Smartsheet Inc. (SMAR): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

عندما تنظر إلى مساحة إدارة العمل، كيف شركة سمارت شيت (SMAR) هل تستمر في الهيمنة، حتى بعد تحويلها إلى شركة خاصة في صفقة ضخمة؟ هذه شركة تتوقع إيرادات السنة المالية الكاملة 2025 بين 1.116 مليار دولار و1.121 مليار دولار، وهي إشارة واضحة إلى جاذبيتها على مستوى المؤسسات ومكانتها كشركة رائدة في إدارة العمل التعاوني. أنت بحاجة إلى فهم آليات النظام الأساسي الذي تثق به 85% من قائمة فورتشن 500، خاصة الآن بعد أن انتقلت ملكيتها إلى شركتي الأسهم الخاصة العملاقتين Blackstone وVista Equity Partners في صفقة نقدية بالكامل تبلغ قيمتها حوالي 8.4 مليار دولار في أوائل عام 2025. دعونا نحلل التاريخ، والمهمة المتمثلة في تمكين الفرق، ونموذج الاشتراك الدقيق الذي يجعل منصة تنفيذ العمل هذه قوة مالية.

تاريخ شركة Smartsheet Inc. (SMAR).

أنت بحاجة إلى فهم الحمض النووي للشركة حتى تتمكن من قياس قيمتها المستقبلية حقًا، وقصة Smartsheet Inc. هي واحدة من التحولات البطيئة من شركة متخصصة في تعقب المشاريع إلى قوة عالمية لإدارة العمل. والخلاصة الرئيسية هي أن التحول الأكبر والأحدث لم يكن إطلاق منتج، بل تغيير في الملكية: فقد تم تحويلها إلى شركة خاصة في عام 2025، مما يشير إلى مرحلة جديدة جريئة من النمو بعيدًا عن تدقيق السوق العامة.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

بدأت Smartsheet بفكرة بسيطة وقوية: جعل إدارة العمل سهلة مثل جدول البيانات ولكن مع التعاون والتتبع على مستوى المؤسسة. كان المفهوم الأولي يسمى Novigo Technologies, Inc.، وقد ولد من إدراك أن Microsoft Office وحده لم يكن مرنًا بما يكفي للاقتصاد الحديث.

سنة التأسيس

تأسست الشركة في 2005.

الموقع الأصلي

يقع موقع Smartsheet في الأصل في سياتل، واشنطن، قبل نقل مقرها الرئيسي إلى بلفيو، واشنطن.

أعضاء الفريق المؤسس

ضم الفريق المؤسس الأساسي:

• برنت فراي
• اريك براون
• جون كريسون
• ماريا كولاكورسيو

رأس المال/التمويل الأولي

جاء رأس المال الأولي من مستثمرين ملائكيين، مما أدى إلى تأمين ما يقرب من 4.6 مليون دولار في السلسلة A من التمويل في عام 2006. كان رأس المال المبكر هذا حاسمًا لإطلاق المنتج والبدء في تطوير النظام الأساسي الحديث.

نظرا لمعالم تطور الشركة

يعد تاريخ الشركة بمثابة خارطة طريق واضحة للمحاور الإستراتيجية، والانتقال من أداة معقدة إلى منصة سحابية سهلة الاستخدام، ثم التوسع بسرعة إلى حل مؤسسي. يوضح هذا الجدول اللحظات الحاسمة التي شكلت مسارهم.

نظرا للحظات التحولية للشركة

لم يكن تطور الشركة تدريجيًا فحسب؛ لقد تخللتها تحركات جريئة وحاسمة. بصراحة، بعض القرارات الرئيسية غيرت كل شيء.

كان أول تحول رئيسي هو خفض 60 بالمائة من ميزات المنتج الأصلي في عام 2008 تقريبًا لجعله أكثر سهولة في الاستخدام، وبلغت ذروتها في إعادة التصميم في عام 2010. كانت ميزات إزالة الحركة غير البديهية هذه للحصول على حصة في السوق هي القرار التأسيسي الذي سمح لهم بالتوسع إلى 1 مليون المستخدمين بحلول عام 2014

والثاني هو فورة الاستحواذ الإستراتيجية، التي حولت المنصة من أداة بسيطة تشبه جدول البيانات إلى مجموعة متكاملة. أدى شراء Converse.AI في عام 2018 إلى أتمتة الأعمال، والاستحواذ على Brandfolder في عام 2021 لشركة 155 مليون دولار كانت بمثابة إشارة واضحة للسوق بأن Smartsheet كانت جادة في إدارة دورة حياة المحتوى بالكامل، وليس المهام فقط.

