Ellomay Capital Ltd. (ELLO) Bundle
عندما تنظر إلى المشهد المعقد للطاقة المتجددة العالمية، كيف يمكن لشركة متنوعة مثل Ellomay Capital Ltd. (ELLO) أن تقتطع مكانتها في جميع أنحاء أوروبا والولايات المتحدة وإسرائيل؟
اعتبارًا من منتصف عام 2025، بلغ إجمالي أصول الشركة تقريبًا 729.3 مليون يورو، مما يعكس قاعدة رأسمالية كبيرة لمشاريع الطاقة الشمسية وضخ المياه والغاز الطبيعي، في حين أن الإيرادات المتأخرة لمدة اثني عشر شهرًا تقف حولها 45.64 مليون دولار. نحن نشهد هندسة مالية في العالم الحقيقي، مثل المتوقع 19 مليون دولار من بيع ائتمانات ضريبة الاستثمار الأمريكية (ITCs) بموجب قانون الحد من التضخم، لذا فإن فهم المزيج الفريد من الأصول يعد أمرًا بالغ الأهمية لرسم استراتيجية الاستثمار في الطاقة الخاصة بك.
تاريخ شركة إلوماي كابيتال المحدودة (ELLO).
أنت تبحث عن القصة الأصلية لشركة Ellomay Capital Ltd.، وبصراحة، لا يتعلق الأمر بلحظة تأسيس واحدة بقدر ما يتعلق بمحور استراتيجي حاد. إن الشركة التي ترونها اليوم - وهي شركة مطورة للطاقة المتجددة والطاقة - هي نتيجة تحول كامل في عام 2008، حيث ابتعدت عن أعمال الطباعة القديمة للتركيز على مشاريع الطاقة النظيفة في أوروبا والولايات المتحدة وإسرائيل. وهذا التحول هو الأساس الحقيقي.
نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة
سنة التأسيس
تم تأسيس الكيان الاعتباري في الأصل في 29 يوليو 1987، تحت اسم شركة نور للصناعات الإعلانية 1987 المحدودة، وهي شركة إسرائيلية.
الموقع الأصلي
يقع المقر الرئيسي للشركة في تل أبيب، إسرائيل، ويقع مكتبها الرئيسي في 18 شارع روتشيلد.
أعضاء الفريق المؤسس
في حين أن مؤسسي الشركة الأصلية عام 1987 لم يتم الكشف عن تفاصيلهم علنًا، إلا أن الهوية الحالية للشركة تم صياغتها من قبل المساهمين المسيطرين والإدارة الذين قادوا التحول إلى الطاقة المتجددة في 2008/2009. ويضم هذا الفريق الأساسي شلومو نيهاما، وهو رجل أعمال إسرائيلي بارز ومساهم مسيطر؛ هيمي رافائيل، وهو أيضًا مساهم مسيطر؛ وران فريدريش، الرئيس التنفيذي الحالي والمدير.
رأس المال/التمويل الأولي
لم يتم الكشف علنًا عن الرسملة الأولية للكيان الأصلي لعام 1987. ومع ذلك، فإن حجم التركيز الجديد على الطاقة المتجددة واضح في تمويل المشاريع اللاحقة، مثل إجمالي حقوق الملكية التي قدمها المساهمون بمبلغ 97 مليون يورو لمشروع تالاسول في إسبانيا، حيث تبلغ حصة إلوماي حوالي 49.5 مليون يورو.
