شركة جوبي للطيران (JOBY): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

عندما تنظر إلى شركة Joby Aviation, Inc. (JOBY)، هل ترى خدمة تاكسي جوي مستقبلية أم مشروع بحث وتطوير بمليارات الدولارات؟ تبلغ قيمة هذه الشركة الرائدة في قطاع الإقلاع والهبوط العمودي الكهربائي (eVTOL) قيمة سوقية كبيرة تبلغ حوالي 11.89 مليار دولار، ومع ذلك فإن إيراداتها المتأخرة لمدة اثني عشر شهرًا اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025 كانت حوالي 22.64 مليون دولار، في المقام الأول من العقود المبكرة، وليس خدمة الركاب التجارية. هذا الانفصال الهائل هو القصة الحقيقية، خاصة مع استمرار الشركة في حرق رأس المال - فقد أنهت الربع الثالث من عام 2025 برصيد نقدي واستثمارات بالغ الأهمية يزيد عن 978.1 مليون دولار- مع تسريع جاهزيتها التشغيلية بما في ذلك الانتهاء 600 رحلة سيتم إجراؤها في عام 2025. إذًا، كيف تخطط الشركة التي أكملت للتو أول رحلة طيران تجريبية من نقطة إلى نقطة في الإمارات العربية المتحدة في نوفمبر 2025 لترجمة تقنيتها إلى نموذج أعمال قابل للتطوير ومربح بشكل واضح؟

تاريخ شركة جوبي للطيران (JOBY).

أنت تبحث عن القصة التأسيسية لشركة Joby Aviation, Inc.‎، والمسار من مشروع بحثي هادئ إلى شركة رائدة مطروحة للتداول العام في مجال طائرات الإقلاع والهبوط العمودي الكهربائية (eVTOL). والخلاصة المباشرة هي أن مسار شركة Joby Aviation قد تم تحديده من خلال فترة طويلة من البحث والتطوير الخفي، تليها سلسلة من عمليات ضخ رأس المال الضخمة والمكاسب التنظيمية الاستراتيجية التي مكنتها من الإطلاق التجاري في عام 2025.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

بدأت الشركة برؤية للطيران المستدام، وليس الاندفاع نحو السوق. قضى المؤسس جوبن بيفيرت العقد الأول من عمره في التكرار بهدوء على تكنولوجيا الدفع الكهربائي، وهو نهج نادر ومنضبط بشكل واضح في العالم المدعوم بالمغامرة.

سنة التأسيس

تأسست الشركة في 2009.

الموقع الأصلي

تأسست شركة جوبي للطيران في سانتا كروز، كاليفورنيا، وكانت تعمل في البداية من مزرعة في جبال سانتا كروز.

أعضاء الفريق المؤسس

مؤسس الشركة هو جوبن بيفيرت، الذي يشغل منصب الرئيس التنفيذي.

رأس المال/التمويل الأولي

تم تمويل الشركة ذاتيًا في البداية بواسطة جوبن بيفيرت، باستخدام رأس المال الذي اكتسبه من المشاريع الناجحة السابقة. أتاحت مرحلة التمويل الذاتي هذه إجراء أبحاث عميقة وغير مضغوطة. قامت الشركة لاحقًا بتأمينها 2 مليار دولار في إجمالي التمويل من خلال جولات مختلفة وإدراجها العام.

نظرا لمعالم تطور الشركة

وقد تميز التطور من متجر النماذج الأولية إلى شركة طيران ما قبل التجارة بإنجازات مالية وتنظيمية رئيسية، وخاصة التحول من التمويل الخاص إلى الإدراج العام والمراحل النهائية للحصول على شهادة إدارة الطيران الفيدرالية.

نظرا للحظات التحولية للشركة

لم يكن نجاح الشركة يقتصر فقط على بناء طائرة أفضل؛ كان الأمر يتعلق باتخاذ ثلاثة قرارات حاسمة وتحويلية تعمل على إزالة المخاطر من نموذج الأعمال وتسريع الطريق إلى السوق. إليك الرياضيات السريعة حول التأثير.

