Veon Ltd. (Veon): 5 Analyse des forces [Jan-2025 MISE À JOUR]

Dans le monde dynamique des télécommunications mondiales, Veon Ltd. navigue dans un paysage complexe de forces compétitives qui façonnent ses décisions stratégiques et son positionnement sur le marché. Des terrains difficiles des marchés émergents aux perturbations technologiques implacables, l'entreprise est confrontée à un environnement multiforme où la puissance des fournisseurs, la dynamique des clients, l'intensité concurrentielle, les menaces de substitution et les nouveaux entrants potentiels remodeler continuellement l'écosystème des télécommunications. Cette analyse des cinq forces de Porter révèle les défis et les opportunités complexes qui définissent la stratégie concurrentielle de Veon en 2024, offrant un aperçu de la façon dont l'entreprise maintient sa résilience dans un marché numérique de plus en plus interconnecté et en évolution rapide.

Veon Ltd. (Veon) - Porter's Five Forces: Bargaining Power of Fournissers

Nombre limité de fabricants d'équipements de télécommunications

En 2024, le marché mondial des équipements de télécommunications est dominé par trois fabricants principaux:

Haute dépendance à l'égard des fournisseurs d'infrastructures réseau

La dépendance à l'infrastructure du réseau de Veon est caractérisée par:

• Imposition à 99,7% sur les fabricants d'équipements de télécommunications externes
• Investissement moyen des infrastructures de réseau de 1,2 milliard de dollars par an
• Dépendance critique à l'égard des fournisseurs de technologies 5G et 4G

Investissements en capital dans les infrastructures de télécommunications

Contraintes de la chaîne d'approvisionnement sur les marchés émergents

Défis émergents de la chaîne d'approvisionnement du marché:

• Russie: 42% des perturbations de la chaîne d'approvisionnement
• Pakistan: 31% des restrictions d'importation d'équipement
• Bangladesh: 27% des retards de dédouanement

Veon Ltd. (Veon) - Porter's Five Forces: Bargaining Power of Clients

Sensibilité élevée aux prix des abonnés mobiles sur les marchés émergents

En 2023, les principaux marchés de Veon ont démontré une sensibilité significative aux prix:

Faible coût de commutation entre les fournisseurs de télécommunications

Analyse des coûts de commutation pour les marchés de Veon:

• Numéro Portabilité Disponibilité: 4 marchés sur 5
• Temps moyen pour changer de fournisseur: 2-3 jours
• Aucun frais de résiliation de contrat significatif
• Barrières techniques minimales à la commutation

Demande croissante de plans de données abordables

Des attentes croissantes des clients pour les services numériques

Taux d'adoption des services numériques sur les marchés Veon:

• Utilisation des banques mobiles: 38%
• Abons de divertissement numérique: 25%
• Transactions de paiement mobile: 42%
• Demande de connectivité IoT: 18%

Veon Ltd. (Veon) - Porter's Five Forces: Rivalry compétitif

Paysage de concurrence du marché

Veon opère sur des marchés de télécommunications hautement compétitifs dans plusieurs pays:

Stratégies compétitives

Veon fait face à une concurrence intense basée sur les prix avec les mesures d'investissement suivantes:

• Investissement d'infrastructure réseau: 672 millions de dollars en 2023
• Développement des services numériques: 218 millions de dollars en 2023
• Dépenses de marketing annuelles: 412 millions de dollars

Positionnement concurrentiel

Métriques de paysage concurrentiel pour Veon:

Veon Ltd. (Veon) - Les cinq forces de Porter: menace de substituts

Rising Popularité des plateformes de communication excessives

WhatsApp a déclaré que 2 milliards d'utilisateurs actifs mensuels en 2023. Telegram a atteint 800 millions d'utilisateurs actifs mensuels en 2024. Skype a enregistré 300 millions d'utilisateurs actifs mensuels au cours de la même période.

Adoption croissante d'applications de communication basées sur Internet

L'utilisation des applications de messagerie mobile mondiale a atteint 3,5 milliards d'utilisateurs en 2024. Des applications de communication basées sur Internet ont démontré une croissance de 15,7% en glissement annuel.

• Signal a déclaré 40 millions d'utilisateurs actifs mensuels
• Discord a atteint 150 millions d'utilisateurs actifs mensuels
• Viber a enregistré 1,1 milliard d'utilisateurs enregistrés

Impact potentiel de la 5G et des technologies de connectivité alternatives

La couverture globale 5G a atteint 35% en 2024. Les connexions mondiales 5G ont dépassé 2,2 milliards d'ici la fin de 2023.

Préférence croissante pour les services de communication sur Internet

Les services de communication basés sur Internet ont capturé 68% de parts de marché dans le segment de communication des télécommunications en 2024. Les dépenses mensuelles moyennes sur les plateformes de communication numérique ont diminué à 4,50 $ par utilisateur.

