Dividindo a saúde financeira da NiSource Inc. (NI): principais insights para investidores

Você está olhando para a NiSource Inc. (NI) e tentando conciliar a narrativa de crescimento constante da concessionária com a realidade de uso intensivo de capital de seu negócio, o que é um quebra-cabeça comum para investidores do setor regulamentado. A verdade é que a empresa está definitivamente executando sua estratégia de crescimento, com a administração estreitando sua orientação de lucro por ação ajustado (EPS) para 2025 para a metade superior do US$ 1,85 a US$ 1,89 faixa, que se alinha com uma receita robusta prevista de US$ 6,3271 bilhões para o ano. Mas aqui está a matemática rápida: esse crescimento é alimentado por gastos massivos, incluindo um plano consolidado de despesas de capital de US$ 28,0 bilhões, que agora inclui um investimento significativo em infra-estruturas de centros de dados, mas esses gastos também mantêm o rácio dívida/capital elevado em cerca de 1.77, um ponto de alavancagem que você não pode ignorar. Assim, embora a ação ofereça um rendimento de dividendos anualizado estável de cerca de 2.6%, a verdadeira questão é se o ambiente regulamentar continuará a apoiar o crescimento da base de taxas necessário para servir essa dívida e cumprir o prometido crescimento anual do EPS de 6-8%. A história da utilidade regulamentada é simples: você é pago para investir, mas precisa observar o balanço como um falcão.

Análise de receita

Você precisa saber de onde realmente vem o dinheiro da NiSource Inc. (NI), e a resposta rápida é o crescimento regulado dos serviços públicos, que está se acelerando. A receita dos últimos doze meses (TTM) da empresa, encerrada em 30 de setembro de 2025, atingiu um impressionante US$ 6,327 bilhões, marcando um aumento significativo em relação ao ano anterior.

Esta não é uma ação de tecnologia volátil; este é um serviço regulamentado, pelo que os fluxos de receitas são altamente previsíveis e ancorados em serviços essenciais. A principal fonte de receita da NiSource é o fornecimento de gás natural e eletricidade para aproximadamente 3,8 milhões de clientes em seis estados.

Contribuição do segmento e serviços principais

A NiSource opera através de dois segmentos principais reportáveis, ambos totalmente regulamentados. Compreender a divisão aqui mostra para onde está fluindo o investimento de capital e quais mercados estão impulsionando o crescimento. As Operações Columbia são o maior segmento de distribuição de gás natural, enquanto as Operações NIPSCO cobrem serviços de gás e eletricidade no norte de Indiana.

Embora os dados do segmento de receita para o ano inteiro de 2025 não estejam finalizados, olhar para o primeiro trimestre de 2025 nos dá uma imagem clara da escala relativa com base no lucro operacional ajustado, que é uma proxy sólida para a contribuição:

• Operações Columbia (Gás): US$ 437,6 milhões no lucro operacional ajustado.
• Operações NIPSCO (Gás e Elétrica): US$ 303,3 milhões no lucro operacional ajustado.

Aqui está uma matemática rápida: as Operações da Columbia foram responsáveis por cerca de 59% do lucro operacional total ajustado entre os dois segmentos no primeiro trimestre de 2025, o que indica que o lado do gás natural ainda é a maior fatia do bolo, mas o negócio elétrico da NIPSCO é um poderoso motor de crescimento. Você pode ler mais sobre a estratégia de longo prazo que impulsiona esses segmentos aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da NiSource Inc.

Tendências de crescimento e mudanças estratégicas

O crescimento da receita ano após ano é definitivamente um ponto forte. A receita TTM de US$ 6,327 bilhões até o terceiro trimestre de 2025 representa um aumento robusto de 19,62% em comparação com a receita TTM do ano anterior. Este tipo de salto num serviço público regulamentado é significativo e é impulsionado por dois factores: investimentos de base tarifária e uma nova e importante oportunidade.

