Annaly Capital Management, Inc. (NLY) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

En tant qu'investisseur chevronné, vous avez certainement entendu ce nom, mais comprenez-vous vraiment comment Annaly Capital Management, Inc. (NLY) - l'une des plus grandes sociétés de placement immobilier hypothécaire (REIT) - gère son énorme bilan et génère un rendement en dividendes oscillant autour de 12.73%? Ce n'est pas votre stock typique ; sa stratégie est une danse complexe autour des spreads de taux d'intérêt, mais la société a généré un chiffre d'affaires impressionnant. 11.5% rendement économique depuis le début de l’année jusqu’au troisième trimestre 2025, gérant un portefeuille total de près de 97,8 milliards de dollars. Nous devons regarder au-delà du haut rendement et nous concentrer sur ses mécanismes de base : comment une entreprise avec une capitalisation boursière d'environ 15,02 milliards de dollars gagner constamment un revenu distribuable, comme le $0.73 par action déclarée au troisième trimestre 2025, pour maintenir ce paiement ? Décomposons l'histoire, la propriété et le processus exact que ce gestionnaire de capitaux diversifiés utilise pour gagner de l'argent sur le marché actuel du financement du logement, afin que vous puissiez cartographier les risques et opportunités réels.

Annaly Capital Management, Inc. (NLY) Historique

Vous devez comprendre l'ADN d'Annaly Capital Management, Inc. (NLY) pour prévoir sa prochaine étape, et cela commence par sa création en tant que fiducie de placement immobilier hypothécaire pure (mREIT). L'histoire de la société est une véritable leçon de maîtrise des cycles de taux d'intérêt, évoluant d'un investisseur spécialisé en MBS d'agence à un gestionnaire de capitaux diversifié avec près de 98 milliards de dollars dans l'actif total au troisième trimestre 2025. Cette évolution, motivée par des acquisitions stratégiques et des changements de portefeuille, est ce qui rend sa structure actuelle si résiliente.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

Annaly Capital Management, Inc. a été créée en 1997, une époque où le marché des titres adossés à des créances hypothécaires était mûr pour les véhicules d'investissement spécialisés comme les fonds de placement immobilier (REIT), qui évitent légalement l'impôt sur les sociétés en distribuant la plupart de leurs revenus imposables aux actionnaires.

Emplacement d'origine

La société a été fondée et reste basée à New York, opérant depuis son bureau principal à Manhattan.

Membres de l'équipe fondatrice

La société a été fondée par Michael A.J., vétéran de Wall Street. Farrell et Wellington J. Denahan. Ils ont ensuite été rejoints par d'autres personnalités clés comme Kevin M. Keyes, créant une équipe de direction axée sur des stratégies disciplinées et génératrices de revenus.

Capital/financement initial

Annaly a commencé avec un capital initial d'environ 21 millions de dollars pour investir dans des titres adossés à des créances hypothécaires. Peu de temps après sa création, la société a réalisé son introduction en bourse (IPO) en octobre 1997, levant environ 275 millions de dollars pour alimenter sa croissance initiale sur le marché des MBS d'agence.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

Les plus grands changements dans l’histoire d’Annaly se concentrent sur deux choses : la survie aux crises et la diversification intelligente. Le cœur de métier, l’écart de taux d’intérêt, est simple, mais sa gestion à travers la volatilité des marchés ne l’est certainement pas.

La crise financière de 2008 a été le moment le plus crucial. Alors que d'autres mREIT se sont effondrés, l'accent discipliné, presque exclusif, d'Annaly sur les titres adossés à des créances hypothécaires de l'Agence - des titres garantis par des entreprises parrainées par le gouvernement - a fourni une protection sans précédent. Cette crise a prouvé la valeur de leur mandat d'investissement conservateur.

La transformation majeure suivante a été le changement stratégique visant à devenir un gestionnaire de capital diversifié, s'éloignant du statut de mREIT d'agence purement play. Il s’agissait d’une mesure proactive visant à compenser la sensibilité aux taux d’intérêt inhérente à leur activité principale. Cette stratégie est clairement visible dans l’allocation du capital du troisième trimestre 2025 :

• Portefeuille d'agences : 64 % du capital dédié, toujours le segment le plus important avec 87,3 milliards de dollars.
• Crédit résidentiel : 17% du capital dédié, concentré sur les titres hors Agence et les prêts entiers.
• Mortgage Servicing Rights (MSR) : 19 % du capital dédié, un actif anticyclique qui protège contre la hausse des taux.

