Desglosando la salud financiera de NiSource Inc. (NI): información clave para los inversores

Estás mirando a NiSource Inc. (NI) y tratando de conciliar la narrativa de crecimiento constante de la empresa de servicios públicos con la realidad intensiva en capital de su negocio, lo cual es un enigma común para los inversores del sector regulado. La verdad es que la compañía definitivamente está ejecutando su estrategia de crecimiento, y la gerencia redujo su guía de ganancias por acción (EPS) ajustadas para 2025 a la mitad superior del $1.85 a $1.89 rango, que se alinea con una sólida previsión de ingresos de $6.3271 millones para el año. Pero aquí está el cálculo rápido: ese crecimiento está impulsado por un gasto masivo, incluido un plan consolidado de gasto de capital de $28.0 mil millones, que ahora incluye una inversión significativa en infraestructura de centros de datos, pero ese gasto también mantiene alta la relación deuda-capital en alrededor de 1.77, un punto de influencia que no puedes ignorar. Entonces, si bien la acción ofrece un rendimiento de dividendo anualizado estable de aproximadamente 2.6%, la verdadera pregunta es si el entorno regulatorio seguirá respaldando el crecimiento de la base de tasas necesario para pagar esa deuda y lograr el crecimiento anual prometido de EPS del 6-8%. La historia de las empresas de servicios públicos reguladas es simple: te pagan por invertir, pero tienes que vigilar el balance como un halcón.

Análisis de ingresos

Es necesario saber de dónde proviene realmente el dinero de NiSource Inc. (NI), y la respuesta rápida es el crecimiento de los servicios públicos regulados, que se está acelerando. Los ingresos de los últimos doce meses (TTM) de la compañía que finalizaron el 30 de septiembre de 2025 alcanzaron un impresionante $6,327 mil millones, lo que supone un aumento significativo respecto al año anterior.

Esta no es una acción tecnológica volátil; Se trata de una empresa de servicios públicos regulada, por lo que los flujos de ingresos son muy predecibles y están anclados en servicios esenciales. La principal fuente de ingresos de NiSource es el suministro de gas natural y electricidad a aproximadamente 3,8 millones de clientes en seis estados.

Contribución del segmento y servicios principales

NiSource opera a través de dos segmentos principales reportables, ambos completamente regulados. Comprender la división aquí muestra hacia dónde fluye la inversión de capital y qué mercados están impulsando el crecimiento. Columbia Operations es el segmento de distribución de gas natural más grande, mientras que NIPSCO Operations cubre servicios de gas y electricidad en el norte de Indiana.

Si bien los datos del segmento de ingresos para todo el año 2025 no están finalizados, observar el primer trimestre de 2025 nos brinda una imagen clara de la escala relativa basada en los ingresos operativos ajustados, que es un indicador sólido de la contribución:

• Operaciones de Columbia (Gas): 437,6 millones de dólares en ingresos operativos ajustados.
• Operaciones de NIPSCO (gas y electricidad): 303,3 millones de dólares en ingresos operativos ajustados.

He aquí los cálculos rápidos: las operaciones de Columbia representaron aproximadamente 59% del ingreso operativo ajustado total entre los dos segmentos en el primer trimestre de 2025, lo que indica que el lado del gas natural sigue siendo la porción más grande del pastel, pero el negocio eléctrico de NIPSCO es un poderoso motor de crecimiento. Puede leer más sobre la estrategia a largo plazo que impulsa estos segmentos aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de NiSource Inc. (NI).

Tendencias de crecimiento y cambios estratégicos

El crecimiento de los ingresos año tras año es sin duda un punto fuerte. Los ingresos TTM de $6,327 mil millones hasta el tercer trimestre de 2025 representa un sólido aumento del 19,62% en comparación con los ingresos TTM del año anterior. Este tipo de salto en una empresa de servicios públicos regulada es significativo y está impulsado por dos factores: inversiones en la base tarifaria y una nueva e importante oportunidad.

El cambio más significativo en las perspectivas de ingresos es el impulso estratégico hacia proyectos de capital regulado de alto crecimiento. La compañía anunció un enorme plan consolidado de gastos de capital de 28.000 millones de dólares, que es un 45% de aumento respecto del plan quinquenal anterior.