كان التحول الرئيسي الأول هو الانتقال من البحث والتطوير الخالص إلى الإستراتيجية التجارية مع 590 مليون دولار تمويل السلسلة C في عام 2020 والاستحواذ على Uber Elevate. أدت هذه الخطوة إلى وضع شركة Joby Aviation على الفور ليس فقط كشركة مصنعة، بل أيضًا كمشغل مستقبلي، حيث ورثت خبرة Uber البرمجية والتشغيلية.

كان طرح أسهم الشركة للاكتتاب العام عبر شركة استحواذ ذات أغراض خاصة (SPAC) في عام 2021 هو اللحظة الرئيسية الثانية. لقد وفرت ضخًا نقديًا هائلاً حولها 690 مليون دولار، وهو نوع رأس المال الذي تحتاجه لعملية اعتماد الطائرات الباهظة الثمن والمتعددة السنوات وتوسيع نطاق التصنيع. هذه القوة المالية هي السبب وراء إنهاء الشركة للربع الثالث من عام 2025 بميزانية عمومية قوية تبلغ 978.1 مليون دولار نقدا واستثمارات.

وأخيرا، كان التركيز على المعالم التنظيمية في الفترة 2023-2025 تحويليا. يعد الحصول على شهادة الجزء 135 في عام 2023 والدخول إلى المرحلة النهائية من شهادة النوع FAA (اختبار TIA) في الربع الثالث من عام 2025 بمثابة عمليات الفتح الحقيقية. وهذا التقدم هو ما يسمح للشركة بالالتزام بالإطلاق التجاري في أواخر عام 2025 أو أوائل عام 2026 في أسواق مثل دبي.

• تحالف التصنيع الاستراتيجي: تعد الشراكة مع تويوتا، والتي تتضمن خبرتها في مجال التصنيع عالي الجودة بكميات كبيرة، أمرًا أساسيًا لزيادة الطاقة الإنتاجية بما يصل إلى 500 طائرة سنويا في منشأة دايتون بولاية أوهايو.
• دخول السوق العالمية: في عام 2025، وقعت شركة Joby Aviation اتفاقيات لاستكشاف نشر ما يقرب من 300 طائرة مع شركاء مثل عبد اللطيف جميل وANA، مما يوضح الطلب العالمي قبل الاعتماد الكامل.
• الاستعداد التجاري المتسارع: يتم نقل خدمة الركاب Blade التي تم الحصول عليها مؤخرًا تقريبًا 40.000 راكب في الربع الثالث من عام 2025، مما يوفر خبرة تشغيلية فورية وقاعدة عملاء لتسريع خدمات الطائرات الكهربائية العمودية.

لمعرفة المزيد عن الداعمين الماليين وتصورات السوق التي تحرك هذه القرارات، يجب عليك القراءة استكشاف مستثمر شركة Joby Aviation, Inc. (JOBY). Profile: من يشتري ولماذا؟

هيكل ملكية شركة Joby Aviation, Inc. (JOBY).

هيكل ملكية Joby Aviation عبارة عن مزيج من القناعة المؤسسية والحصص الكبيرة من الداخل والاستثمار العام، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة تكنولوجيا عالية النمو ومحققة للإيرادات. ويعني هذا المزيج أنه في حين أن الصناديق الكبيرة والشركات الشريكة مثل Toyota Motor Corp تتمتع بنفوذ كبير، إلا أن المؤسسين وفريق القيادة لا يزالون يحتفظون بكتلة تصويت حاسمة.

نظرا للوضع الحالي للشركة

Joby Aviation, Inc. هي شركة مساهمة عامة في بورصة نيويورك (NYSE) تحت رمز المؤشر JOBY. ويعني هذا الوضع أن الشركة تخضع لمعايير إعداد التقارير المالية والحوكمة الصارمة الخاصة بهيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC)، مما يوفر للمستثمرين الشفافية في عملياتها وسلامتها المالية، بما في ذلك طرح الأسهم العادية الناجح بقيمة 591 مليون دولار والذي تم إغلاقه في أكتوبر 2025. وتعد الشركة رائدة في المرحلة المبكرة في قطاع الإقلاع والهبوط العمودي الكهربائي (eVTOL)، مع التركيز على جلب خدمة التاكسي الجوي إلى التشغيل التجاري، بهدف البدء في نقل الركاب في دبي. 2026.