A mudança mais significativa nas perspectivas de receitas é o impulso estratégico para projectos de capital regulamentados e de elevado crescimento. A empresa anunciou um enorme plano consolidado de despesas de capital de US$ 28,0 bilhões, o que é um Aumento de 45% em relação ao plano quinquenal anterior.

Este crescimento está diretamente ligado ao segmento NIPSCO, que está a capitalizar a enorme procura por data centers nos EUA. O plano inclui aproximadamente US$ 7,0 bilhões em investimentos de capital relacionados à segurança e ao atendimento dessas novas cargas de data center.

O que esta estimativa esconde é que este investimento bloqueia futuros fluxos de receita regulamentados, apoiando uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de lucro ajustado por ação (EPS) não-GAAP esperada de 8% a 9% de 2026 a 2033. Você está vendo a base de receitas se expandir agora, mas a verdadeira recompensa é a estabilidade a longo prazo que esta nova base de clientes de alta demanda oferece.

O próximo passo concreto para você é monitorar as aprovações regulatórias do data center da NIPSCO, pois elas são a chave para realizar esse investimento de US$ 7,0 bilhões e o crescimento de receita associado a longo prazo.

Métricas de Rentabilidade

Você está procurando uma imagem clara do poder aquisitivo da NiSource Inc. (NI), e os dados de 2025 mostram uma concessionária com lucratividade sólida e regulamentada que está definitivamente melhorando sua eficiência operacional. A principal conclusão é que as margens da empresa são saudáveis ​​e geralmente excedem a média do setor, impulsionadas por investimentos estratégicos de capital e gestão de custos.

Nos últimos doze meses (TTM) encerrados em novembro de 2025, a NiSource Inc. O consenso dos analistas para todo o ano fiscal de 2025 projeta receitas em torno de US$ 6,3271 bilhões e lucro líquido de aproximadamente US$ 895,6 milhões. Isto se traduz em uma margem de lucro líquido de cerca de 14.15%, que é um retorno estável e previsível para uma concessionária regulada.

Aqui está um detalhamento das principais margens de lucratividade, usando os números TTM mais recentes de novembro de 2025:

• Margem de lucro bruto: O valor do TTM é robusto 50.8%. Este é um forte indicador da capacidade da empresa em gerir os seus custos diretos, principalmente o custo da energia e do gás adquiridos.
• Margem de lucro operacional: Esta margem, que demonstra eficiência antes de juros e impostos, é de 18.96% (TTM). Esta é uma métrica que você deseja observar de perto.
• Margem de lucro líquido: A margem líquida esperada para o ano fiscal é de cerca de 14.1%, refletindo a estabilidade do modelo de negócio regulamentado, onde os retornos são amplamente previsíveis.

A história da eficiência operacional aqui é convincente. Margem de lucro bruto TTM da NiSource Inc. 50.8% supera com folga a média do setor de serviços públicos de 42.4%. Esta lacuna sugere uma gestão de custos superior nas suas operações principais. Além disso, a margem operacional TTM de 18.96% é competitivo, ficando acima de concorrentes como Duke Energy em 17.10%, embora fique atrás do maior desempenho da Atmos Energy com foco em gás 30.80% margem. O foco da empresa em programas de eficiência operacional orientados por IA e na gestão de ativos digitais está compensando, reduzindo os custos operacionais e apoiando esta expansão de margem. Esse é um item de ação claro que impulsiona os números.

A tendência é positiva: os analistas esperam que a margem de lucro líquido suba ainda mais, visando 16.5% dentro de três anos, impulsionado por atualizações de infraestrutura e eficiências digitais. No entanto, é importante observar que a taxa de crescimento anual prevista da receita da empresa de 3.2% e taxa de crescimento dos lucros de 5.68% ambos deverão ficar atrás das médias da indústria de serviços públicos - gás regulamentado dos EUA de 6.27% e 7.67%, respectivamente. Assim, embora as margens sejam fortes, o ritmo de crescimento das receitas é um pouco mais lento do que o da indústria. Esta é uma compensação clássica no espaço regulado das empresas de serviços públicos: elevada estabilidade e qualidade de margem, mas crescimento moderado. Você pode se aprofundar nos motivadores estratégicos por trás desses números em Dividindo a saúde financeira da NiSource Inc. (NI): principais insights para investidores.

