(YI): História, Propriedade, Missão, Como Funciona & Ganha dinheiro

Como plataforma digital líder de saúde na China, como a 111, Inc. (YI) consegue sustentar a lucratividade operacional em um mercado desafiador e, ao mesmo tempo, relata uma receita nos últimos doze meses (TTM) de quase US$ 1,97 bilhão? A história desta empresa não se trata apenas de escala massiva no espaço de farmácias on-line; é uma aula magistral em otimização da cadeia de suprimentos, evidenciada pelas despesas operacionais do primeiro trimestre de 2025 caindo para apenas 5.5% da receita líquida, uma melhoria de 30 pontos base ano após ano. Mas a perda líquida TTM de -US$ 1,42 milhão conta uma história mais complexa sobre a distribuição de capital e a estratégia de crescimento, então você definitivamente precisa entender a história, o 43.90% propriedade privilegiada e o modelo S2B2C que impulsiona seu fluxo de caixa.

História da 111, Inc.

Você deseja compreender a base da 111, Inc. para avaliar sua estratégia de longo prazo, e isso começa com sua origem. A conclusão direta é que a empresa não era apenas uma simples peça de comércio eletrônico; foi construído por especialistas em cadeia de fornecimento que passaram de um modelo de varejo on-line puro para uma plataforma integrada habilitada para tecnologia, uma transformação que levou diretamente à sua estabilidade operacional em 2025.

Cronograma de fundação da 111, Inc.

Ano estabelecido

A empresa foi cofundada em 2010, iniciando sua jornada como pioneira no conceito de farmácia on-line na China.

Localização original

As operações originais e a sede atual estão localizadas em Xangai, China.

Membros da equipe fundadora

A empresa foi cofundada por Dr. e Sr. Junling Liu, ambos trouxeram experiência significativa em funções de tecnologia e cadeia de suprimentos em empresas como Dell e Amazon.

Capital inicial/financiamento

Embora o capital inicial não seja público, a empresa garantiu uma grande injeção antecipada de capital com um US$ 100 milhões Rodada de financiamento da Série B em 2016. Isto foi seguido por um evento de capital crucial: a Oferta Pública Inicial (IPO) da NASDAQ em setembro de 2018, que levantou aproximadamente US$ 140 milhões.

Marcos de evolução da 111, Inc.

A história da empresa mostra uma mudança clara e deliberada de uma farmácia online básica para uma plataforma de saúde complexa e integrada. Esta evolução é a chave para compreender os seus atuais segmentos B2B e B2C.

Momentos transformadores da 111, Inc.

A verdadeira história aqui é o pivô estratégico que se afasta de uma mentalidade puramente de comércio eletrônico. Honestamente, a maioria das empresas fracassa quando tenta ser tudo para todos; 111, Inc. teve sucesso ao capacitar outros.

A mudança mais significativa foi a mudança para o modelo S2B2C, que se traduz em “Plataforma da cadeia de abastecimento para permitir que as empresas sirvam melhor os consumidores”. Isto significou que a empresa deixou de vender medicamentos diretamente aos consumidores (B2C) e começou a construir uma cadeia de abastecimento massiva e inteligente para capacitar farmácias offline (B2B) e médicos. É um jogo de plataforma clássico.

• Lançamento da plataforma em 2016: O lançamento simultâneo da plataforma B2B, 1 Drug Mall, e do hospital na Internet, 1 Clinic, foi um momento definitivamente revolucionário. Esta mudança integrou as extremidades dianteira e traseira da cadeia de abastecimento farmacêutico, criando uma estrutura robusta de “Novo Retalho”.
• Marco de rentabilidade de 2025: Alcançar e manter a rentabilidade operacional trimestral, primeiro no primeiro trimestre de 2024 e continuando no primeiro trimestre de 2025, é um ponto de viragem financeiro crucial. No primeiro trimestre de 2025, a empresa reportou receitas líquidas de 3,5 mil milhões de RMB, provando que o modelo pode gerar escala e eficiência.
• Parceria Estratégica 2025: A cooperação estratégica de janeiro de 2025 com a Eli Lilly and Company para lançar uma solução de “quarto canal de vendas” confirma o valor da plataforma. Esta parceria aproveita os recursos de big data e prescrição eletrônica da 111, Inc. para ajudar uma gigante farmacêutica global a encontrar novos canais de distribuição fora dos hospitais tradicionais.

