Molson Coors Beverage Company (TAP) : histoire, propriété, mission et fonctionnement & Gagne de l'argent

Lorsque vous regardez Molson Coors Beverage Company (TAP), voyez-vous un brasseur historique ou un géant des boissons se lancer dans une réinitialisation majeure de l’industrie ? Avec un chiffre d'affaires TTM de plus 11,21 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, l'entreprise reste une force dominante, mais sa récente 3,87 milliards de dollars une charge de dépréciation hors trésorerie signale un moment de remise en état sur un marché américain de la bière qui a vu ses volumes se contracter d'environ 4.7% au troisième trimestre seulement. Vous devez comprendre comment une entreprise possédant des marques emblématiques comme Coors Light et Miller Lite gagne de l'argent, d'autant plus qu'elle s'oriente vers une baisse des ventes nettes de 2025 de 3% à 4% et se restructure de manière agressive pour réinvestir dans son avenir.

Historique de la société de boissons Molson Coors (TAP)

Vous recherchez le fondement de Molson Coors Beverage Company (TAP), et pas seulement les gros titres des journaux récents. Honnêtement, son histoire est une masterclass d’adaptation de deux siècles, commençant avec un seul brasseur canadien et culminant avec un géant multinational des boissons. L'entreprise actuelle est le résultat d'une fusion réalisée en 2005, mais ses racines remontent à la fin du XVIIIe siècle, ce qui en fait l'une des plus anciennes sociétés brassicoles d'Amérique du Nord. Nous parlons d’une histoire qui inclut la survie à la Prohibition et la réalisation d’une acquisition massive de 12 milliards de dollars pour devenir un acteur mondial.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

La brasserie Molson originale a été fondée en 1786.

Emplacement d'origine

La brasserie a d'abord été située sur les rives du fleuve Saint-Laurent à Montréal, au Canada.

Membres de l'équipe fondatrice

L'entreprise a été fondée par l'immigrant et entrepreneur anglais John Molson.

Capital/financement initial

John Molson a lancé l'entreprise en utilisant ses économies personnelles pour construire la première brasserie.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

La trajectoire de l’entreprise n’a pas été simplement une ascension lente et régulière ; elle s'est définie par quelques paris massifs et résolument stratégiques.

La fusion avec Coors en 2005 a été le premier grand tournant, donnant à Molson une entrée significative sur le marché américain et à Coors une plateforme mondiale plus solide. Mais le véritable changement a été l’acquisition en 2016 de la participation restante dans MillerCoors, qui a coûté environ 12 milliards de dollars. Cette décision a donné à l'entreprise un contrôle total sur des marques clés comme Miller Lite et Coors Light aux États-Unis, simplifiant ainsi une structure de coentreprise complexe.

Plus récemment, le passage à Molson Coors Beverage Company en 2020 reflète une décision critique, consciente des tendances, d'aller au-delà d'un modèle de bière pure. Cette concentration sur un portefeuille plus large, comprenant des spiritueux (comme l’acquisition de Blue Run Spirits en 2023) et des boissons non alcoolisées, est une réponse directe à l’évolution des goûts des consommateurs. Cette nouvelle orientation se reflète dans les résultats financiers de l’exercice 2025, qui montrent à la fois le défi et l’opportunité :

• La société a déclaré une perte nette selon les PCGR américains de 2 927,6 millions de dollars pour le troisième trimestre 2025, en grande partie en raison d'une énorme charge de dépréciation partielle hors trésorerie du goodwill de 3 645,7 millions de dollars.
• Malgré la dépréciation, la société vise toujours un flux de trésorerie disponible sous-jacent (non-GAAP) d'environ 1,3 milliard de dollars pour l'ensemble de l'année 2025, démontrant sa solidité opérationnelle sous-jacente.
• Les prévisions de la direction pour l'ensemble de l'année 2025 prévoient une baisse des ventes nettes de l'ordre de 3 % à 4 % à taux de change constant, reflétant un environnement macroéconomique difficile.

