Nokia Oyj (NOK): História, Propriedade, Missão, Como Funciona & Ganha dinheiro

Quando você ouve Nokia Oyj (NOK), você ainda imagina um telefone tradicional ou uma potência B2B que obteve uma receita nos últimos doze meses de quase US$ 21,6 bilhões até o terceiro trimestre de 2025? Honestamente, a história da empresa é uma aula magistral de reinvenção corporativa, passando de uma lenda do consumidor a um fornecedor de infraestrutura crítica no superciclo global da IA.

A sua missão é agora criar tecnologia que ajude o mundo a agir em conjunto, o que se traduz num foco concentrado em segmentos de margens elevadas como a Infraestrutura de Rede, onde as Redes Ópticas tiveram um impacto significativo. 19% crescimento no terceiro trimestre de 2025, além de serem definitivamente líderes de mercado em negócios principais 5G autônomos. Descreveremos como este gigante finlandês, com um robusto saldo de caixa líquido de 3,0 mil milhões de euros, realmente ganha dinheiro hoje e o que isso significa para sua tese de investimento.

História da Nokia Oyj (NOK)

Você pode pensar na Nokia Oyj como uma empresa de telefonia móvel que passou por dificuldades, mas sua história é definitivamente muito mais profunda. A empresa que você vê hoje – uma líder em tecnologia B2B focada em infraestrutura de rede – é o resultado de mais de 160 anos de reinvenção constante, às vezes brutal. Tudo começou com uma fábrica de papel e, através de uma série de fusões e mudanças, tornou-se o gigante das telecomunicações de que você se lembra, apenas para se transformar novamente em um player crítico no espaço de redes 5G e impulsionado por IA.

Dado o cronograma de fundação da empresa

Ano estabelecido

A origem da empresa remonta a 1865, quando foi fundada como fábrica de celulose moída.

Localização original

A primeira fábrica foi estabelecida perto das corredeiras de Tammerkoski, em Tampere, no sul da Finlândia. Posteriormente, a empresa transferiu suas operações para as margens do rio Nokianvirta, perto da cidade de Nokia, que deu nome à empresa em 1871.

Membros da equipe fundadora

O principal fundador foi o engenheiro de minas Fredrik Idestam. A formação posterior do conglomerado moderno envolveu outras figuras-chave como Leo Mechelin, que se tornou presidente e pressionou pela geração de eletricidade, e Eduardo Polón, que fundou a Finnish Rubber Works.

Capital inicial/financiamento

O financiamento inicial veio de recursos próprios da Idestam para estabelecer a primeira fábrica de celulose. A expansão foi posteriormente financiada através de parcerias, como a de Leo Mechelin, que levou à formação da Nokia Ab em 1871.

Dados os marcos de evolução da empresa

Dados os momentos transformadores da empresa

A história da empresa não é uma linha reta; é uma série de curvas fechadas e de alto risco. As decisões mais críticas envolveram o corte de linhas de negócios inteiras para buscar novas oportunidades de maior crescimento. Esse é o trabalho árduo da sobrevivência corporativa.

Aqui estão as contas rápidas: a decisão tomada em 1992 de se concentrar apenas nas telecomunicações transformou um conglomerado em expansão numa potência global numa década. Mas esse foco tornou-se um risco quando o iPhone foi lançado em 2007, e a empresa não conseguiu adaptar seu sistema operacional Symbian com rapidez suficiente à era dos smartphones.

A mudança mais recente tem a ver com o superciclo da IA ​​e a necessidade de conectividade avançada. Em novembro de 2025, a empresa anunciou uma nova estratégia e modelo operacional que entrará em vigor em janeiro de 2026, visando um lucro operacional comparável de EUR 2,7 a 3,2 bilhões até 2028.

A estratégia atual, que apresenta resultados em 2025, assenta em três pilares:

• Dominando 5G e 6G: Foco em padrões e infraestrutura de rede de próxima geração.
• Expansão dos negócios empresariais: visando clientes não pertencentes a empresas de telecomunicações, como operadores de data center e grandes clientes industriais.
• Monetização da Propriedade Intelectual (PI): A divisão Nokia Technologies é um negócio com margens elevadas, esperando aproximadamente EUR 1,1 bilhão no lucro operacional para todo o ano de 2025 proveniente do licenciamento.

