Análise da saúde financeira do Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA): principais insights para investidores

Você está olhando para o Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) agora, tentando descobrir se isso é uma aposta de valor ou uma dor de cabeça de risco regional e, honestamente, os números contam uma história convincente sobre um banco executando sua estratégia. Nos primeiros nove meses de 2025, o Grupo registou um lucro líquido atribuível acumulado de quase 8 mil milhões de euros, um sólido 4.7% aumenta ano após ano, o que é definitivamente um recorde. Essa rentabilidade é impulsionada pela dinâmica das receitas principais, com o rendimento líquido de juros e as comissões líquidas a crescerem num ritmo combinado 13.5% em euros constantes, e é por isso que o seu retorno sobre o capital tangível (ROTE) - uma medida fundamental da eficiência com que um banco utiliza o capital dos acionistas - se mantém forte em quase 20%. Ainda assim, é preciso ser realista: embora o rácio de eficiência do banco tenha melhorado para um valor acentuado 38.2%, o forte desempenho depende fortemente do crescimento em mercados como o México, e qualquer volatilidade neste país, como a recente valorização do peso mexicano que impactou as coberturas cambiais, é um claro obstáculo. A boa notícia é que eles estão devolvendo capital, com um dividendo intermediário de 0,32€ por ação e um quase 1 bilhão de euros recompra de ações em andamento, sinalizando confiança na força de seu capital, que atualmente se encontra em um índice CET1 de 13.42%. Precisamos investigar o que esses lucros regionais realmente escondem, além de mapear todo o risco profile contra aquele impressionante US$ 123,71 bilhões capitalização de mercado.

Análise de receita

Você quer saber onde o Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) está realmente ganhando dinheiro, e a resposta curta é: seu principal negócio bancário está disparando a todo vapor, especialmente nos principais mercados internacionais. Durante os primeiros nove meses de 2025 (9M 2025), o Lucro Bruto do Grupo - que é o valor da receita principal de um banco - atingiu um sólido 27,136 mil milhões de euros. Isso é um 16.2% salto anual (YoY) em euros constantes, que é o número em que você deve se concentrar para ver o verdadeiro desempenho operacional, não apenas as oscilações cambiais.

A estrutura de receitas é simples: é dominada pelo que chamamos de “receitas principais” – Receita Líquida de Juros (NII) e Taxas e Comissões Líquidas. Este é definitivamente o pão com manteiga de qualquer banco de sucesso. Nos nove meses de 2025, essas receitas principais juntas totalizaram um enorme 25,32 mil milhões de euros, mostrando uma forte 13.5% crescimento em euros constantes. Este é um sinal saudável de que um banco está a gerir eficazmente a sua carteira de empréstimos e a definir o preço dos seus serviços.

Aqui está uma matemática rápida sobre a origem dessa receita principal:

• Receita Líquida de Juros (NII): A receita do empréstimo de dinheiro, menos o custo de financiá-lo, atingiu 19,246 mil milhões de euros. Esta é a maior peça, e cresceu 12.6% Em relação ao ano anterior até setembro, impulsionado em grande parte pela Espanha, México e Turquia.
• Taxas e comissões líquidas: Esta é a receita proveniente de serviços - como gestão de ativos, métodos de pagamento e seguros - que subiu para 6,07 mil milhões de euros. Isso é um robusto 16.6% aumentou YoY, com pagamentos e gestão de ativos sendo os desempenhos de destaque.

Quando se olha a contribuição dos diferentes segmentos de negócio, o mix geográfico é o que realmente se destaca no Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. Embora o lucro líquido atribuível de Espanha tenha sido forte em 3,139 mil milhões de euros nos primeiros nove meses, o México é o maior motor de lucro, entregando 3,875 mil milhões de euros no lucro líquido atribuível acumulado. Esta diversificação geográfica é um importante mitigador de risco.

