Desglosando la salud financiera de Braze, Inc. (BRZE): información clave para los inversores

Estás mirando a Braze, Inc. (BRZE), y la pregunta central es si la plataforma de participación del cliente puede sostener su crecimiento y al mismo tiempo demostrar rentabilidad, una tensión clásica del software como servicio (SaaS). La buena noticia es que la empresa cruzó un umbral importante en su año fiscal 2025 (FY2025), generando ingresos totales de más de 593,4 millones de dólares y lograr su primer año completo de ingresos netos por acción no GAAP a $0.17, un cambio significativo con respecto a la pérdida del año anterior. Aún así, el mercado es realista y, si bien el impulso es fuerte (la compañía informó recientemente ingresos trimestrales de $180,1 millones y un sólido 110% tasa de retención de ingresos netos: es necesario comprender de dónde vendrá la próxima ola de crecimiento. El compromiso de los clientes está ahí, como lo demuestran los 793,1 millones de dólares en obligaciones de desempeño restantes (RPO) al final del año fiscal 2025, pero necesitamos profundizar en el panorama competitivo y ver si sus inversiones en IA pueden justificar definitivamente los múltiplos de valoración actuales.

Análisis de ingresos

Quiere saber si el crecimiento de los ingresos de Braze, Inc. (BRZE) es sostenible y la respuesta corta es sí, pero el ritmo se está desacelerando. Para el año fiscal que finalizó el 31 de enero de 2025 (FY2025), Braze, Inc. generó unos ingresos totales de $593,41 millones, lo que representa un sólido crecimiento año tras año de 25.78%.

El núcleo de la salud financiera de Braze, Inc. radica en su modelo de suscripción altamente predecible. Este es un punto crucial para cualquier inversor que busque estabilidad a largo plazo. La gran mayoría de los ingresos proviene de los clientes que pagan por la propia plataforma de participación del cliente (CEP), que es la definición de un negocio complicado y de alto margen.

Desglose de fuentes de ingresos primarios

Braze, Inc. tiene dos fuentes de ingresos principales y una de ellas es la potencia innegable. El negocio es abrumadoramente un juego de software como servicio (SaaS), no una empresa de servicios. Durante los primeros tres trimestres del año fiscal 2025 (Q1-Q3), el desglose fue marcado, lo cual es típico de una empresa de plataforma escalable.

• Ingresos por suscripción: Estos son los ingresos recurrentes por el acceso a la plataforma y son el principal impulsor. Para el primer trimestre del año fiscal 2025, los ingresos por suscripción totalizaron aproximadamente 416,4 millones de dólares.
• Servicios profesionales y otros ingresos: Esto incluye servicios de consultoría, implementación y capacitación para ayudar a los clientes a configurar y maximizar el uso de la plataforma. Para el primer trimestre del año fiscal 2025, este segmento generó aproximadamente 16,7 millones de dólares.

He aquí los cálculos rápidos: los ingresos por suscripción contribuyeron aproximadamente 96.1% de los ingresos totales en esos tres trimestres, lo que convierte a la plataforma en sí en el único segmento que realmente mueve la aguja. Puede ver el enfoque y la misión de la empresa en Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Braze, Inc. (BRZE).

Crecimiento y tendencias año tras año

Si bien el crecimiento anual de 25.78% es fuerte, la tendencia trimestral muestra una clara desaceleración. Esto no es una señal de alerta, pero definitivamente es una tendencia a observar, ya que el crecimiento a menudo se desacelera cuando una empresa alcanza esta escala. La tasa de crecimiento interanual alcanzó su punto máximo a principios del año fiscal y luego disminuyó, lo que refleja un entorno macroeconómico más difícil y la ley de los grandes números.

Los ingresos totales para el tercer trimestre del año fiscal 2025 fueron 152,1 millones de dólares, arriba 22.7% año tras año. Este crecimiento constante está impulsado por una combinación de adquisiciones de nuevos clientes, ventas adicionales y renovaciones de la base existente. Aún así, la tasa de crecimiento se está desacelerando desde el 33.1% visto en el primer trimestre.