• L'adoption de la technologie WebrTC a augmenté de 22%
• Global VoIP Market prévu pour atteindre 194,8 milliards de dollars d'ici 2024
• Les utilisateurs de VoIP mobiles devraient atteindre 3 milliards d'ici 2025

Veon Ltd. (Veon) - Porter's Five Forces: Menace des nouveaux entrants

Exigences de capital élevé pour les infrastructures de télécommunications

L'investissement des infrastructures de télécommunications de Veon en 2023 a totalisé 2,3 milliards de dollars. Les coûts de déploiement des infrastructures réseau se situent entre 500 et 1,2 milliard de dollars par pays. L'installation du réseau à fibre optique est en moyenne de 15 000 $ à 25 000 $ par kilomètre.

Barrières réglementaires sur plusieurs marchés internationaux

Veon opère dans 8 pays avec des environnements réglementaires complexes. Les frais de licence de télécommunications varient de 50 millions de dollars à 250 millions de dollars par marché.

• Coûts de conformité réglementaire de la Russie: 75 millions de dollars par an
• Licence du spectre du Pakistan: 210 millions de dollars
• Règlement sur les télécommunications du gouvernement du Kazakhstan: 45 millions de dollars

Processus de licence complexes dans les économies émergentes

Durée du processus de licence de télécommunications moyennes: 18-36 mois. Coûts de demande de licence: 5 millions de dollars - 15 millions de dollars par demande.

Investissements technologiques importants nécessaires à l'entrée du marché

L'investissement technologique de Veon en 2023: 780 millions de dollars. Dépenses de recherche et développement annuelles: 350 millions de dollars.

• Investissement technologique 5G: 450 millions de dollars
• Infrastructure de cybersécurité: 120 millions de dollars
• Intégration du cloud computing: 210 millions de dollars

VEON Ltd. (VEON) - Porter's Five Forces: Competitive rivalry

You're looking at the competitive arena for VEON Ltd. (VEON) in late 2025, and the rivalry is definitely intense, especially in the core territories. Competition isn't just about who has the cheapest voice minute anymore; it's a fight for the digital wallet share, which is a much tougher battle to win.

Rivalry is high in established markets like Pakistan, where Jazz competes fiercely, and in Ukraine, where Kyivstar faces a difficult operational environment but remains a major player. To be fair, the operational backdrop in Ukraine adds a layer of complexity that competitors in less volatile regions don't face. Still, VEON Ltd. is a significant force across its footprint.

VEON Ltd. holds a strong standing, operating in five key geographical segments: Pakistan, Ukraine, Kazakhstan, Bangladesh, and Uzbekistan. As of September 30, 2025, the Group reported 149.5 million mobile subscribers, showing a 3.1% year-over-year decline. In Kazakhstan, Beeline is pushing differentiation hard, launching its AI-based Tutor powered by KazLLM in June 2025 and rolling out VEON AdTech capabilities across its SuperApp, BeeTV, and IZI products in the first quarter.

The nature of this rivalry is clearly pivoting away from traditional price wars toward digital service differentiation. This is where VEON is putting its chips down, focusing on fintech, entertainment, and other digital offerings. The numbers show this shift is gaining traction:

• Direct digital revenue growth in 3Q25 was 63.1% year-over-year in USD terms.
• Digital revenues accounted for 17.8% of Group revenue in 3Q25.
• Multiplay customers, those using at least one digital platform, grew 23.3% year-over-year to 43.5 million as of September 30, 2025.
• Multiplay revenues made up 55.4% of VEON's consumer revenues in 3Q25.

This focus on digital is crucial because multiplay users deliver 3.8x higher ARPU (Average Revenue Per User) and show 50% lower churn rates compared to voice-only users. Here's a quick look at how the revenue streams compared in the third quarter of 2025, showing the growing importance of the digital segment:

Despite the intense competition and the operational challenges in some regions, the market remains one where growth is possible, provided you execute the digital strategy well. VEON continues to expect local-currency revenue growth for the full year 2025 to be in the range of 13% to 15% year-on-year.

VEON Ltd. (VEON) - Porter's Five Forces: Threat of substitutes

You're looking at how external offerings could replace the core services VEON Ltd. (VEON) provides, and honestly, the threat is multifaceted, coming from digital messaging, satellite connectivity, and specialized financial technology.

The most immediate pressure comes from Over-The-Top (OTT) services. Think about it: services like WhatsApp and Zoom directly substitute the traditional voice and SMS revenue that used to be the bread and butter for telecom operators. People are choosing data-based communication over traditional minutes and texts. To counter this, VEON Ltd. is pushing hard on its digital pivot. For the third quarter of 2025, direct digital revenues showed serious momentum, growing 63.1% year-over-year to reach USD 198 million. This growth is key; it means digital services now account for 17.8% of the Group's total revenue, up from 12% in the same period last year. That's a clear sign they are actively working to mitigate the substitution risk by capturing the digital spend.

