Zscaler, Inc. (ZS): historia, propiedad, misión, cómo funciona & gana dinero

Zscaler, Inc. (ZS) es el líder indiscutible en el espacio Zero Trust, pero con unos ingresos completos en el año fiscal 2025 de 2.673 millones de dólares y una pérdida neta GAAP de 41,5 millones de dólares, ¿está seguro de comprender la economía de su modelo nativo de la nube? La misión principal de la compañía es permitir una transformación digital segura, y su plataforma ahora asegura más de $3,015 mil millones en ingresos recurrentes anuales (ARR), una métrica crítica que muestra la solidez de su servicio basado en suscripción. A medida que las empresas se apresuran a adoptar soluciones de seguridad impulsadas por IA (una tendencia que Zscaler está capitalizando con su reciente adquisición de Red Canary), saber cómo esta empresa convierte el tráfico masivo de la nube en ese tipo de desempeño financiero es la clave para valorar su crecimiento futuro.

Historia de Zscaler, Inc. (ZS)

Está buscando la historia fundacional de Zscaler, Inc. (ZS), y la conclusión directa es que su éxito surge de una apuesta contraria: abandonar el perímetro de red tradicional por una arquitectura Zero Trust nativa de la nube años antes de que se convirtiera en el estándar de la industria. Esta decisión temprana y transformadora es la razón por la que la empresa es ahora líder en ciberseguridad, con unos ingresos reportados de 2.673 millones de dólares para su año fiscal 2025.

Cronología de la fundación de Zscaler, Inc.

Año de establecimiento

Zscaler se fundó en 2007.

Ubicación original

La empresa tenía su sede originalmente en Santa Clara, California, un comienzo clásico de Silicon Valley.

Miembros del equipo fundador

La empresa fue fundada por dos figuras clave: Jay Chaudhry, quien se desempeña como fundador, presidente y director ejecutivo, y K. Kailash, cofundador y presidente.

Capital/financiación inicial

La financiación inicial que impulsó el desarrollo de la plataforma fue una ronda Serie A en 2008, por un total de $12 millones, liderado por Norwest Venture Partners. Este capital fue crucial para construir su plataforma de seguridad basada en la nube.

Hitos de la evolución de Zscaler, Inc.

Momentos transformadores de Zscaler, Inc.

La trayectoria de la empresa está definida por unas cuantas decisiones transformadoras de alto riesgo, no sólo por cambios incrementales. El más importante fue el compromiso inicial y total con la nube.

El cambio de un modelo de dispositivo de seguridad tradicional a una plataforma Zero Trust Exchange entregada en la nube fue definitivamente el primer movimiento sísmico. Esto significó construir una nube masiva, global y de múltiples inquilinos desde cero, lo cual fue costoso y llevó años, pero les dio una enorme ventaja competitiva. Estaban protegiendo el tráfico web y el acceso privado a través de la nube antes de que la mayoría de las empresas siquiera pensaran en una estrategia de seguridad que priorizara la nube. Esa inversión temprana es la razón por la que ahora procesan más de medio billón de transacciones diarias.

La IPO de 2018 fue el segundo paso importante, aumentando $192 millones y dándoles la moneda para iniciar adquisiciones estratégicas. El último movimiento transformador es el impulso agresivo hacia la seguridad impulsada por la IA, ejemplificado por la adquisición en mayo de 2025 de Red Canary para $675 millones. Esta adquisición aborda directamente la creciente complejidad de las amenazas y la necesidad de automatización, posicionando a Zscaler para la próxima década de ciberseguridad. Además, los resultados completos del año fiscal 2025 muestran que esta estrategia está funcionando: la compañía reportó un ingreso neto no GAAP de 534,8 millones de dólares, un fuerte indicador de su influencia operativa.