Aqui está a matemática rápida sobre a rentabilidade versus a margem bruta média do setor:

A empresa está fazendo um bom trabalho transformando receita em lucro. Sua ação deve ser monitorar a execução de seus US$ 19,4 bilhões plano de capital plurianual, uma vez que este investimento está diretamente ligado ao aumento esperado de lucro anual por ação de 6-8% e à meta de margem de longo prazo.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para a NiSource Inc. (NI) e se perguntando como uma empresa de serviços públicos com enormes necessidades de infraestrutura equilibra seus livros. A resposta curta é: dependem fortemente da dívida, o que é típico do sector regulamentado dos serviços públicos, mas os seus números recentes mostram uma postura de alavancagem gerível em comparação com os seus pares.

No trimestre encerrado em 30 de setembro de 2025, a NiSource Inc. possuía dívidas substanciais, com US$ 14,472 bilhões em dívidas de longo prazo e US$ 1,291 bilhão em dívidas de curto prazo e obrigações de arrendamento mercantil. Esta dívida total de aproximadamente 15,76 mil milhões de dólares é necessária para financiar o seu significativo plano de investimento de capital, que inclui 19,4 mil milhões de dólares em investimentos esperados entre 2025 e 2029 para apoiar a sua estratégia de transição de geração e outras atualizações de infraestruturas de serviços públicos.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua vantagem:

O rácio Dívida/Capital Próprio (D/E) é o sinal mais claro de alavancagem financeira, mostrando quanta dívida é utilizada para financiar activos em relação aos fundos dos accionistas. Para o trimestre encerrado em 30 de setembro de 2025, o índice D/E da NiSource Inc. foi de 1,40. Para ser justo, este rácio era de 1,774 apenas um trimestre antes (30 de junho de 2025), mas os números atuais sugerem uma ligeira melhoria na estrutura de capital.

• Relação D/E: 1,40 (setembro de 2025)
• Patrimônio líquido (junho de 2025): US$ 8,882 bilhões
• Dívida total (setembro de 2025): US$ 15,76 bilhões

Este rácio D/E de 1,40 está em linha ou ligeiramente abaixo de alguns dos principais benchmarks da indústria, o que é um bom sinal. Para efeito de comparação, pares como Xcel Energy, Inc. e Alliant Energy Corp. apresentavam índices D/E de 1,590 e 1,582, respectivamente, em meados de 2025. Os serviços públicos são intensivos em capital, por isso têm definitivamente uma alavancagem maior do que, digamos, uma empresa de tecnologia.

Para financiar seu crescimento e gerenciar as obrigações existentes, a NiSource Inc. tem atuado nos mercados de dívida em 2025. Em março de 2025, eles concluíram a emissão de US$ 750,0 milhões em notas seniores sem garantia de 5,850% com vencimento em 2055. Isso foi seguido por uma oferta maior de dívida registrada na SEC de US$ 1,65 bilhão em junho de 2025, incluindo US$ 900 milhões em notas de 5,350% com vencimento 2035. Estas emissões são uma indicação clara da sua preferência pelo financiamento da dívida para alimentar o seu programa de capital, especialmente com as taxas de juro ainda elevadas.

A empresa mantém classificações de crédito de grau de investimento, o que é crucial para que uma concessionária tenha acesso ao capital de forma barata. Suas classificações atualmente são BBB+ (Estável) da S&P, Baa2 (Estável) da Moody's e BBB (Estável) da Fitch. Esta estabilidade ajuda a manter baixo o custo da dívida, mesmo quando emitem novas notas.

Embora a dívida seja o motor principal, a NiSource Inc. também utiliza financiamento de capital para equilibrar a estrutura de capital. Por exemplo, em 31 de março de 2025, eles tinham aproximadamente US$ 147,5 milhões em ações disponíveis para emissão no âmbito de seu programa At-The-Market (ATM). Isto permite-lhes levantar capital próprio de forma oportunista, com menos perturbações no mercado do que uma grande oferta secundária. É uma abordagem ponderada para garantir que a relação D/E permaneça dentro das zonas de conforto regulatórias e das agências de classificação. Para um mergulho mais profundo na filosofia de longo prazo da empresa, você pode revisar seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da NiSource Inc.

