Analyser la santé financière de Forrester Research, Inc. (FORR) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Forrester Research, Inc. (FORR) et voyez un signal mitigé classique, c'est pourquoi nous devons passer outre le bruit de leur récent rapport du troisième trimestre 2025. Honnêtement, les principaux chiffres montrent que le marché est toujours difficile : le chiffre d'affaires total pour le trimestre s'est élevé à seulement 94,3 millions de dollars, une baisse de 8 % d'une année sur l'autre, et la valeur de leur contrat clé (CV) a chuté de 7 % à 288,1 millions de dollars, ce qui est sans aucun doute l'indicateur avancé le plus important de leur modèle d'abonnement. Mais voici un petit calcul du côté positif : ils ont fait preuve d'une réelle discipline opérationnelle, générant un bénéfice net ajusté de 7,2 millions de dollars, soit 0,37 dollar par action diluée, qui a en fait dépassé les attentes des analystes, suggérant que la direction contrôle ce qu'elle peut contrôler. Les prévisions pour l'ensemble de l'année concernant les revenus totaux, fixés entre 395,0 millions de dollars et 405,0 millions de dollars, reflètent toujours des perspectives prudentes, de sorte que la question pour les investisseurs n'est pas seulement une question de réduction des coûts ; il s'agit de savoir si leurs nouvelles initiatives d'IA générative, comme « Forrester AI Access », peuvent inverser la tendance de la valeur des contrats et stimuler la croissance en 2026.

Analyse des revenus

Vous recherchez une image claire du moteur financier de Forrester Research, Inc. (FORR), et les données 2025 montrent une entreprise confrontée à un climat économique difficile. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que même si le segment principal de la recherche reste dominant, le chiffre d’affaires global se contracte, en raison de vents contraires importants dans les secteurs du conseil et de l’événementiel. La société a ajusté ses prévisions de revenus pour l'ensemble de l'année 2025 dans une fourchette comprise entre 395,0 millions de dollars et 405,0 millions de dollars, ce qui représente une baisse de 8,7 % à 6,4 % par rapport à l'année précédente. C'est un signal clair de la pression du marché.

Voici un calcul rapide de leurs sources de revenus : Forrester Research, Inc. opère avec trois segments principaux. Pour le troisième trimestre 2025 (T3 2025), les revenus totaux s'élevaient à 94,3 millions de dollars, en baisse de 8 % d'une année sur l'autre (YOY) par rapport aux 102,5 millions de dollars du troisième trimestre 2024. Cette baisse n'est pas uniforme dans tous les domaines, ce qui constitue l'information clé.

Le cœur de métier, la Recherche, résiste mieux que le reste, mais continue de rétrécir. Le Conseil et l'Événement subissent définitivement les conséquences des coupes budgétaires des clients. En outre, environ 25 % des revenus du troisième trimestre provenaient de l’extérieur des États-Unis, ce qui témoigne d’une diversification internationale stable, même si le marché intérieur se resserre.

La répartition de la contribution aux revenus du troisième trimestre 2025 montre à quel point le segment de la recherche par abonnement est important :

• Recherche : Contribution de 72,7 millions de dollars, soit environ 77,1 % du chiffre d'affaires total du troisième trimestre.
• Conseil : A rapporté 21,5 millions de dollars, soit environ 22,8 % du chiffre d'affaires total du troisième trimestre.
• Événements : Généré seulement 0,2 million de dollars, soit moins de 0,3 % du chiffre d’affaires du troisième trimestre.

Les taux de croissance des revenus d’une année sur l’autre mettent en évidence le défi. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025, les revenus totaux s'élevaient à 295,8 millions de dollars, soit une baisse de 9 % par rapport à la même période en 2024. La performance du segment pour le troisième trimestre 2025 est un indicateur précis des domaines dans lesquels les clients réduisent leurs dépenses :

L'activité événementielle, avec une baisse de chiffre d'affaires de 92 % sur une base annuelle au troisième trimestre, a clairement du mal à se remettre des changements post-pandémiques et est probablement confrontée à de fortes réductions budgétaires en matière de voyages d'affaires et de marketing. Le conseil est également sous pression, avec une baisse de 12 % depuis le début de l'année (YTD), ce qui reflète la priorité accordée par les clients aux abonnements à la recherche de base plutôt qu'au travail de conseil basé sur des projets. Il s’agit d’un signe classique d’une entreprise qui se met sur la défensive face à ses dépenses discrétionnaires.

