prozentsatz der Gesamtsumme
First-Lien Senior Secured Loans	45.2	62.9%
Unitranche-Darlehen	26.6	37.1%

Entstehungsgebühren

Im Jahr 2023 generierte Runway Growth Finance Corp. 12,3 Millionen US-Dollar an Bereitstellungsgebühren aus neuen Kredittransaktionen.

• Durchschnittlicher Erstellungsgebührensatz: 2,5 %
• Gesamtzahl neuer Kreditvergaben: 37
• Durchschnittliche Kredithöhe: 8,5 Millionen US-Dollar

Bereitstellungs- und Vorauszahlungsgebühren

Das Unternehmen meldete für das Geschäftsjahr 2023 Bereitstellungs- und Vorauszahlungsgebühren in Höhe von 3,7 Millionen US-Dollar.

Gebührenart	Betrag (Mio. USD)
Bereitstellungsgebühren	2.1
Vorauszahlungsgebühren	1.6

Gebühren für die Anlageverwaltung

Runway Growth Finance Corp. verdiente im Jahr 2023 4,5 Millionen US-Dollar an Anlageverwaltungsgebühren.

Kapitalgewinne aus Kapitalanlagen

Das Unternehmen erkannte 6,2 Millionen US-Dollar an Kapitalgewinnen aus Aktieninvestitionen im Geschäftsjahr 2023.

Anlagetyp	Kapitalgewinne (Mio. USD)
Aktienoptionsscheine	3.7
Eigenkapital-Co-Investments	2.5

Runway Growth Finance Corp. (RWAY) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at what Runway Growth Finance Corp. (RWAY) offers its customers-the late- and growth-stage companies needing capital. The core value is providing growth funding that is minimally dilutive capital, meaning the company avoids giving up significant ownership equity to secure the necessary cash to scale.

Runway Growth Finance Corp. structures its offering around flexible senior-secured loans. The target size for these loans, across the Runway and BC Partners platform, is explicitly set between $30 million to $150 million. This focus on larger, secured debt positions them as a substantial capital partner.

The financial return profile for Runway Growth Finance Corp. itself translates into a value proposition of high-yield debt solutions for its own shareholders. As of the third quarter of 2025, the dollar-weighted annualized yield on debt investments stood at 16.8%. This high yield is generated from a portfolio that is heavily weighted toward floating-rate assets, with 97% of the loan portfolio comprised of floating rate assets as of Q3 2025.

For the borrower, the value proposition centers on speed and certainty. This debt financing is positioned as a faster, more certain alternative when compared to the often lengthy process of late-stage equity raises. The focus on credit-first underwriting supports this certainty.

Here's a look at the portfolio construction that underpins these value propositions as of September 30, 2025:

Metric	Value / Amount
Dollar-Weighted Annualized Yield on Debt Investments (Q3 2025)	16.8%
Total Investment Portfolio Fair Value (Q3 2025)	$946 million
Net Asset Value (NAV) per Share (Q3 2025)	$13.55
Funded Investments (Q3 2025)	$128.3 million
Dollar-Weighted Loan-to-Value Ratio (Q3 2025)	31.4%
Portfolio Allocation to Senior Secured Loans	Primarily first lien

The structure of the financing itself is a key feature. Runway Growth Finance Corp. directly originates and invests in primarily first lien, senior secured loans. This structure is designed to mitigate risk while providing the necessary capital structure for growth-stage companies.

The operational results from Q3 2025 highlight the income generated from these value-added services:

• Total investment income for Q3 2025 was $36.7 million.
• Net investment income for Q3 2025 was $15.7 million.
• The declared fourth quarter 2025 cash distribution was $0.33 per share.

This focus on current income generation from debt investments, supplemented by capital gains from warrants, is the ultimate return proposition for their investors. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Runway Growth Finance Corp. (RWAY) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're a founder looking for growth capital but dread giving up control to traditional equity investors. That's the exact spot Runway Growth Finance Corp. targets, positioning itself as a partner that offers flexible capital solutions to late- and growth-stage companies seeking an alternative to raising equity.

