Análise da saúde financeira do Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR): principais insights para investidores

Você está olhando para o Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR) e se perguntando se a história de crescimento brasileiro ainda resiste ao aumento do risco de crédito, um clássico ato de equilíbrio nos mercados emergentes. A conclusão direta é que, embora o banco divulgue números fortes, a composição da carteira de empréstimos subjacente exige uma análise mais detalhada antes de você comprometer capital. No terceiro trimestre de 2025, o banco apresentou um lucro líquido sólido de R$ 4,0 bilhões e um Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) de 17.5%, demonstrando resiliência num ambiente macroeconómico difícil. Mas aqui está uma matemática rápida sobre o risco: a sua carteira total de empréstimos só está a crescer cerca de 1.5% ano após ano, diminuindo efectivamente em termos reais, mas os segmentos mais arriscados estão a crescer, com o financiamento ao consumo a subir 16% e empréstimos para pequenas e médias empresas (PME) 11% ano após ano. Além disso, os empréstimos inadimplentes (NPLs) nesse segmento crucial de PME saltaram de 4,3% para 5.0% no segundo trimestre de 2025, um sinal claro de tensão de crédito que poderá afetar os lucros futuros. Então, é o 6.2% o rendimento de dividendos anualizado ao preço actual é sustentável ou o banco está simplesmente a colher lucros agora, antes de uma queda no ciclo de crédito? Precisamos mapear definitivamente o risco-recompensa no curto prazo.

Análise de receita

Você precisa saber de onde vem o dinheiro para avaliar o risco e a estabilidade do Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR). A conclusão directa é que, embora o crescimento das receitas totais do banco esteja a moderar-se, a diversificação para serviços baseados em taxas e seguros é um ponto forte crítico, compensando uma ligeira queda nas receitas básicas de empréstimos.

Nos últimos doze meses (LTM) encerrados em 30 de setembro de 2025, o Banco Santander (Brasil) S.A. reportou receita total de aproximadamente R$ 49,31 bilhões. Esse é um aumento sólido, mas mais lento, ano após ano (YoY) de 4.44% em comparação com o período LTM anterior. Isto segue-se a um desempenho muito mais forte no ano fiscal de 2024, onde a receita anual atingiu R$ 47,19 bilhões, representando uma substancial 21.30% crescimento a partir de 2023. A taxa de crescimento está desacelerando, então você definitivamente precisa ficar atento aos próximos trimestres.

Detalhamento das fontes de receita primária

Como uma importante instituição financeira, as receitas do BSBR fluem principalmente de dois canais principais: Receita Líquida de Juros (NII) e Receitas de Taxas e Comissões. O NII é a diferença entre os juros auferidos sobre empréstimos e investimentos e os juros pagos sobre depósitos e empréstimos – é o núcleo do sistema bancário. As receitas de taxas, no entanto, são o motor de crescimento que proporciona estabilidade face às oscilações das taxas de juro.

Os negócios do banco estão estruturados em dois grandes segmentos de reporte, o que nos ajuda a mapear onde a receita é gerada:

• Banco Comercial: Este segmento atende pessoas físicas, pequenas e médias empresas (PMEs) e clientes corporativos, abrangendo a maioria dos serviços tradicionais de empréstimos, depósitos e pagamentos.
• Banco de atacado global: Este segmento atende clientes corporativos e institucionais de maior porte, com foco em mercado de capitais, finanças estruturadas e serviços de banco de investimento.

Receita de taxas e contribuição do segmento

A mudança para rendimentos não provenientes de juros é clara. No terceiro trimestre de 2025, a receita de tarifas do banco foi de fortes R$ 5,5 bilhões, marcando um 6.7% aumentar ano após ano. Aqui estão as contas rápidas: somente essa receita de taxas representou cerca de 36,9% da receita total trimestral de 14,91 bilhões de reais para o terceiro trimestre de 2025. Esta é uma contribuição saudável e diversificada.

Para ser justo, a receita líquida de juros (NII) registrou um declínio trimestre a trimestre de 1.2% no terceiro trimestre de 2025, o que ressalta por que o crescimento das taxas é tão importante. O banco está a desenvolver ativamente os seus produtos de seguros, que registaram um notável 43% crescimento anual e centrando-se no financiamento ao consumo e nas PME para diversificar as fontes de empréstimos e taxas. Este enfoque estratégico destina-se a equilibrar a natureza cíclica do NII.