• Adoptó Zero Trust: construyó la plataforma central en torno al principio de "nunca confiar, siempre verificar" desde el primer día.
• Infusión de capital para IPO: utilizó la oferta pública de 2018 para financiar una expansión global y diversificación de productos.
• Adquisiciones impulsadas por IA: aprovechó el efectivo para comprar empresas como Red Canary, integrando la IA y la automatización profundamente en la plataforma central.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su desempeño reciente: los ingresos del año fiscal 2025 alcanzaron $2,673 mil millones, un aumento del 23% año tras año, lo que muestra una fuerte demanda de su plataforma, incluso con una pérdida neta GAAP de 41,5 millones de dólares mientras continúan invirtiendo fuertemente en crecimiento. Para profundizar en el dinero institucional que respalda este crecimiento, consulte Explorando el inversor Zscaler, Inc. (ZS) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Lo que oculta esta estimación es la inversión continua en centros de datos e I+D, razón por la cual existe la pérdida neta GAAP, pero el ingreso neto no GAAP de 534,8 millones de dólares muestra que la rentabilidad del negocio subyacente es sólida. Finanzas: Continúe observando el Flujo de Caja Libre, que alcanzó 726,7 millones de dólares en el año fiscal 2025, lo que muestra una generación de efectivo real.

Estructura de propiedad de Zscaler, Inc. (ZS)

Zscaler, Inc. es una empresa que cotiza en bolsa en el NASDAQ Global Select Market con el símbolo ZS, lo que significa que su propiedad se distribuye entre inversores institucionales, personas con información privilegiada de la empresa y el público en general.

La estructura de gobierno de la empresa está fuertemente influenciada por una combinación de importantes fondos institucionales y su fundador, lo cual es común en las empresas de tecnología de alto crecimiento, pero también significa que el precio de las acciones es sensible a las acciones comerciales de estos grandes tenedores. Puede revisar en detalle la dirección estratégica que impulsa esta estructura observando la Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Zscaler, Inc. (ZS).

Dado el estado actual de la empresa

Zscaler, Inc. es una empresa que cotiza en bolsa y que cotiza en el Nasdaq Global Select Market (NASDAQ: ZS). Este estatus requiere una alta transparencia y somete a la empresa a rigurosos estándares de presentación de informes, incluidas divulgaciones financieras trimestrales y anuales.

La salud financiera de la compañía, al final de su año fiscal 2025 (31 de julio de 2025), mostró un crecimiento sólido con ingresos anuales que alcanzaron los 2.673 millones de dólares, un aumento del 23 % año tras año. Si bien la compañía informó una pérdida neta GAAP de $41,5 millones para el año fiscal 2025, generó fuertes ingresos netos no GAAP de $534,8 millones, que es una métrica clave para los inversores que rastrean su rentabilidad operativa. Es una historia de crecimiento que aún prioriza la captura del mercado sobre la rentabilidad inmediata GAAP.

Dado el desglose de propiedad de la empresa

La estructura de propiedad está dominada por inversores institucionales, que en conjunto poseen una participación mayoritaria, pero los miembros de la empresa conservan una posición importante e influyente. Este control dual significa que las acciones suelen ser sensibles a las principales operaciones institucionales, pero la visión del fundador sigue siendo una poderosa fuerza rectora.

Dado el liderazgo de la empresa

El equipo ejecutivo es una combinación del fundador visionario y líderes experimentados en tecnología y ventas contratados para escalar la estrategia global de comercialización de la compañía más allá de la marca de ingresos de $2,673 mil millones. El liderazgo definitivamente está enfocado en expandir la plataforma Zero Trust Exchange.

• Jay Chaudhry: Director ejecutivo, presidente y fundador. Él establece la visión estratégica y tecnológica de la empresa, habiendo fundado varias empresas de seguridad exitosas.
• Dr. Amit Sinha: Presidente. Es un líder clave en estrategia de productos y desarrollo de tecnología.
• Dalí Rajic: Director de Operaciones (COO). Se centra en ampliar las operaciones comerciales globales, incluidos los procesos de obtención de efectivo y la participación del cliente.
• Remo E. Canessa: Director Financiero (CFO). Supervisa la gestión financiera y la estabilidad de la empresa.
• Mike rico: Director de Ingresos (CRO) y Presidente de Ventas Globales. Se unió al equipo para acelerar el crecimiento de los ingresos y la ejecución de las ventas.

El equipo de liderazgo central se ha mantenido estable, lo cual es una ventaja significativa para ejecutar una estrategia clara a largo plazo en el volátil mercado de la ciberseguridad.