نظرا لمعالم تطور الشركة
| سنة | الحدث الرئيسي | الأهمية |
|---|---|---|
| 1987 | تأسست تحت اسم شركة نور للصناعات الإعلانية 1987 المحدودة. | أسست هيكل الشركة الذي أصبح فيما بعد Ellomay Capital Ltd. |
| 2008 | بيع الأعمال إلى HP وتغيير الاسم إلى Ellomay Capital Ltd. | اللحظة الحاسمة؛ باعت الشركة أعمال الطباعة الخاصة بها وأصبحت بمثابة قذيفة نقدية. |
| 2009 | محور استراتيجي لقطاعي الطاقة المتجددة والطاقة. | تحديد نموذج العمل الحالي، مع التركيز على تطوير المشاريع وتشغيلها في أوروبا وإسرائيل. |
| 2013 | الإدراج في بورصة تل أبيب (TASE). | توسيع نطاق الوصول إلى أسواق رأس المال، مما أضاف إلى القائمة الأمريكية الحالية في بورصة نيويورك. |
| 2019 | الإغلاق المالي والبيع الجزئي لشركة تالاسول للطاقة الشمسية (300 ميجاوات، إسبانيا). | تأمين تمويل المشروع وجلب الشركاء، والتحقق من صحة نموذج تطوير مشروع الطاقة الشمسية واسع النطاق. |
| 2025 (مارس) | تأمين تمويل مشروع بقيمة 110 مليون يورو لمحفظة الطاقة الشمسية الإيطالية. | دعم بناء قدرة جديدة للطاقة الشمسية بقدرة 160 ميجاوات في إيطاليا، مما يدل على زخم التطوير المستمر. |
نظرا للحظات التحولية للشركة
التغيير الأكبر لم يكن عملية استحواذ؛ لقد كان هذا هو التحول الجذري في التركيز بعد البيع لشركة HP عام 2008. لقد تحولوا من طابعات كبيرة الحجم إلى أداة استثمارية خالصة في مجال الطاقة. وهذا يتطلب الشجاعة والرؤية الواضحة. استكشاف المستثمر Ellomay Capital Ltd. (ELLO). Profile: من يشتري ولماذا؟
- محور الطاقة المتجددة 2008/2009: كان قرار استخدام عائدات بيع HP لدخول قطاع الطاقة المتجددة بمثابة إصلاح شامل لنموذج الأعمال. حددت هذه الخطوة المحفظة الحالية للشركة، والتي تشمل الآن حلول الطاقة الشمسية والغاز الطبيعي والضخ المائي وتحويل النفايات إلى طاقة عبر بلدان متعددة.
- التحجيم مع تالاسول: وقد أثبت مصنع تالاسول للطاقة الكهروضوئية بقدرة 300 ميجاوات في إسبانيا، حيث تمتلك إلوماي حصة قدرها 51%، مصداقية الشركة في تطوير وتمويل مشاريع الطاقة المتجددة الدولية الكبرى. وشمل التمويل الأولي للمشروع حوالي 131 مليون يورو في شكل قروض طويلة الأجل.
- التوسع والقوة المالية 2025: تُظهر الإجراءات على المدى القريب نموًا قويًا في الأسواق الرئيسية. تم الإبلاغ عن إيرادات الشركة للاثني عشر شهرًا (TTM) لعام 2025 بمبلغ 45.64 مليون دولار أمريكي. علاوة على ذلك، اعتبارًا من أكتوبر 2025، تمتلك إلوماي قدرة إجمالية قدرها 574 ميجاوات متصلة بالشبكة و418 ميجاوات إضافية قيد الإنشاء أو جاهزة للبناء. وهذا يظهر بوضوح التزامهم بالتوسع السريع.
- دخول السوق الأمريكية: تُظهر الاتفاقية الناجحة في عام 2024 لبيع ائتمانات ضريبة الاستثمار (ITCs) لمشاريع الطاقة الشمسية في تكساس، والتي من المتوقع أن تحصل على ما يقرب من 19 مليون دولار، الاستخدام الذكي لأحكام قانون الحد من التضخم لتمويل التوسع في الولايات المتحدة مع الاحتفاظ بنسبة 100٪ من أرباح التشغيل.
الخطوة الملموسة التالية بالنسبة لك هي تحليل التأثير المالي لقدرة الطاقة الشمسية الإيطالية البالغة 160 ميجاوات قيد الإنشاء حاليًا، والتي من المتوقع أن يتم تشغيلها قريبًا، للتنبؤ بنمو الإيرادات بما يتجاوز رقم TTM البالغ 45.64 مليون دولار أمريكي.
Ellomay Capital Ltd. (ELLO) هيكل الملكية
إن فهم من يملك ويدير شركة Ellomay Capital Ltd. (ELLO) هو أمر أساسي لتقييم استراتيجيتها طويلة المدى، خاصة وأن السيطرة تقع على عاتق مجموعة صغيرة من المساهمين في حين أن غالبية الأسهم في أيدي القطاع العام. ويعني هذا الهيكل أن لديك شركة مساهمة عامة يتم إدارتها بشكل واضح من قبل مؤسسيها والمستثمرين المؤسسيين الرئيسيين، الأمر الذي يمكن أن يؤدي إلى اتخاذ قرارات سريعة ومركزة ولكنه يحمل أيضًا مخاطر التركيز.
الوضع الحالي لشركة Ellomay Capital Ltd
إلوماي كابيتال المحدودة هي شركة مساهمة عامة، وهي شركة قابضة مقرها إسرائيل تركز على قطاعات الطاقة المتجددة والطاقة في أوروبا والولايات المتحدة وإسرائيل. أسهمها العادية مدرجة بشكل مزدوج، ويتم تداولها في بورصة نيويورك الأمريكية وبورصة تل أبيب (TASE) تحت رمز المؤشر. إلو. اعتبارًا من 16 نوفمبر 2025، بلغت القيمة السوقية للشركة حوالي 282.34 مليون دولار. يضمن الوضع القانوني للشركة ككيان عام الشفافية من خلال الإيداعات المنتظمة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وبورصة الأوراق المالية (TASE)، لكن اتجاهها الاستراتيجي يتأثر بشدة بمجموعة أساسية من المساهمين المسيطرين. يمكنك معرفة المزيد عن الاتجاه الاستراتيجي هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Ellomay Capital Ltd. (ELLO).