A divisão Corporate & Investment Banking (CIB) também está a registar um aumento significativo. Sua receita atingiu 4,832 mil milhões de euros até setembro de 2025, um 27% aumento em relação ao ano anterior. Este crescimento não é acidental; é impulsionado por duas áreas específicas:

• A receita dos Mercados Globais (GM) aumentou 27% YoY, alimentado por câmbio e negociação de ações.
• A receita do Global Transaction Banking (GTB) cresceu 19%, refletindo maiores volumes de transações e forte desempenho em recebíveis estruturados.

Uma mudança significativa, e uma tendência clara, é a importância crescente dos negócios transfronteiriços e do financiamento sustentável. Para a divisão CIB, a actividade transfronteiriça representa agora 43% da sua receita total, sendo o México um mercado particularmente atraente. Além disso, o banco canalizou aproximadamente 49,7 mil milhões de euros em financiamento sustentável nos 9 meses de 2025, marcando um 36% Crescimento anual. Este foco em projetos de tecnologias limpas e energias renováveis ​​é uma mudança estratégica deliberada e não apenas um esforço de marketing. Para um mergulho mais profundo no quadro geral, confira nosso relatório completo sobre Análise da saúde financeira do Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA): principais insights para investidores.

Para resumir as contribuições do segmento, o crescimento das receitas está claramente concentrado nas áreas de elevado crescimento e elevadas margens do México e no negócio grossista de CIB, enquanto a Espanha proporciona uma base ampla e estável. O que esta estimativa esconde, claro, é o risco cambial em mercados como o Türkiye e o México, mas os números de crescimento constante do euro sugerem que a dinâmica empresarial subjacente é real.

Métricas de Rentabilidade

É preciso saber se o Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) está apenas a ganhar dinheiro, ou se está a ganhar dinheiro de forma eficiente – e os dados de 2025 mostram um banco que está a disparar a todo vapor, especialmente em comparação com os seus pares europeus. A conclusão direta é que a rentabilidade do BBVA não só é forte, mas também mostra uma tendência ascendente em eficiência, o que é um sinal fundamental para a criação de valor a longo prazo.

Nos primeiros nove meses de 2025 (9M 2025), o Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) registou um lucro líquido atribuível acumulado recorde de 7.978 milhões de euros, representando um 4.7% aumento anual (ou um aumento mais impressionante 19.8% crescimento a taxas de câmbio constantes). Este é um número enorme, mas as margens contam a história real de quão bem a gestão está a converter receitas em lucro.

Aqui está uma matemática rápida sobre as principais margens, usando os dados mais recentes dos últimos doze meses (TTM) disponíveis em novembro de 2025:

• Margem de lucro líquido: A margem de lucro líquido TTM do banco é robusta 31.7%. Isto significa que por cada euro de receita total, cerca de 32 cêntimos são mantidos como lucro líquido.
• Margem de lucro operacional: Esta margem, que mostra a rentabilidade antes de juros e impostos (ou, no sector bancário, antes de provisões e impostos), está actualmente em 44.58% (TTM em novembro de 2025). Essa é uma proteção definitivamente sólida contra perdas de crédito inesperadas.

No setor bancário, muitas vezes consideramos o retorno sobre o patrimônio tangível (ROTE) como a medida mais pura de lucratividade. Nos primeiros nove meses de 2025, o ROTE do Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) foi 19.7%. Este é um desempenho superior massivo, especialmente quando se considera que o ROTE médio dos pares europeus foi de apenas cerca de 14.3% para o mesmo período.

Eficiência Operacional e Gestão de Custos

A tendência da rentabilidade é claramente ascendente. A margem operacional aumentou significativamente de 39.26% no final de 2024 para 44.58% (TTM novembro de 2025). Não se trata apenas de taxas de juros mais altas; trata-se de eficiência operacional, ou o que chamamos de relação custo/rendimento (C/I). Um rácio C/I mais baixo significa que o banco está a gastar menos para gerar um euro de rendimento.

O Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) tem sido implacável nos custos, e isso fica evidente. O índice de eficiência caiu para um excelente 38.2% em 30 de setembro de 2025. Esta melhoria de 178 pontos base ano após ano é impulsionada pelo crescimento mais rápido da renda bruta (+16.2% em termos constantes) do que despesas operacionais (+11.0% em termos constantes). Estão a gerir bem os custos, ao mesmo tempo que investem no crescimento, um equilíbrio difícil de alcançar.

Índices de rentabilidade: BBVA vs. Indústria

Para ser justo, todo o setor bancário europeu beneficiou de um aumento de rentabilidade devido às taxas de juro mais elevadas, mas o Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) está claramente no nível superior. Observe o forte contraste nessas métricas principais:

Seu retorno sobre o patrimônio líquido (RoE) de 18.8% é quase o dobro 10.5% média comunicada pela Autoridade Bancária Europeia (EBA) para os bancos da UE/EEE no primeiro trimestre de 2025. Este nível de rentabilidade é o que separa um bom investimento de um excelente. O principal impulsionador é o forte desempenho no México, que tem proporcionado consistentemente retornos elevados, além do sólido crescimento em Espanha.

A próxima etapa para você é compreender a distribuição geográfica desse lucro e a estratégia subjacente de aquisição de clientes. Você pode começar lendo: Explorando Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) Investidor Profile: Quem está comprando e por quê?

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você quer saber se o Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) está se apoiando demais na dívida para alimentar seu crescimento. A resposta curta é não: o banco está a gerir a sua alavancagem de forma conservadora, especialmente quando a comparamos com os seus pares. O seu último rácio Dívida/Capital Próprio (D/E) é confortável de 1,25 em Outubro de 2025, o que é uma margem significativa abaixo do valor de referência da indústria para bancos diversificados.

Para um banco, o quadro da dívida é sempre mais complexo do que para uma empresa não financeira, uma vez que os depósitos dos clientes são tecnicamente um passivo, ou dívida de curto prazo. Deixando de lado esses depósitos, o núcleo do financiamento de longo prazo do BBVA é claro. As obrigações de dívida de longo prazo e arrendamento de capital do banco eram de quase US$ 89.995 milhões em junho de 2025, apoiadas pelo patrimônio líquido total de US$ 65.544 milhões. Aqui está uma matemática rápida: aquele D/E de 1,25 no terceiro trimestre de 2025 está bem abaixo da média de 2025 de 1,95 para a subindústria de bancos diversificados. É um sinal de um forte buffer de capital.

A estratégia de financiamento do banco em 2025 tem-se centrado no reforço da sua estrutura de capital regulamentar, conhecida como Requisito Mínimo de Fundos Próprios e Passivos Elegíveis (MREL). É aqui que o equilíbrio dívida-capital se torna estratégico. Estão a emitir activamente instrumentos de dívida concebidos para absorver perdas antes que o dinheiro dos contribuintes seja necessário.

• Emitiu um título contingente conversível (CoCo ou AT1) de US$ 1 bilhão no primeiro trimestre de 2025.
• Aproveitou o mercado para obter mil milhões de euros em dívida subordinada Tier 2 em Espanha.
• Garanti BBVA, a franquia turca, emitiu um título subordinado Tier 2 de US$ 500 milhões.

Esta atividade é inteligente. Diversifica as fontes de financiamento e garante que o BBVA cumpre os seus requisitos regulamentares sem diluir demasiado os acionistas ordinários. Além disso, o mercado está respondendo positivamente. No terceiro trimestre de 2025, todas as três principais agências de classificação - S&P, Moody's e Fitch - atualizaram as classificações do BBVA, com a S&P elevando a classificação de A para A+ e a Moody's para A2. É um enorme voto de confiança na sua solidez financeira e gestão de riscos.

A balança está definitivamente inclinada para a resiliência. O seu rácio Common Equity Tier 1 (CET1), que é o padrão ouro para a solidez do capital de um banco, era de robustos 13,42% em 30 de setembro de 2025, confortavelmente acima do mínimo regulamentar. Estão a utilizar a dívida para cumprir as metas do MREL e financiar o crescimento, mas mantêm uma enorme almofada de capital para absorver perdas inesperadas. Este é um balanço de fortaleza.