Este crecimiento está directamente relacionado con el segmento NIPSCO, que está capitalizando la demanda masiva de centros de datos en Estados Unidos. El plan incluye aproximadamente $7000 millones en inversiones de capital relacionadas con la seguridad y el servicio de estas nuevas cargas de centros de datos.

Lo que oculta esta estimación es que esta inversión bloquea futuros flujos de ingresos regulados, respaldando una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de ganancias por acción (EPS) ajustadas no GAAP esperadas del 8% al 9% desde 2026 hasta 2033. Estás viendo que la base de ingresos se expande ahora, pero la verdadera recompensa es la estabilidad a largo plazo que brinda esta nueva base de clientes de alta demanda.

El siguiente paso concreto para usted es monitorear las aprobaciones regulatorias del centro de datos de NIPSCO, ya que son la clave para realizar esa inversión de $7.0 mil millones y el crecimiento de ingresos a largo plazo asociado.

Métricas de rentabilidad

Está buscando una imagen clara del poder adquisitivo de NiSource Inc. (NI), y los datos de 2025 muestran una empresa de servicios públicos con una rentabilidad sólida y regulada que definitivamente está mejorando su eficiencia operativa. La conclusión clave es que los márgenes de la empresa son saludables y generalmente superan el promedio del sector, impulsados ​​por inversiones estratégicas de capital y gestión de costos.

Durante los últimos doce meses (TTM) que finalizaron en noviembre de 2025, NiSource Inc. está demostrando un sólido desempeño. El consenso de analistas para todo el año fiscal 2025 proyecta ingresos alrededor $6.3271 millones y un ingreso neto de aproximadamente $895,6 millones. Esto se traduce en un margen de beneficio neto de aproximadamente 14.15%, que es un rendimiento constante y predecible para una empresa de servicios públicos regulada.

A continuación se muestra un desglose de los márgenes de rentabilidad principales, utilizando las cifras de TTM más recientes a noviembre de 2025:

• Margen de beneficio bruto: La cifra TTM es sólida 50.8%. Este es un fuerte indicador de la capacidad de la empresa para gestionar sus costos directos, principalmente el costo de la energía y el gas adquiridos.
• Margen de beneficio operativo: Este margen, que muestra eficiencia antes de intereses e impuestos, se sitúa en 18.96% (TMT). Esta es una métrica que desea observar de cerca.
• Margen de beneficio neto: El margen neto esperado para el ejercicio fiscal ronda el 14.1%, lo que refleja la estabilidad del modelo de negocio regulado donde los retornos son en gran medida predecibles.

La historia de la eficiencia operativa aquí es convincente. Margen de beneficio bruto TTM de NiSource Inc. de 50.8% supera cómodamente el promedio del sector de servicios públicos de 42.4%. Esta brecha sugiere una gestión superior de costos en sus operaciones principales. Además, el margen operativo TTM de 18.96% es competitivo y se ubica por encima de pares como Duke Energy en 17.10%, aunque está por detrás del mayor precio de Atmos Energy, centrado en el gas. 30.80% margen. El enfoque de la compañía en programas de eficiencia operativa impulsados ​​por IA y gestión de activos digitales está dando sus frutos al reducir los costos operativos y respaldar esta expansión de margen. Ése es un elemento de acción claro que impulsa los números.

La tendencia es positiva: los analistas esperan que el margen de beneficio neto siga aumentando, apuntando 16.5% en tres años, impulsado por mejoras de infraestructura y eficiencias digitales. Sin embargo, es importante tener en cuenta que la tasa de crecimiento de ingresos anuales prevista por la compañía de 3.2% y tasa de crecimiento de las ganancias de 5.68% Se pronostica que ambos estarán a la zaga de los promedios de la industria de servicios públicos y gas regulado de EE. UU. 6.27% y 7.67%, respectivamente. Entonces, si bien los márgenes son sólidos, el ritmo de crecimiento de los ingresos es un poco más lento que el de la industria. Ésta es una compensación clásica en el espacio de los servicios públicos regulados: alta estabilidad y calidad de margen, pero crecimiento moderado. Puede profundizar en los impulsores estratégicos detrás de estos números en Desglosando la salud financiera de NiSource Inc. (NI): información clave para los inversores.

