Breaking Down Science Applications International Corporation (SAIC) Saúde financeira: principais insights para investidores

Você está olhando para a Science Applications International Corporation (SAIC) como uma peça central de serviços governamentais, mas o quadro financeiro recente apresenta uma tensão clássica entre a execução no curto prazo e a estabilidade dos contratos no longo prazo. A empresa encerrou o ano fiscal de 2025 com uma base sólida, reportando uma receita anual de 7,479 mil milhões de dólares e um lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários de 362 milhões de dólares, que é o tipo de âncora que se deseja num integrador de tecnologia de defesa cujo negócio está 98% ligado ao governo dos EUA. No entanto, o desafio imediato é claro: o seu relatório trimestral mais recente mostrou receitas de 1,77 mil milhões de dólares, marcando um declínio de 2,7% em relação ao ano anterior, o que levou a uma queda das ações, apesar de uma queda significativa no lucro por ação (EPS). A oportunidade, porém, é inegável, assentando numa enorme carteira total estimada de 23,2 mil milhões de dólares no segundo trimestre do ano fiscal de 2026, o que significa que a procura futura está definitivamente lá; a verdadeira questão é como a gestão, mesmo com as recentes mudanças executivas, planeia colmatar essa lacuna e traduzir esses prémios futuros num crescimento acelerado e rentável hoje.

Análise de receita

Você precisa de uma imagem clara de onde a Science Applications International Corporation (SAIC) ganha dinheiro, e a conclusão é simples: é uma empresa contratada pelo governo, ponto final. Para o ano fiscal de 2025, a SAIC obteve US$ 7.479 milhões em receitas totais, quase todas provenientes de contratos governamentais dos EUA. Essa concentração é um ponto forte, mas também é o maior fator de risco que você precisa monitorar.

Honestamente, o governo dos EUA é o único cliente que importa aqui.

Compreendendo os principais fluxos de receita da SAIC

O modelo de negócios da SAIC baseia-se no fornecimento de integração de tecnologia de ponta e serviços profissionais, e não na venda de produtos de consumo. A principal fonte de receita é esmagadoramente o mercado federal dos EUA. No ano fiscal de 2025, impressionantes 98% das receitas totais da empresa derivaram de contratos diretamente com o governo dos EUA ou de subcontratos para trabalhos governamentais. Isso significa que a saúde financeira da empresa está definitivamente ligada diretamente ao ciclo orçamentário federal e às prioridades de gastos com defesa.

As ofertas da empresa abrangem um portfólio robusto de soluções seguras e de ponta, incluindo TI de missão, TI empresarial, serviços de engenharia e serviços profissionais, todos destinados a impulsionar a transformação digital para seus clientes governamentais. Você pode ver seu foco principal em seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Science Applications International Corporation (SAIC).

Contribuição do segmento e concentração de clientes

A SAIC reporta seus negócios em dois segmentos principais reportáveis: Defesa e Inteligência e Civil. O segmento de Defesa e Inteligência é a força motriz, abrangendo o trabalho para o Departamento de Defesa (DoD) e a Comunidade de Inteligência. O segmento Civil abrange governos federais, estaduais e locais, com foco em áreas como segurança de fronteiras e apoio a veteranos.

A concentração dentro do maior segmento é gritante. No ano fiscal de 2025, só o Departamento de Defesa foi responsável por aproximadamente 52% das receitas totais da SAIC. Aqui está uma matemática rápida sobre como os principais segmentos contribuíram para o faturamento de US$ 7.479 milhões:

Taxa de crescimento e mudanças significativas

Olhando para os números brutos, o crescimento da receita da SAIC para o ano fiscal de 2025 foi marginal de 0,47% ano a ano, aumentando em US$ 35 milhões em relação ao ano anterior. Mas esse número é um pouco enganador. A métrica mais reveladora é o crescimento orgânico (que é o crescimento das operações existentes, excluindo aquisições ou desinvestimentos), que se situou em aproximadamente 3,1% no ano inteiro.