La société exécute actuellement son « Plan d'accélération », qui est une stratégie visant à s'appuyer sur la croissance antérieure et à faire face à ces vents économiques contraires à court terme. Il s’agit avant tout de devenir plus simple et plus agile, ce que vous pouvez découvrir dans À la découverte d’un investisseur de Molson Coors Beverage Company (TAP) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de propriété de Molson Coors Beverage Company (TAP)

Molson Coors Beverage Company est une entité cotée en bourse, cotée à la Bourse de New York (NYSE : TAP), mais sa gouvernance est structurée de manière unique par un système d'actions à deux classes qui garantit que les familles fondatrices Molson et Coors conservent le contrôle des votes.

Cette structure signifie que même si les investisseurs institutionnels détiennent la grande majorité des intérêts économiques de l'entreprise, les descendants des fondateurs d'origine conservent une participation majoritaire dans les décisions stratégiques et du conseil d'administration. Vous devez comprendre cette distinction : une propriété publique élevée pour le capital, mais une propriété familiale concentrée pour la direction ultime de l’entreprise. À la découverte d’un investisseur de Molson Coors Beverage Company (TAP) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Compte tenu de la situation actuelle de l'entreprise

Molson Coors Beverage Company opère comme une société cotée en bourse à la Bourse de New York, mais il ne s'agit pas d'une structure typique à une action et une voix. La société utilise un système d'actions à deux classes comprenant des actions ordinaires de classe A et de classe B, qui est la clé de sa gouvernance.

Les actions de catégorie A, qui sont principalement détenues par les fiducies et entités familiales Molson et Coors, comportent des droits de vote exceptionnels, donnant effectivement aux familles la majorité des droits de vote. Cet arrangement garantit que les familles fondatrices conservent le contrôle du conseil d'administration et des décisions importantes de l'entreprise, quel que soit le pourcentage d'actions de classe B cotées en bourse (TAP) détenues par des investisseurs institutionnels ou individuels. Il s'agit d'une structure conçue pour la stabilité à long terme et la protection de l'héritage.

Compte tenu de la répartition de l'actionnariat de l'entreprise

En novembre 2025, la répartition de la propriété des actions cotées en bourse (TAP) montre une forte concentration parmi les acteurs institutionnels, mais le contrôle familial reste primordial en raison de la structure des droits de vote.

Voici un petit calcul : les investisseurs institutionnels détiennent près des quatre cinquièmes des actions, mais les familles Molson et Coors, par l'intermédiaire de leurs actions de catégorie A, contrôlent toujours la majorité du total des droits de vote. Cela signifie que les changements stratégiques majeurs doivent toujours s'aligner sur la vision à long terme des familles, un facteur clé pour tout investisseur.

Compte tenu du leadership de l'entreprise

L'équipe de direction subit, depuis novembre 2025, un réalignement stratégique important mené par un nouveau PDG et une restructuration d'entreprise annoncée en octobre 2025, qui comprenait la suppression d'environ 400 postes salariés dans l'ensemble des activités des Amériques d'ici la fin de l'année.

• Président du conseil d'administration : David S.Coors, membre de la famille de cinquième génération, assure le lien essentiel avec les intérêts familiaux dominants et la vision à long terme.
• Président et chef de la direction (PDG) : Rahul Goyal, qui a officiellement pris la barre le 1er octobre 2025, succédant à Gavin Hattersley.
• Directeur financier (CFO) : Tracey Joubert, pilotant la stratégie financière, y compris les charges de restructuration attendues de 35 millions de dollars à 50 millions de dollars à comptabiliser au quatrième trimestre 2025.
• Rôle du directeur commercial (CCO) : Le poste de CCO, précédemment occupé par Michelle St. Jacques, a été supprimé dans le cadre de la restructuration du PDG Goyal, à compter du 14 novembre 2025, les capacités commerciales relevant désormais directement du PDG pour supprimer des niveaux et accroître l'urgence.

La priorité du nouveau PDG est claire : se transformer plus rapidement pour compenser la baisse des volumes de bière et se concentrer sur la stratégie « au-delà de la bière ». C'est pourquoi il a consolidé le reporting commercial directement sous sa direction. Il s’agit d’une démarche classique visant à renforcer la responsabilité et à accélérer l’exécution dans un marché difficile.