Para saber mais sobre quem está realmente comprando esses títulos e ações, você deve verificar Explorando Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) Investidor Profile: Quem está comprando e por quê?

Aqui está um instantâneo das principais métricas de alavancagem para sua referência rápida:

Liquidez e Solvência

Você está olhando para o Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) e precisa saber se o banco pode cobrir suas obrigações de curto prazo e, honestamente, para um grande banco, os índices de liquidez tradicionais são menos informativos do que os regulatórios. A resposta curta é que o Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) está em uma situação posição de liquidez muito forte, conforme evidenciado por suas métricas regulatórias, mas você ainda precisa observar o fluxo de caixa das operações.

Para uma empresa não financeira, ficaríamos obcecados com o Current Ratio (ativos circulantes divididos pelos passivos circulantes) e o Quick Ratio (índice de teste ácido), mas para um banco, os depósitos de clientes são um passivo circulante, portanto, esses índices muitas vezes parecem baixos ou até zero, dependendo da metodologia de cálculo. Ainda assim, para uma comparação convencional, em novembro de 2025, o Índice Rápido e o Índice Corrente do banco situavam-se em aproximadamente 1.01. Esta é uma frase clara: o banco tem activos rápidos suficientes para cobrir as suas dívidas imediatas.

Liquidez Regulatória e Solidez de Capital

A verdadeira medida da saúde a curto prazo de um banco é a sua conformidade com padrões internacionais como o Rácio de Cobertura de Liquidez (LCR) e o Rácio de Financiamento Estável Líquido (NSFR). O Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) está definitivamente bem capitalizado e líquido, mantendo uma reserva substancial acima dos mínimos. Aqui está uma matemática rápida sobre sua situação regulatória no primeiro trimestre de 2025:

• O LCR (Índice de Cobertura de Liquidez) do Grupo, que mede ativos líquidos de alta qualidade em relação às saídas líquidas de caixa ao longo de 30 dias, foi 165%.
• O NSFR (Net Stable Funding Ratio) do Grupo, que garante um financiamento estável dos activos no horizonte de um ano, foi 127%.

Ambos os valores estão significativamente acima do mínimo regulamentar de 100%, o que significa que o banco possui uma reserva de liquidez grande e de alta qualidade. Esta é uma força crítica, especialmente quando se considera a volatilidade em alguns dos seus principais mercados, como a Turquia e a Argentina. Se você quiser se aprofundar na estrutura de propriedade por trás dessa estabilidade, você pode conferir Explorando Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) Investidor Profile: Quem está comprando e por quê?

Tendências de capital de giro e fluxo de caixa (TTM 3º trimestre de 2025)

As tendências do capital de giro para um banco têm menos a ver com estoques e mais com a dinâmica entre empréstimos (ativos) e depósitos (financiamento). Em 30 de setembro de 2025, o Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) reportou ativos totais de 813,063 mil milhões de euros, que está em alta 5.7% ano após ano. Os depósitos de clientes, uma importante fonte de financiamento, cresceram para 471,364 mil milhões de euros, um 7.7% aumento em relação ao ano anterior.

A Demonstração do Fluxo de Caixa dos últimos doze meses (TTM) encerrados em 30 de setembro de 2025 mostra um fluxo de caixa operacional positivo, embora menor, que é o que você deseja ver. Esse dinheiro é então usado para investimentos e retorno de capital aos acionistas.

O que esta estimativa esconde é a pressão das mudanças nas políticas monetárias. A elevada exposição às taxas de juro, que beneficiou o banco nos últimos anos, está agora a criar obstáculos em 2025, uma vez que se espera que as taxas diminuam em mercados-chave como o México, comprimindo potencialmente o rendimento líquido de juros (NII). Este é um risco de curto prazo a ser observado, mas o forte capital (rácio CET1 de 13.42%) e uma liquidez regulamentar robusta proporcionam uma base sólida para gerir estas pressões sobre as margens.

