Analisando a saúde financeira do Bank of Nova Scotia (BNS): principais insights para investidores

Você está olhando para o Bank of Nova Scotia (BNS) agora e se perguntando se a recente volatilidade é um sinal de compra ou um aviso, especialmente com o consenso 'Hold' dos analistas de Wall Street. Honestamente, a saúde financeira do banco em 2025 é uma história de dois motores: o núcleo canadiano é estável, mas o pivô da banca internacional cria ruído. Vimos o lucro líquido ajustado atingir fortes US$ 2.518 milhões no terceiro trimestre de 2025, elevando o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) ajustado para 12,4%, o que é definitivamente um desempenho sólido. Mas, para ser justo, esse impulso do terceiro trimestre segue-se a um primeiro trimestre complexo, onde o lucro líquido ajustado foi de 2.362 milhões de dólares, apesar de uma enorme perda por imparidade resultante da venda de algumas operações na América Latina. O banco está bem capitalizado, com um rácio Common Equity Tier 1 (CET1) de 13,3%, mas o mercado ainda está a ponderar o crescimento a longo prazo contra os ventos contrários de curto prazo em alguns mercados internacionais. Portanto, a questão não é apenas sobre os 8,76 mil milhões de dólares em ganhos consensuais previstos para o ano inteiro; trata-se de onde vem esse crescimento e quanto custa para chegar lá.

Análise de receita

Você precisa saber se o crescimento das receitas do Banco da Nova Escócia (BNS) é sustentável, especialmente com o ambiente de mudança nas taxas de juros. A conclusão direta é que o BNS está a demonstrar uma melhoria na dinâmica das receitas, com um forte trimestre recente impulsionado pelos seus principais segmentos bancários e pela gestão de património, mas isto está a acontecer juntamente com uma reestruturação estratégica, embora dispendiosa, da sua presença na Banca Internacional.

Para os últimos doze meses (TTM) encerrados em 31 de julho de 2025, o Banco da Nova Escócia relatou receita total de aproximadamente C$ 31,70 bilhões, marcando um crescimento anual de 7.43%. Esse é definitivamente um ritmo sólido. Mais recentemente, o relatório do terceiro trimestre de 2025 mostrou receitas trimestrais de C$ 8,45 bilhões, que foi um robusto 15.50% aumento em relação ao mesmo período do ano passado. Este crescimento é impulsionado principalmente por um rendimento líquido de juros (NII) mais elevado – o dinheiro ganho com empréstimos menos o custo dos depósitos – e por um forte desempenho nos rendimentos não provenientes de juros.

Os fluxos de receitas do banco dividem-se em duas categorias principais: Receita Líquida de Juros e Receita Não Jurídica. O rendimento não proveniente de juros está a tornar-se cada vez mais importante, especialmente porque proporciona diversificação longe das margens puras de empréstimo. No segundo trimestre de 2025, a receita não proveniente de juros aumentou 10% ano após ano, que veio principalmente de maiores receitas de gestão de patrimônio, receitas comerciais e receitas de taxas/comissões. Esta mudança ajuda a amortecer o impacto dos ciclos flutuantes das taxas de juro no negócio principal de empréstimos.

• Receita Líquida de Juros: Receita das principais atividades de crédito.
• Receita não proveniente de juros: taxas, comissões, negociação e gestão de patrimônio.

Quando se olha para os segmentos de negócios, a contribuição da receita destaca o modelo diversificado do banco, embora o Canadian Banking continue sendo a maior peça individual. Aqui está uma matemática rápida sobre como o bolo da receita foi dividido no terceiro trimestre de 2025, com base na contribuição aproximada da receita do segmento:

O segmento de Banco Internacional é onde você vê as mudanças mais significativas no curto prazo. O banco está estrategicamente concentrado nos seus principais mercados na América do Norte e na Aliança do Pacífico (México, Peru, Chile), ao mesmo tempo que aliena operações não essenciais. Por exemplo, a venda anunciada de operações bancárias na Colômbia, Costa Rica e Panamá levou a uma perda por imparidade substancial e única de C$ 1,355 bilhão no primeiro trimestre de 2025. Esta medida é uma ação clara para simplificar o negócio e concentrar recursos em regiões de maior crescimento e maior retorno, mesmo que crie uma redução temporária nos lucros. O Banco Internacional ainda viu um 7% aumento nos lucros ajustados ano a ano no terceiro trimestre de 2025, mostrando a força subjacente das operações restantes.