Liquidez e Solvência

Você está observando a capacidade da NiSource Inc. (NI) de cobrir suas contas de curto prazo e, honestamente, os números brutos parecem apertados. Mas para uma concessionária regulamentada, uma baixa liquidez profile muitas vezes é a norma e não um sinal de crise. Ainda assim, temos de olhar atentamente para os dados do ano fiscal de 2025 para compreender o risco.

As posições de liquidez da companhia, medidas pelo Índice Corrente e Índice Rápido, são baixas. O Índice Corrente, que mede o ativo circulante em relação ao passivo circulante, era de 0,52 no terceiro trimestre de 2025. O Índice Rápido (ou índice de teste ácido), que elimina o estoque - um ativo menos líquido - era ainda mais baixo, em 0,24. Para a maioria dos setores, qualquer valor abaixo de 1,0 é um sinal de alerta, sugerindo que uma empresa não pode cobrir suas obrigações imediatas se todas elas vencerem de uma só vez. Aqui está uma matemática rápida: a NiSource Inc. depende estruturalmente de ativos de longo prazo (infraestrutura) e de fluxo de caixa previsível, e não de uma grande reserva de caixa de curto prazo. É uma concessionária, não um varejista.

O capital de giro – ativo circulante menos passivo circulante – mostra tendência semelhante. Os índices baixos significam que a NiSource Inc. opera com capital de giro negativo, uma característica comum para empresas de serviços públicos porque sua receita é estável e eles podem gerenciar contas a pagar (o que devem) sem precisar de uma enorme reserva de caixa. Este modelo funciona devido ao ambiente regulamentado e à geração consistente de caixa, mas deixa pouco espaço para erros se houver uma despesa repentina e definitivamente inesperada ou um atraso regulatório na recuperação das taxas.

• Razão Atual: 0.52 (3º trimestre de 2025)
• Proporção rápida: 0.24 (3º trimestre de 2025)
• Índices baixos são típicos das concessionárias, mas ainda exigem monitoramento.

A demonstração do fluxo de caixa overview para os últimos doze meses (TTM) que terminam em meados de 2025 mostra o quadro real da estratégia financeira da NiSource Inc. O fluxo de caixa das operações (OCF) foi forte em aproximadamente US$ 2.062 milhões, refletindo a natureza estável e regulamentada do negócio. Esta é a força vital da empresa, o dinheiro gerado pela venda de electricidade e gás.

Mas o Fluxo de Caixa de Investimento (ICF) é extremamente negativo, atingindo cerca de -US$ 4.185 milhões. Este défice é impulsionado principalmente por despesas de capital significativas (CapEx) de aproximadamente -US$ 2.719 milhões, financiando as atualizações necessárias das infraestruturas e a transição para as energias renováveis. Esta é uma utilidade orientada para o crescimento, pelo que se espera um ICF negativo. Isso resulta em um Fluxo de Caixa Livre (FCF) negativo de aproximadamente -US$ 535,5 milhões, o que significa que as operações principais da empresa não financiam totalmente o seu enorme programa de capital. Você pode aprender mais sobre os investidores que financiam esse crescimento em Explorando o investidor NiSource Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Então, como eles cobrem essa lacuna de FCF e o restante da saída de caixa de investimento? O Fluxo de Caixa Financeiro (FCF) é a resposta. Somente no primeiro trimestre de 2025, os fluxos de caixa líquidos das atividades de financiamento foram positivos US$ 771,4 milhões, indicando uma dependência do capital externo. está usando ativamente a emissão de dívida (notas seniores sem garantia) e programas de capital, como acordos de venda a prazo, para financiar seu plano de capital. Esta é uma compensação clara: elevado crescimento e CapEx significam elevadas necessidades de financiamento.