High-Touch, Founder-Friendly Service

Runway Growth Finance Corp. emphasizes a service model designed to keep founders in the driver's seat. The core value proposition is providing capital with minimal dilution, which directly supports founder control. This approach is central to their mission to support passionate entrepreneurs in building innovative businesses. The firm's focus on late- and growth-stage businesses suggests a relationship built on understanding the next phase of scaling, not just the immediate exit. The dollar-weighted annualized yield on debt investments for the quarter ended September 30, 2025, stood at a healthy 16.8%, indicating the premium placed on this specialized, less dilutive capital structure.

Proactive Portfolio Monitoring

The relationship extends well beyond the initial funding; it involves diligent risk mitigation and close company support. Runway Growth Finance Corp. maintains a centralized portfolio management team to stay on top of its investments. As of September 30, 2025, the investment portfolio had an aggregate fair value of $0.9 billion across 54 companies. A key indicator of their credit quality and monitoring is that as of June 30, 2025, only 1 loan was on nonaccrual status. Their portfolio construction reflects a preference for security, with 97.6% of the loans being senior secured loans as of September 30, 2025. The firm's CEO, David Spreng, noted a focus on maximizing existing commitments through diligent risk mitigation in the second quarter of 2025.

Here's a quick look at how the portfolio was structured as of September 30, 2025, showing where their relationship focus lies:

Portfolio Component	Count/Value as of 9/30/2025	Percentage/Detail
Aggregate Fair Value of Investment Portfolio	$0.9 billion	Total Portfolio Value
Total Number of Portfolio Companies	54	Total Companies Financed
Debt Investments	47	Investments in Debt
Equity Investments	89	Investments in Equity
Companies with Both Debt & Equity	23	Deepest Level of Partnership

Long-Term Partnering

Runway Growth Finance Corp. views its engagements as long-term partnerships, often providing the next round of capital needed for a portfolio company's next milestone. This is evident in their consistent follow-on activity. For instance, during the third quarter of 2025, they completed 8 investments in existing portfolio companies out of 11 total investments. Specifically, they completed follow-on investments totaling $6.9 million to 5 existing portfolio companies in Q3 2025. This pattern shows a commitment to supporting companies through multiple stages of growth, rather than just a single transaction. The strategy is to support companies as founders opt for larger raises to extend runway and defer future rounds.

The deployment activity in Q3 2025 highlights this focus on existing relationships:

• Total funded investments in Q3 2025: $128.3 million across 11 investments.
• Investments in existing portfolio companies: 8.
• Follow-on funding to 5 existing companies: aggregate amount of $6.9 million.
• Refinancing activity included Skillshare, Inc. and Madison Reed, Inc.

The firm's primary focus sectors-Technology at 63%, Healthcare at 14%, and Consumer Services & Products at 23%-suggests relationships are concentrated where growth is most intense. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Runway Growth Finance Corp. (RWAY) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Runway Growth Finance Corp. (RWAY) brings deals to the table as of late 2025. It's not just one path; it's a mix of internal hustle, big-platform backing, and strategic partnerships. Honestly, the structure is clearly evolving post-BC Partners combination.

Direct Origination

The in-house team is still key, focusing on sourcing deals directly. This is the traditional venture debt approach, targeting high-quality, late-stage companies. While the BC Partners integration is boosting other channels, the core direct sourcing remains active. For the third quarter of 2025, the deployment mix shows a strong reliance on non-sponsored deals.

• 78% of investments originated from non-sponsored channels as of September 30, 2025.
• The company focuses on late- and growth-stage businesses in technology, healthcare, and select consumer sectors.

BC Partners Ecosystem

This is the big lever that's changed the game since the January 2025 acquisition of Runway Growth Capital by BC Partners Credit. The integration is designed to expand the origination funnel significantly. The combined platform is massive, which helps Runway Growth Finance Corp. compete for larger or more diverse opportunities. They explicitly noted that the third quarter investment activity is only beginning to show the benefits of this integration.