Ce que cache cette estimation, c’est l’impact potentiel de leurs nouvelles offres. Forrester Research, Inc. a récemment lancé Forrester AI Access, un nouveau produit en libre-service exploitant son outil d'IA générative, Izola. Il s’agit d’un pivot stratégique essentiel visant à démocratiser l’accès à leurs recherches et pourrait ouvrir de nouvelles opportunités de croissance, en particulier dans les segments du marché gouvernemental et international. Le succès de ce nouveau produit sera crucial pour inverser la tendance négative de la valeur des contrats (CV), qui s'élevait à 288,1 millions de dollars au 30 septembre 2025, soit une baisse de 7 % en glissement annuel. L’entreprise mise sur l’IA pour faire demi-tour. Pour en savoir plus sur la santé globale de l'entreprise, lisez-en davantage sur Analyser la santé financière de Forrester Research, Inc. (FORR) : informations clés pour les investisseurs.

Prochaine étape : les gestionnaires de portefeuille doivent surveiller l'appel aux résultats du quatrième trimestre 2025 pour obtenir des données spécifiques sur le pipeline de ventes du produit AI Access et les taux d'adoption par les clients.

Mesures de rentabilité

Vous devez comprendre si Forrester Research, Inc. (FORR) gagne réellement de l’argent ou si sa rentabilité n’est qu’une histoire d’ajustements comptables. Ce qu’il faut retenir directement pour l’exercice 2025, c’est que l’entreprise prévoit une perte d’exploitation importante selon les PCGR, mais la direction se concentre sur une marge opérationnelle ajustée qui suggère un solide redressement de l’efficacité des activités de base.

Pour 2025, Forrester Research, Inc. prévoit que les revenus totaux se situeront entre 395,0 millions de dollars et 405,0 millions de dollars. Voici le calcul rapide de la rentabilité : la marge opérationnelle GAAP (Principes comptables généralement reconnus) de l'entreprise devrait être d'environ 19,3 % à 18,3 %. Il s'agit d'une perte substantielle, due à des charges hors trésorerie telles qu'une dépréciation du goodwill de 83,9 millions de dollars. Ce que cache cette estimation, c’est l’amélioration opérationnelle sous-jacente.

Le chiffre le plus révélateur pour les opérations quotidiennes est la marge opérationnelle ajustée, que la société prévoit se situer entre 7,5 % et 8,5 % pour l'ensemble de l'année 2025. Cette mesure ajustée élimine les éléments ponctuels et non monétaires, vous donnant une vue plus claire de l'activité principale de recherche et de conseil. Le chiffre ajusté est définitivement celui à surveiller.

Efficacité opérationnelle et tendances des marges

L’écart entre les marges GAAP et ajustées est une question d’efficacité opérationnelle. Forrester Research, Inc. est dans une transition sur plusieurs années, migrant sa valeur contractuelle (CV) vers la plateforme phare Forrester Decisions, et ce changement stratégique crée du bruit dans les chiffres GAAP. La société gère activement ses coûts et le point médian de la marge opérationnelle ajustée de 8,0 % prévu pour 2025 représente une légère amélioration par rapport à la marge opérationnelle ajustée de 8,9 % déclarée en 2024.

La tendance montre un environnement difficile, avec des revenus qui devraient diminuer jusqu'à 8,7 % en 2025 par rapport à l'année précédente. Néanmoins, l’accent mis sur la rentabilité ajustée suggère que même si le chiffre d’affaires est sous la pression de la volatilité macroéconomique, la gestion des coûts et l’adoption de la plateforme contribuent au résultat net. L’entreprise prévoit de renouer avec la croissance du CV en 2025, ce qui constitue un signe essentiel d’une transition réussie.

• Bénéfice brut : bien qu'une marge bénéficiaire brute spécifique pour 2025 ne soit pas explicitement guidée, la moyenne du secteur des services professionnels (conseil, marketing) se situe généralement entre 55 % et 65 %.
• Bénéfice opérationnel : Le cœur de métier est rentable, avec un point médian de marge opérationnelle ajustée de 8,0 %.
• Bénéfice net : La perte nette GAAP pour le troisième trimestre 2025 était de 2,1 millions de dollars, mais le bénéfice dilué par action (BPA) ajusté devrait être positif, entre 1,15 $ et 1,25 $ pour l'année complète.