Mission et valeurs de Molson Coors Beverage Company (TAP)

La mission et les valeurs de Molson Coors Beverage Company constituent l'étoile polaire indispensable à sa stratégie, d'autant plus que l'entreprise navigue dans un environnement de marché difficile en 2025, en mettant l'accent sur l'humain au-delà des seuls résultats financiers.

Cet objectif principal stimule la diversification du portefeuille et les investissements, même si la société est confrontée à une baisse prévue des ventes nettes pour l'ensemble de l'année 2025 de 3 à 4 % sur une base de change constante, démontrant un engagement en faveur d'un alignement culturel et de marché à long terme face à la volatilité à court terme.

Objectif principal de Molson Coors Beverage Company

En tant qu’analyste financier chevronné, je considère l’énoncé de mission comme la thèse de base de l’allocation du capital, et pas seulement comme un simple argument marketing. L'objectif de Molson Coors Beverage Company est simple et durable, ancrant sa stratégie dans l'expérience du consommateur.

Déclaration de mission officielle

L'énoncé de mission formel, que l'entreprise appelle son objectif principal, est une déclaration puissante et concise :

• Unir les gens pour célébrer tous les moments de la vie.

Cette mission influence directement le changement stratégique vers le segment « au-delà de la bière » - comme les boissons gazeuses et les options sans alcool - pour capturer un plus large éventail d'occasions sociales, se prémunissant ainsi contre une industrie de la bière américaine en contraction.

Énoncé de vision

L'énoncé de vision est l'objectif ambitieux qui guide l'exécution de la mission, en se concentrant sur la qualité des produits et la portée du marché. Il s'agit d'être une entreprise de boissons complète, pas seulement un brasseur.

• Pour ravir les buveurs du monde entier.

La stratégie fonctionne sur un front : au troisième trimestre 2025, un mix de prix et de ventes favorable a en fait stimulé les ventes nettes de 2,7 %, un bon signe que la stratégie de premiumisation trouve un écho auprès des consommateurs qui recherchent des options de meilleure qualité.

Valeurs fondamentales de la société de boissons Molson Coors

Les valeurs fondamentales de l'entreprise sont le plan d'action sur la manière dont elle entend réaliser sa mission, en particulier face à des pressions financières importantes, telles que la perte nette selon les PCGR américains du troisième trimestre 2025 de 2 927,6 millions de dollars en raison d'une importante charge de dépréciation hors trésorerie du goodwill.

• Donnez la priorité aux gens : Se concentre sur les employés, les consommateurs et les communautés. Cette valeur est directement liée à leur engagement en faveur d’une consommation responsable et d’investissements communautaires, comme leur objectif d’investir 100 millions de dollars en contributions globales d’ici 2025.
• Brassage durable : Il s’agit d’un risque commercial majeur, et pas seulement d’une mesure de relations publiques ; vous ne pouvez pas faire de bière sans eau propre. Ils se sont fixé un objectif ambitieux d’ici 2025 : réduire les émissions absolues de carbone (Scope 1 et 2) de 50 % dans l’ensemble de leurs opérations mondiales.
• Fabriqué collectivement : Met l’accent sur la collaboration et le partenariat tout au long de la chaîne d’approvisionnement et avec les parties prenantes externes.

Slogan/slogan de la société de boissons Molson Coors

Bien que l'objectif principal soit la principale déclaration unificatrice, l'entreprise utilise des slogans ciblés pour l'exécution de la marque, ce qui constitue un moyen plus intelligent de se connecter avec divers segments de consommateurs qu'un slogan d'entreprise unique et global.

• Objectif principal en tant qu'unificateur : Unir les gens pour célébrer tous les moments de la vie.
• Exemple de marque : Blue Moon, une marque clé au-dessus du haut de gamme, utilise le slogan « Brighter Days Ahead ».

L'accent reste mis sur le maintien de marques principales telles que Coors Light et Miller Lite tout en premiumisant le portefeuille, ce qui signifie un investissement marketing important derrière ces marques et innovations clés.