Este foco está valendo a pena no segmento de infraestrutura de rede, onde as redes ópticas, essenciais para a movimentação de dados massivos relacionados à IA, tiveram um crescimento de dois dígitos no terceiro trimestre de 2025, contribuindo para um 9% aumento de vendas líquidas comparáveis ano após ano para o grupo. O saldo de caixa líquido da empresa situou-se num saudável valor em EUR 3,0 bilhões no final do terceiro trimestre de 2025. Você pode explorar mais sobre essa mudança e quem está apostando nela Explorando o investidor Nokia Oyj (NOK) Profile: Quem está comprando e por quê?

Estrutura de propriedade da Nokia Oyj (NOK)

A Nokia Oyj opera como uma empresa de capital aberto e de capital aberto, o que significa que a sua propriedade é distribuída entre milhões de investidores individuais e institucionais em todo o mundo, sem que nenhuma entidade detenha o controle acionário.

Esta estrutura assegura um elevado grau de liquidez e sujeita a empresa a um rigoroso escrutínio do mercado público, mas também significa que a gestão deve equilibrar os interesses de uma base de accionistas diversificada, desde a holding estatal finlandesa até aos grandes gestores de activos dos EUA como a BlackRock.

Status atual da Nokia Oyj

A Nokia Oyj é uma sociedade anônima, ou Oyj em finlandês, com suas ações listadas duplamente na Nasdaq Helsinki sob o código NOKIA e como American Depositary Receipts (ADRs) na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) sob o código NOK.

Este estatuto público torna a empresa sujeita aos regulamentos financeiros da Finlândia e dos Estados Unidos, proporcionando aos investidores um elevado nível de transparência.

No ano fiscal de 2025, a capitalização de mercado da empresa é de aproximadamente US$ 31,96 bilhões, refletindo a sua posição como um importante player global em equipamentos de telecomunicações e soluções de rede.

Você pode ver como a estratégia da empresa se alinha com seus valores fundamentais em nosso mergulho mais profundo: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Nokia Oyj (NOK).

Análise de propriedade da Nokia Oyj

A propriedade da empresa é altamente institucional, com uma parcela significativa detida por grandes gestores de ativos e pelo braço de investimento do Estado finlandês. Este domínio institucional significa que as principais decisões estratégicas são fortemente influenciadas por alguns grandes investidores profissionais.

Aqui está uma matemática rápida: só os três principais acionistas respondem por mais de 14% da empresa, o que representa um bloco considerável de votos em qualquer empresa pública.

A tabela abaixo detalha os principais tipos de acionistas e seus percentuais de propriedade em 30 de setembro de 2025, o que representa os últimos dados disponíveis para o ano fiscal de 2025.

Liderança da Nokia Oyj

A empresa é dirigida por uma Equipe de Liderança de Grupo (GLT) que está atualmente focada em um pivô estratégico em direção à transformação de rede orientada por IA e à tecnologia 6G, uma tendência chave no mercado de 2025.

A equipe de liderança é responsável por executar a estratégia para aumentar o lucro operacional comparável a uma série de 2,7 a 3,2 mil milhões de euros até 2028.

Os principais líderes em novembro de 2025 incluem:

• Sari Baldauf: Presidente do Conselho de Administração.
• Justin Hotard: Presidente e CEO (CEO). Ele lidera interinamente o novo segmento de infraestrutura móvel.
• Marco Wirén: Diretor Financeiro (CFO).
• David ouviu: Presidente de Infraestrutura de Rede, segmento posicionado para capitalizar a IA global e a construção de data centers.
• Pallavi Mahajan: Diretor de Tecnologia e IA, uma função crítica dada a nova estratégia centrada em IA da empresa.

A GLT está passando por mudanças para se alinhar ao novo modelo operacional, incluindo novas funções como Diretora de Atendimento ao Cliente, a partir de 1º de janeiro de 2026. Definitivamente, uma equipe de liderança em transição.