A continuación presentamos los cálculos rápidos sobre la rentabilidad frente al margen bruto promedio del sector:

La empresa está haciendo un buen trabajo convirtiendo los ingresos en beneficios. Su acción debe ser monitorear la ejecución de sus 19.400 millones de dólares plan de capital plurianual, ya que esta inversión está directamente relacionada con el aumento esperado de ganancias anuales por acción del 6-8% y el objetivo de margen a largo plazo.

Estructura de deuda versus capital

Está mirando a NiSource Inc. (NI) y se pregunta cómo equilibra sus cuentas una empresa de servicios públicos con enormes necesidades de infraestructura. La respuesta corta es: dependen en gran medida de la deuda, lo cual es típico del sector de servicios públicos regulado, pero sus cifras recientes muestran una postura de apalancamiento manejable en comparación con sus pares.

En el trimestre que finalizó el 30 de septiembre de 2025, NiSource Inc. tenía una deuda sustancial, con $14,472 mil millones en deuda a largo plazo y $1,291 mil millones en deuda a corto plazo y obligaciones de arrendamiento de capital. Esta carga total de deuda de aproximadamente $15,760 millones es necesaria para financiar su importante plan de inversión de capital, que incluye una inversión esperada de $19,400 millones entre 2025 y 2029 para respaldar su estrategia de transición de generación y otras mejoras de infraestructura de servicios públicos.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su apalancamiento:

La relación deuda-capital (D/E) es la señal más clara de apalancamiento financiero y muestra cuánta deuda se utiliza para financiar activos en relación con los fondos de los accionistas. Para el trimestre que finalizó el 30 de septiembre de 2025, la relación D/E de NiSource Inc. fue de 1,40. Para ser justos, este ratio se situaba en 1,774 apenas un trimestre antes (30 de junio de 2025), pero la cifra actual sugiere una ligera mejora en la estructura de capital.

• Relación D/E: 1,40 (septiembre de 2025)
• Patrimonio Neto (junio 2025): $8.882 millones
• Deuda total (septiembre de 2025): 15.760 millones de dólares

Esta relación D/E de 1,40 está en línea con o ligeramente por debajo de algunos de sus puntos de referencia clave de la industria, lo cual es una buena señal. A modo de comparación, empresas como Xcel Energy, Inc. y Alliant Energy Corp. tenían ratios D/E de 1,590 y 1,582, respectivamente, a mediados de 2025. Las empresas de servicios públicos requieren mucho capital, por lo que definitivamente tienen un mayor apalancamiento que, por ejemplo, una empresa de tecnología.

Para financiar su crecimiento y gestionar las obligaciones existentes, NiSource Inc. ha estado activo en los mercados de deuda en 2025. En marzo de 2025, completaron la emisión de 750,0 millones de dólares en notas sénior no garantizadas al 5,850% con vencimiento en 2055. A esto le siguió una mayor oferta de deuda registrada por la SEC de 1.650 millones de dólares en junio de 2025, incluidos 900 millones de dólares en notas al 5,350% con vencimiento 2035. Estas emisiones son una clara indicación de su preferencia por el financiamiento de deuda para impulsar su programa de capital, especialmente con tasas de interés aún elevadas.

La compañía mantiene calificaciones crediticias de grado de inversión, lo cual es crucial para que una empresa de servicios públicos pueda acceder al capital a bajo costo. Actualmente, sus calificaciones son BBB+ (Estable) de S&P, Baa2 (Estable) de Moody's y BBB (Estable) de Fitch. Esta estabilidad ayuda a mantener bajo el costo de su deuda, incluso cuando emiten nuevos billetes.