Aqui está um instantâneo do desempenho recente da receita e dos principais impulsionadores:

A ênfase na transformação digital e na hiperpersonalização, conforme detalhado no Declaração de Missão, Visão e Valores Fundamentais do Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR), visa diretamente impulsionar estes serviços de elevadas margens e baseados em taxas. Qualquer decisão de investimento deve ter em conta a capacidade do banco de continuar a aumentar as suas receitas não relacionadas com empréstimos mais rapidamente do que o ritmo do seu rendimento principal de empréstimos.

Métricas de Rentabilidade

Você está procurando uma imagem clara de quão bem o Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR) está transformando sua receita em lucro, e os números do ano fiscal de 2025 contam uma história de desempenho sólido, embora pressionado. Para um banco, as métricas mais reveladoras são as margens operacionais e de lucro líquido, uma vez que o lucro bruto tradicional (receita menos custo dos produtos vendidos) é menos relevante do que para uma empresa industrial.

A principal conclusão é que o BSBR é altamente rentável, mas a sua eficiência operacional está sob pressão do ambiente de taxas de juro elevadas. Você deve observar que a margem operacional dos últimos doze meses (TTM) do banco em outubro de 2025 é de 34.01%, um número forte que mostra um bom controle sobre os principais custos operacionais. No entanto, este valor é inferior aos 39,55% registados no final de 2024, indicando uma clara redução da eficiência operacional a curto prazo.

Análise e Tendências de Margem

A tendência de rentabilidade é mista, mas o negócio principal é resiliente. O lucro líquido TTM em 30 de junho de 2025 foi de US$ 2,224 bilhões sobre a receita TTM de US$ 30,307 bilhões, o que se traduz em uma margem de lucro líquido de aproximadamente 7,34%. Essa margem reflete o impacto das provisões para perdas com empréstimos (LLPs) e dos impostos, que são significativos para um banco que opera em um ambiente de altas taxas de juros como o do Brasil. Mesmo assim, o banco reportou lucro líquido no 3º trimestre de 2025 de R$4,0 bilhões, um saudável aumento de 9,4% ano a ano, o que mostra uma trajetória positiva no segundo semestre do ano.

• Lucro Líquido (3T 2025): R$4,0 bilhões, um aumento de 9,4% ano a ano.
• Margem Operacional (TTM out 2025): 34,01%, queda em relação a 2024.
• Margem de lucro líquido (TTM junho 2025): Aproximadamente 7,34%.

A queda na margem operacional é o principal risco a ser observado. Isto sugere claramente que, embora o banco esteja a gerir bem as suas despesas - manteve um controlo rigoroso das despesas e alcançou o seu melhor rácio de eficiência em três anos no segundo trimestre de 2025 - o custo de financiamento (rendimento líquido de juros, ou NII) ainda pesa na rentabilidade do volume de negócios. Você pode ler mais sobre os motivadores por trás disso em Explorando o Investidor do Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR) Profile: Quem está comprando e por quê?

Comparação da indústria e eficiência operacional

Quando você compara o BSBR com seus pares no setor bancário brasileiro, seu Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) de 17,5% para o terceiro trimestre de 2025 o coloca firmemente no nível superior, mas não no topo. Para contextualizar, o Itaú Unibanco, um grande concorrente, reportou um ROE de 22,2% em 2024, liderando os rankings de rentabilidade. No entanto, o BSBR está superando significativamente outros, como o Banco do Brasil, que reportou um ROE de 8,4% no terceiro trimestre de 2025, fortemente impactado pelo aumento das provisões. Aqui está uma matemática rápida sobre a lucratividade para o primeiro semestre de 2025:

O foco da eficiência operacional da BSBR é claro: trata-se de transformação digital e gestão de despesas para neutralizar os ventos contrários do mercado. A estratégia do banco é melhorar a qualidade dos activos e manter uma gestão de despesas disciplinada para manter o custo do risco estável, que foi reportado em 3,86% no terceiro trimestre de 2025. Esta é uma acção importante, porque num ambiente de taxas elevadas, a qualidade do crédito pode corroer rapidamente os lucros.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para o Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR) e tentando descobrir se seu crescimento é sólido ou baseado em muita dívida. Para um grande banco, o balanço conta uma história diferente da de uma empresa industrial típica, mas o princípio fundamental é o mesmo: quanto risco estão a assumir para gerar retornos? A resposta curta é que o Banco Santander (Brasil) S.A. é altamente alavancado, o que é padrão para uma instituição financeira, mas sua base de patrimônio permanece forte.