Missão e Valores da Nokia Oyj (NOK)

O principal objectivo da Nokia Oyj passou de ligar as pessoas aos telemóveis para a criação da espinha dorsal digital da economia global, ancorada na missão de criar tecnologia que ajude o mundo a agir em conjunto. Este pivô estratégico, impulsionado por uma cultura de ser Aberto, Destemido e Empoderado, concentra a empresa diretamente na construção massiva de infraestrutura do superciclo da inteligência artificial (IA).

Objetivo central da Nokia Oyj

O DNA cultural e as aspirações de longo prazo da empresa estão agora focados em ser o fornecedor ocidental confiável de conectividade segura e avançada. Esta não é apenas uma declaração de bem-estar; é o filtro pelo qual toda decisão de alocação de capital deve passar, especialmente à medida que navegam na transformação das redes impulsionada pela IA.

Declaração Oficial de Missão

A declaração de missão é simples e poderosa, refletindo o foco B2B (business-to-business) da empresa em capacitar a infraestrutura digital em vez de vender dispositivos de consumo.

• Criar tecnologia que ajude o mundo a agir em conjunto.

Esta missão dita as suas prioridades estratégicas, como proporcionar um desempenho resiliente e superior em todas as partes críticas da rede, desde o acesso fixo ao transporte óptico, com elevados padrões de segurança e sustentabilidade. Você pode explorar mais sobre a jornada e missão da Nokia Oyj: Explorando o investidor Nokia Oyj (NOK) Profile: Quem está comprando e por quê?

Declaração de Visão

A nova visão da Nokia Oyj, anunciada em novembro de 2025, é uma resposta direta à desaceleração nos gastos tradicionais com 5G, concentrando-se no enorme e crescente mercado de redes nativas de IA e infraestrutura 6G. O CEO Justin Hotard disse claramente: A Nokia mudou o mundo uma vez ao conectar pessoas – e mudará novamente ao conectar inteligência.

• Conectando Inteligência: A Nova Visão para o Superciclo de IA.

Aqui está uma matemática rápida sobre o seu compromisso: Prevê-se que o mercado de infraestrutura de rede cresça de 48 mil milhões de euros em 2025 para 60 mil milhões de euros em 2028, e a Nokia Oyj tem como meta uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de vendas líquidas de 6-8% para este segmento durante esse período. Esse é definitivamente um sinal forte sobre para onde o capital está fluindo.

Para executar esta visão, a empresa possui cinco prioridades estratégicas, que são os seus indicadores de execução de curto prazo:

• Acelere o crescimento em IA e nuvem.
• Lidere a próxima era de conectividade móvel com redes nativas de IA e 6G.
• Crescer inovando conjuntamente com clientes e parceiros.
• Concentrar capital onde a Nokia Oyj possa se diferenciar.
• Desbloqueie retornos sustentáveis.

Valores Fundamentais da Nokia Oyj (Fundamentos)

A cultura da empresa baseia-se em três valores fundamentais, que eles chamam de Essentials. Estas são a estrutura comportamental para o pivô estratégico, ajudando a eliminar a rigidez do passado e a inovar no espaço de IA em rápida evolução.

• Abrir: Tenha uma mentalidade aberta às oportunidades, às necessidades em evolução do mercado e às novas abordagens.
• Destemido: Traga seu eu autêntico para o trabalho, compartilhe ideias e saiba que erros são aceitáveis, desde que você aprenda com eles.
• Habilitado: Tenha apoio para tomar decisões e assumir o controle do seu trabalho porque você é confiável.

Slogan/slogan da Nokia Oyj

Embora o clássico “Connecting People” ainda seja o slogan mais reconhecido do seu passado de consumo, a mensagem estratégica atual da empresa é clara: trata-se de subir na cadeia de valor do hardware puro para uma infraestrutura inteligente e centrada em software. O novo slogan estratégico é uma declaração simples e direta da sua nova ambição.

• Avançando a conectividade para garantir um mundo mais brilhante.

Este foco já está a mostrar resultados mensuráveis: o segmento de Cloud and Network Services (CNS) apresentou um sólido crescimento de vendas líquidas de 13% no terceiro trimestre de 2025, mostrando que a sua mudança para valor orientado por software está a ganhar força. A empresa tem agora como objetivo um lucro operacional anual comparável na faixa de 2,7 a 3,2 mil milhões de euros até 2028. Este é um negócio construído com base na inteligência e não apenas em hardware.