A Global Wealth Management tem um desempenho silencioso, com lucros ajustados crescendo 13% ano a ano no terceiro trimestre de 2025, impulsionado por taxas de fundos mútuos e receitas de corretagem mais altas. Esta receita baseada em taxas é menos sensível aos ciclos de crédito, o que constitui um grande amortecedor para a saúde financeira geral do banco. Para um mergulho mais profundo nos principais pontos fortes e fracos do banco, você deve conferir nossa análise completa: Analisando a saúde financeira do Bank of Nova Scotia (BNS): principais insights para investidores.

Métricas de Rentabilidade

Você está procurando uma leitura clara sobre a lucratividade do Banco da Nova Escócia (BNS), e os números do ano fiscal de 2025 contam uma história de controle operacional sólido lutando contra ventos contrários significativos ao crédito. A conclusão direta é a seguinte: o BNS está a gerar fortes receitas e a gerir bem os custos, mas o aumento das provisões para perdas com empréstimos está a comprimir os resultados financeiros, fazendo com que a sua rentabilidade líquida fique atrás dos principais pares.

Nos últimos doze meses (TTM) encerrados em 31 de julho de 2025, o Banco da Nova Escócia relatou um lucro bruto de US$ 26,126 bilhões. Este valor, que é essencialmente a receita total de um banco (receita líquida de juros mais receita não financeira), mostra que o negócio principal é robusto. O lucro operacional no mesmo período foi de US$ 7,069 bilhões. Mas você vê a pressão quando atinge o número líquido: o lucro líquido do TTM foi de US$ 4,810 bilhões, representando um declínio de 6,13% ano após ano. Esse é o sinal chave.

Análise de Margem e Comparação de Pares

Uma olhada nas margens esclarece de onde vem a pressão. A Margem de Lucro Operacional (Lucro Operacional dividido pelo Lucro Bruto) do TTM é de aproximadamente 27,06%. Esta é uma medida de eficiência operacional antes de impostos e itens não operacionais, como perdas de crédito. A margem de lucro líquido, no entanto, foi relatada em 9,74% no trimestre recente. Esta lacuna destaca o custo do risco no ambiente atual – especificamente, as Provisões para Perdas de Crédito (PCL). Você não pode ignorar o PCL. O segmento canadense, por exemplo, viu seu lucro líquido cair 31% ano a ano no segundo trimestre de 2025, impulsionado por um aumento de 88% nas despesas de provisionamento.

Aqui está uma rápida olhada em como o BNS se compara aos seus principais pares bancários canadenses nos principais índices de lucratividade em 2025:

O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) ajustado do Banco da Nova Escócia de 12,4% no terceiro trimestre de 2025 está, na verdade, acima da média estimada da indústria de cerca de 11%. Isto sugere que, embora a sua margem líquida seja comprimida pelo PCL, o banco está a gerar um melhor retorno sobre o seu capital acionista do que a média. Esse é um sinal definitivamente positivo para a aplicação de capital.

Eficiência Operacional e Tendências

Apesar do declínio do lucro líquido, o histórico de gestão de custos do banco é forte. O Banco da Nova Escócia alcançou uma alavancagem operacional positiva durante cinco trimestres consecutivos a partir do segundo trimestre de 2025. A alavancagem operacional positiva significa que a taxa de crescimento das receitas está a ultrapassar a taxa de crescimento das despesas, o que é a definição de um bom controlo de custos. Esta eficiência é crítica porque cria uma base mais sólida para quando o ciclo de crédito mudar e o PCL começar a normalizar.

A eficiência operacional é visível em segmentos específicos:

• Os lucros ajustados da Global Wealth Management aumentaram 17% ano a ano no segundo trimestre de 2025.
• O Global Banking and Markets registou um aumento de 29% nos lucros no terceiro trimestre de 2025.
• A Banca Internacional continua a demonstrar uma alavancagem operacional positiva resultante de iniciativas de produtividade.

