Desglosando la salud financiera de la Corporación Internacional de Aplicaciones Científicas (SAIC): conocimientos clave para los inversores

Se considera a Science Applications International Corporation (SAIC) como una empresa de servicios gubernamentales centrales, pero el panorama financiero reciente presenta una tensión clásica entre la ejecución a corto plazo y la estabilidad del contrato a largo plazo. La compañía cerró su año fiscal 2025 con una base sólida, reportando ingresos anuales de 7.479 millones de dólares y un ingreso neto atribuible a los accionistas comunes de 362 millones de dólares, que es el tipo de ancla que se desea en un integrador de tecnología de defensa cuyo negocio está ligado en un 98% al gobierno de Estados Unidos. Sin embargo, el desafío inmediato es claro: su informe trimestral más reciente mostró ingresos de 1.770 millones de dólares, lo que supone una caída interanual del 2,7%, lo que provocó una caída de las acciones a pesar de una importante mejora en las ganancias por acción (EPS). Sin embargo, la oportunidad es innegable, ya que se basa en una enorme acumulación total estimada de 23.200 millones de dólares al segundo trimestre del año fiscal 2026, lo que significa que la demanda futura definitivamente está ahí; la verdadera pregunta es cómo la gerencia, incluso con los recientes cambios ejecutivos, planea cerrar esa brecha y traducir esas futuras adjudicaciones en un crecimiento acelerado y rentable hoy.

Análisis de ingresos

Se necesita una imagen clara de dónde gana dinero Science Applications International Corporation (SAIC), y la conclusión es simple: es un contratista del gobierno, punto. Para el año fiscal 2025, SAIC obtuvo 7.479 millones de dólares en ingresos totales, y casi todos provinieron de contratos del gobierno de Estados Unidos. Esa concentración es una fortaleza, pero también es el mayor factor de riesgo que debe controlar.

Honestamente, el gobierno de Estados Unidos es el único cliente que importa aquí.

Comprensión de las fuentes de ingresos primarias de SAIC

El modelo de negocios de SAIC se basa en brindar integración de tecnología de punta y servicios profesionales, no en vender productos de consumo. La principal fuente de ingresos es abrumadoramente el mercado federal de Estados Unidos. En el año fiscal 2025, un sorprendente 98% de los ingresos totales de la empresa se derivaron de contratos directamente con el gobierno de EE. UU. o subcontratos para trabajos gubernamentales. Esto significa que la salud financiera de la empresa está definitivamente ligada directamente al ciclo presupuestario federal y a las prioridades de gasto en defensa.

Las ofertas de la compañía abarcan una sólida cartera de soluciones seguras y de alta gama, que incluyen TI de misión, TI empresarial, servicios de ingeniería y servicios profesionales, todos destinados a impulsar la transformación digital para sus clientes gubernamentales. Puedes ver su enfoque central en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de la Corporación Internacional de Aplicaciones Científicas (SAIC).

Contribución del segmento y concentración de clientes

SAIC informa sus negocios en dos segmentos principales: Defensa e Inteligencia y Civil. El segmento de Defensa e Inteligencia es el centro neurálgico y abarca el trabajo para el Departamento de Defensa (DoD) y la Comunidad de Inteligencia. El segmento Civil cubre gobiernos federales, estatales y locales, enfocándose en áreas como seguridad fronteriza y apoyo a veteranos.

La concentración dentro del segmento más grande es marcada. En el año fiscal 2025, el Departamento de Defensa por sí solo representó aproximadamente el 52% de los ingresos totales de SAIC. A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre cómo los principales segmentos contribuyeron a la línea superior de $7,479 millones:

Tasa de crecimiento y cambios significativos

En cuanto a las cifras brutas, el crecimiento de los ingresos de SAIC para el año fiscal 2025 fue de un marginal 0,47 % año tras año, lo que supone un aumento de 35 millones de dólares con respecto al año anterior. Pero ese número es un poco engañoso. La métrica más reveladora es el crecimiento orgánico (que es el crecimiento de las operaciones existentes, excluyendo adquisiciones o desinversiones), que se situó en aproximadamente el 3,1% durante todo el año.