Si bien la deuda es el motor principal, NiSource Inc. también utiliza financiación de capital para equilibrar la estructura de capital. Por ejemplo, al 31 de marzo de 2025, tenían aproximadamente 147,5 millones de dólares de capital disponible para su emisión en el marco de su programa At-The-Market (ATM). Esto les permite obtener capital social de manera oportunista con menos perturbaciones en el mercado que una gran oferta secundaria. Es un enfoque mesurado para garantizar que la relación D/E se mantenga dentro de las zonas de confort de las agencias regulatorias y de calificación. Para profundizar en la filosofía a largo plazo de la empresa, puede revisar su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de NiSource Inc. (NI).

Liquidez y Solvencia

Estás observando la capacidad de NiSource Inc. (NI) para cubrir sus facturas a corto plazo y, sinceramente, las cifras brutas parecen ajustadas. Pero para una empresa de servicios públicos regulada, una baja liquidez profile suele ser la norma, no una señal de crisis. Aún así, tenemos que observar de cerca los datos del año fiscal 2025 para comprender el riesgo.

Las posiciones de liquidez de la empresa, medidas por el Current Ratio y el Quick Ratio, son bajas. El índice corriente, que mide los activos corrientes frente a los pasivos corrientes, se situó en 0,52 en el tercer trimestre de 2025. El índice rápido (o índice de prueba ácida), que excluye el inventario, un activo menos líquido, fue incluso más bajo, 0,24. Para la mayoría de las industrias, cualquier valor por debajo de 1,0 es una señal de alerta, lo que sugiere que una empresa no puede cubrir sus obligaciones inmediatas si todas vencen a la vez. He aquí los cálculos rápidos: NiSource Inc. depende estructuralmente de activos a largo plazo (infraestructura) y de un flujo de caja predecible, no de una gran reserva de efectivo a corto plazo. Es una empresa de servicios públicos, no un minorista.

El capital de trabajo (activos corrientes menos pasivos corrientes) muestra una tendencia similar. Los bajos índices significan que NiSource Inc. opera con capital de trabajo negativo, un rasgo común de las empresas de servicios públicos porque sus ingresos son estables y pueden administrar las cuentas por pagar (lo que deben) sin necesidad de un enorme colchón de efectivo. Este modelo funciona debido al entorno regulado y a la generación constante de efectivo, pero deja poco margen de error si hay un gasto repentino y definitivamente inesperado o un retraso regulatorio en la recuperación de las tasas.

• Relación actual: 0.52 (Tercer trimestre de 2025)
• Relación rápida: 0.24 (Tercer trimestre de 2025)
• Los ratios bajos son típicos de las empresas de servicios públicos, pero aún requieren seguimiento.

El estado de flujo de efectivo overview para los últimos doce meses (TTM) que finalizan a mediados de 2025 muestra la imagen real de la estrategia financiera de NiSource Inc. El flujo de caja de operaciones (OCF) fue fuerte en aproximadamente $2.062 millones, lo que refleja la naturaleza estable y regulada del negocio. Este es el alma de la empresa: el dinero generado por la venta de electricidad y gas.

Pero el flujo de caja de inversión (ICF) es tremendamente negativo y ronda alrededor de -$4.185 millones. Este déficit se debe principalmente a importantes gastos de capital (CapEx) de aproximadamente -$2.719 millones, financiando las necesarias mejoras de infraestructura y el cambio hacia la energía renovable. Se trata de una utilidad orientada al crecimiento, por lo que se espera un ICF negativo. Resulta en un flujo de caja libre (FCF) negativo de aproximadamente -535,5 millones de dólares, lo que significa que las operaciones principales de la empresa no financian completamente su enorme programa de capital. Puede obtener más información sobre los inversores que financian este crecimiento en Explorando el inversor de NiSource Inc. (NI) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Entonces, ¿cómo cubren esa brecha del FCF y el resto de la salida de efectivo de la inversión? El flujo de caja de financiación (FCF) es la respuesta. Solo para el primer trimestre de 2025, los flujos de efectivo netos de las actividades de financiación fueron positivos 771,4 millones de dólares, lo que indica una dependencia del capital externo. NiSource Inc. está utilizando activamente la emisión de deuda (notas sénior no garantizadas) y programas de acciones, como acuerdos de venta a plazo, para financiar su plan de capital. Esta es una clara compensación: un alto crecimiento y un gasto de capital significan altas necesidades de financiamiento.