وكان التحول الأحدث والأكثر أهمية هو صفقة الخصخصة في يناير/كانون الثاني 2025. اشترت شركات الأسهم الخاصة Blackstone Inc. وVista Equity Partners الشركة مقابل 8.4 مليار دولار. تعمل هذه الخطوة على تخفيف الضغط عن تقارير الأرباح ربع السنوية، مما يسمح للرئيس التنفيذي الجديد، راجيف سينغ (الذي تم تعيينه في أكتوبر 2025)، بمضاعفة التركيز على رؤية طويلة المدى تتمحور حول "إدارة العمل الذكية" ودمج قدرات الذكاء الاصطناعي المتقدمة بسرعة وعلى نطاق واسع.

إذا كنت تبحث عن سياق أعمق حول اللاعبين الماليين الذين يقفون وراء هذا التحول الهائل، فيجب عليك القراءة استكشاف مستثمر شركة Smartsheet Inc. (SMAR). Profile: من يشتري ولماذا؟

هيكل ملكية شركة Smartsheet Inc. (SMAR).

لم تعد شركة Smartsheet Inc.‎ شركة مساهمة عامة؛ تحول هيكل ملكيتها بشكل أساسي في يناير 2025 عندما تم تحويلها إلى شركة خاصة في صفقة نقدية بالكامل تقدر قيمتها بحوالي 8.4 مليار دولار. وهذا يعني أن الشركة تخضع الآن لسيطرة مجموعة من صناديق الأسهم الخاصة، التي تملي الإستراتيجية والحوكمة على المدى الطويل.

الوضع الحالي لشركة Smartsheet Inc

اعتبارًا من نوفمبر 2025، أصبحت شركة Smartsheet Inc. شركة خاصة، وقد تم شطبها من بورصة نيويورك (NYSE) بعد اكتمال عملية الاستحواذ عليها في يناير 2025. وتم تنفيذ عملية الاستحواذ من خلال صناديق تديرها شركتان استثماريتان كبيرتان، Blackstone Inc. وVista Equity Partners. تسمح هذه الخطوة للشركة بالتركيز على النمو والابتكار على المدى الطويل - لا سيما في منصة إدارة العمل التي تعمل بالذكاء الاصطناعي - بعيدًا عن ضغوط التقارير العامة الفصلية. وكان سعر الاستحواذ النهائي المدفوع للمساهمين هو 56.50 دولارًا للسهم الواحد.

يمنح هذا الانتقال للمالكين الجدد السيطرة الكاملة لتبسيط العمليات وتسريع الاستثمارات، لا سيما بالنظر إلى الأداء القوي للشركة في العام المالي 2025، والذي شهد وصول الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) إلى 1.13 مليار دولار في الربع الثالث وحده.

انهيار ملكية شركة Smartsheet Inc

وتتركز ملكية الشركة الآن بالكامل ضمن اتحاد الأسهم الخاصة المستحوذ، والذي يمتلك بشكل جماعي 100٪ من الأسهم، بعد شراء جميع المساهمين العامين السابقين. ويعني هذا الهيكل أن شركتي Blackstone Inc. وVista Equity Partners تحكمان الآن جميع القرارات الإستراتيجية والمالية الكبرى. إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في ديناميكيات الشركات المدعومة بالأسهم الخاصة، فيجب عليك التحقق من ذلك استكشاف مستثمر شركة Smartsheet Inc. (SMAR). Profile: من يشتري ولماذا؟

قيادة شركة Smartsheet Inc

وشهدت قيادة الشركة تحولاً كبيراً في عام 2025، مما يعكس الملكية الخاصة الجديدة والتركيز على المرحلة التالية من النمو. وقام مجلس الإدارة، الذي يمثل الآن أصحاب الأسهم الخاصة، بتعيين رئيس تنفيذي جديد في خريف عام 2025 لتوجيه الاتجاه الاستراتيجي للشركة.

