Aufschlüsselung der Finanzlage der Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR): Wichtige Erkenntnisse für Anleger

Sie schauen sich die Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR) an und fragen sich, ob die brasilianische Wachstumsgeschichte dem steigenden Kreditrisiko, einem klassischen Balanceakt in Schwellenländern, noch standhält. Die direkte Erkenntnis ist, dass die Bank zwar starke Schlagzeilenzahlen veröffentlicht, die zugrunde liegende Zusammensetzung des Kreditportfolios jedoch eine genauere Betrachtung erfordert, bevor Sie Kapital bereitstellen. Für das dritte Quartal 2025 lieferte die Bank einen soliden Nettogewinn von 4,0 Milliarden R$ und eine Eigenkapitalrendite (ROE) von 17.5%, was in einem angespannten makroökonomischen Umfeld Widerstandsfähigkeit beweist. Aber hier ist die schnelle Rechnung zum Risiko: Das gesamte Kreditportfolio des Unternehmens wächst nur um etwa 10 % 1.5% Im Vergleich zum Vorjahr schrumpft der reale Anteil effektiv – doch die risikoreicheren Segmente nehmen zu, insbesondere im Bereich Consumer Finance 16% und kleine und mittlere Unternehmen (KMU), die Kredite vergeben 11% Jahr für Jahr. Darüber hinaus stiegen die notleidenden Kredite (NPLs) in diesem wichtigen KMU-Segment von 4,3 % auf 5.0% im zweiten Quartal 2025 ein klares Signal für Kreditstress, der sich auf zukünftige Erträge auswirken könnte. So ist das 6.2% Ist die jährliche Dividendenrendite zum aktuellen Preis nachhaltig, oder erntet die Bank einfach jetzt Gewinne, bevor es zu einem Einbruch des Kreditzyklus kommt? Wir müssen definitiv das kurzfristige Risiko-Ertrags-Verhältnis abschätzen.

Umsatzanalyse

Sie müssen wissen, woher das Geld kommt, um das Risiko und die Stabilität der Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR) beurteilen zu können. Die direkte Schlussfolgerung ist, dass sich das Gesamtumsatzwachstum der Bank zwar abschwächt, die Diversifizierung in gebührenpflichtige Dienstleistungen und Versicherungen jedoch eine entscheidende Stärke darstellt und einen leichten Rückgang der Kernerträge aus dem Kreditgeschäft ausgleicht.

Für die letzten zwölf Monate (LTM), die am 30. September 2025 endeten, meldete Banco Santander (Brasil) S.A. einen Gesamtumsatz von ca 49,31 Milliarden BRL. Das ist ein solider, aber langsamerer Anstieg im Jahresvergleich 4.44% im Vergleich zur vorherigen LTM-Periode. Dies folgt auf eine viel stärkere Leistung im Geschäftsjahr 2024, in dem der Jahresumsatz zurückging 47,19 Milliarden BRL, was eine erhebliche Bedeutung darstellt 21.30% Wachstum ab 2023. Die Wachstumsrate verlangsamt sich, Sie müssen also unbedingt die nächsten Quartale im Auge behalten.

Aufschlüsselung der primären Einnahmequellen

Als großes Finanzinstitut stammen die Einnahmen von BSBR hauptsächlich aus zwei Hauptkanälen: Nettozinserträgen (Net Interest Income, NII) und Gebühren- und Provisionseinnahmen. NII ist die Differenz zwischen den Zinsen für Kredite und Investitionen und den Zinsen für Einlagen und Kredite – es ist der Kern des Bankwesens. Gebühreneinnahmen sind jedoch der Wachstumsmotor, der für Stabilität gegenüber Zinsschwankungen sorgt.

Das Geschäft der Bank ist in zwei große Berichtssegmente gegliedert, die uns dabei helfen, abzubilden, wo die Einnahmen generiert werden:

• Kommerzielles Banking: Dieses Segment bedient Privatpersonen, kleine und mittlere Unternehmen (KMU) sowie Firmenkunden und umfasst die meisten traditionellen Kredit-, Einlagen- und Zahlungsdienstleistungen.
• Globales Wholesale-Banking: Dieses Segment betreut größere Unternehmens- und institutionelle Kunden und konzentriert sich auf Kapitalmärkte, strukturierte Finanzierungen und Investmentbanking-Dienstleistungen.

