Latch, Inc. (LTCH): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

كيف يمكن لشركة مثل Latch, Inc.، الشركة الرائدة في مجال الوصول الذكي، أن تتنقل عبر إعادة صياغة مالية كبيرة وتغيير العلامة التجارية إلى DOOR بينما لا تزال تتوقع نموًا كبيرًا في الإيرادات؟ أنت تنظر إلى حالة رائعة لشركة PropTech التي، على الرغم من الإبلاغ عن خسارة صافية لعام 2024 بقيمة (57.60) مليون دولار، تتوقع نموًا أوليًا في الإيرادات بنسبة 20٪ على الأقل للأشهر التسعة الأولى من عام 2025، بناءً على إجمالي إيراداتها لعام 2024 البالغة 56.63 مليون دولار. هذه القصة لا تتعلق فقط بالأقفال الذكية؛ إنه درس عالي المخاطر في مرونة نموذج الأعمال، ويوضح كيف أن التحول إلى منصة تركز على البرمجيات - LatchOS - هو المفتاح المؤكد للبقاء في سوق متقلبة.

تاريخ شركة Latch، Inc. (LTCH).

أنت تريد الحقيقة الصريحة عن رحلة شركة Latch, Inc.، وبصراحة، إنها حالة كلاسيكية لشركة تكنولوجيا ذات إمكانات عالية تتنقل في الواقع الوحشي للأجهزة والبرامج والسوق العامة. الفكرة المباشرة هي أن شركة Latch, Inc.، التي تعمل الآن باسم DOOR، بدأت برؤية واضحة للوصول الذكي في المباني متعددة الأسر، ولكن تطورها تم تحديده من خلال محور ضروري من الإنفاق السريع عالي النمو إلى التركيز الشديد على الكفاءة التشغيلية والربحية الأساسية، خاصة بعد اندماجها في عام 2021 مع SPAC.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

تم تصميم الشركة، التي كانت تسمى في البداية شركة Latchable Inc.، لحل مشكلة بسيطة ولكنها محبطة: الوصول إلى المباني السكنية الحديثة. كان تجاوز المفاتيح والأنظمة المتباينة هو الفكرة الأساسية.

سنة التأسيس

2014

الموقع الأصلي

نيويورك، نيويورك

أعضاء الفريق المؤسس

• لوك شونفيلدر
• بريان جونز
• توماس مايرهوفر

رأس المال/التمويل الأولي

الشركة مؤمنة 1.5 مليون دولار في التمويل الأولي في عام 2014، والذي كان بالتأكيد الوقود الأساسي لتطوير أول نموذج أولي لنظام الوصول الذكي.

نظرا لمعالم تطور الشركة

كانت السنوات الأولى تدور حول إثبات المفهوم وتوسيع نطاق رأس المال. أصبحت السنوات اللاحقة، وخاصة بعد الاكتتاب العام، بمثابة تدافع لإصلاح مشكلات إعداد التقارير المالية وتبسيط نموذج الأعمال.

نظرا للحظات التحولية للشركة

كانت اللحظتان الأكثر تحولًا بالنسبة لشركة Latch, Inc. هما أول ظهور لها في السوق العامة والحساب المالي اللاحق. لقد كان طرح أسهم الشركة للاكتتاب العام بمثابة مكسب كبير لرأس المال، لكنه كشف عن نقاط ضعف تشغيلية أدت في نهاية المطاف إلى إجراء تغيير جذري في الاستراتيجية.

أعطى اندماج SPAC لعام 2021 للشركة ما يصل إلى 510 مليون دولار نقدًا، وهو ما كان بمثابة مدرج هائل للنمو. ولكن كما رأينا فإن هذا النمو لم يكن له ثمن. أدى التحقيق اللاحق في ممارسات الاعتراف بالإيرادات - خاصة فيما يتعلق بمبيعات الأجهزة - إلى إعادة صياغة البيانات المالية وخسارة فادحة لثقة المستثمرين. وهذا درس صعب في دقة السوق العامة.