A principal força de liquidez é o fluxo de caixa previsível e regulado das operações. A principal preocupação, contudo, é a dependência estrutural dos mercados de capitais para financiar a diferença entre o FCO e o CapEx. Se os mercados de crédito se apertarem ou as taxas de juro subirem ainda mais, o custo deste financiamento necessário aumentará, exercendo pressão sobre os lucros futuros. A liquidez da empresa não se trata de dinheiro disponível imediato, mas sim do seu acesso contínuo e bem-sucedido aos mercados de capitais para financiar o seu ciclo de investimento regulamentado e de longo prazo.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a NiSource Inc. (NI) e fazendo a pergunta certa: o mercado está precificando esse utilitário corretamente ou há uma desconexão? Em Novembro de 2025, o consenso sugere uma ligeira subvalorização, mas os rácios de prémios contam uma história mais matizada sobre a confiança dos investidores no seu plano de crescimento regulamentado.

As ações tiveram uma forte corrida, registrando um robusto retorno total para os acionistas em um ano de 24,12%, com o preço passando de um mínimo de 52 semanas de US$ 35,36 para um máximo de US$ 44,88. Com a ação fechando recentemente em torno de US$ 43,06 por ação, ela fica perto do topo dessa faixa, o que significa que precisamos examinar os múltiplos para ver se a avaliação é justificada.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais múltiplos de avaliação com base nos dados finais de 12 meses (TTM) da NiSource Inc. (NI) no final de 2025:

• Relação preço/lucro (P/E): O P/L é de aproximadamente 22,60. Este valor é superior à média da indústria, de cerca de 18,3, sugerindo que o mercado está a pagar um prémio pelo fluxo de rendimentos estável e regulamentado da NiSource Inc.
• Relação preço/reserva (P/B): Com 2,24, este é um número sólido para uma empresa de serviços públicos, indicando que os investidores avaliam a empresa em mais do dobro do seu valor patrimonial líquido.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): A proporção é de aproximadamente 13,13. Isso mede o valor total da empresa, incluindo a dívida, em relação ao seu fluxo de caixa operacional principal (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização). Para uma empresa de serviços públicos de capital intensivo, este múltiplo é uma verificação crucial da avaliação ajustada à dívida.

O elevado rácio P/E, em particular, sinaliza que os investidores estão definitivamente a avaliar o crescimento esperado dos lucros da empresa devido aos seus agressivos programas de modernização de infra-estruturas e de transição para energias limpas. Não é uma ação barata, mas você está pagando pela estabilidade e pelo crescimento projetado.

Consenso de analistas e saúde de dividendos

Para uma empresa de serviços públicos como a NiSource Inc. (NI), o dividendo é uma parte central da tese de investimento. A empresa oferece atualmente um dividendo anualizado de US$ 1,12 por ação, traduzindo-se em um rendimento de dividendos de cerca de 2,60%.

O dividendo é bem coberto, com índice de distribuição de 59,57%. Isto significa que menos de 60 cêntimos de cada dólar de lucro vão para a forma de dividendos, deixando um amplo fluxo de caixa para reinvestir no negócio ou pagar dívidas. Trata-se de uma almofada saudável, especialmente para uma empresa regulamentada com receitas previsíveis.

Os analistas de Wall Street estão geralmente otimistas, dando à NiSource Inc. (NI) uma classificação de consenso de Compra moderada. Seu preço-alvo médio de 12 meses é de US$ 45,78.

Esta meta sugere uma subida modesta de cerca de 6,29% em relação ao preço recente, o que implica que a ação está ligeiramente subvalorizada, mas não por uma ampla margem. O preço-alvo mais alto é de US$ 50,00 e o mais baixo é de US$ 43,00.