Gebühreneinnahmen und Segmentbeitrag

Die Verlagerung hin zu zinsunabhängigen Erträgen ist klar. Im dritten Quartal 2025 beliefen sich die Gebühreneinnahmen der Bank auf beachtliche 5,5 Milliarden R$, was einen 6.7% Anstieg im Jahresvergleich. Hier ist die schnelle Rechnung: Allein diese Gebühreneinnahmen machten rund 36,9 % des gesamten Quartalsumsatzes von aus 14,91 Milliarden BRL für das dritte Quartal 2025. Dies ist ein gesunder, diversifizierender Beitrag.

Fairerweise muss man sagen, dass der Nettozinsertrag (Net Interest Income, NII) im Vergleich zum Vorquartal einen Rückgang um 1,5 % verzeichnete 1.2% im dritten Quartal 2025, was unterstreicht, warum das Gebührenwachstum so wichtig ist. Die Bank baut ihre Versicherungsprodukte aktiv aus, was bemerkenswerte Fortschritte macht 43% jährliches Wachstum und Konzentration auf Konsumentenfinanzierung und KMU zur Diversifizierung der Kredit- und Gebührenquellen. Dieser strategische Fokus soll den zyklischen Charakter von NII ausgleichen.

Hier ist eine Momentaufnahme der jüngsten Umsatzentwicklung und der wichtigsten Treiber:

Der Schwerpunkt liegt auf digitaler Transformation und Hyperpersonalisierung, wie im Detail beschrieben Leitbild, Vision und Grundwerte der Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR)zielt direkt darauf ab, diese margenstarken, kostenpflichtigen Dienstleistungen voranzutreiben. Bei jeder Investitionsentscheidung muss berücksichtigt werden, dass die Bank weiterhin in der Lage ist, ihre Einnahmen aus dem Nichtkreditgeschäft schneller zu steigern, als sich ihre Kernerträge aus dem Kreditgeschäft verlangsamen.

Rentabilitätskennzahlen

Sie suchen ein klares Bild davon, wie gut die Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR) ihre Einnahmen in Gewinn umwandelt, und die Zahlen aus dem Geschäftsjahr 2025 erzählen von einer soliden, wenn auch unter Druck stehenden Leistung. Für eine Bank sind die Betriebs- und Nettogewinnmargen die aussagekräftigsten Kennzahlen, da der traditionelle Bruttogewinn (Umsatz minus Kosten der verkauften Waren) weniger relevant ist als für ein produzierendes Unternehmen.

Die wichtigste Erkenntnis ist, dass BSBR hochprofitabel ist, seine betriebliche Effizienz jedoch durch das Hochzinsumfeld unter Druck steht. Bitte beachten Sie, dass die operative Marge der Bank für die letzten zwölf Monate (TTM) ab Oktober 2025 bei liegt 34.01%, eine starke Zahl, die eine gute Kontrolle über die Kernbetriebskosten zeigt. Dieser Wert ist jedoch von 39,55 % Ende 2024 gesunken, was auf einen klaren kurzfristigen Druck auf die betriebliche Effizienz hindeutet.

Margenanalyse und Trends

Die Profitabilitätsentwicklung ist gemischt, das Kerngeschäft zeigt sich jedoch widerstandsfähig. Der TTM-Nettogewinn betrug zum 30. Juni 2025 2,224 Milliarden US-Dollar bei einem TTM-Umsatz von 30,307 Milliarden US-Dollar, was einer Nettogewinnmarge von etwa 7,34 % entspricht. Diese Marge spiegelt die Auswirkungen von Rückstellungen für Kreditverluste (LLPs) und Steuern wider, die für eine Bank, die in einem Hochzinsumfeld wie Brasilien tätig ist, von erheblicher Bedeutung sind. Dennoch meldete die Bank für das dritte Quartal 2025 einen Nettogewinn von R$4,0 Milliarden, ein gesunder Anstieg von 9,4 % im Jahresvergleich, der eine positive Entwicklung in der zweiten Jahreshälfte zeigt.