Comparaison de l'industrie

Il est crucial de comparer la rentabilité de Forrester Research, Inc. à celle de ses pairs dans le domaine plus large des services professionnels et des études de marché. La marge opérationnelle ajustée projetée de la société de 8,0 % est respectable, mais sa marge brute est probablement inférieure à celle de certaines sociétés de gestion d'actifs qui affichent des marges pouvant atteindre 77,5 %. Cependant, elle évolue dans un paysage concurrentiel où même la marge bénéficiaire nette moyenne des agences de publicité s'élève à -1,9 %.

La société n'est pas une pure entreprise de logiciels en tant que service (SaaS), qui enregistre souvent des marges brutes de 75 à 85 %. Au lieu de cela, son modèle est un mélange d'abonnement à la recherche, de conseil et d'événements, qui s'apparente davantage à la référence de marge brute de 55 à 65 % pour les services professionnels. L’essentiel est que le chiffre ajusté montre une marge saine, ce qui signifie que le modèle économique fonctionne lorsque les coûts non récurrents sont filtrés.

Voici un aperçu des principaux indicateurs de rentabilité de Forrester Research, Inc. pour l'exercice 2025 :

Si vous souhaitez en savoir plus sur qui parie sur ce revirement, vous devriez lire Explorer Forrester Research, Inc. (FORR) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous regardez Forrester Research, Inc. (FORR) et vous vous demandez comment ils financent leurs opérations – par dette ou par capitaux propres ? La réponse courte est qu’elles s’appuient fortement sur les capitaux propres, gardant ainsi leur bilan exceptionnellement propre. Cette approche conservatrice est un signe clair de solidité financière, qui leur donne une flexibilité importante pour une croissance future ou pour faire face à une récession.

Forrester Research, Inc. fonctionne avec un niveau de levier financier remarquablement faible (utilisation de l'argent emprunté pour financer des actifs). Au deuxième trimestre 2025, leur dette totale s’élevait à seulement 35 millions de dollars. Cette dette est entièrement classée comme dette à long terme, ce qui signifie qu’ils n’ont pratiquement aucune dette à court terme qui doit être remboursée au cours de l’année suivante, ce qui est un signe définitivement positif pour la liquidité.

Faible effet de levier et comparaison du secteur

La meilleure façon de voir à quel point cette structure est conservatrice est d’examiner le ratio d’endettement (D/E). Ce ratio vous indique le montant de la dette qu'une entreprise utilise pour financer ses actifs par rapport à la valeur de ses capitaux propres (le capital investi par les propriétaires). Pour l'exercice 2025, le ratio dette totale/capitaux propres de Forrester Research, Inc. n'est que de 15,25 %.

Voici le calcul rapide : avec 35 millions de dollars de dette totale et un D/E de 15,25 % (ou 0,1525), cela implique que les capitaux propres totaux de la société sont d'environ 229,5 millions de dollars. C'est un énorme tampon.

Pour être honnête, un faible ratio D/E est courant dans le secteur de la recherche et du conseil, qui n’est pas à forte intensité de capital comme les services publics ou l’industrie manufacturière. Pourtant, le ratio de Forrester Research, Inc. est très faible, surtout si on le compare à la moyenne plus large du secteur des « services de recherche et de conseil », qui se rapproche de 83,56 % (ou 0,8356) au début de 2025.

Stratégie de financement et allocation du capital

Forrester Research, Inc. privilégie clairement le financement par actions plutôt que par emprunt. Cette stratégie minimise le risque de taux d’intérêt et les obligations financières, ce qui est judicieux compte tenu de l’incertitude économique actuelle. Leurs charges d'intérêts projetées pour l'ensemble de l'année 2025 ne s'élèvent qu'à environ 2,7 millions de dollars, un coût gérable par rapport à leurs revenus attendus de 395,0 millions de dollars à 405,0 millions de dollars.

Parce que l'entreprise maintient un endettement si faible profile, il n’y a eu aucune annonce majeure concernant les récentes émissions de dette, les changements de notation de crédit ou le refinancement à grande échelle en 2025. Ils n’ont tout simplement pas un endettement important à gérer. Ce bilan solide leur permet de concentrer leur allocation de capital sur d’autres domaines, comme les rachats d’actions. Par exemple, au deuxième trimestre 2025, ils disposaient d’une autorisation de rachat d’actions d’environ 80 millions de dollars intacte, qu’ils prévoyaient de rétablir au cours du second semestre. Cela témoigne d'un engagement à restituer le capital aux actionnaires et d'une conviction que l'action est sous-évaluée.