Aqui estão as contas rápidas: a mudança para B2B e o foco na eficiência operacional foi o que mudou de uma perda para uma receita operacional de RMB3,7 milhões no primeiro trimestre de 2024. Esse foco é o que você deve estar atento, pois sustenta a saúde financeira da empresa. Você pode encontrar um mergulho mais profundo nos números aqui: Dividindo a saúde financeira da 111, Inc. (YI): principais insights para investidores

Estrutura de propriedade da 111, Inc.

A estrutura de propriedade da 111, Inc. é fortemente voltada para seus cofundadores, que mantêm controle significativo por meio de uma estrutura de ações de classe dupla, concentrando efetivamente o poder de voto. Isso significa que, embora a empresa seja de capital aberto, as decisões estratégicas são definitivamente dirigidas pelo grupo interno.

Status atual da 111, Inc.

111, Inc. é uma empresa de capital aberto no NASDAQ Global Market sob o símbolo Sim. Em novembro de 2025, a sua capitalização de mercado era de aproximadamente US$ 31,72 milhões, refletindo o seu estatuto de pequena capitalização no setor da saúde. As ações da empresa são mantidas como American Depositary Shares (ADSs), e ela executou um desdobramento reverso de ADS de 1 para 10 em janeiro de 2025 para manter a conformidade com os requisitos de listagem da NASDAQ. Este estatuto público proporciona liquidez aos investidores, mas a estrutura acionária de duas classes da empresa significa que os acionistas públicos têm desproporcionalmente menos influência de voto.

Você pode obter uma visão mais aprofundada das métricas financeiras e do desempenho da empresa em Dividindo a saúde financeira da 111, Inc. (YI): principais insights para investidores.

Análise de propriedade da 111, Inc.

Junling Liu, possuem beneficiários todas as ações ordinárias Classe B, que conferem maiores direitos de voto do que as ações ordinárias Classe A negociadas publicamente. Este mecanismo é fundamental para a compreensão da governança da empresa, pois confere aos fundadores um controle de voto substancial, apesar de não deterem a maioria do total de ações em circulação. Aqui está o detalhamento mais recente da propriedade acionária:

Liderança da 111, Inc.

A empresa é dirigida por uma equipe de liderança experiente, com os cofundadores ocupando os principais cargos executivos e de conselho. O seu longo mandato – a média da equipa de gestão é de cerca de sete anos – sugere uma direção estratégica estável, embora centrada no fundador.

• Dr. Cofundador e Presidente Executivo. Ele atua como Presidente Executivo desde 2015 e traz mais de duas décadas de experiência no setor de tecnologia.
• Sr. Junling Liu: Cofundador, presidente e diretor executivo (CEO). Ele é CEO desde 2015 e é um importante acionista individual.
• Senhor Yang 'Luke' Chen: Executivo e Diretor Financeiro Sênior. Nomeado Diretor em novembro de 2024, a sua extensa experiência financeira está agora diretamente integrada na tomada de decisões do conselho.
• Hai Hui Wang: Co-Diretor de Operações (COO).
• Pengcheng Zhu: Co-Diretor de Operações (COO).

Este grupo central, especialmente os co-fundadores, dita o caminho estratégico, pelo que a sua visão de longo prazo é o principal impulsionador do desempenho futuro da empresa.

Missão e Valores da 111, Inc.

O objetivo principal da 111, Inc. transcende a simples distribuição farmacêutica; trata-se de reconstruir digitalmente a cadeia de abastecimento de cuidados de saúde da China para impulsionar uma eficiência massiva e um melhor acesso aos pacientes. Esta missão, baseada na tecnologia, é o que orienta o seu impulso estratégico para a rentabilidade operacional - um objectivo que estão definitivamente perto de alcançar, com um prejuízo líquido nos últimos doze meses de apenas -US$ 10,31 milhões em meados de 2025.