A diferença deve-se a uma mudança significativa no fluxo de receitas: o desinvestimento (venda) do negócio da cadeia de abastecimento no ano fiscal anterior. Esta venda criou um vento contrário ao número de receitas, o que significa que o negócio principal – a integração tecnológica e os serviços – está a crescer a um ritmo mais saudável do que a receita total sugere. O crescimento de 3,1% foi impulsionado principalmente pelo aumento no volume de contratos novos e existentes, o que é um bom sinal para a execução de contratos e novas conquistas de negócios, como o prêmio do programa System Software Lifecycle Engineering de US$ 1,8 bilhão.

Próxima etapa: Gerente de portfólio: Avalie a exposição ao risco da concentração de 52% do DoD em relação às últimas propostas de orçamento do Congresso para o ano fiscal de 2026 até o final da próxima semana.

Métricas de Rentabilidade

Você quer saber se a Science Applications International Corporation (SAIC) está ganhando dinheiro de forma eficiente, e a resposta rápida é que sua lucratividade é estável, mas opera com margens estreitas típicas de um grande contratante de serviços governamentais. Para o ano fiscal de 2025, a SAIC entregou um lucro líquido de US$ 362 milhões ligado US$ 7,48 bilhões em receita, traduzindo-se em uma margem de lucro líquido de 4.84%. Esse é um modelo de negócios de baixa margem e alto volume.

O cerne da saúde financeira da SAIC está em sua estrutura de custos e eficiência operacional, que você pode ver claramente em suas margens brutas, operacionais e líquidas. As margens para o ano fiscal de 2025 mostram a pressão que advém de ser um integrador de tecnologia num ambiente altamente competitivo e regulamentado pelo governo.

• Margem de lucro bruto: A margem para o ano fiscal de 2025 foi 11.93%. É a receita que sobra após o pagamento dos custos diretos dos serviços (mão de obra, materiais).
• Margem de lucro operacional: A margem foi 7.53%. Isto é o que resta depois de cobrir despesas gerais como P&D e custos administrativos (SG&A).
• Margem de lucro líquido: A conclusão final foi 4.84%. É o percentual da receita retido depois de todas as despesas, incluindo juros e impostos.

Tendências em Rentabilidade e Eficiência Operacional

Observar a tendência dos últimos três anos mostra volatilidade, especialmente nas margens operacionais e líquidas. A margem bruta da SAIC apresentou uma tendência ligeira e positiva, passando de 11,53% em 2023 para 11,71% em 2024, e finalmente para 11.93% em 2025. Esta melhoria constante sugere que a gestão está definitivamente a melhorar a gestão dos custos dos seus contratos, ou talvez a mudar o mix de contratos para trabalhos com margens mais elevadas.

Contudo, as margens operacionais e líquidas contam uma história mais complexa. A margem operacional caiu de uma alta de 9,95% em 2024 para 7.53% em 2025, e a margem líquida seguiu o exemplo, caindo de 6,41% para 4.84% no mesmo período. Aqui está a matemática rápida: uma queda como essa, mesmo com uma margem bruta crescente, sinaliza custos não diretos mais elevados – coisas como aumento de gastos administrativos, despesas com juros mais altas ou cobranças únicas. Você precisa observar atentamente esses itens de linha de SG&A; eles estão consumindo os ganhos operacionais.

Comparação da indústria: SAIC vs.

Quando você compara as margens da SAIC com o setor mais amplo de Aeroespacial e Defesa, você vê a clara distinção entre uma empresa de serviços de tecnologia e um fabricante de defesa. A margem de lucro bruto média da indústria para Aeroespacial e Defesa é de cerca de 28.8%, que é mais que o dobro do SAIC 11.93%. Isso é normal; O custo dos produtos vendidos (CPV) da SAIC é principalmente mão-de-obra, o que deixa um lucro bruto menor em comparação com uma empresa que vende bens manufaturados físicos de alto valor, como aeronaves ou sistemas de mísseis.