Misión y valores de Zscaler, Inc. (ZS)

El objetivo principal de Zscaler es permitir una transformación digital (DX) segura para sus clientes, garantizando que la seguridad sea una parte transparente de las operaciones comerciales, no un obstáculo. Esta visión se basa en valores fundamentales que priorizan el enfoque en el cliente y la innovación incesante en el espacio de seguridad en la nube.

Dado el propósito principal de la empresa

Como analista experimentado, veo la misión de Zscaler como una respuesta directa al cambio de la seguridad de red tradicional (el viejo modelo de castillo y foso) a un mundo en el que la nube es lo primero. Su ADN cultural se construye en torno a la interrupción de ese enfoque heredado, razón por la cual aseguran más de 500 mil millones+ transacciones diarias para sus clientes.

Declaración oficial de misión

La misión es algo más que luchar contra las amenazas; se trata de permitir la agilidad empresarial. Su misión declarada es: anticipar, asegurar y simplificar la experiencia de hacer negocios que transforme hoy y el mañana.

• Anticipe la evolución de las ciberamenazas antes de que afecten al cliente.
• Asegure el intercambio de información para cada usuario y dispositivo, en cualquier lugar.
• Simplifique las operaciones de seguridad, eliminando la necesidad de complejos firewalls basados ​​en hardware y redes privadas virtuales (VPN).

Esta misión se refleja directamente en su desempeño financiero, ya que los ingresos del año fiscal 2024 alcanzarán 2.167 millones de dólares, un 34% aumentan año tras año, lo que muestra una clara validación del mercado para su enfoque.

Declaración de visión

Zscaler imagina un futuro en el que la seguridad esté tan profundamente arraigada en el tejido de la red que esencialmente desaparezca de la experiencia del usuario. El objetivo es crear un mundo en el que el intercambio de información sea siempre seguro y fluido.

Quiere que la seguridad se sienta como una utilidad, siempre activa y definitivamente nunca un lastre para su negocio. Este concepto es fundamental para su estrategia de plataforma, con el objetivo de ser la plataforma líder en seguridad en la nube al extender sus principios de Confianza Cero a usuarios, cargas de trabajo y dispositivos.

• La seguridad está perfectamente integrada, no es una capa adicional.
• Elimine las complejidades asociadas con los sistemas de seguridad tradicionales.
• Facilite el acceso seguro y ubicuo a aplicaciones y datos.

Para entender a los actores que impulsan esta visión, deberías consultar Explorando el inversor Zscaler, Inc. (ZS) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Dados los valores fundamentales de la empresa

Los valores de la empresa son el manual operativo de cómo ejecutan su misión y visión, especialmente cuando sirven. 30% de las empresas Forbes Global 2000. He aquí los cálculos rápidos: servir a tantas empresas de primer nivel requiere una cultura basada en la confianza y la evolución constante.

Sus valores fundamentales son:

• Piense primero en el cliente: Resolver el problema del cliente, no sólo el problema tecnológico.
• Actuar con integridad: Mantener los más altos estándares de ética y transparencia.
• Sea abierto y colaborativo: Trabaje entre equipos y con socios para impulsar soluciones.
• Innovar y Disrumpir: Desafiar el status quo; así es como fueron pioneros en la arquitectura Security Service Edge (SSE).
• Sea dueño del resultado: Asumir la responsabilidad por los resultados y cumplirlos.

Este enfoque en la disrupción es la razón por la que están impulsando fuertemente el concepto de 'Confianza cero en todas partes', que es su mantra estratégico para extender la seguridad más allá de los usuarios a cargas de trabajo en la nube y dispositivos IoT/OT.

Lema/eslogan dado de la empresa

Si bien su enfoque estratégico es "Confianza cero en todas partes", su eslogan oficial captura el resultado al que aspiran sus clientes:

Donde terminan las amenazas y comienza la innovación.

Zscaler, Inc. (ZS) Cómo funciona

Zscaler, Inc. opera eliminando por completo el perímetro de red tradicional, reemplazándolo con una plataforma de seguridad nativa de la nube llamada Zero Trust Exchange. Esta arquitectura garantiza que los usuarios y dispositivos se conecten de forma directa y segura a las aplicaciones que necesitan, nunca a la red corporativa en sí, lo que limita drásticamente el potencial de movimiento lateral de amenazas.