نظرا لانهيار ملكية الشركة

اعتبارًا من نوفمبر 2025، أصبحت غالبية أسهم الشركة مملوكة لمستثمرين مؤسسيين، لكن المطلعين والشركاء الاستراتيجيين من الشركات يحتفظون بمركز قوي للغاية. يُظهر انتشار الملكية هذا أن مديري الأموال المحترفين يؤمنون بالرؤية طويلة المدى، لكن اتجاه الشركة لا يزال متأثرًا بشكل كبير بمهندسيها الأصليين وإدارتها.

إليك الحساب السريع: تمثل الممتلكات المؤسسية والمطلعة أكثر من 81% من أسهم الشركة، لذا فأنت تستثمر جنبًا إلى جنب مع اللاعبين الكبار والأشخاص الذين يصنعون الطائرات. شركة تويوتا موتور كورب/ وحدها تصمد 128.45 مليون الأسهم، مما يمنحهم صوتًا قويًا في القرارات الإستراتيجية.

نظرا لقيادة الشركة

يدير الشركة فريق إداري يمزج بين الخبرة العميقة في مجال الطيران والتنقل التكنولوجي مع الخبرة المتمرسة في مجال تمويل الشركات والسياسات. يعد هذا مزيجًا مهمًا للتغلب على العقبات التنظيمية والتصنيعية المعقدة في سوق الطائرات الكهربائية العمودية.

• جوبن بيفيرت: المؤسس والرئيس التنفيذي (CEO) والرئيس وكبير المهندسين المعماريين. لقد قاد الفريق منذ عام 2009 وهو صاحب الرؤية وراء الطائرة.
• بول سيارا: الرئيس التنفيذي لمجلس الإدارة. وهو يتمتع بخلفية ريادية قوية، حيث شارك في تأسيس موقع Pinterest.
• رودريجو برومانا: المدير المالي (CFO). وهو يشرف على الشؤون المالية والمحاسبة وعلاقات المستثمرين، بعد أن قام سابقًا بتوسيع نطاق العمليات المالية العالمية في شركات مثل HP وAmazon.
• بوني سيمي: رئيس العمليات. وهي لاعبة أولمبية سابقة ثلاث مرات وطيار مخضرم من شركة JetBlue Airways، وهي مسؤولة عن الاستعداد التشغيلي لخدمة التاكسي الجوي.
• ديدييه بابادوبولوس: رئيس تصنيع الطائرات OEM. انضم من شركة Garmin International، ليقود عملية تصنيع وتطوير الطائرة نفسها.

يبلغ متوسط ​​فترة عمل فريق الإدارة حوالي 4.5 سنوات، مما يُظهر قيادة أساسية مستقرة مكرسة لرؤية المشروع من خلال شهادة إدارة الطيران الفيدرالية (FAA) والإطلاق التجاري. إن فهم تركيزهم هو المفتاح لتقييم مسار الشركة. يمكنك قراءة المزيد عن أهدافهم في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Joby Aviation, Inc. (JOBY).

مهمة وقيم شركة جوبي للطيران (JOBY).

تمثل شركة Joby Aviation, Inc. أكثر من مجرد ربح؛ والغرض الأساسي منها هو تقديم خيار نقل جديد وأكثر نظافة وأسرع، مما يؤدي إلى تغيير جذري في كيفية تنقل الناس داخل المدن وفيما بينها. ترتكز هذه الرؤية على التزام عميق بالسلامة والاستدامة وجعل مشاركة الرحلات الجوية جزءًا من الحياة اليومية للجميع بالتأكيد.

الغرض الأساسي لشركة جوبي للطيران

يتمحور الحمض النووي الثقافي للشركة حول تحويل التنقل الجوي الحضري (UAM) من مفهوم مستقبلي إلى خدمة يومية عملية. إنهم يركزون على تحقيق ذلك مع مراقبة الكوكب، وهو ما يمثل فارقًا كبيرًا في قطاع الطيران.