Nokia Oyj (NOK) Como funciona

A Nokia Oyj opera como inovadora em tecnologia business-to-business, gerando principalmente receita com a venda de equipamentos de rede, software e licenças de tecnologia para provedores de serviços de comunicação (CSPs), empresas e entidades governamentais em todo o mundo. A sua principal função é construir a infra-estrutura básica e de alto desempenho – tanto fixa como móvel – que alimenta a Internet, os centros de dados e as redes de telecomunicações do mundo.

Portfólio de produtos/serviços da Nokia Oyj

Em novembro de 2025, a Nokia está estrategicamente migrando para um modelo operacional simplificado com dois segmentos principais - Infraestrutura de Rede e Infraestrutura Móvel - para melhor se alinhar com a transformação da rede orientada por IA, embora os relatórios sob esta nova estrutura comecem em 2026. As vendas líquidas provisórias para os doze meses encerrados no terceiro trimestre de 2025 para esses dois segmentos principais totalizaram aproximadamente 19,4 mil milhões de euros (Infraestrutura de rede: 7,8 mil milhões de euros; Infraestrutura móvel: 11,6 mil milhões de euros).

Estrutura Operacional da Nokia Oyj

A estrutura operacional da Nokia está centrada em um modelo de alta pesquisa e desenvolvimento e alto gasto de capital, focado no desenvolvimento de propriedade intelectual (PI) para padrões de rede de próxima geração, como 5G e 6G. Este é um negócio de capital intensivo, portanto, gerenciar custos e ao mesmo tempo impulsionar a inovação é definitivamente crucial.

• Foco em P&D: Investimento pesado em tecnologia de rede preparada para o futuro, especialmente em redes nativas de IA e 6G, para garantir licenciamento de longo prazo e fluxos de receita de equipamentos.
• Cadeia de Suprimentos e Fabricação: Opera uma cadeia de fornecimento global de equipamentos de rede física (por exemplo, unidades de rádio, roteadores), equilibrando a relação custo-benefício com preocupações de segurança geopolítica para manter sua posição como um fornecedor ocidental confiável.
• Monetização de software: Mudando para soluções centradas em software, como Core Networks e Network as a Service (NaaS), para gerar receitas recorrentes e com margens mais altas, afastando-se das vendas puramente baseadas em hardware.
• Revisão Estratégica do Portfólio: Foi criado um segmento dedicado de Negócios de Portfólio para unidades não essenciais (como CPE de Acesso Fixo Wireless e Rádio Microondas), que gerou aproximadamente 0,9 mil milhões de euros nas vendas líquidas, mas um prejuízo operacional nos últimos doze meses, com uma decisão sobre o seu futuro prevista para o final de 2026.

Vantagens estratégicas da Nokia Oyj

As vantagens estratégicas da empresa decorrem da sua profunda herança tecnológica, escala global e um pivô crítico para capitalizar o superciclo da IA, que requer enorme capacidade de rede. A orientação de lucro operacional comparável para todo o ano de 2025 é um forte indicador desta força central, projetada para estar entre 1,7 e 2,2 mil milhões de euros.

• Potência de licenciamento IP: O negócio de Padrões Tecnológicos, agora parte da Infraestrutura Móvel, detém um vasto portfólio de patentes essenciais, gerando uma taxa anual de vendas líquidas de cerca de 1,4 mil milhões de euros a partir do terceiro trimestre de 2025, proporcionando um fluxo de caixa estável e com margens altas.
• Pivô de IA e data center: O segmento de Infraestrutura de Rede está posicionado para capturar a demanda da construção global de IA e data center, visando uma Taxa Composta de Crescimento Anual (CAGR) de vendas líquidas de 6-8% de 2025 a 2028. Este é um caminho claro para o crescimento.
• Domínio da rede principal: Detém uma posição de liderança no mercado principal 5G Standalone (SA), com 125 clientes operadoras e 54 implantações em tempo real no segundo trimestre de 2025, proporcionando-lhe uma posição crítica nas redes móveis mais avançadas.
• Confiança Geopolítica: As suas raízes finlandesas e europeias posicionam-no como uma alternativa segura e fiável a certos concorrentes, um factor importante para os governos e operadores de infra-estruturas críticas.