انهيار ملكية شركة Ellomay Capital Ltd
ويتميز هيكل الملكية بتعويم عام مرتفع، وهو النسبة المئوية للأسهم المتاحة للتداول، ولكن مع كتل كبيرة يحتفظ بها عدد قليل من المستثمرين المؤسسيين الرئيسيين ومجموعة المساهمين المسيطرين. وتركيز السيطرة في أيدي عدد قليل من الأفراد، مثل شلومو نيهاما، يعني أنه في حين يمتلك الجمهور أغلبية الأسهم، فإن سلطة الموافقة على المعاملات الكبرى وتعيين المديرين تتركز.
| نوع المساهم | الملكية % | ملاحظات |
|---|---|---|
| المستثمرون الأفراد / التعويم العام | 76.84% | تم حساب الملكية العامة، مما يعكس مستوى عال من سيولة السوق. |
| شركة كلال للتأمين القابضة المحدودة | 12.40% | أكبر مساهم مؤسسي منفرد، يمتلك 1.59 مليون سهم. |
| كيانات يلين لابيدوت | 11.50% | مجموعة مؤسسية كبرى تمتلك 1,584,920 سهمًا اعتبارًا من 10 سبتمبر 2025. |
إليكم الحساب السريع: إجمالي الملكية المؤسسية هو تقريبًا 23.16%، وهي قاعدة صلبة، ولكن السيطرة غالبًا ما تتم من خلال مجموعة من الحيازات الفردية الكبيرة واتفاقيات المساهمين، حتى لو لم يتم إدراج الحصة الفردية كنسبة مئوية كبيرة في حساب التعويم العام.
قيادة Ellomay Capital Ltd
يتم تنفيذ استراتيجية الشركة من قبل فريق تنفيذي مستقر ويشرف عليها مجلس إدارة تمت إعادة انتخابه مؤخرًا في الاجتماع العام السنوي في أكتوبر 2025. يتكون فريق القيادة من مزيج من المديرين التنفيذيين ذوي الخدمة الطويلة والمتخصصين الماليين ذوي الخبرة، وهو ما تريد رؤيته في الأعمال التجارية ذات البنية التحتية الثقيلة.
- بن شيزاف: رئيس مجلس الإدارة (منذ نوفمبر 2024). لديه خلفية في التمويل والتأمين الإسرائيلي.
- ران فريدريش: المدير والرئيس التنفيذي (الرئيس التنفيذي). لقد عمل في الشركة لفترة طويلة، حيث شغل منصب الرئيس التنفيذي منذ ديسمبر 2009.
- كاليا روبنباخ: المدير المالي (CFO).
يضم مجلس الإدارة مزيجًا من المديرين، مع إعادة التعيينات الرئيسية في أكتوبر 2025، بما في ذلك ران فريدريش وأنيتا ليفيانت وإيهود جيل. تعد هذه الاستمرارية في القيادة أمرًا بالغ الأهمية لإدارة مشاريع البنية التحتية الكبيرة وطويلة الأجل مثل محطة الطاقة الكهرومائية التي يتم ضخها وتخزينها بقدرة 156 ميجاوات في منارة كليف بإسرائيل.
Ellomay Capital Ltd. (ELLO) المهمة والقيم
إن الدافع الأساسي لشركة Ellomay Capital Ltd. هو تحقيق هدف مزدوج يتمثل في تحقيق عوائد مستدامة للمساهمين وتعزيز التحول العالمي إلى الطاقة النظيفة. يعتمد الحمض النووي الثقافي الخاص بهم على تنمية الأصول طويلة المدى، والخبرة التكنولوجية، والالتزام بالإشراف البيئي.
أنت تبحث عن "السبب" وراء الأرقام، وبالنسبة لإلوماي، يتعلق الأمر بجعل الطاقة الخضراء عملاً مستقرًا ومربحًا. يعد هذا التركيز بالتأكيد عامل تمييز رئيسي في قطاع لا يزال العديد من اللاعبين فيه يعانون من الاتساق. على سبيل المثال، تبلغ إيرادات TTM اعتبارًا من عام 2025 تقريبًا 45.64 مليون دولار أمريكي، مما يدل على أن مشاريعهم التشغيلية تحقق النجاح، حتى عندما يديرون خسارة صافية لـ TTM قدرها 5.19 مليون دولار أمريكي.