Cartera de productos/servicios de Zscaler, Inc.

Las ofertas de la empresa se basan en tres nubes centrales: protección de usuarios, protección de aplicaciones y protección empresarial, que en conjunto forman la plataforma Zero Trust Exchange. Este enfoque consolida múltiples funciones de seguridad en un servicio único y escalable.

Marco operativo de Zscaler, Inc.

El marco operativo es simple, pero definitivamente poderoso: Zscaler actúa como un proxy de seguridad global en línea entre cada usuario y cada destino, ya sea la Internet pública o una aplicación privada. Así es como entregan valor a más 9.400 clientes al 31 de julio de 2025.

• Arquitectura de proxy nativa de la nube: A diferencia de la seguridad heredada basada en firewalls, Zero Trust Exchange es una plataforma en la nube multiinquilino que inspecciona todo el tráfico, incluido el tráfico cifrado Secure Sockets Layer (SSL), en línea y en memoria. Este modelo de proxy evita que las amenazas lleguen al usuario o a la aplicación.
• Escala global masiva: La plataforma se distribuye en más de 160 centros de datos en todo el mundo, lo que garantiza un acceso de baja latencia y un procesamiento de datos local para lograr cumplimiento y velocidad.
• Aplicación de políticas en tiempo real: Cada conexión de usuario a aplicación se gestiona y protege en función de la identidad y la política comercial, no de la ubicación de la red. La plataforma procesa más 500 mil millones de transacciones diarias, aplicando políticas de seguridad y acceso en tiempo real.
• Creación de valor: Al trasladar la seguridad a la nube, Zscaler elimina la necesidad de costosos y complejos dispositivos de seguridad locales, como firewalls y VPN, lo que reduce el costo total de propiedad y mejora la seguridad.

He aquí los cálculos rápidos: deja de enrutar el tráfico a través de su centro de datos, por lo que ahorra en costos de hardware, mantenimiento y backhaul de red. Para profundizar más en los números, deberías consultar Desglosando la salud financiera de Zscaler, Inc. (ZS): información clave para los inversores.

Ventajas estratégicas de Zscaler, Inc.

La ventaja competitiva de Zscaler proviene de su diseño fundamental: fue creado para la era de la nube, no adaptado a ella. Este modelo basado en la nube es difícil de replicar a escala para los competidores basados ​​en dispositivos.

• Confianza cero en todas partes: La empresa está ampliando su modelo Zero Trust más allá de los usuarios y las aplicaciones privadas para incluir cargas de trabajo, IoT y dispositivos de tecnología operativa (OT), asegurando todo el patrimonio digital.
• Seguridad impulsada por IA: Adquisiciones estratégicas como Red Canary en mayo de 2025 y SPLX a finales de octubre de 2025 refuerzan sus capacidades de IA, integrando IA agente en la plataforma para la detección avanzada de amenazas y la respuesta automatizada.
• Liderazgo e impulso del mercado: Zscaler es un líder reconocido en el espacio Security Service Edge (SSE) y atiende a una clientela premium, que incluye aproximadamente 40% del Forbes Global 2000.
• Solidez financiera y crecimiento: Para el año fiscal 2025, Zscaler registró unos ingresos totales de $2.673,1 millones, representando un fuerte 23% crecimiento año tras año, mostrando una sólida demanda de su plataforma.
• Economía Superior: El modelo de software como servicio (SaaS) basado en suscripción genera altos ingresos recurrentes y una tasa de retención neta basada en dólares de 116%, lo que significa que los clientes existentes gastan constantemente más en servicios adicionales.

Los ingresos netos no GAAP de la compañía para el año fiscal 2025 fueron 534,8 millones de dólares, lo que muestra su capacidad para traducir ese crecimiento de ingresos en rentabilidad sobre una base ajustada. Esa es una plataforma sólida para futuras inversiones y expansión.

Zscaler, Inc. (ZS) Cómo gana dinero

Zscaler, Inc. gana dinero principalmente vendiendo servicios de soporte y suscripción basados en la nube a empresas, lo que les permite conectar de forma segura a los usuarios a las aplicaciones independientemente de su ubicación, un modelo conocido como Security Service Edge (SSE). Se trata de una corriente de ingresos clásica de software como servicio (SaaS), en la que los clientes pagan una tarifa recurrente, normalmente por usuario, para acceder a la plataforma Zero Trust Exchange.