بيان المهمة الرسمية

تتمثل مهمة Joby Aviation في خارطة طريق واضحة: توفير حلول التنقل الجوي الحضري الآمنة والموثوقة والمستدامة التي تربط المجتمعات وتقلل من التأثير البيئي لوسائل النقل. لا يقتصر الأمر على بناء طائرة فحسب؛ يتعلق الأمر بإنشاء خدمة خالية من الانبعاثات ويمكن الوصول إليها وجديرة بالثقة.

• توفير حلول UAM آمنة وموثوقة ومستدامة.
• ربط المجتمعات بشكل أكثر كفاءة.
• تقليل الأثر البيئي لوسائل النقل.

بيان الرؤية

الرؤية طموحة: إحداث ثورة في مجال النقل من خلال خلق مستقبل تكون فيه مشاركة الرحلات الجوية جزءًا من الحياة اليومية. وهذا يعني الانتقال إلى ما هو أبعد من طراز المروحية الحالي إلى شيء أسرع وأنظف وأكثر ملاءمة لجمهور أوسع. الهدف طويل المدى هو بناء خدمة ركاب عالمية تربط بين الأشخاص والأماكن مع حماية الكوكب. على سبيل المثال، تم تصميم الطائرة الكهربائية بالكامل لحمل طيار وأربعة ركاب بسرعات تصل إلى 200 ميل في الساعة مع نطاق يصل إلى 150 ميلاً، مما يجعل رحلة السيارة لمدة 90 دقيقة رحلة سريعة.

فيما يلي الحسابات السريعة لالتزامهم البيئي: تهدف شركة Joby Aviation إلى خفض ما يصل إلى 100 مليون طن من ثاني أكسيد الكربون سنويًا بمجرد التشغيل الكامل في أسواق UAM، بالإضافة إلى أنها تخطط لتعويض 5 ملايين طن من انبعاثات الكربون بحلول عام 2030. وهذا هدف بيئي ضخم يتجاوز الامتثال التنظيمي.

شعار/شعار جوبي للطيران

على الرغم من أن الشركة لا تستخدم شعارًا واحدًا قصيرًا وجذابًا، إلا أن رسائل علامتها التجارية تركز على الفوائد الأساسية لخدمتها، مع التركيز على السرعة والنظافة والتشغيل الهادئ. إنهم يريدون أن تبدو الخدمة وكأنها ترقية لحياتك اليومية، وليست رفاهية. بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Joby Aviation, Inc. (JOBY).

• طريقة أسرع وأنظف وأكثر ذكاءً لحمل الأشخاص خلال حياتهم.
• هادئ كمحادثة.
• مصممة للحياة اليومية.

يعد هذا التركيز على التشغيل الهادئ أمرًا بالغ الأهمية للقبول الحضري؛ تم تصميم طائراتهم بحيث لا يمكن اكتشافها تقريبًا ضد الضوضاء اليومية للمدينة. تدعم الشركة أيضًا مهمتها برأس المال، حيث أنهت الربع الثاني من عام 2025 بمبلغ 991 مليون دولار نقدًا واستثمارات قصيرة الأجل، مع استخدام نقدي تقديري يتراوح بين 500 إلى 540 مليون دولار للعام بأكمله. إنهم يستثمرون أموالاً كبيرة في التوسع، مثل مضاعفة الطاقة الإنتاجية في منشأتهم في مارينا بولاية كاليفورنيا إلى 24 طائرة سنويًا. وهذا هو التزام حقيقي برؤيتهم لمشاركة الرحلات الجوية في السوق الشامل.