La diferencia se debe a un cambio significativo en el flujo de ingresos: la desinversión (venta) del Negocio de Cadena de Suministro en el año fiscal anterior. Esta venta creó un obstáculo para las cifras de primera línea, lo que significa que el negocio principal (la integración de tecnología y los servicios) está creciendo a un ritmo más saludable de lo que sugieren los ingresos totales. El crecimiento del 3,1% se debió principalmente al aumento del volumen de contratos nuevos y existentes, lo que es una buena señal para la ejecución de contratos y la obtención de nuevos negocios, como la adjudicación del programa System Software Lifecycle Engineering por valor de 1.800 millones de dólares.

Siguiente paso: Administrador de cartera: evalúe la exposición al riesgo de la concentración del 52% del Departamento de Defensa en comparación con las últimas propuestas presupuestarias del Congreso para el año fiscal 2026 a finales de la próxima semana.

Métricas de rentabilidad

Quiere saber si Science Applications International Corporation (SAIC) está ganando dinero de manera eficiente, y la respuesta rápida es que su rentabilidad es estable pero opera con los estrechos márgenes típicos de un importante contratista de servicios gubernamentales. Para el año fiscal 2025, SAIC entregó una utilidad neta de $362 millones en 7.480 millones de dólares en ingresos, lo que se traduce en un margen de beneficio neto de 4.84%. Se trata de un modelo de negocio de alto volumen y bajo margen.

El núcleo de la salud financiera de SAIC radica en su estructura de costos y eficiencia operativa, que se puede ver claramente en sus márgenes bruto, operativo y neto. Los márgenes para el año fiscal 2025 muestran la presión que supone ser un integrador de tecnología en un entorno altamente competitivo y regulado por el gobierno.

• Margen de beneficio bruto: El margen para el año fiscal 2025 fue 11.93%. Estos son los ingresos que quedan después de pagar los costos directos de los servicios (mano de obra, materiales).
• Margen de beneficio operativo: El margen era 7.53%. Esto es lo que queda después de cubrir gastos generales como I+D y costos administrativos (SG&A).
• Margen de beneficio neto: La conclusión final fue 4.84%. Este es el porcentaje de ingresos que se conserva después de todos los gastos, incluidos intereses e impuestos.

Tendencias en rentabilidad y eficiencia operativa

Una mirada a la tendencia de los últimos tres años muestra volatilidad, particularmente en los márgenes operativo y neto. El margen bruto de SAIC ha mostrado una ligera tendencia positiva, pasando del 11,53% en 2023 al 11,71% en 2024, para finalmente 11.93% en 2025. Esta mejora constante sugiere que la administración definitivamente está mejorando en la gestión de costos de sus contratos, o tal vez cambiando la combinación de contratos hacia trabajos de mayor margen.

Sin embargo, los márgenes operativo y neto cuentan una historia más compleja. El margen operativo cayó de un máximo del 9,95% en 2024 a 7.53% en 2025, y el margen neto siguió su ejemplo, cayendo del 6,41% al 4.84% durante el mismo período. He aquí los cálculos rápidos: una caída como esa, incluso con un margen bruto en aumento, indica mayores costos no directos, como un mayor gasto administrativo, mayores gastos por intereses o cargos únicos. Debe vigilar de cerca esas partidas de gastos de venta, generales y administrativos; están consumiendo los beneficios operativos.

Comparación de la industria: SAIC frente a sus pares

Cuando se comparan los márgenes de SAIC con los del sector aeroespacial y de defensa en general, se ve la clara distinción entre una empresa de servicios tecnológicos y un fabricante de defensa. El margen de beneficio bruto promedio de la industria aeroespacial y de defensa es de aproximadamente 28.8%, que es más del doble que SAIC 11.93%. Esto es normal; El costo de bienes vendidos (COGS) de SAIC es principalmente mano de obra, lo que deja una ganancia bruta menor en comparación con una empresa que vende productos físicos manufacturados de alto valor, como aviones o sistemas de misiles.

