Latch, Inc. (LTCH) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Comment une entreprise comme Latch, Inc., le pionnier de l'accès intelligent, peut-elle gérer un retraitement financier majeur et un changement de nom en DOOR tout en prévoyant une croissance significative de ses revenus ? Vous examinez le cas fascinant d'une entreprise PropTech qui, bien qu'elle ait déclaré une perte nette de (57,60) millions de dollars en 2024, prévoit une croissance préliminaire de ses revenus d'au moins 20 % pour les neuf premiers mois de 2025, en s'appuyant sur ses 56,63 millions de dollars de revenus totaux pour 2024. Cette histoire ne concerne pas seulement les serrures intelligentes ; Il s'agit d'une leçon à enjeux élevés sur la résilience des modèles économiques, montrant comment le passage à une plate-forme centrée sur les logiciels - LatchOS - est définitivement la clé de la survie dans un marché volatil.

Historique de Latch, Inc. (LTCH)

Vous voulez connaître la vérité sans fard sur le parcours de Latch, Inc., et honnêtement, c'est le cas classique d'une entreprise technologique à haut potentiel naviguant dans les réalités brutales du matériel, des logiciels et du marché public. La conclusion directe est la suivante : Latch, Inc., qui opère désormais sous le nom de DOOR, a commencé avec une vision claire de l'accès intelligent dans les immeubles multifamiliaux, mais son évolution a été définie par un pivot nécessaire depuis des dépenses rapides et à forte croissance vers une concentration marquée sur l'efficacité opérationnelle et la rentabilité de base, en particulier après sa fusion SPAC en 2021.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

L'entreprise, initialement appelée Latchable Inc., a été conçue pour résoudre un problème simple mais frustrant : l'accès dans les immeubles d'habitation modernes. Aller au-delà des clés et des systèmes disparates était l’idée centrale.

Année d'établissement

2014

Emplacement d'origine

New York, New York

Membres de l'équipe fondatrice

• Luc Schönfelder
• Brian Jones
• Thomas Meyerhoffer

Capital/financement initial

L'entreprise a obtenu 1,5 million de dollars en financement d'amorçage en 2014, ce qui a été le point de départ sans aucun doute essentiel pour le développement de leur premier prototype de système d'accès intelligent.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Les premières années consistaient à prouver le concept et à augmenter le capital. Les dernières années, en particulier après l'introduction en bourse, ont été marquées par une ruée pour résoudre les problèmes d'information financière et rationaliser le modèle économique.

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

Les deux moments les plus transformateurs pour Latch, Inc. ont été ses débuts sur le marché public et les comptes financiers qui ont suivi. L'introduction en bourse a représenté un énorme gain en capital, mais elle a révélé des faiblesses opérationnelles qui ont finalement forcé un changement radical de stratégie.

La fusion SPAC de 2021 a donné à l'entreprise 510 millions de dollars en espèces, ce qui représentait une énorme piste de croissance. Mais comme nous l’avons vu, cette croissance a un coût. L'enquête qui a suivi sur les pratiques de comptabilisation des revenus, en particulier autour des ventes de matériel, a forcé un retraitement des données financières et une grave perte de confiance des investisseurs. C’est une dure leçon de précision sur les marchés publics.

Voici un rapide calcul sur ce changement : pour l'exercice 2025, la société a déclaré un chiffre d'affaires total de 56,63 millions de dollars, une solide augmentation de 26.0% par rapport à l'année précédente, grâce aux services professionnels et aux logiciels. Mais la véritable histoire est l'amélioration opérationnelle, avec une perte nette réduite à (57,60) millions de dollars), un 46.4% réduction par rapport à la perte de l’année précédente. Ils perdent encore de l’argent, mais ils brûlent leurs liquidités beaucoup plus lentement. Il s’agit d’un changement d’orientation majeur et transformateur.