الغرض الأساسي لشركة Ellomay Capital Ltd
الغرض الأساسي للشركة هو أن تكون كيانًا متعدد الأوجه لتوليد الطاقة وتطويرها، وذلك باستخدام تقنيات متنوعة مثل الطاقة الشمسية وضخ المياه والغاز الطبيعي لبناء محفظة مرنة ومستدامة في جميع أنحاء أوروبا والولايات المتحدة وإسرائيل. وتنعكس هذه الإستراتيجية في ميزانيتهم العمومية، والتي تظهر التزامًا كبيرًا طويل الأجل بإجمالي أصول يبلغ حوالي 855,219 ألف دولار أمريكي.
بيان المهمة الرسمية
تتمحور مهمة شركة Ellomay Capital Ltd. حول الهدف الفوري والقابل للتنفيذ المتمثل في توفير طاقة موثوقة ونظيفة من خلال إدارة شاملة للمشروع. لا يقتصر الأمر على بناء النباتات فحسب؛ يتعلق الأمر بإدارة دورة الحياة بأكملها، بدءًا من التطوير الأولي وحتى التشغيل المتسق. استكشاف المستثمر Ellomay Capital Ltd. (ELLO). Profile: من يشتري ولماذا؟ يمكن أن يوفر لك المزيد من السياق حول المستثمرين الذين يدعمون هذا التركيز التشغيلي.
- توفير حلول شاملة، بدءًا من التطوير وحتى التشغيل، مما يتيح توفير إمدادات مستقرة من الطاقة المتجددة من مصادر متنوعة.
- حماية البيئة وإفادة المجتمع من خلال توفير الطاقة النظيفة والرخيصة من المصادر المتجددة.
- أن تكون شركة مربحة ومستدامة، ترتكز على استراتيجيات التمويل المعززة والخبرة التكنولوجية المتقدمة.
بيان الرؤية
إن رؤية شركة Ellomay Capital Ltd. واضحة: الحفاظ على مكانة قيادية في تحول الطاقة من خلال تبني تقنيات جديدة بشكل استباقي. إنه موقف تطلعي يدرك أن السوق يتطور باستمرار، لذلك يجب أن يظلوا مرنين.
- كن في الطليعة في مجال تقنيات توليد وتخزين الطاقة الخضراء.
- الحفاظ على نموذج أعمال مربح ومستدام، والاستفادة من الاستراتيجيات التكنولوجية والمالية المتقدمة لتحقيق النمو.
شعار/شعار Ellomay Capital Ltd
لا تنشر شركة Ellomay Capital Ltd. شعارًا أو شعارًا رسميًا قصيرًا في مواد المستثمرين الخاصة بها أو على موقعها الإلكتروني الرئيسي. تفضل الشركة أن تترك تركيزها التشغيلي على أصول الطاقة النظيفة المتنوعة تتحدث عن نفسها. ومع ذلك، إذا كان عليك تلخيص روحهم في عبارة واحدة، فستكون "تطوير وتشغيل الطاقة النظيفة المتنوعة".
Ellomay Capital Ltd. (ELLO) كيف تعمل
تعمل شركة Ellomay Capital Ltd. كشركة قابضة متنوعة الأنشطة، حيث تقوم في المقام الأول ببدء وتطوير وتشغيل مشاريع الطاقة المتجددة وتوليد الطاقة في جميع أنحاء أوروبا والولايات المتحدة وإسرائيل لتوليد تدفقات نقدية مستقرة وطويلة الأجل من مبيعات الكهرباء والغاز. وهي تجني الأموال من خلال الاستثمار في محفظة من الأصول التشغيلية وقصيرة الأجل وإدارتها، والاستفادة من خبرتها في تمويل المشاريع وتطويرها لجلب البنية التحتية واسعة النطاق للطاقة إلى الإنترنت.
نظرا لمحفظة المنتجات / الخدمات للشركة
| المنتج/الخدمة | السوق المستهدف | الميزات الرئيسية |
|---|---|---|
| توليد الطاقة الشمسية الكهروضوئية | الشبكات الوطنية الأوروبية والأمريكية (إسبانيا، إيطاليا، الولايات المتحدة الأمريكية) | تعمل تقريبا 335.9 ميجاوات في اسبانيا و 38 ميغاواط في إيطاليا؛ تطوير إضافية 160 ميجاوات في إيطاليا و 50 ميغاواط في الولايات المتحدة الأمريكية لمبيعات الشبكة. |
| توليد الطاقة التقليدية (الغاز الطبيعي) | الشبكة الوطنية الإسرائيلية والمستهلكين الصناعيين الكبار | مصلحة غير مباشرة 16.875% في محطة كهرباء خاصة كبرى، وهي شركة Dorad Energy Ltd.، بحوالي 850 ميجاوات القدرة الإنتاجية، مما يضمن استقرار طاقة الحمل الأساسي. |
| إنتاج الغاز الأخضر (الغاز الحيوي). | سوق الطاقة الهولندي والتدفئة الصناعية/السكنية | تقوم بتشغيل محطات الهضم اللاهوائي في هولندا بقدرة إنتاجية مجمعة للغاز الأخضر تبلغ حوالي 16.3 مليون متر مكعب سنوياتباع بشهادات خضراء. |
نظرا للإطار التشغيلي للشركة
يعتمد الإطار التشغيلي للشركة على نهج دورة حياة المشروع: التحديد والتطوير والتمويل والتشغيل. يتيح لهم هذا النموذج إدارة المخاطر وتعظيم العائدات عبر بيئات تنظيمية وسوقية مختلفة.