• راجيف سينغ، الرئيس التنفيذي: تم تعيينه في أكتوبر 2025، وهو من ذوي الخبرة في صناعة التكنولوجيا ويقود الآن الرؤية الإستراتيجية للشركة وتنفيذها.
• صني غوبتا، الرئيس التنفيذي: تولى منصب الرئيس التنفيذي في أغسطس 2025، حيث قدم الإشراف الاستراتيجي والدعم التشغيلي أثناء انتقال الرئيس التنفيذي. وكان الرئيس التنفيذي السابق لشركة Apptio.
• بيت جودبول، المدير المالي (CFO): يواصل إدارة الإستراتيجية المالية للشركة، وهو دور حاسم أثناء تنقل الشركة في هيكلها الجديد لملكية الأسهم الخاصة.
• براتيما أرورا، مسؤول الشركة/المدير: مسؤول تنفيذي رئيسي في فريق القيادة، تم تعيينه في مارس 2025.

يركز فريق القيادة بشكل واضح على الاستفادة من رأس المال الجديد لتعزيز قدرات الذكاء الاصطناعي والأتمتة للمنصة، وهي أولوية أساسية للمالكين الجدد.

مهمة وقيم شركة Smartsheet Inc. (SMAR).

يتجاوز الغرض الأساسي لشركة Smartsheet Inc. التقريبي الأخير 8.4 مليار دولار اتفاقية الاستحواذ المبرمة بين Blackstone وVista Equity Partners، مع التركيز بدلاً من ذلك على تضخيم الإمكانات البشرية من خلال منصة موحدة حيث يعمل الأشخاص والبيانات والذكاء الاصطناعي بشكل متضافر. تم بناء الحمض النووي الثقافي للشركة على مهمة مستمرة تتمثل في تمكين الأفراد من إحداث تغيير كبير وقابل للقياس، وتعزيز ثقافة مبتكرة وخاضعة للمساءلة.

أنت تنظر إلى شركة موثوق بها من قبل 85% من قائمة Fortune 500، لذا فإن مهمتهم ليست مجرد ملصق؛ إنه مخطط لكيفية تعاملهم مع إدارة العمل. يعد هذا التركيز على الهدف عاملاً أساسيًا يجب مراعاته عند النظر إلى القيمة طويلة المدى، كما تمت مناقشته في هذا المقال استكشاف مستثمر شركة Smartsheet Inc. (SMAR). Profile: من يشتري ولماذا؟.

نظرا للغرض الأساسي للشركة

تتجه مهمة Smartsheet ورؤيتها مباشرة إلى الحقبة التالية من العمل، والتي يطلقون عليها اسم إدارة العمل الذكية. يتعلق الأمر بإنشاء نظام تعمل فيه المنصة كمحرك للتحول، وليس مجرد أداة تكتيكية.

بيان المهمة الرسمية

لقد كانت مهمة الشركة ثابتة منذ تأسيسها: منح الناس القدرة على إحداث فرق حقيقي.

• تمكين أي شخص لقيادة التغيير الهادف.
• توفير مصدر واحد للحقيقة للعمل المجزأ.
• ساعد الجميع على تحسين طريقة عملهم.

إليك الحساب السريع: إذا قمت بتمكين الملايين من الأشخاص - بما في ذلك أولئك الذين يعملون في الشركات التي تدير ملايين المشاريع النشطة - فإن التأثير الجماعي سيكون هائلاً. إنه ما يحول أداة برمجية إلى منصة أعمال استراتيجية.

بيان الرؤية

تتمثل الرؤية في المستقبل حيث تعمل القوى العاملة الرقمية مع فريقك، وتسريع النتائج من خلال إزالة الصوامع التي تمنع المؤسسات من العمل في ذروتها. إنها خطوة جريئة في مجال المؤسسات المعزز بالذكاء الاصطناعي.

• قيادة العصر القادم لإدارة العمل الذكي.
• قم بتوحيد الأشخاص والبيانات والذكاء الاصطناعي لتسريع تنفيذ المؤسسة.
• تضخيم الإمكانات البشرية، وليس استبدالها.
• إعادة تشكيل مستقبل كيفية عمل الشركات كفريق واحد.

ما يخفيه هذا التقدير هو الحجم الهائل للتحول: تتمثل الرؤية في نقل العملاء من مجرد السرعة إلى امتلاك "السرعة الذكية" التي تحول الطموح إلى ميزة.

نظرا لشعار الشركة / الشعار

تبنت الشركة وصفًا واضحًا لمنصتها وبيانًا موجزًا ​​عن القيمة التي تقدمها.