Em novembro de 2025, o índice de dívida sobre patrimônio líquido (D/E) da empresa era de aproximadamente 3.28. Este é um número elevado, mas é preciso lembrar que os passivos de um banco – que incluem depósitos de clientes – são contados como dívida neste cálculo. É uma das principais razões pelas quais os índices D/E dos bancos costumam estar na casa de um dígito ou mais, tornando inútil uma comparação direta com uma empresa de tecnologia ou manufatura. A dívida total de longo prazo por si só era um montante substancial US$ 71,393 bilhões em 30 de junho de 2025.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua alavancagem e capitalização:

• Rácio dívida/capital próprio (novembro de 2025): 3.28
• Dívida de longo prazo (junho de 2025): US$ 71,393 bilhões
• Rácio Common Equity Tier 1 (CET1) (2º trimestre de 2025): 11.6%

O índice Common Equity Tier 1 (CET1) é o número real a ser observado para um banco; mede o capital próprio de base em relação aos activos ponderados pelo risco (RWA). Seu índice CET1 do segundo trimestre de 2025 de 11.6% mostra uma almofada sólida acima dos mínimos regulamentares, indicando que possuem capital próprio de alta qualidade suficiente para absorver perdas inesperadas. Este é definitivamente um sinal fundamental de estabilidade, mesmo com uma dívida nominal elevada.

A empresa está a gerir ativamente a sua estrutura de capital, não apenas através da emissão tradicional de dívida ou de ações, mas também através da reorganização societária. Um exemplo concreto é a proposta de fusão da sua subsidiária integral, Santander Leasing, pela controladora. Essa consolidação interna, com valor patrimonial líquido de R$ 10.275.420.114,50 em 30 de setembro de 2025, é um movimento estratégico para simplificar a estrutura e ganhar eficiência, embora não altere a base geral de capital nem dilua os acionistas. Você pode se aprofundar em quem detém esse patrimônio e por que Explorando o Investidor do Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR) Profile: Quem está comprando e por quê?

O banco está claramente a inclinar-se para o financiamento baseado em dívida – o seu principal modelo de negócio – mas está a fazer com que essa dívida funcione para os accionistas. A prova está no pudim: o banco reportou um forte retorno sobre o capital próprio (ROE) de 17,5% no terceiro trimestre de 2025, demonstrando que os retornos gerados a partir da sua carteira de empréstimos alavancados são excelentes em relação ao capital próprio utilizado. Eles estão equilibrando o negócio bancário de alta alavancagem com uma capitalização prudente, que é exatamente o que vocês desejam ver.

Próxima etapa: Verifique o próximo relatório de lucros do quarto trimestre de 2025 para qualquer mudança no índice CET1, pois esse será o primeiro sinal de uma mudança no apetite ao risco.

Liquidez e Solvência

Você quer saber se o Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR) tem caixa de curto prazo suficiente para cobrir suas obrigações imediatas, e a resposta curta é sim, mas você precisa olhar além dos índices. As posições de liquidez do banco permanecem fortes, com os rácios correntes e rápidos a atingirem saudáveis ​​1,37 no final de 2025. Isto mostra uma sólida reserva de activos líquidos sobre passivos de curto prazo, o que é definitivamente um ponto forte.

Para uma instituição financeira, o rácio corrente (activos correntes/passivos correntes) e o rácio rápido (activos líquidos/passivos correntes) são quase idênticos porque os activos primários de um banco – empréstimos e títulos – já são altamente líquidos ou são o núcleo do seu negócio, o que significa que não há inventário para retirar. Um índice de 1,37 significa que o Banco Santander (Brasil) S.A. tem US$ 1,37 em ativos líquidos para cada dólar de dívida de curto prazo, o que é uma margem confortável.