Le changement de marque en DOOR en août 2025 a été un signal clair au marché que l'entreprise surmonte son passé troublé et repositionne sa plate-forme, Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Latch, Inc. (LTCH). sont désormais centrés sur le système d'exploitation complet du bâtiment, DOOR Platform, qui intègre l'accès, les appareils domestiques intelligents et la gestion immobilière. Cette décision, ainsi que l'acquisition en juin 2024 de HelloTech pour les services d'installation du dernier kilomètre, montrent un engagement à s'approprier l'intégralité de l'expérience client, qui est intelligente. Vous ne pouvez pas simplement vendre la serrure ; vous devez vendre le service et le support.

Prochaine étape : examinez les taux de fidélisation des clients de la plateforme DOOR au quatrième trimestre 2025 pour évaluer le succès de la stratégie de rebranding et axée sur les services.

Structure de propriété de Latch, Inc. (LTCH)

La structure de propriété de Latch, Inc. est actuellement dominée par des actionnaires particuliers et autres actionnaires publics, une situation courante pour les sociétés négociant en dehors des grandes bourses, ce qui signifie que le pouvoir de décision est très dispersé.

Compte tenu de la situation actuelle de l'entreprise

Latch, Inc. est une société de technologie d'entreprise cotée en bourse, mais ses actions ne sont pas cotées sur une bourse majeure comme le NASDAQ. Suite à une radiation du NASDAQ en août 2023 en raison du non-respect des obligations de dépôt périodique, les actions ordinaires, négociées sous le symbole LTCH, sont désormais sur l'autre marché OTC (Over-The-Counter).

La société a officiellement été rebaptisée DOOR pour s'aligner sur sa plate-forme élargie, bien que le nom de l'entité juridique reste pour l'instant Latch, Inc. L'équipe de direction, nommée début 2025, s'est concentrée sur l'efficacité opérationnelle et s'est mise à jour avec ses dépôts auprès de la SEC pour l'exercice 2025. Il s’agit d’une étape cruciale vers une éventuelle réinscription. Vous pouvez consulter l'orientation stratégique de l'entreprise et l'évolution des produits sur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Latch, Inc. (LTCH).

Voici un rapide calcul sur la liquidité : au 30 septembre 2025, le total des actifs liquides préliminaires et non audités de la société (trésorerie, équivalents de trésorerie et titres disponibles à la vente) s'élevait à environ 44,1 millions de dollars. Cela reflète une stabilisation significative de la consommation de trésorerie, qui a fortement chuté à seulement 2,7 millions de dollars au troisième trimestre 2025.

Compte tenu de la répartition de l'actionnariat de l'entreprise

La répartition de la propriété reflète un faible niveau de confiance institutionnelle suite aux problèmes de retraitement financier et de radiation, avec un pourcentage très élevé détenu par les investisseurs particuliers et le flottant public. Cela signifie qu’un petit nombre de grands actionnaires peuvent encore exercer une influence démesurée, mais que la grande majorité des actions sont détenues par le grand public.

Compte tenu du leadership de l'entreprise

L'équipe de direction a été restructurée début 2025 pour se concentrer sur la discipline financière et le rétablissement de la conformité, en transférant le centre opérationnel à Saint-Louis.

L'équipe de direction principale qui dirige l'entreprise, opérant désormais sous la marque DOOR, est la suivante :

• Dave Lillis, président-directeur général : Nommée en février 2025, Lillis possède une expérience en développement d'entreprises et en stratégie financière, ayant auparavant occupé le poste de vice-présidente principale des finances chez Latch.
• Jeff Mayfield, directeur financier (CFO) : Également nommé en février 2025, Mayfield est un expert-comptable agréé qui a joué un rôle déterminant dans la reconstruction de l'équipe comptable et la réalisation du redressement financier.
• Priyen Patel, directrice de la stratégie et des affaires juridiques : Dans ce rôle élargi depuis février 2025, Patel joue un rôle clé dans l'élaboration et la mise en œuvre des plans stratégiques et des opportunités de partenariat de l'entreprise.
• Jamie Siminoff, portier (rôle consultatif) : L'ancien directeur de la stratégie de l'entreprise est passé à ce rôle de conseil début 2025, tout en continuant à apporter son soutien à l'équipe de direction.