Análise de Avaliação

Você está olhando para o Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) após uma grande recuperação, e a questão central é se a avaliação ultrapassou os fundamentos. A resposta curta é que, embora a ação já não seja um jogo de valor profundo, os seus rácios estimados para 2025 ainda sugerem que está subvalorizada em relação ao seu desempenho histórico e aos seus principais pares bancários europeus, garantindo um consenso de compra moderada por parte dos analistas.

As ações tiveram 12 meses fenomenais, com o preço das ações aumentando mais de 122,12% até novembro de 2025, passando de um mínimo de 52 semanas de US$ 9,23 para ser negociado perto de US$ 21,19. Esse tipo de desempenho certamente levanta sobrancelhas, mas quando você olha para os múltiplos em relação aos lucros projetados para 2025, o quadro ainda é convincente. Aqui está uma matemática rápida sobre as principais métricas de avaliação:

A relação P/L de 10,6x é a mais reveladora. Isso sugere que para cada dólar de lucro projetado para 2025, você está pagando US$ 10,60, o que é barato para um banco com o crescimento do BBVA profile, especialmente considerando que o retorno médio sobre o patrimônio tangível (ROTE) deverá ser de cerca de 22% para o período 2025-2028. O que esta estimativa esconde é o risco geográfico, uma vez que uma parte significativa dos seus lucros provém do México e da Turquia, o que introduz volatilidade cambial e risco político.

O Price-to-Book (P/B) de 1,78x é elevado para um banco europeu, mas esse prémio é ganho. Indica que o mercado está disposto a pagar quase o dobro do valor contábil porque o banco gera um alto retorno sobre esse patrimônio. O mercado está recompensando sua eficiência de capital, então não deixe que o alto P/B o assuste imediatamente.

Para uma visão detalhada do desempenho do negócio principal que impulsiona esses números, confira a análise completa aqui: Análise da saúde financeira do Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA): principais insights para investidores.

Força dos dividendos e sentimento do analista

O dividendo profile é sólido, o que é um grande atrativo para muitos investidores. O rendimento de dividendos futuros é de saudáveis ​​4,56% e o índice de pagamento estimado para 2025 é de 48,3% dos lucros sustentáveis. Um rácio de pagamento inferior a 50% dá-lhes bastante espaço para reinvestir no negócio ou enfrentar uma recessão económica sem cortar os dividendos. É um sinal de disciplina financeira.

O sentimento dos analistas é claramente positivo, inclinando-se para um consenso de “Compra Moderada”. Dos 19 analistas que cobrem as ações, 12 recomendam a compra (incluindo compra forte), 5 sugerem a manutenção e apenas 2 recomendam a venda. O preço-alvo médio de 12 meses é definido em US$ 24,57, o que representa uma vantagem potencial de 15,96% em relação ao preço de fechamento recente de US$ 21,19.

• Comprar: 12 analistas
• Espera: 5 analistas
• Venda: 2 analistas

O consenso é que ainda há espaço para concorrer. Ainda assim, lembre-se de que o preço-alvo médio é apenas um ponto de partida, não uma garantia.

Próxima etapa: Gerente de portfólio: modele um cenário negativo de 10% com base em uma contração de P/E para 9,5x para testar a avaliação atual.

Fatores de Risco

Você está olhando para o Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) e vendo um banco forte - um lucro líquido atribuível acumulado de quase 8 mil milhões de euros durante os primeiros nove meses de 2025 é definitivamente impressionante. Mas, como analista experiente, concentro-me nas falhas na fundação, especialmente para um banco com uma exposição tão significativa a mercados internacionais diversos e muitas vezes voláteis. O principal risco para o BBVA não é um fracasso único, mas a pressão simultânea das mudanças nas taxas de juro e dos ventos contrários geopolíticos.

A pressão financeira de curto prazo: compressão da NII

O maior risco financeiro neste momento é a compressão da margem financeira (NII), que é a força vital de um banco. O BBVA beneficiou enormemente das elevadas taxas de juro em 2023-2024, mas esse cenário está a mudar rapidamente. Estamos a ver os bancos centrais aliviarem a política monetária, o que pressiona diretamente as margens dos empréstimos.