• منصة ذكية لإدارة العمل.
• حلول أكثر ذكاءً. سرعة أكبر في العمل.

القيم الأساسية

تتمحور ثقافة الشركة حول تقديم الأفضل، مع الالتزام باحترام بعضنا البعض والعملاء. هذه الثقافة القائمة على القيمة هي طريقهم إلى قيادة الفئة المستمرة.

• صادق: التصرف بشفافية ونزاهة.
• داعمة: رعاية ثقافة تهتم بالرفاهية.
• مدفوعة: كن رائدًا ومتمكنًا لإحداث تأثير.
• مبتكر: بطل الفضول والتفكير الجريء.
• أصيل: كن حقيقيًا وملتزمًا بالجهد الذي تبذله لتحقيق الكمال.
• فعالة: كن مسؤولاً عن النتائج وامتلك النتيجة.

إنهم يضعون أموالهم في مكانها الصحيح أيضًا: في السنة المالية 2025، لقد قدموا 1.5 مليون دولار في تخفيضات الاشتراك للعملاء غير الربحيين.

شركة Smartsheet Inc. (SMAR) كيف تعمل

تعمل Smartsheet كمنصة سحابية للبرامج كخدمة (SaaS) تعمل على سد الفجوة بين الإستراتيجية والتنفيذ لفرق المؤسسة، باستخدام واجهة مرنة تشبه جدول البيانات لإدارة المشاريع، وأتمتة سير العمل، ودفع عملية صنع القرار في الوقت الفعلي. تجني الشركة الأموال في المقام الأول من خلال إيرادات الاشتراك المتكررة، والتي تمثل إيرادات الاشتراكات المتكررة 273.7 مليون دولار في الربع الثالث من العام المالي 2025، مما يدل على نموذج عمل واضح ودائم.

نظرا لمحفظة المنتجات / الخدمات للشركة

نظرا للإطار التشغيلي للشركة

تم بناء الإطار التشغيلي لـ Smartsheet على بنية سحابية قابلة للتطوير ومتعددة المستأجرين تدعم نموذج إيرادات الاشتراك الخاص بها. محرك القيمة الأساسية هو قدرته على التوسع من أداة بسيطة لتتبع المشروعات الجماعية إلى منصة على مستوى المؤسسة لإدارة المحافظ المعقدة، وهو النموذج الذي اجتذب أكثر من 2,137 العملاء الذين لديهم إيرادات سنوية متكررة (ARR) تبلغ 100,000 دولار أو أكثر اعتبارًا من الربع الثالث من السنة المالية 2025.

• توليد إيرادات SaaS: تعتمد الإيرادات في المقام الأول على الاشتراك، ويتم تحصيلها من كل مستخدم، مع رسوم إضافية للإمكانيات والموصلات المتميزة. من المتوقع أن يتراوح إجمالي الإيرادات للسنة المالية الكاملة 2025 بين 1,116 مليون دولار و 1,121 مليون دولار.
• دخول المؤسسة إلى السوق: تركز الشركة على التوسع ضمن قاعدة عملائها الكبيرة، كما يتضح من صافي معدل الاحتفاظ بالدولار 111% في الربع الثالث من السنة المالية 2025، مما يعني أن العملاء الحاليين ينفقون المزيد.
• انتقال التسعير: يعمل نموذج الاشتراك الجديد، الذي تم إطلاقه في عام 2024، على تبسيط التسعير والإدارة للعملاء الجدد، ومن المقرر أن ينتقل العملاء السنويون الحاليون طوال العام التقويمي 2025.
• خلق القيمة: تخلق المنصة قيمة من خلال مركزية العمل، وأتمتة المهام اليدوية، وتوفير الرؤية في الوقت الفعلي، مما يسمح للعملاء بتحقيق الاسترداد الكامل لاستثماراتهم في أقل من 3 أشهر.

بصراحة، التركيز على المؤسسة يؤتي ثماره؛ وصل الدخل التشغيلي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الربع الثالث من العام المالي 2025 56.4 مليون دولار، بهامش قوي 20% من إجمالي الإيرادات.

نظرا للمزايا الاستراتيجية للشركة

ينبع نجاح Smartsheet في السوق من مزيجها الفريد من الإلمام بجداول البيانات والقوة على مستوى المؤسسات، مما يسهل على المستخدمين غير التقنيين اعتمادها أكثر من العديد من المنافسين. هذا هو بالتأكيد عامل تمييز رئيسي.