Desglose de ingresos de Zscaler, Inc.

El motor financiero de la empresa está impulsado abrumadoramente por sus ingresos por suscripciones recurrentes, que son el núcleo de su modelo Zero Trust. Los servicios profesionales, si bien son necesarios para la implementación inicial, se mantienen intencionalmente en una cantidad insignificante, lo que garantiza que el negocio crezca con altos márgenes brutos.

He aquí los cálculos rápidos: para todo el año fiscal 2025, Zscaler reportó ingresos totales de 2.673 millones de dólares. Los servicios de suscripción y soporte representan aproximadamente $2,593 mil millones de ese total, lo que representa la naturaleza altamente predecible y recurrente del negocio. La tendencia es claramente creciente, con ingresos anuales recurrentes (ARR) que ya superaron los $ 3,015 mil millones al final del cuarto trimestre del año fiscal 25, un crecimiento interanual del 22 %.

Economía empresarial

El modelo de negocio de Zscaler se basa en software de alto margen entregado a través de una plataforma de nube masiva distribuida globalmente, razón por la cual la economía es tan convincente. Esta es una historia puramente de seguridad en la nube, no de hardware.

• Modelo de precios: El precio es principalmente una suscripción por usuario, a menudo estructurada en contratos de varios años, lo que crea una fuerte visibilidad de los ingresos (las obligaciones de desempeño restantes, o RPO, crecieron significativamente).
• Aterrizar y expandirse: La estrategia principal es conseguir que un cliente acceda a un servicio, como Zscaler Internet Access (ZIA), y luego vender módulos adicionales como Zscaler Private Access (ZPA) y Data Loss Prevention (DLP). Esto se refleja en la fuerte tasa de retención neta basada en dólares (DBNRR), que fue del 115% en el segundo trimestre del año fiscal 25. Esto significa que los clientes existentes gastaron un 15% más que el año anterior.
• Margen Bruto: Los servicios de suscripción y soporte cuentan con un alto margen bruto, lo que ayuda a que el margen bruto total no GAAP se acerque al 80% (el margen bruto no GAAP del cuarto trimestre del año fiscal 25 fue del 79,3%). Este margen se redujo ligeramente debido a una implementación única de nube privada de menor margen para un cliente gubernamental, pero la gerencia espera un repunte al rango típico del 80%.
• Escalabilidad: La plataforma Zero Trust Exchange procesa más de 500 mil millones de transacciones diariamente, lo que demuestra una escala operativa masiva. Esta escala es lo que les permite mantener altos márgenes brutos mientras absorben nuevos clientes y tráfico.

Para profundizar en quién apuesta por este modelo, debería estar Explorando el inversor Zscaler, Inc. (ZS) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Desempeño financiero de Zscaler, Inc.

El desempeño financiero en el año fiscal 2025 muestra una empresa que prioriza el crecimiento agresivo y la expansión de la participación de mercado sobre la rentabilidad GAAP inmediata, pero aún genera un fuerte flujo de caja.

• Crecimiento de primera línea: Los ingresos totales para el año fiscal 2025 fueron de 2.673 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 23 %. Esta tasa de crecimiento es definitivamente fuerte para una empresa de este tamaño.
• Rentabilidad no GAAP: Si bien la compañía informó una pérdida neta GAAP de 41,5 millones de dólares durante todo el año, los ingresos netos no GAAP (que excluyen elementos como la compensación basada en acciones) fueron de 534,8 millones de dólares. Esto demuestra que las operaciones comerciales subyacentes son altamente rentables.
• Apalancamiento operativo: El margen operativo no GAAP se expandió al 22% de los ingresos en el año fiscal 2025, frente al 20% en el año fiscal 2024. Esta expansión es una señal clave del apalancamiento operativo: los ingresos están creciendo más rápido que los costos básicos.
• Generación de efectivo: El flujo de caja sigue siendo una fortaleza importante. El flujo de caja libre para el año fiscal 2025 fue de 726,7 millones de dólares, lo que representa un saludable margen de flujo de caja libre del 27 %. Una fuerte generación de flujo de caja es un sello distintivo de un negocio de suscripción saludable.