• Nettogewinn (Q3 2025): R$4,0 Milliarden, ein Plus von 9,4 % im Jahresvergleich.
• Betriebsmarge (TTM Okt. 2025): 34,01 %, ein Rückgang gegenüber 2024.
• Nettogewinnspanne (TTM Juni 2025): Ungefähr 7,34 %.

Der Rückgang der operativen Marge ist das wichtigste Risiko, das es im Auge zu behalten gilt. Dies deutet definitiv darauf hin, dass die Bank zwar ihre Ausgaben gut verwaltet, eine strikte Kostenkontrolle aufrechterhält und im zweiten Quartal 2025 die beste Effizienzquote seit drei Jahren erreicht, die Finanzierungskosten (Net Interest Income, NII) jedoch immer noch die Umsatzrentabilität belasten. Mehr über die Treiber dahinter erfahren Sie in Erkundung des Investors der Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR). Profile: Wer kauft und warum?

Branchenvergleich und betriebliche Effizienz

Wenn man BSBR mit seinen Mitbewerbern im brasilianischen Bankensektor vergleicht, liegt das Unternehmen mit einer Eigenkapitalrendite (ROE) von 17,5 % im dritten Quartal 2025 klar im oberen Bereich, aber nicht an der Spitze. Zum Vergleich: Itaú Unibanco, ein wichtiger Konkurrent, meldete im Jahr 2024 einen ROE von 22,2 % und führte damit die Rentabilitätsrangliste an. Allerdings übertrifft BSBR andere deutlich, wie zum Beispiel die Banco do Brasil, die im dritten Quartal 2025 einen ROE von 8,4 % meldete, stark beeinträchtigt durch erhöhte Rückstellungen. Hier ist die kurze Rechnung zur Rentabilität für das erste Halbjahr 2025:

Der Fokus von BSBR auf betriebliche Effizienz ist klar: Es geht um digitale Transformation und Kostenmanagement, um dem Gegenwind des Marktes entgegenzuwirken. Die Strategie der Bank besteht darin, die Qualität der Vermögenswerte zu verbessern und ein diszipliniertes Kostenmanagement aufrechtzuerhalten, um die Risikokosten stabil zu halten, die im dritten Quartal 2025 bei 3,86 % lagen. Dies ist eine wichtige Maßnahme, da in einem Hochzinsumfeld die Kreditqualität die Gewinne schnell schmälern kann.

Schulden vs. Eigenkapitalstruktur

Sie schauen sich Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR) an und versuchen herauszufinden, ob ihr Wachstum auf einer soliden Grundlage steht oder auf zu hohen Schulden aufbaut. Bei einer Großbank erzählt die Bilanz eine andere Geschichte als bei einem typischen Industrieunternehmen, aber das Grundprinzip ist dasselbe: Wie viel Risiko gehen sie ein, um Rendite zu erwirtschaften? Die kurze Antwort lautet, dass die Banco Santander (Brasil) S.A. über eine hohe Verschuldung verfügt, was für ein Finanzinstitut Standard ist, ihre Eigenkapitalbasis jedoch weiterhin stark ist.

Im November 2025 lag das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E) des Unternehmens bei ungefähr 3.28. Das ist eine hohe Zahl, allerdings muss man bedenken, dass die Verbindlichkeiten einer Bank, zu denen auch Kundeneinlagen zählen, bei dieser Berechnung als Schulden gezählt werden. Dies ist einer der Hauptgründe dafür, dass die D/E-Verhältnisse von Banken oft im hohen einstelligen Bereich oder höher liegen, sodass ein direkter Vergleich mit einem Technologie- oder Fertigungsunternehmen nutzlos ist. Allein die gesamten langfristigen Schulden waren beträchtlich 71,393 Milliarden US-Dollar Stand: 30. Juni 2025.