Ainda assim, a margem líquida da SAIC de 4.84% está ligeiramente abaixo da média líquida da indústria mais ampla de 5.7%. Mais importante ainda, a sua margem operacional de 7.53% é significativamente menor do que alguns segmentos de serviços federais dos EUA, que relataram margens operacionais tão altas quanto 15.3% no ano fiscal de 2025. Esta lacuna sugere que a SAIC pode estar operando com uma combinação menos favorável de tipos de contrato - talvez mais trabalho com custo acrescido (que normalmente rende margens líquidas de 7-8%) do que contratos de preço fixo de maior risco, mas de maior recompensa (que podem atingir 10-13% margens líquidas). Para maximizar verdadeiramente os retornos, a SAIC precisa de continuar a impulsionar a transformação digital de maior valor e o trabalho de integração tecnológica, que normalmente acarreta margens melhores do que os contratos tradicionais de aumento de pessoal. Você pode ler mais sobre a imagem completa no Breaking Down Science Applications International Corporation (SAIC) Saúde financeira: principais insights para investidores postar.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para a Science Applications International Corporation (SAIC) e tentando descobrir se seu crescimento está em uma base sólida ou se é baseado em muito dinheiro emprestado. A conclusão directa é esta: a SAIC gere um balanço significativamente mais alavancado do que os seus pares, dependendo fortemente da dívida para financiar as suas operações e programas de retorno de capital, mas o seu forte fluxo de caixa ajuda a gerir o risco.

No ano fiscal de 2025 (ano fiscal de 2025), a dívida total da SAIC gira em torno de US$ 2,3 bilhões, contra um patrimônio líquido total de aproximadamente US$ 1,5 bilhão. Esse é um número substancial e é por isso que o índice Dívida/Patrimônio Líquido (D/E) da empresa é uma métrica importante a ser observada. Para saber mais sobre como isso afeta o valor para o acionista, você pode ler Explorando Investidor da Corporação Internacional de Aplicações Científicas (SAIC) Profile: Quem está comprando e por quê?

O quadro de alavancagem: relação dívida/capital próprio

O índice Dívida / Patrimônio Líquido informa quanta dívida uma empresa usa para financiar seus ativos em relação ao valor do patrimônio líquido. Para SAIC no ano fiscal de 2025, a relação D/E é de cerca de 1.61 (ou 161%). Aqui está uma matemática rápida: para cada dólar de patrimônio líquido, a empresa contraiu US$ 1,61 em dívidas. Para ser justo, esta é uma estratégia comum no sector dos serviços governamentais, onde contratos consistentes e de longo prazo proporcionam um fluxo de caixa fiável, tornando o serviço da dívida menos arriscado.

Ainda assim, o rácio da SAIC é elevado em comparação com a indústria em geral. O rácio D/E médio para o setor Aeroespacial e Defesa é frequentemente citado perto de 0,38 em novembro de 2025. O rácio da SAIC é quatro vezes superior ao valor de referência. Isso indica que eles estão definitivamente usando a dívida como ferramenta principal para otimização da estrutura de capital.

• Dívida sobre patrimônio líquido (ano fiscal de 2025): 1.61
• Referência da indústria (aeroespacial e defesa): 0.38
• Dívida de longo prazo (3º trimestre do ano fiscal de 2025): US$ 1,94 bilhão (líquida da parcela atual)

Financiamento Recente e Alocação de Capital

A SAIC está a gerir activamente esta carga de dívida, e não apenas a deixá-la parada. No final de 2025, a empresa estava ocupada refinanciando e aumentando capacidade. Um movimento importante foi fechar uma oferta privada de 500 milhões de dólares em notas seniores com vencimento em 2033, com as receitas líquidas de cerca de 493 milhões de dólares usadas para pagar a sua linha de crédito rotativo. Além disso, alteraram o seu contrato de crédito para estabelecer um novo empréstimo sénior garantido a prazo A de 1,1 mil milhões de dólares, com vencimento em 2030. Este tipo de actividade consiste em alargar os prazos de vencimento e garantir novo capital a taxas que eles esperam serem favoráveis.