• قابلية التوسع على مستوى المؤسسات: تم تصميم النظام الأساسي للتعامل مع ملايين العناصر وآلاف المشاريع واسعة النطاق، مما يجعله خيارًا موثوقًا به لأكثر من عام 85% من شركات فورتشن 500 لعام 2024.
• النظام البيئي للتكامل العميق: تعمل Smartsheet كمركز مركزي من خلال التكامل مع الأنظمة المهمة مثل أدوات إدارة علاقات العملاء (CRM)، وإدارة رأس المال البشري (HCM)، وأدوات تخطيط موارد المؤسسات (ERP)، مما يؤدي إلى فتح البيانات المنعزلة لتحسين الرؤية.
• الإنتاجية المدعومة بالذكاء الاصطناعي: الاعتماد السريع على أدوات الذكاء الاصطناعي، مما وفر ما يقدر 1 مليون ساعة العمل للمستخدمين بحلول الربع الثاني من السنة المالية 2025، مما يضع النظام الأساسي لتحقيق مكاسب الكفاءة المستقبلية ويكون بمثابة خندق تنافسي رئيسي ضد المنافسين.
• الاعتراف بقيادة السوق: تم الاعتراف بـ Smartsheet كشركة رائدة في تقرير Gartner Magic Quadrant لعام 2025 لإدارة العمل التعاوني، مما يؤكد صحة رؤية المنتج وتنفيذه في مساحة مزدحمة.

يمكنك رؤية المزيد من جانب المستثمر في هذه القصة استكشاف مستثمر شركة Smartsheet Inc. (SMAR). Profile: من يشتري ولماذا؟

شركة Smartsheet Inc. (SMAR) كيف تجني الأموال

تجني شركة Smartsheet Inc. الأموال في المقام الأول من خلال نموذج البرامج كخدمة (SaaS) القائم على الاشتراك، حيث تفرض رسومًا متكررة على العملاء للوصول إلى منصة إدارة العمل المؤسسي وإمكانياتها المتميزة المتنوعة.

يتم ترجيح هذا النموذج بشكل كبير نحو إيرادات الاشتراكات عالية الهامش والتي يمكن التنبؤ بها، مع مكون استراتيجي صغير من الخدمات الاحترافية التي تساعد العملاء الكبار على تنفيذ النظام الأساسي وتحسينه.

توزيع إيرادات شركة Smartsheet Inc

اعتبارًا من الربع الثالث من العام المالي 2025 (الربع الثالث من السنة المالية 2025، المنتهي في 31 أكتوبر 2024)، وصل إجمالي إيرادات Smartsheet 286.9 مليون دولار، يعكس مادة صلبة 17% زيادة على أساس سنوي. الغالبية العظمى من هذا الدخل متكرر، وهي السمة المميزة لأعمال SaaS الصحية.

فيما يلي الحسابات السريعة حول تدفقات الإيرادات للربع الثالث من السنة المالية 2025:

إيرادات الاشتراك، إجمالي 273.7 مليون دولار في الربع الثالث من العام المالي 2025، هو المحرك الأساسي الذي ينمو بمعدل 18% سنة بعد سنة. الخدمات المهنية، في 13.2 مليون دولار، عبارة عن شريحة صغيرة ذات هامش منخفض شهدت بالفعل انخفاضًا طفيفًا قدره 2% سنة بعد سنة، وهي إشارة إيجابية. ويشير هذا إلى أن الشركاء يتعاملون مع المزيد من أعمال التنفيذ، مما يسمح لـ Smartsheet بالتركيز على منتجها البرمجي عالي الهامش.

اقتصاديات الأعمال

تتمحور الأساسيات الاقتصادية لـ Smartsheet حول نموذج اشتراك متعدد المستويات قائم على المستخدم مصمم لجذب الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم (SMBs) وعملاء المؤسسات الكبيرة. لقد طرحوا مؤخرًا نموذج اشتراك المستخدم (USM) الجديد لتبسيط التسعير والإدارة، والذي سيتم طرحه عبر قاعدة العملاء في العام التقويمي 2025.

جوهر استراتيجيتهم هو دفع التوسع داخل العملاء الحاليين، وهو ما يعد وسيلة نمو أكثر كفاءة من الحصول على عملاء جدد.