Hier ist die kurze Berechnung ihrer Hebelwirkung und Kapitalisierung:

• Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (November 2025): 3.28
• Langfristige Schulden (Juni 2025): 71,393 Milliarden US-Dollar
• Harte Kernkapitalquote (CET1) (2. Quartal 2025): 11.6%

Die harte Kernkapitalquote (CET1) ist die tatsächliche Zahl, auf die eine Bank achten sollte. Es misst das Kerneigenkapital im Vergleich zu den risikogewichteten Vermögenswerten (RWA). Ihre CET1-Quote im zweiten Quartal 2025 beträgt 11.6% weist ein solides Polster über den regulatorischen Mindestanforderungen auf, was darauf hindeutet, dass sie über genügend hochwertiges Eigenkapital verfügen, um unerwartete Verluste aufzufangen. Dies ist definitiv ein wichtiges Zeichen für Stabilität, selbst bei hoher Nominalverschuldung.

Das Unternehmen verwaltet seine Kapitalstruktur aktiv, nicht nur durch die traditionelle Emission von Schuldtiteln oder Aktien, sondern auch durch Unternehmensumstrukturierungen. Ein konkretes Beispiel ist die geplante Fusion ihrer hundertprozentigen Tochtergesellschaft Santander Leasing mit der Muttergesellschaft. Diese interne Konsolidierung mit einem Nettoeigenkapitalwert von 10.275.420.114,50 R$ zum 30. September 2025 ist ein strategischer Schritt zur Vereinfachung der Struktur und zur Steigerung der Effizienz, wird jedoch weder die Gesamtkapitalbasis verändern noch die Aktionäre verwässern. Sie können tiefer eintauchen, wer dieses Eigenkapital hält und warum Erkundung des Investors der Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR). Profile: Wer kauft und warum?

Die Bank tendiert eindeutig zur schuldenbasierten Finanzierung – ihrem Kerngeschäftsmodell –, sorgt aber dafür, dass diese Schulden für die Aktionäre funktionieren. Der Beweis liegt auf der Hand: Die Bank meldete im dritten Quartal 2025 eine starke Eigenkapitalrendite (ROE) von 17,5 %, was zeigt, dass die Erträge aus ihrem Leveraged-Loan-Buch im Verhältnis zum eingesetzten Eigenkapital hervorragend sind. Sie bringen das hochverschuldete Bankgeschäft mit einer umsichtigen Kapitalisierung in Einklang, und das ist genau das, was Sie sehen möchten.

Nächster Schritt: Überprüfen Sie den bevorstehenden Ergebnisbericht für das vierte Quartal 2025 auf eine Verschiebung der CET1-Quote, da dies das erste Signal für eine Änderung der Risikobereitschaft sein wird.

Liquidität und Zahlungsfähigkeit

Sie möchten wissen, ob die Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR) über genügend kurzfristige Barmittel verfügt, um ihre unmittelbaren Verpflichtungen zu decken, und die kurze Antwort lautet „Ja“, aber Sie müssen über die Kennzahlen hinausblicken. Die Liquiditätsposition der Bank bleibt stark, wobei sowohl die aktuelle als auch die kurzfristige Quote Ende 2025 bei gesunden 1,37 lag. Dies zeigt einen soliden Puffer an liquiden Mitteln gegenüber kurzfristigen Verbindlichkeiten, was definitiv eine Stärke ist.

Bei einem Finanzinstitut sind das aktuelle Verhältnis (Umlaufvermögen / kurzfristige Verbindlichkeiten) und das kurzfristige Verhältnis (liquide Vermögenswerte / kurzfristige Verbindlichkeiten) nahezu identisch, da die primären Vermögenswerte einer Bank – Kredite und Wertpapiere – bereits hochliquide sind oder den Kern ihres Geschäfts bilden, was bedeutet, dass kein Bestand abgebaut werden muss. Ein Verhältnis von 1,37 bedeutet, dass die Banco Santander (Brasil) S.A. für jeden Dollar an kurzfristigen Schulden über 1,37 US-Dollar an liquiden Mitteln verfügt, was eine komfortable Marge darstellt.