• Maintenir un faible niveau d’endettement : minimiser les frais d’intérêt et les risques financiers.
• Utiliser les flux de trésorerie : financer les opérations et les investissements stratégiques.
• Restitution du capital : Autoriser les rachats d’actions pour les actionnaires.

Cette approche montre une équipe de direction privilégiant la stabilité, ce qui correspond à ses valeurs fondamentales. Vous pouvez en savoir plus sur leurs principes fondamentaux ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Forrester Research, Inc. (FORR). La faible dette est une opportunité ; cela signifie qu'ils ont la capacité de contracter des dettes importantes si une opportunité d'acquisition stratégique importante devait se présenter, sans mettre à rude épreuve leurs finances.

Liquidité et solvabilité

Vous voulez savoir si Forrester Research, Inc. (FORR) peut couvrir ses obligations à court terme, et la réponse courte est oui, mais la marge est mince et déterminée par un passif spécifique. La position de liquidité de l'entreprise au troisième trimestre 2025 est adéquate, avec un excédent de fonds de roulement, mais son ratio de liquidité à long terme suggère une dépendance à l'égard du recouvrement rapide des créances.

Voici un rapide calcul de leur santé financière à court terme, basé sur les chiffres au 30 septembre 2025 :

• Actifs courants (CA) : 193,6 millions de dollars
• Passif courant (CL) : 182,1 millions de dollars
• Trésorerie et placements à court terme : 132,0 millions de dollars

Ratios actuels et rapides : un examen plus approfondi

Le ratio actuel (actifs courants / passifs courants) de Forrester Research, Inc. (FORR) s'élève à environ 1.06 (193,6 M$ / 182,1 M$). C'est juste au-dessus de la référence standard 1,0, ce qui signifie que l'entreprise dispose d'environ 1,06 $ d'actifs courants pour chaque 1,00 $ de passifs courants. Ce n’est certainement pas un bilan de forteresse, mais cela montre qu’ils peuvent remplir toutes leurs obligations à leur échéance.

Le Quick Ratio (Acid-Test Ratio), qui exclut les actifs moins liquides comme les stocks et certains prépayés, est plus révélateur. En utilisant uniquement les liquidités et les placements à court terme comme actifs les plus liquides, le ratio est plus conservateur. 0.72 (132,0 M$ / 182,1 M$). Ce chiffre est courant pour un modèle commercial basé sur un abonnement dans lequel une partie importante des actifs courants est constituée de comptes clients (C/R) et un passif courant majeur est constitué de revenus différés (frais d'abonnement non gagnés). Ils comptent sur leurs clients qui paient à temps.

Tendances du fonds de roulement et des revenus différés

La société maintient un fonds de roulement positif (actifs courants moins passifs courants) d'environ 11,5 millions de dollars. Il s’agit d’un tampon solide, mais ce que cache cette estimation, c’est la nature de leurs passifs. Une grande partie de leurs passifs courants est constituée de revenus différés, qui correspondent à des liquidités déjà encaissées pour des services non encore rendus. Il s’agit d’un passif au sens comptable, mais sur le plan opérationnel, c’est une source de flux de trésorerie hors dette et un atout clé.

Si vous souhaitez comprendre les fondements stratégiques et culturels qui animent ce modèle, vous devriez examiner leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Forrester Research, Inc. (FORR).

États des flux de trésorerie Overview

Le tableau des flux de trésorerie pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025 dresse un tableau d’une gestion prudente du capital malgré des vents contraires en matière de revenus. Depuis le début de l'année, les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles (CFO) ont été sains. 24,3 millions de dollars. Il s'agit d'un revirement significatif par rapport au flux de trésorerie d'exploitation négatif de l'année précédente, démontrant que les mesures de réduction des coûts portent leurs fruits.

Voici une répartition des segments de flux de trésorerie :

Les faibles dépenses en capital de seulement 1,9 million de dollars pour les neuf premiers mois de 2025 (Activités d'investissement) est typique pour une société de recherche et contribue à une conversion élevée des flux de trésorerie disponibles. L'utilisation de 2,4 millions de dollars au troisième trimestre 2025 pour les rachats d'actions (activités de financement) témoigne de la confiance de la direction dans la valorisation du titre et dans la génération de trésorerie interne de l'entreprise, même avec une baisse des revenus.