Here's a quick look at that digital acceleration:

Next up, we have a long-term, infrastructure-level substitute: Direct-to-Cell satellite services. VEON Ltd. signed a non-exclusive global framework agreement with Starlink, making them the first operator with such a multi-country deal. This technology allows ordinary smartphones to connect directly to satellites, potentially bypassing terrestrial network coverage entirely in remote areas. The deal grants access to over 150 million potential customers across VEON's markets. The rollout plan is aggressive, too. Kyivstar in Ukraine is set to launch service in the fourth quarter of 2025, and Beeline in Kazakhstan is targeting messaging in 2026, followed by data. Still, the partnership is non-exclusive, so VEON is keeping options open, discussing future plans with Amazon's Project Kuiper, AST SpaceMobile, and Eutelsat OneWeb for 2027 and 2028.

Finally, don't forget the financial services battleground where VEON's JazzCash operates. While JazzCash is a major player, boasting 48 million customers and being the largest digital lender in Pakistan with an average of 140,000 digital loans disbursed daily via ReadyCash, the local fintech scene is vibrant and competitive. There are roughly 450 FinTech startups in Pakistan. You have established competitors like Easypaisa and rapidly growing, well-funded entities like Finja. These local startups are plugging gaps in lending, payments, and digital wallets, directly competing for the same digital wallet share and financial services revenue that VEON Ltd. is trying to grow.

The substitution risks manifest in several ways:

• OTT apps eroding traditional voice and SMS revenue streams.
• Direct-to-Cell satellite tech threatening coverage monopolies in rural areas.
• Fintech startups challenging JazzCash's market share in digital finance.

VEON Ltd. (VEON) - Porter's Five Forces: Threat of new entrants

The threat of new entrants for VEON Ltd. is moderated by significant structural barriers, though the company's strategic shift towards an asset-light model introduces new dynamics for digital-only competitors.

High capital expenditure remains a substantial deterrent for any company looking to build a competing mobile network infrastructure from scratch. You see this clearly in VEON Ltd.'s own investment plans. For the full year 2025, VEON expects its capex intensity (capital expenditure as a percentage of revenue, excluding Ukraine) to remain within the tight range of 17% to 19%. To put that into perspective based on recent performance, the Last Twelve Months (LTM) capex intensity as of the third quarter of 2025, excluding Ukraine, was reported at 17.7%. This level of sustained, heavy investment in network modernization and digital infrastructure sets a high financial hurdle.

Regulatory barriers are particularly complex and lengthy in the frontier markets where VEON Ltd. operates. While specific details on spectrum licensing timelines across all six operating countries are proprietary, the general environment suggests high friction. For instance, in Kenya, a market peer context, reports as of November 2025 highlight that stringent non-tariff measures, such as licensing hurdles and standards compliance delays, add layers of uncertainty and cost for investors. Furthermore, the broader industry faces challenges in spectrum allocation, which can delay new deployments and increase operational costs, as satellites rely on limited frequency bands.

VEON Ltd.'s ongoing execution of its asset-light strategy directly impacts the infrastructure barrier. The company completed the sale of its 49% stake in the Kazakh wholesale telecommunications infrastructure provider TNS+ for a total consideration of USD 137.5 million. This divestment allows Beeline Kazakhstan to focus on digital services-like Simply, Izi, and BeeTV-while securing access to the necessary physical network through long-term commercial contracts. This model lowers the barrier for new digital competitors who can potentially partner for access rather than build from scratch. However, for a new company attempting to launch as a full network operator, the need to acquire spectrum, secure rights of way, and deploy physical assets remains a massive, capital-intensive undertaking that the asset-light strategy does not eliminate for them.

The sheer scale of VEON Ltd.'s customer base acts as a powerful network effect barrier. As of late 2025, VEON provides converged connectivity and digital services to nearly 160 million customers across its operating regions. This massive installed base translates into higher switching costs for customers who are integrated into VEON's ecosystem, especially those utilizing its growing suite of digital services. For example, multiplay customers-those using at least one digital platform alongside 4G-show 50% lower churn rates compared to voice-only users.

The network effect barrier is reinforced by customer engagement metrics:

• Multiplay customers increased by 24.1% year-over-year as of June 30, 2025, reaching 43.3 million.
• Multiplay customers represent 32.9% of the total user base as of June 30, 2025.
• Multiplay customer ARPU (Average Revenue Per User) is 3.7x higher than voice-only users.

Finance: review the impact of the TNS+ sale proceeds on 2026 capex plans by next Tuesday.