Aun así, el margen neto de SAIC de 4.84% está ligeramente por debajo del promedio neto de la industria más amplia de 5.7%. Más importante aún, su margen operativo de 7.53% es significativamente más bajo que algunos segmentos exclusivos de Servicios Federales de EE. UU., que han reportado márgenes operativos tan altos como 15.3% en el año fiscal 2025. Esta brecha sugiere que SAIC puede estar operando con una combinación menos favorable de tipos de contratos, tal vez más costo más trabajo (lo que generalmente produce márgenes netos de 7-8%) que los contratos de precio fijo de mayor riesgo, pero con mayor recompensa (que pueden alcanzar 10-13% márgenes netos). Para maximizar verdaderamente los retornos, SAIC necesita continuar su impulso hacia la transformación digital y el trabajo de integración de tecnología de mayor valor, que generalmente conlleva mejores márgenes que los contratos tradicionales de aumento de personal. Puedes leer más sobre la imagen completa en el Desglosando la salud financiera de la Corporación Internacional de Aplicaciones Científicas (SAIC): conocimientos clave para los inversores publicar.

Estructura de deuda versus capital

Estás mirando a Science Applications International Corporation (SAIC) y tratando de determinar si su crecimiento se basa en una base sólida o si se basa en demasiado dinero prestado. La conclusión directa es la siguiente: SAIC tiene un balance significativamente más apalancado que sus pares, dependiendo en gran medida de la deuda para financiar sus operaciones y programas de retorno de capital, pero su fuerte flujo de caja ayuda a gestionar el riesgo.

A partir del año fiscal 2025 (FY2025), la deuda total de SAIC ronda 2.300 millones de dólares, frente al capital social total de aproximadamente 1.500 millones de dólares. Se trata de una cifra sustancial y es por eso que la relación deuda-capital (D/E) de la empresa es una métrica clave a tener en cuenta. Para obtener más información sobre cómo esto afecta el valor para los accionistas, puede leer Explorando el inversor de la Corporación Internacional de Aplicaciones Científicas (SAIC) Profile: ¿Quién compra y por qué?

El panorama del apalancamiento: relación deuda-capital

La relación deuda-capital le indica cuánta deuda utiliza una empresa para financiar sus activos en relación con el valor del capital contable. Para SAIC en el año fiscal 2025, la relación D/E es de aproximadamente 1.61 (o 161%). He aquí los cálculos rápidos: por cada dólar de capital social, la empresa ha asumido 1,61 dólares de deuda. Para ser justos, ésta es una estrategia común en el sector de servicios gubernamentales, donde los contratos consistentes y a largo plazo proporcionan un flujo de caja confiable, lo que hace que el servicio de la deuda sea menos riesgoso.

Aun así, el ratio de SAIC es alto en comparación con el de la industria en general. La relación D/E promedio para el sector aeroespacial y de defensa a menudo se cita más cerca de 0,38 en noviembre de 2025. La relación de SAIC es cuatro veces mayor que el punto de referencia. Esto le indica que definitivamente están utilizando la deuda como herramienta principal para optimizar la estructura de capital.

• Relación deuda-capital (año fiscal 2025): 1.61
• Punto de referencia de la industria (aeroespacial y defensa): 0.38
• Deuda a largo plazo (tercer trimestre del año fiscal 2025): $ 1,94 mil millones (neto de la porción corriente)

Financiamiento reciente y asignación de capital

SAIC está gestionando activamente esta carga de deuda, no simplemente dejándola quieta. A finales de 2025, la empresa estaba ocupada refinanciando y añadiendo capacidad. Una medida clave fue cerrar una oferta privada de 500 millones de dólares en bonos senior con vencimiento en 2033, y las ganancias netas de aproximadamente 493 millones de dólares se utilizaron para pagar su línea de crédito renovable. Además, modificaron su acuerdo de crédito para establecer un nuevo préstamo A a plazo garantizado de 1.100 millones de dólares, con vencimiento en 2030. Este tipo de actividad consiste en aplazar los vencimientos y asegurar nuevo capital a lo que esperan que sean tasas favorables.