إليك الحساب السريع للتحول: بالنسبة للسنة المالية 2025، أبلغت الشركة عن إجمالي إيرادات قدره 56.63 مليون دولار، زيادة قوية 26.0% من العام السابق، مدفوعة بالخدمات والبرمجيات المهنية. لكن القصة الحقيقية هي التحسن التشغيلي، مع انخفاض صافي الخسارة إلى (57.60) مليون دولار)، أ 46.4% تقليص خسائر العام السابق. إنهم ما زالوا يخسرون المال، لكنهم يحرقون النقد بشكل أبطأ بكثير. وهذا تغيير كبير وتحويلي في التركيز.

كان تغيير العلامة التجارية إلى DOOR في أغسطس 2025 بمثابة إشارة واضحة للسوق بأن الشركة تتخطى ماضيها المضطرب وتعيد تحديد موقع منصتها. بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Latch, Inc. (LTCH). تتمحور الآن حول نظام التشغيل الكامل للمبنى، DOOR Platform، الذي يدمج الوصول، والأجهزة المنزلية الذكية، وإدارة الممتلكات. تُظهر هذه الخطوة، بالإضافة إلى الاستحواذ على HelloTech في يونيو 2024 لخدمات التثبيت في الميل الأخير، التزامًا بامتلاك تجربة العملاء بأكملها، وهو أمر ذكي. لا يمكنك بيع القفل فحسب؛ عليك بيع الخدمة والدعم.

الخطوة التالية: قم بمراجعة معدلات الاحتفاظ بالعملاء الخاصة بمنصة DOOR للربع الأخير من عام 2025 لقياس مدى نجاح استراتيجية تغيير العلامة التجارية التي تركز على الخدمة.

Latch, Inc. (LTCH) هيكل الملكية

يهيمن التجزئة وغيرهم من المساهمين العامين على هيكل ملكية شركة Latch, Inc.، وهو وضع شائع بالنسبة للشركات التي تتداول خارج البورصات الرئيسية، مما يعني أن سلطة اتخاذ القرار مشتتة إلى حد كبير.

نظرا للوضع الحالي للشركة

Latch, Inc. هي شركة تكنولوجيا مؤسسية يتم تداول أسهمها بشكل عام، لكن أسهمها غير مدرجة في بورصة رئيسية مثل NASDAQ. بعد الشطب من بورصة ناسداك في أغسطس 2023 بسبب الفشل في الوفاء بالتزامات الإيداع الدورية، أصبح السهم العادي، الذي يتم تداوله تحت المؤشر LTCH، موجودًا الآن في سوق OTC الأخرى (خارج البورصة).

قامت الشركة رسميًا بتغيير علامتها التجارية لتصبح DOOR لتتماشى مع تركيزها الموسع على النظام الأساسي، على الرغم من أن اسم الكيان القانوني يظل Latch, Inc. في الوقت الحالي. ركز فريق الإدارة، الذي تم تعيينه في أوائل عام 2025، على الكفاءة التشغيلية والمواكبة مع ملفات SEC الخاصة به للسنة المالية 2025. وهذه خطوة حاسمة نحو إعادة الإدراج المحتملة. يمكنك مراجعة التوجه الاستراتيجي للشركة وتطور المنتج على بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Latch, Inc. (LTCH).

إليك الحساب السريع للسيولة: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بلغ إجمالي الأصول السائلة الأولية غير المدققة للشركة (النقد وما يعادله والأوراق المالية المتاحة للبيع) حوالي 44.1 مليون دولار. ويعكس هذا استقرارًا كبيرًا في حرق النقد، والذي انخفض بشكل حاد إلى 2.7 مليون دولار فقط في الربع الثالث من عام 2025.

نظرا لانهيار ملكية الشركة

ويعكس انهيار الملكية انخفاض مستوى الثقة المؤسسية في أعقاب قضايا إعادة البيانات المالية والشطب، مع نسبة عالية جدًا يحتفظ بها مستثمرو التجزئة والتعويم العام. وهذا يعني أن عددًا صغيرًا من كبار المساهمين لا يزال بإمكانهم ممارسة نفوذ كبير، لكن الغالبية العظمى من الأسهم مملوكة لعامة الناس.

نظرا لقيادة الشركة

تمت إعادة هيكلة فريق القيادة في أوائل عام 2025 للتركيز على الانضباط المالي واستعادة الامتثال، ونقل مركز العمليات إلى سانت لويس.