Cette diversification a permis à la société de maintenir un dividende solide, versant 0,70 $ par action au troisième trimestre 2025, soutenu par un bénéfice disponible à la distribution (EAD) de 0,73 $ par action. Pour un examen plus approfondi de la façon dont ces segments affectent la stabilité de l'entreprise, vous devriez lire Analyse de la santé financière d'Annaly Capital Management, Inc. (NLY) : informations clés pour les investisseurs.

Structure de propriété d'Annaly Capital Management, Inc. (NLY)

Annaly Capital Management, Inc. (NLY) est une société de placement immobilier (REIT) cotée à la Bourse de New York (NYSE), ce qui signifie que sa propriété est largement répartie entre les investisseurs institutionnels, initiés et particuliers. Cette structure, dans laquelle les institutions détiennent la majorité des parts, est typique d’une société financière à grande capitalisation et influence considérablement les décisions stratégiques et la gouvernance.

Statut actuel d'Annaly Capital Management

En tant que FPI hypothécaire cotée en bourse, Annaly Capital Management opère sous le contrôle de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, avec ses actions, NLY, disponibles à l'achat par tout investisseur. Sa gouvernance est pilotée par un conseil d'administration et une équipe de direction, mais la majorité des droits de vote appartient aux grandes institutions financières.

Cette domination institutionnelle signifie que la direction doit définitivement aligner sa stratégie - en particulier l'allocation du capital et la politique de dividendes - avec les intérêts de fonds majeurs comme BlackRock, Inc. et The Vanguard Group, Inc. Le nombre total d'actions en circulation de la société est d'environ 683 millions à fin 2025.

Répartition de l'actionnariat d'Annaly Capital Management

La propriété de l'entreprise profile, à partir de l’exercice 2025, montre une nette majorité détenue par de l’argent institutionnel, ce qui est un modèle courant pour les REIT à haut rendement. Cette concentration de la propriété peut conduire à des cours de bourse plus stables, mais signifie également que quelques ventes importantes peuvent faire bouger rapidement le marché. Voici un calcul rapide pour savoir à qui appartient l’entreprise :

Le plus grand détenteur institutionnel est BlackRock, Inc., qui a déclaré détenir 74,3 millions d'actions au 30 septembre 2025. The Vanguard Group, Inc. est le deuxième plus grand, détenant plus de 60,5 millions d'actions.

Leadership d'Annaly Capital Management

L'équipe de direction est chargée de naviguer dans l'environnement complexe des taux d'intérêt et de gérer le portefeuille de titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) de la société. Leur expertise des marchés à revenu fixe est essentielle pour le modèle de REIT hypothécaire. Vous pouvez approfondir la stabilité opérationnelle de l'entreprise en lisant Analyse de la santé financière d'Annaly Capital Management, Inc. (NLY) : informations clés pour les investisseurs.

L'équipe de direction clé qui dirigera Annaly Capital Management à la fin de 2025 comprend :

• David Finkelstein : Président et chef de la direction (PDG). Sa rémunération annuelle totale était déclarée à 17,83 millions de dollars.
• Serena Wolfe : Directeur financier (CFO).
• Steven F. Campbell : Président et chef de l'exploitation (COO).
• Ilker Ertas : Directeur des investissements (CIO).
• Antoine Green : Directeur Général et Directeur Juridique.

La durée moyenne d’ancienneté de l’équipe de direction est d’environ 5,8 ans, ce qui suggère un groupe de direction stable et expérimenté guidant la stratégie de l'entreprise.

Annaly Capital Management, Inc. (NLY) Mission et valeurs

L'objectif principal d'Annaly Capital Management (NLY) va au-delà du simple fait d'être un fonds de placement immobilier hypothécaire (mREIT) ; sa mission est une directive claire et centrée sur l'investisseur pour générer des revenus durables tout en « stimulant activement l'accession à la propriété américaine ». Cette double focalisation sur la performance financière et l’impact sociétal est le moteur de sa stratégie d’investissement et de son ADN culturel.