• هيكل التسعير: يعتمد النموذج على "الأعضاء" المدفوعين الذين يمكنهم إنشاء الأصول وتحريرها، بينما يظل "الضيوف" (المستخدمون الخارجيون) و"المشاهدون" (المستخدمون الداخليون أو الخارجيون الذين يعرضون المعلومات فقط) مجانيين. وهذا يشجع على التبني على نطاق أوسع دون ارتفاع فوري في التكلفة لكل متعاون.
• مستويات الاشتراك: تتراوح الخطط من المستوى الاحترافي إلى حوالي 9 دولارات لكل عضو / شهر (يتم إصدار الفاتورة سنويًا) إلى فئة الأعمال بحوالي 19 دولارًا لكل عضو / شهر (يتم إصدار الفاتورة سنويًا)، حتى خطة Enterprise ذات الأسعار المخصصة لأكبر المؤسسات.
• محرك التوسع: كان صافي معدل الاحتفاظ بالدولار، وهو مقياس رئيسي لصحة SaaS، هو 111% في الربع الثالث من السنة المالية 2025. وهذا يعني أن العملاء الحاليين أنفقوا 11% أكثر خلال العام الماضي عما فعلوه في العام السابق، وذلك بشكل أساسي عن طريق إضافة المزيد من المستخدمين المدفوعين وشراء ميزات مميزة مثل مركز التحكم أو العرض الديناميكي.
• التركيز على المؤسسة: تواصل الشركة رؤية نمو قوي في قطاعها الأكثر قيمة، مع تزايد عدد العملاء $100,000 في الإيرادات المتكررة السنوية (ARR) زيادة بنسبة 20% سنة بعد سنة إلى 2,137 العملاء في الربع الثالث من العام المالي 2025. يعد هذا الزخم المؤسسي أمرًا بالغ الأهمية لتحقيق النمو الدائم على المدى الطويل.

لفهم الاتجاه الاستراتيجي الذي يقود هذا النمو، يمكنك مراجعة المبادئ الأساسية للشركة: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Smartsheet Inc. (SMAR).

الأداء المالي لشركة Smartsheet Inc

يُظهر الأداء المالي للشركة في السنة المالية 2025 محورًا واضحًا نحو الربحية وتوليد النقد، متجاوزًا مرحلة النمو المرتفع والإنفاق المرتفع النموذجية لشركات SaaS في المرحلة السابقة.

إليك ما تخبرنا به أرقام الربع الثالث من العام المالي 2025:

• الإيرادات السنوية المتكررة (ARR): ضرب ARR 1.133 مليار دولار اعتبارًا من 31 أكتوبر 2024، بزيادة قدرها 15% عامًا بعد عام، مما يوفر رؤية ممتازة لتدفقات الإيرادات المستقبلية.
• تحول الربحية: أبلغت Smartsheet عن صافي دخل مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بقيمة 1.3 مليون دولار في الربع الثالث من السنة المالية 2025، حدث تحول كبير من صافي خسارة مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا البالغة 32.4 مليون دولار في نفس الربع من العام الماضي. يعد هذا معلمًا حاسمًا لشركة تنمو.
• كفاءة التشغيل: كان الدخل التشغيلي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 56.4 مليون دولار، يمثل أ 20% هامش التشغيل. يُظهر هذا التوسع في الهامش، الذي ارتفع من 8% قبل عام، انضباطًا تشغيليًا قويًا وقابلية للتوسع في نموذج الأعمال.
• قوة التدفق النقدي: وصل التدفق النقدي الحر (FCF) إلى مستوى قوي 61.8 مليون دولار في الربع الثالث من السنة المالية 2025، أو 22% من إجمالي الإيرادات. هذه قفزة هائلة من 11.4 مليون دولار تم الإبلاغ عن FCF قبل عام ويظهر أن الشركة تدر أموالاً كبيرة من عملياتها، وهو مؤشر رئيسي على الصحة المالية على المدى الطويل.

إن التحول إلى صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً وتوليد التدفق النقدي النقدي الكبير هما الإجراءات الواضحة التي يجب مراقبتها. ويشير هذا إلى أن الإدارة تنجح في تحقيق التوازن بين النمو والربحية، وهو مطلب أساسي لخلق القيمة على المدى الطويل.