Dado o objetivo principal da empresa

Você precisa ver as metas não financeiras da empresa como um roteiro para a validação do modelo de negócios. A sua missão e visão estão intimamente ligadas ao seu modelo único S2B2C (plataforma de cadeia de abastecimento para permitir que as empresas sirvam melhor os consumidores), que é o motor da sua alavancagem operacional. Isto não é apenas boato corporativo; é o quadro estratégico que promete retornos futuros. Para um mergulho mais profundo em como essas eficiências se traduzem no balanço patrimonial, confira Dividindo a saúde financeira da 111, Inc. (YI): principais insights para investidores.

Declaração Oficial de Missão

A missão formal da empresa é focada no domínio do mercado e na integração tecnológica. Eles não são apenas uma farmácia de comércio eletrônico; eles são um facilitador de plataforma.

• Construa a maior plataforma integrada de saúde online e offline da China, alimentada por tecnologia.
• Conecte digitalmente pacientes a medicamentos e serviços de saúde.

Declaração de Visão

A visão é uma extensão da missão, centrada na transformação de uma indústria historicamente fragmentada. Ele mapeia diretamente seu foco operacional, que viu as despesas operacionais totais caírem para 5.5% da receita líquida no primeiro trimestre de 2025.

• Remodelar a cadeia de valor do setor de saúde, capacitando digitalmente o upstream e o downstream na China.
• Transforme a saúde por meio de tecnologia e inovação.
• Fortalecer as capacidades competitivas para reduzir as despesas operacionais para menos 5% em 20 bilhões de RMB receita.

Dado o slogan/slogan da empresa

Embora a 111, Inc. não use um slogan atraente voltado para o consumidor, seu princípio operacional central – o mecanismo que define sua proposta de valor – é o modelo S2B2C. Este é o verdadeiro slogan dos investidores, pois explica como eles ganham dinheiro.

• Modelo S2B2C: Plataforma da cadeia de suprimentos para permitir que as empresas atendam melhor os consumidores.
• O objetivo é a integração total: online e offline, auto-operacional e de plataforma, e médica mais farmacêutica mais seguros.

Aqui está uma matemática rápida sobre seu foco operacional: em 31 de março de 2025, eles mantinham RMB556,8 milhões (US$ 76,7 milhões) em dinheiro e equivalentes, para que tenham a pista necessária para executar esta visão de transformação digital de uso intensivo de capital. Eles estão jogando um jogo longo em termos de eficiência.

(YI) Como funciona

opera como uma plataforma de saúde líder em tecnologia na China, atuando essencialmente como uma ponte digital que conecta fabricantes e distribuidores de medicamentos diretamente a farmácias e consumidores. A empresa gera a grande maioria das suas receitas através da capacitação digital da cadeia de fornecimento farmacêutico, principalmente através da sua plataforma grossista B2B, 1 Pharmacy, ao mesmo tempo que serve os consumidores diretamente através dos seus canais de retalho B2C, como o 1 Medicine Marketplace.

Portfólio de produtos/serviços da 111, Inc.

Estrutura Operacional da 111, Inc.

A estrutura operacional central da empresa baseia-se num modelo digital e integrado online e offline (O2O) que impulsiona a eficiência numa cadeia de abastecimento tradicionalmente fragmentada. Este é definitivamente um negócio de baixa margem, então eficiência é tudo.

• Integração Digital: A plataforma conecta digitalmente parceiros upstream (fabricantes) e downstream (farmácias, consumidores), permitindo fluxo de dados em tempo real e correspondência otimizada de transações.
• Logística e Cumprimento: A distribuição depende de uma rede logística nacional, 'Penglai', que fornece distribuição farmacêutica profissional e eficiente. A empresa está expandindo ativamente isso, planejando adicionar pelo menos Mais 14 centros de distribuição durante 2025 para aumentar a cobertura e a velocidade.
• Disciplina Operacional: O foco contínuo na gestão de custos é crucial. Para o segundo trimestre de 2025, as despesas operacionais totais foram 185,3 milhões de RMB (US$ 25,9 milhões), o que representa uma melhoria de 9.3% ano após ano e caiu para apenas 5.8% das receitas líquidas. É assim que você sustenta a lucratividade.
• Gestão de Fluxo de Caixa: O modelo gera consistentemente fluxo de caixa positivo, alcançando 112,6 milhões de RMB (US$ 15,5 milhões) em caixa líquido das atividades operacionais somente no primeiro trimestre de 2025.