La principal fortaleza de liquidez es el flujo de caja regulado y predecible de las operaciones. Sin embargo, la principal preocupación es la dependencia estructural de los mercados de capitales para financiar la diferencia entre OCF y CapEx. Si los mercados crediticios se ajustan o las tasas de interés suben aún más, el costo de este financiamiento necesario aumentará, ejerciendo presión sobre las ganancias futuras. La liquidez de la empresa no se trata de efectivo disponible inmediato, sino de su acceso exitoso y continuo a los mercados de capital para financiar su ciclo de inversión regulado a largo plazo.

Análisis de valoración

Estás mirando a NiSource Inc. (NI) y haciendo la pregunta correcta: ¿El mercado está fijando correctamente el precio de esta utilidad o hay una desconexión? A noviembre de 2025, el consenso sugiere una ligera infravaloración, pero los ratios de primas cuentan una historia más matizada sobre la confianza de los inversores en su plan de crecimiento regulado.

La acción ha tenido una buena racha, registrando un sólido rendimiento total para los accionistas en un año del 24,12%, y el precio pasó de un mínimo de 52 semanas de 35,36 dólares a un máximo de 44,88 dólares. Dado que la acción cerró recientemente en torno a los 43,06 dólares por acción, se sitúa cerca de la parte superior de ese rango, lo que significa que debemos examinar los múltiplos para ver si la valoración está justificada.

A continuación se muestran los cálculos rápidos sobre los múltiplos de valoración clave basados en los datos de los últimos 12 meses (TTM) de NiSource Inc. (NI) a finales de 2025:

• Relación precio-beneficio (P/E): El P/E es de aproximadamente 22,60. Esto es más alto que el promedio de la industria de alrededor de 18,3, lo que sugiere que el mercado está pagando una prima por el flujo de ganancias estable y regulado de NiSource Inc.
• Relación precio-libro (P/B): 2,24 es una cifra sólida para una empresa de servicios públicos, lo que indica que los inversores valoran la empresa en más del doble de su valor liquidativo.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): La relación se sitúa aproximadamente en 13,13. Esto mide el valor total de la empresa, incluida la deuda, frente a su flujo de caja operativo principal (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización). Para una empresa de servicios públicos con uso intensivo de capital, este múltiplo es un control crucial de la valoración ajustada por deuda.

La elevada relación P/E, en particular, indica que los inversores definitivamente están valorando el crecimiento esperado de las ganancias de la compañía a partir de sus agresivos programas de modernización de infraestructura y transición a energías limpias. No es una acción barata, pero estás pagando por la estabilidad y el crecimiento proyectado.

Salud de dividendos y consenso de analistas

Para una empresa de servicios públicos como NiSource Inc. (NI), el dividendo es una parte fundamental de la tesis de inversión. La empresa ofrece actualmente un dividendo anualizado de 1,12 dólares por acción, lo que se traduce en una rentabilidad por dividendo de aproximadamente el 2,60%.

El dividendo está bien cubierto, con un ratio de pago del 59,57%. Esto significa que menos de 60 centavos de cada dólar de ganancias se destina a dividendos, lo que deja un amplio flujo de caja para reinvertir en el negocio o pagar deudas. Se trata de un colchón saludable, especialmente para una empresa de servicios públicos regulada con ingresos predecibles.

Los analistas de Wall Street son en general optimistas y otorgan a NiSource Inc. (NI) una calificación de consenso de Compra moderada. Su precio objetivo promedio a 12 meses es de 45,78 dólares.

Este objetivo sugiere una modesta subida de aproximadamente el 6,29% con respecto al precio reciente, lo que implica que la acción está ligeramente infravalorada, pero no por un amplio margen. El precio objetivo más alto es $50,00 y el más bajo es $43,00.