الفريق التنفيذي الأساسي الذي يوجه الشركة، والذي يعمل الآن تحت العلامة التجارية DOOR، هو كما يلي:

• ديف ليليس، الرئيس التنفيذي: تم تعيين ليليس في فبراير 2025، وهو يتمتع بخلفية في توسيع نطاق الشركات والاستراتيجية المالية، حيث كان يشغل سابقًا منصب نائب الرئيس الأول للشؤون المالية في Latch.
• جيف مايفيلد، المدير المالي (CFO): تم تعيين مايفيلد أيضًا في فبراير 2025، وهو محاسب عام معتمد وكان له دور فعال في إعادة بناء فريق المحاسبة واستكمال إعادة البيان المالي.
• برين باتل، الرئيس التنفيذي للاستراتيجية والشؤون القانونية: وفي هذا الدور الموسع منذ فبراير 2025، تلعب باتل دورًا أساسيًا في تطوير وتنفيذ الخطط الإستراتيجية للشركة وفرص الشراكة.
• جيمي سيمينوف، البواب (دور استشاري): انتقل الرئيس التنفيذي السابق للاستراتيجية في الشركة إلى هذا الدور الاستشاري في أوائل عام 2025، ولا يزال يقدم الدعم لفريق القيادة.

يتمثل الإجراء الأساسي لهذا الفريق الجديد على المدى القريب في استكمال ملفات SEC لعام 2025 ومواصلة التحول التشغيلي، والذي أدى بالفعل إلى نمو إجمالي الإيرادات الأولي غير المدقق بنسبة 20٪ على الأقل للأشهر التسعة الأولى من عام 2025.

مهمة وقيم شركة Latch, Inc. (LTCH).

يتجاوز الغرض الأساسي لشركة Latch, Inc. الأقفال الذكية؛ يتعلق الأمر بشكل أساسي بتحسين كيفية تفاعل الأشخاص مع بيئات معيشتهم وعملهم من خلال التكنولوجيا المتكاملة. توفر هذه المهمة الحمض النووي الثقافي للشركة التي قامت، اعتبارًا من أغسطس 2025، بإعادة تسمية علامتها التجارية بشكل استراتيجي لتصبح DOOR لتعكس تركيزها الأوسع على بناء الذكاء.

نظرا للغرض الأساسي للشركة

كمحلل مالي، أتطلع إلى التقارير ربع السنوية للمحرك الثقافي الذي يقود الأعمال، وتتمحور قيم شركة Latch, Inc. حول الخبرة السلسة والكفاءة التشغيلية. يُظهر تركيز الشركة على منصة موحدة - الأجهزة والبرامج والخدمات - أنها تدرك أن التجربة المجزأة هي تجربة مكسورة لكل من المقيمين وأصحاب العقارات. وهذا هو حجر الأساس لعرض القيمة على المدى الطويل.

إليك الحساب السريع: عندما تقوم بتقليل النفقات التشغيلية لمالك العقار، فإنك تزيد من صافي دخل التشغيل (NOI)، مما يعزز بشكل مباشر تقييم الأصل. وهذا حافز مالي واضح مرتبط بمهمتهم.

بيان المهمة الرسمية

بيان المهمة الرسمي هو إعلان بسيط وقوي يرتبط مباشرة بعرض القيمة لمنصتهم المتكاملة LatchOS.

• لجعل المساحات أماكن أفضل للعيش والعمل والزيارة.

توجه هذه المهمة تطوير المنتج، مما يضمن أن كل ميزة جديدة، بدءًا من أجهزة الاستشعار الذكية وحتى إدارة التسليم، تساهم في تجربة أكثر أمانًا وملاءمة وأفضل بشكل عام. الأمر يتعلق بالخبرة، وليس فقط بالأمن.

بيان الرؤية

في حين أن شركة Latch, Inc. لا تنشر بيان رؤية واحدًا ومتميزًا، فإن تحركاتها وأهدافها الإستراتيجية ترسم صورة واضحة لطموحها طويل المدى، خاصة بعد تغيير العلامة التجارية إلى DOOR في عام 2025. تتمثل الرؤية في تجاوز التحكم البسيط في الوصول إلى منصة معلومات بناء متكاملة.