Cambios significativos y conocimientos prácticos

El cambio más significativo no está en la combinación de ingresos (los ingresos por suscripción siguen siendo dominantes) sino en la métrica subyacente de expansión de clientes. La tasa de retención neta basada en dólares (DBNRR), que mide cuánto más gastan los clientes existentes año tras año, ha estado bajo presión. Esta tasa disminuyó a 113% para los últimos doce meses finalizados el 31 de octubre de 2024 (tercer trimestre del año fiscal 2025). Lo que oculta esta estimación es que, si bien los clientes existentes siguen gastando más, el ritmo de esa expansión se está desacelerando en comparación con períodos anteriores.

Esta caída con respecto a los niveles del año anterior, si bien sigue siendo una tasa de retención positiva, significa que Braze, Inc. tiene que trabajar más duro tanto para adquirir nuevos clientes como para ampliar el uso de la plataforma dentro de su base existente. La buena noticia es que la administración está abordando esto activamente, y el crecimiento se ve impulsado por la captación de nuevos clientes y la integración de nuevas capacidades, como la adquisición de OfferFit mencionada en la última guía para el próximo año fiscal.

Acción: Los gestores de carteras deberían supervisar el DBNRR en los trimestres siguientes; una caída por debajo del 110% indicaría un obstáculo más grave en el valor de la vida del cliente.

Métricas de rentabilidad

Cuando se analiza la rentabilidad de Braze, Inc. (BRZE) para el año fiscal 2025 (que finalizó el 31 de enero de 2025), la imagen es la de una empresa de software como servicio (SaaS) centrada en el crecimiento que ejecuta con éxito su camino hacia una rentabilidad no GAAP (Principios de contabilidad generalmente aceptados). La conclusión clave es que, si bien las cifras GAAP todavía muestran una pérdida debido a gastos no monetarios, el negocio subyacente está generando una ganancia real.

Para todo el año fiscal 2025, Braze generó 593,4 millones de dólares en ingresos totales. El margen de beneficio bruto es donde se empieza a ver la solidez de su modelo de suscripción, con un margen bruto GAAP del 69,1 % y un margen bruto no GAAP del 69,8 %. Eso es sólido, pero aún está un poco por debajo del punto de referencia del 75% o más que muchos inversores buscan en empresas SaaS de primer nivel.

Aquí están los cálculos rápidos sobre las métricas principales de rentabilidad:

• Margen bruto (no GAAP): 69.8%
• Margen operativo (GAAP): -20.6% (una pérdida de 122,2 millones de dólares sobre unos ingresos de 593,4 millones de dólares)
• Margen neto (no GAAP): 3.1% (un ingreso neto de $18,19 millones)

La diferencia entre las cifras operativas GAAP y no GAAP es marcada y definitivamente importa. La pérdida operativa GAAP de 122,2 millones de dólares se debe en gran medida a un importante gasto no monetario: 114,3 millones de dólares en compensación basada en acciones (SBC). Esta es una práctica común en las empresas tecnológicas de alto crecimiento para atraer y retener talento, pero es un costo que debe tenerse en cuenta en sus modelos de valoración; es una dilución real para los accionistas, incluso si no es una salida de efectivo.

Eficiencia operativa y tendencias

La tendencia en rentabilidad es la historia más convincente aquí. Braze está demostrando claramente un fuerte apalancamiento operativo (la capacidad de aumentar los ingresos más rápido que los costos). La pérdida operativa GAAP mejoró de 144,7 millones de dólares en el año fiscal 2024 a 122,2 millones de dólares en el año fiscal 2025.

Esta eficiencia es lo que importa para una acción en crecimiento. Mire el cambio en sus resultados:

• Margen Bruto: El margen bruto GAAP aumentó del 68,7 % en el año fiscal 2024 al 69,1 % en el año fiscal 2025, lo que muestra una mejor gestión de costos en la prestación del servicio.
• Rentabilidad Neta: La compañía pasó de una pérdida neta no GAAP de 0,25 dólares por acción en el año fiscal 2024 a una ganancia neta no GAAP de 0,17 dólares por acción en el año fiscal 2025. Se trata de un hito importante: finalizar el año con tres trimestres consecutivos de rentabilidad de ingresos netos no GAAP.