Vous recherchez la substance derrière le symbole boursier, et la mission d'Annaly apporte une réponse précise : il s'agit de fournir aux actionnaires des rendements attrayants et ajustés au risque en étant un fournisseur de capitaux stable et diversifié sur le marché immobilier. Pour le contexte, le portefeuille total de l'entreprise représentait un énorme 97,8 milliards de dollars dès le troisième trimestre 2025, montrant l’ampleur de leur engagement dans cette mission.

Objectif principal d'Annaly Capital Management

Le fondement culturel de l'entreprise repose sur cinq valeurs fondamentales qui façonnent chaque décision d'investissement et chaque processus interne. Ces valeurs garantissent une approche disciplinée et à long terme, ce qui est essentiel dans le monde du financement hypothécaire à effet de levier. Honnêtement, une stratégie disciplinée est le seul moyen de survivre à plusieurs cycles de taux d’intérêt.

Déclaration de mission officielle

La mission formelle est de générer systématiquement un revenu net à distribuer à ses actionnaires et d'optimiser ses rendements grâce à une gestion prudente de ses stratégies d'investissement diversifiées. Il s'agit d'un mandat axé avant tout sur l'investisseur, mais c'est le mot « prudent » qui compte le plus dans ce secteur à fort effet de levier. Cela signifie qu'une gestion disciplinée des risques (le processus d'identification, d'évaluation et de contrôle des menaces pesant sur le capital et les bénéfices d'une organisation) n'est pas négociable.

• Générez un revenu net pour la distribution aux actionnaires.
• Optimiser les rendements via une gestion prudente.
• Gérez un portefeuille diversifié en matière de financement hypothécaire.

Par exemple, au troisième trimestre 2025, la société a généré un bénéfice distribuable (EAD) de $0.73 par action ordinaire moyenne, remplissant directement cette mission en offrant un solide rendement en dividendes. Vous pouvez trouver une analyse plus approfondie de ces principes ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Annaly Capital Management, Inc. (NLY).

Énoncé de vision

La vision d'Annaly est d'être le premier fournisseur de capitaux sur les marchés du financement immobilier et hypothécaire et le principal REIT hypothécaire géré en interne. Il ne s’agit pas seulement d’être grand ; il s'agit d'être le partenaire le meilleur et le plus fiable de l'écosystème immobilier américain.

• Soyez le premier fournisseur de capitaux sur le marché immobilier américain.
• Maintenir son leadership en tant que plus grand mREIT géré en interne.
• Évoluez en avance sur l’évolution du marché avec vision et agilité.

Cette vision est soutenue par une échelle : au troisième trimestre 2025, la valeur comptable par action d'Annaly était de $19.25, reflétant l'objectif de préservation du capital à long terme qui sous-tend leur leadership sur le marché. L’accent mis sur la diversification, avec des investissements dans les agences, le crédit résidentiel et les droits de service hypothécaire (MSR), est sans aucun doute la manière dont ils envisagent de maintenir ce statut de premier plan.

Slogan/slogan d'Annaly Capital Management

Le slogan le plus direct et le plus concret de l'entreprise est une simple déclaration d'intention.

• Alimenter l’accession à la propriété aux États-Unis.

Ce slogan relie leurs opérations financières complexes, comme l'investissement dans des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) d'agence, à un résultat tangible et réel. Il associe directement leur rôle de gestionnaire de capitaux au soutien de l’économie américaine dans son ensemble et au rêve de posséder une maison. Leurs valeurs fondamentales – appropriation, humilité, responsabilité, collaboration et diversité, équité et inclusion – constituent les principes comportementaux permettant d’atteindre cet objectif.

Annaly Capital Management, Inc. (NLY) Comment ça marche

Annaly Capital Management, Inc. (NLY) opère en tant que gestionnaire de capitaux diversifiés et société de placement immobilier hypothécaire (mREIT) qui gagne de l'argent en empruntant à des taux à court terme et en investissant dans des actifs immobiliers de plus longue durée pour capturer la marge nette d'intérêt (NIM) ou l'écart entre les deux taux. Au troisième trimestre 2025, la société gère un portefeuille total de 97,8 milliards de dollars, avec un accent principal sur le marché du financement du logement résidentiel.