Capital de Giro e Análise de Tendências

O capital de giro (ativos circulantes menos passivos circulantes) para um banco tem menos a ver com a gestão de estoques e mais com a qualidade e a combinação de seus ativos e passivos de curto prazo. A tendência do Banco Santander (Brasil) S.A. em 2025 está focada na disciplina de capital e na melhoria da qualidade dos ativos, o que sustenta esta forte posição de liquidez. O lucro líquido do banco no terceiro trimestre de 2025 de R$ 4,0 bilhões e um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de 17,5% mostram que seu negócio principal está gerando retornos fortes, que é a fonte definitiva de força de capital de giro interno.

• Manter um índice alto: O índice de 1,37 fornece uma clara almofada de liquidez.
• Foco na qualidade dos ativos: A melhoria da qualidade dos ativos reduz o risco de empréstimos inadimplentes, que podem drenar rapidamente o capital de giro.
• Priorizar a disciplina de capital: Esse foco, destacado no terceiro trimestre de 2025, garante que o capital não seja desperdiçado, preservando a base de capital de giro.

Demonstrações de fluxo de caixa Overview

A demonstração dos fluxos de caixa dá-nos uma imagem mais dinâmica e, francamente, mais preocupante do que apenas os rácios do balanço. Embora o banco seja rentável, os números do fluxo de caixa dos últimos doze meses (TTM) mostram uma área crítica de risco. Aqui está a matemática rápida dos principais componentes:

O fluxo de caixa operacional (CFO) negativo do TTM de -US$ 1,98 bilhão é o número mais importante que força a ação aqui. Para um banco, o CFO negativo significa muitas vezes que o crescimento dos empréstimos (uma saída) está a ultrapassar o crescimento dos depósitos (uma entrada) ou que os ganhos não monetários estão a sustentar o rendimento líquido. É por esta razão que alguns analistas sinalizam preocupações de liquidez devido ao declínio do fluxo de caixa, apesar dos fortes rácios do balanço.

Preocupações e pontos fortes de liquidez no curto prazo

O principal ponto forte é o elevado Índice Corrente e Rápido de 1,37, o que sugere que o banco pode cumprir as suas obrigações imediatas. Mas o risco real reside na tendência: um fluxo de caixa operacional negativo e sustentado. Se esta tendência de -1,98 mil milhões de dólares continuar, o Banco Santander (Brasil) S.A. dependerá de financiamento externo ou de vendas de investimentos (como os 490,74 milhões de dólares provenientes de atividades de investimento) para financiar as suas operações e o crescimento dos empréstimos, o que não é sustentável a longo prazo. Analise mais profundamente os motivadores desse CFO negativo. Explorando o Investidor do Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR) Profile: Quem está comprando e por quê?

Sua próxima etapa é monitorar a divulgação do fluxo de caixa operacional do quarto trimestre de 2025 para ver se a tendência negativa se inverte. Finanças: acompanhe a variação nos depósitos de clientes versus a originação de novos empréstimos no relatório do próximo trimestre.

Análise de Avaliação

Você precisa de um sinal claro sobre se o Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR) está comprando, mantendo ou vendendo agora. A resposta rápida é que, embora as ações tenham registado uma grande subida, o consenso de Wall Street inclina-se para uma Espera, com o preço atual sendo negociado acima da meta média, sugerindo que pode estar ligeiramente sobrevalorizado no curto prazo.

Vejamos os principais múltiplos de avaliação. O índice preço-lucro (P/E) futuro, que usa o consenso dos analistas para os lucros de 2025, fica em aproximadamente 8.4. Para ser justo, este é um múltiplo razoável para uma grande instituição financeira, mas o P/L dos últimos doze meses (TTM) é significativamente mais alto, em torno de 21.5 em novembro de 2025. Este spread sugere que o mercado está a apostar numa forte recuperação no crescimento dos lucros para o ano fiscal de 2025.

O índice Price-to-Book (P/B) é outra métrica importante para os bancos, mostrando como o mercado avalia os ativos líquidos da empresa. O Banco Santander (Brasil) tem um índice P/B de aproximadamente 0.93 em novembro de 2025, que está logo abaixo da mediana da indústria de 0.98. Aqui está uma matemática rápida: pagar menos do que o valor contábil (um P/B abaixo de 1,0) muitas vezes pode sinalizar subvalorização ou pessimismo do mercado sobre a qualidade dos ativos, mas para esta ação, 0.93 está na verdade perto do seu máximo de 3 anos. A propósito, não utilizamos o Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA) para os bancos, porque a sua estrutura de capital e os seus lucros são fundamentalmente diferentes dos das empresas não financeiras.