Molson Coors Beverage Company (TAP) Comment ça marche

Molson Coors Beverage Company (TAP) opère en gérant un portefeuille massif et à plusieurs niveaux de boissons alcoolisées et non alcoolisées, en tirant parti de son réseau de distribution mondial pour accroître sa part de marché et sa premiumisation. L'entreprise gagne de l'argent en optimisant sa chaîne d'approvisionnement, en concentrant ses dépenses marketing sur les marques principales et haut de gamme et en s'adaptant à l'évolution de la demande des consommateurs pour des produits autres que la bière traditionnelle.

Portefeuille de produits/services de Molson Coors Beverage Company

Cadre opérationnel de Molson Coors Beverage Company

Le moteur opérationnel repose sur l’efficacité de la fabrication et une chaîne d’approvisionnement numérique, ce qui est essentiel pour gérer la complexité d’un portefeuille diversifié. Honnêtement, le commerce de la bière est un jeu de logistique, et Molson Coors travaille dur pour contrôler son coût des marchandises vendues (COGS), même avec l'inflation. À la découverte d’un investisseur de Molson Coors Beverage Company (TAP) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Au cours des neuf premiers mois de 2025, le volume financier – ventes aux grossistes – a diminué de 6.0%, mais la société a partiellement compensé cela avec des prix et un mix de ventes favorables. Voici le calcul rapide : vous vendez moins de produits, mais vous gagnez plus d’argent par unité vendue. C'est un bon signe pour le pouvoir de fixation des prix, mais les ventes nettes globales du troisième trimestre 2025 étaient en baisse. 3.3% en monnaie constante à 2,97 milliards de dollars.

• Chaîne d'approvisionnement pilotée par l'IA : Utilise l'intelligence artificielle (IA) pour l'optimisation de la chaîne d'approvisionnement, en particulier pour la prévision de la demande. Cela les aide à prédire avec précision quoi brasser et où l'expédier, réduisant ainsi les déchets et les coûts d'inventaire.
• Approvisionnement durable : L'entreprise développe des cultivars d'orge exclusifs, comme High Country Barley, qui sont conçus pour produire plus de barils de bière par acre. Cela minimise le besoin de terres agricoles et soutient leurs objectifs environnementaux.
• Objectifs de réduction des émissions de carbone : Ils s'engagent dans une 50% réduction des émissions de carbone des opérations directes (Scope 1 et 2) d’ici fin 2025, démontrant l’accent mis sur la résilience opérationnelle à long terme.

Avantages stratégiques de Molson Coors Beverage Company

Le succès de Molson Coors sur le marché repose sur la puissance de sa marque et sur sa capacité à distribuer des produits partout où les gens boivent, ainsi que sur sa réorientation stratégique vers des produits à marge plus élevée. Le segment Amérique du Nord de la société reste le moteur de la croissance, contribuant pour plus de 80% du revenu total. Mais pour être honnête, la perte nette US GAAP du troisième trimestre 2025 de 2 927,6 millions de dollars, entraîné par une importante charge de dépréciation du goodwill, montre que l’environnement macroéconomique est un véritable vent contraire.

• Réseau de distribution inégalé : Bénéficie d'un vaste réseau de distribution aux États-Unis, au Canada et au Royaume-Uni, garantissant que des produits phares tels que Coors Light et Miller Lite sont largement disponibles.
• Stratégie de premiumisation : Transférer de manière agressive les ressources vers les marques « Above Premium », qui représentent déjà plus de la moitié du chiffre d'affaires net des marques dans la région EMEA et APAC. Il s’agit d’une voie claire vers l’expansion des marges.
• Partenariats stratégiques : Se diversifier au-delà de la bière grâce à des partenariats, comme le 8.5% prise de participation dans Fever-Tree en janvier 2025, et élargit sa présence dans la catégorie des spiritueux avec des marques comme le whisky Five Trail.
• Marketing ciblé : Utiliser une approche « Catégorie d'abord », ce qui signifie cibler les consommateurs avec des médias numériques et de proximité avant même qu'ils ne quittent leur canapé, et augmenter les investissements dans les canaux à forte croissance comme les magasins de proximité.