(SMAR) موقف السوق والتوقعات المستقبلية لشركة Smartsheet Inc

تم وضع Smartsheet كشركة رائدة في السوق في مجال إدارة العمل التعاوني (CWM) للمؤسسات، مع التركيز على إدارة المشاريع المعقدة وإدارة المحافظ للمؤسسات الكبيرة. تتشكل النظرة المستقبلية للشركة على المدى القريب بشكل أساسي من خلال عملية الاستحواذ المعلقة من قبل Blackstone وVista Equity Partners مقابل ما يقرب من 8.4 مليار دولارمما يشير إلى التحول إلى الملكية الخاصة ومحور استراتيجي طويل الأجل محتمل بعيدًا عن ضغوط السوق العامة. بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2025، تتوقع الشركة إجمالي الإيرادات بين 1.116 مليار دولار و 1.121 مليار دولار، يمثل مادة صلبة 16% إلى 17% النمو على أساس سنوي.

المناظر الطبيعية التنافسية

إن سوق إدارة العمل التعاوني (CWM) مجزأ للغاية، لكن البائعين الخمسة الأوائل يتحكمون في 50% من حصة السوق. عندما تنظر إلى مجال التعاون المباشر في المشروعات، تجد أن أرقام الحصة السوقية ضيقة جدًا، مما يعكس المنافسة الشديدة على عقود المشاركة الذهنية والمؤسسات. تكمن القوة الأساسية لـ Smartsheet في الأمان على مستوى المؤسسات والواجهة المألوفة والقوية التي تشبه جداول البيانات لإدارة العمل المعقد والمنظم.

إليك الحساب السريع: تمتلك كل من Smartsheet وmonday.com شرائح صغيرة متطابقة تقريبًا من سوق Project Collaboration الواسع، لكن معركتهما من أجل الحصول على دولار CWM للمؤسسة هي أكثر أهمية بكثير مما توحي به هذه النسب المئوية وحدها.

الفرص والتحديات

من المتوقع أن يصل سوق إدارة العمل التعاوني إلى 12.2 مليار دولار بحلول نهاية عام 2025، لذلك لا يزال هناك مسار هائل للنمو. تكمن أكبر فرصة لشركة Smartsheet في دمج الذكاء الاصطناعي في منصتها الأساسية، لكن الاستحواذ والضغط التنافسي من المنصات الأكثر تركيزًا على المظهر يمثل مخاطر حقيقية على المدى القريب لا يمكنك تجاهلها.

موقف الصناعة

تعد Smartsheet شركة رائدة بوضوح في قطاع المؤسسات، وتحظى بثقة أكثر من شخص 85% من شركات فورتشن 500 لعام 2024، وهو خندق قوي. يمنحهم هذا التركيز على المؤسسة ميزة واضحة في بيع الحلول المعقدة عالية القيمة مثل إدارة المشاريع والمحافظ (PPM) والأتمتة المتقدمة لسير العمل (سير العمل). تتمثل استراتيجية الشركة في تحويل منصتها إلى نظام ذكي لإدارة العمل، وتوحيد الأشخاص والبيانات والذكاء الاصطناعي لمساعدة العملاء على المضي قدمًا في العمل الحيوي للمهام.

• الحفاظ على التركيز على المؤسسة: عقود عالية القيمة مع 2,056 عميلًا ينفقون أكثر من اللازم $100,000 سنويا (ما يصل 23% على أساس سنوي في الربع الثاني من السنة المالية 2025) يؤدي إلى تحسين جودة الإيرادات.
• التمايز القائم على الذكاء الاصطناعي: يعد طرح وكلاء الذكاء الاصطناعي خطوة مباشرة لمواجهة المنافسين وتبسيط تعقيد النظام الأساسي، وهو ما كان يمثل عيبًا تاريخيًا.
• الصحة المالية: كان الدخل التشغيلي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً قوياً 56.4 مليون دولار في الربع الثالث من السنة المالية 2025، مما يدل على تحسن الربحية إلى جانب النمو.

يعد الاستحواذ المرتقب، على الرغم من أنه تغيير كبير، بمثابة تصويت بالثقة في الإمكانات طويلة المدى ذات الهامش المرتفع لقاعدة عملاء المؤسسات الخاصة بهم. هذه بالتأكيد قصة شركة تتاجر بتقلبات السوق العامة من أجل التركيز الاستراتيجي المدعوم بالأسهم الخاصة. يمكنك التعمق في هيكل الملكية وما يعنيه بالنسبة للسهم هنا: استكشاف مستثمر شركة Smartsheet Inc. (SMAR). Profile: من يشتري ولماذا؟