Portefeuille de produits/services d'Annaly Capital Management

La proposition de valeur d'Annaly repose sur trois groupes d'investissement distincts, mais complémentaires, qui lui permettent d'allouer du capital de manière dynamique en fonction de la valeur relative et des conditions du marché. Cette approche diversifiée permet de gérer la volatilité inhérente au marché des taux d'intérêt.

Cadre opérationnel d'Annaly Capital Management

Le cœur du fonctionnement d'Annaly est la gestion des spreads, ce qui signifie utiliser habilement l'ingénierie financière pour maximiser l'écart entre ce qu'ils gagnent sur leurs actifs et ce qu'ils paient sur leurs emprunts. Ils maîtrisent parfaitement le marché des repo (repurchase contracts) et l'utilisent pour financer leurs investissements.

Voici un petit calcul : au troisième trimestre 2025, le rendement moyen de leurs actifs générateurs d'intérêts était de 5,46 %, tandis que le coût économique moyen des fonds était de 3,96 %. La différence est votre spread brut. Ils utilisent ensuite une stratégie de couverture sophistiquée pour protéger cet écart du risque de taux d’intérêt et de remboursement anticipé.

• Utilisation de l'effet de levier : La société utilise un effet de levier pour amplifier les rendements, maintenant un ratio de levier économique de 5,7x au 30 septembre 2025.
• Atténuation des risques : Ils maintiennent un ratio de couverture élevé, qui s'élevait à 92 % au troisième trimestre 2025, utilisant principalement des swaps de taux d'intérêt pour verrouiller les coûts de financement et protéger la valeur comptable contre les hausses de taux.
• Création de valeur : Le bénéfice distribuable (EAD) par action de la société pour le troisième trimestre 2025 était de 0,73 $, ce qui dépasse son dividende en actions ordinaires de 0,70 $ par action, ce qui montre que son portefeuille génère un solide revenu distribuable.

Avantages stratégiques d'Annaly Capital Management

Ce qui distingue Annaly Capital Management dans l’espace très fréquenté des mREIT, c’est son ampleur et son engagement envers un modèle diversifié et multi-stratégies. La plupart des concurrents s’en tiennent uniquement aux MBS d’agence ; Annaly ne le fait pas.

• Échelle et liquidité : Avec un portefeuille total de près de 98 milliards de dollars, Annaly est l'un des plus grands mREIT, ce qui lui donne un accès privilégié aux marchés de financement et de meilleurs prix sur les achats d'actifs.
• Allocation diversifiée du capital : La capacité de faire pivoter le capital entre les MBS d'agence, le crédit résidentiel et le MSR leur permet de rechercher les meilleurs rendements ajustés au risque dans l'écosystème du financement du logement, ce qui constitue sans aucun doute un différenciateur clé.
• Portefeuille MSR comme couverture : Le portefeuille MSR, qui a tendance à gagner de la valeur lorsque les taux d'intérêt augmentent, agit comme une couverture efficace et non dérivée contre le portefeuille Agency MBS, qui perd généralement de la valeur dans un environnement de hausse des taux.
• Partenariats stratégiques : Ils continuent de développer leurs plateformes de crédit résidentiel et MSR, comme la relation de sous-traitance stratégique avec PennyMac Financial Services, Inc., qui améliore leur capacité à acquérir et à gérer efficacement les actifs MSR.

Pour en savoir plus sur les principes directeurs du cabinet, consultez : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Annaly Capital Management, Inc. (NLY).

Annaly Capital Management, Inc. (NLY) Comment cela rapporte de l'argent

Annaly Capital Management, Inc. (NLY) est une fiducie de placement immobilier hypothécaire (mREIT) qui gagne de l'argent principalement en empruntant des fonds à court terme à des taux d'intérêt plus bas et en investissant ces fonds dans des actifs liés aux prêts hypothécaires résidentiels à plus long terme et à plus haut rendement, une stratégie connue sous le nom de profit de l'écart d'intérêt net. En termes simples, ils constituent un intermédiaire financier géant, achetant des prêts hypothécaires et empochant la différence entre les intérêts qu’ils gagnent et les intérêts qu’ils paient pour financer ces achats.