Working Capital und Trendanalyse

Beim Betriebskapital (Umlaufvermögen abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten) einer Bank geht es weniger um die Bestandsverwaltung als vielmehr um die Qualität und Mischung ihrer kurzfristigen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten. Der Trend für Banco Santander (Brasil) S.A. im Jahr 2025 konzentriert sich auf Kapitaldisziplin und Verbesserung der Vermögensqualität, was diese starke Liquiditätsposition unterstützt. Der Nettogewinn der Bank im dritten Quartal 2025 von 4,0 Milliarden R$ und eine Eigenkapitalrendite (ROE) von 17,5 % zeigen, dass ihr Kerngeschäft hohe Erträge erwirtschaftet, was die ultimative Quelle für die Stärke des internen Betriebskapitals darstellt.

• Behalten Sie eine hohe Quote bei: Die Quote von 1,37 bietet ein klares Liquiditätspolster.
• Fokus auf die Qualität der Vermögenswerte: Eine verbesserte Qualität der Vermögenswerte verringert das Risiko notleidender Kredite, die das Betriebskapital schnell erschöpfen können.
• Priorisieren Sie die Kapitaldisziplin: Dieser im dritten Quartal 2025 hervorgehobene Schwerpunkt stellt sicher, dass kein Kapital verschwendet wird und die Betriebskapitalbasis erhalten bleibt.

Kapitalflussrechnungen Overview

Die Kapitalflussrechnung vermittelt uns ein dynamischeres und ehrlich gesagt besorgniserregenderes Bild als die Bilanzkennzahlen allein. Obwohl die Bank profitabel ist, zeigen die Cashflow-Zahlen der letzten zwölf Monate (TTM) einen kritischen Risikobereich. Hier ist die schnelle Berechnung der Hauptkomponenten:

Der negative TTM-Cashflow aus dem operativen Geschäft (CFO) von -1,98 Milliarden US-Dollar ist hier die wichtigste handlungsrelevante Zahl. Für eine Bank bedeutet ein negativer CFO oft, dass das Wachstum der Kredite (ein Abfluss) das Wachstum der Einlagen (ein Zufluss) übersteigt oder dass nicht zahlungswirksame Erträge den Nettogewinn stützen. Aus diesem Grund befürchten einige Analysten Liquiditätsbedenken aufgrund des sinkenden Cashflows trotz starker Bilanzkennzahlen.

Kurzfristige Liquiditätsbedenken und -stärken

Die Kernstärke liegt im hohen Current-Quick-Ratio von 1,37, was darauf hindeutet, dass die Bank ihren unmittelbaren Verpflichtungen nachkommen kann. Doch das eigentliche Risiko liegt im Trend: ein nachhaltig negativer operativer Cashflow. Wenn sich dieser Trend von -1,98 Milliarden US-Dollar fortsetzt, wird Banco Santander (Brasil) S.A. auf externe Finanzierung oder Investitionsverkäufe (wie die 490,74 Millionen US-Dollar aus Investitionstätigkeiten) angewiesen sein, um ihre Geschäftstätigkeit und ihr Kreditwachstum zu finanzieren, was auf lange Sicht nicht nachhaltig ist. Schauen Sie sich die Gründe für diesen negativen CFO genauer an. Erkundung des Investors der Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR). Profile: Wer kauft und warum?

Ihr nächster Schritt besteht darin, die Veröffentlichung des operativen Cashflows für das vierte Quartal 2025 zu überwachen, um festzustellen, ob sich der negative Trend umkehrt. Finanzen: Verfolgen Sie die Veränderung der Kundeneinlagen im Vergleich zur Neukreditvergabe im Bericht für das nächste Quartal.

Bewertungsanalyse

Sie benötigen ein klares Signal darüber, ob Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR) derzeit ein Kauf, ein Halten oder ein Verkauf ist. Die schnelle Antwort lautet: Während die Aktie einen massiven Anstieg erlebt hat, tendiert der Konsens an der Wall Street zu einem Halt, wobei der aktuelle Preis über dem durchschnittlichen Ziel liegt, was darauf hindeutet, dass er kurzfristig leicht überbewertet sein könnte.