Para ser justos, el mercado ya está recompensando a NiSource Inc. (NI) por su enfoque en activos regulados y su ejecución exitosa de importantes mejoras de infraestructura. La prima de valoración refleja este crecimiento constante y de bajo riesgo. profile. Puede profundizar en quién impulsa esta demanda al Explorando el inversor de NiSource Inc. (NI) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Aquí hay una instantánea de las métricas clave:

Factores de riesgo

Estás mirando a NiSource Inc. (NI) porque es una empresa de servicios públicos regulada, una jugada defensiva clásica, pero incluso una acción de beta baja (la volatilidad ronda 0.44) tiene serios obstáculos. Los mayores riesgos en este momento son el enorme plan de gasto de capital y la siempre presente incertidumbre regulatoria en sus seis estados.

Sinceramente, la magnitud de la inversión prevista es lo primero que me quita el sueño. NiSource Inc. (NI) está en camino de invertir entre $4.0 mil millones y 4.300 millones de dólares solo en 2025, como parte de un plan más amplio de gastos de capital (CAPEX) 2025-2029 por un total de 19.400 millones de dólares. Se trata de una enorme cantidad de capital para implementar de manera eficiente, y cualquier inconveniente en la ejecución del proyecto (como problemas en la cadena de suministro o escasez de mano de obra) afectará directamente el crecimiento base de tasas esperado de 8% a 10%.

Riesgos operativos y de ejecución estratégica

La compañía está apostando fuerte por su transición energética y el desarrollo de centros de datos, lo que introduce riesgos de ejecución específicos. El núcleo de esta estrategia es la iniciativa Genco de Northern Indiana Public Service Company LLC (NIPSCO), que incluye una importante Entre 6.000 y 7.000 millones de dólares inversión de capital para nueva generación de energía y almacenamiento de baterías para respaldar los centros de datos.

• Flujo de caja libre negativo: NiSource Inc. (NI) ha estado lidiando con un flujo de caja libre negativo por acción, como se informó recientemente en -$1.9. Esto hace que la empresa dependa en gran medida de la financiación externa para financiar su enorme plan de CAPEX.
• Infraestructura envejecida: A pesar de las nuevas inversiones, la empresa todavía enfrenta riesgos operativos debido al envejecimiento de la infraestructura, lo que puede provocar interrupciones en el servicio y mayores costos de mantenimiento.
• Cadena de suministro y mano de obra: Los retrasos en la finalización de los proyectos son una amenaza real debido a las interrupciones de la cadena de suministro y los problemas de disponibilidad de mano de obra, lo que afecta los costos de los materiales y los plazos de los proyectos.

Para ser justos, están tratando de mitigar el aspecto operativo. Han estado implementando IA en todas las operaciones, lo que según la gerencia ya ha resultado en más 60.000 horas de ganancias de productividad desde 2023. Esa es una frase clara sobre la eficiencia.

Vientos en contra regulatorios y financieros

Para una empresa de servicios públicos regulada, el riesgo regulatorio es el factor externo más importante. NiSource Inc. (NI) opera en seis estados, y un cambio en los vientos políticos o la salida de comisionados clave de servicios públicos, como se vio recientemente en Indiana, pueden afectar materialmente los cronogramas de aprobación de proyectos.

La incertidumbre que rodea a la iniciativa NIPSCO Genco es un excelente ejemplo. Si las negociaciones o aprobaciones de acuerdos se retrasan, el crecimiento esperado de las oportunidades de los centros de datos se desacelerará. Además, las métricas de valoración de la empresa se están estirando; la relación P/E se mantiene actualmente estable 22.96, cerca de su máximo de 3 años de 25.04.

He aquí los cálculos rápidos: una alta relación deuda-capital combinada con un entorno de tasas de interés crecientes significa que su costo de deuda, similar al reciente $750.0 millones en 5.850% Los bonos senior no garantizados emitidos en marzo de 2025 aumentarán. Esto reduce la rentabilidad y hace que sea definitivamente más difícil mantener o aumentar el dividendo, lo cual es un atractivo clave para los inversores en servicios públicos. Utilizan cobertura física para gestionar el riesgo de los precios de las materias primas, lo que ayuda, pero la exposición a los tipos de interés es un riesgo financiero estructural. Si desea profundizar en la estructura de propiedad, consulte Explorando el inversor de NiSource Inc. (NI) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando a NiSource Inc. (NI) y tratando de trazar una tesis de inversión a largo plazo y, sinceramente, el futuro depende de su enorme plan de gasto de capital. Esto no es sólo un mantenimiento de rutina; es un motor de crecimiento regulado de varias décadas que le brinda una visibilidad clara de las ganancias futuras.