شركة جوبي للطيران (JOBY) كيف تعمل

Joby Aviation هي في الأساس شركة متكاملة للتنقل الجوي تقوم بتطوير وتصنيع طائرة كهربائية بالكامل للإقلاع والهبوط العمودي (eVTOL) لتشغيل خدمة مشاركة الرحلات الجوية، مما يؤدي بشكل فعال إلى إنشاء سوق جديد للسفر الحضري والإقليمي السريع والهادئ والخالي من الازدحام. تجني الشركة الأموال من خلال طريقين رئيسيين: تشغيل خدمة التاكسي الجوي الخاصة بها في الأسواق العالمية الرئيسية وبيع طائراتها المملوكة لشركاء عسكريين وتجاريين.

نظرا لمحفظة المنتجات / الخدمات للشركة

نظرا للإطار التشغيلي للشركة

ويركز الإطار التشغيلي على ثلاثة مسارات متزامنة: إصدار الشهادات، وحجم التصنيع، واستعداد السوق، كل ذلك مع إدارة حرق نقدي كبير. إليك الحساب السريع للاستثمار الحالي: بلغ صافي الخسارة للأشهر الاثني عشر المنتهية في 30 سبتمبر 2025 تقريبًا -1.055 مليار دولار، مما يعكس تكاليف البحث والتطوير وإصدار الشهادات المكثفة. ومع ذلك، تحافظ الشركة على ميزانية عمومية قوية، تنتهي في الربع الثالث من عام 2025 978.1 مليون دولار نقدا وما في حكمه. يمكنك قراءة المزيد عن هذا في استكشاف مستثمر شركة Joby Aviation, Inc. (JOBY). Profile: من يشتري ولماذا؟

• تقدم الشهادة: لقد دخلت الشركة في المرحلة النهائية الخامسة من شهادة النوع FAA، مع اختبار ترخيص فحص النوع (TIA) الجاري؛ جوبي الآن 77% كاملة على جانبها من المرحلة الرابعة من برنامج FAA.
• تحجيم الإنتاج: ويجري رفع مستوى القدرة التصنيعية، ولا سيما في منشأة دايتون بولاية أوهايو حيث بدأ إنتاج شفرات المروحة، مما أدى إلى إنتاج 15 مرة المزيد من الأجزاء المطابقة لتصميم النوع في عام 2025 مقارنة بعام 2024 بأكمله.
• جاهزية الطيران والبنية التحتية: انتهى 600 رحلة تم إجراؤها في عام 2025 حتى تنضج العمليات، ويسير أول موقع للمطار العمودي في مطار دبي الدولي على المسار الصحيح للانتهاء بحلول نهاية الربع الأول من عام 2026، استعدادًا للإطلاق التجاري في أوائل عام 2026 هناك.

نظرا للمزايا الاستراتيجية للشركة

يعتمد نجاح Joby Aviation في السوق على استراتيجية متكاملة للغاية للنظام البيئي، والتي تمثل بالتأكيد عائقًا كبيرًا أمام دخول المنافسين. يجمع هذا النهج بين تصميم الطائرات، والتصنيع، والعمليات، وتطوير البنية التحتية تحت سقف واحد، مما يقلل من الاعتماد على الأطراف الخارجية للحصول على الكفاءات الأساسية.

• التميز في التصنيع: يوفر التحالف الاستراتيجي مع شركة Toyota Motor Corporation إمكانية الوصول إلى نظام إنتاج Toyota، وهو أمر بالغ الأهمية لتحقيق إنتاج كبير الحجم وعالي الجودة وفعال من حيث التكلفة لطائرات eVTOL على نطاق واسع.
• حالة المتحرك التنظيمي الأول: كونها واحدة من الشركات الأكثر تقدمًا في عملية اعتماد النوع FAA، فإنها تمنح ريادة كبيرة في السوق الأمريكية المهمة؛ يعد هذا التقدم التنظيمي بمثابة التحقق القوي من سلامة الطائرة وتصميمها.
• الوصول الحصري إلى الأسواق: إن تأمين حقوق التشغيل الحصرية في الأسواق الاستراتيجية الرئيسية، مثل دبي لمدة ست سنوات، يؤدي إلى تأمين فرص الإيرادات المبكرة ويؤسس لوجود مهيمن في السوق قبل المنافسين.
• منصة التكنولوجيا المتكاملة: إن تطوير تقنيات خاصة مثل نظام الطيران المستقل، Superpilot، ودمج منصة NVIDIA IGX Thor، يعزز الكفاءة التشغيلية للطائرة على المدى الطويل ويستعد لقدرات التحكم الذاتي المستقبلية.