O risco a curto prazo continua a ser o ambiente de crédito, mas o negócio subjacente está a provar a sua capacidade de controlar custos e aumentar as receitas não provenientes de juros. Para uma análise mais aprofundada da direção estratégica que orienta esses segmentos, você deve revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais do Banco da Nova Escócia (BNS).

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando o balanço do Banco da Nova Escócia (BNS) para entender como eles financiam suas operações e, honestamente, a escala da dívida de um grande banco pode ser impressionante. A conclusão directa é que, embora o Banco da Nova Escócia (BNS) opere com um elevado rácio de alavancagem comum à indústria, a sua estrutura de financiamento é equilibrada por uma base de capital significativa e é apoiada por fortes notações de crédito de grau de investimento, o que mantém o custo dessa dívida administrável.

Para o trimestre encerrado em julho de 2025, o Banco da Nova Escócia (BNS) relatou uma dívida total de aproximadamente US$ 220,46 bilhões (equivalente em dólares). Este valor combina uma dívida substancial de curto prazo e uma obrigação de arrendamento mercantil de cerca de US$ 79,93 bilhões com uma dívida de longo prazo e obrigação de arrendamento mercantil de aproximadamente US$ 140,52 bilhões. Os bancos são únicos; o seu modelo de negócio baseia-se na aceitação de depósitos e na emissão de dívida para financiar empréstimos, pelo que é normal ver grandes números de dívida.

Aqui está uma matemática rápida sobre a alavancagem: a relação dívida/capital (D/E) do Bank of Nova Scotia (BNS) ficou em aproximadamente 3.60 em julho de 2025. Este índice mede quanta dívida uma empresa usa para financiar seus ativos em relação ao valor de seu patrimônio líquido, que era cerca de US$ 61,21 bilhões. Para uma empresa não financeira, um rácio de 3,60 seria um enorme sinal de alerta, mas para um banco diversificado a história é diferente.

Para ser justo, isso 3.60 O índice D/E é superior ao de alguns pares, mas reflete a natureza de seus negócios. Para efeito de comparação, a relação D/E mediana da indústria para os bancos regionais dos EUA é de cerca de 0.50, mas um player importante como o Bank of America relatou uma relação D/E de 1.20 em setembro de 2025. A diferença destaca os diversos tratamentos contábeis e modelos de negócios, mas é definitivamente um número a ser observado. O banco equilibra esta dívida com financiamento de capital através de lucros retidos e de novas emissões de ações para manter uma reserva de capital saudável, que os reguladores monitorizam de perto através de rácios de adequação de capital.

• Dívida de curto prazo (3º trimestre de 2025): US$ 79,93 bilhões
• Dívida de longo prazo (3º trimestre de 2025): US$ 140,52 bilhões
• Rácio dívida/capital próprio (terceiro trimestre de 2025): 3.60

A confiança do mercado na capacidade do banco para gerir esta alavancagem reflecte-se nas suas classificações de crédito. Em abril de 2025, a Morningstar DBRS confirmou o rating de emissor de longo prazo do banco em 'AA' com tendência estável, e a Moody's afirmou seu rating 'Aa2', também com perspectiva estável. Estas são classificações fortes de grau de investimento que permitem ao Banco da Nova Escócia (BNS) aceder aos mercados de dívida de forma barata. É por isso que o financiamento por dívida é frequentemente preferido: é mais barato que o capital próprio e os juros são dedutíveis nos impostos.

O banco também utiliza ativamente os mercados de dívida. Ainda em Novembro de 2025, o Banco da Nova Escócia (BNS) estava a emitir notas seniores sem garantia vinculadas ao mercado, demonstrando acesso contínuo ao capital para actividades de financiamento e cobertura. Este refinanciamento constante é crucial para um banco gerir o seu risco de taxa de juro e financiar a sua carteira de empréstimos. Você pode ler mais sobre outras métricas financeiras do banco em Analisando a saúde financeira do Bank of Nova Scotia (BNS): principais insights para investidores.

Próximo passo: Verifique o rácio Common Equity Tier 1 (CET1) do banco – a verdadeira medida da solidez do capital de um banco – para ver quanto capital próprio de alta qualidade detêm em relação aos seus activos ponderados pelo risco.