• ابتكر طريقة عيشنا في بيوتنا ومبانينا.
• قم بتوسيع منصة DOOR لتشمل حلول المنزل الذكي الأوسع وبناء القدرات الاستخباراتية.

تؤثر هذه الرؤية بشكل مباشر على تقييمهم؛ كانت القيمة السوقية موجودة 24.15 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من أبريل 2025، وتحقيق هذه الرؤية هو الطريقة الوحيدة لتبرير زيادة كبيرة من النطاق السعري للأسهم لعام 2025 البالغ 0.1383 دولار إلى 0.1400 دولار. المستقبل في المنصة، وليس في القفل فقط.

يمكنك أن ترى كيف تلعب هذه الرؤية استكشاف مستثمر Latch, Inc. (LTCH). Profile: من يشتري ولماذا؟

نظرا لشعار الشركة / الشعار

استخدمت الشركة بعض العبارات مع مرور الوقت، مما يعكس تطورها من صانع أقفال ذكي إلى منصة كاملة الخدمات، ولكن الشعار الأكثر إيجازًا وأصالة هو كلمة واحدة فقط. ومع ذلك، فإن التركيز التجاري الحالي ينصب على المنفعة التشغيلية لمديري العقارات.

• الشعار الأصلي: الوصول.
• التركيز الحالي: تبسيط عمليات الملكية باستخدام DOOR.

إن شعار "الوصول" قصير ولا يُنسى، ولكن التحول إلى "تبسيط عمليات الملكية" هو مكان وجود الأموال، حيث يتحدث مباشرة إلى نقطة الألم لدى العميل: التعقيد. بصراحة، أفضل الشعارات هي تلك التي توفر الوقت والمال للعميل.

Latch, Inc. (LTCH) كيف يعمل

تعمل شركة Latch, Inc.‎ من خلال تقديم نظام تشغيل ذكي وموحد للمباني، وهو نظام DOOR Platform، الذي يجمع بين الأجهزة الخاصة والاشتراك المتكرر في البرامج. يتمثل العمل الأساسي للشركة في رقمنة الوصول المادي، وإدارة الضيوف، والتحكم في المنزل الذكي للعقارات المستأجرة للعائلات المتعددة، وكسب المال في المقام الأول من خلال عقود البرامج الثابتة وطويلة الأجل.

مجموعة المنتجات/الخدمات من شركة Latch, Inc. (LTCH).

الإطار التشغيلي لشركة Latch, Inc. (LTCH).

النموذج التشغيلي للشركة هو نهج البرمجيات كخدمة (SaaS) الذي يدعم الأجهزة، حيث يكون البيع الأولي للأجهزة - مثل الأقفال الذكية - بمثابة بوابة إلى إيرادات البرامج المتكررة ذات الهامش العالي. غالبًا ما يخسرون الأموال عند بيع الأجهزة الأولي، لكن القيمة تأتي من عقود خدمات البرامج متعددة السنوات، والتي تستمر عادةً لمدة ست سنوات.

في عام 2025، حولت شركة Latch, Inc. تركيزها بشكل كبير نحو التقشف والبقاء. وتضمن ذلك إجراءً استراتيجيًا حاسمًا أدى إلى انخفاض بنسبة 89% في حرق الأصول السائلة ربع السنوية من 24.8 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025 إلى فقط 2.7 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025. يعمل هذا التحكم الشديد في التكاليف على توسيع المدرج المالي.

• تبسيط العمليات: خفض نفقات التشغيل عن طريق 31% على أساس سنوي، مما أدى إلى تحسين صافي الخسارة لعام 2024 بمقدار 46% ل (57.60) مليون دولار.
• تحديد أولويات الخدمات: تم الاستحواذ على HelloTech في يونيو 2024 للتثبيت والدعم المتكامل عند الطلب، مما أدى إلى تعزيز تدفق إيرادات الخدمات المهنية.
• توسيع النظام الأساسي: يشير تغيير العلامة التجارية إلى DOOR في أغسطس 2025 إلى خطوة لتوسيع النظام الأساسي إلى ما هو أبعد من مجرد التحكم في الوصول إلى حلول المنزل الذكي الأوسع وبناء الذكاء.