Para uma análise detalhada da visão de longo prazo da empresa, você deve revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Nokia Oyj (NOK).

Nokia Oyj (NOK) Como ganha dinheiro

A Nokia Oyj ganha dinheiro principalmente com a venda de equipamentos e software avançados de redes de telecomunicações para provedores de serviços de comunicação (CSPs) e empresas, além de gerar receitas significativas e de alta margem com o licenciamento de seu vasto portfólio de patentes.

Você precisa ver a Nokia não apenas como um fornecedor de hardware, mas como uma potência de infraestrutura crítica e propriedade intelectual (IP). Seu mecanismo de receita é dividido entre vendas de rede com uso intensivo de capital e taxas de licenciamento altamente lucrativas, semelhantes às de software.

Detalhamento da receita da Nokia Oyj

Olhando para os dados dos últimos doze meses (TTM) encerrados em 30 de setembro de 2025, as vendas líquidas da Nokia de aproximadamente 19,76 mil milhões de euros estão distribuídos em quatro segmentos principais. Esta análise mostra onde reside a força do negócio principal e onde o crescimento está a acelerar devido ao superciclo da IA.

Aqui está uma matemática rápida: Redes Móveis e Infraestrutura de Rede juntas respondem por mais de 77% das vendas, tornando-as a força vital da operação. A Infraestrutura de Rede, especialmente a unidade de Redes Ópticas, está apresentando forte crescimento, 11% ano após ano no terceiro trimestre de 2025, impulsionado pela demanda de clientes de IA e nuvem.

Economia Empresarial

O modelo econômico da Nokia é uma mistura de vendas competitivas de hardware em alto volume e licenciamento de software e IP rígido e com altas margens. Esta dupla estrutura é fundamental para compreender a sua rentabilidade.

• Poder de preços: Na Infraestrutura de Rede, a relação book-to-bill está atualmente acima 1 para redes ópticas e IP, o que significa que os novos pedidos estão ultrapassando as receitas reconhecidas. Isto sinaliza uma forte procura e dá à Nokia alguma vantagem em termos de preços, especialmente em equipamentos ópticos de última geração necessários para interconexões de centros de dados.
• Licenciamento de alta margem: O segmento Nokia Technologies, que licencia o vasto portfólio de IP da empresa, opera com uma margem extremamente elevada. No terceiro trimestre de 2025, este segmento reportou uma margem operacional de 75.7%, tornando-a a parte mais lucrativa do negócio, com uma taxa anual de vendas líquidas de aproximadamente 1,4 mil milhões de euros.
• Monetização de Software (Rede como Código): O segmento de serviços de nuvem e rede está migrando para um modelo centrado em software chamado Network as Code (NaC). Esta plataforma permite que os Provedores de Serviços de Comunicação (CSPs) exponham seus recursos de rede 5G por meio de Interfaces de Programação de Aplicativos (APIs). A receita é gerada por meio de uma combinação de preços de atacado, assinatura e baseados no uso, muitas vezes envolvendo uma divisão da receita com desenvolvedores e CSPs. Esta é definitivamente uma área de alto crescimento.
• Disciplina de Custos: A empresa está gerenciando ativamente sua base de custos, com um plano para reduzir despesas operacionais comuns e outras do grupo de uma taxa atual de aproximadamente 350 milhões de euros por volta 150 milhões de euros até 2028. Esta racionalização operacional visa aumentar a rentabilidade global.

Se você quiser se aprofundar na intenção estratégica por trás desses segmentos, leia nosso artigo sobre Declaração de missão, visão e valores essenciais da Nokia Oyj (NOK).

Desempenho financeiro da Nokia Oyj

No terceiro trimestre de 2025, a Nokia apresenta um sólido crescimento de receitas, mas enfrenta pressão nas margens, o que é comum no competitivo espaço de equipamentos de telecomunicações.