Here's a quick look at the scale of the platform supporting these channels:

Metric	Value as of Q1 2025 (Post-Combination)
Combined Platform Assets Under Management (AUM)	Approximately $10.6 billion
Global Offices	8 (US, UK, Canada)
Combined Team Professionals	168

This scale definitely helps strengthen sourcing capabilities and capture a broader range of investment opportunities.

Referral Networks

Relationships with venture capital and private equity firms form a critical part of the pipeline, especially for sponsored deals. While the search results don't give a specific percentage for pure referral-based deals outside the BC ecosystem, the sponsored deal metric gives us a proxy for the impact of these networks.

• 22% of investments in Q3 2025 were from sponsored deals.
• The focus is on maintaining disciplined underwriting standards across all sourced opportunities.

Co-Investment Structures

The Runway-Cadma I LLC joint venture, established with Cadma Capital Partners (an affiliate of Apollo Global Management), is a dedicated channel for deploying capital, often alongside Runway Growth Finance Corp. This structure was initially set up with a financing capacity of up to $200 million. You can see this channel being actively used for specific investments.

Third quarter 2025 activity clearly shows this channel in use:

• Runway Growth Finance Corp. funded one investment in Runway-Cadma I LLC during Q3 2025.
• This specific Q3 2025 equity investment totaled $6.7 million, supporting a Madison Reed investment.
• As of September 30, 2025, Runway Growth Finance Corp. had $22.7 million in unfunded commitments designated for equity financing to the JV with Cadma.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Runway Growth Finance Corp. (RWAY) - Canvas Business Model: Customer Segments

Runway Growth Finance Corp. focuses on providing flexible capital solutions to companies that are past the initial startup phase and are actively scaling.

Late-Stage Growth Companies: Post-product-market fit businesses.

The core customer is the late- and growth-stage company. These businesses are looking for capital to fund growth while trying to avoid the dilution associated with raising another round of equity financing. As of September 30, 2025, the total investment portfolio at fair value stood at $946 million.

The structure of the investment base as of the end of the third quarter of 2025 reflects this focus:

• Debt Investments: 47 to 30 portfolio companies.
• Equity Investments: 89 in 47 portfolio companies.

The firm funded $128.3 million across 11 investments during the third quarter of 2025, showing continued deployment into this segment.

Technology Sector: Companies in software, information services, and AI.

The technology sector is a primary vertical for Runway Growth Finance Corp. Investments are consistently made in businesses within the technology space, alongside healthcare and select consumer services and products industries. The integration with the BC Partners ecosystem is noted to be driving new origination opportunities across this broader borrower base.

Healthcare and Life Sciences: Sector focus expanding to approximately 31% of the portfolio.

Runway Growth Finance Corp. is actively increasing its exposure to the healthcare and life sciences sector. This strategic shift is being executed through the proposed acquisition of SWK Holdings. This transaction is specifically targeted to increase healthcare and life sciences exposure from 14% to 31% of the portfolio at fair value.

Here's a quick look at the portfolio composition metrics as of September 30, 2025, and the targeted sector shift:

Metric	Value	Context/Date
Total Investment Portfolio (Fair Value)	$946 million	September 30, 2025
Total Debt Investments	47	September 30, 2025
Total Equity Investments	89	September 30, 2025
Healthcare/Life Sciences Exposure (Current)	14%	Prior to SWK Holdings acquisition
Projected Healthcare/Life Sciences Exposure	31%	Pro forma target post-acquisition

Venture-Backed Companies: Businesses seeking an alternative to raising equity.

Runway Growth Finance Corp. explicitly positions itself as a provider of capital solutions to companies seeking an alternative to raising equity. This means the customer base is heavily reliant on venture capital or private equity backing, but is now looking for debt financing to extend runway or fund specific growth milestones without further equity dilution. The firm seeks to uphold industry-leading investment standards and disciplined underwriting when supporting these venture-backed entities.