A estratégia de alocação de capital da empresa mostra uma clara preferência por retornos para os acionistas alimentados por dívida em detrimento da emissão de ações. Sua meta de índice de alavancagem líquida (Dívida Líquida / EBITDA Ajustado) é de aproximadamente 3,0x, um nível com o qual eles se sentem confortáveis, dado seu modelo de negócios durável. Eles estão comprometidos com o retorno de capital, autorizando um programa de recompra de ações de US$ 1,2 bilhão em dezembro de 2024 e visando recompras anuais de US$ 350 milhões a US$ 400 milhões. Esta estratégia de recompra é a principal forma de equilibrar o financiamento da dívida – utilizam a dívida para financiar recompras, reduzindo a base de capital e aumentando os lucros por ação, em vez de emitir novas ações.

Liquidez e Solvência

Você está observando a capacidade da Science Applications International Corporation (SAIC) de cobrir suas contas de curto prazo, e a conclusão rápida é esta: a empresa é uma forte geradora de caixa, mas seus índices de liquidez de balanço são apertados. Esta é uma estrutura comum para um prestador de serviços governamentais com receitas altamente previsíveis e inventário mínimo, mas ainda assim merece uma análise mais detalhada.

Para o ano fiscal de 2025, as posições de liquidez da Science Applications International Corporation - o Índice Atual e o Índice Rápido - ficam abaixo do valor de referência padrão de 1,0. Especificamente, o Índice de Corrente, que mede o total do ativo circulante em relação ao total do passivo circulante, foi de 0,83. O Quick Ratio (ou índice de teste ácido), que elimina ativos menos líquidos como estoques, foi ainda mais baixo, 0,69.

Aqui está uma matemática rápida sobre o que isso significa:

• Razão Atual de 0,83: A Science Applications International Corporation tinha apenas 83 centavos de ativo circulante para cobrir cada dólar de passivo circulante.
• Razão Rápida de 0,69: Eles tinham apenas 69 centavos dos ativos mais líquidos (dinheiro, contas a receber) para cobrir cada dólar do passivo circulante.

Um índice abaixo de 1,0 seria um grande sinal de alerta para a maioria das empresas de manufatura ou varejo. Mas para um integrador de tecnologia de primeira linha como a Science Applications International Corporation, cujo principal cliente é o governo federal dos EUA, isso não é definitivamente uma crise. Seus recebíveis são de alta qualidade e seu ciclo de conversão de caixa é relativamente rápido, por isso podem operar com capital de giro negativo.

A tendência do capital de giro reflete essa liquidez restrita. A Science Applications International Corporation operou recentemente com um capital de giro negativo de -US$ 243 milhões. Isto significa que os passivos correntes excedem os activos correntes, uma realidade estrutural para muitas empresas de serviços que recebem dinheiro rapidamente (através de contratos governamentais), mas têm passivos acumulados substanciais, como a folha de pagamentos. Ainda assim, um capital de giro em contracção ou profundamente negativo pode limitar a flexibilidade operacional se o ciclo de pagamentos abrandar.

Para ser justo, as demonstrações de fluxo de caixa da empresa contam uma história muito mais forte, que é a medida real da sua saúde financeira. No ano fiscal de 2025, a Science Applications International Corporation gerou US$ 494 milhões em fluxos de caixa de atividades operacionais (CFO). Este fluxo de caixa operacional forte e previsível é o que lhes permite gerir os rácios de balanço apertados.

As tendências do fluxo de caixa da empresa mostram uma estratégia clara de aplicação de capital. Embora o CFO seja forte, o dinheiro é utilizado ativamente. Somente no segundo trimestre do ano fiscal de 2025, a Science Applications International Corporation implantou US$ 226 milhões em capital.

Os principais movimentos do fluxo de caixa incluem:

• Fluxo de Caixa Operacional (CFO): Forte em US$ 494 milhões para o ano fiscal de 2025, refletindo faturamento e cobrança eficientes em contratos governamentais.
• Fluxo de caixa de investimento: Despesas de capital mínimas (CapEx), típicas de uma empresa de serviços, que contribuem para um alto Fluxo de Caixa Livre (FCF) de US$ 499 milhões para o ano fiscal de 2025.
• Fluxo de caixa de financiamento: Fortemente focado no retorno de capital aos acionistas. Isto inclui recompras de ações significativas - US$ 201 milhões no segundo trimestre do ano fiscal de 2025 - e pagamentos de dividendos. Estão também a gerir a sua dívida, com a dívida de longo prazo a diminuir de 1,907 mil milhões de dólares para 1,84 mil milhões de dólares num trimestre recente.