La estrategia de asignación de capital de la compañía muestra una clara preferencia por los retornos para los accionistas impulsados ​​por la deuda sobre la emisión de acciones. Su índice de apalancamiento neto objetivo (deuda neta/EBITDA ajustado) es de aproximadamente 3,0 veces, que es un nivel con el que se sienten cómodos dado su modelo de negocio duradero. Están comprometidos a devolver capital, autorizando un programa de recompra de acciones por valor de 1.200 millones de dólares en diciembre de 2024 y apuntando a recompras anuales de entre 350 y 400 millones de dólares. Esta estrategia de recompra es la forma principal en que equilibran el financiamiento de la deuda: utilizan deuda para financiar recompras, reduciendo la base de capital y aumentando las ganancias por acción, en lugar de emitir nuevas acciones.

Liquidez y Solvencia

Si nos fijamos en la capacidad de Science Applications International Corporation (SAIC) para cubrir sus facturas a corto plazo, la conclusión rápida es la siguiente: la empresa es un fuerte generador de efectivo, pero los índices de liquidez de su balance son ajustados. Esta es una estructura común para un contratista de servicios gubernamentales con ingresos altamente predecibles y un inventario mínimo, pero aun así merece una mirada más cercana.

Para el año fiscal 2025, las posiciones de liquidez de Science Applications International Corporation (el índice actual y el índice rápido) se ubican por debajo del punto de referencia estándar 1.0. En concreto, el ratio circulante, que mide el activo circulante total frente al pasivo circulante total, fue de 0,83. El Quick Ratio (o ratio de prueba ácida), que excluye activos menos líquidos como el inventario, fue incluso más bajo, 0,69.

Aquí están los cálculos rápidos sobre lo que eso significa:

• Relación actual de 0,83: Science Applications International Corporation tenía sólo 83 centavos de activos circulantes para cubrir cada dólar de pasivos circulantes.
• Relación rápida de 0,69: Tenían sólo 69 centavos de los activos más líquidos (efectivo, cuentas por cobrar) para cubrir cada dólar de pasivos corrientes.

Una relación inferior a 1,0 sería una señal de alerta importante para la mayoría de las empresas manufactureras o minoristas. Pero para un integrador de tecnología de primer nivel como Science Applications International Corporation, cuyo cliente principal es el gobierno federal de Estados Unidos, esto definitivamente no es una crisis. Sus cuentas por cobrar son de alta calidad y su ciclo de conversión de efectivo es relativamente rápido, razón por la cual pueden operar con un capital de trabajo negativo.

La tendencia del capital de trabajo refleja esta escasez de liquidez. Science Applications International Corporation operó recientemente con un capital de trabajo negativo de -243 millones de dólares. Esto significa que los pasivos corrientes superan a los activos corrientes, una realidad estructural para muchas empresas de servicios que recaudan efectivo rápidamente (a través de contratos gubernamentales) pero tienen pasivos acumulados sustanciales, como la nómina. Aún así, un capital de trabajo cada vez más reducido o profundamente negativo puede limitar la flexibilidad operativa si el ciclo de pagos se desacelera.

Para ser justos, los estados de flujo de caja de la empresa cuentan una historia mucho más sólida, que es la medida real de su salud financiera. En el año fiscal 2025, Science Applications International Corporation generó 494 millones de dólares en flujos de efectivo de actividades operativas (CFO). Este flujo de caja operativo fuerte y predecible es lo que les permite gestionar los ajustados ratios del balance.

Las tendencias del flujo de caja de la empresa muestran una clara estrategia de despliegue de capital. Si bien el director financiero es fuerte, el efectivo se utiliza activamente. Solo en el segundo trimestre del año fiscal 2025, Science Applications International Corporation desplegó 226 millones de dólares de capital.

Los movimientos clave del flujo de caja incluyen:

• Flujo de caja operativo (CFO): Fuerte con $494 millones para el año fiscal 2025, lo que refleja una facturación y cobro eficientes en contratos gubernamentales.
• Flujo de caja de inversión: Gastos de capital mínimos (CapEx), típicos de una empresa de servicios, que contribuyen a un alto flujo de caja libre (FCF) de 499 millones de dólares para el año fiscal 2025.
• Flujo de caja de financiación: Muy centrado en devolver capital a los accionistas. Esto incluye importantes recompras de acciones (201 millones de dólares en el segundo trimestre del año fiscal 2025) y pagos de dividendos. También están gestionando su deuda, cuya deuda a largo plazo disminuyó de 1.907 millones de dólares a 1.840 millones de dólares en el último trimestre.