Lo que oculta esta estimación es la fuerte inversión en Investigación y Desarrollo (I+D) y Ventas y Marketing (S&M), que impulsa la pérdida GAAP pero alimenta la guía de ARR de $ 3,676 mil millones a $ 3,698 mil millones para el próximo año fiscal, el año fiscal 2026. La compañía está gastando dinero ahora para capturar el mercado de Confianza Cero a largo plazo.

Posición de mercado y perspectivas futuras de Zscaler, Inc. (ZS)

Zscaler, Inc. es un líder indiscutible en el mercado de seguridad en la nube, específicamente dentro del segmento Secure Service Edge (SSE), y se posiciona para capturar un crecimiento significativo a medida que las empresas adopten la arquitectura Zero Trust. La compañía finalizó el año fiscal 2025 con sólidas finanzas, reportando ingresos totales de $2673,1 millones y superando la marca de $3 mil millones en ingresos anuales recurrentes (ARR), lo que demuestra un modelo de suscripción sólido y escalable.

El futuro de la compañía depende de su capacidad para ejecutar su visión 'Zero Trust Everywhere' y monetizar sus nuevas ofertas de seguridad impulsadas por IA, pero este crecimiento definitivamente se ve desafiado por la intensa competencia de los principales operadores de redes y seguridad. El alejamiento de las redes privadas virtuales (VPN) y los firewalls heredados es un gran viento de cola, pero Zscaler debe mantener su liderazgo en innovación para mantener su participación de mercado dominante en la capa central de seguridad de la nube.

Panorama competitivo

Zscaler opera en el dinámico mercado Secure Access Service Edge (SASE), que combina funciones de red y seguridad en un único servicio prestado en la nube. Si bien el mercado general de SASE se está consolidando en torno a unos pocos actores clave, Zscaler mantiene un liderazgo destacado en el componente de seguridad (SSE).

Según los datos de mercado detallados más recientes (tercer trimestre de 2024), Zscaler tenía una participación estimada del 21 % del mercado general de SASE, pero su liderazgo es más pronunciado en el segmento SSE con una participación del 34 %. Aquí están los cálculos rápidos en el campo competitivo donde los seis principales proveedores capturaron colectivamente el 72% del mercado.

Oportunidades y desafíos

El mercado claramente se está moviendo hacia el modelo nativo de la nube de Zscaler, por lo que las oportunidades son enormes, pero los riesgos están ligados a la ejecución y al gran tamaño de los competidores. Es necesario observar la rapidez con la que pueden convertir su innovación en nuevas fuentes de ingresos. La adopción de Zero Trust es un cambio fundamental y no negociable para las empresas.

Posición de la industria

Zscaler está inequívocamente posicionado como líder en el espacio de seguridad brindado en la nube, una posición validada por informes de analistas clave de la industria. En el Cuadrante Mágico de Gartner de 2025 para Security Service Edge (SSE), Zscaler fue nombrado líder y logró la ubicación más alta en el eje "Capacidad de ejecución", lo que es una fuerte señal de fortaleza operativa. También consiguieron una posición de líder en IDC MarketScape para la prevención mundial de pérdida de datos (DLP) en 2025.

• La empresa presta servicios a casi 40% del Global 2000 y más 45% de las empresas Fortune 500, lo que demuestra un profundo arraigo empresarial.
• La retención de clientes sigue siendo sólida, con una tasa de retención neta basada en dólares (DBNR) del 114% en el primer trimestre de 2025, lo que significa que los clientes existentes están gastando más.
• El enfoque estratégico en la seguridad de la IA y la seguridad de los datos en todas partes está impulsando nuevos flujos de ingresos recurrentes anuales (ARR), con sus vectores de IA, confianza cero en todas partes y seguridad de los datos superando colectivamente los mil millones de dólares en ARR.

Este liderazgo en el mercado se basa en su plataforma nativa de la nube, que se diferencia fundamentalmente de los competidores que a menudo integran la seguridad de la nube en hardware de red heredado. Para profundizar en los fundamentos de esta estrategia, debe revisar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Zscaler, Inc. (ZS).