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se o Banco da Nova Escócia (BNS) pode cobrir suas obrigações de curto prazo, e a resposta curta é sim, mas é preciso olhar além das métricas usuais de liquidez corporativa. Para um banco, o índice atual tradicional (ativo circulante dividido pelo passivo circulante) e o índice rápido são menos úteis porque os depósitos dos clientes são tecnicamente passivos circulantes. Ainda assim, para uma verificação rápida de um investidor, a posição de liquidez do BNS é sólida.

Em novembro de 2025, o Banco da Nova Escócia (BNS) relatou um índice atual de 1,03 e um índice rápido de 1,03. Esta é uma posição forte, indicando que o banco tem activos líquidos ou quase líquidos mais do que suficientes para saldar as suas dívidas de curto prazo. Honestamente, para uma instituição financeira, este é definitivamente um amortecedor saudável.

Aqui está uma matemática rápida sobre o capital de giro: para um banco, o capital de giro geralmente é negativo porque os depósitos dos clientes – um enorme passivo de curto prazo – superam os ativos de curto prazo. O valor do ativo circulante líquido do BNS foi de aproximadamente C$ -1,14 trilhões (trilhões) nos últimos doze meses. O que esta estimativa esconde é a verdadeira força do seu financiamento. Uma métrica mais significativa é o rácio empréstimo/depósito, que melhorou para 104% no terceiro trimestre de 2025. Isso é um sinal de melhor estabilidade de financiamento e menos dependência de financiamento grossista mais caro.

A demonstração do fluxo de caixa overview para o ano fiscal de 2025 mostra um quadro misto, mas administrável:

• Fluxo de Caixa Operacional (FCO): Isso foi positivo, chegando a C$ 4,38 bilhões para o ano fiscal de 2025. Essa atividade principal do negócio é gerar caixa, que é o que você deseja ver.
• Fluxo de caixa de investimento: O banco registou uma saída de caixa significativa das atividades de investimento, aproximadamente 11.559 mil milhões de dólares nos doze meses encerrados em abril de 2025. Esta saída deve-se em grande parte a ajustes de carteira e investimentos estratégicos, e não a um sinal de alerta por si só.
• Fluxo de caixa de financiamento: O Fluxo de Caixa Livre (FCF) para o ano fiscal de 2025 diminuiu em C$-16,12 bilhões. Ainda assim, a decisão do banco de anunciar um aumento de dividendos e um programa de recompra de 20 milhões de ações sinaliza a confiança da administração nas suas capacidades de geração de capital.

Os pontos fortes de liquidez globais do Bank of Nova Scotia são claros. No segundo trimestre de 2025, as métricas de liquidez foram descritas como robustas e o rácio de capital Common Equity Tier 1 (CET1) melhorou para 13,2%. Este rácio CET1 é uma medida crucial de solvência (a capacidade de cumprir obrigações de longo prazo) e está bem acima dos mínimos regulamentares, sinalizando uma ampla capacidade para absorver perdas inesperadas. O principal risco a curto prazo continua a ser a necessidade de aumentar as provisões para perdas de crédito, o que pode reduzir os lucros.

Para um mergulho mais profundo na estratégia de longo prazo do banco que apoia esta estabilidade financeira, consulte o Declaração de missão, visão e valores essenciais do Banco da Nova Escócia (BNS).

Análise de Avaliação

Você está olhando para o Banco da Nova Escócia (BNS) e se perguntando se o mercado já precificou seu desempenho recente e, honestamente, essa é a pergunta certa a se fazer. A resposta curta é: O mercado actualmente vê o Banco da Nova Escócia como bastante valorizado, inclinando-se para o limite superior do seu intervalo histórico, o que aponta para um consenso de “Manter” por parte da maioria dos analistas.

A recuperação das ações no ano passado foi forte, mas os múltiplos de avaliação sugerem que o dinheiro fácil foi ganho. Precisamos nos aprofundar nos principais índices – preço/lucro (P/E) e preço/valor contábil (P/B) – para ver pelo que você está definitivamente pagando hoje.

O Banco da Nova Escócia está sobrevalorizado ou subvalorizado?