Lo que oculta esta estimación es la dependencia de su Acuerdo Maestro de Compra de Cuentas por Cobrar (Mecanismo MARPA) para administrar el capital de trabajo, lo que se puede ver en el mayor efectivo utilizado de este servicio en períodos recientes. Se trata de una forma de financiación fuera de balance que ayuda a cerrar la brecha creada por el capital de trabajo negativo.

La principal fortaleza es la generación de efectivo, pero el riesgo a corto plazo es el colchón de liquidez. Si desea comprender los impulsores a largo plazo de este flujo de caja, eche un vistazo a sus Declaración de misión, visión y valores fundamentales de la Corporación Internacional de Aplicaciones Científicas (SAIC).

A continuación se muestra un resumen de las métricas de liquidez clave:

Su acción: siga de cerca el flujo de caja operativo trimestral; cualquier caída sostenida ejercerá una presión inmediata sobre la estructura de deuda actual.

Análisis de valoración

La pregunta central para Science Applications International Corporation (SAIC) en este momento es si el mercado ha reaccionado exageradamente a la desaceleración de los ingresos a corto plazo, lo que ha infravalorado las acciones. Según los datos más recientes del año fiscal 2025 y las métricas actuales del mercado, la acción parece cotizar con un descuento en comparación con sus promedios históricos y sus pares, lo que sugiere que puede estar infravalorada.

Ha visto caer el precio de las acciones y, sinceramente, ha sido un viaje difícil. Las acciones de SAIC cotizaron en un rango de 52 semanas entre un mínimo de 87,92 dólares y un máximo de 133,00 dólares. A mediados de noviembre de 2025, la acción se sitúa cerca de su mínimo de 52 semanas de alrededor de 88,62 dólares, lo que refleja una fuerte caída del 28,15% en los últimos 12 meses. Esta acción del precio es en gran medida una respuesta a las caídas de ingresos orgánicos proyectadas por la compañía para el próximo año fiscal, lo cual es un cambio importante para un contratista de servicios gubernamentales. Explorando el inversor de la Corporación Internacional de Aplicaciones Científicas (SAIC) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Múltiplos de valoración clave (año fiscal 2025)

Cuando observamos los múltiplos de valoración, el panorama se vuelve interesante. El mercado está valorando a SAIC de manera muy conservadora. La relación precio-beneficio (P/E), que compara el precio de las acciones con sus ganancias por acción (EPS), se sitúa actualmente en torno a 11,0 en los últimos doce meses (TTM). Esto es bajo para un contratista de defensa estable y significativamente por debajo del promedio del mercado en general. Aquí están los cálculos rápidos de los índices clave, utilizando el sólido EPS diluido ajustado del año fiscal 2025 de la compañía de $ 9,13 y el EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) de $ 710 millones.

La baja relación precio-valor contable (P/B) de 2,64 también sugiere que el valor de mercado de la empresa no está muy por encima de su valor contable contable, lo que puede indicar una subvaluación, especialmente para una empresa con un alto rendimiento sobre el capital (ROE) como SAIC.

• Precio-beneficio (P/E): 11.0 (TTM)
• Precio al Libro (P/B): 2,64 (noviembre de 2025)
• EV/EBITDA: 9.17 (Valor empresarial a EBITDA ajustado)

Dividendos y consenso de analistas

Para los inversores centrados en los ingresos, SAIC ofrece un dividendo modesto pero sólido. El dividendo anualizado de la empresa es de 1,48 dólares por acción, pagado en cuotas trimestrales de 0,37 dólares. Esto se traduce en una rentabilidad por dividendo de aproximadamente el 1,61% al precio actual de las acciones. Fundamentalmente, el ratio de pago de dividendos es un muy seguro 17,8%, lo que significa que SAIC sólo está utilizando una pequeña parte de sus ganancias para financiar el dividendo, dejando mucho flujo de efectivo para la reducción de deuda y la recompra de acciones. Este es definitivamente un dividendo sostenible.