Répartition des revenus d'Annaly Capital Management

La société applique un modèle de financement du logement diversifié, mais ses revenus sont fondamentalement divisés en deux éléments : les revenus de base stables provenant des écarts de taux d'intérêt et les revenus plus volatils provenant des mouvements du marché et de la gestion de portefeuille. Au troisième trimestre 2025, Annaly Capital Management a déclaré un chiffre d'affaires total d'environ 885,6 millions de dollars. Voici comment ces revenus se répartissent :

Économie d'entreprise

L'ensemble du modèle économique d'Annaly repose sur la gestion d'un vaste portefeuille d'actifs liés aux prêts hypothécaires, principalement des titres adossés à des prêts hypothécaires d'agence (Agency MBS), garantis par des entreprises parrainées par le gouvernement américain comme Fannie Mae ou Freddie Mac. Ce soutien gouvernemental rend le risque de crédit faible, de sorte que le principal risque qu'ils gèrent est le risque de taux d'intérêt.

Le principal moteur économique, le revenu net d'intérêts (NII), est la différence entre le rendement de leurs actifs (comme les titres à coupon de 5,5 % et 6,0 % qu'ils ont achetés) et le coût de leur financement, qui est principalement constitué d'accords de mise en pension à court terme (repo). Lorsque le rendement des actifs augmente plus rapidement que le coût du financement des pensions, le NII se développe. Le NII de 275,8 millions de dollars au troisième trimestre 2025 montre que ce moteur de base fonctionne de manière positive.

Le flux « Autres revenus », qui représente la majorité des revenus du troisième trimestre 2025, est très volatil. Ces revenus comprennent les gains ou pertes réalisés et non réalisés sur leurs investissements et dérivés, tels que les swaps de taux d'intérêt, qu'ils utilisent pour se couvrir (se protéger) contre les variations des taux d'intérêt. Une partie importante de ce chiffre d'affaires du troisième trimestre est due à des conditions de marché favorables qui ont conduit à des gains sur ces instruments de couverture et investissements, ainsi qu'à la croissance de leurs portefeuilles de crédits résidentiels et de droits de gestion hypothécaire (MSR). Explorer Annaly Capital Management, Inc. (NLY) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

• L’effet de levier est la clé : Annaly utilise un levier financier important pour amplifier les rendements. Leur effet de levier selon les PCGR était 7,1x au troisième trimestre 2025. Cela signifie que pour chaque dollar de fonds propres, ils financent plus de sept dollars d’actifs.
• La couverture est obligatoire : Ils ont maintenu un ratio de couverture élevé de 92% au troisième trimestre 2025, principalement au moyen de swaps de taux d'intérêt. C’est ainsi qu’ils gèrent l’écart de durée – la différence d’échéance entre leurs actifs à long terme et leurs passifs à court terme.
• La diversification est stratégique : Alors que les MBS d’agence constituent le segment le plus important (87,3 milliards de dollars de la 97,8 milliards de dollars portefeuille total), ils développent activement leur crédit résidentiel (6,9 milliards de dollars) et MSR (3,5 milliards de dollars) portefeuilles. Cette diversification vise à créer des bénéfices plus résilients aux différents cycles de marché.

Performance financière d'Annaly Capital Management

Les performances de la société au cours des trois premiers trimestres de 2025 montrent une forte reprise de la valeur comptable et des bénéfices constants qui couvrent leur dividende, une mesure cruciale pour un mREIT.

• Valeur comptable par action (BVPS) : BVPS augmenté à $19.25 au 30 septembre 2025, en hausse de 4,3 % par rapport au trimestre précédent. Il s’agit d’un indicateur essentiel de la santé des actifs et de la valeur actionnariale.
• Bénéfices disponibles à la distribution (EAD) : L'EAD, la mesure non-GAAP la plus pertinente pour la couverture des dividendes, a été 0,73 $ par action pour le troisième trimestre 2025, en cohérence avec le deuxième trimestre et dépassant à nouveau le dividende trimestriel de $0.70 par action. Il s’agit du chiffre le plus important pour les investisseurs à revenu.
• Rendement économique : Le rendement économique depuis le début de l’année jusqu’au troisième trimestre 2025 a été impressionnant 11.5%. Ce chiffre représente la variation de la valeur comptable plus les dividendes versés, vous donnant le véritable rendement total de l'entreprise.
• Taille du portefeuille : Le portefeuille total d'investissement a atteint 97,8 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, en hausse par rapport au trimestre précédent, ce qui montre un déploiement continu de capitaux, notamment 1,1 milliard de dollars de capitaux propres relutifs levés au cours du trimestre.