Problèmes ou atouts potentiels en matière de liquidité

La plus grande force réside dans l’important coussin de trésorerie de 132,0 millions de dollars et la nature non-endetteuse d'un passif courant important (revenus différés). Le principal risque à court terme est la baisse continue de la valeur du contrat (CV), qui était en baisse 7% d’une année sur l’autre à partir du troisième trimestre 2025. Une baisse soutenue du CV se traduira à terme par une baisse des flux de trésorerie d’exploitation, érodant le coussin de liquidité actuel. Pour l'instant, la situation de trésorerie est solide et la dette de seulement 35 millions de dollars est très gérable, bien couvert par les liquidités seules.

Prochaine étape : Surveillez de près les résultats du quatrième trimestre 2025 pour détecter toute stabilisation de la valeur du contrat, car il s'agit de l'indicateur principal de la santé future des flux de trésorerie.

Analyse de valorisation

Vous regardez Forrester Research, Inc. (FORR) après une année brutale, et la question est simple : le titre est-il un titre à forte valeur ou un piège de valeur ? Sur la base des dernières mesures financières et du sentiment des analystes de novembre 2025, le marché signale un niveau de risque important, évaluant le titre à ce qui semble être une valorisation fortement décotée, mais avec un consensus tendant vers une note de vente ou de conservation.

Le titre a connu une chute spectaculaire, s'effondrant 54.36% au cours des 12 derniers mois, reflétant les inquiétudes du marché concernant sa transition et ses récentes performances financières. Faire du commerce autour du $6.64 Au 20 novembre 2025, le titre oscille près de son plus bas de 52 semaines de $6.62, un contraste frappant avec son sommet de 52 semaines de $17.65.

Multiples de valorisation clés (estimations pour l’exercice 2025)

Lorsque nous examinons les ratios de valorisation de base, Forrester Research, Inc. semble bon marché par rapport aux moyennes du marché, mais cette faible valorisation est fonction du récent effondrement des prix et des prévisions de bénéfices modérées. La prévision consensuelle du bénéfice par action (BPA) pour l’exercice 2025 est d’environ $0.74.

Voici un calcul rapide des multiples clés, en utilisant les estimations les plus récentes pour l’exercice 2025 :

• Ratio cours/bénéfice (P/E) : Le P/E à terme est d’environ 9.34. Ce chiffre est extrêmement faible pour une société de services axée sur la technologie, ce qui suggère que les investisseurs s’attendent à une croissance future minime ou à un degré élevé de risque en matière de bénéfices.
• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : Le ratio P/B est d'environ 0.80. Un P/B inférieur à 1,0 signifie que l’action se négocie à un prix inférieur à la valeur comptable de ses actifs, ce qui est un indicateur classique d’une entreprise profondément sous-évaluée ou en difficulté.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : L’EV/EBITDA estimé pour 2025 est très faible 1,46x. Cette mesure, qui élimine les effets de la dette et des dépenses non monétaires, confirme que le titre est valorisé comme un candidat au redressement à forte valeur, et non comme un titre de croissance.

Ce que cache cette estimation, c’est le bénéfice net négatif déclaré au cours des douze derniers mois, ce qui peut faire pencher le P/E final vers un nombre négatif, signe de pertes récentes. Les multiples faibles sont définitivement bon marché, mais il faut croire au redressement. Vous pouvez consulter l'orientation stratégique de l'entreprise dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Forrester Research, Inc. (FORR).

Politique de dividendes et sentiment des analystes

Forrester Research, Inc. ne verse actuellement pas de dividendes, de sorte que le rendement du dividende et les ratios de distribution ne s'appliquent pas aux investisseurs axés sur le revenu. L’accent est ici uniquement mis sur l’appréciation du capital résultant d’une restructuration réussie ou d’un changement de modèle économique.

La communauté des analystes est mitigée mais prudente. Bien que certaines notations soient « Conserver », les actions récentes incluent des déclassements à une notation « Vente forte » de la part de sociétés comme Zacks Research. La notation consensuelle est généralement « Vendre » ou « Conserver », ce qui suggère que les analystes attendent des preuves concrètes d'un changement opérationnel réussi avant de revoir à la hausse leurs perspectives.