Comparación de la industria: una visión realista

Cuando se compara a Braze con la industria SaaS en general, se ve que son líderes en el cambio hacia la rentabilidad, especialmente en una base ajustada. La empresa pública SaaS mediana en el segundo trimestre de 2025 registró un margen EBITDA medio del 7,5 % y un margen de ingresos netos medio de sólo el 1,2 %.

El margen neto no GAAP de Braze del 3,1% está por encima de la mediana, lo que es una fuerte señal de la madurez de su modelo de negocio. Si bien su margen operativo GAAP del -20,6 % es peor que el margen operativo medio del primer trimestre de 2025 del -9 % para las empresas SaaS, la diferencia se explica en gran medida por el uso agresivo de la compensación basada en acciones para impulsar el crecimiento. Su análisis debe sopesar este gasto no monetario con la capacidad de la empresa para generar ganancias y flujo de efectivo positivos no GAAP a partir de las operaciones, que es la verdadera prueba de un negocio escalable. Para una mirada más profunda al lado de la valoración de esto, consulte Desglosando la salud financiera de Braze, Inc. (BRZE): información clave para los inversores.

El resultado final: Braze es un operador eficiente en efectivo, pero la alta compensación basada en acciones significa que los inversores todavía están pagando una prima por ese crecimiento a través de la dilución. Debe estar atento a esa cifra de pérdidas operativas GAAP para seguir mejorando.

Estructura de deuda versus capital

Estás mirando a Braze, Inc. (BRZE) y te preguntas cómo financian su agresivo crecimiento. La conclusión directa es que se trata de un modelo de software como servicio (SaaS) clásico, rico en efectivo y en etapa de crecimiento: se apoya en gran medida en el capital y el flujo de caja operativo, no en la deuda tradicional. Esta estructura de capital les da una enorme flexibilidad financiera.

Para el año fiscal que finalizó el 31 de enero de 2025 (año fiscal 2025), los niveles de deuda de Braze, Inc. fueron mínimos en comparación con su base patrimonial. Su deuda total ascendía a aproximadamente $87,44 millones. Fundamentalmente, esta deuda no es un préstamo bancario ni un bono corporativo; se compone casi en su totalidad de pasivos por arrendamiento operativo, lo cual es común para una empresa que alquila principalmente espacio y equipos de oficina, sin financiar grandes gastos de capital.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su apalancamiento, utilizando las cifras del año fiscal 2025:

• Deuda Total (Corto y Largo Plazo): $87,44 millones
• Capital contable total: $474,86 millones

La relación deuda-capital (D/E), que mide cuánto de los activos de la empresa se financian con deuda versus capital contable, fue notablemente bajo. 0.18 para el año fiscal 2025. Es un balance muy limpio.

Para ser justos, una relación D/E de 0.18 Definitivamente está en el extremo inferior, incluso para el sector tecnológico. El sector de tecnología de la información normalmente promedia una relación D/E de alrededor de 0.48. La cifra de Braze, Inc. muestra que no están utilizando el apalancamiento financiero para obtener rendimientos, lo que se traduce en un menor riesgo para usted como inversor. Tienen mucho más efectivo que deuda en su balance, una fuerte señal de liquidez y salud financiera.

Dado que la deuda de la empresa consiste principalmente en arrendamientos operativos, no ha habido ninguna noticia significativa sobre emisiones de deuda, calificaciones crediticias o actividad de refinanciación en 2025. Simplemente no lo necesitan. El equilibrio es claro: Braze, Inc. utiliza financiación de capital (de su oferta pública inicial y emisiones de acciones posteriores) para impulsar sus principales inversiones de crecimiento, como el desarrollo de productos y la reciente adquisición de OfferFit, mientras depende del flujo de caja generado internamente y de acuerdos de arrendamiento para las necesidades operativas. Se centran en impulsar el apalancamiento operativo y alcanzar objetivos de rentabilidad, no en gestionar pagos de intereses elevados.

Este modelo de bajo apalancamiento significa que tienen una amplia pista para buscar oportunidades estratégicas sin la presión inmediata de los acuerdos de deuda. Puede leer más sobre su panorama financiero general en Desglosando la salud financiera de Braze, Inc. (BRZE): información clave para los inversores.