No México, que representa uma grande parte das receitas do BBVA, a taxa básica do Banco do México deverá cair alguns 200 pontos base durante 2025, fixando-se em torno 8.25% até o final do ano. Aqui está uma matemática rápida: taxas mais baixas significam spreads de cliente mais baixos, e isso é um impacto direto em seu faturamento. Este é um vento contrário claro e presente, não uma possibilidade distante.

• Espere pressão nas margens devido aos cortes nas taxas nos principais mercados.
• Os cortes nas taxas do México poderiam ser 200 pontos base em 2025.
• O NII mais baixo pressiona a avaliação das ações.

Volatilidade Geopolítica e Qualidade de Crédito

A força do BBVA é a sua presença global, mas essa é também a sua maior vulnerabilidade. O banco tem operações significativas em jurisdições de alto risco, como a Turquia e a Argentina, que introduzem riscos de flutuação cambial e de volatilidade económica. Além disso, a incerteza criada pelas tarifas de importação dos EUA teve um impacto direto na confiança da administração, levando o CEO a recusar uma atualização para a orientação para 2025, apesar de um forte desempenho no primeiro trimestre de 2025, onde o lucro cresceu 46% ano após ano, para quase 2,7 mil milhões de euros.

Do lado do crédito, as provisões para perdas de crédito estão a aumentar, especialmente no México, na Turquia e na Colômbia. Ainda assim, as métricas de qualidade dos activos do banco estão a comportar-se melhor do que o esperado. Em setembro de 2025, o índice consolidado de empréstimos inadimplentes (NPL) melhorou para 2.8%, e o custo acumulado do risco situou-se em 135 pontos base durante os primeiros nove meses, o que é uma prova do seu quadro de gestão de risco.

Obstáculos Estratégicos e Regulatórios

O movimento estratégico para adquirir o Banco Sabadell gerou atritos regulatórios significativos por parte do governo espanhol. Isto não é apenas uma dor de cabeça política; é financeiro. As sinergias esperadas, que eram uma parte fundamental da tese de investimento, foram reduzidas de uma estimativa inicial de cerca de 850 milhões de euros (cerca de 1,01 mil milhões de dólares) para uns muito mais modestos 300 milhões de euros (cerca de 353 milhões de dólares) em Julho de 2025. Isto representa uma redução de mais de 64% nas poupanças de custos projectadas. Esta restrição não só tem impacto nas perspectivas imediatas, mas também levanta questões sobre a sua futura estratégia de aquisição.

Você pode encontrar mais sobre os pilares estratégicos do banco aqui: Declaração de Missão, Visão e Valores Fundamentais do Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.

Mitigação e insights acionáveis

A boa notícia é que o BBVA não está parado. A sua posição de capital é sólida, com um rácio Common Equity Tier 1 (CET1) de 13.42% em setembro de 2025, bem acima da meta de 11,5%-12,0%. Este excesso de capital permite-lhes acelerar a remuneração dos acionistas, incluindo uma recompra de ações pendente de cerca de mil milhões de euros, iniciada no quarto trimestre de 2025. Estão também a prosseguir agressivamente a expansão digital, adquirindo 8,7 milhões novos clientes nos primeiros nove meses de 2025, sendo 66% provenientes de canais digitais. Este foco na eficiência e na escala digital é a defesa a longo prazo contra a saturação do mercado e a concorrência dos neobancos.

Próximo passo: Monitorizar o desempenho do NII no relatório de lucros do quarto trimestre de 2025 para ver o verdadeiro impacto dos cortes nas taxas no México e em Espanha.