على سبيل المثال، في النصف الأول من عام 2025، أعلنت الشركة عن إيرادات تبلغ حوالي 20.1 مليون يورو، مما يدل على توليد نقدي ثابت من أصولها التشغيلية، حتى أثناء إدارة خسارة تبلغ حوالي 1.6 مليون يورو للفترة بسبب تكاليف التطوير ومصاريف التمويل.
- تطوير المشروع: يركز على تأمين الأراضي والتصاريح واتصالات الشبكة في الأسواق المستقرة ذات النمو المرتفع مثل إيطاليا، حيث 160 ميجاوات من المشاريع جاهزة للبناء، والولايات المتحدة، مع 50 ميغاواط ومن المتوقع أن يبدأ البناء الجديد في عام 2025.
- التمويل الاستراتيجي: يؤمن تمويل المشروع بدون حق الرجوع (هيكل قرض حيث لا يكون المقترض مسؤولاً شخصيًا)، مثل تمويل المشروع الإيطالي الذي يتم تنفيذه بنسبة القرض إلى التكلفة (LTC) تبلغ تقريبًا 60% ومعدل فائدة سنوي ثابت طويل الأجل قدره 4.5%.
- إدارة الأصول: تدير العمليات اليومية لمحفظتها المتنوعة - من مزارع الطاقة الشمسية في إسبانيا إلى محطات الغاز الحيوي في هولندا - لتحسين إنتاج الطاقة وتأمين اتفاقيات شراء الطاقة المواتية (PPAs).
- تحقيق القيمة: تحقيق الدخل من المزايا الضريبية، مثل اتفاقية بيع الإعفاءات الضريبية لأول أربعة مشاريع للطاقة الشمسية في الولايات المتحدة مقابل ما يقرب من 19 مليون دولار، والذي يوفر ضخًا نقديًا كبيرًا مقدمًا.
نظرا للمزايا الاستراتيجية للشركة
ويأتي نجاح Ellomay من قدرتها على تنفيذ مشاريع معقدة ومتعددة الاختصاصات وتكييف استراتيجيتها مع الحوافز المحلية. إنهم بالتأكيد ليسوا مجرد مهر ذو خدعة واحدة.
- التنوع الجغرافي والتكنولوجي: تشمل الطاقة الشمسية والغاز الطبيعي والغاز الحيوي والتخزين بالضخ ( 156 ميجاوات يعد مشروع منارة كليف من الأصول المستقبلية الرئيسية)، حيث تحوط هذه المحفظة ضد التغييرات التنظيمية في السوق الواحدة أو مخاطر الطقس المتقطعة.
- خبرة السوق المحلية: تتضمن استراتيجية الولايات المتحدة تطوير العديد من مشاريع الطاقة الشمسية الصغيرة (حوالي 10 ميجاواك كل منها) قريبة من مراكز الطلب في تكساس، مما يسمح باتصال أسرع بالشبكة وعملية ترخيص أقصر مقارنة بالمشاريع الضخمة.
- خطط تخزين الطاقة المتكاملة: التخطيط لتركيب وحدات تخزين البطاريات في مشاريع الطاقة الشمسية الجديدة والحالية في جميع أنحاء الولايات المتحدة الأمريكية وإسبانيا وإيطاليا. وتعد هذه خطوة حاسمة لتحقيق أقصى قدر من الإيرادات عن طريق تحويل الطاقة من ساعات الإنتاج خارج أوقات الذروة إلى ساعات ذروة الطلب ذات القيمة العالية.
- ميزانية عمومية قوية للتنمية: وبلغ إجمالي الأصول حوالي 729.3 مليون يورو اعتبارًا من 30 يونيو 2025، مما يوفر أساسًا متينًا لتمويل خط التطوير الكبير، بما في ذلك 460 ميجاوات محفظة الطاقة الشمسية في إيطاليا.