Para ser justo, o mercado já está recompensando a NiSource Inc. (NI) pelo seu foco em ativos regulamentados e pela execução bem-sucedida de grandes atualizações de infraestrutura. O prémio de avaliação reflecte este crescimento constante e de baixo risco profile. Você pode se aprofundar em quem está impulsionando essa demanda Explorando o investidor NiSource Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Aqui está um instantâneo das principais métricas:

Fatores de Risco

Você está olhando para a NiSource Inc. (NI) porque é uma utilidade regulamentada, uma jogada defensiva clássica, mas até mesmo uma ação com beta baixo (a volatilidade está em torno 0.44) tem sérios ventos contrários. Os maiores riscos neste momento são o enorme plano de despesas de capital e a sempre presente incerteza regulamentar em toda a sua presença em seis estados.

Honestamente, a escala do investimento planejado é a primeira coisa que me mantém acordado à noite. (NI) está no caminho certo para investir entre US$ 4,0 bilhões e US$ 4,3 bilhões somente em 2025, como parte de um plano maior de despesas de capital (CAPEX) para 2025-2029, totalizando US$ 19,4 bilhões. Trata-se de uma enorme quantidade de capital para implementar de forma eficiente, e qualquer contratempo na execução do projecto, como problemas na cadeia de abastecimento ou escassez de mão-de-obra, atingirá directamente a taxa de crescimento base esperada de 8% a 10%.

Riscos de Execução Operacional e Estratégica

A empresa está apostando alto na transição energética e no desenvolvimento de data centers, o que introduz riscos específicos de execução. O núcleo desta estratégia é a iniciativa Genco da Northern Indiana Public Service Company LLC (NIPSCO), que inclui um investimento substancial US$ 6 bilhões a US$ 7 bilhões investimento de capital para nova geração de energia e armazenamento de baterias para apoiar data centers.

• Fluxo de caixa livre negativo: (NI) tem lutado com fluxo de caixa livre negativo por ação, relatado recentemente em -$1.9. Isto torna a empresa altamente dependente de financiamento externo para financiar o seu enorme plano de CAPEX.
• Infraestrutura envelhecida: Apesar dos novos investimentos, a empresa ainda enfrenta riscos operacionais decorrentes do envelhecimento da infraestrutura, o que pode levar a interrupções de serviços e ao aumento dos custos de manutenção.
• Cadeia de suprimentos e mão de obra: Os atrasos na conclusão do projeto são uma ameaça real devido a interrupções na cadeia de abastecimento e problemas de disponibilidade de mão de obra, impactando os custos de materiais e os prazos dos projetos.

Para ser justo, eles estão tentando mitigar o lado operacional. Eles estão implementando IA em todas as operações, o que já resultou em mais de 60.000 horas de ganhos de produtividade desde 2023. Essa é uma frase clara sobre eficiência.

Obstáculos regulatórios e financeiros

Para uma concessionária regulamentada, o risco regulatório é o fator externo mais importante. (NI) opera em seis estados, e uma mudança nos ventos políticos ou a saída dos principais comissários de serviços públicos, como visto recentemente em Indiana, pode afetar materialmente os prazos de aprovação do projeto.

A incerteza em torno da iniciativa NIPSCO Genco é um excelente exemplo. Se as negociações ou aprovações de acordos forem adiadas, o crescimento esperado das oportunidades dos centros de dados irá abrandar. Além disso, as métricas de avaliação da empresa estão sendo ampliadas; a relação P/L está atualmente parada 22.96, perto do seu máximo de 3 anos 25.04.

Aqui está a matemática rápida: um alto índice de dívida em relação ao patrimônio líquido combinado com um ambiente de taxas de juros crescentes significa que o custo da dívida - como o recente US$ 750,0 milhões em 5.850% notas seniores sem garantia emitidas em março de 2025 - aumentarão. Isto reduz a rentabilidade e torna definitivamente mais difícil sustentar ou aumentar os dividendos, o que é um atrativo importante para os investidores em serviços públicos. Utilizam cobertura física para gerir o risco do preço das matérias-primas, o que ajuda, mas a exposição à taxa de juro é um risco financeiro estrutural. Se você quiser se aprofundar na estrutura de propriedade, confira Explorando o investidor NiSource Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a NiSource Inc. (NI) e tentando mapear uma tese de investimento de longo prazo e, honestamente, o futuro depende de seu enorme plano de gastos de capital. Isto não é apenas manutenção de rotina; é um mecanismo de crescimento regulamentado de várias décadas que oferece visibilidade clara sobre ganhos futuros.