Voici un aperçu du récent consensus des analystes :

Les faibles ratios P/B et EV/EBITDA suggèrent un plancher potentiel du cours de l'action, mais la dynamique négative des prix et le consensus prudent des analystes signifient que tout investissement est un pari sur la direction qui exécutera rapidement son plan. Le marché n'est pas encore convaincu.

Facteurs de risque

Vous recherchez les vents contraires auxquels Forrester Research, Inc. (FORR) est confronté en ce moment, et la vérité est que le plus grand risque est classique : l’incertitude macroéconomique qui pèse sur les dépenses des clients. La santé financière de l'entreprise est définitivement liée aux budgets de l'entreprise consacrés à la technologie et aux services de conseil, et ces budgets sont encore serrés.

Les prévisions les plus récentes pour l'ensemble de l'année 2025 reflètent cette réalité, avec un chiffre d'affaires total attendu entre 395,0 millions de dollars et 405,0 millions de dollars, une baisse de 6,4% à 8,7% par rapport à l'année précédente. Cet ajustement à la baisse est un signal clair que l'environnement de marché est plus difficile que prévu, obligeant à s'appuyer davantage sur l'efficacité opérationnelle pour générer une marge opérationnelle ajustée de 7,5% à 8,5%.

Vents contraires externes et du marché

Le principal risque externe est l’environnement économique défavorable. L'inflation, la hausse des taux d'intérêt et les tensions géopolitiques poussent les clients à suspendre ou à réduire leurs dépenses en recherche et en conseil. Cela a un impact direct sur le modèle économique principal de Forrester Research, en particulier dans deux domaines clés :

• Rétention des abonnements : La capacité de conserver et d’enrichir la recherche par abonnement est essentielle. La fidélisation des clients est stable à 74% à partir du troisième trimestre 2025.
• Conseils et événements : Les revenus du conseil par projet ont chuté 8% au troisième trimestre 2025. L’activité Événementielle est confrontée à un défi important, avec des perspectives pour l’année 2025 prévoyant une baisse plage élevée de 20 %.

En outre, le secteur du conseil a été considérablement touché par les mesures de réduction des coûts adoptées par le gouvernement fédéral américain, qui constitue une clientèle clé. Il ne s’agit pas simplement d’une baisse cyclique ; c'est un défi structurel dans un secteur majeur.

Risques opérationnels et stratégiques

En interne, le pivot stratégique vers l’IA générative (GenAI) présente à la fois une énorme opportunité et un risque évident. Forrester Research a lancé des produits comme Izola et Forrester AI Access pour garder une longueur d'avance, mais GenAI est une arme à double tranchant. Le risque est double : l’échec de la mise en œuvre de la nouvelle stratégie d’IA et le potentiel des outils GenAI de perturber les activités fondamentales de la recherche exclusive.

Voici un calcul rapide sur le risque de souscription : la valeur du contrat (CV), une mesure prospective clé, a diminué 7% année après année pour 288,1 millions de dollars au troisième trimestre 2025. Cela montre que même avec de nouvelles offres d’IA, la base d’abonnement de base est sous pression.

Un autre risque opérationnel est le talent. La valeur de l'entreprise réside dans son expertise, c'est pourquoi la dépendance à l'égard de dirigeants clés et le défi d'attirer et de retenir du personnel professionnel qualifié pourraient entraver la croissance, en particulier dans des domaines spécialisés comme l'IA et la cybersécurité. Pour en savoir plus sur qui parie sur ce revirement, vous devriez consulter Explorer Forrester Research, Inc. (FORR) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Atténuation et stabilité financière

Pour être honnête, l’entreprise riposte avec acharnement. Ils atténuent les risques liés aux revenus grâce à une efficacité opérationnelle agressive, ce qui a entraîné une 21% hausse du résultat opérationnel ajusté au troisième trimestre 2025. Ils disposent également d'un bilan solide, terminant le troisième trimestre 2025 avec environ 132 millions de dollars en espèces et seulement 35 millions de dollars endetté. Cette solide position de trésorerie leur donne la flexibilité nécessaire pour investir dans leur stratégie d'IA, comme Forrester AI Access, et gérer les vents contraires actuels du marché sans stress financier excessif.

Ce que cache cette estimation, c’est le risque à long terme d’un cycle de vente prolongé, que les analystes ont souligné comme une préoccupation majeure. Si les budgets des clients restent gelés jusqu’en 2026, la baisse actuelle des revenus pourrait s’accélérer. Vous devez surveiller de très près l’évolution des CV.