ولكي نكون منصفين، فإن قدرة الشركة على تأمين تمويل طويل الأجل وبسعر فائدة ثابت في بيئة ترتفع فيها أسعار الفائدة، مثل 4.5% إن سعر الفائدة على قرض البناء الإيطالي، يمثل ميزة تنافسية واضحة في مجال البنية التحتية كثيفة رأس المال. يمكنك التعمق في هيكل الملكية ومعنويات السوق من خلال استكشاف المستثمر Ellomay Capital Ltd. (ELLO). Profile: من يشتري ولماذا؟
الخطوة التالية هي أن يقوم فريقك بوضع نموذج لمساهمة التدفق النقدي المتوقعة من 160 ميجاوات من مشاريع الطاقة الشمسية الإيطالية، على افتراض بدء البناء في الربع الثاني من عام 2025 ومدة بناء تبلغ 18 شهرًا، لتوقع نمو الإيرادات للسنة المالية 2027.
Ellomay Capital Ltd. (ELLO) كيف تجني الأموال
تجني شركة Ellomay Capital Ltd. الأموال في المقام الأول عن طريق توليد وبيع الكهرباء من محفظتها المتنوعة من أصول الطاقة المتجددة – محطات الطاقة الشمسية الكهروضوئية (PV) ومرافق الغاز الحيوي – في جميع أنحاء أوروبا ومن خلال حصتها الأقلية الإستراتيجية في محطة طاقة تقليدية كبيرة خاصة في إسرائيل. إنها لعبة بنية أساسية كلاسيكية: قم ببناء الأصول أو الحصول عليها، وتأمين اتفاقيات بيع الطاقة طويلة الأجل، وجمع التدفق النقدي الذي يمكن التنبؤ به.
تمر الشركة بفترة انتقالية، حيث تنتقل من نموذج المطور والمستثمر إلى المشغل المحض، حيث ترتبط صحتها المالية على المدى القريب ارتباطًا وثيقًا بقدرة الطاقة الشمسية الجديدة التي سيتم تشغيلها في إيطاليا واستقرار العقود طويلة الأجل في إسبانيا وإسرائيل. تبلغ إيراداتها اللاحقة لمدة اثني عشر شهرًا (TTM) اعتبارًا من عام 2025 تقريبًا 45.64 مليون دولار.
توزيع إيرادات شركة Ellomay Capital Ltd
استنادًا إلى المشهد التشغيلي والإيرادات المبلغ عنها في النصف الأول من عام 2025 والتي تبلغ تقريبًا 20.1 مليون يوروومع ذلك، فإن تدفقات الإيرادات آخذة في التحول، مما يعكس التركيز الاستراتيجي على قدرة الطاقة الشمسية الإيطالية الجديدة.
| تدفق الإيرادات | النسبة المئوية من الإجمالي (تقديرات النصف الأول 2025) | اتجاه النمو |
|---|---|---|
| إيطاليا عمليات الطاقة الشمسية | 45% | زيادة |
| عمليات الطاقة الشمسية في إسبانيا (تلاسول و28 ميجاوات) | 40% | مستقرة للتعافي |
| هولندا عمليات الغاز الحيوي | 15% | مستقر |
اقتصاديات الأعمال
جوهر المحرك المالي لشركة Ellomay Capital Ltd. هو تأمين عقود طويلة الأجل وبأسعار ثابتة لعزل نفسها عن تقلبات سوق الكهرباء بالجملة (السوق الفورية). هذا هو الفرق بين شركة تطوير لا يمكن التنبؤ بها واستثمار مستقر يشبه المرافق.
- استقرار الأسعار عبر اتفاقيات شراء الطاقة: كانت الخطوة الرئيسية في يوليو 2025 هي توقيع اتفاقيات شراء الطاقة (PPAs) لمدة 9 سنوات مع شركة Statkraft من أجل 75% قدرة ثلاث محطات طاقة شمسية إيطالية عاملة (إجمالي 38 ميجاوات). يؤدي هذا إلى تأمين سعر يمكن التنبؤ به بالنسبة لغالبية القوة، وهي بالتأكيد استراتيجية لتخفيف المخاطر.
- تعريفات التغذية (FiT) في إسبانيا: يعمل جزء من محفظة الطاقة الشمسية الإسبانية، بما في ذلك محطة تالاسول بقدرة 300 ميجاوات (المملوكة بنسبة 51٪ لشركة Ellomay)، بموجب مقايضة الطاقة المالية (Talasol PPA) أو أنظمة تنظيمية مماثلة، والتي وفرت تاريخيًا عوائد مستقرة ولكنها واجهت تعديلات تنظيمية، مثل RDL الإسبانية 17/2022. وهذا يعني أن الحكومة يمكنها استرداد بعض الإيرادات عندما تكون الأسعار الفورية مرتفعة للغاية.