• Vendas líquidas e lucro: As vendas líquidas nos primeiros nove meses de 2025 foram 13,76 mil milhões de euros. O lucro operacional comparável para o ano inteiro de 2025 está atualmente orientado para ficar entre 1,7 mil milhões de euros e 2,2 mil milhões de euros. Este intervalo reflecte a volatilidade nas despesas de capital dos clientes e a mudança no mix de produtos.
• Métricas de lucratividade: A margem bruta comparável foi 44.2% no terceiro trimestre de 2025, enquanto a margem operacional comparável foi 9.0%. O ligeiro declínio nas margens ano após ano deve-se principalmente a um mix de produtos desfavorável, onde as vendas de hardware com maior volume e margens mais baixas superam temporariamente as contribuições de software com margens mais altas.
• Saúde do Balanço: A Nokia mantém uma forte posição de liquidez. O saldo líquido de caixa ficou em 3,0 mil milhões de euros no final do terceiro trimestre de 2025, com o fluxo de caixa livre do trimestre sendo positivo 0,4 mil milhões de euros. Esta forte geração de caixa lhes dá flexibilidade para investir em P&D de redes orientadas por IA e buscar aquisições estratégicas como a Infinera, que foi concluída no primeiro trimestre de 2025.

A principal conclusão é que a empresa está efetivamente traduzindo a demanda da rede em dinheiro, mesmo ao mesmo tempo em que gerencia dificuldades de margem de curto prazo decorrentes do mix de produtos. Um forte fluxo de caixa é um bom sinal.

Posição de mercado e perspectivas futuras da Nokia Oyj (NOK)

A Nokia Oyj está mudando fundamentalmente seu foco para capturar a próxima onda de evolução de redes, passando de um fornecedor tradicional de equipamentos de telecomunicações para um líder na transformação de redes orientada por IA. Este pivô estratégico, anunciado no Dia do Mercado de Capitais de 2025, posiciona a empresa para capitalizar no superciclo da IA, visando um lucro operacional comparável para o ano inteiro de 2025 na faixa de 1,7 bilhões a 2,2 bilhões de euros. Esta é uma meta realista dada a atual estabilização do mercado e a forte posição da empresa nas principais tecnologias de rede.

Cenário Competitivo

O mercado de Radio Access Network (RAN), o maior negócio da Nokia, permanece altamente concentrado, com os cinco principais fornecedores respondendo por 96% das receitas mundiais no período 1T25-3T25. Embora a Huawei Technologies Co., Ltd. seja a líder global, a Nokia e a Ericsson continuam a ser os fornecedores ocidentais dominantes, competindo ferozmente por contratos fora da China. O segmento de infraestrutura móvel da Nokia gerou uma receita nos últimos doze meses (TTM) de € 7,5 bilhões (4T'24-3T'25), ressaltando sua escala.

Oportunidades e Desafios

A nova estratégia da empresa mapeia oportunidades claras no curto prazo, mas deve enfrentar riscos macroeconómicos e de execução significativos. A principal oportunidade reside na mudança da implantação do 5G para a monetização do 5G, o que requer uma infraestrutura inteligente e centrada em software. Honestamente, o maior desafio é a execução durante uma grande reorganização interna. Explorando o investidor Nokia Oyj (NOK) Profile: Quem está comprando e por quê?

Posição na indústria

A Nokia é um grande desafio no espaço global de equipamentos de telecomunicações, aproveitando a sua propriedade intelectual (IP) e a pesquisa do Bell Labs para manter uma vantagem tecnológica nos principais componentes da rede.

• Liderança em redes principais: A Nokia está classificada em primeiro lugar em competitividade de portfólio no relatório Core Vendors - 2025, liderando o mercado principal 5G Standalone (SA) com mais de 125 clientes provedores de serviços de comunicação (CSP) em todo o mundo.
• Força geográfica: A empresa é um dos três principais fornecedores de RAN em mercados-chave como América do Norte e Europa, posicionando-a como uma alternativa principal à Huawei Technologies Co., Ltd.
• Disciplina Financeira: A empresa está focada na eficiência operacional, visando uma redução nas despesas operacionais centralizadas para 150 milhões de euros até 2028, abaixo da taxa atual de 350 milhões de euros.
• Foco futuro: O novo modelo operacional, em vigor a partir de 1º de janeiro de 2026, foi definitivamente projetado para alinhar melhor seus segmentos de infraestrutura de rede e infraestrutura móvel com as áreas de alto crescimento de IA, nuvem e 6G.