Liquidez y Solvencia

Braze, Inc. (BRZE) se encuentra en una posición de liquidez definitivamente sólida, lo cual es una fortaleza clave para una empresa de software centrada en el crecimiento; Tienen activos líquidos más que suficientes para cubrir sus obligaciones inmediatas. El panorama a corto plazo, a octubre de 2025, muestra un colchón saludable, pero aun así hay que seguir de cerca la tendencia reciente de ratios ligeramente decrecientes.

Evaluación de los índices de liquidez de Braze, Inc.

Los índices de liquidez miden su capacidad para pagar deudas a corto plazo. El índice circulante (activos circulantes divididos por pasivos circulantes) de Braze, Inc. se encuentra actualmente en aproximadamente 1.37, según los datos más recientes disponibles a partir de octubre de 2025. Esto es fuerte, lo que significa que tienen $1.37 en activos circulantes por cada dólar de deuda a corto plazo. El índice rápido, que es una prueba más estricta porque excluye activos menos líquidos como el inventario (del que Braze tiene muy poco), es casi tan alto, aproximadamente 1.29. Ambas cifras están muy por encima del umbral crítico de 1,0, por lo que no hay riesgo de solvencia inmediato.

Para ser justos, la posición de liquidez sigue siendo sólida, pero la tendencia muestra un ligero enfriamiento. Para el año fiscal completo 2025 (que finaliza el 31 de enero de 2025), el índice corriente fue mayor en 1.99 y la relación rápida en 1.90. La caída a los actuales 1,37 y 1,29 sugiere una gestión más eficiente, o quizás más estricta, del capital de trabajo (activos circulantes menos pasivos circulantes), pero sigue siendo un margen cómodo.

Estados de flujo de efectivo Overview

El estado de flujo de efectivo cuenta la historia real de cómo una empresa genera y utiliza efectivo, que es mucho más difícil de manipular que los ingresos netos basados en valores devengados. Braze, Inc. ha realizado un cambio significativo y ha pasado a tener un flujo de caja operativo (CFO) positivo. Para todo el año fiscal 2025, la empresa generó 36,68 millones de dólares en efectivo a partir de actividades operativas. Este es un gran hito, que demuestra que el negocio principal es ahora un generador de efectivo.

Aquí están los cálculos rápidos sobre las tres categorías principales de flujo de efectivo para el año fiscal 2025:

• Flujo de caja operativo: Positivos 36,68 millones de dólares, impulsados por el crecimiento de los ingresos y la mejora de la eficiencia.
• Flujo de caja de inversión: Negativo: 36,47 millones de dólares, lo que es típico de una empresa en crecimiento que todavía invierte mucho en su futuro, como gastos de capital (CapEx) y adquisiciones.
• Flujo de caja de financiación: En general, esto es menor, pero el sólido balance de la compañía, con un total de efectivo, equivalentes y valores negociables de 504,5 millones de dólares al segundo trimestre del año fiscal 2025 (31 de julio de 2024), proporciona un enorme colchón.

Además, la compañía reportó un flujo de caja libre positivo de $7,2 millones de dólares en el segundo trimestre del año fiscal 2025, lo que significa que el efectivo generado por las operaciones superó el efectivo necesario para los gastos de capital. Este es un fuerte indicador de madurez financiera y sostenibilidad, y es un factor clave para comprender la Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Braze, Inc. (BRZE).

Fortalezas de liquidez y conocimientos prácticos

Su principal conclusión es que la liquidez de Braze, Inc. es excelente. La empresa tiene una liquidez sustancial procedente de inversiones a corto plazo y una sólida posición patrimonial. La principal fortaleza es la gran reserva de efectivo y la transición a un flujo de efectivo operativo positivo y constante. Esto le da a la gerencia una flexibilidad financiera significativa.

Lo que oculta esta estimación es la necesidad de mantener ese flujo de caja operativo positivo para financiar la inversión continua sin depender del financiamiento externo. Los índices de liquidez actuales son saludables, pero hay que estar atentos a que se estabilicen o mejoren con respecto a la reciente caída. Una proporción inferior a 1,0 es una señal de alerta; no están ni cerca de eso. La acción clave para los inversores es monitorear las cifras de flujo de caja libre trimestral; si crecen consistentemente, confirma la viabilidad a largo plazo del modelo de negocio.