Opportunités de croissance

Forrester Research, Inc. (FORR) évolue sur un marché difficile, mais sa croissance future dépend de la réussite de la monétisation de son virage stratégique vers la plateforme Forrester Decisions (FD) et de sa poussée agressive vers l'IA générative (genAI). La situation financière à court terme pour l’exercice 2025 est celle d’une stabilisation et non d’une croissance explosive, mais l’innovation produit sous-jacente est définitivement un jeu à long terme.

Perspectives financières à court terme : stabilisation plutôt qu’accélération

Vous devez être réaliste quant aux chiffres de 2025. Les dernières prévisions de la direction, suite aux résultats du troisième trimestre 2025, prévoient un chiffre d'affaires pour l'année 2025 compris entre 395,0 millions de dollars et 405,0 millions de dollars, ce qui représente une baisse de 6,4% à 8,7% par rapport à l'année précédente. Cette baisse est largement due à la faiblesse persistante du secteur événementiel, qui devrait connaître un déclin du Portée de 20 %. Néanmoins, la société gère bien ses coûts, prévoyant un bénéfice par action (BPA) dilué ajusté pour l'année qui se situera entre 1,15 $ et 1,25 $, avec une marge opérationnelle ajustée de 7,5% à 8,5%. Cette focalisation sur la marge est une démarche classique pour faire face à des difficultés en termes de revenus.

Voici un rapide calcul sur la santé de l'activité principale, la valeur du contrat (CV), une mesure clé pour les sociétés d'abonnement :

• La valeur du contrat au troisième trimestre 2025 s'élevait à 288,1 millions de dollars, vers le bas 7% année après année.
• La direction prévoit une croissance stable du CV pour l’ensemble de l’année 2025, ce qui signifie qu’elle s’attend à ce que la tendance à la baisse s’arrête.
• La rétention du portefeuille, qui mesure l'enrichissement des clients existants, était réduite à 85% au deuxième trimestre 2025, reflétant la pression budgétaire continue sur les clients.

Principaux moteurs de croissance : IA et innovation de plateforme

Le principal moteur de croissance de l'entreprise est désormais sa technologie et sa propriété intellectuelle. La transition pluriannuelle vers la plateforme Forrester Decisions (FD) est pratiquement terminée, avec 80% de la valeur contractuelle de l'entreprise qui y réside désormais. Cette plateforme constitue la base de leurs innovations produits les plus critiques :

• Outil d'IA générative Izola : Cet outil exclusif genAI est continuellement amélioré pour permettre aux clients de déduire des données et des analyses à partir de rapports spécifiques, positionnant ainsi Forrester Research, Inc. (FORR) comme leader de la recherche sur l'IA.
• Accès à l'IA de Forrester : Lancée récemment, il s'agit d'une nouvelle offre en libre-service qui fournit des informations fiables via l'IA, offrant essentiellement à chaque client un analyste en libre-service à portée de main.
• Recherche spécialisée : De nouveaux courants de recherche tels que les « réseaux d'achat » pour le B2B et le « Total Experience Score » pour le B2C sont conçus pour renforcer leur position de leader sur ces marchés à forte valeur ajoutée.

Il s’agit d’une stratégie de croissance axée sur les produits, pure et simple.

Initiatives stratégiques et avantage concurrentiel

Le plan stratégique pour 2025 est clair : fidélisation, ventes ciblées et événements. Au-delà de son orientation opérationnelle, Forrester Research, Inc. (FORR) s'appuie sur ses avantages concurrentiels pour stimuler sa croissance future. Leur recherche montre qu'une organisation composite investissant dans Forrester Decisions a connu un 259 % de retour sur investissement sur trois ans, ce qui constitue un puissant outil de vente. De plus, l'entreprise sert 61% du Fortune 100, qui témoigne de la confiance durable et de la valeur stratégique de leur marque. La décision de rétablir le programme de rachat d’actions au second semestre 2025 est également une initiative stratégique visant à soutenir la valeur actionnariale.

L'entreprise étend également stratégiquement sa portée à travers des écosystèmes de partenaires, s'attendant à une croissance du nombre de partenaires, en particulier des partenaires technologiques et des voies numériques d'accès au marché. Cette stratégie est essentielle pour faire évoluer leurs connaissances sans augmentation proportionnelle des effectifs. Pour en savoir plus sur qui parie sur cette stratégie, vous devriez consulter Explorer Forrester Research, Inc. (FORR) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?