Oportunidades de crescimento

Você quer saber de onde virá a próxima onda de retornos e, para o Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA), a resposta é clara: escala digital e mercados emergentes de alto crescimento. A estratégia do banco não consiste em pequenos ajustes; é um compromisso total com a transformação digital e o foco geográfico, que gerou um lucro líquido atribuível acumulado de quase 8 mil milhões de euros nos primeiros nove meses de 2025. Isso é um 4.7% salto ano após ano, mostrando um impulso real. Não se trata apenas de crescimento; eles estão executando isso.

O núcleo da criação de valor provém de um conjunto de fatores deliberados e de alto impacto descritos no seu plano estratégico para 2025-2029. Este é um manual para rentabilidade sustentável, não apenas para perseguir volume. A mudança mais significativa é aproveitar a sua vantagem digital para adquirir clientes rapidamente e expandir os seus negócios com margens mais elevadas.

• IA e escala digital: O BBVA está maximizando o potencial da Inteligência Artificial (IA) e da inovação. Eles já adquirem 66% de seus novos clientes através de canais digitais, somando um recorde 8,7 milhões novos clientes nos primeiros nove meses de 2025. Eles estão replicando seu bem-sucedido modelo bancário exclusivamente digital da Itália para a Alemanha em 2025.
• Sustentabilidade como Linha de Negócio: Eles estão tornando a sustentabilidade um fator central de receita, e não apenas uma caixa de verificação de conformidade. Canalizaram 97 mil milhões de euros em negócios sustentáveis ​​nos primeiros nove meses de 2025, aproveitando a vantagem do pioneirismo no financiamento da transição energética.
• Banco Corporativo e de Investimento (CIB): O plano é expandir o CIB, com o objetivo de duplicar o negócio em quatro anos, alavancando a sua presença global em 25 países. Este é um segmento de alto valor e pouco capital, com previsão de crescimento da atividade de até 20% até 2028.

A vantagem competitiva do banco baseia-se nesta dupla base: liderança digital em todos os níveis e uma presença forte e geograficamente diversificada. Foram nomeados o Melhor Banco Corporativo do Mundo em 2025 pela Global Finance pelo terceiro ano consecutivo, cimentando definitivamente a sua experiência numa área-chave de crescimento. Além disso, o seu rácio de capital Common Equity Tier 1 (CET1) manteve-se num nível robusto 13.42% a partir do terceiro trimestre de 2025, o que lhes dá o poder de fogo financeiro para executar esses planos.

Aqui está uma matemática rápida sobre o que essa estratégia significa para suas projeções. Embora a previsão consensual de lucro por ação (EPS) para o ano inteiro de 2025 seja de cerca de $1.84, os impulsionadores das receitas subjacentes são fortes. Receita trimestral do terceiro trimestre de 2025 atingida US$ 10,62 bilhões, superando as estimativas dos analistas. O foco em regiões de elevado crescimento como o México e a Turquia está a dar frutos, com o lucro líquido do México a atingir 3,8 mil milhões de euros nos primeiros nove meses de 2025. Esta combinação geográfica é uma proteção natural contra um crescimento mais lento nos principais mercados europeus.

O banco está orientando para um retorno médio sobre o patrimônio tangível (ROTE) de cerca de 22% para o período 2025-2028. Este é um nível elevado para um grande banco europeu. O crescimento vem das operações principais, com as receitas principais (margem financeira líquida e taxas) crescendo 13.5% em euros constantes nos primeiros nove meses de 2025, atingindo 25,32 mil milhões de euros. É aqui que a borracha encontra a estrada.

O que esta estimativa esconde é o potencial de consolidação de fusões e aquisições na Europa, onde o BBVA continua a ser um interveniente-chave, o que poderá alterar drasticamente a base de receitas da noite para o dia. Para um mergulho mais profundo em quem está apostando nesta estratégia, você deve olhar para Explorando Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) Investidor Profile: Quem está comprando e por quê?

Para resumir o quadro financeiro de curto prazo, observe estes indicadores-chave de desempenho:

O caminho a seguir é claro: o BBVA está a duplicar a aposta no que funciona – alcance digital e mercados de elevado crescimento – ao mesmo tempo que mantém um balanço forte em termos de capital.