Molson Coors Beverage Company (TAP) Comment elle gagne de l'argent

Molson Coors Beverage Company gagne principalement de l'argent en fabriquant, commercialisant et vendant un portefeuille diversifié de bières, de boissons gazeuses et d'autres boissons maltées dans deux segments géographiques majeurs : les Amériques et la région EMEA et APAC (Europe, Moyen-Orient, Afrique et Asie-Pacifique). L'entreprise génère des revenus en générant des ventes nettes plus élevées par hectolitre, ce qui signifie qu'elle se concentre à la fois sur le volume et sur l'obtention d'un meilleur rapport prix/mix, même si les volumes financiers globaux diminuent.

Pour les douze derniers mois clos le 30 septembre 2025, Molson Coors a généré un chiffre d'affaires total d'environ 11,21 milliards de dollars. [citer : 2, 5, 7 à l'étape 1]

Répartition des revenus de Molson Coors Beverage Company

Le moteur des revenus de l'entreprise est majoritairement concentré sur le continent américain, mais le scénario de croissance est mitigé. Le segment Amériques, qui comprend le marché critique des États-Unis, est confronté à des vents contraires en termes de volumes, tandis que le segment international affiche une meilleure tendance du chiffre d'affaires, en grande partie due à la premiumisation et aux effets de change.

Économie d'entreprise

L'économie de base des activités de Molson Coors est axée sur l'atténuation des baisses de volume grâce à des prix favorables et à une gamme de produits plus riche (premiumisation). Il s’agit d’une stratégie classique des biens de consommation de base : vendre moins, mais gagner plus d’argent par unité. Au troisième trimestre 2025, le volume financier de Molson Coors a chuté 6.0%, mais un mix de prix et de ventes favorable a néanmoins stimulé le chiffre d'affaires net de 2.7%.

Voici un calcul rapide de leur levier d’exploitation :

• Pouvoir de tarification : les ventes nettes par hectolitre ont augmenté 3.1% sur une base publiée au troisième trimestre 2025, ce qui montre qu'ils réussissent à augmenter les prix et à réorienter leurs ventes vers des produits à plus forte marge.
• Vents contraires en matière de coûts : malgré la baisse des volumes, le coût des marchandises vendues (COGS) par hectolitre augmente, ce qui pèse sur les marges brutes. Cela est dû à l’inflation continue des coûts et à l’impact négatif du désendettement en volume (répartition des coûts fixes sur un nombre réduit d’unités).
• Pression volumique : Le segment Amériques, qui comprend les États-Unis, a connu une 6.5% baisse du volume financier, en partie due à la fin des accords de brassage sous contrat et à un ralentissement plus général du secteur. Cette perte de brassage de contrat était à elle seule une 450 000 hectolitres vent contraire au troisième trimestre 2025.
• Stratégie de croissance : la société développe activement son portefeuille Beyond Beer (comme les boissons gazeuses et les spiritueux) et ses marques haut de gamme (comme Peroni) pour compenser le déclin de l'économie de base et des volumes de bière grand public.

Ce que cache cette estimation, c'est l'impact des facteurs macroéconomiques, car la société a noté que la faiblesse a affecté de manière disproportionnée les consommateurs hispaniques et à faible revenu aux États-Unis. Vous pouvez obtenir un aperçu plus approfondi de ceux qui adhèrent à cette stratégie en À la découverte d’un investisseur de Molson Coors Beverage Company (TAP) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Performance financière de Molson Coors Beverage Company

En novembre 2025, les perspectives financières de la société pour l'ensemble de l'exercice sont prudentes, la direction s'attendant à se situer dans le bas de sa fourchette de prévisions. Cela reflète la pression persistante due à la baisse des volumes et à un environnement macroéconomique difficile.