Análisis de valoración

Estás mirando a Braze, Inc. (BRZE) y te preguntas si el precio de mercado tiene sentido, especialmente después de un año difícil para las acciones de crecimiento. La respuesta corta es que Braze, Inc. parece significativamente sobrevaluada según las métricas tradicionales, pero los analistas aún ven una ventaja sustancial, lo que apunta a una prima clásica de las acciones de crecimiento.

La acción se cotiza alrededor del $27.23 marca a mediados de noviembre de 2025, pero el precio objetivo de consenso de los analistas es mucho más alto, con un promedio de entre $45.11 y $46.59. He aquí los cálculos rápidos: eso sugiere una ventaja implícita de más de 65% del precio actual, pero definitivamente es necesario comprender por qué los múltiplos de valoración están tan estirados.

¿Braze, Inc. está sobrevalorada o infravalorada?

Sobre el papel, Braze, Inc. es cara. Para el año fiscal que finalizó el 31 de enero de 2025 (FY 2025), la relación precio-beneficio (P/E) de la compañía fue negativa, situándose en aproximadamente -29.63 o -45,1x. Una relación P/E negativa simplemente significa que la empresa todavía informa una pérdida neta, por lo que usted está pagando por las ganancias futuras, no por las actuales.

La relación precio-valor contable (P/B) para el año fiscal 2025 fue de aproximadamente 10,1x. Este es un múltiplo alto, lo que indica que el mercado valora a la empresa en más de diez veces su valor liquidativo, lo cual es típico de una empresa de software como servicio (SaaS) que depende de activos intangibles como el código y las relaciones con los clientes. Para profundizar más en lo que impulsa este valor, consulte el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Braze, Inc. (BRZE).

• Relación P/E (año fiscal 2025): -29.63 (No rentable)
• Relación P/B (año fiscal 2025): 10,1x (Prima alta para activos)

El EV/EBITDA y la realidad de la tendencia bursátil

La relación valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA) es otra métrica que muestra una prima de crecimiento significativa. Para el año fiscal 2025, esta proporción fue asombrosa 421x. Esta cifra astronómica se debe a que la empresa acaba de alcanzar un EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) positivo de $10,07 millones para el año fiscal, lo que hace que el denominador sea muy pequeño. Es una señal de que incluso un pequeño cambio en la rentabilidad puede hacer variar drásticamente este múltiplo.

Si observamos la tendencia del precio de las acciones durante los últimos 12 meses, ha sido un camino lleno de obstáculos. El precio de las acciones ha disminuido en 17.73%, pero también ha cotizado en un amplio rango de 52 semanas entre un mínimo de $23.91 y un alto de $48.33. Esta volatilidad muestra que los inversores todavía están debatiendo la trayectoria de crecimiento a largo plazo de la empresa frente a su valoración actual.

Consenso de analistas y acción de los inversores

A pesar de los múltiplos estirados, el consenso de Wall Street se mantiene firmemente en el campo de "Comprar" o "Compra moderada", con entre 19 y 27 analistas cubriendo la acción en noviembre de 2025. Esta calificación sólida es un voto de confianza en la capacidad de la compañía para ejecutar su plan de crecimiento y eventualmente crecer hasta su valoración actual. Dado que Braze, Inc. es una empresa en crecimiento, no paga dividendos, lo que significa que el rendimiento de dividendos y el índice de pago son ambos. 0.00%. Todo el capital se está reinvirtiendo para impulsar una futura expansión.

Qué significa esto para usted: si es un inversor a largo plazo con una alta tolerancia al riesgo, los precios objetivos de los analistas sugieren una oportunidad convincente. Pero, si se centra en la rentabilidad y el valor a corto plazo, los múltiplos actuales son una clara señal de alerta. Su siguiente paso debería ser modelar un análisis de flujo de caja descontado (DCF) utilizando una tasa terminal de alto crecimiento para ver si puede justificar un valor intrínseco cercano al $45.00 objetivo promedio.