As métricas de avaliação do Banco da Nova Escócia em novembro de 2025 mostram uma ação que se valorizou significativamente, empurrando os seus múltiplos acima das médias de longo prazo. O preço das ações subiu notáveis ​​24,74% nos últimos 12 meses, atingindo um preço próximo de C$ 94,80 (CAD) no TSX. Este impulso é excelente, mas significa que a avaliação está mais apertada agora do que há um ano.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais índices de avaliação:

• Relação preço/lucro (P/E): A relação P/E final fica em aproximadamente 16,3x (CAD). Olhando para o futuro, o P/L futuro cai para cerca de 13,6x (CAD), sugerindo que os analistas esperam que o crescimento dos lucros acompanhe o preço atual. Ainda assim, um P/E de 16,3x é um ligeiro prémio em comparação com a sua média histórica.
• Relação preço/reserva (P/B): Esta é uma métrica crítica para os bancos. O atual índice P/B é de cerca de 1,51x em novembro de 2025. Para um grande banco, esse múltiplo indica que a ação está sendo negociada com um prêmio sólido em relação ao seu valor contábil e está perto do limite superior de sua faixa recente de 3 anos.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): Este rácio normalmente não é uma métrica significativa ou disponível para uma instituição financeira como o Banco da Nova Escócia, uma vez que o principal motor de receitas dos bancos é o rendimento líquido de juros e não o EBITDA (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização). Deveríamos nos ater ao P/L e ao P/B para obter uma avaliação bancária precisa.

O que esta estimativa esconde é a expectativa do mercado de que a divisão Banca Internacional impulsione o crescimento futuro, especialmente à medida que o ambiente das taxas de juro se estabiliza. Se esse crescimento falhar, a avaliação actual parecerá cara rapidamente.

Consenso sobre dividendos e analistas

Para investidores centrados no rendimento, o Bank of Nova Scotia continua a ser uma participação essencial, pagando fortes dividendos. O atual rendimento de dividendos é atraente, oscilando entre 4,60% e 4,68% em novembro de 2025. O índice de pagamento (dividendos pagos em relação aos lucros) para o trimestre encerrado em julho de 2025 foi de aproximadamente 0,59 (ou 59%), o que é um nível saudável que sugere que o dividendo é bem coberto pelos lucros, mesmo depois que o dividendo trimestral foi aumentado para C$ 1,10 no segundo trimestre de 2025.

O consenso de Wall Street ecoa a avaliação “razoavelmente valorizada”. A classificação média dos analistas é ‘Hold’ definitiva, com um preço-alvo de consenso de cerca de C$ 86,50 (CAD). Na verdade, essa meta está abaixo do preço de negociação atual de C$ 94,80, o que sinaliza que os analistas acreditam que a ação ultrapassou seus fundamentos de curto prazo. Isso significa que os analistas estão dizendo para você manter suas ações existentes, mas não se apressar e comprar mais agora.

Para entender o que motiva essas opiniões divergentes dos analistas, você deve estar Explorando o investidor do Banco da Nova Escócia (BNS) Profile: Quem está comprando e por quê?

Sua ação aqui é simples: se você possui o Banco da Nova Escócia, mantenha-o para obter uma renda forte. Caso contrário, espere por um recuo mais próximo da meta de consenso de C$ 86,50 antes de iniciar uma nova posição.

Fatores de Risco

Estamos a olhar para o Banco da Nova Escócia (BNS) porque vemos o potencial de um banco global diversificado, mas precisamos de saber onde o gelo é fino. O banco tem executado um pivô estratégico significativo e, embora os resultados do terceiro trimestre de 2025 mostrem força - o lucro líquido aumentou para US$ 2,527 bilhões- essa transição em si, somada às pressões económicas externas, cria riscos claros a curto prazo. Honestamente, o maior desafio é navegar no ciclo de crédito e ao mesmo tempo concluir a revisão estratégica.

Aqui está uma matemática rápida: o índice de capital Common Equity Tier 1 (CET1) do banco está em um forte 13.3% a partir do terceiro trimestre de 2025, o que constitui uma proteção sólida contra perdas inesperadas. Ainda assim, é necessário observar três áreas principais: a qualidade do crédito, o custo da mudança estratégica e o ambiente do mercado externo.