• Ventes nettes : les ventes nettes pour l'ensemble de l'année 2025 devraient diminuer de 3% à 4% sur une base de change constante.
• Rentabilité : le bénéfice par action (BPA) dilué sous-jacent (non-GAAP) devrait diminuer de 7% à 10% pour l’ensemble de l’année 2025.
• Génération de trésorerie : La société a réaffirmé sa solide position en matière de flux de trésorerie, prévoyant un flux de trésorerie disponible sous-jacent pour l'ensemble de l'année 2025 d'environ 1,3 milliard de dollars, plus ou moins 10 %.
• Santé du bilan : Au 30 septembre 2025, la dette nette se situait à un niveau gérable. 5,3 milliards de dollars, en maintenant un ratio de levier sain.
• Frais ponctuels : le troisième trimestre 2025 a été marqué par une perte nette massive selon les PCGR américains de 2,9276 milliards de dollars, entraîné presque entièrement par une charge de dépréciation partielle hors trésorerie du goodwill de 3,6457 milliards de dollars pour le segment Amériques. Cela signale une réévaluation significative de la valeur à long terme de certains actifs sur leur marché principal.

L'action clé pour les investisseurs est de surveiller le flux de trésorerie disponible sous-jacent à 1,3 milliard de dollars, il offre la flexibilité financière nécessaire pour gérer la dette et maintenir les rendements pour les actionnaires, un indicateur essentiel à surveiller.

Position sur le marché et perspectives d’avenir de Molson Coors Beverage Company (TAP)

Molson Coors Beverage Company occupe une position solide, bien que difficile, en tant que deuxième fabricant de bière aux États-Unis, au Canada et au Royaume-Uni, mais ses perspectives pour 2025 sont tempérées par des vents contraires macroéconomiques. L'entreprise restructure activement et double ses marques principales et ses catégories « au-delà de la bière » pour contrer une baisse prévue de 3 à 4 % de ses ventes nettes au cours de cet exercice, visant une croissance à long terme en devenant une entreprise de boissons plus agile.

Paysage concurrentiel

Le marché américain de la bière reste un oligopole, dominé par trois acteurs majeurs, mais c'est dans les segments haut de gamme et sans alcool que se déroule la véritable lutte pour les parts futures. La force de Molson Coors réside dans ses marques principales emblématiques et revitalisées, mais elle est confrontée à une pression intense de la part d'Anheuser-Busch InBev et de la croissance explosive des importations mexicaines de Constellation Brands.

Opportunités et défis

Votre décision d'investissement dépend ici de la capacité de Molson Coors à exécuter sa restructuration tout en naviguant dans un environnement de consommation difficile. Honnêtement, le plus grand risque à court terme est simplement la faiblesse du marché américain de la bière, c'est pourquoi la direction se fixe pour le bas de ses fourchettes financières pour 2025.

Position dans l'industrie

Molson Coors est un géant financièrement résilient, mais il se trouve définitivement dans une phase de transition. C'est le deuxième acteur en importance sur ses principaux marchés, mais le marché évolue sous ses pieds, s'éloignant de la bière traditionnelle pour se tourner vers des options haut de gamme, sans alcool et importées.

L'orientation stratégique de l'entreprise est claire : investir dans l'avenir tout en protégeant sa trésorerie. Pour 2025, la société prévoit un solide flux de trésorerie disponible sous-jacent d'environ 1,3 milliard de dollars, même si le bénéfice sous-jacent avant impôts devrait diminuer de 12 à 15 %. Ce flux de trésorerie disponible constitue la base du rendement pour les actionnaires et des 650 millions de dollars de dépenses en capital prévues.

• Maintenir un fort levier de distribution en Amérique du Nord et en Europe.
• Favoriser la premiumisation : les produits premium et supérieurs ont contribué à 27 % des ventes nettes en 2023.
• S'engager à atteindre des objectifs de développement durable, notamment en investissant 100 millions de dollars en contributions communautaires globales d'ici 2025.
• Nous sommes confrontés à un impératif stratégique consistant à accélérer l’innovation dans le domaine des boissons non alcoolisées afin de répondre à l’évolution des tendances de consommation.

Vous pouvez voir le plan stratégique complet dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Molson Coors Beverage Company (TAP).