La conclusión directa es que NiSource Inc. está aprovechando su marco regulatorio para invertir dinero en infraestructura, lo que se traduce directamente en un crecimiento anual proyectado de las ganancias por acción (EPS) ajustadas de 6% a 8% hasta 2029. Se trata de un rendimiento constante y de calidad de servicios públicos, y definitivamente merece su atención.

Inversión de capital y expansión de la base tarifaria

El núcleo del crecimiento de NiSource Inc. es su importante plan de gastos de capital (CapEx). Están comprometiendo una base de 19.400 millones de dólares para el período 2025-2029, que está diseñado para impulsar un 8%-10% crecimiento anual de su base tarifaria. He aquí los cálculos rápidos: una base de tarifas creciente, que es el valor de los activos sobre los que pueden obtener un rendimiento regulado, es la forma más confiable en que una empresa de servicios públicos aumenta sus ganancias.

Más recientemente, ampliaron y aumentaron esto a un plan de CapEx consolidado de $28.0 mil millones, un salto del 45% con respecto a su plan quinquenal anterior. Se espera que este plan ampliado genere una tasa de crecimiento anual compuesta de EPS ajustada consolidada de 8%-9% de 2026 a 2033. Se trata de una empresa de servicios públicos regulada, por lo que ese tipo de visibilidad del crecimiento es una poderosa ventaja competitiva.

• Guía de EPS ajustada para 2025: mitad superior de $1.85 a $1.89.
• Crecimiento de EPS a largo plazo: 6%-8% anualmente hasta 2029.
• Estimación de ingresos del analista para 2025: $6,22 mil millones.

Cambios estratégicos: energías renovables y centros de datos

Dos iniciativas estratégicas clave están impulsando este CapEx. En primer lugar está la transición a la energía limpia. NiSource Inc. se ha comprometido a retirar su generación eléctrica a carbón para 2028, reemplazándola con fuentes más limpias. Al tercer trimestre de 2025 ya colocaron 1.950 megavatios de proyectos renovables y 101 megavatios de almacenamiento de baterías en servicio. Esta transición es un componente importante del CapEx, con aproximadamente 14% destinados a la generación de energía renovable.

En segundo lugar, y esta es la nueva gran oportunidad, está la inversión estratégica en el floreciente mercado de los centros de datos. el nuevo $28.0 mil millones El plan CapEx incluye casi 7.000 millones de dólares destinado específicamente a inversiones en centros de datos. Se trata de innovación de productos disfrazada de gasto en infraestructura, que aprovecha la explosiva demanda de inteligencia artificial y necesidades energéticas de la computación en la nube. Lo que esta estimación oculta, por supuesto, es el riesgo regulatorio que implica asegurar aprobaciones de tarifas oportunas para todos estos proyectos nuevos y masivos.

El desglose de CapEx muestra dónde el dinero impulsará el crecimiento:

Posición competitiva y conocimiento práctico

La ventaja competitiva de NiSource Inc. no es un ingrediente secreto; es su condición de empresa de servicios públicos regulada que presta servicios aproximadamente 3,2 millones clientes de gas natural y 500,000 clientes de electricidad en seis estados. Este entorno regulado, junto con casos exitosos de tarifas, como los recientes de Northern Indiana Public Service Company LLC Electric y Columbia Gas of Virginia, les brinda el aumento de ingresos necesario para financiar sus planes de crecimiento. Su capacidad para asegurar estos aumentos de tasas oportunos es crucial para mantener su alta tasa de reinversión.

Para profundizar en los riesgos y las métricas financieras que sustentan este crecimiento, debe consultar la publicación completa en Desglosando la salud financiera de NiSource Inc. (NI): información clave para los inversores.

Tu próximo paso: Administrador de cartera: Modelar el impacto de la 7.000 millones de dólares CapEx del centro de datos sobre el crecimiento base de tarifas proyectado para 2026-2030 para fin de mes.