Factores de riesgo

Estás mirando a Braze, Inc. (BRZE) porque el crecimiento de los ingresos del 26 % a 593,4 millones de dólares en el año fiscal 2025 es impresionante, pero no se pueden ignorar los riesgos que conlleva una empresa de software como servicio (SaaS) de alto crecimiento que todavía persigue la rentabilidad GAAP. El mayor desafío es navegar en un mercado hipercompetitivo y al mismo tiempo gestionar las consecuencias financieras y regulatorias de su agresivo impulso hacia la Inteligencia Artificial (IA). Es necesario mapear estos riesgos para comprender el costo real de su estrategia de crecimiento.

El movimiento estratégico de la compañía para adquirir OfferFit, una empresa de toma de decisiones de IA, demuestra que saben hacia dónde se dirige el mercado, pero también crea un nuevo conjunto de riesgos. Honestamente, cualquier empresa que dependa en gran medida de la IA se enfrenta ahora a un campo minado regulatorio. Aquí están los cálculos rápidos sobre lo que más importa:

• Competencia en Customer Engagement: El espacio de la plataforma de participación del cliente definitivamente se está intensificando. Braze, Inc. compite con gigantes como Adobe y Salesforce, además de una gran cantidad de actores más pequeños y especializados. Esta presión los obliga a gastar más en ventas y marketing, lo que mantiene elevadas sus pérdidas operativas.
• Riesgo Financiero y de Rentabilidad: A pesar de generar 36,7 millones de dólares en efectivo neto de las actividades operativas en el año fiscal 2025, la compañía aún reportó una pérdida neta GAAP de 104,0 millones de dólares. Están priorizando la participación de mercado sobre los ingresos netos GAAP inmediatos, lo que significa que una recesión económica prolongada podría ejercer presión sobre sus reservas de efectivo y su valoración.

Los riesgos operativos y estratégicos se destacan claramente en sus presentaciones y se centran en dos áreas centrales: el entorno regulatorio y la integración de nuevas tecnologías. Si es un inversor, debe observar cómo gestionan estos dos factores, porque impactan directamente en la estabilidad futura de los ingresos.

IA, privacidad de datos y obstáculos regulatorios

El riesgo externo más importante es el panorama regulatorio en torno a la privacidad de los datos y la IA. La plataforma de Braze, Inc. maneja cantidades masivas de datos de clientes: impulsaron interacciones con 7.200 millones de usuarios activos mensuales en el año fiscal 2025. Las leyes nuevas o en evolución, como la Ley de Servicios Digitales de la UE o las leyes de privacidad estatales de EE. UU., podrían forzar cambios costosos en su plataforma y modelo de negocio.

El riesgo interno está ligado a su innovación en IA, incluido el agente BrazeAI y Project Catalyst. Si se descubre que las herramientas de inteligencia artificial que integran (o los datos en los que se basan) son sesgadas, inexactas o discriminatorias, la empresa podría enfrentar responsabilidad legal, daño a su reputación y escrutinio regulatorio. Su estrategia de mitigación es continuar invirtiendo fuertemente en estas áreas, incluida la adquisición de OfferFit, para garantizar que su plataforma siga siendo la mejor de su clase, pero esa inversión también es lo que mantiene su pérdida neta GAAP en nueve cifras. Están apostando a que una IA superior impulsará la retención y la expansión de los clientes (su tasa de retención neta basada en dólares fue del 111 % en el año fiscal 2025), lo que eventualmente compensará el costo de la inversión.

A continuación se ofrece una instantánea de los riesgos principales y la respuesta estratégica directa de la empresa:

Lo que oculta esta estimación es la posibilidad de una importante filtración de datos, que amplificaría instantáneamente los riesgos regulatorios y de reputación. Ése es un riesgo que no se puede mitigar por completo, sólo gestionar. Para obtener más información sobre los números, consulte Desglosando la salud financiera de Braze, Inc. (BRZE): información clave para los inversores.

Próximo paso: Finanzas: modelar el peor de los casos en el que una nueva regulación de la UE sobre IA reduzca los ingresos por suscripciones internacionales en un 5 % para el tercer trimestre de 2026.