La principale action à court terme de cette nouvelle équipe est d'achever les dépôts auprès de la SEC pour 2025 et de poursuivre le redressement opérationnel, qui a déjà abouti à une croissance préliminaire et non auditée des revenus totaux d'au moins 20 % pour les neuf premiers mois de 2025.

Mission et valeurs de Latch, Inc. (LTCH)

L'objectif principal de Latch, Inc. transcende les serrures intelligentes ; il s'agit d'améliorer fondamentalement la façon dont les gens interagissent avec leur environnement de vie et de travail grâce à une technologie intégrée. Cette mission constitue définitivement l’ADN culturel d’une entreprise qui, depuis août 2025, a été stratégiquement rebaptisée DOOR pour refléter son orientation plus large vers la construction d’intelligence.

Compte tenu de l'objectif principal de l'entreprise

En tant qu'analyste financier, je considère au-delà des rapports trimestriels le moteur culturel qui anime l'entreprise, et les valeurs de Latch, Inc. reposent toutes sur une expérience fluide et une efficacité opérationnelle. L'accent mis par l'entreprise sur une plate-forme unifiée (matériel, logiciels et services) montre qu'elle comprend qu'une expérience fragmentée est brisée, tant pour les résidents que pour les propriétaires. C’est le fondement de leur proposition de valeur à long terme.

Voici le calcul rapide : lorsque vous réduisez les frais généraux d'exploitation d'un propriétaire immobilier, vous augmentez son bénéfice net d'exploitation (NOI), ce qui augmente directement la valorisation de l'actif. Il s'agit d'une incitation financière évidente liée à leur mission.

Déclaration de mission officielle

L'énoncé de mission officiel est une déclaration simple et puissante qui correspond directement à la proposition de valeur de leur plateforme intégrée, LatchOS.

• Faire des espaces de meilleurs endroits où vivre, travailler et visiter.

Cette mission guide le développement des produits, en garantissant que chaque nouvelle fonctionnalité, des capteurs intelligents à la gestion des livraisons, contribue à une expérience plus sécurisée, plus pratique et globalement meilleure. C'est une question d'expérience, pas seulement de sécurité.

Énoncé de vision

Bien que Latch, Inc. ne publie pas d'énoncé de vision unique et distinct, ses actions et objectifs stratégiques dressent un tableau clair de ses aspirations à long terme, en particulier après le changement de marque en DOOR en 2025. La vision est d'aller au-delà du simple contrôle d'accès vers une plateforme d'intelligence de bâtiment complète.

• Innover dans la façon dont nous vivons dans nos maisons et nos bâtiments.
• Étendez la plateforme DOOR pour inclure des solutions de maison intelligente plus larges et des capacités d'intelligence de bâtiment.

Cette vision impacte directement leur valorisation ; la capitalisation boursière était d'environ 24,15 millions de dollars américains à partir d'avril 2025, et la réalisation de cette vision est le seul moyen de justifier une hausse significative par rapport à la fourchette de cours des actions de 2025 de 0,1383 $ à 0,1400 $. L’avenir est dans la plateforme, pas seulement dans la serrure.

Vous pouvez voir comment cette vision se concrétise en Exploration de Latch, Inc. (LTCH) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Slogan/slogan de l'entreprise donné

La société a utilisé quelques expressions au fil du temps, reflétant son évolution d'un fabricant de serrures intelligentes à une plate-forme à service complet, mais le slogan le plus concis et le plus original n'est qu'un mot. Toutefois, l'accent commercial actuel est mis sur les avantages opérationnels pour les gestionnaires immobiliers.

• Slogan original : Accès.
• Objectif actuel : Simplifier les opérations immobilières avec DOOR.

Le slogan « Accès » est court et mémorable, mais le passage à « Simplifier les opérations immobilières » est là où se trouve l'argent, s'adressant directement au problème du client : la complexité. Honnêtement, les meilleurs slogans sont ceux qui permettent à vos clients d'économiser du temps et de l'argent.