Riscos financeiros e de crédito: o aperto do ciclo de crédito

O risco financeiro mais imediato é o potencial de maiores perdas com empréstimos, que já está aparecendo na Provisão para Perdas em Créditos (PCLs). No segundo trimestre de 2025, os PCLs atingiram aproximadamente US$ 1,4 bilhão, com a relação PCL em 75 pontos base. Isto reflete uma postura cautelosa, constituindo a Provisão para Perdas de Crédito por um período cumulativo US$ 1,8 bilhão desde o final de 2022. Esta é uma verificação da realidade necessária numa economia em desaceleração.

• Exposição de imóveis comerciais (CRE): O BNS tem uma exposição significativa ao CRE, totalizando 54% do seu capital baseado em risco no terceiro trimestre de 2025. Uma correção acentuada neste setor, especialmente nos EUA ou no Canadá, teria um impacto direto no balanço.
• Ventos contrários ao setor bancário canadense: O segmento doméstico registou um 31% declínio ano a ano nos lucros no segundo trimestre de 2025, em grande parte devido aos PCLs mais elevados e a uma compressão da margem de juros líquida (NIM) de 14 pontos base ano após ano. Esse é um claro ponto de pressão.
• Alta Alavancagem: Alguns analistas apontam para o rácio dívida/capital do banco de 3.56 como uma preocupação, sugerindo uma elevada alavancagem que poderia representar riscos num ambiente de mercado volátil.

Riscos Estratégicos e Operacionais: O Custo da Mudança

A mudança estratégica para se concentrar no “corredor norte-americano” (Canadá, EUA e México) e alienar activos não essenciais da América Latina é inteligente a longo prazo, mas acarreta um preço elevado e um risco de execução. No primeiro trimestre de 2025, o banco tomou uma decisão substancial US$ 1,36 bilhão despesa por redução ao valor recuperável relacionada à venda de suas operações bancárias na Colômbia, Costa Rica e Panamá. Este é o custo da simplificação.

Operacionalmente, o banco está a investir fortemente na transformação digital e na inovação da IA ​​para aumentar a eficiência. Para ser justo, este é um investimento necessário, mas introduz um risco elevado, embora administrável, de ataques cibernéticos, que deverá ultrapassar US$ 10,5 trilhões no custo global até o final de 2025, de acordo com projeções da indústria. O banco está a abordar esta questão com uma mudança de liderança, nomeando um novo Diretor de Risco e um Diretor de Estratégia e Operações em novembro de 2025 para acelerar o roteiro estratégico e concentrar-se em funções empresariais como Dados e Análise.

Riscos Externos e Mitigação

O ambiente externo apresenta dois riscos principais: a normalização das taxas de juro e a incerteza comercial geopolítica. Embora o BNS tenha beneficiado de taxas de juro elevadas em 2025, uma mudança para taxas mais baixas poderia pressionar as Margens de Juros Líquidas (NIMs) em toda a indústria, que a Deloitte prevê liquidar em torno de 3% até o final do ano.

A ameaça de tarifas, especialmente entre os EUA e o Canadá, é outro obstáculo. O Diretor de Risco do banco observou no primeiro trimestre de 2025 que esta incerteza estava a causar uma “estagnação” na atividade de endividamento, embora tenha chamado o impacto potencial das tarifas de “significativo, mas administrável”.

A estratégia de mitigação é clara: diversificação e força de capital. O segmento Global Wealth Management do banco, com US$ 407 bilhões nos ativos sob gestão no terceiro trimestre de 2025, é uma forte fonte de receitas não baseadas em taxas, que atua como uma proteção contra a volatilidade das taxas de juros. Além disso, os esforços de optimização do balanço melhoraram o rácio empréstimos/depósitos para 104%, abaixo dos 116% no quarto trimestre de 2022, fortalecendo as métricas de financiamento.

Para um mergulho mais profundo na saúde financeira geral do banco, você deve ler nossa análise completa: Analisando a saúde financeira do Bank of Nova Scotia (BNS): principais insights para investidores.