Schauen wir uns die Kernbewertungskennzahlen an. Das prognostizierte Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), das den Analystenkonsens für die Gewinne im Jahr 2025 zugrunde legt, liegt bei ungefähr 8.4. Fairerweise muss man sagen, dass dies für ein großes Finanzinstitut ein angemessenes Vielfaches ist, aber das KGV der letzten zwölf Monate (TTM) liegt deutlich höher, etwa 21.5 Stand: November 2025. Diese Spanne deutet darauf hin, dass der Markt eine starke Erholung des Gewinnwachstums für das Geschäftsjahr 2025 einpreist.

Das Kurs-Buchwert-Verhältnis (P/B) ist eine weitere wichtige Kennzahl für Banken und zeigt, wie der Markt das Nettovermögen des Unternehmens bewertet. Banco Santander (Brasilien) hat ein KGV von ca 0.93 Stand November 2025, was knapp unter dem Branchendurchschnitt von liegt 0.98. Hier ist die schnelle Rechnung: Die Zahlung von weniger als dem Buchwert (ein KGV unter 1,0) kann oft auf eine Unterbewertung oder Marktpessimismus hinsichtlich der Vermögensqualität hinweisen, aber bei dieser Aktie 0.93 liegt tatsächlich nahe seinem 3-Jahres-Hoch. Den Enterprise Value to EBITDA (EV/EBITDA) verwenden wir übrigens nicht für Banken, da sich deren Kapitalstruktur und Erträge grundlegend von denen nichtfinanzieller Kapitalgesellschaften unterscheiden.

Die Aktienkursentwicklung der letzten 12 Monate zeugt von einer starken Erholung. Die Aktie ist gestiegen 41.76% im vergangenen Jahr und erreichte ein 52-Wochen-Hoch von $6.43, gegenüber einem 52-Wochen-Tief von $3.75. Das ist auf jeden Fall ein beeindruckender Lauf. Der aktuelle Preis bewegt sich um die $6.37 markieren.

Für ertragsorientierte Anleger ist die Dividendenaussicht attraktiv. Die erwartete Dividendenrendite ist gesund 6.50% Stand Anfang November 2025. Die Ausschüttungsquote liegt nachhaltig bei ca 45.71%Das bedeutet, dass weniger als die Hälfte des Gewinns als Dividende ausgeschüttet wird, so dass genügend Kapital für Wachstum und regulatorische Anforderungen übrig bleibt.

Letztendlich ist die Analystengemeinschaft gespalten, weshalb der Konsens ein ist Halt. Zwei Analysten bewerten es mit „Kaufen“, zwei mit „Halten“ und einer mit „Verkaufen“. Das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel beträgt $5.35. Da die Aktie bei etwa 6,37 US-Dollar notiert, impliziert dieses Konsensziel ein potenzielles Abwärtspotenzial von etwa 6,37 US-Dollar -14.80%, was darauf hindeutet, dass die jüngste Rallye den Preis über das hinausgetrieben hat, was Analysten derzeit als fairen Wert ansehen.

Hier ist eine Momentaufnahme der wichtigsten Bewertungskennzahlen:

Wenn Sie tiefer in die Grundlagen eintauchen möchten, die diese Zahlen stützen, einschließlich der Bilanzstärke und Rentabilität, finden Sie hier eine vollständige Aufschlüsselung: Aufschlüsselung der Finanzlage der Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR): Wichtige Erkenntnisse für Anleger.

Ihr nächster Schritt: Vergleichen Sie die implizite Kehrseite von -14.80% Vergleichen Sie Ihre persönliche gewünschte Rendite und entscheiden Sie, ob die 6.50% Die Dividendenrendite reicht aus, um den potenziellen Kapitalverlust auszugleichen.

Risikofaktoren

Sie sehen Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR) und sehen einen soliden Nettogewinn im dritten Quartal 2025 von 4,0 Milliarden R$ und eine Rendite auf das durchschnittliche Eigenkapital (ROAE) von 17.5%, was definitiv stark ist. Aber als erfahrener Analyst konzentriere ich mich darauf, was diese Leistung beeinträchtigen kann. Die Hauptrisiken für BSBR sind ein Dreieck aus hohen Zinssätzen, makroökonomischer Volatilität in Brasilien und der ständigen Notwendigkeit, der digitalen Konkurrenz zu entkommen.