Vantagens estratégicas da 111, Inc.

O sucesso da empresa no mercado depende da sua tecnologia e escala, que criam um fosso competitivo significativo contra os distribuidores tradicionais e os pequenos players online. Você pode se aprofundar nos números em Dividindo a saúde financeira da 111, Inc. (YI): principais insights para investidores.

• Tecnologia e capacidades digitais: O sistema de operação digital é um grande diferencial dos modelos tradicionais de distribuição de farmácias hospitalares. Estão a intensificar a inovação em IA, por exemplo, utilizando algoritmos de IA para reestruturar o processo de revisão de qualificações farmacêuticas e melhorar a eficiência em mais de 100%.
• Experiência e escala na cadeia de suprimentos: Aproveitando a experiência dos cofundadores de empresas como Dell e Amazon, a 111, Inc. construiu uma cadeia de suprimentos robusta que é reconhecida como a melhor operadora da categoria no espaço B2B, o que é fundamental em um ambiente de margens baixas.
• Propriedade Intelectual: No final de 2024, a empresa detinha um total de 28 patentes, o que aumenta a sua eficiência operacional e apoia as perspectivas de crescimento a longo prazo, protegendo os seus avanços tecnológicos.
• Posição no mercado: O segmento B2B, que gera a grande maioria das receitas, capitaliza o esforço do governo para reduzir a venda excessiva de medicamentos aos hospitais, posicionando a plataforma como um canal alternativo chave para a distribuição de medicamentos. A receita dos últimos doze meses, em 30 de junho de 2025, foi de aproximadamente 14,18 bilhões de RMB, mostrando a escala de sua plataforma.

(YI) Como ganha dinheiro

ganha dinheiro principalmente através da distribuição grossista de produtos farmacêuticos e de saúde a uma vasta rede de farmácias offline em toda a China através da sua plataforma B2B, 1 Drug Mall, que é um negócio de alto volume e margens baixas. Secundariamente, a receita vem da venda direta ao consumidor (B2C) de produtos e serviços de saúde online por meio das plataformas 1 Farmácia e 1 Clínica, que apresentam margem maior, mas representam uma parcela muito menor do volume total de vendas.

Dado o detalhamento da receita da empresa

A receita da empresa profile está fortemente voltada para suas operações de atacado, que servem como a espinha dorsal de sua cadeia de abastecimento integrada online-to-offline (O2O). No primeiro trimestre de 2025, a receita líquida total foi de aproximadamente 3,5 bilhões de RMB (US$ 486,3 milhões), com o segmento B2B dominando o mix.

Economia Empresarial

O principal motor económico da 111, Inc. é a sua plataforma B2B, que aproveita a tecnologia para impulsionar a eficiência num mercado de distribuição farmacêutica tradicionalmente fragmentado. A estratégia consiste em aceitar uma margem mais baixa nas vendas grossistas de produtos em troca de um volume massivo e de penetração no mercado, o que cria então uma plataforma para receitas de serviços com margens mais elevadas.

• Margem B2B Profile: O segmento B2B é um negócio de alto volume e baixas margens, um modelo clássico de atacado onde a eficiência operacional é a principal vantagem competitiva. Essa escala permite que a 111, Inc. negocie termos favoráveis ​​e compre descontos de parceiros farmacêuticos upstream.
• Margem B2C Profile: O segmento B2C, que inclui vendas diretas de produtos ao consumidor e taxas de consulta online de 1 Clínica, opera com uma margem bruta significativamente maior. No entanto, a percentagem de lucro do segmento diminuiu de 23,1% para 17,4% no primeiro trimestre de 2025, refletindo a pressão sobre os preços e as dificuldades do mercado.
• Serviços de valor agregado: Uma área crítica de crescimento é a venda de produtos promocionais de marketing e serviços de dados de canal para empresas farmacêuticas, que viram a receita de vendas aumentar significativamente em 53,6% no segundo trimestre de 2025. Este é um fluxo de receita de margem mais alta construído com base na rede de distribuição B2B.

A empresa está definitivamente focada na gestão de custos, o que é essencial em um ambiente de margens baixas. Você pode ver seu foco estratégico no empoderamento digital em seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da 111, Inc.