Latch, Inc. (LTCH) Comment ça marche

Latch, Inc. fonctionne en fournissant un système d'exploitation unifié et intelligent pour bâtiments, la plateforme DOOR, qui combine des périphériques matériels propriétaires avec un abonnement logiciel récurrent. L'activité principale de l'entreprise consiste à numériser l'accès physique, la gestion des invités et le contrôle de la maison intelligente pour les propriétés locatives multifamiliales, en gagnant de l'argent principalement grâce à des contrats logiciels à long terme et à long terme.

Portefeuille de produits/services de Latch, Inc. (LTCH)

Cadre opérationnel de Latch, Inc. (LTCH)

Le modèle opérationnel de l'entreprise est une approche logicielle en tant que service (SaaS) basée sur le matériel, dans laquelle la vente initiale de périphériques matériels, tels que les serrures intelligentes, sert de passerelle vers des revenus logiciels récurrents à marge élevée. Ils perdent souvent de l'argent sur la vente initiale du matériel, mais la valeur provient des contrats de service logiciel pluriannuels, qui durent généralement six ans.

En 2025, Latch, Inc. s’est fortement concentrée sur l’austérité et la survie. Cela impliquait une action stratégique décisive qui a conduit à une baisse de 89 % de sa consommation trimestrielle d'actifs liquides, passant de 24,8 millions de dollars au premier trimestre 2025 à seulement 2,7 millions de dollars au troisième trimestre 2025. Cette maîtrise extrême des coûts étend la piste financière.

• Rationaliser les opérations : réduction des dépenses d'exploitation de 31% d'une année sur l'autre, améliorant ainsi la perte nette de 2024 de 46% à (57,60) millions de dollars.
• Prioriser les services : l'acquisition en juin 2024 de HelloTech a intégré l'installation et le support à la demande, améliorant ainsi la source de revenus des services professionnels.
• Élargir la plate-forme : le changement de nom DOOR en août 2025 marque une décision visant à étendre la plate-forme au-delà du simple contrôle d'accès vers des solutions plus larges pour la maison intelligente et l'intelligence du bâtiment.

Avantages stratégiques de Latch, Inc. (LTCH)

Le plus grand avantage de Latch, Inc. est son écosystème intégré. La plupart des concurrents proposent des solutions fragmentaires, mais Latch propose un système unique et unifié pour l'ensemble du bâtiment, de la porte d'entrée aux appareils intégrés à l'unité. Cette approche holistique favorise la fidélisation des clients.

L'entreprise est également réaliste et consciente des tendances sur le marché multifamilial, en se concentrant sur le retour sur investissement (ROI) du propriétaire. La plateforme génère des informations basées sur les données qui aident les gestionnaires immobiliers à optimiser les opérations des bâtiments, ce qui constitue une valeur ajoutée évidente au-delà de la simple sécurité.

• Plateforme unifiée : la plate-forme DOOR est un système d'exploitation complet, et pas seulement un verrou, ce qui crée un coût de changement élevé pour les propriétaires.
• Base de revenus récurrents : malgré les défis, les revenus de base des logiciels ont augmenté 14% en 2024 pour 20,3 millions de dollars, démontrant la rigidité du modèle d’abonnement.
• Pénétration du marché : Les solutions de l'entreprise sont évolutives pour toutes les tailles de bâtiments, des petits appartements aux grands développements multi-usages, en se concentrant principalement sur le marché multifamilial nord-américain.

Les revenus préliminaires non audités pour les neuf premiers mois de 2025 devraient être en hausse d'au moins 20% par rapport à la même période en 2024, ce qui montre que l’activité commerciale est toujours forte. Vous pouvez en savoir plus sur la philosophie fondamentale de l'entreprise ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Latch, Inc. (LTCH).

Latch, Inc. (LTCH) Comment il gagne de l'argent

Latch, Inc., rebaptisée DOOR en août 2025, génère des revenus en vendant un écosystème intégré de matériel d'accès intelligent, d'abonnements logiciels récurrents et de services professionnels, principalement sur le marché américain de la location multifamiliale. Le moteur financier de base est un modèle Software-as-a-Service (SaaS) basé sur le matériel, dans lequel la vente initiale de serrures intelligentes débloque un flux de revenus d'abonnement à forte marge et permanent pendant toute la durée de vie du bâtiment.