Los analistas de Wall Street se muestran cautelosos, lo cual es comprensible dadas las perspectivas de ingresos. La calificación de consenso de los analistas que cubren la acción es "Mantener". Sin embargo, el precio objetivo promedio a 12 meses es de 115,10 dólares, lo que implica una ventaja significativa con respecto al precio actual. Esta brecha entre el precio actual y el precio objetivo es donde reside la oportunidad para un inversor realista.

Factores de riesgo

Estamos mirando a Science Applications International Corporation (SAIC), un importante contratista de servicios gubernamentales y de defensa, y los riesgos a corto plazo se centran en el ritmo del gasto federal. Honestamente, el mayor obstáculo financiero de SAIC no es la falta de contratos: su cartera de pedidos estimada al final del año fiscal 2025 era sólida. $21,9 mil millones-sino más bien la velocidad con la que el gobierno financia y ejecuta esos contratos.

El principal riesgo externo es la volatilidad dentro del entorno de contratación federal. Hemos visto que las agencias tardan más en comprometer fondos contra contratos existentes, además hay continuos retrasos en las adjudicaciones y cancelaciones de programas. Este no es sólo un problema menor; es lo que llevó a SAIC a reducir su guía de ingresos para el año fiscal 2026 a un rango de 7.250 millones de dólares a 7.325 millones de dólares, por debajo del rango anterior de $ 7,60 mil millones a $ 7,75 mil millones. Esa es una disminución orgánica proyectada de 2% a 3%. Se trata de un importante obstáculo para el crecimiento de los ingresos que debe tener en cuenta en su modelo.

Más allá de la presión de los ingresos, existen riesgos internos y financieros que debemos vigilar de cerca. El sector de servicios gubernamentales es intensamente competitivo y es fundamental mantener una sólida relación entre libros y facturas (la relación entre la adjudicación de nuevos contratos y los ingresos reconocidos). Las reservas netas de SAIC para todo el año fiscal 2025 dieron como resultado una relación entre libros y facturas de aproximadamente 0.9, lo que significa que reconocieron más ingresos de los que registraron en nuevos contratos, lo que puede presionar el crecimiento futuro de los ingresos. Además, el ratio circulante, una medida clave de la liquidez a corto plazo, se situó en aproximadamente 0.87 a partir del cuarto trimestre del año fiscal 2025. Un índice circulante inferior a 1,0 sugiere que la empresa definitivamente puede enfrentar algunos desafíos para cubrir sus pasivos a corto plazo con sus activos circulantes, que es una métrica de liquidez a monitorear.

A continuación se ofrece un breve resumen de los riesgos clave y la respuesta de la empresa:

• Riesgo externo/de mercado: Lenta financiación gubernamental y retrasos en las adjudicaciones.
• Riesgo Operacional: Intensa competencia por contratos grandes y complejos.
• Riesgo financiero: La presión de liquidez, señalada por el 0.87 ratio actual.

Para ser justos, la dirección está tomando medidas claras para mitigar estos riesgos. Operativamente, se están centrando en impulsar la eficiencia y la gestión estratégica de costos para mantener la rentabilidad, incluso con perspectivas de ingresos más bajas. Elevaron su guía de EPS diluida ajustada para el año fiscal 2026 a un rango de $9.40 a $9.60, a pesar del recorte de ingresos, lo que demuestra su atención al resultado final. Estratégicamente, anunciaron una reestructuración organizacional, consolidando cinco grupos empresariales en tres (Armada Armada; Fuerza Aérea, Espacio e Inteligencia; y Civil) para simplificar la estructura y agudizar su enfoque en segmentos de clientes clave, que será efectiva el 31 de enero de 2026.

Este cambio organizacional es el siguiente paso concreto para garantizar que puedan aprovechar mejor las oportunidades, como la reciente 1.400 millones de dólares orden de tarea bajo el programa COBRA, que es un contrato de cinco años centrado en tecnología de defensa avanzada. La tesis a largo plazo permanece intacta, pero el corto plazo es inestable. Puede leer más sobre el panorama financiero completo en nuestra publicación detallada: Desglosando la salud financiera de la Corporación Internacional de Aplicaciones Científicas (SAIC): conocimientos clave para los inversores.