Oportunidades de crecimiento

Está buscando un mapa claro de hacia dónde se dirige Braze, Inc. (BRZE) a partir de aquí, y la respuesta es simple: expansión empresarial impulsada por la IA. La empresa ha superado con éxito el paso del puro crecimiento a un modelo de rentabilidad sostenible, lo que sin duda es una señal positiva para los inversores.

Para el año fiscal (FY) que finalizó el 31 de enero de 2025, Braze, Inc. informó ingresos anuales de $593,41 millones, un sólido 25.78% aumentan año tras año. Más importante aún, la atención se ha desplazado al resultado final: el ingreso neto por acción no GAAP para el año fiscal 2025 alcanzó $0.17, un cambio significativo con respecto a la pérdida del año anterior. He aquí los cálculos rápidos: la disciplina operativa está funcionando, dándoles capital para impulsar la próxima ola de crecimiento.

Impulsores clave del crecimiento y palancas estratégicas

El núcleo del crecimiento futuro de Braze, Inc. es su profunda integración de la Inteligencia Artificial (IA) en su Plataforma de Participación del Cliente (CEP). Esto no es sólo una palabra de moda; es una iniciativa estratégica que impulsa el valor inmediato del producto y la fidelidad del cliente.

• Innovación en IA: La iniciativa principal de Project Catalyst se centra en incorporar IA en toda la plataforma, introduciendo herramientas como BrazeAI Decisioning Studio para optimizar las interacciones con los clientes en tiempo real.
• Adquisición Estratégica: La adquisición de OfferFit, un especialista en motores de toma de decisiones de IA, es un catalizador importante. Se espera que esta tecnología agregue 2 puntos porcentuales al crecimiento de los ingresos de todo el año y ya está integrada en la plataforma.
• Enfoque empresarial: La empresa continúa ascendiendo con éxito en el mercado. El número de clientes empresariales de alto valor (aquellos con ingresos anuales recurrentes (ARR) superiores a 500 000 dólares) aumentó un 24 % año tras año hasta 262 en un trimestre reciente.

Estimaciones de ingresos y ganancias futuras

Los analistas son optimistas y la propia orientación de la empresa refleja una gran confianza en su estrategia basada en la IA. La atención se centra ahora en el año fiscal actual, el año fiscal 2026 (que finaliza en enero de 2026), donde la administración ha mejorado significativamente sus perspectivas.

La orientación más reciente de la compañía para todo el año fiscal 2026 proyecta ingresos en un punto medio de 718,5 millones de dólares, un aumento notable con respecto al pronóstico inicial. Este crecimiento de los ingresos se combina con un pronóstico de ganancias aún más sólido, lo que refleja el apalancamiento operativo.

Para tener una idea clara de la trayectoria financiera a corto plazo, aquí están las estimaciones de consenso de los analistas para el año fiscal 2026:

Este BPA ajustado proyectado de 0,42 dólares para el año fiscal 2026 representa una enorme 152% aumento con respecto a la guía anterior, lo que muestra la escalabilidad de su plataforma y el impacto de una gestión disciplinada de costos. Si desea profundizar en la confianza institucional detrás de estos números, debe consultar Explorando el inversor Braze, Inc. (BRZE) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Ventajas competitivas y ventaja procesable

La principal ventaja competitiva de Braze, Inc. es su arquitectura de datos unificada en tiempo real, que contrasta con las fragmentadas nubes de marketing heredadas (como las de Salesforce o Adobe). Este enfoque unificado es exactamente lo que buscan las empresas, ya que el 68% de los líderes tecnológicos planean consolidar su panorama de proveedores en 2025. La alta tasa de retención neta basada en dólares de la plataforma, que se sitúa en el 116% para grandes clientes, confirma que los clientes no sólo se quedan, sino que están gastando más en servicios adicionales. Esto crea un fuerte foso de producto (barrera de entrada) para los competidores.

El siguiente paso para usted es monitorear la tasa de adopción de las nuevas funciones impulsadas por IA, específicamente la integración de OfferFit de Braze, ya que este es el motor principal para las oportunidades de ventas adicionales en los próximos trimestres.