Das größte externe Risiko ist das Hochzinsumfeld der brasilianischen Zentralbank. Der Selic-Zinssatz, der Benchmark des Landes, liegt bei einem Höchststand von 15%, ist ein großer Gegenwind. Hier ist die schnelle Rechnung: a 15% Der Selic-Satz erhöht direkt die Finanzierungskosten der Bank, was ein wesentlicher Grund dafür ist, dass der Nettozinsertrag (Net Interest Income, NII) einen Rückgang verzeichnete 3.3% Rückgang im zweiten Quartal 2025. Darüber hinaus bremst diese restriktive Geldpolitik die Gesamtwirtschaft und erschwert es den Kunden, ihre Kredite zurückzuzahlen.

Intern sind die finanziellen und operativen Risiken an die Bonität und Liquidität gebunden. Die Risikokosten der Bank – die Kosten potenzieller Kreditausfälle – stiegen auf 7.52% im ersten Quartal 2025 ein Anstieg von 64 Basispunkten im Vergleich zum Vorjahr. Dieser Anstieg konzentriert sich hauptsächlich auf das Kartenportfolio und spiegelt sowohl das Portfoliowachstum als auch einen pessimistischeren makroökonomischen Ausblick wider. Ehrlich gesagt: Obwohl die Bilanz stark ist, ist die Liquidität aufgrund des sinkenden Cashflows ein Hauptanliegen, ein Risiko, das Sie selbst bei robustem Umsatzwachstum nicht ignorieren können.

Bei den strategischen Risiken geht es vor allem darum, in einem wettbewerbsintensiven Markt relevant zu bleiben. Neue digitale Player und etablierte Konkurrenten kämpfen ständig um Marktanteile. Das von BSBR im zweiten Quartal 2025 gemeldete Wachstum des Kreditbuchs in den Bereichen Verbraucherfinanzierung (16 %) und kleine und mittlere Unternehmen (KMU) (11 %) zeigt, dass sie sich wehren, erhöht aber auch das Engagement in potenziell risikoreicheren Segmenten. Das ist eine Strategie mit hohem Gewinn und hohem Risiko.

BSBR sitzt nicht still; Ihre Minderungsstrategien sind klar und umsetzbar:

• Umsichtiges Portfoliomanagement: Sie verwalten ihr Kreditportfolio bewusst, um das makroökonomische Risiko zu mindern.
• Digitale Transformation: Die Bank investiert stark, u. a 30% Erhöhung der technologischen Investitionen, Konzentration auf die One-App und Einbindung künstlicher Intelligenz (KI), um die Effizienz und das Kundenerlebnis zu verbessern.
• Kapitaldisziplin: Der Fokus auf Kapitaldisziplin und kundenzentrierten Strategien zielt auf die Verbesserung der Vermögensqualität und des Kostenmanagements ab, was dazu beitragen soll, die steigenden Risikokosten auszugleichen.

Die Bank gibt Geld aus, um Geld zu verdienen und Risiken zu verwalten. Für einen tieferen Einblick in die Bewertung sollten Sie sich Folgendes ansehen Aufschlüsselung der Finanzlage der Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR): Wichtige Erkenntnisse für Anleger. Ihr nächster Schritt besteht darin, einen Stresstest für ihr Kreditportfolio zu modellieren und dabei von einem weiteren Anstieg des Selic-Zinssatzes um 100 Basispunkte auszugehen, um herauszufinden, wie hoch dieser ist 17.5% ROAE könnte komprimieren.

Wachstumschancen

Sie schauen sich Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR) an und fragen sich, ob die Wachstumsgeschichte Bestand hat, und ehrlich gesagt unternimmt die Bank einige kluge, kurzfristige Schritte, um die Rendite zu steigern. Die Kernaussage lautet: BSBR verdoppelt seine digitale und unternehmerische Effizienz, um mehr Gewinn aus einem wettbewerbsintensiven brasilianischen Markt herauszuholen, und strebt einen konsensmäßigen Jahresumsatz von etwa an 15,56 Milliarden US-Dollar und ein EPS von $0.72 für das gesamte Geschäftsjahr 2025.