شركة جوبي للطيران (JOBY) كيف تجني المال

تعد شركة Joby Aviation, Inc. حاليًا شركة تجارية تحقق الإيرادات، لذا فهي تجني الأموال في المقام الأول من خلال العقود الحكومية، لا سيما مع وزارة الدفاع الأمريكية (DoD)، ومن عمليات خدمة الركاب التي استحوذت عليها مؤخرًا، والتي تعد نقطة انطلاق لأعمالها الأساسية المتمثلة في تشغيل خدمة التاكسي الجوي الكهربائي.

توزيع إيرادات شركة Joby Aviation, Inc

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، أصبحت إيرادات Joby Aviation عبارة عن مزيج من أعمالها الدفاعية الأساسية وعملياتها التجارية الجديدة صغيرة الحجم. أعلنت الشركة عن إيرادات إجمالية قدرها 23 مليون دولار للربع الثالث من عام 2025، وهو ما يمثل فوزًا كبيرًا مقابل توقعات المحللين، لكنه لا يزال رقمًا صغيرًا بالنسبة لشركة تبلغ قيمتها السوقية مليارات الدولارات.

فيما يلي الحسابات السريعة لتدفقات إيرادات الربع الثالث من عام 2025، بناءً على المساهمة المعلنة من عملية الاستحواذ على Blade:

تأتي إيرادات "خدمة الركاب"، التي ساهمت بمبلغ 14 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، من شركة Blade للركاب التي تم الاستحواذ عليها، والتي تدير خدمات طائرات الهليكوبتر والطائرات النفاثة ويتم الآن دمجها في شبكة التاكسي الجوي المستقبلية لشركة Joby Aviation. هذا تيار جديد ومتنامي. إن إيرادات "عقود الدفاع وغيرها"، التي تبلغ حوالي 9 ملايين دولار في الربع الثالث من عام 2025، تأتي بشكل أساسي من خدمات الطيران المقدمة إلى وزارة الدفاع، والتي توفر سوقًا مستقرًا وممولًا جيدًا للتحقق من صحة التكنولوجيا والإيرادات المبكرة.

اقتصاديات الأعمال

يتمثل الأساس الاقتصادي الأساسي لشركة Joby Aviation في الانتقال من مرحلة البحث والتطوير (R&D) عالية التكلفة وكثيفة رأس المال إلى نموذج تشغيلي قابل للتطوير وكبير الحجم، أو التنقل الجوي الحضري (UAM). الهدف على المدى الطويل هو جعل رحلات الإقلاع والهبوط العمودي الكهربائية (eVTOL) أرخص من خدمات طائرات الهليكوبتر التقليدية، وفي نهاية المطاف قادرة على المنافسة مع خدمات نقل الركاب الأرضية المتميزة.

بصراحة، لا تزال الشركة عميقة في مرحلة الاستثمار، ولهذا السبب بلغت الخسارة الصافية للاثني عشر شهرًا (TTM) اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025 -1.055 مليار دولار. يعد هذا جهدًا كبيرًا، لكنه يمول الدفعة الأخيرة للحصول على الشهادات وحجم التصنيع.