A conclusão direta é que a NiSource Inc. está aproveitando sua estrutura regulatória para investir dinheiro em infraestrutura, o que se traduz diretamente em um crescimento anual projetado do lucro ajustado por ação (EPS) de 6% a 8% até 2029. Esse é um retorno constante de nível de utilidade e definitivamente vale sua atenção.

Investimento de capital e expansão da taxa básica

O núcleo do crescimento da NiSource Inc. é o seu plano substancial de despesas de capital (CapEx). Eles estão cometendo uma base de US$ 19,4 bilhões para o período 2025-2029, que se destina a impulsionar um 8%-10% crescimento anual da sua base tarifária. Aqui está a matemática rápida: uma base de taxas crescente, que é o valor dos activos sobre os quais podem obter um retorno regulamentado, é a forma mais fiável de uma empresa de serviços públicos aumentar os seus lucros.

Mais recentemente, eles ampliaram e aumentaram isso para um plano consolidado de CapEx de US$ 28,0 bilhões, um salto de 45% em relação ao plano anterior de cinco anos. Espera-se que este plano expandido proporcione uma taxa de crescimento anual composta de lucro por ação ajustado consolidado de 8%-9% de 2026 a 2033. Este é um serviço regulamentado, portanto esse tipo de visibilidade de crescimento é uma vantagem competitiva poderosa.

• Orientação de EPS ajustado para 2025: Metade superior de US$ 1,85 a US$ 1,89.
• Crescimento do EPS a longo prazo: 6%-8% anualmente até 2029.
• Estimativa de receita do analista para 2025: US$ 6,22 bilhões.

Mudanças Estratégicas: Energias Renováveis e Data Centers

Duas iniciativas estratégicas importantes estão a alimentar este CapEx. O primeiro é a transição para energia limpa. está comprometida em aposentar sua geração elétrica a carvão até 2028, substituindo-a por fontes mais limpas. A partir do terceiro trimestre de 2025, já colocaram 1.950 MW de projetos renováveis e 101 MW de armazenamento de bateria em serviço. Esta transição é um componente importante do CapEx, com cerca de 14% destinado à geração de energia renovável.

Em segundo lugar, e esta é a nova grande oportunidade, está o investimento estratégico no crescente mercado de data centers. O novo US$ 28,0 bilhões O plano CapEx inclui quase US$ 7,0 bilhões especificamente destinado a investimentos em data centers. Trata-se de inovação de produtos disfarçada de gastos em infra-estruturas, aproveitando a procura explosiva de IA e as necessidades energéticas da computação em nuvem. O que esta estimativa esconde, claro, é o risco regulamentar de garantir aprovações tarifárias atempadas para todos estes novos e enormes projectos.

A repartição do CapEx mostra onde o dinheiro irá impulsionar o crescimento:

Posição competitiva e visão acionável

A vantagem competitiva da NiSource Inc. não é um ingrediente secreto; é seu status como uma concessionária regulamentada que atende aproximadamente 3,2 milhões clientes de gás natural e 500,000 clientes elétricos em seis estados. Este ambiente regulamentado, juntamente com casos de taxas de sucesso - como os recentes da Northern Indiana Public Service Company LLC Electric e da Columbia Gas of Virginia - dá-lhes o aumento de receitas necessário para financiar os seus planos de crescimento. A sua capacidade de garantir estes aumentos atempados das taxas é crucial para manter a sua elevada taxa de reinvestimento.

Para um mergulho mais profundo nos riscos e métricas financeiras que sustentam esse crescimento, você deve conferir a postagem completa em Dividindo a saúde financeira da NiSource Inc. (NI): principais insights para investidores.

Sua próxima etapa: Gerente de portfólio: Modele o impacto do US$ 7,0 bilhões CapEx do data center no crescimento da base de taxas projetada para 2026-2030 até o final do mês.