- النمو من الأصول الجديدة: تُعزى الزيادة في إيرادات النصف الأول من عام 2025 إلى حد كبير إلى مرافق الطاقة الشمسية الإيطالية الجديدة، بما في ذلك محطة بقدرة 18.1 ميجاوات تم توصيلها في يناير 2025. وتعد هذه الأصول الجديدة، جنبًا إلى جنب مع اتفاقيات شراء الطاقة المضمونة، المحرك الرئيسي لنمو الإيرادات المستقبلية.
- إيرادات الغاز الحيوي: تدر مصانع الغاز الحيوي في هولندا إيرادات من بيع الغاز الأخضر والشهادات الخضراء، مع زيادة متوقعة في القدرة من 16 مليون إلى 24 مليون متر مكعب من الغاز من المتوقع أن تعزز الدخل المستقبلي.
الأداء المالي لشركة Ellomay Capital Ltd
تظهر الصحة المالية للشركة في عام 2025 صورة مختلطة: نمو قوي للأصول وتحسين التدفق النقدي التشغيلي، لكنها لا تزال تكافح الخسائر غير التشغيلية، بشكل أساسي من تغيرات صرف العملات الأجنبية والقيمة العادلة. إليك الحسابات السريعة للنصف الأول من عام 2025.
- إجمالي الأصول: اعتبارًا من 30 يونيو 2025، بلغ إجمالي الأصول تقريبًا 729.3 مليون يورو، ارتفاعًا من 677.3 مليون يورو في نهاية عام 2024، مما يعكس استثمارًا كبيرًا في مشاريع المشاريع الإيطالية والأمريكية.
- الصحة التشغيلية (EBITDA): بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA) للنصف الأول من عام 2025 تقريبًا 6.1 مليون يورو. وعلى الرغم من أن هذا يمثل انخفاضًا طفيفًا (6.2%) عن العام السابق، إلا أن التدفق النقدي التشغيلي الأساسي شهد تحسنًا كبيرًا، حيث وصل إلى 5.1 مليون يورو للنصف الأول من عام 2025 مقارنة بـ 0.5 مليون يورو في النصف الأول من عام 2024.
- صافي الخسارة: سجلت الشركة خسارة صافية بلغت حوالي 1.6 مليون يورو لفترة الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2025. ترجع هذه الخسارة إلى حد كبير إلى البنود غير النقدية، وتحديداً تحركات صرف العملات غير المواتية وتغيرات القيمة العادلة في تحوطات التدفق النقدي (المشتقات المستخدمة لإدارة مخاطر الأسعار).
- الأرباح المحاسبية: جزء كبير من القوة المالية للشركة يأتي من 9.375% مصلحة غير مباشرة في شركة دوراد للطاقة المحدودة (محطة كهرباء بقدرة 850 ميجاوات في إسرائيل). يتم تسجيل هذا الدخل كحصة من الأرباح، وليس الإيرادات، وكان تقريبًا 1.2 مليون يورو في الربع الأول من عام 2025.
ما يخفيه هذا التقدير هو التأثير لمرة واحدة لحريق يوليو 2024 في منشأة تلاسول، والتي يغطيها التأمين، مع ما يقرب من 0.2 مليون يورو في التعويضات المعترف بها كدخل آخر في الربع الأول من عام 2025. وللتعمق أكثر في الميزانية العمومية والسيولة، تحتاج إلى التحقق تحليل شركة Ellomay Capital Ltd. (ELLO) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
Ellomay Capital Ltd. (ELLO) موقف السوق والتوقعات المستقبلية
إلوماي كابيتال المحدودة هي شركة صغيرة ومتنوعة تعمل في مجال تطوير الطاقة والطاقة المتجددة، وهي تمر حاليًا بمرحلة انتقالية حرجة، حيث تنتقل من محفظة مختلطة إلى مطور طاقة متجددة أكثر تركيزًا على نطاق المرافق، لا سيما في مجال تخزين الطاقة الشمسية والطاقة المائية التي يتم ضخها. ويتوقف مستقبل الشركة على استكمال خط أنابيبها بنجاح، وخاصة مشاريع الطاقة الشمسية الإيطالية بقدرة 198 ميجاوات وتوسعة تخزين المنارة، والتي تعد بالتأكيد المحركات الرئيسية للقيمة على المدى القريب.