O que esta estimativa esconde é a dependência do seu Contrato Principal de Compra de Contas a Receber (Mecanismo MARPA) para gerir o capital de giro, o que pode ser visto no maior caixa utilizado deste mecanismo nos últimos períodos. Esta é uma forma de financiamento extrapatrimonial que ajuda a colmatar a lacuna criada pelo capital de giro negativo.

O principal ponto forte é a geração de caixa, mas o risco de curto prazo é o colchão de liquidez. Se você quiser entender os impulsionadores de longo prazo desse fluxo de caixa, dê uma olhada em seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Science Applications International Corporation (SAIC).

Aqui está um resumo das principais métricas de liquidez:

Sua ação: Acompanhar de perto o fluxo de caixa operacional trimestral; qualquer queda sustentada exercerá pressão imediata sobre a actual estrutura da dívida.

Análise de Avaliação

A questão central para a Science Applications International Corporation (SAIC) neste momento é se o mercado reagiu exageradamente à desaceleração das receitas no curto prazo, tornando as ações subvalorizadas. Com base nos dados do último ano fiscal de 2025 e nas métricas atuais do mercado, a ação parece estar sendo negociada com desconto em comparação com suas médias históricas e pares, sugerindo que pode estar subvalorizada.

Você viu a queda do preço das ações e, honestamente, tem sido uma jornada difícil. As ações da SAIC foram negociadas em uma faixa de 52 semanas entre um mínimo de $ 87,92 e um máximo de $ 133,00. Em meados de novembro de 2025, a ação pairava perto de seu mínimo de 52 semanas, em torno de US$ 88,62, refletindo um declínio acentuado de 28,15% nos últimos 12 meses. Esta evolução dos preços é, em grande parte, uma resposta às quedas previstas nas receitas orgânicas da empresa para o próximo ano fiscal, o que representa uma grande mudança para um contratante de serviços governamentais. Explorando Investidor da Corporação Internacional de Aplicações Científicas (SAIC) Profile: Quem está comprando e por quê?

Múltiplos de avaliação chave (ano fiscal de 2025)

Quando olhamos para os múltiplos de avaliação, o quadro fica interessante. O mercado está precificando o SAIC de forma muito conservadora. O índice Preço/Lucro (P/E), que compara o preço das ações com seu lucro por ação (EPS), está atualmente em torno de 11,0 nos últimos doze meses (TTM). Isto é baixo para um empreiteiro de defesa estável e significativamente abaixo da média mais ampla do mercado. Aqui está uma matemática rápida sobre os principais índices, usando o forte lucro por ação diluído ajustado da empresa no ano fiscal de 2025 de US$ 9,13 e o EBITDA ajustado (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de US$ 710 milhões.

O baixo rácio Price-to-Book (P/B) de 2,64 também sugere que o valor de mercado da empresa não está muito acima do seu valor contabilístico, o que pode sinalizar subavaliação, especialmente para uma empresa com um elevado retorno sobre o capital próprio (ROE) como a SAIC.

• Preço/lucro (P/L): 11,0 (TTM)
• Preço por livro (P/B): 2.64 (novembro de 2025)
• EV/EBITDA: 9.17 (Valor da Empresa em relação ao EBITDA Ajustado)

Consenso sobre dividendos e analistas

Para investidores focados na renda, o SAIC oferece dividendos modestos, mas sólidos. O dividendo anualizado da empresa é de US$ 1,48 por ação, pago em parcelas trimestrais de US$ 0,37. Isso se traduz em um rendimento de dividendos de aproximadamente 1,61% ao preço atual das ações. Crucialmente, o rácio de distribuição de dividendos é muito seguro de 17,8%, o que significa que a SAIC está a utilizar apenas uma pequena parte dos seus lucros para financiar os dividendos, deixando bastante fluxo de caixa para redução da dívida e recompra de ações. Este é definitivamente um dividendo sustentável.