• استراتيجية التسعير: ومن المتوقع أن تكون أسعار سيارات الأجرة الجوية الأولية أرخص من خدمات طائرات الهليكوبتر الحالية في أسواق مثل دبي. وتتمثل الرؤية في أن يكون السعر على المدى الطويل معادلاً لرحلة أوبر أو كريم، ولا يمكن تحقيق ذلك إلا من خلال وفورات الحجم وانخفاض تكاليف تشغيل الطائرات الكهربائية.
• هيكل التكلفة: ويعتمد نموذج الأعمال على طائرات eVTOL ذات تكاليف تشغيل أقل بكثير من طائرات الهليكوبتر التقليدية. الدفع الكهربائي يعني صيانة أقل، وعدم وجود تكاليف وقود الطائرات، ومتطلبات طيار أصغر على المدى الطويل.
• التكامل الرأسي: تقوم شركة جوبي للطيران بتصميم وتصنيع وتخطيط تشغيل طائراتها الخاصة. يمثل هذا التكامل الرأسي تكلفة أولية هائلة ولكنه مصمم لتسريع عملية اعتماد إدارة الطيران الفيدرالية (FAA) والتحكم في اقتصاديات الوحدة لكل رحلة.
• الوضع النقدي: تتمتع الشركة بميزانية عمومية قوية للتغلب على هذه المرحلة ما قبل التجارية، وتنتهي في الربع الثالث من عام 2025 بمبلغ 978.1 مليون دولار نقدًا واستثمارات قصيرة الأجل، بالإضافة إلى صافي 576 مليون دولار إضافي من طرح الأسهم في أكتوبر 2025. ومن المؤكد أن صندوق الحرب هذا يقلل من خطر حدوث أزمة سيولة على المدى القريب.

يمكنك معرفة المزيد عن رؤية الشركة على المدى الطويل هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Joby Aviation, Inc. (JOBY).

الأداء المالي لشركة Joby Aviation, Inc

يعكس الأداء المالي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025 وجود شركة على أعتاب التسويق التجاري، والتي تتميز بنمو مرتفع في الإيرادات من قاعدة صغيرة، واستثمار قوي، وخسائر كبيرة. تحكي المقاييس الرئيسية قصة شركة تكنولوجيا تستعد لتصبح شركة طيران.

• إيرادات الربع الثالث من عام 2025: 23 مليون دولار، وهي زيادة هائلة على أساس سنوي، مدفوعة بخدمة الركاب الجديدة واستمرار العمل الدفاعي.
• صافي الخسارة: بلغ صافي الخسارة في الربع الثالث من عام 2025 401 مليون دولار، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى البنود غير النقدية، بما في ذلك الرسوم غير النقدية البالغة 229 مليون دولار المتعلقة بالأوامر وإعادة تقييم الأرباح.
• خسارة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة: بلغت خسارة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة للربع الثالث من عام 2025 133 مليون دولار أمريكي، وهو مقياس أنظف للحرق النقدي من العمليات الأساسية، مما يعكس تكاليف البحث والتطوير الثقيلة والتوسع.
• التدفق النقدي التشغيلي: تقوم الشركة بحرق الأموال النقدية كما هو متوقع؛ بلغ التدفق النقدي التشغيلي للربع المنتهي في 30 يونيو 2025 - 106.56 مليون دولار.
• مقياس التقييم: كانت نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B) اعتبارًا من سبتمبر 2025 مرتفعة بمقدار 15.4 مرة. يُظهر هذا المضاعف المرتفع أن السوق يقوم بالتسعير على أساس عدة سنوات من المستقبل، والنمو الهائل في سوق التاكسي الجوي، وليس الأصول أو الأرباح الحالية.

وما يخفيه هذا التقدير هو الإيرادات المستقبلية الهائلة المحتملة من خدمة التاكسي الجوي، التي لم يتم تشغيلها بعد. تنفق الشركة الآن لتأمين تدفق إيرادات طويل الأجل وعالي الهامش. سيكون الإطلاق الناجح للعمليات التجارية في دبي، المتوقع في أوائل عام 2026، أول اختبار رئيسي لاقتصاديات وحدتها.

Joby Aviation, Inc. (JOBY) موقف السوق والتوقعات المستقبلية

تحتل شركة Joby Aviation مكانة رائدة في سوق الإقلاع والهبوط العمودي الكهربائي الناشئ (eVTOL)، مستفيدة من ريادتها في شهادة إدارة الطيران الفيدرالية (FAA) والنموذج المتكامل رأسيًا لاستهداف الإطلاق التجاري على المدى القريب. تمثل النظرة المستقبلية للشركة رهانًا عالي المخاطر على التنفيذ التشغيلي، حيث ستؤدي البداية الناجحة لخدمة الركاب إلى التحقق من القيمة السوقية البالغة 11.88 مليار دولار (اعتبارًا من نوفمبر 2025) وفتح سوق التنقل الجوي الحضري المقدر بـ 1 تريليون دولار بحلول عام 2040.