Dado o desempenho financeiro da empresa

A empresa manteve a rentabilidade operacional e o fluxo de caixa positivo, o que é uma conquista significativa dado o ambiente macroeconómico desafiante em 2025. Isto demonstra uma abordagem disciplinada à gestão do negócio grossista de margens baixas.

• Escala de receita: A receita dos últimos doze meses (TTM) em meados de 2025 foi de aproximadamente US$ 1,97 bilhão (CN¥ 14,18 bilhões). [citar: 6 do passo 2]
• Rentabilidade Operacional: No primeiro trimestre de 2025, a empresa relatou receitas não-GAAP provenientes de operações de RMB 4,3 milhões (US$ 0,6 milhão), demonstrando lucratividade sustentada.
• Ganhos de eficiência: As despesas operacionais totais como percentual da receita líquida melhoraram para 5,5% no primeiro trimestre de 2025, uma redução de 30 pontos base ano a ano, impulsionada por reduções nas despesas com vendas, marketing e tecnologia.
• Saúde do Fluxo de Caixa: O negócio gerou caixa líquido positivo das atividades operacionais de 112,6 milhões de RMB (US$ 15,5 milhões) no primeiro trimestre de 2025, fornecendo um amortecedor crucial para a expansão contínua da cadeia de abastecimento.

Aqui estão as contas rápidas: com um lucro bruto do segmento de apenas 195,1 milhões de RMB (US$ 26,9 milhões) no primeiro trimestre de 2025, cada ponto base de redução de despesas operacionais contribui diretamente para os resultados financeiros, e é por isso que o foco na redução de custos é tão importante.

Posição de mercado e perspectivas futuras da 111, Inc.

está estrategicamente posicionada como um facilitador digital crítico para a vasta rede de farmácias off-line da China, mantendo a lucratividade operacional e o fluxo de caixa operacional positivo durante o primeiro semestre de 2025, apesar de um clima econômico desafiador. A trajetória futura da empresa depende do dimensionamento de sua cadeia de suprimentos B2B proprietária e de serviços de marketing digital para capturar participação de mercado da distribuição farmacêutica tradicional.

Cenário Competitivo

No mercado chinês de saúde digital, a 111, Inc. compete com dois gigantes dominantes apoiados pelo ecossistema. Embora a empresa tenha uma classificação inferior no espaço global de cuidados de saúde online - cerca de 30.º entre 811 concorrentes activos - a sua principal força reside na sua profunda integração com a cadeia de fornecimento de farmácias B2B a jusante, um segmento onde os grandes intervenientes estão menos enraizados.

Oportunidades e Desafios

A mudança estrutural em direção à saúde digital na China apresenta oportunidades claras, com o mercado global de saúde digital projetado para atingir 44,8 mil milhões de dólares em 2025. O foco da empresa na eficiência operacional é evidente, com as despesas operacionais totais reduzidas em 9,3% ano após ano no segundo trimestre de 2025.

Posição na indústria

A 111, Inc. não é um desafiante direto ao domínio B2C dos seus maiores rivais, mas é uma peça de infraestrutura crítica. A sua proposta de valor consiste em capacitar digitalmente toda a cadeia de valor farmacêutica, especialmente o fragmentado segmento farmacêutico de retalho offline. Este é definitivamente um nicho com grandes barreiras de entrada.

• O segmento B2B é o principal impulsionador de receitas, distinguindo a empresa dos concorrentes focados em B2C.
• A iniciativa 'MANTIANXING' (Vast Sky Star), que expandiu os centros de distribuição para 19 locais, solidifica a sua posição como integrador da cadeia de abastecimento para fabricantes de medicamentos e farmácias.
• O prejuízo líquido não-GAAP da empresa atribuível aos acionistas ordinários foi de 16,7 milhões de RMB (US$ 2,3 milhões) no segundo trimestre de 2025, o que, embora seja um prejuízo, representa uma pequena fração de suas receitas líquidas, mostrando um foco na melhoria da margem por meio do gerenciamento de custos.

Para um mergulho mais profundo na estrutura de capital e no interesse institucional, você deve ler Explorando o investidor 111, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?