Próxima etapa: Finanças: modele um aumento de 15% nos PCLs para o quarto trimestre de 2025 para testar a sua avaliação de BNS até sexta-feira.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando clareza sobre o futuro do Banco da Nova Escócia (BNS), especialmente após um ano de recalibração estratégica. A conclusão direta é esta: o BNS está a mudar o seu foco de uma ampla exposição internacional para negócios de elevado retorno sobre o capital próprio (ROE) em mercados principais, além de um foco a laser na eficiência digital.

O banco é definitivamente um realista atento às tendências, mapeando o seu crescimento a curto prazo com base em três factores claros: a optimização da Banca Internacional, um aumento nas receitas de comissões do Global Banking & Markets (GBM) e uma recuperação há muito esperada na Banca Canadiana. Aqui está uma matemática rápida sobre o que isso significa para suas perspectivas de investimento.

Estimativas futuras de crescimento de receita e ganhos

O consenso para o ano fiscal de 2025 (ano fiscal de 2025) do Banco da Nova Escócia sugere uma recuperação sólida da rentabilidade, impulsionada por uma margem financeira melhor do que o previsto. A administração reiterou a meta de crescimento de 5-7% do lucro por ação (EPS) para o ano fiscal de 2025. Para ser justo, esta é uma meta realista tendo em conta as dificuldades económicas, mas demonstra confiança. Para contextualizar, o lucro por ação estimado para o ano fiscal de 2025 fica em torno de US$ 4,90.

O banco está observando um forte desempenho do segmento que apoia esse crescimento: os resultados do terceiro trimestre de 2025 mostraram EPS diluído em US$ 1,84 e receita total em US$ 9,49 bilhões. A diversificação das receitas está a funcionar, com a Global Wealth Management e a Global Banking & Markets a registarem um crescimento de lucros de dois dígitos.

Iniciativas estratégicas que impulsionam o crescimento

O núcleo da estratégia do Bank of Nova Scotia é a disciplina de capital e uma presença internacional focada. Eles não estão apenas buscando volume; eles estão buscando melhores retornos. Isto envolve uma liquidação de activos não essenciais, evidenciada pela anunciada venda de operações bancárias na Colômbia, Costa Rica e Panamá.

As principais iniciativas estratégicas que impulsionarão o desempenho futuro incluem:

• Foco Internacional: Priorizando mercados de alto potencial na América Latina, especificamente México, Peru e Chile, onde têm presença de longa data. O objetivo é maximizar o ROE nessas regiões.
• Transformação Digital: Investir fortemente na expansão dos serviços bancários móveis e no aproveitamento da Inteligência Artificial (IA) para agilizar as operações e melhorar a experiência do cliente. Trata-se de impulsionar a alavancagem operacional – obtendo mais crescimento de receitas do que crescimento de despesas.
• Recuperação bancária canadense: Foco na inovação de produtos e na eficácia das vendas para fechar a lacuna de retorno sobre o patrimônio de aproximadamente 500 pontos base em relação aos concorrentes. Esta é a maior oportunidade doméstica.

Vantagens Competitivas e Posicionamento

A principal vantagem competitiva do Bank of Nova Scotia é a sua estratégia de crescimento internacional única e focada, que o diferencia dos seus pares canadianos. Embora esta exposição acrescente alguma volatilidade cambial, proporciona acesso a economias de crescimento mais rápido nos países da Aliança do Pacífico (México, Peru, Chile).

Além disso, a posição de capital do banco é um ponto forte significativo. Com um rácio Common Equity Tier 1 (CET1) de 13,2% no segundo trimestre de 2025, situa-se bem acima do mínimo regulamentar de 11,5%. Esta base de capital robusta dá à gestão a flexibilidade necessária para prosseguir o crescimento, gerir os riscos de crédito e continuar a devolver capital aos acionistas, incluindo um elevado rendimento de dividendos de cerca de 4,7%. Quer saber mais sobre quem está comprando as ações? Você deveria ler Explorando o investidor do Banco da Nova Escócia (BNS) Profile: Quem está comprando e por quê?

O banco também está a assistir a um forte impulso no seu segmento Bancário e Mercados Globais, onde as receitas não provenientes de juros, como taxas de subscrição e consultoria, estão a crescer rapidamente, com as taxas de fusões e aquisições já ultrapassando os níveis do ano inteiro de 2024 no primeiro semestre de 2025. Este é um sinal claro de força num negócio de margens elevadas.

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