المزايا الإستراتيجية لشركة Latch, Inc. (LTCH).

أكبر ميزة تمتلكها شركة Latch, Inc. هي نظامها البيئي المتكامل. يقدم معظم المنافسين حلولاً مجزأة، لكن Latch يوفر نظامًا واحدًا موحدًا للمبنى بأكمله، بدءًا من الباب الأمامي وحتى الأجهزة الموجودة داخل الوحدة. هذا النهج الشامل يدفع إلى الاحتفاظ بالعملاء.

تعد الشركة أيضًا شركة واقعية مدركة للاتجاهات في سوق العائلات المتعددة، مع التركيز على عائد المالك على الاستثمار (ROI). تولد المنصة رؤى تعتمد على البيانات تساعد مديري العقارات على تحسين عمليات البناء، وهي قيمة مضافة واضحة تتجاوز مجرد الأمان البسيط.

• النظام الأساسي الموحد: نظام DOOR هو نظام تشغيل كامل البناء، وليس مجرد قفل، مما يخلق تكلفة تحويل عالية لأصحاب العقارات.
• قاعدة الإيرادات المتكررة: على الرغم من التحديات، نمت إيرادات البرامج الأساسية 14% في عام 2024 إلى 20.3 مليون دولارمما يدل على مدى ثبات نموذج الاشتراك.
• اختراق السوق: تتميز حلول الشركة بأنها قابلة للتطوير لتناسب جميع أحجام المباني، بدءًا من الشقق الصغيرة وحتى المشاريع الكبيرة متعددة الاستخدامات، مع التركيز في المقام الأول على سوق المنازل المتعددة الأسر في أمريكا الشمالية.

ومن المتوقع أن ترتفع الإيرادات الأولية غير المدققة للأشهر التسعة الأولى من عام 2025 على الأقل 20% مقارنة بنفس الفترة من عام 2024، مما يدل على أن النشاط التجاري لا يزال قوياً. يمكنك قراءة المزيد عن الفلسفة الأساسية للشركة هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Latch, Inc. (LTCH).

Latch, Inc. (LTCH) كيف تجني المال

تحقق شركة Latch, Inc.، التي تم تغيير علامتها التجارية إلى DOOR في أغسطس 2025، إيرادات من خلال بيع نظام بيئي متكامل لأجهزة الوصول الذكية، واشتراكات البرامج المتكررة، والخدمات المهنية، في المقام الأول إلى سوق الإيجار متعدد الأسر في الولايات المتحدة. المحرك المالي الأساسي هو نموذج البرمجيات كخدمة (SaaS) الذي يدعم الأجهزة، حيث يؤدي البيع الأولي للأقفال الذكية إلى فتح دفق ثابت وعالي الهامش من إيرادات الاشتراك على مدار عمر المبنى.

نظرا لانهيار إيرادات الشركة

استنادًا إلى أحدث بيانات العام بأكمله لعام 2024، والتي تم تقديمها إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة في نوفمبر 2025، تتغير تدفقات إيرادات الشركة بسبب عمليات الاستحواذ الإستراتيجية مثل HelloTech، والتي أدت إلى زيادة كبيرة في مكون الخدمات الاحترافية.

إليك الحساب السريع: إجمالي الإيرادات لعام 2024 كان 56.63 مليون دولار. وكانت إيرادات البرمجيات 20.3 مليون دولار، وكانت إيرادات الخدمات المهنية 18.1 مليون دولار. الباقي 18.23 مليون دولار ويعزى إلى مبيعات الأجهزة.

اقتصاديات الأعمال

النموذج الاقتصادي للشركة عبارة عن استراتيجية كلاسيكية تعتمد على مبدأ الحلاقة والشفرة، ولكن مع بعض التغيير. تُباع ماكينة الحلاقة (جهاز القفل الذكي) بسعر قريب من التكلفة أو حتى بخسارة لتأمين الشفرة (اشتراك برنامج LatchOS)، وهو ما يحمل هامشًا أعلى بكثير. أصبح هذا النموذج الآن معقدًا بسبب النمو السريع لقطاع الخدمات المهنية.