المناظر الطبيعية التنافسية
عليك أن تفهم أن Ellomay Capital Ltd. هي شركة متخصصة. مع إيرادات TTM تبلغ 45.64 مليون دولار أمريكي فقط اعتبارًا من نوفمبر 2025، فهي لا تتنافس وجهاً لوجه مع عمالقة الصناعة على نطاق واسع، بل تتنافس على خبرة التنمية الإقليمية في أسواق مثل إسرائيل وإسبانيا وإيطاليا. فيما يلي نظرة سريعة على البيئة التنافسية، مع تحديد حجم Ellomay في مقابل اثنين من أقرانه الرئيسيين.
| الشركة | حصة السوق، % (وكيل الإيرادات) | الميزة الرئيسية |
|---|---|---|
| إلوماي كابيتال المحدودة | <0.01% | مزيج أصول متنوع (المائية والطاقة الشمسية والغاز الحيوي) وخبرة إقليمية في إسرائيل/جنوب أوروبا. |
| Brookfield Renewable Partners L.P. | ~0.6% | نطاق عالمي ضخم (حوالي 45000 ميجاوات) وتدفقات نقدية شديدة التعاقد ومربوطة بالتضخم. |
| إنلايت للطاقة المتجددة المحدودة | ~0.05% | التركيز على مشاريع الطاقة الشمسية والتخزين عالية النمو مع تأمين 90% من إنتاج عام 2025 بعقود ذات أسعار ثابتة. |
الفرص والتحديات
إن استراتيجية الشركة واضحة: إزالة المخاطر عن خط الأنابيب الحالي وتوسيع القدرة. وتتمثل الفرصة الأكبر في تحويل أصولها الكبيرة "الجاهزة للبناء" إلى مرافق تشغيلية مدرة للنقد، ولكن هذا يرتبط ارتباطًا مباشرًا بتأمين التمويل على مستوى المشروع وإدارة مخاطر البناء.
| الفرص | المخاطر |
|---|---|
| تحقيق الدخل من محفظة الطاقة الشمسية الإيطالية بقدرة 198 ميجاوات، مدعومة بتمويل مشروع بقيمة 110 مليون يورو تم تأمينه في مارس 2025. | استمرار عدم الربحية، مع خسارة صافية قدرها 1.6 مليون يورو في النصف الأول من عام 2025، مما ضغط على الميزانية العمومية. |
| توسيع مشروع المنارة للتخزين بالضخ من 156 ميجاوات إلى 220 ميجاوات محتملة، وهو ما يمثل زيادة كبيرة في القدرة. | المخاطر الجيوسياسية، وتحديداً الحرب في إسرائيل، التي أوقفت البناء في مشروع المنارة الحيوي. |
| دمج أنظمة تخزين طاقة البطارية (BESS) في مشاريع الطاقة الشمسية الأمريكية والإسبانية والإيطالية للحصول على أسعار ساعات الذروة. | التعرض لتقلبات سعر الصرف (الدولار الأمريكي/الشيكل) مما يؤثر على قيمة الأصول ونفقات التمويل. |
موقف الصناعة
إن مكانة Ellomay في سوق الطاقة المتجددة العالمية - والتي تقدر قيمتها بأكثر من 1.2 تريليون دولار في عام 2025 - هي مكانة مطور صغير متخصص في المشاريع المعقدة وطويلة الأمد مثل الضخ المائي والطاقة الشمسية متعددة الولايات القضائية. وتعكس القيمة السوقية للشركة البالغة 269.78 مليون دولار هذه المكانة المتخصصة.
الشركة ليست منفعة؛ إنه مطور البنية التحتية. وتكمن قوتها الأساسية في قدرتها على إطلاق وتمويل وإدارة مشاريع واسعة النطاق كثيفة رأس المال في الأسواق المنظمة، مثل محطة دوراد لتوليد الطاقة بقدرة 850 ميجاوات (والتي تمتلك فيها حصة غير مباشرة تبلغ 16.9٪ اعتبارًا من يوليو 2025). إن خبرة تطوير المشروع هذه هي ميزتها التنافسية الحقيقية مقارنة بالمشغلين الخالصين.
- التركيز على استكمال المشروع: يعد التشغيل الناجح لمحفظة الطاقة الشمسية الإيطالية بقدرة 198 ميجاوات هو المحفز الأكثر إلحاحًا لنمو الإيرادات.
- التنويع أمر أساسي: يوفر مزيج تخزين الطاقة الشمسية والغاز الحيوي والطاقة المائية التي يتم ضخها تحوطًا ضد التغييرات التنظيمية ذات التقنية الواحدة أو السوق الواحدة.
- يعد الاستقرار المالي أمرًا بالغ الأهمية: إن النقص الحالي في الربحية المستمرة يعني أن السوق يراقب بشدة أرقام صافي الدخل الإيجابية في التقارير المستقبلية. للتعمق أكثر في الأرقام، تحقق من ذلك تحليل شركة Ellomay Capital Ltd. (ELLO) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
Ellomay Capital Ltd. (ELLO) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.