المناظر الطبيعية التنافسية

لا يزال قطاع الطائرات الكهربائية والطائرات العمودية في مراحله الأولى، مع عدم امتلاك أي شركة حتى الآن لحصة سوقية كبيرة وقابلة للقياس في خدمة الركاب التجارية. المنافسة عبارة عن سباق للحصول على الموافقة التنظيمية وحجم التصنيع، حيث تقود شركة Joby Aviation حاليًا المجموعة في عملية الاعتماد في الولايات المتحدة.

الفرص والتحديات

يعتمد قرارك الاستثماري على قدرة Joby على تحويل تقدمها التكنولوجي إلى عمليات مربحة، وهذا يعني تحديد الفرص على المدى القريب مقابل مخاطر التنفيذ الحقيقية للغاية. تُظهر إيرادات الشركة في الربع الثالث من عام 2025 والتي بلغت 22.6 مليون دولار، مدفوعة إلى حد كبير بعقود الدفاع والاستحواذ الأخير على أعمال الركاب في Blade، تنويعًا مبكرًا للإيرادات، لكن الطريق إلى التوسع لا يزال يتطلب رأس مال كثيف.

إليك الحساب السريع: أنهى Joby الربع الثالث من عام 2025 بمبلغ 978.1 مليون دولار نقدًا واستثمارات قصيرة الأجل، لكن الاستخدام النقدي المتوقع لعام 2025 بأكمله يتراوح بين 500 مليون دولار و540 مليون دولار. وهذا مدرج صحي، لكنه يوضح مقدار رأس المال الذي يتم حرقه للوصول إلى التسويق.

موقف الصناعة

تحتل شركة Joby Aviation مكانة رائدة بين نظيراتها نظرًا لوضعها التنظيمي المتقدم ودعمها الاستراتيجي، لكنها بالتأكيد ليست احتكارًا. الشركة في المرحلة النهائية من شهادة النوع FAA، والتي تعد أكبر عائق أمام الدخول.

• قائد الشهادة: بدأت شركة Joby في اختبار التشغيل لطائراتها المتوافقة مع إدارة الطيران الفيدرالية (FAA) للحصول على تصريح فحص النوع (TIA)، وهي المرحلة النهائية من الاعتماد.
• مقياس التصنيع: وتقوم الشركة بتوسيع منشأتها في دايتون بولاية أوهايو لإنتاج ما يصل إلى 500 طائرة سنويًا، وهي خطوة حاسمة لتحقيق إيرادات طويلة الأجل.
• البصمة الدولية: حصلت جوبي على اتفاقية حصرية مدتها ست سنوات لعمليات التاكسي الجوي في دبي، مع توقع الإطلاق التجاري بحلول أوائل عام 2026، وتستكشف نشر ما يصل إلى 300 طائرة في الشرق الأوسط وآسيا.
• التكامل الاستراتيجي: يمنح الاستحواذ في أغسطس 2025 على أعمال الركاب لشركة Blade Air Mobility، بقيمة تصل إلى 125 مليون دولار أمريكي، لشركة Joby إمكانية الوصول الفوري إلى البنية التحتية الرئيسية للتنقل الجوي في المناطق الحضرية وقاعدة العملاء التي نقلت ما يقرب من 40.000 مسافر في هذا الربع.

وما يخفيه هذا التقدير هو خطر الانزلاق الدولي؛ على سبيل المثال، أدت عملية إصدار الشهادات في دولة الإمارات العربية المتحدة بالفعل إلى تأجيل الخطط التجارية الأولية. ومع ذلك، فإن التقدم العام قوي. للتعمق أكثر في هيكل رأس المال وراء هذه الدفعة، راجع ذلك استكشاف مستثمر شركة Joby Aviation, Inc. (JOBY). Profile: من يشتري ولماذا؟