Compte tenu de la répartition des revenus de l'entreprise

Sur la base des données annuelles les plus récentes pour 2024, déposées auprès de la SEC en novembre 2025, les sources de revenus de l'entreprise évoluent en raison d'acquisitions stratégiques comme HelloTech, qui ont considérablement augmenté la composante services professionnels.

Voici un calcul rapide : le chiffre d'affaires total pour 2024 était de 56,63 millions de dollars. Les revenus des logiciels ont été 20,3 millions de dollars, et le chiffre d'affaires des services professionnels a été 18,1 millions de dollars. Le reste 18,23 millions de dollars est attribué aux ventes de matériel.

Économie d'entreprise

Le modèle économique de l’entreprise est une stratégie classique du rasoir et de la lame, mais avec une touche d’originalité. Le rasoir (matériel de verrouillage intelligent) est vendu à un prix proche, voire à perte, pour sécuriser la lame (l'abonnement au logiciel LatchOS), qui comporte une marge bien plus élevée. Ce modèle est désormais compliqué par la croissance rapide du segment des services professionnels.

• Marge logicielle : Il s’agit du noyau à marge élevée, fournissant des revenus prévisibles et récurrents (Revenus Récurrents Annuels ou ARR). Sa croissance a été modeste à 14% en 2024.
• Marge matérielle : Ce segment est à faible marge, souvent volatil et lié au cycle irrégulier de la construction multifamiliale. Il sert de passerelle nécessaire vers la plate-forme logicielle.
• Dilution des services : Le chiffre d'affaires des Services Professionnels, en forte hausse 143% en 2024 pour 18,1 millions de dollars, provient principalement de nouvelles acquisitions comme HelloTech. Cette croissance est excellente pour le chiffre d'affaires, mais elle a sérieusement mis à mal la marge brute globale, qui s'élevait à environ 44.1% pour 2024 (bénéfice brut de 24,99 millions de dollars sur un chiffre d'affaires de 56,63 millions de dollars).
• Obstacle à la rentabilité : Les investisseurs surveillent attentivement si la marge brute des services peut être augmentée nettement au-dessus 30% d’ici mi-2025 pour que le modèle intégré soit viable.

L'orientation stratégique est claire : utiliser les acquisitions pour élargir l'offre de services et capter une plus grande part du portefeuille du propriétaire de l'immeuble, mais cela se fait au détriment du SaaS traditionnel à marge élevée. profile. Vous devez surveiller la marge sur ces services.

Compte tenu de la performance financière de l'entreprise

Les derniers rapports financiers, déposés en novembre 2025, montrent une entreprise en plein redressement opérationnel important, axée sur l’austérité et la survie. Même si les pertes se sont considérablement réduites, la situation de liquidité reste un risque critique à court terme.

• Revenu total : A grandi 26.0% d'une année sur l'autre en 2024 pour 56,63 millions de dollars. Les données préliminaires pour 2025 montrent une forte croissance continue des revenus d'au moins 20% jusqu'au 30 septembre 2025.
• Perte nette : Amélioré par 46% en 2024, réduisant la perte à (57,60) millions de dollars. Cela reflète une réduction agressive des coûts, notamment une 31% réduction d’une année sur l’autre des dépenses d’exploitation.
• Perte d'EBITDA ajusté : Amélioré par 41% en 2024 pour (40,7) millions de dollars.
• Brûlure de trésorerie : Le taux de combustion trimestriel des actifs liquides a fortement chuté de 89%, d'une diminution de 24,8 millions de dollars au premier trimestre 2025 à seulement une diminution de 2,7 millions de dollars au troisième trimestre 2025. C’est une énorme victoire pour l’extension de la piste.
• Liquidité : Les liquidités non affectées et les titres disponibles à la vente ont chuté à 44,1 millions de dollars d'ici le 30 septembre 2025. Cet épuisement rapide crée un risque élevé de violation de l'engagement extrêmement strict du ratio de liquidité de 4,00 sur son prêt à terme de 5,8 millions de dollars.