• هامش البرنامج: هذا هو الأساس ذو الهامش المرتفع، الذي يوفر إيرادات متكررة يمكن التنبؤ بها (الإيرادات السنوية المتكررة أو ARR). وكان نموها متواضعا في 14% في عام 2024.
• هامش الأجهزة: هذا الجزء منخفض الهامش، وغالبًا ما يكون متقلبًا، ويرتبط بدورة بناء متعددة الأسر. إنه بمثابة البوابة الضرورية لمنصة البرمجيات.
• تخفيف الخدمات: إيرادات الخدمات المهنية التي ارتفعت 143% في عام 2024 إلى 18.1 مليون دولار، هو في المقام الأول من عمليات الاستحواذ الجديدة مثل HelloTech. يعد هذا النمو أمرًا رائعًا بالنسبة للخط الأعلى، لكنه يمثل تحديًا كبيرًا للهامش الإجمالي الإجمالي، الذي بلغ حوالي 44.1% لعام 2024 (إجمالي الربح 24.99 مليون دولار على إيرادات قدرها 56.63 مليون دولار).
• عقبة الربحية: يراقب المستثمرون بدقة ما إذا كان من الممكن رفع هامش الربح الإجمالي للخدمات بشكل كبير 30% بحلول منتصف عام 2025 حتى يصبح النموذج المتكامل قابلاً للتطبيق.

المحور الاستراتيجي واضح: استخدام عمليات الاستحواذ لتوسيع عرض الخدمة والحصول على حصة أكبر من محفظة مالك المبنى، ولكن هذا يأتي على حساب SaaS التقليدية ذات الهامش المرتفع profile. أنت بحاجة إلى مراقبة الهامش على تلك الخدمات.

نظرا للأداء المالي للشركة

تُظهر أحدث التقارير المالية، التي تم تقديمها في نوفمبر 2025، شركة في منتصف تحول تشغيلي كبير، يركز على التقشف والبقاء. ورغم تحسن الخسائر بشكل كبير، إلا أن وضع السيولة لا يزال يمثل خطرًا بالغ الأهمية على المدى القريب.

• إجمالي الإيرادات: نما 26.0% على أساس سنوي في عام 2024 إلى 56.63 مليون دولار. تظهر البيانات الأولية لعام 2025 استمرار نمو الإيرادات القوي على الأقل 20% حتى 30 سبتمبر 2025.
• صافي الخسارة: تحسين بواسطة 46% في عام 2024، مما يقلل الخسارة إلى (57.60) مليون دولار. ويعكس هذا خفضًا كبيرًا في التكاليف، بما في ذلك أ 31% انخفاض سنوي في نفقات التشغيل.
• خسارة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة: تحسين بواسطة 41% في عام 2024 إلى (40.7) مليون دولار.
• حرق النقدية: انخفض معدل حرق الأصول السائلة ربع السنوية بشكل حاد 89%، من انخفاض 24.8 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025 إلى انخفاض قدره 2.7 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025. يعد هذا فوزًا كبيرًا لتوسيع المدرج.
• السيولة: وانخفضت النقدية غير المقيدة والأوراق المالية المتاحة للبيع إلى 44.1 مليون دولار بحلول 30 سبتمبر 2025. يخلق هذا الاستنفاد السريع خطرًا كبيرًا لانتهاك شروط نسبة السيولة البالغة 4.00 الصارمة للغاية على قرضها لأجل البالغ 5.8 مليون دولار.