Os analistas de Wall Street estão cautelosos, o que é compreensível dadas as perspectivas de receitas. A classificação de consenso dos analistas que cobrem as ações é 'Hold'. No entanto, o preço-alvo médio de 12 meses é de US$ 115,10, o que implica uma alta significativa em relação ao preço atual. É nesta lacuna entre o preço atual e o preço-alvo que reside a oportunidade para um investidor realista.

Fatores de Risco

Estamos a olhar para a Science Applications International Corporation (SAIC), um importante empreiteiro de serviços governamentais e de defesa, e os riscos a curto prazo estão centrados no ritmo dos gastos federais. Honestamente, o maior obstáculo financeiro da SAIC não é a falta de contratos - sua carteira estimada no final do ano fiscal de 2025 era sólida US$ 21,9 bilhões-mas sim a rapidez do governo em financiar e executar esses contratos.

O principal risco externo é a volatilidade no ambiente de contratação federal. Vimos agências sendo mais lentas em obrigar fundos contra contratos existentes, além de haver atrasos contínuos nas concessões e cancelamentos de programas. Este não é apenas um problema menor; foi o que levou a SAIC a reduzir sua orientação de receita para o ano fiscal de 2026 para uma série de US$ 7,250 bilhões a US$ 7,325 bilhões, abaixo da faixa anterior de US$ 7,60 bilhões para US$ 7,75 bilhões. Esse é um declínio orgânico projetado de 2% a 3%. Isso é um obstáculo significativo para o crescimento da receita que você precisa levar em consideração em seu modelo.

Para além da pressão de topo, existem riscos internos e financeiros que devem ser observados de perto. O sector dos serviços governamentais é intensamente competitivo e é fundamental manter um forte rácio book-to-bill – o rácio entre novas adjudicações de contratos e receitas reconhecidas. As reservas líquidas da SAIC para todo o ano fiscal de 2025 resultaram em uma relação book-to-bill de aproximadamente 0.9, o que significa que reconheceram mais receitas do que contabilizaram em novos contratos, o que pode pressionar o crescimento futuro das receitas. Além disso, o rácio corrente, uma medida fundamental da liquidez a curto prazo, situou-se em aproximadamente 0.87 a partir do quarto trimestre do ano fiscal de 2025. Um índice de liquidez corrente abaixo de 1,0 sugere que a empresa pode enfrentar definitivamente alguns desafios para cobrir seus passivos de curto prazo com seus ativos circulantes, que é uma métrica de liquidez a ser monitorada.

Aqui está um rápido resumo dos principais riscos e a resposta da empresa:

• Risco Externo/de Mercado: Financiamento governamental lento e atrasos nas adjudicações.
• Risco Operacional: Concorrência intensa por contratos grandes e complexos.
• Risco Financeiro: A pressão de liquidez, sinalizada pelo 0.87 relação atual.

Para ser justo, a administração está a tomar medidas claras para mitigar estes riscos. Operacionalmente, estão a concentrar-se na promoção da eficiência e na gestão estratégica de custos para manter a rentabilidade, mesmo com perspectivas de receitas mais baixas. Eles aumentaram sua orientação de EPS diluído ajustado para o ano fiscal de 2026 para uma faixa de US$ 9,40 a US$ 9,60, apesar do corte de receitas, o que mostra o seu foco nos resultados financeiros. Estrategicamente, anunciaram uma reestruturação organizacional, consolidando cinco grupos empresariais em três (Marinha do Exército; Força Aérea, Espacial e Inteligência; e Civil) para simplificar a estrutura e aprimorar seu foco nos principais segmentos de clientes, que entrará em vigor em 31 de janeiro de 2026.