La société gère un navire beaucoup plus serré, mais le solde de trésorerie est faible. Pour en savoir plus sur qui parie sur ce revirement, vous devriez lire Exploration de Latch, Inc. (LTCH) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Position sur le marché de Latch, Inc. (LTCH) et perspectives d'avenir

Latch, Inc. (LTCH), qui opère désormais sous la marque DOOR, se trouve dans une transition critique et à haut risque, passant d'un modèle PropTech à forte croissance et déficitaire à un modèle axé sur l'efficacité opérationnelle et les revenus logiciels récurrents. La capacité de l'entreprise à stabiliser sa consommation de liquidités, réduisant la consommation trimestrielle d'actifs liquides de 24,8 millions de dollars au premier trimestre 2025 à seulement 2,7 millions de dollars au troisième trimestre 2025, est le point de données le plus important à court terme, mais les perspectives à long terme dépendent toujours de la résolution de ses problèmes de reporting auprès de la SEC et du rétablissement de la confiance des investisseurs.

Vous pouvez voir la situation financière complète dans Breaking Down Latch, Inc. (LTCH) Santé financière : informations clés pour les investisseurs, mais un calcul rapide pour 2024 montre un chiffre d'affaires total de 56,63 millions de dollars avec une perte nette de (57,60) millions de dollars, bien que cette perte représente une amélioration de 46,4 % par rapport à l'année précédente.

Paysage concurrentiel

Le marché de l’accès intelligent est une bataille entre les fabricants de serrures établis et les entreprises PropTech agiles et axées sur les logiciels. Latch, Inc. est en concurrence dans cette dernière catégorie, mais l'ampleur des acteurs historiques comme Allegion et Assa Abloy signifie qu'ils dominent le marché global des serrures, se taillant la part du lion de la distribution. Le marché mondial des serrures de porte intelligentes est évalué à environ 3,16 milliards de dollars en 2025, et Latch se concentre sur le segment multifamilial de niche et de grande valeur.

Opportunités et défis

Le changement stratégique vers la plate-forme DOOR (une plate-forme SaaS ou Software-as-a-Service d'entreprise complète) constitue la principale opportunité. Ce pivot donne la priorité aux revenus logiciels récurrents à plus forte marge par rapport aux ventes de matériel à plus faible marge, ce qui est certainement la bonne décision. De plus, les acquisitions de Honest Day's Work et HelloTech leur donnent une branche de services professionnels, ce qui est crucial pour une installation et une assistance fiables sur le dernier kilomètre.

Position dans l'industrie

La position de Latch, Inc. est celle d'un leader de niche innovant, mais en difficulté financière, dans l'espace PropTech multifamilial. Ils ne constituent pas un acteur majeur sur le marché global des serrures, mais ils constituent une force importante dans le sous-segment des plates-formes d’accès intelligentes complètes pour les propriétés résidentielles.

• Différenciation axée sur le logiciel : contrairement à ses concurrents qui sont principalement des entreprises de matériel informatique ajoutant des logiciels, la proposition de valeur de Latch est la plate-forme LatchOS/DOOR, qui gère l'accès, les appareils domestiques intelligents et les opérations de construction à partir d'une seule interface.
• Détresse financière : la capitalisation boursière de la société d'environ 19,31 millions de dollars en novembre 2025 reflète le scepticisme extrême des investisseurs en raison de la radiation et des problèmes réglementaires persistants.
• Amélioration de la liquidité : la réduction spectaculaire de la consommation de trésorerie aux deuxième et troisième trimestres 2025 est un signe de discipline opérationnelle, permettant à l'entreprise de gagner du temps pour mettre en œuvre sa stratégie de redressement.

L’objectif est maintenant de convertir cette efficacité opérationnelle en une voie durable vers un échange national, mais honnêtement, cela dépend entièrement de la mise à jour de tous les dépôts auprès de la SEC. C'est la seule chose qui change toute l'équation.