Voici le calcul rapide : l'EAD du troisième trimestre de 0,73 $ par action couvrait le dividende de 0,70 $ avec un $0.03 tampon. Le rendement économique positif continu pendant huit trimestres consécutifs démontre la valeur de leur stratégie diversifiée.

Annaly Capital Management, Inc. (NLY) Position sur le marché et perspectives d'avenir

Annaly Capital Management, Inc. est le plus grand fonds de placement immobilier hypothécaire (mREIT) en termes de capitalisation boursière, ce qui le positionne comme un gestionnaire de capitaux dominant et diversifié sur le marché américain du financement du logement. La société devrait connaître une année 2026 solide, bénéficiant de la structure diversifiée de son portefeuille et de la stabilisation attendue des taux d’intérêt, ce qui devrait améliorer sa marge nette d’intérêt (la différence de profit entre le rendement de ses actifs et les coûts d’emprunt).

Paysage concurrentiel

La taille d'Annaly constitue un avantage concurrentiel significatif, fonctionnant à environ 10 fois la taille du mREIT médian par capitalisation boursière, comme indiqué au début de 2025. Cette taille permet des efficacités opérationnelles et un déploiement plus large de ses 14,9 milliards de dollars de capitaux propres totaux au troisième trimestre 2025. Le portefeuille de la société a atteint 97,8 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, ce qui est un chiffre certainement impressionnant. Le tableau ci-dessous visualise sa position dominante par rapport à deux concurrents majeurs dans le domaine des mREIT et du financement immobilier hybride, en utilisant la capitalisation boursière de novembre 2025 comme indicateur de la part de marché relative.

Opportunités et défis

La capacité de la société à naviguer dans l'environnement complexe des taux d'intérêt est directement liée à son allocation stratégique à travers ses trois principaux segments d'investissement : les titres adossés à des créances hypothécaires d'agence (MBS), le crédit résidentiel et les droits de gestion hypothécaire (MSR). Au troisième trimestre 2025, l'allocation du capital était de 64 % en agence, 17 % en crédit résidentiel et 19 % en MSR. Voici le calcul rapide : les rendements à effet de levier projetés pour ces segments sont attrayants, avec l'offre de MBS d'agence 15%-17% et crédit résidentiel jusqu'à 16%. Ce que cache cette estimation, c’est la volatilité nécessaire pour capter ces spreads.

Vous pouvez approfondir la stabilité financière et la couverture des dividendes de l’entreprise dans cette analyse : Analyse de la santé financière d'Annaly Capital Management, Inc. (NLY) : informations clés pour les investisseurs.

Position dans l'industrie

Annaly Capital Management, Inc. occupe une position de leader incontestée parmi les mREIT, en grande partie grâce à sa base d'actifs massive et à sa stratégie sophistiquée et diversifiée. La société affiche systématiquement l'un des actifs totaux les plus élevés du secteur, avec un actif total d'environ 125,9 milliards de dollars au troisième trimestre 2025. Cette échelle se traduit par des coûts de financement inférieurs et un meilleur accès à divers marchés de financement, un avantage essentiel dans le modèle mREIT à fort effet de levier.

• Maintenir un ratio de couverture défensif, qui s'est maintenu à un niveau stable 92% au troisième trimestre 2025, atténuant le risque de taux d’intérêt.
• A livré un 8.1% retour économique pour le troisième trimestre 2025, contribuant à un 11.5% rendement depuis le début de l’année, démontrant une gestion efficace des risques.
• Le dividende trimestriel de $0.70 par action, soutenu par le résultat disponible à la distribution (EAD) du troisième trimestre 2025 de $0.73 par action, est un attrait clé pour les investisseurs à revenu.

La société se positionne comme un gestionnaire de capital diversifié de premier plan, et non comme un simple mREIT d'agence, ce qui lui donne davantage de leviers pour tirer parti des cycles de marché variés. Vous avez affaire à une entreprise qui donne la priorité au rendement total et à la préservation du capital plutôt qu'à la simple recherche du rendement le plus élevé, même avec un versement de dividendes élevé.