Esta mudança organizacional é um próximo passo concreto para garantir que possam aproveitar melhor as oportunidades, como a recente US$ 1,4 bilhão ordem de tarefa no âmbito do programa COBRA, que é um contrato de cinco anos focado em tecnologia de defesa avançada. A tese de longo prazo permanece intacta, mas o curto prazo é instável. Você pode ler mais sobre o quadro financeiro completo em nossa postagem detalhada: Breaking Down Science Applications International Corporation (SAIC) Saúde financeira: principais insights para investidores.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a Science Applications International Corporation (SAIC) e se perguntando de onde virá o próximo dólar de crescimento, especialmente com o mercado de contratação governamental mostrando alguma instabilidade. Honestamente, a principal conclusão é que a SAIC está a migrar para contratos de maior valor e mais resilientes, mesmo que isso signifique uma ligeira queda no lucro a curto prazo.

Para o ano fiscal de 2025, a SAIC relatou receita total de aproximadamente US$ 7,48 bilhões, com lucro líquido de US$ 362 milhões, demonstrando uma base sólida, embora ligeiramente reduzida, após o desinvestimento do Negócio Supply Chain no ano anterior. A verdadeira história para o crescimento futuro, no entanto, reside na carteira total estimada de 21,9 mil milhões de dólares, que é o pipeline de trabalho futuro.

Aqui está uma matemática rápida: esse acúmulo é uma enorme almofada, mas a orientação revisada de receita da empresa para o ano fiscal de 2026 está agora entre US$ 7,25 bilhões e US$ 7,325 bilhões. Isto sinaliza uma expectativa realista de um declínio orgânico de 2% a 3%, em grande parte devido à adjudicação de contratos mais lenta do que o previsto e ao crescimento sob contratos no sector governamental. Ainda assim, a estratégia subjacente é sólida.

A estratégia de crescimento plurianual da empresa, que foi apresentada no Dia do Investidor de 2024, tem como objetivo mudar o mix do portfólio para soluções seguras e de alta qualidade. É aqui que as margens de lucro são definitivamente melhores, com foco em TI de missão, TI corporativa e serviços de engenharia. Estão a integrar rapidamente tecnologias emergentes, como a inteligência artificial (IA), em operações nacionais críticas.

• Inovações de produtos: Integrando tecnologia emergente em TI de missão crítica.
• Vitórias de contrato: Garantir programas grandes, de longo prazo e focados em P&D.
• Alocação de Capital: Devolução de capital aos acionistas por meio de recompras.

Um exemplo concreto desse pivô estratégico é a concessão do contrato de Engenharia de Protótipos Operacionais Hiperinovadores (HOPE 2.0) de US$ 928 milhões da Força Aérea dos EUA. Este acordo de cinco anos, que começou em julho de 2025, financia serviços de engenharia de missão de Pesquisa, Desenvolvimento, Teste e Avaliação (RDT&E), que é exatamente o tipo de trabalho de alto valor que impulsiona o crescimento dos lucros futuros.

A SAIC também está olhando para fora de sua base tradicional de clientes do governo dos EUA, que representou 98% de sua receita no ano fiscal de 2025. Uma iniciativa estratégica fundamental é o seu primeiro grande movimento internacional fora dos EUA, explorando investimentos e parcerias no sector da aviação da Índia. Esta é uma medida inteligente, embora em fase inicial, para diversificar a sua exposição no mercado.

A vantagem competitiva da empresa é simples: ela é um integrador de tecnologia de primeira linha da Fortune 500, com um portfólio robusto nos mercados de defesa, espacial, civil e de inteligência. Esse relacionamento profundo e enraizado com o governo dos EUA é uma enorme barreira à entrada de concorrentes.

Para lhe dar uma imagem mais clara das projeções financeiras, aqui está a orientação revisada para o próximo ano fiscal:

O que esta estimativa esconde é o potencial para grandes e imprevistas adjudicações de contratos – a natureza do trabalho governamental significa que as reservas podem ser irregulares. Eles também implantaram US$ 638 milhões de capital no ano fiscal de 2025, com US$ 527 milhões destinados à recompra de ações, o que aumenta seu lucro por ação (EPS) ao reduzir a contagem de ações. Esse é um compromisso claro com o valor para os acionistas.

Se você quiser se aprofundar na avaliação e no risco profile, confira a análise completa: Breaking Down Science Applications International Corporation (SAIC) Saúde financeira: principais insights para investidores.