A tendência dos preços das ações nos últimos 12 meses conta uma história de forte recuperação. A ação subiu 41.76% no ano passado, atingindo um máximo de 52 semanas de $6.43, acima do mínimo de 52 semanas de $3.75. Essa é uma corrida definitivamente impressionante. O preço atual está oscilando em torno do $6.37 marca.

Para investidores centrados no rendimento, o quadro de dividendos é atraente. O rendimento de dividendos a termo é saudável 6.50% no início de novembro de 2025. A taxa de pagamento é sustentável em cerca de 45.71%, o que significa que menos de metade dos lucros são distribuídos como dividendos, deixando bastante capital para crescimento e requisitos regulamentares.

Em última análise, a comunidade de analistas está dividida, razão pela qual o consenso é uma questão Espera. Dois analistas classificam-no como Compra, dois como Espera e um como Venda. O preço-alvo médio de 12 meses é $5.35. Como a ação está sendo negociada em torno de US$ 6,37, essa meta de consenso implica uma desvantagem potencial de cerca de -14.80%, sugerindo que a recente alta empurrou o preço para além do que os analistas consideram como valor justo no momento.

Aqui está um instantâneo das principais métricas de avaliação:

Se você quiser se aprofundar nos fundamentos que sustentam esses números, incluindo a solidez e a lucratividade do balanço, você pode encontrar um detalhamento completo aqui: Análise da saúde financeira do Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR): principais insights para investidores.

Seu próximo passo: compare a desvantagem implícita de -14.80% contra sua taxa de retorno pessoal exigida e decidir se o 6.50% o rendimento de dividendos é suficiente para compensar a potencial perda de capital.

Fatores de Risco

Você está olhando para o Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR) e vendo um sólido lucro líquido do terceiro trimestre de 2025 de R$ 4,0 bilhões e um retorno sobre o patrimônio líquido médio (ROAE) de 17.5%, o que é definitivamente forte. Mas, como analista experiente, concentro-me no que pode inviabilizar esse desempenho. Os principais riscos para o BSBR são a triangulação de altas taxas de juros, a volatilidade macroeconômica no Brasil e a necessidade constante de superar a concorrência digital.

O maior risco externo é o ambiente de altas taxas de juros do banco central brasileiro. A taxa Selic, referência do país, está em alta de 15%, é um grande obstáculo. Aqui está a matemática rápida: a 15% A taxa Selic aumenta diretamente os custos de captação do banco, o que é um dos principais motivos pelos quais a Margem Financeira Líquida (RLI) teve um aumento 3.3% declínio no segundo trimestre de 2025. Além disso, esta política monetária restritiva desacelera a economia em geral, tornando mais difícil para os clientes pagarem os seus empréstimos.

Internamente, os riscos financeiros e operacionais estão vinculados à qualidade do crédito e à liquidez. O custo do risco do banco – a despesa com potenciais perdas com empréstimos – aumentou para 7.52% no primeiro trimestre de 2025, um aumento de 64 pontos base ano após ano. Este aumento concentra-se principalmente na carteira de Cartões e reflete tanto o crescimento da carteira como uma perspetiva macroeconómica mais pessimista. Honestamente, embora o balanço seja forte, uma das principais preocupações é a liquidez devido ao declínio do fluxo de caixa, que é um risco que não pode ser ignorado, mesmo com um crescimento robusto das receitas.

Os riscos estratégicos consistem em permanecer relevante num mercado competitivo. Novos intervenientes digitais e rivais estabelecidos lutam constantemente por quota de mercado. O crescimento da carteira de empréstimos relatado pela BSBR no financiamento ao consumo (16%) e nas pequenas e médias empresas (PME) (11%) no segundo trimestre de 2025 mostra que estão a reagir, mas também aumenta a exposição a segmentos potencialmente mais arriscados. Essa é uma estratégia de alta recompensa e alto risco.