The firm generated total investment income of $36.7 million and net investment income of $15.7 million for the third quarter of 2025.

Runway Growth Finance Corp. (RWAY) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expenses that drive Runway Growth Finance Corp.'s operations as of late 2025. It's not just about what they earn; understanding the cost base is key to seeing the net return they generate for investors.

For the quarter ended 9/30/2025, total Operating Expenses hit $21.0 million. That's the overhead for running the shop, which is a key figure to track quarter-over-quarter.

Here's a quick look at the major components of those expenses for that same period, based on the reported figures (amounts are in thousands, so add three zeros for the actual dollar amount):

Cost Component	Q3 2025 Amount (in thousands)	Description Context
Operating Expenses (Total)	$21,000	Total operating costs for the quarter.
Interest and other debt financing expenses	$10,630	Cost of borrowing on credit facilities and unsecured notes.
Incentive fees	$4,075	Performance-based fees paid to the external adviser.
Management fees	$3,963	Base fee paid to the external adviser.

The Interest Expense, which is the cost of borrowing on credit facilities and unsecured notes, was $10,630 thousand for the quarter. That's the direct cost of the leverage Runway Growth Finance Corp. uses to boost its investment capacity; it's a significant chunk of the total operating spend, as you can see.

When we talk about Management Fees, you need to know the structure. The base management fee is set at 1.5% of gross assets. As of September 30, 2025, Runway Growth Finance Corp. reported total assets of $963.3 million. Honestly, that asset level would have technically pushed the fee rate to 1.6%, but the adviser agreed to maintain the base rate at 1.5% for the period. The actual reported fee for the quarter was $3,963 thousand.

Then you have the Incentive Fees, which are the performance-based fees paid to the external adviser. These fees are directly tied to the upside. For the quarter ended September 30, 2025, these amounted to $4,075 thousand. It's important to watch this number relative to net investment income, because it shows how much of the upside the adviser captures.

The cost structure also includes other administrative items you should be aware of:

• Professional fees were $1,687 thousand for the quarter.
• Administration agreement expenses are another line item to monitor.
• There was a net realized loss on investments of $1.3 million in the quarter.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Runway Growth Finance Corp. (RWAY) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Runway Growth Finance Corp. actually brings in the money to pay its distributions and cover operating costs. Honestly, it all flows from the debt they lend out to those late- and growth-stage companies.

Interest Income is definitely the main engine here, coming from those senior-secured loans that form the core of the investment portfolio. For the third quarter ended September 30, 2025, the company's dollar-weighted annualized yield on its debt investments was a solid 16.8%. This yield is what drives the bulk of the recurring revenue.

Here's a quick look at how the investment income components stacked up for that quarter, based on reported figures and analyst estimates:

Income Component	Q3 2025 Amount (Millions USD)	Notes
Interest Income (Accrued)	$30.72	From non-control/non-affiliate debt investments.
Payment in Kind Interest Income	$4.22	Interest that is added to the principal balance.
Dividend Income	$0.25	From equity-related holdings.
Total Investment Income	$36.7	The aggregate top-line income figure.

The Total Investment Income for the quarter ended September 30, 2025, hit $36.7 million. That number matches the prior year's third quarter, showing consistent earning power despite market fluctuations. Remember, this is the gross revenue before taking out operating expenses.

Fee Income comes from the transactional side of lending. You see this when companies pay to get the loan or pay it off early. During Q3 2025, Runway Growth Finance Corp. completed 11 new and existing investments, funding $128.3 million in loans. Plus, they collected aggregate proceeds of $199.7 million from principal prepayments, which often carry prepayment fees. These fees are a nice kicker on top of the regular interest payments.

Finally, there's the Equity/Warrant Gains stream. This is less predictable but important for total returns. For the quarter, the company received aggregate proceeds of $0.2 million from the sale of equity positions. On the flip side, Runway Growth Finance Corp. recorded a net realized loss on investments of $1.3 million in the third quarter, which you have to factor in against any gains.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.