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando a Science Applications International Corporation (SAIC) y preguntándote de dónde vendrá el próximo dólar de crecimiento, especialmente ahora que el mercado de contratación gubernamental muestra cierta agitación. Honestamente, la conclusión principal es que SAIC está girando hacia contratos de mayor valor y más resistentes, incluso si eso significa una ligera caída en el corto plazo en los ingresos.

Para el año fiscal 2025, SAIC reportó ingresos totales de aproximadamente 7.480 millones de dólares, con ingresos netos de $362 millones, lo que demuestra una base sólida, aunque ligeramente reducida, después de vender el negocio de cadena de suministro el año anterior. Sin embargo, la verdadera historia del crecimiento futuro reside en el trabajo pendiente total estimado en 21.900 millones de dólares, que es la cartera de trabajos futuros.

He aquí los cálculos rápidos: ese trabajo pendiente es un colchón enorme, pero la guía de ingresos revisada de la compañía para el año fiscal 2026 se sitúa ahora entre 7.250 y 7.325 millones de dólares. Esto indica una expectativa realista de una disminución orgánica del 2% al 3%, en gran parte debido a una adjudicación de contratos más lenta de lo previsto y a un crecimiento de los contratos en el sector gubernamental. Aún así, la estrategia subyacente es sólida.

La estrategia de crecimiento plurianual de la compañía, que presentaron en su Día del Inversor de 2024, consiste en cambiar la combinación de la cartera hacia soluciones seguras y de alta gama. Aquí es donde los márgenes de beneficio son definitivamente mejores, centrándose en TI de misión, TI empresarial y servicios de ingeniería. Están integrando rápidamente tecnología emergente, como la inteligencia artificial (IA), en operaciones nacionales críticas.

• Innovaciones de productos: Integrar tecnología emergente en TI de misión crítica.
• Contrato ganado: Asegurar programas grandes, de largo plazo y centrados en I+D.
• Asignación de capital: Devolver capital a los accionistas mediante recompras.

Un ejemplo concreto de este giro estratégico es la adjudicación del contrato de ingeniería de prototipos operativos hiperinnovadores (HOPE 2.0) de 928 millones de dólares de la Fuerza Aérea de EE. UU. Este acuerdo de cinco años, que comenzó en julio de 2025, financia servicios de ingeniería de misiones de Investigación, Desarrollo, Pruebas y Evaluación (RDT&E), que es exactamente el tipo de trabajo de alto valor que impulsa el crecimiento futuro de las ganancias.

SAIC también está mirando más allá de su base tradicional de clientes del gobierno de EE. UU., que representó el 98% de sus ingresos del año fiscal 2025. Una iniciativa estratégica clave es su primer movimiento internacional importante fuera de los EE. UU., explorando inversiones y asociaciones en el sector de la aviación de la India. Se trata de una medida inteligente, aunque incipiente, para diversificar su exposición al mercado.

La ventaja competitiva de la empresa es simple: es un integrador de tecnología de primer nivel de Fortune 500 con una sólida cartera en los mercados de defensa, espacio, civil y de inteligencia. Esa relación profunda e integrada con el gobierno de Estados Unidos es una enorme barrera de entrada para los competidores.

Para brindarle una imagen más clara de las proyecciones financieras, aquí está la guía revisada para el próximo año fiscal:

Lo que oculta esta estimación es el potencial de adjudicaciones de contratos grandes e imprevistas: la naturaleza del trabajo gubernamental significa que las reservas pueden ser desiguales. También desplegaron 638 millones de dólares de capital en el año fiscal 2025, de los cuales 527 millones de dólares se destinaron a la recompra de acciones, lo que aumenta sus ganancias por acción (EPS) al reducir el recuento de acciones. Se trata de un compromiso claro con el valor para los accionistas.

Si desea profundizar en la valoración y el riesgo. profile, mira el análisis completo: Desglosando la salud financiera de la Corporación Internacional de Aplicaciones Científicas (SAIC): conocimientos clave para los inversores.