Hier ist die kurze Berechnung ihrer jüngsten Leistung: Nettogewinn im dritten Quartal 2025 erreicht 4,0 Milliarden R$und liefert eine starke Eigenkapitalrendite (ROE) von 17.5%Dies zeigt, dass sich ihr Fokus auf die Qualität der Vermögenswerte und die Kostenkontrolle auszahlt. Das ist in einem Hochzinsumfeld auf jeden Fall eine solide Zahl.

Digitale und Produktinnovationen

Die Wachstumstreiber der Bank liegen weniger in der massiven Marktexpansion als vielmehr in der Hyperpersonalisierung und Effizienz durch Technologie. Sie reden nicht nur über die digitale Transformation; Sie finanzieren es mit einem Bericht 30 % Steigerung der Technologieinvestitionen, was eine klare Aktion ist. Dabei geht es vor allem darum, das Kundenerlebnis durch die One-App zu verbessern und künstliche Intelligenz (KI) tiefer in das Unternehmen zu integrieren, bis hin zur Schaffung einer neuen Rolle als Chief Data AI Office.

• Führen Sie neue Produkte wie Pix per Kreditkarte ein.
• Konzentrieren Sie sich auf wachstumsstarke Segmente wie Consumer Finance (plus). 16% im Vergleich zum Vorjahr im zweiten Quartal 2025).
• Erweitern Sie das erweiterte Kreditportfolio, das erreicht wurde 688,8 Milliarden R$ im dritten Quartal 2025.

Darüber hinaus nutzen sie die Ressourcen der globalen Santander-Gruppe für die digitale Entwicklung, was ihnen hilft, wettbewerbsfähiger zu werden, ohne alles von Grund auf neu aufbauen zu müssen. Das ist ein erheblicher Wettbewerbsvorteil gegenüber rein inländischen Konkurrenten.

Strategische Restrukturierung und Marktpositionierung

Eine wichtige strategische Initiative ist die Unternehmensbereinigung. Im Oktober 2025 genehmigte der Vorstand die teilweise Abspaltung von Return Capital Gestão de Ativos e Participações S.A. und die Fusion von Santander Leasing S.A. Diese Art der Umstrukturierung soll Abläufe vereinfachen, interne Reibungsverluste verringern und letztendlich den Shareholder Value durch die Fokussierung auf das Kerngeschäft steigern.

Fairerweise muss man sagen, dass der brasilianische Bankensektor ein Oligopol ist, sodass BSBR einer harten Konkurrenz sowohl durch etablierte Player wie Itaú und Bradesco als auch durch digitale Newcomer wie Nu und Inter ausgesetzt ist. Dennoch liegt ihre Stärke in ihrem diversifizierten Geschäftsmodell und ihrem Erfolg in wachsenden Schlüsselsegmenten wie kleinen und mittleren Unternehmen (KMU), die einen großen Aufschwung erlebten 11% Anstieg des Kreditbestands im zweiten Quartal 2025. Was diese Schätzung jedoch verbirgt, ist das Risiko, das durch den hohen Selic-Zinssatz entsteht, der bei lag 15% im zweiten Quartal 2025, was die Finanzierungskosten in die Höhe treibt und Liquiditätsprobleme hervorruft.

Für einen tieferen Einblick in die Frage, wer auf diese strategischen Veränderungen setzt, sollten Sie lesen Erkundung des Investors der Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR). Profile: Wer kauft und warum?

Hier ist eine Momentaufnahme der Konsensschätzungen für 2025 und der jüngsten Leistungskennzahlen:

Nächster Schritt: Analysieren Sie die Auswirkungen der Santander Leasing-Fusion auf die Bilanz des vierten Quartals 2025, um festzustellen, ob die Straffung die erwarteten Kosteneinsparungen bringt.