تدير الشركة سفينة أكثر إحكاما، ولكن الرصيد النقدي منخفض. وللتعمق أكثر في معرفة من يراهن على هذا التحول، عليك أن تقرأ استكشاف مستثمر Latch, Inc. (LTCH). Profile: من يشتري ولماذا؟

Latch, Inc. (LTCH) موقف السوق والتوقعات المستقبلية

(LTCH)، التي تعمل الآن تحت العلامة التجارية DOOR، تمر بمرحلة انتقالية حرجة وعالية المخاطر، حيث تتحول من نموذج PropTech عالي النمو والخاسر إلى نموذج يركز على الكفاءة التشغيلية وإيرادات البرامج المتكررة. تعد قدرة الشركة على تحقيق الاستقرار في حرقها النقدي - مما يؤدي إلى تقليل حرق الأصول السائلة الربع سنوي من 24.8 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025 إلى 2.7 مليون دولار فقط في الربع الثالث من عام 2025 - هي أهم نقطة بيانات على المدى القريب، لكن التوقعات طويلة المدى لا تزال تتوقف على حل مشكلات تقارير هيئة الأوراق المالية والبورصات واستعادة ثقة المستثمرين.

يمكنك رؤية الصورة المالية الكاملة في شركة Breaking Down Latch, Inc. (LTCH) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين، لكن الحسابات السريعة لعام 2024 تظهر إجمالي إيرادات قدره 56.63 مليون دولار مع خسارة صافية قدرها (57.60) مليون دولار، على الرغم من أن هذه الخسارة كانت بمثابة تحسن بنسبة 46.4٪ مقارنة بالعام السابق.

المناظر الطبيعية التنافسية

إن سوق الوصول الذكي عبارة عن معركة بين الشركات المصنعة للأقفال القائمة وشركات PropTech المرنة والبرمجيات الأولى. تتنافس شركة Latch, Inc. في الفئة الأخيرة، لكن الحجم الهائل للاعبين القدامى مثل Allegion وAssa Abloy يعني أنهم يهيمنون على سوق القفل بشكل عام، ويستحوذون على نصيب الأسد من التوزيع. تقدر قيمة سوق أقفال الأبواب الذكية العالمية بنحو 3.16 مليار دولار أمريكي في عام 2025، وينصب تركيز Latch على قطاع العائلات المتعددة المتخصصة عالي القيمة.

الفرص والتحديات

يعد التحول الاستراتيجي إلى منصة DOOR (منصة برمجيات مؤسسية كاملة البناء كخدمة أو SaaS) هي الفرصة الأساسية. يعطي هذا المحور الأولوية لإيرادات البرامج المتكررة ذات هامش الربح الأعلى على مبيعات الأجهزة ذات هامش الربح المنخفض، وهي الخطوة الصحيحة بالتأكيد. بالإضافة إلى ذلك، فإن الاستحواذ على Honest Day's Work وHelloTech يمنحهم ذراع خدمات احترافية، وهو أمر بالغ الأهمية للتثبيت والدعم الموثوق به في الميل الأخير.

موقف الصناعة

يعتبر موقع Latch, Inc. بمثابة شركة رائدة متخصصة ومبتكرة، ولكنها تعاني من ضائقة مالية، في مجال PropTech متعدد العائلات. إنهم ليسوا لاعبًا رئيسيًا في سوق الأقفال بشكل عام، لكنهم يمثلون قوة كبيرة في القطاع الفرعي لمنصات الوصول الذكية كاملة البناء للعقارات السكنية.

• التمايز بين البرمجيات أولاً: على عكس المنافسين الذين هم في المقام الأول شركات أجهزة تضيف برامج، فإن عرض القيمة الذي تقدمه Latch هو منصة LatchOS/DOOR، التي تدير الوصول، والأجهزة المنزلية الذكية، وبناء العمليات من واجهة واحدة.
• الضائقة المالية: تعكس القيمة السوقية للشركة البالغة حوالي 19.31 مليون دولار في نوفمبر 2025 شكوك المستثمرين الشديدة بسبب الشطب والمشكلات التنظيمية المستمرة.
• تحسين السيولة: يعد الانخفاض الكبير في حرق النقد في الربعين الثاني والثالث من عام 2025 علامة على الانضباط التشغيلي، مما يوفر للشركة الوقت لتنفيذ استراتيجية التحول الخاصة بها.

الهدف الآن هو تحويل تلك الكفاءة التشغيلية إلى مسار مستدام للعودة إلى البورصة الوطنية، ولكن بصراحة، يعتمد ذلك تمامًا على أن تصبح محدثًا مع جميع ملفات هيئة الأوراق المالية والبورصات. هذا هو الشيء الوحيد الذي يغير المعادلة بأكملها.