O BSBR não está parado; suas estratégias de mitigação são claras e viáveis:

• Gerenciamento cauteloso de portfólio: Estão a gerir deliberadamente a sua carteira de empréstimos para mitigar o risco macroeconómico.
• Transformação Digital: O banco está investindo pesadamente, com uma 30% aumento dos investimentos tecnológicos, com foco no One app e incorporando Inteligência Artificial (IA) para melhorar a eficiência e a experiência do cliente.
• Disciplina Capital: O foco na disciplina de capital e em estratégias centradas no cliente visa melhorar a qualidade dos ativos e a gestão de despesas, o que deverá ajudar a compensar o aumento do custo do risco.

O banco está gastando dinheiro para ganhar dinheiro e gerenciar riscos. Para um mergulho mais profundo na avaliação, você deve olhar para Análise da saúde financeira do Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR): principais insights para investidores. Seu próximo passo é modelar um teste de estresse em sua carteira de empréstimos, assumindo um aumento adicional de 100 pontos-base na taxa Selic para ver quanto isso 17.5% ROAE poderia comprimir.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para o Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR) e se perguntando se a história de crescimento tem pernas e, honestamente, o banco está tomando algumas medidas inteligentes de curto prazo para gerar retornos. A principal conclusão é a seguinte: a BSBR está dobrando sua aposta na eficiência digital e corporativa para extrair mais lucro de um mercado brasileiro competitivo, visando uma receita anual consensual de cerca de US$ 15,56 bilhões e um EPS de $0.72 para todo o ano fiscal de 2025.

Aqui está uma matemática rápida sobre seu desempenho recente: lucro líquido atingido no terceiro trimestre de 2025 R$ 4,0 bilhões, proporcionando um forte retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de 17.5%, o que mostra que seu foco na qualidade dos ativos e no controle de despesas está valendo a pena. Esse é um número definitivamente sólido em um ambiente de altas taxas de juros.

Inovações digitais e de produtos

Os motores de crescimento do banco têm menos a ver com a expansão massiva do mercado e mais com a hiperpersonalização e a eficiência através da tecnologia. Não se trata apenas de transformação digital; eles estão financiando com um relatório Aumento de 30% nos investimentos tecnológicos, o que é uma ação clara. Tudo isso está centrado em melhorar a experiência do cliente por meio do aplicativo One e na integração mais profunda da Inteligência Artificial (IA) em seus negócios, criando até mesmo uma nova função de Chief Data AI Office.

• Lançar novos produtos como o Pix via cartão de crédito.
• Foco em segmentos de alto crescimento como Financiamento ao Consumidor (acima 16% ano a ano no segundo trimestre de 2025).
• Crescer a carteira de crédito ampliada, que atingiu R$ 688,8 bilhões no terceiro trimestre de 2025.

Além disso, estão a aproveitar os recursos globais do grupo Santander para o desenvolvimento digital, o que os ajuda a ser mais competitivos sem ter de construir tudo do zero. Essa é uma vantagem competitiva significativa sobre rivais puramente nacionais.

Reestruturação Estratégica e Posicionamento de Mercado

Uma iniciativa estratégica fundamental é a racionalização corporativa. Em outubro de 2025, o Conselho aprovou a cisão parcial da Return Capital Gestão de Ativos e Participações S.A. e a fusão da Santander Leasing S.A. Este tipo de reestruturação visa simplificar as operações, reduzir atritos internos e, em última análise, aumentar o valor para os acionistas, concentrando-se no negócio principal.

Para ser justo, o setor bancário brasileiro é um oligopólio, por isso o BSBR enfrenta uma concorrência feroz tanto de players estabelecidos, como Itaú e Bradesco, quanto de recém-chegados digitais, como Nu e Inter. Ainda assim, a sua força reside no seu modelo de negócio diversificado e no seu sucesso em segmentos-chave em crescimento, como as Pequenas e Médias Empresas (PME), que registaram um crescimento significativo. 11% aumento da carteira de crédito no 2º trimestre de 2025. O que essa estimativa esconde, porém, é o risco da alta taxa Selic, que ficou em 15% no segundo trimestre de 2025, aumentando os custos de financiamento e criando preocupações de liquidez.

Para saber mais sobre quem está apostando nessas mudanças estratégicas, você deve ler Explorando o Investidor do Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR) Profile: Quem está comprando e por quê?

Aqui está um instantâneo das estimativas de consenso para 2025 e métricas de desempenho recentes:

Próximo passo: Analisar o impacto da fusão do Santander Leasing no balanço do quarto trimestre de 2025 para ver se a racionalização proporciona as poupanças de custos esperadas.